Immobiliare Grande Distribuzione Siiq S.p.a. · MIL:IGD
Immobiliare Grande Distribuzione Siiq — Non-Deal Roadshow (September 2016)
85 slides from Immobiliare Grande Distribuzione Siiq's roadshow presentation, Sep 26, 2016
Slide 1: Presentazione Road Show 1H2016 e Update BP2016-2018
Presentazione Road Show 1H2016 e UPDATE BP2016-2018
Slide 2: Disclaimer
DISCLAIMER This presentation does not constitute an offer or an invitation to subscribe for or purchase any securities. The securities referred to herein have not been registered and will not be registered in the United States under the U.S. Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”),
Slide 3: Indice
3 Indice INTRODUZIONE AL GRUPPO IGD 4 PRESENTAZIONE DEI RISULTATI AL 30/06/2016 20 ALLEGATI – 1H2016 51 AGGIORNAMENTO BP 2016-2018 63 ALLEGATI – BUSINESS PLAN 2016-2018 79 Settembre 2016
Slide 4: Introduzione al Gruppo IGD
. Introduzione al 2? \ +a Gruppo IGD : :
Slide 5: IGD è uno dei principali player in Italia nel settore immobiliare della grande distribuzione
5 IGD è uno dei principali player in Italia nel settore immobiliare della grande distribuzione organizzata: sviluppa e gestisce centri commerciali su tutto il territorio nazionale e vanta una significativa presenza nella distribuzione retail in Romania Presenza capillare sul territorio, solidità pat
Slide 6: Il nostro modello di business
6 Il nostro modello di business Attento merchandising mix, un’attività di marketing adattata ad GESTIONE DIRETTA DEI CENTRI ogni realtà e numerosi servizi alla clientela ma soprattutto in COMMERCIALI questo contesto economico particolare attenzione all’ascolto dei tenants e delle loro problematiche
Slide 7: IGD: un insieme di centri commerciali dominanti nella loro catchment area
7 IGD: un insieme di centri commerciali dominanti nella loro catchment area I principali asset italiani di IGD ITALIA SETTENTRIONALE MONDOVICINO SHOPPING CENTER I BRICCHI CENTRO SARCA GRAN RONDÒ MILLENNIUM GALLERY CONÈ & RETAIL PARK ISOLA D'ASTI (AT) SESTO S. GIOVANNI (MI) CREMA (CR) ROVERETO (TN) C
Slide 8: Il mercato di IGD
8 Il mercato di IGD… Trentino Alto Adige Veneto 5 Millennium Gallery Rovereto (TN) 6 Conè Conegliano (TV) 57 unità immobiliari in 11 Lombardia 7 Centro Piave regioni italiane che Centro Sarca San Donà Di Piave (VE) 3 Sesto S. Giovanni (NI) 1 Clodì comprendono: 8 Chioggia (VE) Gran Rondo 4 Crema (CR)
Slide 9: Forte presenza in regioni con PIL pro-capite sopra la media europea
…beneficia di una forte presenza in regioni il cui 9 PIL pro-capite è al di sopra della media europea Il 92% del valore del portafoglio IGD si trova in Italia, con una forte presenza nelle ricche regioni settentrionali, che beneficiano di un PIL pro-capite ben al di sopra della media europea GDP pro
Slide 10: Portafoglio Italia: ipermercati e gallerie
10 Portafoglio Italia: ipermercati e gallerie (al 30/06/2016) 21 GALLERIE COMMERCIALI 25 IPERMERCATI TENANT DEGLI IPER CENTRO D'ABRUZZO -Pescara CENTRO D'ABRUZZO -Pescara Coop Adriatica CLODI' - Chioggia CLODI' - Chioggia Coop Adriatica PORTO GRANDE - Porto d'Ascoli (AP) PORTO GRANDE - Porto d'Ascol
Slide 11: Principali contratti di locazione
