Slide 1: 2021年3月期 第2四半期 決算説明資料
2021年3月期 第２四半期 決 算 説 明 資 料 2020年 11月 10日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. 2021年3月期 第2四半期業績 (頁) （頁) ・第2四半期業績のポイント ( 3) Ⅲ.連結対象会社の概要 (29) ～ (30) ・概要 ( 4) ～ ( 6) ・セグメント別実績 ( 7) ～ (11) Ⅳ.添付資料 ・キャッシュフロー (12) ・PGA事業について (32) ～ (33) ・財政状態計算書 (13) ・PVDF事業について (34) ・環境事業について (35) Ⅱ. 2021年3月期 業績予想 ・株主還元に関する考え方 (36) ・通期業績予想のポイント (15) ・概要 (16) ～ (18) ・セグメント別予想 (19) ～ (23) ・キャッシュ
Slide 3: Ⅰ. 2021年3月期 第2四半期業績
nxuSH 7] L)\ |. 2021773 ABA =820U>+ RASS KUREHA 7 (2)
Slide 4: 第2四半期業績のポイント
第2四半期業績のポイント 2021年3月期 第2四半期決算 営業利益62億円（前年同期比△41億円） ○新型コロナウイルス感染症による生産・販売への影響は軽微 ○自動車およびシェールオイル・ガスを主要市場とする機能製品事業は苦戦 ○営業利益減少（前年同期比）の主要因 ・PGA事業の利益減（ △ 29） 売上減少による利益減（△15）、PGA樹脂生産時期の変化※（△14） ※2020年度上期での樹脂生産はなく、上期の米国工場の経費全てを売上原価に計上。 △14は下期の樹脂生産により棚卸資産に計上される。 ・他の事業の売上減少（コロナ禍、ボトル事業譲渡、薬価改定等）に伴う利益減（△19） ・前
Slide 5: 2021年3月期 第2四半期決算の概要（1）
2021年3月期 第2四半期決算の概要（1） （単位：億円） 2020/3 2021/3 増減額 ＜前期比での主な差異要因＞ 2Q 2Q （率） 〔売上収益〕 売上収益 696 660 -35 建設関連、環境事業が増収となったものの、 (-5.1%) 機能製品、化学製品、樹脂製品の業務用 セグメント別 89 63 -26 包材が減収となり、あわせて減収。 営業利益計 (-29.3%) 調整 -1 -0 1 〔営業利益〕 その他の収益 16 2 -14 環境事業が増益となるも、PGA樹脂加工品 その他の費用 2 3 1 の売上減少や米国PGA樹脂製造会社で生 営業利益 102 62 -41 産が
Slide 6: 2021年3月期 第2四半期決算の概要（2）
2021年3月期 第2四半期決算の概要（2） ＜セグメント別 第2四半期 前年比較＞ 【売上収益】 前期2Q 【営業利益】 前期2Q （単位：億円） （単位：億円） 当期2Q 当期2Q 40 37 37 211 229 211 200 186 30 27 20 20 117 111 85 95 10 9 11 100 10 4 5 54 58 0 △8 0 △ 10 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 ＜セグメント別 営業利益の主な増減要因＞ 〔機能製品〕 PVDF樹脂は増益となるも、PPS樹脂、PGA樹脂加工品、炭素製品が減
Slide 7: 2021年3月期 第2四半期決算の概要（3）
2021年3月期 第2四半期決算の概要（3） 2020年3月期 第２四半期 実績 機能 化学 樹脂 建設 その他 全社 （単位：億円） 売上収益 211 117 229 54 85 696 セグメント別営業利益 27 10 37 4 11 89 調整 -1 その他の収益(+) 16 … 新規連結に伴う割安購入益 15億円 その他の費用(－) 2 営業利益 102 金融収益(+) 3 金融費用(－) 4 税引前四半期利益 101 親会社四半期利益 84 2021年3月期 第２四半期 実績 機能 化学 樹脂 建設 その他 全社 （単位：億円） 売上収益 186 111 211 58 95 660
