Kyoei Steel Ltd. · TSE:5440
Kyoei Steel — FY2018 Earnings Presentation
38 slides from Kyoei Steel's earnings presentation, May 2019
Slide 1: KYOEI STEEL FY2018 Results Briefing
KYOEI STEEL 2019 3 Ay PROTOS 2019475 A138 oe HRA MIS
Slide 2: 本日の内容
本⽇の内容 第１部 2019年３⽉期 決算報告 第２部 2020年３⽉期 業績予想 第３部 中期経営計画の進捗と取り組み KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 3: 第１部 2019年３月期 決算報告
第１部 2019年３⽉期 決算報告 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 4: 2019年３月期 業績
2019年３⽉期 業績 2018年4⽉1⽇〜2019年3⽉31⽇ （単位：億円） 前期対⽐ 直近予想 2018年3⽉期 2019年3⽉期 ⾦額 ⽐率 (2019/1/31) 売上⾼ 1,913 2,423 +510 +26.7% 2,400 営業利益 43 92 +49 +116.0% 90 経常利益 41 86 +46 +111.7% 85 当期純利益 35 65 +30 +86.7% 60 前期対⽐、直近予想対⽐とも増収増益 4 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 5: セグメント別業績推移
セグメント別業績推移 売上⾼ 営業利益 3,000 120 92 環境リサイクル 2,423 2,500 4 100 12 67 1,913 2,000 3 80 62 1,039 43 1,500 769 60 0 国内鉄鋼 9 96 1,000 40 15 1,313 500 1,078 20 33 ▲3 海外鉄鋼 0 0 ▲0 その他 2018年3⽉期 2019年3⽉期 2018年3⽉期 2019年3⽉期 ▲20 ※ 営業利益合計との差異は消去⼜は全社調整分 国内鉄鋼事業は伸⻑も 海外鉄鋼事業は⾚字に終わる 5 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 6: 経常利益の変動要因（通期：前期対比）
経常利益の変動要因（通期：前期対⽐） 2019年３⽉期の経常利益が 前期対⽐ ＋４５億円となった主な要因 （億円） 200 メタル 180 スプレッド 160 2019年3⽉期 +7 ▲10 ｴﾈﾙｷﾞｰ費 86億円 140 120 ▲33 +124 その他 コスト +2 100 ▲19 +3 2018年3⽉期 ▲11 80 41億円 ▲43 ▲17 ▲1 60 +45億円 40 86 国内関連会社 20 41 鉄鋼事業利益 0 販管費 海外鉄鋼事業 環境ﾘｻｲｸﾙ事業 出荷量 製造原価 原価差額 その他 6 （運賃他） 営業利益 営業利益 KYOEI STEEL LTD. All right
Slide 7: セグメント別業績の概況（1）
セグメント別業績の概況（1） ◆ 国内鉄鋼事業 ・ 前期対⽐増収増益 ・ 出荷量は前期対⽐6.6万トン増加の175万トン ・ 原材料（鉄スクラップ）価格上昇も、製品価格引上げにより メタルスプレッド（製品価格と原材料価格の差額）拡⼤ ◆ 海外鉄鋼事業 ・ 前期対⽐増収減益・営業損失を計上 ・ ベトナム：競合環境激化の中、下期のスクラップ調達問題等 ⼀時的要因によりメタルスプレッドが⼤幅に縮⼩ ・ ⽶国：好調な⽶国経済と保護主義政策による鉄鋼市況の⾼騰を 背景に前期対⽐⼤幅増益 7 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 8: セグメント別業績の概況（2）
セグメント別業績の概況（2） ◆ 環境リサイクル事業 （億円） （億円） 売上⾼ ・ ４期ぶりに増収･増益 75 72 25 70 70 67 65 65 ・ ⾼付加価値案件への注⼒に 65 62 20 16 60 14 15 より処理単価上昇 55 13 営業利益 12 50 10 9 10 ・ スポット案件の獲得も寄与 45 40 5 35 30 0 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 ◆ その他事業 ・ チー･バイ･インターナショナル･ポート社（TVP）の業績を 2018年度より連結損益に取り込み（ベトナム南部の港湾事業） ・ TVP社は若
