Nippon Steel Corp. · TSE:5401

Nippon Steel — Nippon Steel & Sumitomo Metal — Q1 FY2014 Earnings Presentation

38 slides from Nippon Steel's earnings presentation, Jul 31, 2014

  1. Slide 1: 2014年度 1Q決算説明会

    証券コード：5401 1 2014年度 決算説 会 1Q決算説明会 執行役員財務部長 宮本 勝弘 2014年７月31日 特に断りのない限り、本資料中の財務数値は連結数値 © 2014 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 目次

    2 目次 算 1. 2014年度1Q決算・上期見通し 2 2014年度見通し 2. 3. 中期経営計画の進捗状況 4. ご参考 © 2014 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  3. Slide 3: 1. 2014年度1Q決算・上期見通し

    3 1. 2014年度1Q決算・上期見通し © 2014 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  4. Slide 4: 2014年度1Q決算・上期見通しの概況

    4 2014年度1Q決算・上期見通しの概況 需給環境（ 14上期見通し）  国内鋼材需要 ：季節要因（建設向け公共工事規模差）や消費増税による反動影響があるものの、 これらを除けば 復興需要の本格化や設備投資の回復等により 実質的な需要増加が期待される これらを除けば、復興需要の本格化や設備投資の回復等により、実質的な需要増加が期待される  国際市況 ： 世界経済の緩やかな成長を背景に輸出は概ね堅調に推移すると見込まれる 但し、国際市況については、中国メーカーによる高生産の継続が懸念され注意が必要 当社の取組み  13年度下期対比で14年度上期は、粗鋼・出荷量ともに増加する見通し（戸畑第

  5. Slide 5: 国内主要需要分野の活動水準推移

    5 国内主要需要分野の活動水準推移 FY13 FY14 差異 *2 13/4Q 13/ 下 13/ 上 *2 2Q* 2 上期 → → → 上期 3Q 4Q 下期 年度 1Q 見通し 見通し 14/1Q 14/ 上見 14/ 上見 住宅着工戸数 （万戸） 50 27 22 49 99 21 22 42 -1 -6 -7 建 非住宅着工 （万㎡） 2,915 1,389 1,323 2,712 5,627 1,362 1,420 2,782 +39 +70 -133 設 1 事受注 *（10億円） 公共工事受注 公共 4,042 1,923 2,206 4,129 8,171 1,880 1,9

  6. Slide 6: 国内主要需要分野の鋼材消費推移

    6 国内主要需要分野の鋼材消費推移 FY13 FY14 差異 1 *1 13/4Q 13/ 下 13/ 上 （単位：万㌧） *1 2Q* 上期 上期 3Q 4Q 下期 年度 1Q → → → 見通し 見通し 14/1Q 14/ 上見 14/ 上見 全国粗鋼生産量 5,582 2,814 2,757 5,571 11,152 2,766 2,796 5,562 +9 -9 -20 国内鋼材消費 3,170 1,671 1,652 3,324 6,494 1,590 1,608 3,197 -62 -126 +27 製造業比率 （%) 62.8 62.4 63.5 62.9 62.9 63.9 6

  7. Slide 7: 当社製鉄事業諸元

    7 当社製鉄事業諸元 FY13 FY14 差異 13/4Q 13/ 下 13/ 上 （単位：万㌧） 上期 3Q 4Q 下期 年度 1Q 2Q 上期 → → → 見通し 見通し 14/1Q 14/ 上見 14/ 上見 出銑量 *1 2,277 1,141 1,062 2,203 4,480 1,105 1,190 2,300 +42 +97 +23 粗鋼生産量(連結) 2,427 1,226 1,163 2,389 4,816 1,186 1,250 2,430 +23 +41 +3 粗鋼生産量(単独) 2,302 1,163 1,101 2,264 4,567 1,129 1,190 2,32