11 Principali contratti di locazione Gallerie in Italia Ipermercati in Italia Gallerie in Romania Principali contratti di locazione: Principali contratti di locazione: Principali contratti di locazione: Scadenza media: Scadenza media: da 6 a 18 anni (+ 6 anni) Scadenza media: Contratto di locazione
Slide 12: Regime SIIQ: principali caratteristiche
12 Regime SIIQ: principali caratteristiche SIIQ STATUS PER IGD DAL 1 GENNAIO 2008 Almeno 80% del totale degli assets deve essere affittabile PARAMETRI CHIAVE Almeno 80% dei componenti positivi di conto economico da attività locativa (escludendo variazioni nel Fair Value) Azionista di maggioranza ≤ 6
Slide 13: Azionisti e governance di IGD
13 Azionisti e governance di IGD IGD E’ QUOTATA SUL SEGMENTO STAR DI BORSA ITALIANA N DI AZIONI TOTALE 813.045.631 CAPITALE SOCIALE 599.760.278,16 € 5,39% Coop Alleanza 3.0 Unicoop Tirreno 40,92% 41,66% Mercato Mercato 47,05% Quantum Strategic Partners Ltd 12,03% LA PARTECIPAZIONE DEL MERCATO SI RIF
Slide 14: La Governance
14 La Governance Composizione attuale Consiglio di Amministrazione Vice Presidente Presidente La governance di IGD è coerente fin Gilberto A.D. Fernando Coffari Claudio dalla quotazione con i criteri del Pellegrini Albertini Codice di Autodisciplina di Borsa Caporioni Italiana. Leonardo Gasperoni Da
Slide 15: IGD top management
15 IGD top management GILBERTO COFFARI (1946) CLAUDIO ALBERTINI (1958) Presidente Amministratore Delegato Presidente del CDA di IGD sin dalla sua creazione nel 2000 Nominato nel maggio 2009 Presidente di Coop Adriatica dal 2006 al 2011 Membro del CDA di IGD dal 2006 Ha lavorato come Direttore e Pres
Slide 16: MONDO COOP (1/2)
16 MONDO (1/2) 7SOGGETTI GIURIDICI IN ITALIA Emilia Romagna, Lombardia, Trentino, Veneto, Friuli Venezia Giulia, Marche, Abruzzo, Puglia, Basilicata Toscana, Lazio, Umbria, Campania Lombardia, Sicilia Piemonte Liguria, Piemonte Toscana Toscana, Umbria, Abruzzo Regioni coperte da Coop Nata il 1 genna
Slide 17: MONDO COOP (2/2)
17 MONDO (2/2) Nota: dati al 31/12/2015* Quota di mercato in Italia: 18,7% Turnover : ~ 12,5€ miliardi N° di punti vendita: ~ 1.200 Dipendenti: ~ 54.000 N°Soci : ~ 8.5 milioni PRODOTTI COOP E SERVIZI Merci con il brand Coop: quota di mercato > del 26% (stabile vs 2014) Coop Salute: 122 punti vendita
Slide 18: Dal 1 gennaio 2016 Coop Alleanza 3.0
18 Dal 1 gennaio 2016 COOP ALLEANZA 3.0 Nota: dati al 31/12/2015* Dalla fusione di Coop Adriatica, Coop Estense e Coop Consumatori Nordest Ricavi : ~ 4,4 € miliardi N° di punti vendita: ~430 (di cui 64 ipermercati) Dipendenti: ~ 22.000 N°Soci: ~ 2,7 milioni Depositi dai soci: ~ 4,5 € miliardi PARTEC
Slide 19: Unicoop Tirreno
19 Unicoop Tirreno Nota: dati al 31/12/2015* Ricavi: ~ 1 € miliardi Punti di vendita: 112 Dipendenti: ~ 4.225 N°Soci: ~ 990.000 Depositi dai soci: ~ 1,1 €miliardi PARTECIPAZIONI STRATEGICHE IN SOCIETA’ QUOTATE UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO (Assicurativo e bancario) IGD SIIQ SPA *Fonte: Bilancio Unicoop
Slide 20: Presentazione Risultati al 30/06/2016
Presentazione Risultati al 3/2016
Slide 21: Solidi risultati e profilo finanziario migliorato