Slide 9: 2019年３月期の配当について
2019年３⽉期の配当について 期末配当 30円 年間配当 40円 （配当性向 26.7％） 直近予想通りの配当 9 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 10: 第２部 2020年３月期業績予想
第２部 2020年３⽉期業績予想 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 11: 2020年３月期 業績予想
2020年３⽉期 業績予想 （億円） 2019年3⽉期（実績） 2020年３⽉期（予想） 上期 下期 通期 上期 下期 通 期 （対前期） 売上⾼ 1,107 1,315 2,423 1,250 1,300 2,550 (+5.3%) 営業利益 43 49 92 52 58 110 (+19.6%) 経常利益 40 47 86 50 55 105 (+21.4%) 当期純利益 30 35 65 32 38 70 (+7.6%) 中間 期末 通期 中間 期末 通期 配当性向 １株当たり配当⾦ 10.0 30.0 40.0 10.0 30.0 40.0 24.8% （円） （億円） ※ 想定為替レ
Slide 12: セグメント別業績予想
セグメント別業績予想 売上⾼ 営業利益 その他 （億円） （億円） 3,000 140 110 2,550 1 環境リサイクル 2,423 8 120 92 10 2,500 4 72 67 海外鉄鋼 100 12 19 2,000 1,039 1,140 80 1,500 60 国内鉄鋼 1,000 96 94 40 1,313 1,330 500 20 ▲3 0 0 ▲0 2019年3⽉期 2020年3⽉期(予) 2019年3⽉期 2020年3⽉期(予) ▲20 ※ 営業利益合計との差異は消去⼜は全社調整分 国内鉄鋼事業は前期並み、海外鉄鋼事業は回復を⽬指す 12 KYOEI STEEL
Slide 13: 経常利益予想の変動要因
経常利益予想の変動要因 （当期予想vs前期実績） 2020年３⽉期の経常利益予想が 前期実績対⽐ ＋１９億円となる要因 2019年3⽉期 2020年3⽉期 （億円） 86億円 140 105億円 120 +3 +22 100 +27 ▲2 ▲12 ▲2 ▲2 +19億円 80 ▲13 ▲2 60 105 40 86 20 販管費 環境ﾘｻｲｸﾙ事業 （運賃他） 営業利益 0 メタル 国内関連会社 海外⼦会社 出荷量 製造原価 原価差額 その他 スプレッド 鉄鋼事業利益 営業利益 13 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 14: 製品出荷量推移（国内・海外）
製品出荷量推移 （国内・海外） ◆ 当社グループの製品出荷量推移 （万㌧） 海外 （ﾍﾞﾄﾅﾑ+ｱﾒﾘｶ） 国内 （共英+関東S） 400 362 350 327 300 297 266 185 250 236 243 152 234 128 100 200 64 66 79 150 100 172 168 164 166 168 175 178 50 0 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 (2014/3) (2015/3) (2016/3) (2017/3) (2018/3) (2019/3) (2020/3) 計画 2019年
Slide 15: セグメント別業績予想概況
セグメント別業績予想概況 ◆ 国内鉄鋼事業 ・ 前期並みの利益計上 ・ 下期は消費増税などの影響により、メタルスプレッド縮⼩を予想 ◆ 海外鉄鋼事業 ・ ベトナム：競合環境は引き続き厳しい中、下期の利益回復を⽬指す ・ ⽶国：⽶国経済は堅調も、下期は過熱感収束によるスプレッド 縮⼩の可能性あり ◆ 環境リサイクル事業 引き続き⾼付加価値案件獲得に注⼒し、利益確保を⽬指す ◆ その他事業 TVPの業績堅調、2019年度は⿊字計上⾒込み 15 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 16: 配当予想について
配当予想について ◆ 2020年３⽉期配当 中間配当予想： 10円 期末配当予想： 30円 年間配当予想： 40円 （配当性向 24.8％） 16 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 17: 第３部 中期経営計画の進捗と取り組み
第３部 中期経営計画の進捗と取り組み KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 18: 中期経営計画「Quality Up 2020」