Slide 8: 【機能製品】セグメント別 連結業績
【機能製品】 セグメント別 連結業績 （単位：億円） 2020年 2021年 3月期 3月期 増減 ＜前年同期比＞ 減収・減益 2Q 2Q （率） 機能樹脂 PPS 自動車部品用途の売上減少と、持分法利益 機能樹脂 137 116 -21 の減少により減益。 (-15%) PVDF 素材用途は減収となるも、リチウムイオン二次電池 用バインダー向けPVDFが増収となり、増益。 炭素製品 31 26 -5 PGA 油価下落と、シェールオイル・ガスの採掘減少により、 (-17%) 素形材、自社製プラグとも減収。 その他 43 45 2 上期に樹脂生産がなく、米国工場の経費全てが (4%) 売上原価に
Slide 9: 【化学製品】セグメント別 連結業績
【化学製品】 セグメント別 連結業績 （単位：億円） 2020年 2021年 3月期 3月期 増減 ＜前年同期比＞ 減収・減益 2Q 2Q （率） 農薬 農業・園芸用殺菌剤の売上が増加し、増収・増益。 農薬 23 31 8 医薬品 (33%) 薬価改定があり売上は減少となるも、経費の減少に より増益。 医薬品 24 22 -3 (-10%) 工業薬品 コロナ禍による市況悪化により、無機および有機薬品 工業薬品 36 28 -8 の売上が減少し、減収・減益。 (-23%) その他 33 30 -3 (-9%) 売上収益 117 111 -6 (-5%) 営業利益 10 9 -1 (-11%) （
Slide 10: 【樹脂製品】セグメント別 連結業績
【樹脂製品】 セグメント別 連結業績 （単位：億円） 2020年 2021年 3月期 3月期 増減 ＜前年同期比＞ 減収・利益は前年同期並み 2Q 2Q （率） 家庭用品・釣糸 家庭用品の売上は前年同期並みながら、 家庭用品 113 112 -1 レジャー用釣糸「シーガー」の売上が増加し、 (-1%) 増収・増益。 釣糸 16 20 4 業務用包材 コロナ禍による外出自粛の影響で、欧州・豪州の食 (26%) 肉向け熱収縮多層フィルムの売上が減少したことに 業務用包材 73 56 -17 加え、前年度にブローボトルを事業譲渡したことにより、 (-23%) 減収・減益。 その他 28 23 -4
Slide 11: 【建設関連】セグメント別 連結業績
【建設関連】 セグメント別 連結業績 （単位：億円） 2020年 2021年 3月期 3月期 増減 ＜前年同期比＞ 増収・利益は前年同期並み 2Q 2Q （率） 公共土木工事の増加による増収。 建設関連事業 96 93 -3 (-3%) 連結売上消去 -42 -35 7 － 売上収益 54 58 4 (8%) 営業利益 4 5 0 (5%) （10）
Slide 12: 【その他関連】セグメント別 連結業績
【その他関連】 セグメント別 連結業績 2020年 2021年 3月期 3月期 増減 2Q 2Q （率） ＜前年同期比＞ 増収・増益 環境事業は、産業廃棄物処理および処分の増加、 環境事業 58 68 10 特に低濃度PCB廃棄物処理が増加し、増収・増益。 (18%) 運送事業は売上・利益ともに前年同期並み。 運送事業 41 37 -3 病院事業は減収・減益。 (-8%) 病院事業 20 19 -1 (-5%) その他 11 12 1 (10%) 連結売上消去 -44 -42 2 － 売上収益 85 95 10 (11%) 営業利益 11 20 9 (81%) （11）
Slide 13: キャッシュフロー
キャッシュフロー （単位:億円） 2020年 2021年 3月期 3月期 増減 2Q 2Q 税引前四半期利益 101 64 -38 減価償却費および償却費 60 58 -3 その他 -96 -8 87 営業キャッシュフロー 66 113 47 投資キャッシュフロー -25 35 59 ※投資有価証券の売却収入 2021年3月期2Q 92 財務キャッシュフロー -26 -45 -18 2020年3月期2Q 46 現金及び現金同等物に係る換算差額 -1 0 1 現金及び現金同等物の増減額 14 103 89 現金及び現金同等物の期首残高 60 73 13 現金及び現金同等物の期末残高 74 176