Solidi risultati e profilo finanziario migliorato 21 Eccellenti risultati operativi…. Positivi risultati anche nel 2Q2016, che portano il totale progressivo semestre a: • Vendite operatori +4,6% • Ingressi + 1,3% • Occupancy in crescita in Italia 97,3% e Romania 95,1 % • FFO 1H2016 +26,6% …nonostran
Slide 22: Highlights 1/2
Highlights 1/2 22 RICAVI 67,5€ mn •Ricavi gestione caratteristica (+8,1% vs 30/06/2015) EBITDA 46,7€ mn •EBITDA (gestione caratteristica) (+12,4% vs 30/06/2015) 69,2% •EBITDA margin (gestione caratteristica) ( +2,6 p.ti vs 30/06/2015) •EBITDA margin da Freehold 78,6% •Utile Netto del Gruppo 26,5 € m
Slide 23: Highlights 2/2
Highlights 2/2 23 FINANCIAL OCCUPANCY al 30/06/2016 •ITALIA 97,3% 96,8% al 31/12/2015 •ROMANIA 95,1% 93,9% al 31/12/2015 Market Value Portafoglio Totale 2.093,6 €mn Loan to Value 48,2% (vs 47,3% al 31/12/2015) Gearing (D/E) 0,96 (vs 0,93 al 31/12/2015) 1,22€ NNNAV (vs 1,25€ al 31/12/2015) Settembre
Slide 24: Contesto economico
Centro Sarca - Sesto S.Giovanni (MI) CONTESTO ECONOMICO
Slide 25: Contesto macroeconomico
25 Contesto macroeconomico Anche se le previsioni sono state riviste al ribasso, l’economia italiana dovrebbe continuare ad espandersi: PIL atteso a +0,9% nel 2016. * Principale driver di crescita sono i consumi, in significativo aumento nel 2016 (attesi a +1,3% a fine anno), grazie ad un aumento de
Slide 26: Il retail real estate
Il retail real estate 26 Evoluzione investimenti retail Italia Totale investimenti retail nel 1H2016: ca .900€ mln +40% vs 1H2015 1H2016 positivo per gli investimenti nel retail real estate il cui volume pari a ca. 900 milioni di euro ha fatto segnare +40% rispetto allo stesso periodo del 2015 Conti
Slide 27: Risultati economico finanziari
Le Porte di Napoli – Afragola (NA) RISULTATI ECONOMICO FINANZIARI
Slide 28: Ricavi
Ricavi 28 BREAKDOWN DEI RICAVI ATTIVITA’ IMMOBILIARE TOTALE RICAVI (€/000) E LOCATIVA PER TIPOLOGIA DI ASSET 63.345 Ricavi 68.133 Totali 590 +7,6% 1,1% 2.558 6,6% 886 2.551 Gest. Caratt 30,7% +8,1% 64.985 59.908 61,6% CONS 2015 CONS 2016 Ricavi da trading GALLERIE IPER ROMANIA ALTRO Ricavi da serviz
Slide 29: Driver dei ricavi da attività locativa
Driver dei ricavi da attività locativa (€/000) 29 ITALIA ROMANIA +2,2% +2% +8,5% 4.442 -659 85 1.209 64.985 59.908 Ricavi da attività locativa 1H_2015 LFL Italia Acquis/Ampl/Restyling Dismissioni+Altro LFL Romania Ricavi da attività locativa 1H_2016 LFL: Gallerie +3,4% Maggiori ricavi su perimetro D
Slide 30: Costi operativi e gestione finanziaria
Costi operativi e gestione finanziaria 30 SPESE GENERALI e COSTI DIRETTI GESTIONE CARATTERISTICA (€ 000) Minore incidenza dei costi + 0,6% operativi sui Ricavi 5.317 5.346 Ebidta margin gest. Spese generali Costi diretti caratt. (69,2%) in - 0,7% 15.561 15.455 crescita: +260 bps Ebitda margin 30/06/
Slide 31: Utile Netto del Gruppo: 26,5 €mn
Utile Netto del Gruppo: 26,5 €mn 31 VARIAZIONE DELL’UTILE NETTO (€ 000) 14 706 -744 152 809 5.161 26.508 20.410 Utile netto del Delta Ebitda Delta Ebitda Delta acc.,amm., Delta gestione Delta imposte Delta (utile)/perdita Utile netto del gruppo 30/06/2015 gestione progetto 'Porta a svalutazioni e fa
Slide 32: Funds From Operations gest. caratt.