  8. Slide 8: 2014年度1Q決算・上期見通し

    8 2014年度1Q決算・上期見通し FY13 FY14 差異 13/4Q 13/ 下 13/ 上 （単位：億円） 上期 下期 年度 2Q 上期 → → → 3Q 4Q 1Q 見通し 見通し 14/1Q 14/ 上見 14/ 上見 売 上 高 26,745 13,629 14,786 28,415 55,161 13,614 13,886 27,500 -1,172 -915 +755 営業利益 1,392 823 767 1,590 2,983 596 -171 経常利益 1,736 1,085 788 1,874 3,610 743 757 1,500 -45 -374 -236 特別損益

  9. Slide 9: 経常損益分析 (13/4Q→14/1Q)

    9 経常損益分析 (13/4Q→14/1Q) （単位：億円） FY13/4Q FY14/1Q 増減 *1 在庫評価差 FY13/4Q：+40→ FY14/1Q：～ [A] [B] [A→B] *2 ｷｬﾘｰｵｰﾊﾞｰ影響含む 経 常 利 益 788 743 -45 *3 ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ-80（季節差）、化学+10 新素材～、ｼｽﾃﾑｿﾘｭｰｼｮﾝ-20 新素材 、ｼｽﾃﾑｿﾘｭ ｼｮﾝ 20 製 鉄 655 710 55 鉄以外ｾｸﾞﾒﾝﾄ 153 64 -89 調 整 額 -20 -31 -11 増益要因 鉄以外 減益要因 原料 料 ｸ ﾙｰﾌ ｸﾞﾙｰﾌﾟ ｾｸﾞﾒﾝﾄ ｾｸ ﾒﾝﾄ

  10. Slide 10: 経常損益分析 (13/下期→14/上期見通し)

    10 経常損益分析 (13/下期→14/上期見通し) FY14上期 FY13下期 増減 （単位：億円） [A] 見通し [A→B] *1 在庫評価差 FY13/下：+50 → FY14/上：-200 [B] *2 ｷｬﾘｰｵｰﾊﾞｰ影響含む 経 常 利 益 1 874 1,874 1 500 1,500 -374 *3 統合効果 統合効果+90含む90含む 製 鉄 1,630 1,360 -270 *4 ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ-90（季節差）、化学～、 新素材～ 、ｼｽﾃﾑｿﾘｭｰｼｮﾝ-30 鉄以外ｾｸﾞﾒﾝﾄ 257 135 -122 調 整 額 -13 13 5 +18 増益要因 原料 減

  11. Slide 11: 製鉄以外セグメント概況

    11 製鉄以外セグメント概況 売上高・経常利益推移 （単位 億円） （単位：億円） 2014年上期 経常損益動向見通し （前年同期対比） （4ｾｸﾞﾒﾝﾄ合計） ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ ：大型ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄの堅調な進捗、 4,113 事業 増益 ｺｽﾄ改善努力 他 売上高 3,500 3,570 , ：化学品事業ﾏｰｼﾞﾝ悪化、子会社に 化学品事業 ｼﾞ 悪化 子会社に 化学事業 おける在庫評価益の減 他 減益 経常利益 ｼｽﾃﾑ ：販売管理費増加も、業務ｿﾘｭｰｼｮﾝ・ 257 ｿﾘｭｰｼｮﾝ ｿﾘｭ ｼｮﾝ事業 161 135 横這い ﾋ ﾋﾞｼﾞﾈｽｻｰﾋﾞｽを中心に増益 ｼ ﾈｽｻｰﾋ

  12. Slide 12: 貸借対照表

    貸借対照表 12 （億円） 2014/3月末 （億円） 2014/6月末 その他負債 その他負債 流動資産 流動資産 15,479 15,810 22,733 22,056 有利子負債 有利子負債 22 963 22,963 21 805 21,805 固定資産 固定資産 自己資本 自己資本 48,089 48,265 26 836 26,836 27 131 27,131 5,543 5,573 少数株主持分 少数株主持分 14/3 14/6 増減 総資産 （億円） 70,822 , 70,321 , -500 有利子負債 （億円） 22,963 21,805 -1,157 自己資本 （億円

