MinebeaMitsumi Inc. · TSE:6479
MinebeaMitsumi — Q3 FY2024 Earnings Presentation
35 slides from MinebeaMitsumi's earnings presentation, Feb 2, 2024
Slide 1: 2024年3月期第3四半期 連結実績
吉田です。 2024年3月期第3四半期の連結実績についてご説明します。 1
Slide 2: 第3四半期連結業績
2024年3月期第3四半期の連結業績は、売上高は、前年同期比で2.6％増、前四半期比0.4％増の3,812億 700万円となりました。 営業利益は、前年同期比で5.8％減、前四半期比13.7％増の240億2,700万円となりました。 親会社の所有者に帰属する四半期利益は、前年同期比20.2％増、前四半期比7.7％減の147億5,400万円 となりました。 売上高は四半期として過去最高となりました。 為替の影響は、売上高で前四半期比プラス123億円、前年同期比プラス131億円、営業利益は前四半期 比でプラス26億円、前年同期比はプラス4億円との推計です。 なお、本多通信工業およびミネベアコネクト
Slide 3: 売上高・営業利益・営業利益率の推移
売上高、営業利益、営業利益率の四半期ごとの推移です。 第3四半期の営業利益率は6.3％となりました。これは前年同期比では0.6ポイント低下、前四半期比では 0.7ポイントの上昇となりました。 3
Slide 4: 11月予想との差異（セグメント別）
こちらは、第3四半期の売上高、営業利益の実績につきまして、11月の決算発表時の業績予想からの 差異についてセグメント別に示したものになります。 売上高においては、PTは、データセンター向けが低調に推移しているものの、自動車向け及び航空機 向けが堅調に推移し、想定を上回りました。MLSは、車載向けモーターや電子デバイスが想定を上回り ました。SEは、主に光デバイスで想定を下回りました。ASは、自動車生産の回復に伴い想定を上回りま した。 営業利益においては、PTは、稼働率の低下により、想定を下回りました。MLSは、車載向けモーターや 電子デバイスが堅調に推移したことにより概ね想定通りとなりました
Slide 5: プレシジョンテクノロジーズ
こちらはプレシジョンテクノロジーズセグメントの四半期ごとの推移です。 左側のグラフが四半期ごとの売上高の推移を、右側は棒グラフが営業利益、折れ線グラフが営業利益率 を表しています。 第3四半期の売上高は539億円、前四半期から4.9％の増加となりました。 ボールベアリングの売上高は382億円、前四半期比で2.9％の増加となりました。外販数量は月平均で 2億1,900万個、前四半期比で9.2％の増加でした。これは、主に自動車向けが市場回復とコンテンツグ ロースにより増加したこと、また、データセンター向けはまだ回復は弱いもののボトムアウトの若干の 兆しが出てきたことが要因です。 ロッドエンド・ファ
Slide 6: モーター・ライティング＆センシング
こちらはモーター・ライティング＆センシングセグメントの四半期毎の推移です。 売上高は919億円、前四半期比で0.8％減となりました。 製品別では、モーターは前四半期比0.6％増の695億円となりました。これは、車載向けモーターを中心に 堅調に推移したことによります。 エレクトロデバイスは127億円、前四半期比3.2％の減少となりました。 センシングデバイスの売上高は89億円となり、前四半期比で6.6％減しました。 営業利益は28億円、営業利益率は3.1％となりました。 前四半期では、営業利益は22.2％の減少、営業利益率は0.8ポイント減少となりました。 6
Slide 7: セミコンダクタ＆エレクトロニクス
セミコンダクタ＆エレクトロニクスセグメントの四半期毎の推移です。 売上高は1,465億円と、前四半期比6.8％の減少でした。 これは、主に光デバイスが新製品の作り込みにより増収だった一方、機構部品は減収となったことによる ものです。 営業利益は128億円となり、営業利益率は8.7％となりました。 前四半期では、営業利益は1.2％の増加、営業利益率で0.7ポイント増加となりました。 これは、主に光デバイスの増収に伴った営業利益の増加によるものです。 7
Slide 8: アクセスソリューションズ
アクセスソリューションズセグメントの四半期ごとの推移です。 売上高は879億円、前四半期比で13.3％の増加となりました。 これは、主に自動車生産台数の回復に伴う受注の拡大によるものです。 営業利益は57億円、営業利益率は6.5％となりました。 前四半期比では、営業利益は4.9倍、営業利益率で5.0ポイント増加となりました。 これは主に生産性改善効果に伴う増益によるものです。 8
Slide 9: 四半期利益と1株当たり利益
このスライドは、親会社の所有者に帰属する四半期利益の推移を棒グラフで、1株当たり四半期利益の 推移を折れ線グラフで表しています。 四半期利益は148億円、1株当たりでは36.5円となりました。 9
Slide 10: 棚卸資産の推移