Slide 14: 財政状態計算書
財政状態計算書 １．資産の部 ２．負債・資本の部 （単位：億円） 2020年 2020年 2020年 2020年 増減 増減 3月末 9月末 3月末 9月末 現金・現金同等物 73 176 103 営業・その他債務 194 178 -16 営業・その他債権 283 252 -31 有利子負債 373 349 -24 棚卸資産 382 367 -15 引当金 78 74 -4 その他流動資産 52 34 -18 その他負債 157 156 -1 流動資産 計 790 829 39 負債 計 803 758 -45 有形固定資産 1,198 1,192 -6 資本金 182 182 - 無形固定資
Slide 15: Ⅱ. 2021年3月期 業績予想
nxuSH 7] L)\ Il. 202173 AHA Sia PAS KUREHA 7 (14)
Slide 16: 通期業績予想のポイント
通期業績予想のポイント 2021年3月期 業績予想 営業利益145億円（前年同期比△35億円） ・セグメントごとの差はあるものの、第3四半期以降、段階的に業績は回復 2021年3月期 セグメント別営業利益推移 （億円） 1Q 実績 2Q 実績 1~2Q 実績 3~4Q 予想 通期予想 前年度比 機能製品 -2.8 -4.8 -7.6 34 26 △ 11 （うちPGA事業） (-12) (-14) (-26) (4) (-22) (△ 22) 化学製品 2.0 6.8 8.8 13 22 1 樹脂製品 17.8 19.4 37.2 23 60 △3 建設関連 2.1 2.6 4.6 2 7
Slide 17: 2021年3月期 業績予想 概要（1）
2021年3月期 業績予想 概要（1） （単位：億円） 2020/3 2021/3 増減額 実績 予想 （率） ＜前期比での主な差異要因＞ 売上収益 1,424 1,380 -44 〔売上収益〕 (-3.1%) リチウムイオン二次電池用バインダー向けPVDFや環 セグメント別 160 150 -10 境事業などが増収となるも、シェールオイル・ガス掘削 営業利益計 (-6.3%) 市場の停滞によるPGA、ボトル事業売却の影響があっ た樹脂製品、工業薬品の市況悪化による化学製品 調整 0 0 -0 などの減収があり、あわせて減収。 その他の収益 134 5 -129 その他の費用 114 10 -
Slide 18: 2021年3月期 業績予想 概要（2）
2021年3月期 業績予想 概要（2） ＜セグメント別 前年比較＞ 【売上収益】 【セグメント別営業利益】 （単位：億円） （単位：億円） 前期実績 前期実績 500 70 63 60 今回予想 418 420 435 今回予想 410 60 400 50 300 40 37 35 243 230 183 185 26 27 21 22 30 200 145135 20 11 100 10 7 0 0 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 合計 : 前期 1,424億円 当期 1,380億円 セグメント合計 : 前期 160億円
Slide 19: 2021年3月期 業績予想 概要（3）
2021年3月期 業績予想 概要（3） 2020年3月期 実績 機能 化学 樹脂 建設 その他 全社 （単位：億円） 売上収益 418 243 435 145 183 1,424 セグメント別営業利益 37 21 63 11 27 160 調整 0 その他の収益(+) ※1 134 ※1 固定資産売却益 102億円 その他の費用(－) ※2 114 割安購入益 15億円 営業利益 180 事業譲渡益 12億円 他 金融収益(+) 5 金融費用(－) 6 ※2 事業構造改革費用 106億円 他 税引前利益 179 親会社利益 137 2021年3月期 予想 機能 化学 樹脂 建設 その他 全社
Slide 20: 【機能製品】セグメント別 売上収益・営業利益