  13. Slide 13: 剰余金の配当方針（第２四半期末）について

    13 剰余金の配当方針（第２四半期末）について 当第２四半期末の剰余金の配当につきましては、既公表の配当方針に従い、 １株につき２円（連結配当性向21%）とさせていただく方針と致します。 １株につき２円（連結配当性向21%）とさせていただく方針と致します < 利益配分に関する基本方針 > 当社は、業績に応じた利益の配分を基本として、企業価値向上に向けた 当社は 業績に応じた利益の配分を基本として 企業価値向上に向けた 投資等に必要な資金所要、先行きの業績見通し、連結及び単独の財務 体質等を勘案しつつ、第2四半期末及び期末の剰余金の配当を実施する 方針と致しております。 方針と致しております 「

  14. Slide 14: 2. 2014年度見通し

    14 2. 2014年度見通し © 2014 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  15. Slide 15: 2014年度通期見通しについて

    15 2014年度通期見通しについて 年度 期には消費増税による反動減影響がなくなる等 とから 2014年度下期には消費増税による反動減影響がなくなる等のことから、 2014年度通期では、前年度対比約１割増益の連結経常利益4,000億円程度 の収益を確保したい。 FY13 FY14 差異 （単位：億円） 13/ 下 14/ 上見 13 年 上期 下期 年度 2Q 上期 下期 年度 → → → 1Q 見通し 見通し 見通し 見通し 14/ 上見 14/ 下見 14 年見 売 上 高 26,745 28,415 55,161 13,614 13,886 27,500 -915 経常利益 1 736

  16. Slide 16: 国内主要需要分野の活動水準見通し

    16 2014年度通期見通しについて 国内主要需要分野の活動水準見通し FY13 FY14 差異 2 *2 *2 *2 13/ 下 14/ 上見 13 年 *2 2Q * 上期 下期 年度 上期 下期 年度 1Q → → → 見通し 見通し 見通し 見通し 14/ 上見 14/ 下見 14 年見 住宅着工戸数 住宅着 戸数 （万戸） 50 49 99 21 22 42 45 88 -6 +3 -11 建 非住宅着工 （万㎡） 2,915 2,712 5,627 1,362 1,420 2,782 2,864 5,646 +70 +82 +19 設 1 公共工事受注* （10億円） 4,042

  17. Slide 17: 国内主要需要分野の鋼材消費見通し

    17 2014年度通期見通しについて 国内主要需要分野の鋼材消費見通し 国内主要需要分野 鋼材消費見通し FY13 FY14 差異 *1 *1 *1 13/ 下 14/ 上見 13 年 （単位：万㌧） 単位 *1 2Q * 1 上期 下期 年度 → → → 上期 下期 年度 1Q 見通し 見通し 見通し 見通し 14/ 上見 14/ 下見 14 年見 全国粗鋼生産量 5,582 5,571 11,152 2,766 2,796 5,562 -9 国内鋼材消費 3,170 3,324 6,494 1,590 1,608 3,197 3,287 6,484 -126 +89 -10 製造業比率

  18. Slide 18: 設備投資・減価償却費

    18 設備投資・減価償却費 （単位：億円） 新日鐵住金 FY14 （上段：新日鉄 FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 見通し 下段：住金） 4 900 4,900 4 600 4,600 4 650 4,650 4 000 4,000 3 800 3,800 4 200 4,200 2 570 2,570 3 300 3,300 設備投資額 (3,100) (3,000) (3,300) (2,900) (2,650) <工事ベース> (1,788) (1,591) (1,366) (1,099) (1,157) 3,465 3,835 4,048 4,177

  19. Slide 19: 3. 中期経営計画の進捗状況

    19 3. 中期経営計画の進捗状況 © 2014 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  20. Slide 20: 中期経営計画の進捗状況 ① 定量的指標の推移