続きまして、棚卸資産の四半期ごとの推移です。 第3四半期末は3,005億円となり、3カ月前と比べると23億円の減少となりました。 10
Slide 11: ネット有利子負債とフリーキャッシュフロー
このグラフは、有利子負債総額から現預金を差し引いたネット有利子負債の推移を棒グラフで、フリー キャッシュフローの金額を折れ線グラフで表しています。 第3四半期末におけるネット有利子負債は2,376億円となり、2023年3月末から359億円増加しました。 2024年3月期末は、高いキャッシュ創出力により、キャッシュポジションは改善することを見込んでいます。 11
Slide 12: 2024年3月期通期業績予想
2024年3月期の通期業績予想ですが、市場の前提や受注状況を精査した結果、営業利益を770億円から 700億円に下方修正いたしました。 セグメント別の詳細は14ページにございますが、売上高は、全体としては据え置きとし、セグメント間で 若干の修正をいたしました。 営業利益については、ASは当初計画の達成を目指し据え置きとし、AS以外の各セグメントで下方修正し ました。 為替レートは1ドル145円を想定しています。 12
Slide 13: セグメント別予想
こちらは、各事業セグメント別の予想です。 次のスライドをご覧ください。 13
Slide 14: 業績予想修正の差異チャート
こちらは、今回の業績予想修正と11月時点予想の差をチャートでお示ししたものです。 以上で私からの発表を終わります。 14
Slide 15: 本日のポイント
貝沼です。それでは私から、本日のポイントについてご説明します。 冒頭にお詫びを申し上げなければならないことがあります。 2Qの決算説明会では、2024年3月期の営業利益は最低でも770億円というご説明をしていましたが、実際 は3ヶ月後に修正を行わざるを得ず、大変心苦しく思っています。 ベアリングはV字回復とはならず、今が本当の意味でのボトムであり、来期から緩やかに回復していくシナ リオの蓋然性が極めて高くなったと考えています。来期については、この3月に精査させていただき、5月に 発表とならざるを得ないと思っています。 15
Slide 16: 競争関係と回復の見通し
ここで強調したいのは、競争関係には全く変化がないということです。むしろモーターなどは価格是正に 取り組み、ビジネスコストの回収準備は完了しています。数量が戻れば、利益に貢献することは確実だと 思っています。 ベアリングももう一段回復すれば、材料費以外はすべて利益となる水準に到達してきます。また、生産性 の改善に懸命に取り組んでおり、10％程度の改善が見えてきています。今はやるべきことをやって、 データセンターを中心とした回復の時期を待つことだと考えています。 16
Slide 17: 航空機向け事業とRO-RA買収
航空機向けは順調に推移しており、コロナ前の水準に回復してきています。特にシングルアイルはほぼ 回復しており、ダブルアイルについても来年の夏前を目途に回復するという客先からの内示も出始めて います。これらを踏まえてRO-RAという会社を買収しました。スライドに写真があるリンクロットと、ロッド エンドを組み合わせて垂直統合でお客様に販売します。現在、様々な国で航空機向けビジネスの生産 工場の確保または準備を行っており、このような製品が加わることで、我々の航空機ビジネスをさらに 拡大できると考えています。 17
Slide 18: RO-RAの概要
RO-RA Aviation Systems@#kIEVSICHS SARE Minebeamitsumi RO-RA Aviation Systems GmbHORE Zh PATE KRAO SH - KA BEANS BASE ati 4F AA ARERUHALE BRUT STE OR Sakis ReURABURRE 2024/2/2 RO-RA Aviation Systems GmbH Gewerbepark 8, 4861 Schoerfling am Attersee, Austria Helmut Wiesenberger (Managing Director) M2F
Slide 19: 半導体戦略と日立パワーデバイス統合
日立パワーデバイスとの経営統合が終了した段階で、必ず半導体は8本槍戦略の2番目の槍へ昇格させ るとご説明しています。半導体は、2025年3月期下半期くらいから本格的に復活するという予測もあります が、これも3月に今一度確認し、5月に皆様にご報告したいと考えています。 おかげさまで、経営統合準備は順調に進んでいます。経営統合によって、エイブリックとの相合で医療 向けのアナログ半導体の製品ラインナップが非常に広がっていきます。両者でオーバーラップするものが なく、医療という当社にとって未知の分野でアナログ半導体の存在感が増していくのではないかと思って います。5月の決算発表時には、独禁法のクリアラ
Slide 20: アクセスソリューションズの見通し
