Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. · TSE:8830
Sumitomo Realty & Development — FY2019 Earnings Presentation
26 slides from Sumitomo Realty & Development's earnings presentation, May 20, 2019
Slide 1: OXF3 ABA
201 OXF3 ABA RS RAR 2019475208 —te OE Bll xz — « MERFRE
Slide 2: 目次
【目 次】 スライドNo. 1. 第七次計画（2017／3 ― 2019／3）の達成状況 3 2. 2019/3期 連結決算実績 5 3. 2020/3期 連結業績予想 6 4. 第八次計画（2020／3 ― 2022／3） 7 5. 主な新規プロジェクト 14 6. 財 務 諸 表 21 ＊2019/3期 連結決算実績（前期比） 21 ＊2019/3期 連結決算実績（予想比） 22 ＊2019/3期 連結キャッシュフロー実績 23 ＊2019/3期 連結貸借対照表 24 ＊2020/3期 連結業績予想 25 ＊2020/3期 連結キャッシュフロー予想 26 （注意事項） 本資料の業績予想等将
Slide 3: 第七次計画の達成状況
第七次計画の達成状況 第七次計画（ 2017／3－2019／3 ）の達成状況 （億円） 中計目標(※) 3ヵ年 2017／3 2018／3 2019／3 目標比 〈３ヵ年累計〉 累計実績 （実績） （実績） （実績） 売上高 27,000 9,252 9,484 10,132 28,868 ＋ 1,868 営業利益 5,500 1,882 2,056 2,204 6,142 ＋ 642 経常利益 4,800 1,677 1,869 2,043 5,588 ＋ 788 ※2016年5月12日公表 <参考> 中計ごとの推移 第一次計画 第二次 第三次 第四次 第五次 第六次 第七次 〈３ヵ年累計〉
Slide 4: 7期連続の最高業績更新へ
第七次計画の達成状況 7期連続の最高業績更新へ （億円） 業績の推移 '18/3 '19/3 '20/3(予) 売上高： 9,484 10,132 10,200 売上高 営業・経常利益 （億円） 営業利益： 2,056 2,204 2,340 （億円） 11,000 経常利益： 1,869 2,043 2,200 2,750 売上高 10,000 営業利益 2,500 経常利益 9,000 2,250 8,000 2,000 7,000 1,750 6,000 1,500 5,000 1,250 4,000 1,000 3,000 750 2,000 500 1,000 250 0 0 '97
Slide 5: 2019/3期 連結決算実績
2019／3 期 連 結 決 算 実 績 2019／3期 連結決算実績 （億円） 2018／3 2019／3 公表 （実績） （実績） 前期比 対比 賃 貸 3,539 3,818 +279 3,650 +168 販 売 3,112 3,318 +206 3,100 +218 完 工 2,094 2,217 +123 2,200 +17 流 通 692 729 +37 700 +29 売上高 9,484 10,132 +648 9,700 +432 賃 貸 1,394 1,499 +106 1,450 +49 販 売 468 471 +3 470 +1 完 工 161 204 +43 180
Slide 6: 2020/3期 連結業績予想
2020／3 期 連 結 業 績 予 想 2020／3期 連結業績予想 （億円） 2018／3 2019／3 2020／3 （実績） （実績） （予想） 前期比 賃 貸 3,539 3,818 3,900 +82 販 売 3,112 3,318 3,200 △ 118 完 工 2,094 2,217 2,300 +83 流 通 692 729 730 +1 売上高 9,484 10,132 10,200 +68 賃 貸 1,394 1,499 1,630 +131 販 売 468 471 470 △1 完 工 161 204 220 +16 流 通 215 220 220 0 営業利益 2,0
Slide 7: 第八次中期経営計画: 3ヵ年の累計業績目標
第 八 次 中 期 経 営 計 画（2020／3-2022／3） １．3ヵ年の累計業績目標 中計最高業績連続更新、３ヵ年累計経常利益７，０００億円の達成 大幅増益を達成した七次の成長ペースを維持し、 六次から3計画、9期連続の最高業績更新を目指す ３ヵ年の累計業績目標 売 上 高 ３兆１，０００億円 （七次中計比＋２，１３２億円、＋ ７％） 営業利益 ７，４００億円 （ 同 ＋１，２５８億円、＋２０％） 経常利益 ７，０００億円 （ 同 ＋１，４１２億円、＋２５％） （億円） （3ヵ年累計） 第五次 第六次 第七次 第八次 （2011/3-2013/3） （2014/3-2016/3） （20