    20 中期経営計画の進捗状況 ① 定量的指標の推移 売上高利益率 （ＲＯＳ） （ ） 10% 資産圧縮 【億 】 【億円】 最低 5% 3,800 6.5% 6.6% 3,300 更に 10% へ 500 3,000 2,400 900 2.3% 5.5% 5% 3,000 *1 1,000 1,400 億円以上 1 2% 1.2% *1 ベース 1,000 上期 下期 上期 下期 上見 下見 上期 下期 上期 下期 上見 目標 目標 12年度 13年度 14年度 12年度 13年度 14年度 2,000 Ｄ/Ｅレシオ 統合効果 【億円】 1.20 0 （）、内コスト改善 、 改善 700（4

  21. Slide 21: ② 世界最高水準のコスト競争力の実現

    21 中期経営計画の進捗状況 ② 世界最高水準のコスト競争力の実現 大型原料輸送船 「VALE MAX」 の受入体制整備 ３製鉄所で受入が実現：大型船化によるコスト削減効果 製鉄所で受入が実現 大型船化による ト削減効果 在庫状況に応じた 大型船のﾌﾚｷｼﾌﾞﾙな配船が可能に ﾞ が ✓鉱石㌧あたり輸送料の削減 ✓受入可能港の増加による 滞船料発生ﾘｽｸの軽減 ６月に大分、君津、鹿島で受け入れた Vale Brazil ・岸壁水深：19m ・初入港：’14.6月 VALE MAX 君津 • ブラジルVALE社が運航する ・岸壁水深：19m 岸壁水深 19 鹿島 40万㌧級大型船（満載喫水23m

  22. Slide 22: ③ グローバル展開：インド合弁事業が営業運転を開始

    22 中期経営計画の進捗状況 ③ グローバル展開 インドの自動車用冷延鋼板合弁事業が営業運転を開始 インド初のＣＡＰＬ：成長が見込まれる自動車用高級鋼板需要を捕捉 初 成長 見 動車用高級鋼板需要を捕捉 • 会社名： JCAPCPL (Jamshedpur Continuous Annealing & Processing Company Private Limited) • 事業内容： 冷延鋼板製造・販売（主として自動車向け） • 出資比率： タタスチール 51％、当社 49％ • 総投資額： 約 400億円 ５月に営業運転を開始したJCAPCPL • 設備／能力： 連続焼鈍（C.A.P.L

  23. Slide 23: ④ 主要な海外事業投資の進捗

    23 中期経営計画の進捗状況 ④ 主要な海外事業投資の進捗 %: NSSMC出資比率 投資額 主要設備 製造能力 FY13 FY14 FY15 AM/NS Calvert 50% * 熱延、冷延 約 15.5億$ 530万㌧/年 （アメリカ） (ArcelorMittal とのJV) （買収金額総額） CGL等 -熱延 14/2 TENIGAL 約 300百万$ CGL 40万㌧/年 （メキシコ） (Terni m とのJV) 49% (Ternium 13/8 自 動 JCAPCPL 49% 約 （インド） (TATA とのJV) 400億円 CAPL 60万㌧/年 14/5 車 用 NSG

  24. Slide 24: ⑤ 国内主要計画の進捗状況

    24 中期経営計画の進捗状況 ⑤国内主要計画の進捗状況 事業基盤強化に向け 最適生産体制の構築を推進中 事業基盤強化に向け、最適生産体制の構築を推進中 当社における取組み：設備休止等スケジュール 品種 製鉄所 休止/稼働延期 ライン FY13 FY14 FY15 第３高炉 4Q 君津 休止 上工程 第５連鋳機 上期 和歌山 稼働延期 第２高炉 No.2 酸洗、 No.1 冷延、No.1 連続焼鈍、バッチ焼鈍、 鹿島 休止 4Q No.1溶融亜鉛めっき、 No.2 電気亜鉛めっき 和歌山 休止 No.3 酸洗、No.1冷延、溶融めっき、連続焼鈍（電磁鋼板） 1Q 完了 薄板 No.4溶融亜鉛め