32 Funds From Operations gest. caratt. Funds from Operations 30/06/2015 30/06/2016 D D% Utile ante imposte 20.952 28.731 7.779 37,1% Di cui le principali: Amm.ti e altri acc.ti 702 653 -50 -7,0% Variazioni fair value s svalutazioni -333 -2.369 -2.037 611,9% • +5,2 mn € per incremento Ebitda Gestione
Slide 33: Andamenti operativi
Centro Borgo - Bologna FY 2009 RESULTS ANDAMENTI Bologna OPERATIVI November 11, 2011
Slide 34: Highlights Commerciali
34 Highlights Commerciali Vendite Tenants Gallerie Commerciali Italia +4,6% delta progressivo Ingressi Gallerie Commerciali Italia +1,3% Ingressi Gallerie Commerciali Italia +0,7% Ingressi Gallerie Commerciali Romania + 4% L4L (in crescita soprattutto per la riduzione dell’attività cantieristica) Ve
Slide 35: Andamenti operativi
Andamenti operativi 35 Andamento trimestale vendite operatori 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% 1 trim 14 2 trim 14 3 trim 14 4 trim 14 1 trim 15 2 trim 15 3 trim 15 4 trim 15 1 trim 16 2 trim 16 Focus 1H2016: Andamento mensile fatturati, ingressi Trend Vendite e Ingressi allineato con increme
Slide 36: Attività di asset management (1/2)
36 Attività di asset management (1/2) Efficace attività di restyling, di rimodulazione delle aree del centro, con interventi sul merchandising mix (nuovo concetto di food court e focus sui servizi alla persona) e sulla vivibilità degli spazi della galleria per renderla sempre più attrattiva Bologna
Slide 37: Attività di asset management (2/2)
37 Attività di asset management (2/2) Palermo Rimodulazione spazi e inserimento multisala Vendite totali +11,7% (2016 vs 2015) Afragola (NA) Rimodulazione iper e nuove insegne Vendite totali +12,6% (2016 vs 2015) Settembre 2016
Slide 38: Sostenibilità: certificato BREEAM
38 Sostenibilità: certificato BREEAM il Oltre alla ISO14001 ottenuta nel 2013, nel mese di Giugno il Centro Commerciale Sarca ha ottenuto la certificazione ambientale BREEAM. E’ il PRIMO e UNICO Centro che in Italia ha la doppia certificazione ambientale. Interventi principali: Cantiere: significati
Slide 39: Portafoglio
Katanè - Catania FY 2009 RESULTS PORTAFOGLIO Bologna November 11, 2011
Slide 40: Evoluzione del Market Value
Evoluzione del Market Value 40 € mn Mkt Value Mkt Value 31/12/2015 30/06/2016 Gallerie+Ipermercati+Altro Italia 1.775,73 1.784,25 City Center (Piazza Mazzini) 23,70 23,70 Totale Portafoglio a reddito ITALIA 1.799,43 1.807,95 Totale Portafoglio a reddito ROMANIA 170,60 166,05 TOTALE PORTAFOGLIO A RED
Slide 41: Caratteristiche del Portafoglio
Caratteristiche del Portafoglio 41 ITALIA ROMANIA IPERMERCATI GALLERIE MEDIA GALLERIE Financial Occupancy 100% 95,99% 97,34% 95,13% Valore patrimonio imm. al 30 giugno 2016 €mn 638,31 1.141,08 163,45 Peso su totale valore del patrimonio imm. 30,5% 54,5% 7,8% Gla mq 269.623 317.187 79.703 Settembre 2
Slide 42: NNNAV
42 NNNAV 31-dic-15 30-giu-16 D% NNNAV Calculation €'000 € p.s. €'000 € p.s. Numero di azioni Totali 813.045.631 813.045.631 1) Patrimonio Netto di Gruppo 1.022.053 1,26 1.014.010 1,25 -0,8% Esclude Fair value Strumenti Finanziari 34.990 35.417 1,2% Fiscalità differita 19.917 19.382 -2,7% Avviamento
