Euglena Co., Ltd. · TSE:2931

Euglena — Logmi IR LIVE 個人投資家様向けIRセミナー (May 2026)

36 slides from Euglena's conference presentation, May 28, 2026

1. Slide 1: Euglena Group Logmi IR LIVE

   Euglena Group Logmi IR LIVE 個人投資家様向けIRセミナー 株式会社ユーグレナ 東証プライム市場（証券コード：2931） 2026.05.28 【免責事項】 本資料に記載されている予測、見通し、戦略およびその他歴史的事実ではないものは、当グループが資料作成時点で入手可能な情報を基としており、その情報の 正確性を保証するものではありません。これらは経済環境、経営環境の変動などにより、予想と大きく異なる可能性があります。 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved.

2. Slide 2: ユーグレナは何をしている会社？

   ユーグレナは何をしている会社？ A. 健康食品（ヘルスケア事業）の会社 B. バイオ燃料の会社 C. 微細藻類の研究と事業開発 2

3. Slide 3: ユーグレナ・グループの事業

   ユーグレナ・グループの事業 「人と地球を健康にする」のパーパスのもと、様々な事業を展開 微細藻類を軸に、オーガニック成⾧、M&A、新規領域で、サステナブルな事業成⾧を目指す ヘルスケア事業 バイオ燃料事業 その他事業 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 健康食品 化粧品 アグリ領域 （1次産業） バイオインフォ マティクス ソーシャル ビジネス 3

4. Slide 4: 微細藻類ユーグレナ - 創業の原点と屋外大規模培養の成功

   微細藻類ユーグレナ - 創業の原点と屋外大規模培養の成功 創業の原点 微細藻類ユーグレナ 創業と挑戦 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 東大農学部発 ベンチャーとして創業 社⾧の出雲が バングラデシュで 屋外大規模培養に 栄養失調問題の 世界で初めて成功 解決を決意 （2005年） （1998年） 栄養豊富な食品を探し求め、微細藻類ユーグレナと出会う。 4 当時、まだ誰もユーグレナの大量培養に成功していなかった。

5. Slide 5: 微細藻類ユーグレナ - 生物としての特徴とポテンシャル

   微細藻類ユーグレナ - 生物としての特徴とポテンシャル 動物と植物の 両方の栄養素を 3 多段階活用 含有する食品素材 バイオマスの5F 生産量⇧×生産コスト⇩ 重量単価 で事業を拡大 Food 食品 健康 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. （食料） 原料 食品 1 59種類の栄養素 Fine Chemical パラミロン 化粧品原料 （高機能原料） 2 マルチ機能性 Feed 畜産 養殖 （飼料） 希少成分 パラミロン Fertilizer （特異的な 有機肥料 有機培養土 βグルカン） （肥料） 撮影：青山学院大学 福岡伸一教

6. Slide 6: ユーグレナ社の歩み - 創業期から現在までの売上高推移

   ユーグレナ社の歩み - 創業期から現在までの売上高推移 ‘24実績 ’25実績 504 476 億円 億円 微細藻類ユーグレナを起点にヘルスケア事業で 収益基盤を確立 （’21/6連結化） Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. オーガニック成⾧と戦略的なM&Aにより、 大幅な事業成⾧を達成 1Q-4Q （12ヶ月） 2014年12月 東証一部に上場 2012年12月 2005年8月 東証マザーズに上場 創業 '05/9 '06/9 '07/9 '08/9 '09/9 '10/9 '11/9 '12/9 '13/9 14/9 '15/9

7. Slide 7: 目指す姿 - 微細藻類ユーグレナを軸に成長を追求

   目指す姿 - 微細藻類ユーグレナを軸に成⾧を追求 パーパス「人と地球を健康にする」のもと、微細藻類ユーグレナを起点に ヘルスケア事業・バイオ燃料事業を推進し、その先の新規領域にも参入 ~2015年 ~2025年 ~2035年 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 安定収益 商業プラント 深化 商業化準備 の基盤 稼働で収益貢献 が完了 安定成⾧ ヘルスケア バイオ ヘルスケア バイオ ヘルスケア 燃料 燃料 微細藻類 微細藻類 微細藻類 ユーグレナ ユーグレナ ユーグレナ バイオ燃料 パーパス 探索 アグリ アグリ 「人と地球を アグ

8. Slide 8: RK. RielseE DEON?

   RK. RielseE DEON? Li?