中期経営計画 「Quality Up 2020」 2020年に向けた”質“の強化を⽬指す中期経営計画 ＝ 「Quality Up 2020」 2020年度の達成⽬標 ※ROS：売上⾼経常利益率 18 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 19: 中期経営計画「Quality Up 2020」 ３つのQuality Up
中期経営計画 「Quality Up 2020」 ◆ ３つのQuality Up 経営⼒：ガバナンス体制の強化、コンプライアンスの重視、品質管理体制の向上 現場⼒：操業技術⼒や営業⼒・顧客サービス⼒の質的向上 社員⼒：⾃⽴型⼈材の育成、多様な⼈材の採⽤・登⽤ ◆ 具体的施策 国内鉄鋼事業：競争⼒の強化・⽣産性の向上 海外鉄鋼事業：出荷量の増加・収益⼒の向上 環境リサイクル事業・鉄鋼周辺事業：収益機会の拡⼤ 経営基盤の強化：ガバナンス体制の強化・グループ総合⼒の強化など 19 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 20: 中期経営計画の進捗状況
中期経営計画の進捗状況 2017年度 2018年度 2018年度 2019年度 2020年度 （実績） （中計公表時予想） （実績） （予想） （計画） 売上⾼ 1,913億円 2,350億円 2,423億円 2,550億円 2,800億円 経常利益 41億円 70億円 86億円 105億円 140億円 当期純利益 35億円 - 65億円 70億円 - 出荷量 296万㌧ 326万㌧ 327万㌧ 362万㌧ 400万㌧ （国内） 168万㌧ 174万㌧ 175万㌧ 178万㌧ 180万㌧ （海外） 128万㌧ 152万㌧ 152万㌧ 185万㌧ 220万㌧ ROS 2.1% 3.0% 3.6%
Slide 21: ROS・ROEの推移
ROS・ROEの推移 ROE ６％以上 ROS ５％以上 21 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 22: 2018年度総括（1）
2018年度総括（1） ◆ セグメント別売上⾼・営業利益 売上⾼ 営業利益 （億円） （億円） 3,500 120 92 環境 3,000 12 リサイクル 2,423 100 75 2,350 2,500 4 6 10 67 80 1,913 71 14 2,000 3 43 62 1,006 1,039 60 9 国内鉄鋼 1,500 769 96 40 15 1,000 64 1,313 20 1,267 33 500 1,078 ▲3 海外鉄鋼 0 ▲1 0 2017年度 2018年度 2018年度 ▲0 その他 2017年度 2018年度 2018年度 ▲20 （中計公表時） （実績
Slide 23: 2018年度総括（2）
2018年度総括（2） ◆ 業績⾯ 〜 全体としては⽬標値クリアも課題残る 売上⾼ 営業利益 コメント 国内鉄鋼事業 ○ ○ メタルスプレッド拡⼤も、コスト削減は⽬標⽔準未達 海外鉄鋼事業 ○ × 売上⾼はクリア、⽶国好調もベトナム苦戦により⾚字 環境リサイクル事業 × ○ 炭素繊維など処理困難物案件獲得進み、収益回復にメド その他事業 × ○ ベトナムにおける港湾事業（TVP）本格化 ○：達成、×：未達 TVP社の荷揚げ作業 23 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 24: 2018年度総括（3）
2018年度総括（3） ◆ 質の強化に関する取り組み 〜 各種取り組みに着⼿ 経営⼒ ・ グループマネジメントカンファレンス（グローバル全体会議）の開始 ・ 新会計システム稼働 ・ 中央品質管理委員会の発⾜（品質管理体制強化） 現場⼒ ・ 営業業務改⾰「プロジェクトONE」開始 ・ 製造現場の⾃主管理活動（JK活動）の 強化：海外拠点も参加 ・ 製鋼･圧延･⼯務の技術交流活動の強化 ・ 炉前作業のロボット化など安全操業・ JK発表⼤会 省⼒化・⾃動化への取り組み推進 社員⼒ ・ ⼈事制度改⾰プロジェクト⽴上げ ・ 管理職研修など教育プログラムの拡充 グループマネジメントカンファレンス 24 K
Slide 25: 2019年度の課題と取り組み（1）