Slide 43: Struttura finanziaria
Centro Sarca – Sesto San Giovanni (MI) FY 2009 RESULTS STRUTTURA Bologna FINANZIARIA November 11, 2011
Slide 44: Raggiunti nuovi importanti traguardi
Raggiunti nuovi importanti traguardi 44 • Rating da Moody’s Baa(3) Outlook Stable: ingresso in un ristretto gruppo di società italiane con Investment Grade rating* • Prima emissione pubblica di un senior unsecured Bond (300mn €; 5 anni) al costo più basso nella storia del Gruppo (cedola 2,50%) • Est
Slide 45: Efficace e tempestiva gestione finanziaria (1/2)
Efficace e tempestiva gestione finanziaria (1/2) 45 Placement per area geografica 1% 2% 6% Emissione Bond 2% Italia Tipologia Eurobond Senior Unsecured Francia 17% Dimensione 300 € mln UK BeNeLux Cedola 2,50% Germania & Austria Scadenza maggio 2021 62% 11% Svizzera Domanda 2 x, #100 ordini Altro Str
Slide 46: Efficace e tempestiva gestione finanziaria (2/2)
Efficace e tempestiva gestione finanziaria (2/2) 46 Rating Migliore accesso ai capitali di debito e a condizioni più vantaggiose Agenzia Moody’s Investors Service Rating Baa3 Certificata la qualità del debito e il rischio Outlook Stable finanziario del Gruppo 350 Attuale maturity del debito Mili
Slide 47: Highlights Finanziari 1/2
Highlights Finanziari 1/2 47 31/12/2015 30/06/2016 GEARING RATIO (D/E) 0,93 0,96 LOAN TO VALUE 47,3% 48,2% COSTO MEDIO DEL DEBITO* 3,67% 3,23% *Al netto degli oneri accessori ai finanziamenti (sia ricorrenti che non) INTEREST COVER RATIO 2,15X 2,37X SCADENZA RESIDUA MEDIA DEL DEBITO A LUNGO TERMINE
Slide 48: Highlights Finanziari 2/2
Highlights Finanziari 2/2 48 31/12/2015 30/06/2016 QUOTA DEBITO A M/L TERMINE 77,6% 92,5% HEDGING SUL DEBITO A LUNGO TERMINE + BOND 91,6% 95,3% LINEE DI CREDITO NON COMMITTED CONCESSE 302,5 € mn 301,5 € mn LINEE DI CREDITO NON COMMITTED DISPONIBILI 120 € mn 275 € mn LINEE DI CREDITO COMMITTED CONCES
Slide 49: Outlook
Puntadiferro - Forlì FY 2009 RESULTS OUTLOOK Bologna November 11, 2011
Slide 50: Agosto 2016: Review outlook FFO 2016
Update Outlook 50 Outlook dichiarato a marzo 2016 FFO atteso per fine anno ≈ + 13/15 % Agosto 2016: Review outlook FFO 2016 ≈ +15/16% Settembre 2016
Slide 51: Allegati – 1H2016
Puntadiferro - Forlì FY 2009 RESULTS ALLEGATI – 1H2016 Bologna November 11, 2011
Slide 52: Conto Economico Consolidato
Conto Economico Consolidato 52 CONSOLIDATO GESTIONE CARATTERISTICA PROGETTO PORTA A MARE €/000 30/06/2015 30/06/2016 D% 30/06/2015 30/06/2016 D% 30/06/2015 30/06/2016 D% Ricavi da attività immobiliare e locativa freehold 53.829 58.838 9,3% 53.829 58.838 9,3% 0 0 n.a. Ricavi da attività immobiliare e
Slide 53: Margini per attività
Margini per attività 53 CONSOLIDATO GESTIONE CARATTERISTICA PROGETTO PORTA A MARE €/000 30/06/2015 30/06/2016 D% 30/06/2015 30/06/2016 D% 30/06/2015 30/06/2016 D% Margine da immobili di proprietà 45.874 50.905 11,0% 45.874 50.905 11,0% 0 0 n.a. Margine da immobili di proprietà di terzi 959 1.030 7,4
Slide 54: Ebitda (gest. Caratteristica): 46,7€ mn (+12,4%)
