Slide 1: 2018年第2四半期 決算説明会資料
ＫＨネオケム株式会社 2018年第2四半期 決算説明会資料 2018年8月8日 Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ．2018年 上期業績概要 Ⅱ．2018年 上期決算・業績予想 1
Slide 3: Ⅰ. 2018年 上期業績概要
Ⅰ. 2018年 上期業績概要 代表取締役社長 浅井 惠一 Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.
Slide 4: 2018年上期 連結業績 対前年比
2018年上期 連結業績 対前年比 大規模定期修繕の影響によって減収・減益 2017年 2018年 2018年 増減 （億円） 上期実績 上期予想(2月) 上期実績 前年比 予想比 売上高 455 448 444 -11 -4 売上総利益 110 98 93 -17 -5 営業利益 57 44 40 -17 -4 営業利益率 12.5% 9.8% 9.1% - - 経常利益 58 45 42 -16 -3 親会社株主に帰属する 純利益 41 31 29 -12 -2 為替（¥/$） 112 113 109 -3 -4 国産ナフサ（¥/KL） 40,500 48,000 48,300 7,800
Slide 5: 2018年上期 連結業績・分野別 対前年比
2018年上期 連結業績・分野別 対前年比 好調な需要環境が続くも、定期修繕による生産・販売減や修繕費増が影響 基礎化学品 機能性材料 電子材料 （溶剤・可塑剤原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （高純度溶剤等） 用途分野 用途分野 用途分野 塗料 ワイヤーハーネス エアコン 化粧品 半導体 液晶パネル 減収減益 減収減益 増収増益 売 上 高 213億円（－0%） 売 上 高 169億円（－9％） 売 上 高 58億円（＋10％） 売上総利益 29億円（－13％） 売上総利益 48億円（－20％） 売上総利益 15億円（+3％） 製品価格の上昇 [＋] 製品価格の上昇 [＋]
Slide 6: 2018年 連結業績予想
2018年 連結業績予想 通期では前年比減益も、当初予想比では上方修正 2017年 2018年 2018年 増減 （億円） 実績 予想(2月) 予想(8月) 前年比 予想比 売上高 947 970 1,015 68 45 売上総利益 227 215 218 -9 3 営業利益 115 105 108 -7 3 営業利益率 12.1% 10.8% 10.6% - - 経常利益 119 108 113 -6 5 親会社株主に帰属する 純利益 82 74 79 -3 5 為替（¥/$） 112 113 108 -4 -5 国産ナフサ（¥/KL） 40,500 48,000 51,150 10,650
Slide 7: 2018年業績予想・分野別 対前年比
2018年業績予想・分野別 対前年比 上期は定期修繕の影響で減益、下期は好調な推移を見込む 基礎化学品 機能性材料 電子材料 （溶剤・可塑剤原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （高純度溶剤等） 用途分野 用途分野 用途分野 塗料 ワイヤーハーネス エアコン 化粧品 半導体 液晶パネル 増収増益 増収減益 増収減益 売 上 高 504億円（+10%） 売 上 高 388億円（+4％） 売 上 高 116億円（＋6％） 売上総利益 71億円 （+4％) 売上総利益 115億円（－7％） 売上総利益 30億円（－6％） 良好な需要環境 [+] 製品価格の上昇 [+] 半導体分野が堅
Slide 8: 中期経営計画の進捗
中期経営計画の進捗 中期経営計画に対し大幅な達成を見込む 売上高 営業利益 中期経営計画 （億円） （億円） 実績 115 予想（2018年8月公表） 1,015 108 947 892 90 802 805 761 766 80 75 70 61 上期444 上期40 2015 2016 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2017 2018 中期経営計画 中期経営計画 注：2015年は売上高・営業利益とも売却した子会社を除く数値 7
Slide 9: 中期経営計画の進捗 財務体質の強化
中期経営計画の進捗 将来の成長投資に向けて財務体質の強化が進展 2015年 2016年 2017年 2018年 実績 実績 実績 2月予想 8月予想 中期計画 有利子負債 341億円 313億円 247億円 247億円 230億円 250億円 自己資本比率 20％ 28% 33% 37％ 39% 30%以上 ROE 38％ 28% 29% 22％ 22% 20％ 中期経営計画 2018年12月予想 有利子負債を計画的に削減 自己資本比率は大幅に上昇 ROEは業界トップクラス 8
Slide 10: 株主還元
株主還元 年間配当金は1株あたり54円の予定 2016年 実績 2017年 実績 2018年 中間配当 － 25.0円 27.0円（決議済） 期末配当 50.0円 29.0円 27.0円 年間配当 50.0円 54.0円 54.0円 注：2016年は上場記念配当3.5円を含む。2018年の期末配当は2019年3月の株主総会で決議予定。 9
Slide 11: 2018年 取り組み内容 上期
2018年 取り組み内容 上期 上期は生産基盤やガバナンスを強化 上期振り返り 下期取り組み 大規模定期修繕・予防保全 生産効率化による増産検討 冷凍機油原料の能力増強（千葉） 適正な価格政策・高稼働・販売数量の増加 適切な価格政策 コーポレート・ガバナンスの改定 子会社出資比率引き上げ、ガバナンス強化 グループ資金集中化 年間取り組み 冷凍機油原料の新規プラント建設（四日市） 台湾プロジェクト 長期ビジョン、次期中期経営計画（2019～2021年）の策定 10
Slide 12: 2018年 取り組み内容 下期