Slide 8: 連結営業利益と賃貸延床の推移
第 八 次 中 期 経 営 計 画（2020／3-2022／3） 当社の連結営業利益と賃貸延床の推移 2,500 (営業利益：億円) 2,340 (賃貸延床：千坪) 2,204 2,000 1,546 1,500 延床面積 1,000 '91/3期より セグメント開示 770 500 うち、賃貸 0 '78/3 '80 '82 '84 '86 '88 '90 '92 '94 '96 '98 '00 '02 '04 '06 '08 '10 '12 '14 '16 '18 '20 '22 (予) (予) Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (8)
Slide 9: 賃貸設備投資計画
第 八 次 中 期 経 営 計 画（2020／3-2022／3） ２．賃貸設備投資計画（分譲マンションなど販売用の仕入れを除く固定資産投資） 収益基盤強化のため、東京都心における賃貸ビル投資を継続推進 ① 再開発を中心とした具体化している延床80万坪超の開発計画（七次末時点賃貸延床152万坪の5割超） 今後、6～7年で収益化に目途、総額2兆円の投資を見込む ② 八次では、開発計画の約3割、延床23万坪の賃貸ビルを順次竣工稼働させる 延床面積（万坪） ＜延床面積の推移＞ 300 第五次 第六次 第七次 第八次 80万坪超 250 開発面積 15万坪 11万坪 21万坪 23万坪 200 ＋23万
Slide 10: 賃貸設備投資計画: 有利子負債と賃貸延床の推移
第 八 次 中 期 経 営 計 画（2020／3-2022／3） ２．賃貸設備投資計画（分譲マンションなど販売用の仕入れを除く固定資産投資） 収益基盤強化のため、東京都心における賃貸ビル投資を継続推進 ③ 2兆円のうち、今後3年間で6千億円の投資を見込む 必要な資金は、拡大する賃貸キャッシュフロー（CF）で賄える見通し （有利子負債の増加は見込まない） 有利子負債（億円） ＜有利子負債と賃貸延床の推移＞ 延床面積（万坪） 40,000 200 第五次 第六次 第七次 第八次 ※ 賃貸CF：不動産賃貸事業の営業利益＋減価償却費 設備投資 △2,680 △4,223 △6,635 △6,000 賃
Slide 11: 部門別業績目標と事業戦略
第 八 次 中 期 経 営 計 画（2020／3-2022／3） ３．部門別業績目標と事業戦略 東京のオフィスビル賃貸が成長の柱として牽引 （億円） 部門別業績目標 第五次 第六次 第七次 第八次 （3ヵ年累計） （2011/3-2013/3） （2014/3-2016/3） （2017/3-2019/3） （2020/3-2022/3） 賃 貸 8,430 8,862 10,731 12,000 販 売 6,700 7,731 9,572 9,500 完 工 5,000 5,893 6,347 7,200 流 通 1,468 1,772 2,088 2,200 売上高 21,700 24,4
Slide 12: 部門別業績目標と事業戦略
第 八 次 中 期 経 営 計 画（2020／3-2022／3） ３．部門別業績目標と事業戦略 好調な市場環境に支えられた七次を上回る利益成長を目指す • 空室率の低下と賃料上昇により拡大した既存ビルの収益力をさらに強化する 不動産賃貸 • 七次竣工ビル（延21万坪）の通期稼働と、八次竣工ビル（延23万坪）の新規稼働に よる収益を確実に取り込む 七次で実現した高水準の利益規模を維持する 不動産販売 • 量を追わず利益重視で販売ペースをコントロールしていく • 競争激化の用地取得環境が続く中、「好球必打」で着実に確保する方針は継続する リフォーム（新築そっくりさん）は、六次までの停滞から脱した
Slide 13: 株主還元方針
第 八 次 中 期 経 営 計 画（2020／3-2022／3） ４．株主還元方針 配当は、これまで同様、利益成長に沿った「持続的増配」を目指す キャッシュフローは賃貸ビル投資に優先配分する方針を継続する 経常利益 ＜配当と経常利益の推移＞ 配当（円） （億円） 30 2,000 経常利益 配当 30 27 24 22 21 1,500 20 18 14 1,000 15 10 9 6 500 0 0 '03/3 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 Sumitomo Realty & Developme