9. Slide 9: 売上高

   売上高 （百万円） +6% 50,370 46,483 47,619 44,393 ヘルスケアが成⾧牽引 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 過去最高の 44,348 47,021 41,617 41,359 売上高を達成 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 ヘルスケア バイオ燃料 その他 9

10. Slide 10: 調整後EBITDAは1.6倍

    調整後EBITDA／営業利益 （百万円） 6,939 2024年度より 「黒字体質への転換」 4,330 を掲げ、1年で 1.6倍 3,123 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 2,649 2,222 営業黒字化を達成 301 10倍 2025年度は、 (1,465) 調整後EBITDAは1.6倍 (3,456) 営業利益は10倍に拡大 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 調整後EBITDA 営業利益 *1: サティス製薬及び日本ビューテック連結化に伴うPPA（のれんの識別可能資産（顧客関連資産、受注残）への配

11. Slide 11: 収益構造改革でヘルスケアの調整後EBITDAマージンが劇的に改善

    収益構造の劇的改善 収益構造改革でヘルスケアの調整後EBITDAマージンが劇的に改善 調整後EBITDAマージン 連結合計 限界利益率*1の推移 ヘルスケア 18.9% 62.0% Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 3年間で 58.1% + 8.5ptの改善 14.8% 13.8% 55.0% 53.7% （ヘルスケア） 11.1% 10.3% 9.1% 53.2% 55.2% 52.2% 52.7% 6.0% 4.8% FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 特にユーグレナヘルスケアとキューサイ FY2022 F

12. Slide 12: 2026年度業績予想

    2026年度業績予想 総仕上げとして、9期ぶりの当期純利益の黒字転換を目指す 2026年度は黒字体質は維持しつつ成⾧投資に着手。第1四半期も順調な進捗 売上高 営業利益 当期純利益 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 3,123 3,200 50,370 52,000 28年度 FY2026 46,483 47,619 550-600億円 規模へ 黒字転換へ （百万円） 直販中心に、 継続成⾧ 301 その他 (651) (806) バイオ燃料 一時的な ヘルスケア (1,465) 費用が解消 (2,653) FY2023 FY20

13. Slide 13: 2030年度目標

    2030年度目標 ヘルスケア事業の安定成⾧とバイオ燃料商業プラントの本格稼働開始等により、 2030年度は飛躍的な収益成⾧を実現を目指す 売上高 調整後EBITDA アグリ等（探索） 1,000億円規模 全社 アグリ等 160億円相当 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. バイオ燃料（深化） バイオ燃料 10億円 ヘルスケア（探索） 100億円 ヘルスケア（深化） ヘルスケア 合計 60億円*1 300億円 550-600 69億円 70億円 億円 504億円 520億円 43億円 476億円 80-90億円 105億円 600億円

14. Slide 14: SAA: AILATSY

    < SAA: AILATSY Li?

15. Slide 15: ビジネスモデル - 3つのチャネル展開

    ビジネスモデル - 3つのチャネル展開 上場時、OEM中心だったビジネスモデルから直販中心のビジネスモデルへ転換 ヘルスケア売上内訳*1 直販（BtoC） 流通（BtoBtoC） OEM・原料供給（BtoB） 2012年度：16億円 13% 3% 6% Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 77% サプリメント& 微細藻類 食品&化粧品 食品&化粧品 化粧品 粉末原料 製造の一部工程または 2025年度：470億円 全工程を担う 0% 18% 9% 粉末受託製造 72% 全国の ドラッグストア・ OEM・ODM 大手流通・ 当社ECサ

