Slide 1: 2017年 決算説明会資料
ＫＨネオケム株式会社 2017年 決算説明会資料 2018年2月13日 Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ．業績の概要 Ⅱ．2017年 決算概要 Ⅲ．2018年 業績予想 1
Slide 3: Ⅰ．業績の概要
Ⅰ．業績の概要 2017年決算・2018年業績予想 取締役社長 浅井 惠一 Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.
Slide 4: 2017年 連結業績サマリー
2017年 連結業績サマリー 営業利益は3期連続で過去最高を更新、最終利益も過去最高 2016年 2017年 増減 （億円） 実績 実績 金額 比率 売上高 802 947 145 18% 売上総利益 187 227 39 21% 営業利益 90 115 25 28% 営業利益率 11.2% 12.1% - 1% 経常利益 90 119 30 33% 親会社株主に帰属する純利益 60 82 22 36% 為替（¥/$） 109 112 3 3% 国産ナフサ（¥/KL） 32,800 40,500 7,700 23% 3
Slide 5: 2017年 連結業績 分野別動向
2017年 連結業績 分野別動向 2017年 各分野とも前年比で増収増益 基礎化学品 機能性材料 電子材料 （溶剤・可塑剤原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （高純度溶剤等） 用途分野 用途分野 用途分野 塗料 ワイヤーハーネス エアコン 化粧品 半導体 液晶パネル 増収増益 増収増益 増収増益 売 上 高 456億円（＋19％） 売 上 高 373億円（＋23％） 売 上 高 110億円（＋13％） 売上総利益 68億円（＋18％) 売上総利益 124億円（＋43％） 売上総利益 32億円 （＋4％） 自動車分野などで需要堅調 冷凍機油原料の需要好調 半導体分野は好調継続
Slide 6: 2017年 取り組み内容
2017年 取り組み内容 中期経営計画（2016年～2018年）の戦略と各種施策の実行 中期経営計画の戦略実行 経営体制・各種施策の強化・合理化 1.機能化学品のグローバル拡販 4.コーポレートガバナンスの強化 売上総利益156億円、前年比33％増 独立社外取締役を1名追加し2名体制へ （機能性材料124億円、電子材料32億円） 第三者機関による取締役会の実効性評価 冷凍機油原料・化粧品原料が伸長 5.グループ合理化・効率化 2.基礎化学品の収益強化 シンガポール子会社休眠化 コスト削減目標20億円 2017年までの累計進捗80％（16億円） 6.財務戦略強化
Slide 7: 2017年 取り組み内容 冷凍機油原料の生産能力増強を決定
2017年 取り組み内容 成長性を支える投資と地球環境保護への貢献 冷凍機油原料の生産能力増強を決定 計画の概要 稼働日 2020年予定 用途分野 エアコン 投資額 75億円予定 新設、生産能力1.5倍増強 四日市工場 冷凍機油原料 冷凍機油とはエアコンの内部で 使われる特殊な潤滑油。 稼働日 2018年1Q予定 投資額 1億円未満 エアコンの オゾン層の 地球温暖化 需要伸長 保護 の抑制 併産プラント化による増強 千葉工場 6
Slide 8: 2018年 連結業績予想
2018年 連結業績予想 積極的な大規模定期修繕によって減益も、高稼働を維持 2017年 2018年 増減 （億円） 実績 予想 金額 比率 売上高 947 970 23 2% 売上総利益 227 215 -12 -5% 営業利益 115 105 -10 -9% 営業利益率 12.1% 10.8% - -1% 経常利益 119 108 -11 -9% 親会社株主に帰属する純利益 82 74 -8 -9% 為替（¥/$） 112 113 1 1% 国産ナフサ（¥/KL） 40,500 48,000 7,500 19% 7
Slide 9: 2018年 取り組み内容
2018年 取り組み内容 事業の根幹となる安全・安定操業の確保と高収益確保への施策 積極的な大規模定期修繕の完遂 高収益確保のための各種施策 1. 外部環境に対応した適切な価格政策 原油・ナフサ価格の上昇 安全・安定操業 需給バランスの改善 将来の安定供給に向けた布石 高品質ニーズ 工場統括室新設、マネジメント強化 2. 徹底した効率化・コスト削減の継続 積極的な予防保全 生産の効率化、設備購買の強化 次世代への技術伝承、人材育成 中計3年間の目標20億円の達成 8