Slide 14: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト 主な新規ビル開発計画 プロジェクト名 所在地 延床面積(坪) 竣工（予定） 住友不動産新宿セントラルパークタワー 新 宿 区 18,200 2019/8 住友不動産秋葉原駅前ビル 千代田区 8,700 2019/8 住友不動産秋葉原ファーストビル 千代田区 8,200 2019/9 住友不動産池袋東ビル 豊 島 区 4,800 2019/12 羽田空港プロジェクト 大 田 区 27,700 2020/3 有明プロジェクト 江 東 区 60,000 2020/3 住友不動産麹町ガーデンタワー 千代田区 14,500 2020/4 北品川五丁目計画 品 川 区 14,300
Slide 15: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト 主な新規ビル開発計画 住友不動産 住友不動産 住友不動産 新宿セントラルパークタワー 秋葉原駅前ビル 秋葉原ファーストビル 所在地 新宿区 千代田区 千代田区 竣工予定 2019年8月 2019年8月 2019年9月 延床面積 18,200坪 8,700坪 8,200坪 階数 地上33／地下2 地上21／地下2 地上23／地下1 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (15)
Slide 16: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト 主な新規ビル開発計画 住友不動産 住友不動産池袋東ビル 芝浦三丁目計画 麹町ガーデンタワー 所在地 豊島区 千代田区 港区 竣工予定 2019年12月 2020年4月 2021年3月 延床面積 4,800坪 14,500坪 3,800坪 階数 地上14 地上21／地下１ 地上8 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (16)
Slide 17: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト 主な新規ビル開発計画 三田三・四丁目計画（札の辻） 西新宿五丁目北計画 所在地 港区 延床面積 69,000坪 所在地 新宿区 延床面積 40,800坪 竣工予定 2022年7月 階 数 地上42／地下3 竣工予定 2022年10月 階 数 地上35／地下2 ※2019年6月6日 更新 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (17)
Slide 18: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト 主な新規ビル開発計画 羽田空港プロジェクト 有明プロジェクト 所在地 大田区（羽田空港国際線ターミナル直結） 江東区（有明北3-1地区再開発） 竣工予定 2020年3月 2020年3月 延床面積 27,700坪 60,000坪 ホテル 1,700室 商業 12,000坪 商業 2,000坪 ホテル 800室 主な用途 イベントホール 750坪 イベントホール 1,500坪（8,000人収容） その他 バスターミナル・温浴施設 その他 温浴施設 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (18)
Slide 19: 主なマンション計画（2020/3期計上予定）
主な新規プロジェクト 主なマンション計画（2020/3期計上予定） ※戸数=販売戸数 シティタワー銀座東 品川イーストシティタワー シティタワー恵比寿 中央区 品川区 渋谷区 483戸 363戸 307戸 22階／地下1階 26階 23階／地下2階 シティタワーズ東京ベイ シティタワー品川パークフロント シティタワー札幌 江東区 品川区 札幌市 1,539戸 312戸 165戸 32階／地下1階（ウエスト） 31階／地下1階 23階／地下1階 33階（セントラル・イースト） Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (19)
Slide 20: 主なマンション計画（2021/3期以降計上予定）
主な新規プロジェクト 主なマンション計画（2021/3期以降計上予定） ※戸数=販売戸数 シティタワー大井町 シティタワー所沢クラッシィ シティタワー葵 品川区 所沢市 名古屋市 493戸 276戸 354戸 29階／地下1階 29階／地下2階 20階 シティタワー武蔵小山 シティタワー大阪本町 グランドヒルズ南青山 品川区 大阪市 港区 318戸 854戸 115戸 41階／地下2階 48階 18階／地下2階 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (20)
