Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q3 FY2024 Earnings Presentation
34 slides from Nomura's earnings presentation, January 2024
Slide 1: CFO remarks on Q3 FY2024 results
CFOの北村です。 最初に、このたびの「令和6年能登半島地震」で被災されました方々に心よりお見舞い申し上げますとともに、 被災地の一日も早い復興をお祈りいたします。 それでは、お手元の「決算説明資料」に沿って、2024年3月期第3四半期の決算について、ご説明します。2 ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
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Slide 3: Q3 consolidated results and share buyback
全社収益は4,002億円、前期比9%の増収、税前利益は787億円、39%の増益、当期純利益は505億円、 43%の増益と、右上にありますように、昨年第4四半期をボトムに、業績の回復基調が続いています。 第3四半期の前半は、FRBによる金融引締めの修正を巡って、マーケット参加者が一喜一憂する、神経質な 展開が続きました。中東情勢の緊迫もあり、株式市場の振れ幅は大きく、全体的に不透明感が強かったと言 えます。 期の後半に向けて、米国でインフレ鈍化が確認され、過去2年間、急ピッチで進んだ利上げがようやく出口に 向かうとの期待感から、株式市場は堅調に推移しました。債券市場でも金利低下とクレジット・スプ
Slide 4: Nine-month cumulative results
3ページは、12月末までの9か月の累計です。 収益は1兆1,169億円、11%の増収。税前利益は1,818億円、43%の増益、当期純利益は1,091億円、28%の 増益となりました。EPSは34円69銭、ROEは4.5%です。 右側にありますように、3セグメントの税前利益は1,597億円、69%の増益。営業部門が3.5倍の大幅増益、イ ンベストメント・マネジメント部門も56%の増益となっております。 それでは、第3四半期のビジネスの状況について、営業部門からご説明します。6ページにお進みください。こ れから申し上げるパーセンテージは、すべて第2四半期との比較となります。 3
Slide 5: Consolidated results summary
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Slide 6: Results by segment
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Slide 7: Retail division results
営業部門の収益は1,026億円、4%の増収、税前利益は319億円と、2015年7-9月期以来、約8年ぶりの高水 準となりました。 昨年の春に行った人員再配置の効果が定着し、お客様との対話において、質・量ともに良い兆しが出始めて います。左下にありますように、フロー収入は7%増の640億円、良好な相場環境や、デンソー株式の売り出し などプライマリー案件も貢献し、特に株式関連の収入が好調でした。 戦略的に力を入れているストック収入も、過去最高だった前期並みの水準です。部門収益が4%増加するなか、 費用を1%増に留めており、ストック収入費用カバー率は55%と高水準です。 プロダクト別の募集買付状況に
Slide 8: Retail product sales
総募集買付は4.7兆円と、前期から9%減少しましたが、引き続き、高い水準です。 株式は3.1兆円と第1四半期以前の水準を大きく上回っており、今期は特にプライマリー募集額が好調でした。 また、保険販売額は過去最高を記録しています。お客様の全資産に対するコンサルティングを進めるなかで、 相続や老後資金への備えとして保険商品を活用されるお客様が増えていて、これもパートナー再配置の効果 と言えます。 続きまして、8ページにお進みください。KPIの進捗です。 7
Slide 9: Retail KPI progress
左上のストック資産純増は、514億円です。マーケットの上昇を背景に、商品の値上がりによる大口の売却・出 金が増え、前期からは減少していますが、法人課を除くと1,515億円で、引き続き、堅調です。右上のストック 資産は21兆円と過去最高で、安定収益であるストック収入も高水準で推移しています。 今期、特に良かったのが、左下のフロービジネス顧客数です。パートナー再配置の効果や、プライマリー案件 をきっかけとしたお客様との対話が進みました。12月末のフロービジネス顧客数は、前年同時期を15%上回 る146万件となり、2025年3月期のKPI目標に迫る水準となっています。 ワークプレイス・ビジネスと呼ん
Slide 10: Investment Management division results
収益は389億円、14%の減収、税前利益は156億円、33%の減益となりました。 左下にありますように、安定収入である事業収益は333億円と、2021年4月の部門設立以降の最高だった前 四半期並みの高水準です。 一方で投資損益は56億円と、アメリカン・センチュリー・インベストメンツ関連損益が減少し、減収となっていま す。 それでは、事業収益の元となっているアセット・マネジメント・ビジネスの状況について10ページでご説明します。 9
Slide 11: Assets under management and flows
8 左上にありますように、12月末の運用資産残高は78.5兆円と、3四半期連続で過去最高を更新し、2025年3 月末のKPI目標(75.8兆円)を上回って推移しています。 左下にありますように、今期の資金純流入は約3,300億円、うち、投信ビジネスは約600億円の流出となりまし た。マーケットの上昇を受けて利益確定の売りが増えたことが要因です。一方で、MRF等のマネーファンドは 約700億円の流入となっており、個人の待機資金は積み上がっています。 投資顧問・海外ビジネスは、3,850億円の流入です。国内では、円債運用に資金が流入、海外では米国ハイ・ イールド債やインド株運用などに流入しました。
Slide 12: Wholesale division results
収益は2,170億円、6%の増収、税前利益は230億円、178%の増益となり、第4四半期をボトムに大きく回復し ています。業績に応じて賞与引当金は増えていますが、退職関連費用の減少や、前期までに実施したコスト 削減効果で、部門費用は1%減少しています。その結果、経費率は89%に低下しました。 では、ビジネスラインごとに、説明します。12ページをご覧ください。 11
Slide 13: Global Markets revenue
