Kamigumi Co., Ltd. · TSE:9364
Kamigumi — Q2 FY2026/3 Earnings Presentation
29 slides from Kamigumi's earnings presentation, Nov 19, 2025
Slide 1: 2026年3月期 第2四半期決算説明資料
よりそい、つなぐ。あたらしい力になる 2026年3月期 第2四半期決算説明資料 2025年11月19日 株式会社 上組 Kamigumi Co.,Ltd. All Rights Reserved.
Slide 2: 目次
目次 株式会社 上組 2026年3月期第2四半期決算説明資料 1. 2026年3月期第2四半期決算実績 P. 3 2. 2026年3月期業績予想（修正） P. 10 3. 中期経営計画の進捗 P. 12 4. 補足情報 P. 18 1
Slide 3: 2026年3月期第2四半期決算実績
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Slide 4: 連結損益計算書（前期比較）
連結損益計算書（前期比較） （百万円） 2025年3月期 2026年3月期 増減率（％） 進捗率（％） 修正予想比 構成比（％） 構成比（％） 第2四半期 第2四半期 営業収益 137,656 100.0 146,516 100.0 6.4 51.0 営業原価 109,873 79.8 115,263 78.7 4.9 － 販売費及び 10,907 7.9 11,959 8.2 9.6 － 一般管理費 営業利益 16,875 12.3 19,292 13.2 14.3 55.1 EBITDA 23,373 17.0 25,670 17.5 9.8 － 経常利益 18,690 13.6 21,4
Slide 5: 2026年3月期第2四半期期初予想比較
2026年3月期第2四半期期初予想比較 （百万円） 2026年3月期 2026年3月期 増減率（％） 構成比（％） 構成比（％） （期初2Q予想） 第2四半期 営業収益 142,000 100.0 146,516 100.0 3.2 営業利益 16,300 11.5 19,292 13.2 18.4 経常利益 18,000 12.7 21,489 14.7 19.4 親会社株主に帰属 13,300 9.4 15,245 10.4 14.6 する中間純利益 主な要因 収益面：一部貨物において取扱い数量が上振れ 利益面：増収により高い収益性を実現 持分法投資損益の予想比上振れ 4
Slide 6: セグメント別営業収益
セグメント別営業収益 （百万円） 2025年3月期 2026年3月期 増減率（％） 第2四半期 構成比（％） 第2四半期 構成比（％） 営業収益 137,656 100.0 146,516 100.0 6.4 物流事業 119,781 87.0 130,224 88.9 8.7 その他事業 19,476 14.2 18,044 12.3 △7.4 調整額 △1,600 △1.2 △1,752 △1.2 - 【物流事業】 【その他事業】 コンテナの取扱い数量が増加した事や、一部取扱い 重量・建設や新車整備において取扱量が減少した事、 貨物に一過性の需要が発生し8.7％増収 鋼材、燃料の販売が減少
Slide 7: セグメント別営業収益
セグメント別営業収益 ・物流事業 ：コンテナ取扱い増、一部取扱い貨物に特需が発生 ・その他事業：車両整備、物品販売にて減収 （百万円） 一過性の貨物取扱増：+1,294 燃料等の物品販売減: ▲740 コンテナ取扱い増加:+1,624 工場設備等輸出:+1,107 青果物取扱い増:+865 あ 穀物飼料取扱い増:+624 輸入貨物増:+640 物流事業 その他事業 6