  25. Slide 25: 4. ご参考

    25 4. ご参考 © 2014 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  26. Slide 26: 世界の経済成長率推移

    26 世界の経済成長率推移 ＜2014年7月24日IMF改定値＞ 前回 (2014.4.3) CY14 CY15 CY07 CY08 CY09 CY10 CY11 CY12 CY13 見通し 見通し 世界合計 5.2 3.0 -0.5 5.3 3.9 3.2 (3 0) 3.2 (3.0) (3.6) 3.4 (3.9) 4.0 先進諸国 2.7 0.5 -3.4 3.2 1.7 1.4 (1.3) 1.3 (2.2) 1.8 (2.3) 2.4 米国 2.1 0.4 -2.6 3.0 1.8 2.8 (1.9) 1.9 (2.8) 1.7 (3.0) 3.0 欧州 2.7 0.6 -4.1

  27. Slide 27: 世界の鉄鋼需要推移（鋼材見掛消費）

    27 世界の鉄鋼需要推移（鋼材見掛消費） ＜11年実績＞ ＜12年実績＞ ＜13年実績＞ ＜14年予測＞ ＜15年予測＞ 世界合計 13.8億㌧ 14.3億㌧ 14.8億㌧* 15.3億㌧* 15.8億㌧* 年以降 約 +3 %/年 ’13年以降 年 （単位 億㌧） （単位：億㌧） 15年 14年 中国 15.8 15.3 13年 その他 12年 14.8 14.3 14 3 08年 日本・北米・欧州 7.4 12.2 7.2 7.0 6.6 74年 5.5 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 （出所:

  28. Slide 28: 世界月別粗鋼生産量

    28 世界月別粗鋼生産量 CY14 CY14 CY13 年率換算 差異 (百万㌧) 1-6 [A] [C] (A → C) 1-3 4 5 6 4-6 [B] (B*12/6) 世界 計 * 1,582.5 404.5 136.5 140.9 139.4 416.8 821.3 1,642.7 +60.2 (前年同期比) (+4.0%) (+3.8%) (+3.0%) (+3.3%) (+6.1%) (+4.1%) (+3.9%) (3.8%) 日本 110 6 110.6 27 6 27.6 89 8.9 96 9.6 91 9.1 27 7 27.7 55 2 55.2 110 4 110

  29. Slide 29: 世界各国ホットコイル市況推移

    29 世界各国ホットコイル市況推移 （2009年4月各現地通貨ベ スホ トコイル価格 1 0 ） （2009年4月各現地通貨ベースホットコイル価格=1.0 f1） 直近の米国・中国（広州）市況 cf1） 直近の米国 中国（広州）市況 (2012年1月起点） 中国（広州） 2.5 1.0 7/23 7/22 USA 0.7 2.0 USA EU 1.5 直近 宝鋼リストプライス 最安値 1.0 日本 0.5 （出所：日本鉄鋼連盟等データより当社作成） © 2014 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  30. Slide 30: 国内鋼材消費推移

    30 国内鋼材消費推移 (百 百万㌧) ㌧) 120 122 120 全国粗鋼生産 製造業向け 建築・土木向け 粗鋼生産 全鉄鋼輸出 118 114 113 113113 112 111 111 108 108 107 112 107 106 106 106 107 110 106 106 105 104 102 103 102 101100101103 102 101 100 99 98 96 96 97 96 100 94 91 89 88 82 81 81 79 79 80 74 77 77 76 78 75 76 74 72 71 71 73 71 69 70 70 69 67 68

