Toyo Gosei Co., Ltd. · TSE:4970
Toyo Gosei — FY2009 Earnings Presentation
39 slides from Toyo Gosei's earnings presentation, May 19, 2009
Slide 1: 2009年3月期 決算説明資料
http://www.toyogosei.co.jp/ 1 4970 2009年3月期 決算説明資料 （2008年4月～2009年3月） 2009年5月19日
Slide 2: 目次
http://www.toyogosei.co.jp/ 2 4970 ■目次 １．2009年3月期 決算概要 ２．2010年3月期 通期見通し ３．今後の展望
Slide 3: 2009年3月期 決算概要
http://www.toyogosei.co.jp/ 3 4970 1 ．2009年3月期 決算概要
Slide 4: 2009年3月期のポイント
http://www.toyogosei.co.jp/ 4 4970 ■2009年3月期のポイント • 売上高は、前年比・計画比とも大幅に減少し、前年比18.7％減、計画比18.9％減。 – 年度後半からの景気減速の影響大 • 経常利益は、前年比で減益 – 原油高による原材料費・燃料費の高騰（年度前半） – 景気減速に伴う生産量の減少による稼働率の低下（年度後半） – 棚卸資産の低価法適用による評価損の計上 売上高 15,000 15,002 △18.7% 15,050 △18.9% 13,000 12,200 12,200 11,000 (百万円) 9,000 7,000 5,000 3,0
Slide 5: 全社 2009年3月期 決算概要
http://www.toyogosei.co.jp/ 5 4970 ■全社 2009年3月期 決算概要 2008年 2009年 科目 前年比 3月期 3月期 （百万円） 実 績 実 績 計 画 増減 % （修正前） 差異 15,002 12,200 △2,801 △18.7 15,050 △2,850 感光性材料 8,946 6,230 △2,716 △30.4 8,370 △2,140 売上高 化成品 4,420 4,411 △8 △0.2 5,040 △629 ロジスティック 1,635 1,558 △76 △4.7 1,640 △82 営業利益 474 △673 △1,147 - 40
Slide 6: 感光性材料事業 売上高・営業利益
http://www.toyogosei.co.jp/ 6 4970 ■感光性材料事業 売上高・営業利益 • 売上高は前年比30.4％減少。 – 売上高は、景気減速に伴い、第２四半期後半以降、液晶パネルメーカー及び半導体メーカーの生産調整が 本格化し、受注の急減により減少。 – 営業利益は、原材料・燃料費の高騰、稼働率の低下に伴う原価上昇、低価法適用による評価損発生により 大幅減益。 10000 売上高 9000 8,946 8,370 8000 7000 6,230 6,230 6000 △30.4% △25.6% (百万円) 5000 4000 3000 2000 1000 営業利益 0
Slide 7: 感光性材料事業 用途別売上高
http://www.toyogosei.co.jp/ 7 4970 ■感光性材料事業 用途別売上高 • ＬＣＤパネル/半導体メーカーの生産調整の影響を受け、 ＬＣＤ用途向け及び半導体用途共に売上減少。 10,000 売上高 8,946 △３０% 8,000 LCD 6,230 6,000 (百万円) LCD 4,000 半導体 半導体 2,000 その他 その他 0 前期実績 09年3月期実績
Slide 8: 感光性材料事業 売上高推移
http://www.toyogosei.co.jp/ 8 4970 ■感光性材料事業 売上高推移 • 上期は、過去最高の好調なスタート • ２Q後半以降、液晶パネルメーカー・半導体メーカーの生産調整が本格化 • 特に４Ｑは、１Ｑの約１／３に落ち込む 07年3月期 08年3月期 09年3月期 3,000 8,097百万円 8,946百万円 6,230百万円 2,490 2,500 2,314 2,126 2,1962,084 2,0092,131 2,167 2,150 2,000 1,690 (百万円) 1,500 1,195 1,000 718 500 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2