2019年度の課題と取り組み（1） ◆ セグメント別売上⾼・営業利益 売上⾼ 営業利益 （億円） （億円） 3,500 180 145 2,800 160 3,000 環境リサイクル 4 その他 2,550 50 12 2,423 8 70 140 4 110 2,500 1 72 120 45 67 92 10 海外鉄鋼 2,000 1,400 100 12 19 1,039 1,140 80 1,500 60 95 1,000 96 94 40 国内鉄鋼 1,313 1,330 1,280 500 20 ▲3 0 0 2018年度 2019年度 2020年度 2018年度 2019年度 2
Slide 26: 2019年度の課題と取り組み（2）
2019年度の課題と取り組み（2） ◆ 国内鉄鋼事業 ・ 販売契約に関する商慣習の⾒直しの取り組み継続 ・ コスト削減、安全･省⼒化への取り組み（炉前作業⾃動化など） ・ より円滑なデリバリー体制の構築（事業所の物流倉庫新設） ◆ 海外鉄鋼事業 今年度の重要課題 ・ ベトナム事業の収益⼒強化 ・ ビントン･スチール社：圧延設備（精整）改修による⽣産効率向上 （25万トン/年⇒28万トン/年） ◆ 環境リサイクル事業・その他事業 ・ 環境リサイクル関連の許認可拡⼤ ・ TVP：バージバース整備、顧客開拓などにより⿊字化へ ・ 国内関連会社の収益⼒強化（吉年の⿊字化にメド・早期連結化⽬指す） 26
Slide 27: 2019年度の課題と取り組み（3）
2019年度の課題と取り組み（3） ◆ ベトナムの事業環境（経済指標と条鋼*需要の動向） （百万トン） 7.5% 21.0% 14.0 7.1% 13.0 12.2 18.0% 11.4 12.0 7.0% 10.8 6.8% 11.0 10.5 10.5 6.7% 15.0% 6.8% 10.0 9.1 北中部 （70％） 6.5% 9.0 12.0% 8.0 8.0 7.0 7.5 6.0% 6.2% 9.0% 7.0 7.0 6.9 7.1 6.0% 5.9 6.6% 6.0 6.3 6.0% 5.0 南部 （30％） 4.1% 3.5% 3.5% 5.0 5.5% 2.7% 4.0 4
Slide 28: 2019年度の課題と取り組み（4）
2019年度の課題と取り組み（4） ◆ ベトナム市場の状況 北中部エリア・条鋼製品シェア 南部エリア・条鋼製品シェア VKS：17% A社：27% その他 その他 北中部マーケット 南部マーケット E社：15% 710万トン 370万トン B社：11% F社：14% D社：5% C社：7% KSVC+VIS：9% A社：6% 南部・北部ともに⼀定のマーケットシェアを確保 28 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 29: 2019年度の課題と取り組み（5）
2019年度の課題と取り組み（5） ◆ 海外鉄鋼事業（ベトナム）の収益⼒強化 今期の取り組み 【北部】 ・ 地元⾼炉からの安価ビレット調達等によるコストメリット（KSVC） KSVC ・ ブランド⼒を活かした販売価格設定、販売先の拡⼤による VIS 収益⼒強化（VIS） ・ 両社の連携強化によるプロジェクト案件の受注 ・ OEMによる数量増・シェアアップ（VIS) 【南部】 ・ コスト競争⼒強化による販売シェアの維持・拡⼤ VKS ・ 製鋼フル⽣産によるコスト削減効果 ・ TVPとの連携による原料調達コストの削減 ・ 周辺国への輸出強化 数量増および業績改善 ※ベトナム3社の単純合算 29 K
Slide 30: その他のトピックス
その他のトピックス ◆ 関東スチールの昼間操業 ・ 「働き⽅改⾰」の⼀環として昨年11⽉より試験的に実施 ・ 今年の⼤型連休（10⽇間）は全期間操業休⽌ ・ 労働環境改善・採⽤⾯などでの効果期待 ◆ 環境リサイクル関連 ・ ⼭⼝、関東スチール：⾞載リチウムイオン電池処理の「広域認定⼯場」に ⇒ 関東全域、九州・⼭⼝の発⽣分全量処理へ ・ 枚⽅：廃棄物処理許可における「優良産廃処理業者認定」を取得予定 ⇒ 他拠点でも申請・取得予定 ・ 炭素繊維処理：電気炉による処理は特許取得済み 当社への依頼が増加中 30 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 31: 株主還元
株主還元 基本的な考え⽅ ◆ 企業価値向上に向けた内部留保を確保しつつ、安定的な配当を継続 ◆ 配当性向25〜30％程度（連結）を⽬処に、年間30円以上を配当 （円） 50 期末 中間 45 45 40 40 40 40 40 35 35 30 30 25 35 25 30 30 30 20 20 20 20 25 20 20 15 15 15 15 15 10 15 5 10 10 10 10 10 10 5 5 5 5 0 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 予想 配当性向