【機能製品】 セグメント別 売上収益・営業利益 2020年 2021年 3月期 3月期 増減 ＜前期比＞ 増収・減益 実績 予想 （率） 機能樹脂 機能樹脂 274 262 -12 各国の環境規制、経済政策を背景にEV市場が伸 (-4%) 長し、車載用リチウムイオン二次電池向けPVDFが拡 大するも、油価下落とシェールオイル・ガスの採掘減 炭素製品 56 48 -8 少によるPGA樹脂加工品の減収、自動車需要低迷 (-14%) によるPPSの減収により、あわせて減収・減益。 その他 89 110 21 炭素製品 (24%) 自動車部品用摺動材向け炭素繊維などが減収とな 売上収益 418 420
Slide 21: 【化学製品】セグメント別 売上収益・営業利益
【化学製品】 セグメント別 売上収益・営業利益 2020年 2021年 3月期 3月期 増減 ＜前期比＞ 減収・増益 実績 予想 （率） 農薬 農薬 58 72 14 農業・園芸用殺菌剤は、原体納入先の在庫調整が (25%) 一巡し、増収・増益。 医薬品 49 41 -8 医薬品 (-16%) 薬価改定と流通在庫調整の影響があり、減収・減 益。 工業薬品 69 58 -11 (-16%) 工業薬品 無機および有機薬品の市況悪化により、減収・減益。 その他 67 59 -8 (-12%) 売上収益 243 230 -13 (-5%) 営業利益 21 22 1 (3%) （20）
Slide 22: 【樹脂製品】セグメント別 売上収益・営業利益
【樹脂製品】 セグメント別 売上収益・営業利益 2020年 2021年 3月期 3月期 増減 ＜前期比＞ 減収・減益 実績 予想 （率） 家庭用品・釣糸 家庭用品 213 214 1 家庭用品（NEWクレラップ・キチントさんシリーズ）の (1%) 売上は前年並みとなるも、コロナ禍においても感染リス クの低いフィッシング市場が拡大したことにより釣糸 釣糸 30 37 7 「シーガー」が増加し、あわせて増収・増益。 (23%) 業務用包材 業務用包材 141 112 -29 コロナ禍による外出自粛の影響で、欧州・豪州の食肉 (-21%) 向け熱収縮多層フィルムの売上が減少したことに加え、 その他
Slide 23: 【建設関連】セグメント別 売上収益・営業利益
【建設関連】 セグメント別 売上収益・営業利益 2020年 2021年 3月期 3月期 増減 ＜前期比＞ 減収・減益 実績 予想 （率） 建設事業は、工事物件の構成変化と、競争激化 建設関連事業 224 205 -19 により、減収・減益。 (-8%) 連結売上消去 -79 -70 9 － 売上収益 145 135 -10 (-7%) 営業利益 11 7 -4 (-39%) （22）
Slide 24: 【その他関連】セグメント別 売上収益・営業利益
【その他関連】 セグメント別 売上収益・営業利益 2020年 2021年 3月期 3月期 増減 ＜前期比＞ 増収・増益 実績 予想 （率） 環境事業は、産業廃棄物処理および処分の増加、 環境事業 128 135 7 特に低濃度PCB廃棄物処理が増加し、増収・増益。 (6%) 運送事業は、運送需要の減少により、減収・減益。 運送事業 82 75 -7 (-8%) 病院事業は、来院患者数の減少等により、減収・減益。 病院事業 40 40 -0 (-0%) その他 22 25 3 (15%) 連結売上消去 -89 -90 -1 － 売上収益 183 185 2 (1%) 営業利益 27 35 8 (
Slide 25: キャッシュフロー
キャッシュフロー 2020年 2021年 3月期 3月期 増減 実績 予想 税引前当期利益 179 145 △34 減価償却費および償却費 121 116 △5 その他 △149 △57 91 営業キャッシュフロー 152 204 52 ※2020年3月期 投資キャッシュフロー 55 △82 △136 固定資産の売却による収入 108億円 財務キャッシュフロー △194 △90 104 現金及び現金同等物に係る為替変動による影響 △0 0 0 現金及び現金同等物の増減額 13 32 20 現金及び現金同等物の期首残高 60 73 13 現金及び現金同等物の期末残高 73 105 32 （24）