Slide 9: 化成品事業 売上高・営業利益
http://www.toyogosei.co.jp/ 9 4970 ■化成品事業 売上高・営業利益 • 売上高は、前年比0.2％の微減 • 営業利益は、原燃料費の高騰や稼働率低下に伴う原価上昇により 営業赤字化 6,000 売上高 5,040 5,000 4,420 4,411 4,411 4,000 △0.2％ △12.5％ (百万円) 3,000 2,000 営業利益 1,000 315 400 △ 29 △ 29 0 前期実績 09年3月期実績 計画（修正前） 09年3月期実績 -1,000
Slide 10: 化成品事業 用途別売上高
http://www.toyogosei.co.jp/ 10 4970 ■化成品事業 用途別売上高 • 溶剤精製は、電材の生産調整の影響を受けたものの、拡販に注力し増加。 • 香料材料は、BRICｓ経済の減速、為替（円高ユーロ安）の影響により需要が 減少 5,000 売上高 4,420 4,411 4,000 溶剤精製, 5.9％ 5.9％ 溶剤精製, 3,000 (百万円) 2,685 2,843 2,000 △9.6% 1,000 香料材料, 香料材料, 1,735 1,568 0 前期実績 09年3月期実績
Slide 11: 化成品事業 売上高推移
http://www.toyogosei.co.jp/ 11 4970 ■化成品事業 売上高推移 • 上期：高成長を維持し、過去最高の売上高を更新 • 下期：景気減速に伴う需要量の減少により、3Ｑから4Ｑにかけ急落 07年3月期 08年3月期 09年3月期 3,985百万円 4,420百万円 4,411百万円 1,400 1,283 1,313 1,158 1,200 1,110 1,124 1,133 1,050 946 924 1,002 1,003 1,000 763 (百万円) 800 600 400 200 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 12: ロジスティック事業 売上高・営業利益
http://www.toyogosei.co.jp/ 12 4970 ■ロジスティック事業 売上高・営業利益 • 売上高・営業利益とも、景気減速により荷動き量が減少し、減収・減益。 2,000 売上高 1,635 1,558 1,635 1,558 1,500 △4.7％ △5％ (百万円) 1,000 500 営業利益 △10.3％ 472 480 △1.7％ 472 526 0 前期実績 09年3月期実績 計画 09年3月期実績
Slide 13: 全社 損益計算書
http://www.toyogosei.co.jp/ 13 ■全社 損益計算書 4970 • 売上は、下期から減速し、原価は、原燃料費の増加や稼働率の低下などにより増加、結果粗利は大幅減 • 特別利益は、千葉工場電気室火災事故 保険金などを計上 • 特別損失は、火災事故損失と被災設備の固定資産除却損などを計上 • 税金費用は、繰延税金資産を取崩したため発生 科 目 2008年 2009年 対前年比 （百万円） 3月期 3月期 増減額 増減率（％） 売上高 15,002 12,200 △ 2,801 △19% 売上原価 12,463 10,764 △ 1,698 △14% 売上総利益 2,53
Slide 14: 設備投資と減価償却費の実績
http://www.toyogosei.co.jp/ 14 4970 ■設備投資と減価償却費の実績 • 2009年3月期は、千葉工場の復旧工事,市川工場の設備増設,システム投資などを実施。 • 設備投資額は、減価償却費の範囲内に抑制。 設備投資額と減価償却額の推移 4,000 設備投資額 3,402 3,537 減価償却費 3,000 2,779 2,421 2,330 2,425 2,197 (百万円) 2,154 2,000 1,664 1,252 1,000 0 05年3月期 06年3月期 07年3月期 08年3月期 09年3月期
Slide 15: 全社 貸借対照表
http://www.toyogosei.co.jp/ 15 ■全社 貸借対照表 4970 • 売上急減により在庫が急増し、運転資金増加 • 短期借入金は、運転資金増により増加 科 目 2008年 2009年 対前年比 （百万円） 3月期 3月期 増減額 増減率（％） 流動資産 9,953 8,579 △ 1,374 -16% 現金預金 1,513 925 △ 588 -64% 売上債権 2,983 1,254 △ 1,728 △138% 棚卸資産 4,584 5,760 1,175 26% その他 871 639 △ 232 △27% 固定資産 17,071 16,981 △ 89 △1%