Ebitda complessivo totale: 46,4€ mn 54 Ebitda (gest. Caratteristica): 46,7€ mn (+12,4%) EBITDA COMPLESSIVO (€ 000) 105 28 14 5.085 46.429 41.254 Ebitda 30/06/2015 Delta ricavi att. locativa e Delta costi diretti Delta spese generali Delta Ebitda progetto Ebitda 30/06/2016 servizi "Porta a mare" EBIT
Slide 55: Contratti Italia e Romania
Contratti Italia e Romania 55 SCADENZA CONTRATTI IPER E GALLERIE ITALIA (% n. contratti) SCADENZA CONTRATTI IPER E GALLERIE ITALIA ( % valore) N 23 90% 100% 89,0% 80% N 797 92,0% 70% 80% 70,1% Durata residua 60% 69,4% media 60% 50% Iper 8,3 anni Galleria 4,5 anni 40% 40% N 157 N2 30% N 141 N 53 20%
Slide 56: Tenants Italia
Tenants Italia 56 MERCHANDISING MIX GALLERIE Incidenza TOP 10 Tenant Merceologia Contratti fatturato SERVIZI 7% RISTORAZIONE abbigliamento 3.2% 11 7% Gruppo Miroglio ELETTRONICA DI CONSUMO abbigliamento 3.0% 29 11% CURA PERSONA, ABBIGLIAMENTO abbigliamento 2.9% 9 SALUTE 52% 4% INTRATTENIMENTO abbigl
Slide 57: Tenants Romania
57 Tenants Romania incidenza Top 10 tenants merceologia contratti MERCHANDISING MIX GALLERIE fatturato alimentare 9.6% 9 SUPERMERCATI 11% abbigliamento 6.7% 5 ELETTRONICA 7% ALTRO 32% elettronica 3.1% 4 abbigliamento 2.9% 8 drogheria 2.7% 5 INTRATTENIMENTO ABBIGLIAMENTO 11% 39% gioielleria 2.6% 6 fa
Slide 58: Evoluzione del Market Value
Evoluzione del Market Value 58 Breakdown delle perizie del Portafoglio Dal 1 semestre 2016, per due semestri consecutivi, il portafoglio immobiliare del Gruppo Igd sarà periziato dalle società Cbre, Reag ,C&W e, per la prima volta, JLL 11% 34% 20% 35% CBRE REAG CUSHMAN&WAKEFIELD JLL Settembre 2016
Slide 59: Portafoglio Italia e Romania
Portafoglio Italia e Romania 59 56 UNITA’ IMMOBILIARI IN 11 REGIONI ITALIANE: 21 gallerie e retail park 25 ipermercati e supermercati 14 CENTRI COMMERCIALI + 1 PALAZZINA UFFICI IN 1 city center 13 DIVERSE CITTA’ RUMENE DI MEDIE DIMENSIONI 2 sviluppo terreni 1 immobile per trading 6 altro Settembre 2
Slide 60: Portafoglio Italia e Romania
Portafoglio Italia e Romania 60 DISTRIBUZIONE DEL MARKET VALUE DEL PORTAFOGLIO DISTRIBUZIONE GEOGRAFICA PORTAFOGLIO ITALIA IGD PER TIPOLOGIA (mkt value) 1,1% 7,9% 0,2% 4,2% 17,8% 1,5% 30,5% 43,4% 25,8% 54,5% 12,9% NORD EST NORD OVEST IPER/SUPER GALLERIE TERRENI CENTRO SUD+ISOLE ALTRO PORTA A MARE WI
Slide 61: Posizione Finanziaria Netta
Posizione Finanziaria Netta 61 VARIAZIONE DELLA PFN € 000) 34.888 26.508 12.815 199 2.453 1.220 1.009.484 984.815 PFN 31/12/2015 Utile del periodo di Amm.ti/Svalutazioni/Var. Var. CCN Var. Altre Att./Pass. non Var. Immobilizzazioni Var. Patrimonio Netto PFN 30/06/2016 pertinenza della f air value co
Slide 62: Stato Patrimoniale riclassificato
Stato Patrimoniale riclassificato 62 FONTI E IMPIEGHI (€ 000) 31/12/2015 30/06/2016 D D% Attivo immobilizzato 2.057.039 2.064.466 7.427 0,36% Attività non correnti destinate alla vendita 0 4.466 4.466 CCN 51.797 54.250 2.453 4,74% Altre passività non correnti (56.828) (54.458) 2.370 (4,17%) TOTALE I
Slide 63: Presentazione aggiornamento Business Plan 2016-2018
Presentazione aggiornamento Business Plan 2016-2018
Slide 64: Perché un aggiornamento del Piano?