Slide 8: セグメント別営業利益
セグメント別営業利益 （百万円） 2025年3月期 2026年3月期 増減率（％） 第2四半期 構成比（％） 第2四半期 構成比（％） 営業利益 16,875 100.0 19,292 100.0 14.3 物流事業 14,437 85.6 16,817 87.2 16.5 その他事業 2,432 14.4 2,460 12.8 1.2 調整額 6 0.0 14 0.1 - 【物流事業】 【その他事業】 一過性の貨物増に加え、収益構成の変化と適正単価 重量・建設の取扱い貨物構成の変化による利益率改 収受の取組みにより利益率の改善が進み16.5％増益 善から1.2％増益 7
Slide 9: 株主還元
株主還元 配当 連結配当性向70％を目安（表中、『＊』項目は予想値） 2026年3月期年間配当金（円） 基準日 第2四半期 期末＊ 合計＊ 配当性向＊ 配当額 90.0 95.0 185.0 63.1％ 自己株式の取得 *2025年9月12日決議 取得日 取得する株式の総数 取得価格 2025年9月16日～ 2026年3月24日 3,800千株（上限） 13,000百万円（上限） 8
Slide 10: 2026年3月期業績予想（修正）
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Slide 11: 2026年3月期業績予想（修正）
2026年3月期業績予想（修正） （百万円） 2026年3月期 2026年3月期 増減率（％） 構成比（％） 構成比（％） （前回） （今回） 営業収益 282,000 100.0 287,100 100.0 1.8 営業利益 32,000 11.3 35,000 12.2 9.4 EBITDA 45,000 16.0 48,200 16.8 7.1 経常利益 35,600 12.6 39,200 13.7 10.1 親会社株主に帰属 26,200 9.3 29,400 10.2 12.2 する当期純利益 主な要因 ・上期の増収、増益分を反映 ・下半期については期初想定を維持 10
Slide 12: 中期経営計画の進捗
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Slide 13: 中期経営計画2030 まとめ
中期経営計画2030 まとめ 長期ビジョン2035 日本と世界で物流の未来をデザインする総合物流カンパニー 中期経営計画2030 計数目標・基本方針 • 積極投資による営業収益増を起点に、営業利益拡大、ROE向上を図る • 資本収益性の向上に向け、積極的な株主還元・負債活用を継続 財務目標 （2030年3月期） 営業収益 営業利益 EBITDA ROE 3,500 億円 380 億円 550 億円 8.0 % 6つの基本方針 基盤事業 成長事業 1 国内基盤事業の 2 収益基盤としての 3 新たな物流ニーズに シェア拡大・強靭化 グローバル事業の確立 対応した事業拡大 4 ポートフォリオ経営を
Slide 14: 業績目標の進捗状況
業績目標の進捗状況 中期経営計画2030 最終年度目標：営業収益 3,500億円 （2030年3月期） • 業績面では、基盤事業・成長事業ともに概ね計画通りに推移。一方、米国関税の影響による顧客の生産計画・ SCの変更や、新政権発足による経済政策の方針転換といった外部環境の変化による当社への影響は不透明 • 成長事業（ 3P L ・FWD ・社会インフラ・海外）は各戦略に着手。収益拡大の貢献は来期以降となる見込み 連結営業収益目標 （億円） CAGR CAGR 4.6% 5.2% グラフのカッコ内数値は構成比 CAGR：年平均成長率 4,500 3,500 CAGR 上期実績：1,465 2.