Slide 16: 全社 キャッシュフロー計算書
http://www.toyogosei.co.jp/ 16 4970 ■全社 キャッシュフロー計算書 • 売上減少に伴う在庫増加および利益減少により、営業ＣＦは半減 • 投資水準を維持したため、財務ＣＦは増加 科 目 対前年比 2008年 2009年 （百万円） 3月期 3月期 増減額 増減率（％） 営業活動によるＣＦ 3,001 1,532 △1,469 △49% 税引前当期純利益 554 △602 △1,156 - 減価償却費 2,197 2,424 227 10% 売上債権の増減額 242 1,728 1486 614% たな卸資産の増減額 603 △1,175 △ 1,779 - 仕
Slide 17: 借入比率の推移
http://www.toyogosei.co.jp/ 17 4970 ■借入比率の推移 • 売上高の減少と在庫の増加に伴い、借入は上昇 借入増加 16,000 売上減少 12,000 (百万円) 8,000 借入額 売上高 4,000 0 05年3月期 06年3月期 07年3月期 08年3月期 09年3月期
Slide 18: 2009年3月期の重点課題（アップデート）
http://www.toyogosei.co.jp/ 18 4970 2009年3月期の重点課題（アップデート） • 内部統制は完了し、継続運用 • 安全対策は、11月の電気室火災により再課題化 • 不況深刻化に伴い、損益改善が急務 59期上期 59期下期 内部統制 開始 運用中 完了 安全対策強化 継続 運用中 (OSHMS/組織改編など) 復旧工事・工場再開 火災事故原因究明 プレスリリース 感光材第二工場復旧 電気室火災 不況深刻化 新ＥＲＰ稼働 （詳細原価の見える化） ＥＲＰ稼働 損益改善 調達強化 仕掛中 未達領域
Slide 19: 2010年3月期の重点課題
http://www.toyogosei.co.jp/ 19 2010年3月期の重点課題 4970 • 営業・研究を強化し、需要確保 • コスト管理を強化し、損益改善 • 被災設備を復旧し、安全管理は継続的に強化 60期上期 60期下期 営業・研究の強化 開始 損益改善 ＥＲＰ活用 損益改善 感光材第二工場 プレスリリース 電気室火災事故復旧 復旧工事・工場再開 安全管理強化 継続
Slide 20: 2010年3月期に向けた施策について
http://www.toyogosei.co.jp/ 20 4970 2010年3月期に向けた 施策について
Slide 21: 実施済の経費削減対策と予算立案時の対策
http://www.toyogosei.co.jp/ 21 4970 実施済の経費削減対策と予算立案時の対策 • 60期予算策定における経費削減 – 製造経費を16.3億円削減 – 販売管理費を2.7億円削減 – うち、人件費は4.3億円削減 – 他、製品コスト構造を見直し中 利益の出る全社コスト構造への回帰
Slide 22: 他の不況対策
http://www.toyogosei.co.jp/ 22 他の不況対策 4970 • 原材料価格と製品コストの見直し – 09年3月期末から、原材料価格・製品コストを見直し中（継続） • 設備投資の抑制 – 09年3月期４Qから実施済み、10年3月期上期実施は極力回避 – 状況により、さらなる削減を今後決定（継続） – 10年3月期設備投資6.7億のうち、真水は3.1億円、保険金受取分は3.6億円 • 在庫削減 – 生産/在庫管理を強化し、需要変動に伴う在庫拡大を回避（継続） – 販売計画連動の在庫水準を設定し、経費支出を最小化（継続） • 財務施策 – 債権流動化、リース活用などを強化（
Slide 23: 2010年3月期 通期見通し
http://www.toyogosei.co.jp/ 23 4970 2 ．2010年３月期 通期見通し
Slide 24: 2010年3月期 計画