Slide 21: 2019/3期 連結決算実績（前期比）
財 務 諸 表 2019／3期 連結決算実績（前期比） 売上高、営業利益、経常利益、当期純利益のすべてにおいて６期連続で過去最高となりました。 売上高１兆円、経常利益2千億円の大台を初めて突破しました。 主要４事業すべてで過去最高業績（売上高、営業利益）を更新しました。 （億円） '18／3期 '19／3期 ≪増減要因≫ 前期比 賃 貸 3,539 3,818 +279 新規・通期稼働＋86、既存・他＋193 販 売 3,112 3,318 +206 計上戸数＋89戸(5,881→5,970) 完成工事 2,094 2,217 +123 新築そっくりさん＋75、注文住宅＋54、その
Slide 22: 2019/3期 連結決算実績（予想比）
財 務 諸 表 2019／3期 連結決算実績（予想比） 売上、営業利益、経常利益、当期純利益のすべてにおいて業績予想を上回りました。 主要４事業すべてで予想を超過達成しました。 '19／3期 '19／3期 ≪増減要因≫ （億円） （予想） （実績） 差異 賃 貸 3,650 3,818 +168 新規・通期稼働＋21、既存・他＋147 販 売 3,100 3,318 +218 計上戸数＋170戸(5,800→5,970) 完成工事 2,200 2,217 +17 新築そっくりさん＋12、注文住宅△5、その他＋10 流 通 700 729 +29 仲介件数＋143件(37,500→37,
Slide 23: 2019/3期 連結キャッシュフロー実績
財 務 諸 表 2019／3期 連結キャッシュフロー実績 経常利益が2,043億円に増加した結果、営業キャッシュフローは2,601億円となりました。 新規ビル投資を1,886億円行いましたが、営業キャッシュフローの改善を受け、 有利子負債は3兆3,428億円（前期末比△1,307億円）となりました。 （億円） '18／3期 '19／3期 前期比 ≪主要内訳≫ 経常利益 1,869 2,043 +174 減価償却費 416 463 +47 法人税支払額 △ 563 △ 694 △ 132 その他 177 789 +612 たな卸資産減少＋660（前期：減少＋259） 営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ
Slide 24: 2019/3期 連結貸借対照表
財 務 諸 表 2019／3期 連結貸借対照表 新規ビル投資を積み増した一方で、販売用不動産が減少し、総資産は5兆1,275億円（前期末比△397億円）となりました。 当期純利益が1,308億円となり自己資本は1兆2,081億円に増加、自己資本比率は23.6％（前期末21.6％）となりました。 （億円） '18／3期 '19／3期 増減 ≪増減要因≫ 現預金 2,632 1,722 △ 910 販売用不動産（仕掛含む) 7,765 6,726 △ 1,038 販売用不動産＋93、仕掛販売用不動産△1,131 その他流動資産 864 882 +18 流動資産 11,261 9,330 △
Slide 25: 2020/3期 連結業績予想
財 務 諸 表 2020／3期 連結業績予想 売上高、営業利益、経常利益、当期純利益のすべてにおいて、７期連続の過去最高を目指します。 引き続き賃貸が業績を牽引し、１０期連続の営業、経常増益を目指します。 '19／3期 '20／3期 ≪増減要因≫ （億円） （実績） （予想） 前期比 賃 貸 3,818 3,900 +82 新規・通期稼働＋50、既存・他＋32 販 売 3,318 3,200 △ 118 計上戸数△670戸(5,970→5,300) 完成工事 2,217 2,300 +83 新築そっくりさん＋68、注文住宅＋5、その他＋10 流 通 729 730 +1 仲介件数＋35
Slide 26: 2020/3期 連結キャッシュフロー予想
財 務 諸 表 2020／3期 連結キャッシュフロー予想 営業キャッシュフロー2,800億円、投資キャッシュフロー△2,500億円を見込みます。 有利子負債は3兆2,900億円と、前期より減少する計画としています。 '19／3期 '20／3期 （億円） （実績） （予想） 前期比 ≪主要内訳≫ 経常利益 2,043 2,200 +157 減価償却費 463 480 +17 法人税支払額 △ 694 △ 700 △6 その他 789 820 +31 営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ 2,601 2,800 +199 賃貸設備投資 △ 1,886 △ 2,500 △ 614 新規投資 預り敷金 213
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