Slide 15: 投資の進捗状況
投資の進捗状況 中期経営計画2030 最終年度目標 固定資産投資総額：1,870億円（5カ年累計） • KLKGロジスティックスHDの株式取得 。フォ ワーデ ィング 事業強 化で 、 取扱量 拡大・ サービ ス強化 を図る • 基盤事業のシェア拡大に向け、新た な設備 を増強 すると ともに 、既存 設備の 更新を 継続 投資計画・実績 累計 （集計基準：社内決裁） 投資案件 合計 2,430億円 出資・買収 約 200 億円 出資・買収 560 億円 ⚫ KLKGロジスティックスHDの株式取得 ⚫ 東京都海の森・水素ステーションへの出資 進捗率：35％ 固定資産投資 1,870 億円 固定
Slide 16: 基本方針の取り組み状況
基本方針の取り組み状況 1 国内基盤事業のシェア拡大・強靭化 基 盤 事 • 北海道・苫小牧市に定温物流センターを竣工（晴海物流センター） 業 ✓ 飼料・穀物を始めとした取扱量拡大 と内製 化によ る利益 拡大を 図る • KLKG HDとの協業を推進。6大港を 中心に 全国で の貨物 取扱い で連携 強化 2 収益基盤としてのグローバル事業の確立 成 長 • インドでの事業拡大に向け、現地法人を設立。自動車産業を始め、製造業の活性化から 事 期待される物流ニーズの獲得を目指し、事業を開始 業 • インド・ムンドラ港を拠点とするSaurashtra Freight Pvt. Ltd を子会社化
Slide 17: 基本方針の取り組み状況
基本方針の取り組み状況 4 ポートフォリオ経営を支える経営管理への移行 経 営 • 事業軸を強化した組織設計、制度設計の着手 基 盤 ✓ 2027年度の開始を目指す • 事 業 別 P L、 B S の 作 成 及 び 事 業 ポ ー ト フ ォ リ オ 管 理 実 現 に 向 け た シ ス テ ム 構 想 の 開 始 5 全社最適な人材マネジメントの実践 • 従業員エンゲージメントサーベイ結果のモニタリングを実施し、各施策に反映 • 人材区分・階層ごとの「あるべき人材像」定義の調査を開始 • 新たな組織体制を念頭に、キャリアパスの洗い出しを実施 6 DXを通じた業務の効率化と提供価値の拡張
Slide 18: 補足情報
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Slide 19: 連結損益計算書
連結損益計算書 （百万円） 2025年3月期第2四半期 2026年3月期第2四半期 前期比 実績 構成比（％） 実績 構成比（％） 増減額 増減率（％） 営業収益 137,656 100.0 146,516 100.0 8,859 6.4 営業原価 109,873 79.8 115,263 78.7 5,390 4.9 営業総利益 27,783 20.2 31,252 21.3 3,469 12.5 販売費及び 一般管理費 10,907 7.9 11,959 8.2 1,052 9.6 営業利益 16,875 12.3 19,292 13.2 2,417 14.3 営業外収益 1,883 1.
Slide 20: 営業費明細書（上組単体）
営業費明細書（上組単体） （百万円） 2025年3月期 2026年3月期 前期比 第2四半期 第2四半期 実績 構成比（％） 実績 構成比（％） 増減額 増減率（％） 営業収益 123,629 100.0 132,315 100.0 8,685 7.0 外注費 71,772 58.1 76,117 57.5 4,344 6.1 労務費 9,861 8.0 10,152 7.7 291 3.0 経費 減価償却費 5,561 4.5 5,542 4.2 △18 △0.3 施設使用料 4,541 3.7 4,700 3.6 158 3.5 その他 6,524 5.3 7,607 5.8 1,082
Slide 21: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 2026年3月期 （百万円） 2025年3月期 前期比 第2四半期 実績 実績 増減額 増減率（％） 資産の部 流動資産 156,362 137,034 △19,328 △12.4 固定資産合計 334,729 361,061 26,331 7.9 有形固定資産合計 223,287 223,046 △241 △0.1 無形固定資産合計 6,684 6,729 44 0.7 投資その他資産合計 104,757 131,286 26,528 25.3 資産合計 491,092 498,095 7,003 1.4 負債の部 流動負債 46,660 50,918 4,257 9.1 固
Slide 22: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 （百万円） 2025年3月期 2026年3月期 増減額（前期比） 第2四半期 第2四半期 営業活動による キャッシュフロー 19,649 8,636 △11,013 投資活動による 4,452 △19,085 △23,538 キャッシュフロー （固定資産取得による支出） △6,153 △5,712 441 フリーキャッシュフロー 24,102 △10,449 △34,551 財務活動による キャッシュフロー △5,535 △8,734 △3,198 換算差額 337 △226 △563 期中増減 18,904 △19,410 △38,314 期首残高 80,098