http://www.toyogosei.co.jp/ 24 ■2010年3月期 計画 4970 • 化成品事業は拡大するが、感光性材料事業の生産調整が継続し、売上高 は減少。 • 前期持越しの高い製品・原材料在庫（約9億円）により、利益を圧迫。 • 営業利益・当期純利益とも、低稼働率により通期では赤字幅が拡大 科目 2009年 2010年 増減額 増減率（％） （百万円） 3月期 実績 3月期 計画 売上高 12,200 11,600 △600 -4.9％ 感光性材料 6,230 5,400 △830 -13.3％ 化成品 4,411 4,700 289 6.6％ ロジスティック 1,558
Slide 25: 感光性材料事業 計画
http://www.toyogosei.co.jp/ 25 4970 ■感光性材料事業 計画 • 売上高は、前年比13.3％の減少。営業損失が拡大。 –液晶パネル・半導体市場回復の遅れにより、売上高が減少。 –稼働率低下による、原価上昇のため、営業損失が拡大。 10,000 9,000 8,000 売上高 7,000 6,230 △13.3％ 6,000 5,400 (百万円) 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 営業利益 △1,116 △ 1,849 0 -1,000 09年3月期実績 10年3月期見込み -2,000
Slide 26: 化成品事業 計画
http://www.toyogosei.co.jp/ 26 ■化成品事業 計画 4970 • 売上高は、前年比6.6％の増収。営業損失は増加。 – 香料材料事業の新規需要確保と溶剤精製事業での高付加価値品の需要獲得により、 売上高は増収見込み。 – 香料材料事業の減価償却費増加と溶剤精製事業の稼働率低下により、営業損失は 拡大見込み。 5,000 売上高 4,700 4,500 4,411 4,000 6.6％ 3,500 3,000 (百万円) 2,500 2,000 1,500 1,000 500 営業利益 △29 △183 0 -500 09年3月期実績 10年3月期見込み
Slide 27: ロジスティック事業 計画
http://www.toyogosei.co.jp/ 27 ■ロジスティック事業 計画 4970 • 売上高は、前年比3.7％の減収。営業利益は8.3％の減益。 –タンク契約率は高水準を維持するが、景気減速による荷動量の減少 に伴い減収見込み。 –営業利益は、売上減少に伴い減益見込み。 2,000 売上高 1,558 1,500 1,500 △3.7％ (百万円) 1,000 500 営業利益 △8.3％ 472 433 0 09年3月期実績 10年3月期見込み
Slide 28: 設備投資と減価償却費の計画
http://www.toyogosei.co.jp/ 28 4970 ■設備投資と減価償却費の計画 • 設備投資は、運転資金確保のため72％減少の見込み • 6.7億円のうち、火災復旧3.6億円、真水は3.1億円 • 減価償却費は投資額の削減により12％減少見込み 設備投資額と減価償却額の推移 設備投資額 4,000 3,402 3,537 減価償却費 3,000 2,779 2,421 2,330 2,197 2,425 2,129 2,154 (百万円) 2,000 1,664 1,252 1,000 668 0 05年3月期 06年3月期 07年3月期 08年3月期 09年3月期 10
Slide 29: 60期 感光性材料事業 売上高の推移
http://www.toyogosei.co.jp/ 29 4970 ■ 60期 感光性材料事業 売上高の推移 • 60期1Q売上高は、在庫調整の影響もあり予算比25％増加 で推移 （単位）百万円 1800 59期4Ｑ 60期1Ｑ 1600 60期2Ｑ 1400 60期3Ｑ 60期4Ｑ 1200 予算 1000 超過額 800 600 予算額 400 200 0 59期4Ｑ 60期1Ｑ 60期2Ｑ 60期3Ｑ 60期4Ｑ
Slide 30: 60期 化成品事業 売上高の推移
http://www.toyogosei.co.jp/ 30 4970 ■ 60期 化成品事業 売上高の推移 • 60期1Q売上高は、概ね予算値で推移 （単位）百万円 1600 59期4Ｑ 1400 60期1Ｑ 60期2Ｑ 1200 60期3Ｑ 60期4Ｑ 1000 800 600 400 200 0 59期4Ｑ 60期1Ｑ 60期2Ｑ 60期3Ｑ 60期4Ｑ
Slide 31: 60期 ロジスティック事業 売上高の推移