まず、グローバル・マーケッツ収益は1,716億円で、ほぼ前期並みです。 うち、フィクスト・インカムは1,035億円と、7%の増収となりました。冒頭申し上げました通り、期の前半は、金融 政策や地政学情勢をめぐる不透明感で、市場参加者の様子見姿勢が残るなか、リスク・コントロールを徹底し ながら顧客オーダーを執行しました。期の後半に掛けて金利の見通しがクリアになってくるにつれ、市場参加 者のアクティビティが回復し、収益機会も増加しました。 決して簡単な市場環境ではありませんでしたが、結果として金利、為替/エマージング、証券化商品、クレジット といったすべての主要プロダクトで、増収となっています。 エ
Slide 14: Investment Banking
収益は454億円、日本と欧州が好調で、36%の大幅増収となりました。これは、比較可能な2017年3月期以降 で最高の四半期収益です。 左側にありますように、「アドバイザリー」、「ファイナンス、ソリューション等」ともに収益が伸びています。「アド バイザリー」では、ベネッセホールディングスやアウトソーシングのMBO案件、Bain Capitalによるニチイホー ルディングスの日本生命保険への売却など、数多くの案件をサポートし、2023年のM&Aリーグテーブルで首 位となっています。 ファイナンス案件でも、デンソー株式の大型売出案件やアサヒグループの海外売出など、事業会社のコーポ レート・ガバナンス
Slide 15: Group costs
全社コストは3,215億円、3%の増加となりました。 うち人件費は1,706億円、2%の増加。退職関連費用は減少していますが、円安進行の影響や、業績の回復 に伴って賞与引当が増えたことが要因です。 最後に、財務基盤です。15ページをご覧ください。 14
Slide 16: Capital position and closing remarks
左下のテーブルにあるTier 1資本は約3.4兆円、リスク・アセットは18.4兆円となり、Tier 1比率は18.3%、普通 株式等Tier 1比率は16.2%と、引き続き、十分な資本水準を維持しています。 以上、第3四半期決算についてご説明申し上げました。 最後になりますが、今期も日本市場における構造的な変化を追い風に、マザーマーケットを起点とした強み や、いままで進めてきた戦略的な取り組みを活かし、着実な成果を残すことができました。営業部門は約8年 ぶりの好決算を達成し、インベストメント・バンキングでも日本企業によるさまざまなコーポレート・アクションを 多面的にサポートし、IB収益は記録的
Slide 17: Financial Supplement
Financial Supplement 16
Slide 18: Balance sheet
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Slide 19: VaR
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Slide 20: Consolidated results trends
1 | 4% Fu] a3 (10(8F3) (10187) 200 8% 200 143.0 | SMFS) 150 5.1% o% 0 45% 3.8% 100 92.8 5 15, 4% 100 - 3.1% 3.6% ROE (%) —~_- _ 669 50 06 so | 505 352 233 . ff ° 0% ° — eae ee WEE Bt (AR ORR 13639 13356 3937 324.9 348.9 3678 4002 BB MER) 2268 1495 836 227 46.3 567 787 poner & 143.0 928 669 74 23.3 3
Slide 21: Revenue breakdown
“= ee wt SE-RESRT RS 332.3 279.9 775 63.8 828 88.9 85.7 RARTREF RH 149.6 113.2 33.8 28.0 311 38.6 55.2 TeobVeV sR PEE 270.0 271.7 67.0 67.4 71.8 76.7 77.5 LF 4 FRE 368.8 563.3 142.1 118.3 115.6 116.6 125.1 DSAR—-b 294 F 4-F yb RRB 8 145 81 5.3 69 11 1.9 that 284.2 1,114.7 373.3 435.5 549.7 658.5 686
Slide 22: Net revenue and expense details
pa i “= re rr a ee SEF RHE 236.4 190.8 52.6 41.3 55.2 58.3 56.4 SRT RHR 18.0 17.9 43 4.0 40 40 3.9 EBRE RH 43.7 30.3 83 8.0 13.4 14.0 13.1 EOE 34.3 41.0 12.2 10.4 10.1 12.6 12.3 eit 332.3 279.9 75 63.8 828 88.9 85.7 ext 33.1 18.9 a1 54 45 13.1 17.9 as 29.8 21.1 45 54 53 5.2 7.9 MS8A- MBI HLF 4 II 4—
Slide 23: Wholesale results by business line
RRA RL LT AD EO RE : BEAT ANSE (HA) Fu] bo) 20SAM MESA oe) am One ee Pes ial 59.2 33.5 13.3 98 229 29.0 31.9 ARREARS a Bs 333 164 36 23.2 156 Aa) A 745 29.4 49-142 24 a3 23.0 34 xy beat Bein LE 2052 106.4 447 1.8 287 60.5 70.5 z0%b 168 73.4 595 187 21.9 65 212 27 xh eit BS 221.0 178.7 104.3 276 506
Slide 24: Wholesale pre-tax income
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Slide 25: Retail division detail
iM LB] (10183) aL EX-HABRTRA 138.5 12.5 31.2 29.1 41.3 a9 41.1 2.0% 31.8% SbRRSE TH 67.4 50.9 13.4 13.4 19.1 18.8 17.2 8.7% 28.0% SRRRRRRT OH 43.5 30.2 a3 80 13.4 13.5 134 “3.1% 57.5% RR 44.0 44.2 12.2 10.6 12.8 14.9 14.3 4.2% 16.8% BRRTRBF BAS 19.0 16.2 5.2 42 38 5.1 91 80.4% 73.9% BRERA 109.3 108.