Slide 26: 主要指標予想（1）
主要指標予想（1） 設備投資 減価償却費 （単位：億円） 200 176 150 121 116 149 150 132 103 102 99 103 114 103 100 98 115 61 58 100 82 54 51 50 54 60 74 55 58 50 50 60 58 67 61 50 51 49 50 58 54 48 40 0 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2015 2016 2017 2018 2019 2020 上期 下期 上期 下期 設備投資2020年度予想について 2018年度からのPPS能力増強に加え、 研究開発費 研究部門の一
Slide 27: 主要指標予想（2）
主要指標予想（2） ROE9.0% ROIC 10% 8.4% 8% 6.3% 6.5% 8% 7.1% 6.7% 5.8% 6% 4.9% 5.1% 6% 4.1% 3.5% 4% 2.9% 4% 2% 2% 0% 0% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2015 2016 2017 2018 2019 2020 予想 予想 ROA DEレシオ 8% 7.1% 7.3% 0.8 0.69 5.9% 0.57 6% 5.3% 0.6 3.8% 4% 0.4 0.32 2.7% 0.24 0.23 0.18 2% 0.2 0% 0 2015 2016 2017 2018
Slide 28: 主要指標予想（3）
主要指標予想（3） 政策保有株式／連結純資産比率 （単位：億円） 300 18.5% 18.7% 20% 17.2% 16.3% 18% 13.3% 16% 200 14% 9.7% 9.7% 12% 10% 8% 100 6% 4% 2% 0 0% 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2020年 2021年 3月末 3月末 3月末 3月末 3月末 9月末 3月末予想 貸借対照表価額 対連結純資産比率 政策保有株式の段階的な圧縮により、政策保有株式の連結 貸借対照表価額は連結純資産の１０％未満に減少。 （27）
Slide 29: Ⅲ. 連結対象会社の概要
nxuSH 7] L)\ Il, TSA OME KUREHA 7 (28)
Slide 30: 連結対象会社の概要（1）
連結対象会社の概要 （1） （単位：億円） 20年3月期2Q 21年3月期2Q 増減 売上収益 総資産 売上収益 総資産 売上収益 総資産 ㈱クレハ 323 1,969 295 1,923 -28 -45 ㈱クレハトレーディング・グループ２社 88 123 85 122 -3 -1 機能製品 ㈱クレハ 152 - 128 - -24 - ㈱クレハトレーディング・グループ２社 44 - 56 - 12 - クレハエクストロン㈱ 16 55 14 43 -2 -12 Kureha GmbH 11 9 8 10 -3 2 Kureha America Inc.・グループ3社 19 279 12 25
Slide 31: 連結対象会社の概要（2）
連結対象会社の概要 （2） （単位：億円） 20年3月期2Q 21年3月期2Q 増減 売上収益 総資産 売上収益 総資産 売上収益 総資産 建設関係 クレハ錦建設㈱・グループ４社 81 112 70 112 -11 -0 ㈱クレハエンジニアリング 15 19 23 23 8 4 連結調整 -42 - -35 - 7 - 計 54 - 58 - 4 - その他 ㈱クレハ環境・グループ2社 52 226 62 268 10 41 ㈱クレハ分析センター 6 7 6 7 -0 0 クレハ運輸㈱・グループ2社 41 54 37 55 -3 0 ㈱クレハトレーディング 0 - 0 - -0 - クレハサー
Slide 32: Ⅳ. 添付資料
nxuSH 7] L)\ IV. myer KUREHA 7 (31)
Slide 33: PGA事業について（1）