16. Slide 16: BtoC - 直販（D2C）の多様なブランド・ポートフォリオ

    BtoC - 直販（D2C）の多様なブランド・ポートフォリオ 成⾧・成熟・収益源ブランドを組み合わせた分散型ポートフォリオにより、 安定成⾧と収益性のバランスを実現 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. ひざサポート からだにユーグレナ ザ・ケール C COFFEE コラーゲン 食 品 one CONC akyrise コラリッチ epo 化 粧 品 16

17. Slide 17: BtoC - 定期購入顧客基盤からの堅実なキャッシュフロー

    BtoC - 定期購入顧客基盤からの堅実なキャッシュフロー 定期的に利用する顧客に支えられ、安定した収益と持続的な成⾧を実現 グループ直販定期顧客数 CONC（化粧品） 71万人 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 3倍 リンクルインジェク ションが好調、定期顧 客数が直近2年で3倍に 22/9 23/3 23/9 24/3 24/9 25/3 25/9 26/3 からだにユーグレナ（健康食品） 安定 成⾧ 出汁商品 が好調 継続率の高い 基幹ブランドが 22/9 23/3 23/9 24/3 24/9 25/3 25/9 26/3

18. Slide 18: BtoC - 主力ブランド「からだにユーグレナ」

    BtoC - 主力ブランド「からだにユーグレナ」 豊富な栄養素と機能性を軸に商品展開、直近は子育て世代向け商品が成⾧ からだにユーグレナ（健康食品） 子育て世代向け食品 59 定期顧客数の推移（自社EC） 1万人突破 種 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 類 の 栄 養 素 6カ月で 睡眠の質*1 3倍 機 能 改善 性 24/10 25/1 25/4 25/7 25/10 26/1 26/4 表 示  従来の自社ECサイトに加えて、 食 モール 品 作業時の ECモールを活用した販路を開拓 自社EC 一時的な 起床時の 47%

19. Slide 19: BtoB - 微細藻類軸の原料開発とOEM・原料販売

    BtoB - 微細藻類軸の原料開発とOEM・原料販売 微細藻類のBtoB展開や認知拡大を通じて、自社商品の想起・購買機会を創出 素材認知強化 アリナミン🄬ナイトリカバー MO ZYME （モザイム） Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 快眠ユーグレナ OEM・原料販売 罪悪感のない クーリッシュ ペヤングやきそば ラーメン （LOTTE） （まるか食品）  化粧品原料「パラミロン原末（ユー 化粧品原料開発 グレナ多糖体）」を開発、肌表面へ 学校給食でのメニュー採用@石垣島 企業食堂での提供 の微粒子付着を抑制する機能を確認 …

20. Slide 20: BtoB - 「金のユーグレナ」事業の承継

    BtoB - 「金のユーグレナ」事業の承継 「免疫」機能性表示を実現した「金のユーグレナ」事業を承継 緑のユーグレナ 金のユーグレナ Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 59種類の栄養素 パラミロン高含有 豊富な栄養素×機能性で、 食物繊維を機能性関与成分とする 食品・サプリメントで広く 活用 免疫表示として日本初 *1 機能性表示食品の届出実績 睡眠の質 作業時の 起床時の疲労感 免疫機能の 身体的疲労感 精神的疲労感 改善 一時的な の軽減 維持に役立つ を軽減 を軽減 ストレス緩和 *1：当社調べ（2026年4月時点） 注：本

21. Slide 21: BtoB - パラミロンのマルチ機能性素材としての可能性追求

    BtoB - パラミロンのマルチ機能性素材としての可能性追求 機能性表示に「免疫機能の維持」が追加、マルチ機能性素材での展開を加速 パラミロンの機能性表示素材としてのポテンシャル 疲労感の 整腸作用 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 軽減 アトピー性 ストレス 皮膚炎症状 緩和 の緩和 撮影：青山学院大学 福岡伸一教授 認知機能 コレステ 血圧上昇 ロールの 抑制 低下 マルチ機能性表示の インフルエン 免疫機能 ザウイルス感 染症状の緩和 の維持 睡眠の質 拡充を加速 の改善 21