Slide 26: Retail flows
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Slide 27: Retail net flows and sales
BRAKES" (101873) P F) aI WA BA WA WBA 4,400 1,400 4,200 1,200 1,000 1,000 800 800 600 600 400 400 “ a | q I C) 0) -200 -200 alot rai a a“ A? 196 282 “137 7 108 331 756 fA? 600 438 259 173 244 26 464 Bit 463 720 122 200 352 357 4,220 AgKBy* 4,180 ‘4,057 7,010 1,064 1,033 1,169 1,303 1 REBLUKBORADERLE
Slide 28: Accounts and NISA data
OBR 2022 SAM 200A | USAMA (FOB) SRR ORR AR SAR OAR OAR Rayment 5.348 5.353 5952 5,953 5.306 5,996 anenniee 2.985 2,993 2,967 293 ©2976 2,962 NISASHERO RUE) 1,589 4,632 1,628 1,632 4681 1,699 AS (ot EAD 5.067 5.208 5173 5,208 5.297 5,377 4A Sie EK IT 2 Bb] EA (From) 2023S mam QQ A SABO ER 201 199 48
Slide 29: Investment Management detail and AUM
EM aM ae) eo) ee) KR wt 119.9 120.7 31.4 28.7 32.5 33.4 33.3 0.3% 6.2% *w wets 28.1 79 25.6 91 6.0 17 5.6 52.0% 78.0% WEA it Swe) 148.0 128.6 57.0 37.8 26.5 45.1 38.9 13.7% 31.6% @BRAUAORA 76.5 85.1 23.7 21.5 2.9 21.9 23.3 6.6% 1.3% fia ASR) 71.5 43.5 33.3 16.4 3.6 23.2 15.6 32.8% 53.2% ARR - RAHI -
Slide 30: Retail stock assets and flows
AVAAbAVE- VARIA EPL PER RA -E DARA Bt 2 ii Ew ™ ce ee ee ee ee ee BWRERHCLAA 1,236 156 -100 +358 649 475 60 36E1F 683 -250 347 -221 42 266 AN RRRM-MACU BATH 830 916 57 -134 1,064 118 385 RBRHA Bat 2,066 -760 44 ~492 1,713 593 326 HASHRERRHBLCRAT tybValAbOVxr7? or eae ae SAaRRERS coves 163.1 166.2 15
Slide 31: Retail revenue detail
Nh pose i (101873) EEA er er ee ae REGi(SBRARE) 703.1 772.4 189.1 178.8 190.9 204.1 217.0 14.8% SBRAUAORA 628.6 743.0 190.9 193.1 188.7 195.8 194.0 0.9% 1.6% Bei IAB) 74.5 29.4 1.9 14.2 21 83 (23.0 178.0% - AR—)L-—IUEBPA WR KED ARR PT CEs) Home er C-. <) 2. <1, DAPAb AA 103.5 as LOAF4 SSE = ; a = +
Slide 32: Headcount and other data
aA 15,213 15,131 15,282 15,131 15,382 15,158 14,996 oa) 2,820 2,937 2,908 2,937 2971 2,983 3,015 Ea 2,257 2,387 2,382 2,387 2,426 2,486 2,458 oF aera! 6,295 6,320 6,634 6,320 6,465 6,492 6,449 ait 26,585 26,775 27,216 26,775 27,244 27,128 26,918 1 ALRURIT APRIEBO ED) 31
Slide 33: Notes and disclaimer
BRAS. BPR IL FV IRRASUM. KOS Ht BRC £32024F3 A WRI + CMT 3 HR IH BLL TF RLEBOTH. BRAS, SUA RTT S AE SO RHE BIEL TEMENKED TISGVEHA, FTEK(S BIO HRS. ENENOD HMO LFA ASC Blo CFM RAEN SZ BRM SMELT ABABICHOTHIOHNET. ARACBMEN TUS HBP BAT. (MCRAE BASNSAMBLY MALIEOTIM. EO thRO ERR TSE REFS ORT SE DCUAHVECA,.
Slide 34: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/ NOMURA