http://www.toyogosei.co.jp/ 31 4970 ■ 60期 ロジスティック事業 売上高の推移 • 60期1Q売上高は、予算比微増で推移 （単位）百万円 600 59期4Ｑ 60期1Ｑ 500 60期2Ｑ 60期3Ｑ 60期4Ｑ 400 300 200 100 0 59期4Ｑ 60期1Ｑ 60期2Ｑ 60期3Ｑ 60期4Ｑ
Slide 32: 60期 売上高の推移
http://www.toyogosei.co.jp/ 32 4970 ■ 60期 売上高の推移 • 60期1Q売上高は、予算比10％増加で推移 ロジスティック事業 （単位）百万円 3500 化成品事業 感光性材料事業 3000 予算 2500 超過額 2000 1500 予算額 1000 500 0 60期1Q 60期2Q 60期3Q 60期4Q
Slide 33: 今後の展望
http://www.toyogosei.co.jp/ 33 4970 3 .今後の展望
Slide 34: 感光性材料事業 展望
http://www.toyogosei.co.jp/ 34 ■感光性材料事業 展望 4970 ・ FPD市場は、 2009年度早々に需要を拡幅 ・ 半導体市場は、化学増幅系（KｒF・ArF・AｒF液浸等）中心に2009年末を境に成長へ回帰 ・ 需要回復時の需要確保に向け、マーケティング強化 液晶用 半導体用 光源 ArF EUV、 g線 i線 g線 i線 KrF ArF 液浸 EB ノード ～200nm ～100nm ～150nm ～90nm ～65nm ～32nm 45nm～22nm 32nm～16nm ２/4コアCPU アプリ 小型高精細LCD ロジックIC システムLSI システムLS
Slide 35: エネルギー事業 展望
http://www.toyogosei.co.jp/ 35 4970 ■エネルギー事業 展望 • コスト改善完了、需要回復が待たれる。 • さらなる製品ラインナップを充実予定 電解液・イオン液体 •継続的な営業活動により、電解液・イオン液体の認知度UP（展示会出展など） •電解液は商業化フェーズﾞに入り、需要回復を期待 電解液 イオン液体用途開発１ イオン液体用途開発２ 市場 キャパシタ •グリーンエネルギーへ 機能化学品として （電解質、潤滑剤、添 ﾌﾟﾛｾｽ化学品として （反応溶媒、抽出溶 のシフト（市場拡大） 加剤、導電性材料） 媒、吸収剤、蒸留） ・ﾒﾀﾙ/有機不純物ﾌﾘｰの ・市場
Slide 36: 香料材料事業 展望
http://www.toyogosei.co.jp/ 36 4970 ■香料材料事業 展望 • 大手香料メーカーに主力製品の販売を拡大。 • 旺盛な需要に対応するため、生産能力を増強。 市場 z 低コスト・高付加価値製品が望まれている 国内 海外 •香料市場の安定化 •香料市場の安定化 •少子高齢化の進行 •BRICs市場拡大 •嗜好品の拡大 •為替変動拡大 •世界主要香料会社によるM&A •Flavor分野が伸長 zグローバル対応（為替・法規）加速 zコスト削減 需要確保 対策 z新製品開発 価格競争力強化 z生産キャパシティ確保
Slide 37: 溶剤精製事業 展望
http://www.toyogosei.co.jp/ 37 4970 ■溶剤精製事業 展望 • グリーン化、リサイクル化などの環境対応をコアに拡大 •不況による溶剤コスト圧縮ニーズ 潜在的ニーズの •VOC排出規制など環境関連法規強化 •電子材料向け溶剤 顕在化 印刷・粘着業界 電子材料業界 他製造業 印刷・粘着業界 デジタル機器業界 他製造業 •不況 •不況 •不況 市場 対策 対策 対策 •業界団体と協力強化 •感光材/エネルギーとの •営業強化 協業強化 •ロジスティックとの協業強化 対策 •蒸留５０年の信頼、立地、技術、コストパフォーマンス •技術開発により差別化
Slide 38: ロジスティック事業 展望
http://www.toyogosei.co.jp/ 38 4970 ■ロジスティック事業 展望 • 不況によりタンク荷動き低下 • 安定的な需要確保のため、高度なサービスを展開 市場 z 世界不況により国内荷動きが急速に悪化 •短期的契約でなく、長期契約を志向 対策 •タンク契約率99%
Slide 39: ご注意
http://www.toyogosei.co.jp/ 39 4970 （ご注意） 本資料の業績予想は、現時点において見積もられた見通しであり、これまでに入手 可能な 情報から得られた判断に基づいております。従いまして、実際の業績は、様々な要因やリスク によりこの業績予想とは大きく異なる結果となる可能性があり、いかなる確約や保証を行うも のではありません。