22. Slide 22: 事業説明：バイオ燃料

    事業説明：バイオ燃料 22

23. Slide 23: バイオ燃料市場 - 脱炭素規制とエネルギー安保が需要を創出

    バイオ燃料市場 - 脱炭素規制とエネルギー安保が需要を創出 バイオ燃料は脱炭素とエネルギー安保を同時に満たす現実的な選択肢 前提 世 界 の S A F 需 要 の 見 通 し *1 SAFの混合義務化 （百万KL） 欧州 アジア 449 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved.  2025年より2%  シンガポール：2026年に1%  2030年には6%  マレーシア：2026～27年に1% 346  2035年には20%  インドネシア：2026年に3%  韓国：2027年に1%  日本：2030年に10% 229 2

24. Slide 24: バイオ燃料事業の歩み

    バイオ燃料事業の歩み 上場時の目標であったバイオ燃料事業の商業化に目途が立ち、 次の挑戦は「藻油」開発 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 実証プラント*1 バイオ燃料の実用化 バイオ燃料事業の商業化 最後のピースは 藻油 国内導入事例を拡大 マレーシアで商業プラントの建設を開始、 必要なのはスケールアップと出口戦略 サプライチェーンも構築中 重量単価 Food （食料） Fine Chemical SAF初フライト （高機能原料） バイオマス5F Feed （飼料） の本格着手 Fertilizer （肥料） HVOの公道利用 F

25. Slide 25: 国内供給 - 当社はSAF/HVO供給実績130件以上

    国内供給 - 当社はSAF/HVO供給実績130件以上 電化が困難な液体燃料領域における脱炭素需要が増加 SAF HVO（次世代バイオディーゼル燃料） Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 商業用ジェット機 建設重機 運輸・物流（バス・トラック、鉄道） 政府専用機 航空自衛隊戦闘機 ボイラー（工場） 船舶・商船 注: 2018年10月~2024年1月まで稼働していた実証プラントで製造したSAF/HVOの供給、および2024年2月以降の輸入品の供給 25

26. Slide 26: 国内供給 - 路線バスでのサステオ51導入

    国内供給 - 路線バスでのサステオ51導入 液体燃料領域において、サステオ51の本格導入も進展 導入事例：路線バス  業態：公共交通 ラッピングバス車両も準備完了！ Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved.  導入内容： • 既存路線バス65台でサステオ51を使用  ポイント • 通常ダイヤの運行に組み込み • 実証ではなく実運用での導入 26

27. Slide 27: 商業化 - 建設工事は順調に進捗

    商業化 - 建設工事は順調に進捗 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved.  製造能力： マレーシアPETRONAS社 の敷地内に建設中 約72.5万KL/年相当*2  スケジュール： 2028年下期迄の稼働開始予定 鍬入れ式（2025年11月）  進捗状況： 2025年7月に持分15%が確定 （必要資金額も確保済） 当社は約10万KL/年の 建設現場（2025年6月） *1: 約13億米ドルを150円/米ドルで換算 *2: SAF、HVO、バイオナフサの製造量 取り扱いを見込む 27

28. Slide 28: 商業化 - 収益ポテンシャルの蓋然性

    商業化 - 収益ポテンシャルの蓋然性 当 社 の 収 益 ポ テ ン シ ャ ル *1 売上高（原料/製品トレーディング） 税引前利益（資金調達影響を除く）: 300億円/年規模 60億円/年以上 + トレーディングからの利益 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 15%出資=当社取扱量10万KL 価格300円/L 国際競争力→収益性 （$/L） 価格推移（2025年、欧州）  アジア最大級規模の製造能力 SAF HVO 廃食油 軽油 2026年1Qは  SAFとHVOをフレキシブルに生産 3.0 US$2.0-2.4/ℓ  原