PGA事業について（1） （単位：億円） ＜PGA 四半期毎の売上収益＞ ＜PGA 年度毎の売上・利益＞ 15 50 40 30 10 20 10 5 0 2016 2017 2018 2019 2020 △ 10 予想 △ 20 0 △ 30 △ 40 PGA自社製プラグ PGA素形材 PGA自社製プラグ PGA素形材 営業利益 • 2020年度上期は、新型コロナウイルスの影響による経済活動の停滞とそれに伴う油価下落の影 響により新規シェールオイル・ガス油井の掘削が減少するなど、市場環境は大きく変化した。 足元では米国の経済活動の再開により、掘削・水圧破砕が再開しつつある。市場の回復に備え、
Slide 34: PGA事業について（2）
PGA事業について（2） ＜将来に向けた事業戦略＞ 現在のフラックプラグ主要素材 ①販売戦略による拡販 粉砕用ドリルの 粉砕用ドリルの 地中の温度 届く範囲 届かない範囲（Toe） 既存PGA製フラックプラグの改良と 柔軟な価格対応で、井戸全域での採 非分解素材＋粉砕用ドリル 分解性 用による数量増加を図る。 高温～中温 （PGA） ① 非分解素材＋粉砕用ドリル 分解性 ②技術戦略による拡販 中温～低温 （PGA・分解性金属） まず、自社技術を盛り込み差別化し ② た「非PGA分解性金属プラグ」をア 非分解素材＋粉砕用ドリル 分解性 イテムに追加し、低温～超低温地区 低温～超低温 （分解性金属
Slide 35: PVDF事業について
PVDF事業について ＜PVDF売上収益の推移＞ 200 • 韓国・中国の大手LiBメーカー向け 150 を中心に、車載LiB正極材用バイン ダー市場シェアは約40％で推移。 億円 100 50 • 上期は新型コロナウイルスの影響 により、主要顧客の多くが減産と 0 なったが、環境規制対応と各国の 2016 2017 2018 2019 2020 経済対策により、足元では急速に 予想 回復に向かっている。 電池向け 素材向け • 中国常熟工場では、2020年5月よ ＜EV生産台数推移予測＞ り特殊ポリマーの生産・出荷がス タート。 8000 • 新工場建設は、コロナ禍により検 6000 討が遅
Slide 36: 環境事業について
環境事業について ＜環境事業売上収益の推移＞ ＜主な事業内容＞ （単位：億円） 150 廃棄物中間処理事業 福島県いわき市、神奈川県 川崎市に中間処理施設（焼 100 却炉）を持ち、廃棄物の適 正処理を行っています。 50 廃棄物最終処分事業 0 福島県いわき市において、 2015 2016 2017 2018 2019 2020 産業廃棄物の最終処分を 行っています。 グループ内売上を含む（約１割） 予想 • 低濃度PCB廃棄物、塩素、フッ素系の 環境エンジニアリング事業 ハロゲン化合物などの難処理物の処理 水処理、排ガス中の溶剤回収 に強みをもつ。 に関する設備の販売・管理等 を行っていま
Slide 37: 株主還元に関する考え方
株主還元に関する考え方 利益の配分については、中長期的な成長の実現に向け企業体質の強化を図るとともに将来の事業 展開に備え、内部留保を充実すること、および、安定的、継続的な配当を実施することを基本方 針としています。 柔軟な対応が可能な自己株式の取得も選択肢の一つとして検討していきます。 ※コロナ禍による信用リスク増大や金融市場への影響を注視しており、 現在は自己株式取得の計画はありません。 年間配当および配当性向の推移 50% （円） 53.4% 165 170 170 200 125 40% 100 110 120 110 110 28.9% 年間配当 25.7% 25.7% 27
Slide 38: 本資料取り扱い上のご注意
本資料取り扱い上のご注意 • 本資料はあくまで当社をより深くご理解いただくた めの資料であって、本資料による投資等何らかの行 動を勧誘するものではありません。 • 本資料は、現時点で入手可能な情報に基づいて当社 の判断により作成されておりますが、実際の業績が 様々な要素により計画とは異なる結果となり得るこ とをご承知おきください。 • 本資料のご利用に関しましては、ご自身の判断と責 任にてお願いいたします。 （37）