Slide 32: まとめ：あるべき姿〜「質の強化」を目指して
まとめ：あるべき姿〜「質の強化」を⽬指して 当社グループが⽬指す姿 2020年に向けた”質“の強化 共英製鋼グループ中期経営計画 Quality Up 2020 〜未来への挑戦 より強い共英製鋼グループを⽬指して〜 32 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 33: （参考）中経営計画・2020年度の達成目標
（参考）中経営計画・2020年度の達成⽬標 ※ROS：売上⾼経常利益率 ⽶国 ⽇本 30万㌧ ★ ★ テキサス 180万㌧ ベトナム★ 枚⽅・⼭⼝ 名古屋・関東S 190万㌧ 合計400万トン 当社グループのエリア別鉄鋼製品出荷量 北部・南部 海外⽐率 55.0％ （2020年度⽬標） 参1 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 34: （参考）小形棒鋼生産量（国内）
（参考）⼩形棒鋼⽣産量（国内） （万トン） 1,400 1,224 1,200 1,173 1,000 985 946 889 905 907 619 558 839 850 850 843 851 864 800 408 458 474 443 399 429 461 411 421 427 435 600 400 605 615 577 440 421 428 447 472 464 439 424 429 200 422 0 2007/3期 2008/3期 2009/3期 2010/3期 2011/3期 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 20
Slide 35: （参考）財務体質
（参考）財務体質 ◆ 現⾦（同等物）・有利⼦負債 ◆ 純資産・⾃⼰資本⽐率 （億円） （億円） 純資産 ⾃⼰資本⽐率 800 2,100 80% 現⾦及び現⾦同等物期末残⾼(A) 74.2% 有利⼦負債額(B) 688 700 67.3% 67.3% (A)－(B) 1,800 70% 64.2% 64.6% 600 59.7% 1,538 496 1,467 60% 500 478 465 1,500 1,431 447 1,381 409 415 1,485 54.8% 400 408 1,253 1,288 50% 339 328 331 1,200 292 300 265 40% 18
Slide 36: （参考）当社グループの海外拠点：ベトナム(1)
（参考）当社グループの海外拠点：ベトナム(1) ◆ 事業拠点（ベトナム南部） KSVC社 VIS社(圧延) VIS社(製鋼) ビナ･キョウエイ･スチール（VKS）社 所 在 地： ベトナム国バリアブンタウ省 ハノイ ◎ ★★ 事業内容： 鋼材の製造・販売 （棒鋼、線材） ★ ⽣産能⼒： 製鋼50万トン／年、 圧延90万トン／年 VJE社 設 ⽴ 年： 1994 年 出資⽐率： 45.0％ チー･バイ･インターナショナル･ポート（TVP）社 所 在 地： ベトナム国バリアブンタウ省 ホーチミン ◎ 事業内容： 港湾事業 ★ 設 ⽴ 年： 1997年 出資⽐率： 53.7％ VKS社, TVP社
Slide 37: （参考）当社グループの海外拠点：ベトナム(2)
（参考）当社グループの海外拠点：ベトナム(2) ◆ 事業拠点（ベトナム北部） キョウエイ･スチール･ベトナム（KSVC）社 KSVC社 VIS社(圧延) VIS社(製鋼) 所 在 地： ベトナム国ニンビン省 事業内容： 鋼材の製造・販売 （棒鋼、線材） ハノイ ⽣産能⼒： 圧延25万トン／年 ◎ ★★ 設 ⽴ 年： 2011年 ★ VJE社 出資⽐率： 65.0％ ベトナム･イタリー・スチール（VIS）社 所 在 地： ベトナム国フンエン省、ハイフォン市 事業内容： 鋼材の製造・販売 （棒鋼、線材） ⽣産能⼒： 製鋼45万トン／年、 圧延30万トン／年 設 ⽴ 年： 2002 年 出資⽐率：
Slide 38: （参考）当社グループの海外拠点：米国
（参考）当社グループの海外拠点：⽶国 ◆ 事業拠点（⽶国） ビントン･スチール社 所 在 地： ⽶国テキサス州エル･パソ郡ビントン 事業内容： 鋼材の製造・販売（棒鋼、鉄球） ⽣産能⼒： 製鋼25万トン/年、 圧延20万トン/年（棒鋼） 鍛造 5万トン/年（鉄球） 設 ⽴ 年： 1962年 出資⽐率： 100％ KYOEI STEEL America LLC （⽶国事業会社の株式保有を ⽬的とする当社⼦会社） 参6 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.