29. Slide 29: さらなる成長に向けた取り組み

    さらなる成⾧に向けた取り組み ー微細藻類を起点とした次の成⾧の種 29

30. Slide 30: 両利きの経営 - 「深化」と「探索」の領域

    両利きの経営 - 「深化」と「探索」の領域 既存事業の強化と微細藻類を起点とした新領域の成⾧により、2030年度目標 の達成と、2030年以降の収益成⾧を目指す 既存領域の「深化」 新規領域の「探索」 既存のアセットと事業基盤を強化し、 微細藻類を起点とした4つの領域で、 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 強固で安定的な収益基盤を構築 新たな価値と市場を創出、成⾧機会を開拓 ヘルスケア事業 バイオ燃料事業 1 ヘルスケア事業 3 アグリ事業 （国内） 海外展開 BtoC コンパニオン （一般顧客 アニマル領域 向け） 2 ヘルスケ

31. Slide 31: ヘルスケア海外展開

    1 ヘルスケア海外展開 ハラールを含む各種認証を活かしつつ、グローバル展開に向けて製品輸出・ OEM・海外展示会出展を推進 ユーグレナグループ商品 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. クロレラ粉末 ユーグレナ粉末 パラミロン粉末 米国 韓国 モンゴル 中国 フィリピン タイ 出雲工場でハラール シンガポール 認証を取得 31

32. Slide 32: 疾患領域 - 慢性腎臓病に対するパラミロン活用の可能性

    2 疾患領域 - 慢性腎臓病に対するパラミロン活用の可能性 慢性腎臓病（CKD）は医療分野における重要課題の一つ ユーグレナの独自成分パラミロンを活用した新たなアプローチを目指す 社会課題 求められる対応 当社の取り組み Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved.  日本のCKD患者は約2,000万人  腎疾患進行すると不可逆 パラミロンを活用した （成人5人に1人）*1、 メディカルフードの開発 うち透析患者は約33万人*2  進行抑制と食事負担の軽減が  関連医療費は年1.6兆円*3 重要 （医療費総額の4%） 以上 過去の研究

33. Slide 33: アグリ領域 - 微細藻類入り機能性肥料・飼料の展開

    3 アグリ領域 - 微細藻類入り機能性肥料・飼料の展開 「いきものたちにユーグレナ」ブランドで商品を発売 水産・畜産・農業分野で「ユーグレナ育ち」認定製品が登場 「いきものたちにユーグレナ」商品発売 機能性肥料・飼料の主な研究成果 肥料で土壌・植物を健康にする Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 微細藻類を土壌に加えることで、生育が良くなることを確認 水菜：生鮮重の増加を確認 ペチュニア：開花期間が⾧くなること を確認 水菜 ペチュニア 飼料で家畜を健康にする 微細藻類入り飼料の給与で成⾧と免疫機能の向上を確認 「ユーグレナ育ち」認

34. Slide 34: 藻油開発 - 生産量のスケールアップ

    4 藻油開発 - 生産量のスケールアップ 2030年までに生産量を3倍程度に拡大 2030年代に微細藻類由来バイオ燃料と脱脂藻体活用による 代替肥料・飼料の本格展開開始を目指す Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. 微細藻類 生産量 3倍 生産量拡大に伴い 生産コストも低減 食品 2025年 2030年~ 34

35. Slide 35: Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved.

    Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved.

36. Slide 36: IRメルマガのご案内

    IRメルマガのご案内 IRメルマガではユーグレナのIR情報をタイムリーにお届けしています。 ぜひご登録ください！ ご登録はこちらから↓ 【IR情報は下記HPご参照ください】 Copyright Euglena Co., Ltd. All rights reserved. ・IRウェブサイト https://www.euglena.jp/ir/ 【シェアードリサーチ社による当社レポート】 （日）https://sharedresearch.jp/ja/companies/2931 （英）https://sharedresearch.jp/en/companies/2931 【株式・IRに関するお

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