アクセスソリューションズは3Qでは想定通り営業利益57億円の実績を出すことができ、皆様のご心配も ある程度払拭できたのではないかと思っています。 現在OEMでは、様々な問題で生産が滞っており、石川県の地震の影響を受けたサプライチェーン問題 などもあり、当社もスローダウンの影響を受けていないわけではありません。しかしながら、今期営業利益 100億円はなんとか達成できるだろうという報告を受けています。4月からOEMも通常の生産活動に回復 していきますので、来期は当然200億円を狙うという状況に大きな変化はありません。 20
Slide 21: 生産自動化・ロボットフロア
なかなか生産の自動化が進まないというご指摘を受けることもあったのですが、ついに着手することが でき、東京クロステックガーデンにロボットフロアをつくりました。様々なトライアルを重ね、どのようにライン に投入していくか検討しています。まず、2024年3月までは6,000名分の省人化に取り組み、順次単純作業 を中心に各工程の自動化に取り組んでいきます。2026年3月期までは累計13,000名分の工程を自動化 する計画です。賃金の上昇もあり、各国で人の採用も難しくなっていきますが、長年の構想をようやく実施 できる段階となりました。 21
Slide 22: カンボジア太陽光発電事業
カンボジアで50MWの大規模太陽光発電事業を開始します。カンボジアのPPSEZという工業団地にある 3棟の工場で現在使用している電気の1.5倍の発電をするということで政府の許可をいただき、パートナー にも恵まれ、2025年を目指してプルサット州に太陽光発電ファームを作ります。現地法人は2024年6月に 株主総会で定款変更を行い発電業者になります。究極の垂直統合をカンボジアでも生み出すということ です。 また、カンボジア、フィリピンに続き、タイでも政府と交渉をしており、来期には何らかの発表ができると 思っています。 我々はカーボンニュートラルを避けて成長できないと思っています。現在の成長スピード
Slide 23: EPS成長率
今までのEPSの成長率について、アップダウンはありますが、CAGRは15.8％、私の社長就任時を1とする と7.8倍となります。今後もEPSを意識しながら成長を続けてまいりたいと思います。 23
Slide 24: 配当と自己株式取得
配当は、期末20円、年間40円とし、安定配当を継続実施していきたいと考えています。 株主還元という観点では、自己株式の取得にいては15年間で累計約5,100万株、総額767億円を取得しま した。その中で、ミツミとの経営統合で2,000万株、ミツミ電機より承継したユーロ円転換社債の転換で 960万株を活用し、現在保有している自己株式は2,269万株となります。今後も株主還元を大切にして まいります。 （27ページをご覧ください） 24
Slide 25: MinebeaMitsumi 注意事項
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Slide 26: 参考資料
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Slide 27: 市場回復時のイメージ
来期については、参考資料27ページで、11月の2Q決算説明会の時にお示しした「市場回復時のイメージ」 を再掲しましたように、ここで想定していた営業利益770億円という発射台は今回700億円になってしまいま したが、我々のポテンシャルの営業利益はこのような水準になると考えています。問題は市場回復が4月 なのか、6月か、夏が終わってからなのか、時期によって変動しますが、5月の決算説明会でもう1度ご説明 したいと思っています。 以上で私の発表を終わります。 ありがとうございました。 27
Slide 28: 四半期推移
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Slide 29: プレシジョンテクノロジーズ (PT)
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Slide 30: モーター・ライティング＆センシング (MLS)
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Slide 31: セミコンダクタ＆エレクトロニクス (SE)
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Slide 32: アクセスソリューションズ (AS)
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Slide 33: (108) [= MRE = =<O= ALM |
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Slide 34: ise a SBA + AT ASA ES
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Slide 35: ROIC
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