2018年 取り組み内容 下期 下期は生産や財務の効率化を徹底 上期振り返り 下期取り組み 大規模定期修繕・予防保全 生産効率化による増産検討 冷凍機油原料の能力増強（千葉） 適正な価格政策・高稼働・販売数量の増加 適切な価格政策 コーポレート・ガバナンスの改定 子会社出資比率引き上げ、ガバナンス強化 グループ資金集中化 年間取り組み 冷凍機油原料の新規プラント建設（四日市） 台湾プロジェクト 長期ビジョン、次期中期経営計画（2019～2021年）の策定 11
Slide 13: 2018年 取り組み内容 年間
2018年 取り組み内容 年間 年間では将来に向けた取り組みを継続 上期振り返り 下期取り組み 大規模定期修繕・予防保全 生産効率化による増産検討 冷凍機油原料の能力増強（千葉） 適正な価格政策・高稼働・販売数量の増加 適切な価格政策 コーポレート・ガバナンスの改定 子会社出資比率引き上げ、ガバナンス強化 グループ資金集中化 年間取り組み 冷凍機油原料の新規プラント建設（四日市） 台湾プロジェクト 長期ビジョン、次期中期経営計画（2019～2021年）の策定 12
Slide 14: Ⅱ. 2018年 上期決算・業績予想
Ⅱ. 2018年 上期決算・業績予想 常務取締役 平井 謙一 Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.
Slide 15: 2018年上期 連結業績 対前年比
2018年上期 連結業績 対前年比 大規模定期修繕の影響によって減収・減益 2017年 2018年 2018年 増減 （億円） 上期実績 上期予想(2月) 上期実績 前年比 予想比 売上高 455 448 444 -11 -4 売上総利益 110 98 93 -17 -5 営業利益 57 44 40 -17 -4 営業利益率 12.5% 9.8% 9.1% - - 経常利益 58 45 42 -16 -3 親会社株主に帰属する 純利益 41 31 29 -12 -2 為替（¥/$） 112 113 109 -3 -4 国産ナフサ（¥/KL） 40,500 48,000 48,300 7,800
Slide 16: 2018年上期 連結営業利益 対前年分析
2018年上期 連結営業利益 対前年分析 製品価格は上昇するも、大規模な定期修繕の影響が大きく減益 （億円） 10 -22 0 2 -7 57 －17億円 40 価格差：製品価格の上昇 数量・構成差：大規模定期修繕に伴う販売数量減 製造固定費：修繕費の増加 2017年 価格差 数量・ 製造固定費 販管費 関係会社・ 2018年 上期 構成差 消去 上期 15
Slide 17: 2018年上期 連結売上高・売上総利益構成
2018年上期 連結売上高・売上総利益構成 各分野とも製品価格の上昇と定期修繕の影響あり 売上高（上期実績） 売上総利益（上期実績） その他 その他 3億円 1% 1億円 1% 電子材料 電子材料 58億円 13% 15億円 16% 31% 基礎化学品 29億円 444億円 48% 93億円 基礎化学品 38% 213億円 52% 機能性材料 機能性材料 169億円 48億円 基礎化学品 機能性材料 機能性材料 電子材料 （溶剤・可塑剤原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （高純度溶剤等） 16
Slide 18: 2018年 連結業績予想
2018年 連結業績予想 通期では前年比減益も、当初予想比では上方修正 2017年 2018年 2018年 増減 （億円） 実績 予想(2月) 予想(8月) 前年比 予想比 売上高 947 970 1,015 68 45 売上総利益 227 215 218 -9 3 営業利益 115 105 108 -7 3 営業利益率 12.1% 10.8% 10.6% - - 経常利益 119 108 113 -6 5 親会社株主に帰属する 純利益 82 74 79 -3 5 為替（¥/$） 112 113 108 -4 -5 国産ナフサ（¥/KL） 40,500 48,000 51,150 10,650
Slide 19: 2018年業績予想 連結営業利益 対前年分析
2018年業績予想 連結営業利益 対前年分析 製品価格は上昇するも、定期修繕の影響で7億円の減益を予想 （億円） 12 2 2 -16 -7 115 －7億円 106 108 価格差：製品価格の上昇 数量・構成差：大規模定期修繕に伴う販売数量減 製造固定費：修繕費の増加 2017年 価格差 数量・ 製造固定費 販管費 関係会社・ 2018年 実績 構成差 消去 8月予想 18
Slide 20: 2018年業績予想 連結売上高・売上総利益構成
2018年業績予想 連結売上高・売上総利益構成 下期は順調な推移を見込むも、大規模定期修繕の影響が残る 売上高（年間予想） 売上総利益（年間予想） その他 その他 7億円 1% 2億円 1% 電子材料 電子材料 116億円 11% 30億円 14% 基礎化学品 32% 71億円 1,015億円 50% 218億円 基礎化学品 38% 504億円 53% 機能性材料 機能性材料 388億円 115億円 基礎化学品 機能性材料 機能性材料 電子材料 （溶剤・可塑剤原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （高純度溶剤等） 19
Slide 21: 2018年上期 業績まとめ
2018年上期 業績まとめ 2018年上期 前年同期比で減収減益 売上高 前年同期比 11億円減収（-3%） 営業利益 前年同期比 17億円減益（ -29%） 製品価格の上昇 [＋] 定期修繕による生産・販売減、費用増 [－] 子会社（黒金化成）への出資比率増加 2018年6月末 70.1％（＋16.7％） 2018年通期予想 当初予想から増収増益を見込む 売上高 当初予想比 45億円増収（+5%） 営業利益 当初予想比 3億円増益（+3%） 好調な需要環境、生産・販売増 [＋] 原料価格・需給バランスを反映した価格設定 [＋] 20
Slide 22: 参考資料
参考資料 Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.