64 Perché un aggiornamento del Piano? Evoluzione del contesto macroeconomico Importante acquisizione a fine 2015, non prevista nel Piano 2015-2018 Nuove operazioni finanziarie Il tutto proseguendo la strategia di sviluppo e completamento pipeline Settembre 2016
Slide 65: Introduzione – Contesto Italia
65 Introduzione – Contesto Italia Andamento PIL (variazione %) Indice di fiducia di consumatori e imprese 3.0% 1.5% 1.7% 120.0 2.0% 1.2% 1.3% 1.3% 115.0 0.6% 0.8% 1.0% 110.0 -0.3% 105.0 0.0% 100.0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016e 2017e 2018e -1.0% -1.7% 95.0 -1.1% 90.0 -2.0% 85.0 -
Slide 66: Introduzione – Contesto Romania
66 Introduzione – Contesto Romania Andamento PIL (variazione %) 10.00% 8.50% 8.00% 6.90% 6.00% 4.20% 3.50% 3.70% 3.40% 4.00% 3% 3.10% 2.00% 1.10% 0.60% 0.00% -0.80% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016e 2017e 2018e -2.00% -4.00% -6.00% -7.10% -8.00% Fonte: elaborazione interna su dati E
Slide 67: Il retail real estate
67 Il retail real estate Evoluzione investimenti retail Italia Investimenti retail 1Q2016: 600€ mln (+13% vs 4Q2015) Italia Nel 1Q2016 si è assistito ad un miglioramento degli investimenti nel settore retail, il cui volume è cresciuto del 13% rispetto all’ultimo trimestre del 2015 e oltre tre volt
Slide 68: Conferma della strategia
68 Conferma della strategia Obiettivo: Confermarci quale società italiana leader nella proprietà e gestione di centri commerciali e proseguire il percorso di crescita sostenibile SOSTENIBILITÀ A 360° INTEGRATA NELLA PIANIFICAZIONEINDUSTRIALE ASSET MANAGEMENT APPROCCIO TOTALMENTE INTEGRATO COMMERCIAL
Slide 69: Principali target del Piano
69 Principali target del Piano Nuovi Target BP 2016-2018 Target piano precedente (BP 2015-2018) Crescita totale: confermata RICAVI DA ATTIVITÀ LOCATIVA Crescita totale > +20% ca. Cagr > +5% ca, in crescita cagr* +7% ca.; cagr* LFL +2% ca. Cagr LFL confermato EBITDA MARGIN Gest Caratteristica >70%
Slide 70: Assumptions ricavi Italia e Romania
70 Assumptions ricavi Italia e Romania ITALIA • Incremento di occupancy (ca. 1 punto percentuale con riscontri già dal 2016) e costante calo delle riduzioni temporanee concesse • Contributi pieni degli asset acquisiti/inaugurati nel corso del 2015 (Puntadiferro e Clodì) • Sviluppo ricavi nuove apert
Slide 71: Focus nuove aperture
71 Focus nuove aperture Crescita complessiva Ricavi Locativi LFL (perimetro omogeneo 2015) > + 6% + Nuove aperture = Ricavi Locativi Totali > + 20% Di cui: 1. puntadiferro e Chioggia esclusi da omogeneo poiché aperti/acquisiti nel 2015. Ricavi anno pieno già dal 2016. 2. NUOVI PROGETTI: Grosseto (ap
Slide 72: Assumptions costi ed evoluzione Ebitda
72 Assumptions costi ed evoluzione Ebitda I costi operativi in arco piano incrementano (essenzialmente per l’ampliamento perimetro per investimenti) ma cala la loro incidenza sui ricavi Evoluzione Ebitda e Ebitda margin gestione caratteristica 87 €mn > 70% 67,3% 2015 2016 2017 2018 L’andamento dell’
Slide 73: Assumptions patrimoniali
73 Assumptions patrimoniali 1) Sviluppo investimenti 2016 - 2018 • Totale investimenti: ca 195 € mln • Di cui, di sviluppo: ca. 145 € mln • Yield on cost medio (su sviluppo): > 7% • Nuova GLA ca 71.500 mq 2) Assunzioni sul fair value degli immobili Variazione di fair value nulla a conto economico, o
Slide 74: Pipeline investimenti
74 Pipeline investimenti 2016 2017 2018 Totale Progetti Tot. ~ 81 mln € ~ 26 mln € ~ 38 mln € di Sviluppo ~ 145 mln € Totale Capex e Tot. ~ 24 mln € ~ 18 mln € ~ 8 mln € altri ~ 50 mln € TOT. INVESTIMENTI ~195 MN € Grosseto ESP – Ravenna Officine Storiche – Livorno Nuova apertura Ampliamento Nuova a