Slide 23: キャッシュフロー推移
キャッシュフロー推移 （億円） 700 営業CF 投資CF 財務CF フリーCF 500 332.3 424.7 404.1 370.4 355.6 329.4 218.4 300 260.5 86.4 100 -104.5 -22.2 -100 -38.0 -74.7 -87.3 -97.8 -137.2 -164.2 -122.2 -178.9 -190.9 -300 -500 -700 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期2Q 22
Slide 24: 設備投資と減価償却費
設備投資と減価償却費 減価償却費 （億円） 設備投資 300 250 200 169.6 150 144.9 135.9 136.5 130.8 131.9 100.7 100 85.3 (2Q実績) 63.7 57.0 (2Q実績) 50 0 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期予想 23
Slide 25: 当社港別コンテナ取扱実績表
当社港別コンテナ取扱実績表 （TEU） 2025年3月期 2026年3月期 増減 増減率(%) 第2四半期 第2四半期 東京港 208,556 222,576 14,020 6.7 横浜港 102,177 131,774 29,597 29.0 名古屋港 405,510 424,728 19,218 4.7 大阪港 143,035 162,696 19,661 13.7 神戸港 238,617 258,961 20,344 8.5 博多港 43,335 64,125 20,790 48.0 その他の港 66,270 75,050 8,780 13.2 合計 1,207,500 1,339,91
Slide 26: サステナビリティ①
サステナビリティ① ◼ 統合報告書の作成に着手 当社の持続的な成長と企業価値向上へのプロセスをより明確にお伝えし、経営戦略とサステナビリティ（非財務情報） の連動性を財務情報と統合して分かりやすく開示するため、「統合報告書」の作成に着手 ◼ 適切な選定プロセスを用いて、経営戦略と連動した修正マテリアリティを策定 今般、パーパス、長期ビジョン2035、並びに中期経営計画2030の検討にあたり、目指す姿や経営戦略の実現に向けた取 り組みとしてマテリアリティを再定義し見直しを実施 当社の事業成長と同時に、ステークホルダーの期待に応え続け、持続的な価値創造を行っていくための重要な取組事項
Slide 27: サステナビリティ② マテリアリティ
サステナビリティ② マテリアリティ マテリアリティ見直しの背景と目的 ・当社は2022年にマテリアリティを特定し推進してきたが、外部環境の変化やステークホルダーの要請を受けて見直しを実施 ・今般、当社の存在意義（パーパス）、長期ビジョン2035、並びに中期経営計画2030の検討にあたり、目指す姿や経営戦略の 実現に向けた取り組みとしてマテリアリティを再定義し見直しを実施 新たなマテリアリティ・取組み ・下記のステップで見直しを実施 マテリアリティ 取組み ・検討内容は、随時サステナビリティ委員会、経営会議、取締役会で報告・議論され、取締役会にて最終承認 社会課題解決に寄与する ・エネルギー課題
Slide 28: サステナビリティ③ 採用ESGインデックス・参加イニシアチブ
サステナビリティ③ 採用ESGインデックス・参加イニシアチブ GPIF採用指数（国内株式インデックス） FTSE Blossom Japan Sector Morningstar日本株式 GenDi J S&P/JPXカーボン・ FTSE Blossom Japan Index Relative Index エフィシェント指数 グローバルインデックス New 2025.06～ MSCI 日本株ESGセレクト・ リーダーズ指数 MSCI 日本株女性活躍指数（WIN) FTSE4Good Index Series ※1 参加イニシアチブ ※1 MSCI のロゴ、商標、サービスマークやインデックス名
Slide 29: 当資料は、あくまで上組をより理解して頂くためのものであり、必ずしも投資をお勧 めするためのものではありません。 また、当資料の将来の計画や予測数値などは、資料作成時点での弊社の判断 であり、今後、予告なしに変更することがありますのでご…
当資料は、あくまで上組をより理解して頂くためのものであり、必ずしも投資をお勧 めするためのものではありません。 また、当資料の将来の計画や予測数値などは、資料作成時点での弊社の判断 であり、今後、予告なしに変更することがありますのでご承知おきください。