Slide 23: 2018年上期 連結貸借対照表
2018年上期 連結貸借対照表 利益積上げと子会社出資比率の引き上げにより株主資本が増加 （億円） 17/12月 18/6月 増 減 （億円） 17/12月 18/6月 増減 流動資産 522 458 -64 流動・固定負債 608 545 -63 現金及び預金 129 91 -37 買掛金 213 188 -25 売上債権 246 232 -14 有利子負債 248 234 -14 棚卸資産 111 106 -5 その他 147 122 -25 その他 36 28 -8 株主資本 301 327 25 固定資産 431 445 14 資本金・資本剰余金 140 148 8 有形固定資産 30
Slide 24: 2018年上期 連結キャッシュ・フロー計算書
2018年上期 連結キャッシュ・フロー計算書 定期修繕の影響や税金支払額の増加により営業CFが減少 2017年 2018年 （億円） 上期 上期 営業活動によるキャッシュ・フロー 38 9 投資活動によるキャッシュ・フロー -21 -17 財務活動によるキャッシュ・フロー -30 -29 現金および現金同等物の増減 -12 -37 新規連結に伴う現金及び現預金同等物の増加 ２ 0 現金および現金同等物の残高 111 89 23
Slide 25: 連結業績推移（四半期）
連結業績推移（四半期） 定期修繕による生産・販売数量の減少や修繕費の増加によって利益減 （億円） （億円） （億円） 売上高 営業利益 当期純利益 242 249 232 227 217 35 29 27 23 25 20 19 16 11 10 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2017 2018 2017 2018 2017 2018 24
Slide 26: 連結業績 四半期推移（分野別）
連結業績 四半期推移（分野別） 定期修繕は２Qに最も大きく影響 売上高 売上総利益 （億円） 232 242 249 227 217 54 62 55 56 37 2 2 1 その他 2 2 29 29 2 1 1 0 電子材料 26 9 29 29 8 6 8 94 93 機能性材料 96 88 0 81 34 31 30 30 7 19 基礎化学品 108 117 126 108 105 16 19 17 18 11 17/2Q 3Q 4Q 18/1Q 2Q 17/2Q 3Q 4Q 18/1Q 2Q 基礎化学品 機能性材料 機能性材料 電子材料 （溶剤・可塑剤原料等） （冷凍機油原料・化粧
Slide 27: 連結 設備投資額・償却費・研究開発費（四半期）
連結 設備投資額・償却費・研究開発費（四半期） 積極的な設備修繕によって生産基盤を強化 （億円） （億円） （億円） 設備投資額 償却費 研究開発費 18 9 9 8 7 7 6 6 5 3 3 3 2 2 2 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2017 2018 2017 2018 2017 2018 26
Slide 28: 連結 棚卸資産・有利子負債・自己資本比率（四半期）
連結 棚卸資産・有利子負債・自己資本比率（四半期） 自己資本比率が着実に上昇 （億円） （億円） （%） 棚卸資産 有利子負債 自己資本比率 302 37.1 293 35.4 123 247 261 234 111 106 32.6 92 31.7 89 31.0 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2017 2018 2017 2018 2017 2018 27
Slide 29: 2018年上期 連結子会社 業績概要
2018年上期 連結子会社 業績概要 2017年 2018年 増 減 （億円） 上期 上期 売上高 23.9 26.4 2.5 黒金化成 営業利益 2.8 2.3 -0.6 売上高 7.3 6.6 -0.7 黒金ファインズ 営業利益 0.4 0.3 -0.2 売上高 16.9 16.0 -0.9 KH Neochem Americas 営業利益 1.0 0.9 -0.1 28
Slide 30: 注意事項
注意事項 本資料のいかなる情報も、弊社株式購入や売却などを勧誘するものではありません。 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、現在までに入手可能な情報に基づく前 提や予測等を含んでおり、当社として確約や保証を行うものではありません。また本資料には監査を受けて いない参考数値が含まれております。 従いまして、実際の業績は、今後様々なリスクや不確実な要素により大きく異なる結果となる可能性があ りますことをご承知おき下さい。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負いか ねますのでご承知おきください。 お問い合わせ先 KＨネオケム株式