Slide 75: Ambito Finanza
75 Ambito Finanza Main assumptions • Emissione obbligazionaria senior unsecured 5-7 anni nel corso del 2016 con costo atteso inferiore a costo medio attuale del Gruppo • Esercizio opzione di estinzione anticipata CMBS (135mn€ costo ca. 5,2%) Obiettivi confermati rispetto al piano precedente • Manten
Slide 76: Struttura del debito e debt maturity
76 Struttura del debito e debt maturity Sono in corso attività per estendere il profilo di rimborso a scadenze più lontane nel tempo e ridurre il costo medio del debito 200 Milioni 180 OPZIONE CHIUSURA PFN ANTICIPATA di cui 160 135mn € al 31/03/2016 CMBS 984,16 €mn 140 BNP costo 23,7% 120 5,2% 43,7%
Slide 77: Evoluzione FFO e Dividend Policy
77 Evoluzione FFO e DIVIDEND POLICY CAGR 2015-18 + 18,3 % 75 Evoluzione Funds 45 from operations (FFO - € mln) 2015 2016 2017 2018 Per quanto riguarda la distribuzione dei dividendi, si conferma la politica di distribuire ca. i 2/3 dell’FFO della gestione caratteristica Dividend Reinvestment Option
Slide 78: Considerazioni finali
78 Considerazioni finali L’aggiornamento del Piano, che ha un basso rischio esecuzione, conferma la capacità di IGD di incrementare sempre più i flussi di cassa operativi (FFO) e rafforzare la visibilità dei dividendi che potrà distribuire. Dopo l’operazione straordinaria Punta di Ferro, non previst
Slide 79: Allegati - BP 2016-2018
ALLEGATI - Wi, BP 2016-2018
Slide 80: Focus BP: pipeline in esecuzione (1/6) – Grosseto
80 Focus BP: pipeline in esecuzione (1/6) Acquisizione Mall Grosseto La nuova galleria si svilupperà su una GLA di ca 17.000 mq, articolata in 42 negozi, più 8 medie superfici, oltre a un ipermercato. Pre-letting: circa 80% (con previsione full occupancy all’apertura) Fine lavori: Novembre 2016 Inve
Slide 81: Focus BP: pipeline in esecuzione (2/6) – ESP
81 Focus BP: pipeline in esecuzione (2/6) Ampliamento Centro Commerciale ESP (Ra) Il progetto prevede l’ampliamento della GLA della galleria commerciale di 19.000 m² e la creazione di 1.100 posti auto. Fine lavori: 1H 2017 Investimento complessivo previsto circa € 53 mln Settembre 2016
Slide 82: Focus BP: pipeline in esecuzione (3/6) – Officine Storiche
82 Focus BP: pipeline in esecuzione (3/6) Inaugurazione Mall Officine Storiche - Livorno Riqualificazione dei capannoni industriali degli ex Cantieri Navali Orlando e creazione di un ampio ambiente destinato ad accogliere qualificati servizi alla persona (fitness, tempo libero, ristorazione, etc) ol
Slide 83: Focus BP: pipeline in esecuzione (4/6)
83 Focus BP: pipeline in esecuzione (4/6) Restyling e ampliamento - Gran rondo’ Il progetto prevede una parte di ampliamento con la creazione di una media superficie per un totale di circa 2850 m² di GLA e il restyling completo della galleria commerciale. Fine lavori: 1H 2018 Totale investimento pre
Slide 84: Focus BP: pipeline in esecuzione (5/6) – Porta a Mare
84 Focus BP: pipeline in esecuzione (5/6) PROGETTO PORTA A MARE - LIVORNO E’ un intervento volto a trasformare un’area del porto di Livorno, nelle immediate vicinanze del centro città, con la realizzazione di un polo multifunzionale di ca. 70.000 mq con destinazioni commerciali, residenziali, terzia
Slide 85: www.gruppoigd.it
www.gruppoigd.it Claudia Contarini, IR T. +39. 051 509213 claudia.contarini@gruppoigd.it Federica Pivetti T. +39. 051 509242 federica.pivetti@gruppoigd.it
Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ S.p.A. (IGD) — Non-Deal Roadshow (September 2016) on 6ix