  31. Slide 31: 国内粗鋼生産量 四半期別推移

    31 国内粗鋼生産量 四半期別推移 全国粗鋼生産量 FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 12,151 10,550 9,645 11,079 10,646 10,730 11,152 (万㌧) (万㌧) *3 3,000 2,000 2,808 2,814 2,796 FY14 2Q 見通し 住金（左軸）*1 2,774 2,757 2,766 *2 2,500 新日鉄/単独 新日鐵住金（左軸） 新日鉄/単独、新日鐵住金（左軸） 1,500 全国粗鋼生産量（右軸） 1,163 2,000 1,152 1,190 1 150 1,150 1 101 1,129

  32. Slide 32: 国内鋼材市況（店頭価格）

    32 国内鋼材市況 （店頭価格） 厚板・H形鋼 熱延・冷延 ( 千円/㌧ ) ( 千円/㌧ ) 90 90 H形鋼(200 100) H形鋼(200x100) 熱薄(2.3xS) 厚板(19mm) 7/29 冷薄(1.0xS) 7/29 81 0 81.0 80 80 78.0 77 77 70 70 66.0 60 60 50 50 （出所：鉄鋼新聞・月末・東京安値、問屋間仲間相場価格） © 2014 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  33. Slide 33: 国内鋼材在庫推移

    33 国内鋼材在庫推移 普通鋼鋼材・薄板三品在庫 ときわ会（H形鋼）在庫 （万㌧） （倍） （万㌧） 国内普通鋼鋼材在庫（左軸） （倍） 50 3.5 700 薄板三品在庫（左軸） 在庫 （ 軸） 在庫量（左軸） 在庫率（右軸） 普通鋼鋼材在庫率（右軸） 3.0 1.5 40 600 2.5 30 2.0 1.0 500 1.5 20 0.5 1.0 400 10 0.5 300 0.0 0 0.0 (出所：日本鉄鋼連盟) © 2014 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  34. Slide 34: 原料価格推移

    0 50 100 150 200 F FY04 FY05 F （US$/dmt） FY06 F FY07 F FY08 F FY09 F 10/ 1Q 2Q 3Q 4Q 11/ 1Q 原料価格推移 2Q 3Q 鉄鉱石 4Q 12/ 1Q 2Q 粉鉱石 3Q 4Q 13/ 1Q 2Q © 2014 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved. 3Q 4Q 豪州鉱石価格 14/ 1Q 2Q 0 100 200 300 400 F FY04 FY05 F FY06 F FY07 F （US$/wmt） FY08 F FY

  35. Slide 35: 原料市況 ＜原油・スクラップ＞

    35 原料市況 ＜原油・スクラップ＞ 原油 スクラップ (US$/bbl） （US$/MT)900.0 （US$/㌧） （千円/㌧） 600 60.0 800.0 140.00 700.0 625 600.0 400 40.0 380 120.00 500 0 500.0 33.0 400.0 106.0 300.0 200 20.0 100.00 200.0 米屑(No1HMS) （US$/㌧、CIF韓国）（左軸） ドバイ原油（左軸） 100.0 関東鉄源入札価格 バンカー（右軸） （千円/㌧、上級屑換算）（右軸） 80.00 0.0 0 0.0 © 2014 NIPPON STEEL &

  36. Slide 36: 原料市況 ＜フレート・型銑＞

    36 原料市況 ＜フレート・型銑＞ フレート 型銑 （US＄/WMT,ｹｰﾌﾟｻｲｽﾞ 170千t船型） （US$/T,CIF 韓国） 35 600 ブラジル鉱石 型銑（US$/㌧、CIF韓国） 西豪州鉱石 30 500 25 400 400 20 19.7 300 15 200 10 7.2 100 5 0 0 © 2014 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  37. Slide 37: 為替推移

    37 為替推移 （円/ドル, ウォン/ドル） （円 / ㌦） 2008/4/1 直近の為替 （ウォン / ㌦） 160 101.85 ¥/$ 1,600 2014/7/29 985 won/$ 102.12 ¥/$ 1,025 won/$ 145 1,450 ウォン / ㌦ 130 1 300 1,300 115 1,150 100 1,000 円/㌦ 85 850 70 700 © 2014 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

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