Slide 10: 2018年 取り組み内容 生産能力増強と海外生産拠点
2018年 取り組み内容 冷凍機油原料の生産能力増強と海外生産拠点の確立で、次期中計へ繋ぐ 冷凍機油原料の生産能力増強 将来に向けた海外生産拠点の確立 可塑剤原料の台湾・新工場建設 生産品目：イソノニルアルコール（INA） 今年度中の着工を目標 用途分野 エアコン 稼動後の販売戦略策定 1. 四日市工場（設備新設） 販売に必要なロジスティクスの確立 建設プロジェクトチーム立ち上げ 台北 コンストラクターの決定 INA需要は 建設着工 大幅増加傾向 台中 台湾 2. 千葉工場（設備効率化） 工場建設予定地 併産プラント化 高雄 機動的・効率的な生産 9
Slide 11: 中期経営計画の進捗
中期経営計画の進捗 中計最終年の2018年は当初計画から3割増の105億円を目指す 売上高 営業利益 中期経営計画 （億円） （億円） 実績 115 予想 105 947 970 892 90 802 805 761 766 80 75 70 61 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 中期経営計画 中期経営計画 注：2015年は売上高・営業利益とも売却した子会社を除く数値 10
Slide 12: 中期経営計画の進捗 財務基盤の強化
中期経営計画の進捗 将来の成長投資に向けて財務基盤の強化が進展 2015年 2016年 2017年 2018年 実績 実績 実績 予想 中期計画 有利子負債 341億円 313億円 247億円 247億円 250億円 自己資本比率 20％ 28% 33% 37％ 30%以上 ROE 38％ 28% 29% 22％ 20％ 中期経営計画 有利子負債は計画的に削減 自己資本比率は順調に上昇 ROEは業界最高水準 11
Slide 13: 株主還元
株主還元 2017年は増配、2018年は同額維持予定 2016年 2017年 2017年 2018年 実績 8月予想 実績／計画 計画 中間配当 － 25.0円 25.0円 27.0円 期末配当 50.0円 25.0円 29.0円 27.0円 年間配当 50.0円 50.0円 54.0円 54.0円 注：2016年は上場記念配当3.5円を含む。2017年の期末配当は2018年3月の株主総会で決議予定。 2017年 50円から54円へ増配 2018年 減益予想も、前年同額を維持予定 将来に向けた成長投資も勘案 12
Slide 14: Ⅱ．2017年 決算概要
Ⅱ．2017年 決算概要 取締役財務本部長 平井 謙一 Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.
Slide 15: 2017年 連結業績サマリー
2017年 連結業績サマリー 営業利益は3期連続で過去最高を更新、最終利益も過去最高 2016年 2017年 増減 （億円） 実績 実績 金額 比率 売上高 802 947 145 18% 売上総利益 187 227 39 21% 営業利益 90 115 25 28% 営業利益率 11.2% 12.1% - 1% 経常利益 90 119 30 33% 親会社株主に帰属する純利益 60 82 22 36% 為替（¥/$） 109 112 3 3% 国産ナフサ（¥/KL） 32,800 40,500 7,700 23% 14
Slide 16: 2017年 連結 営業利益 対前年分析
2017年 連結 営業利益 対前年分析 各分野で販売数量が好調に推移し25億円（28％）の増益 6 （億円） 45 -11 -9 -2 -4 ＋25億円 115 90 数量・構成差：機能性材料を中心に需要好調 販管費：数量増に伴う物流費増加 その他 ：台湾技術料収入 2016年 価格差 数量・ 製造固定費 販管費 その他 関係会社・ 2017年 実績 構成差 消去 実績 15
Slide 17: 2017年 連結 売上高構成
2017年 連結 売上高構成 数量の伸長とナフサ価格の値上がりを受けて売上高は増加 2016年実績 802億円 2017年実績 947億円 その他 その他 18億円 7億円 2% 電子材料 1% 電子材料 110億円 98億円 12% 12% 48% 基礎化学品 48% 基礎化学品 38% 383億円 39% 456億円 機能性材料 機能性材料 303億円 373億円 基礎化学品 機能性材料 機能性材料 電子材料 （溶剤・可塑剤原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （高純度溶剤等） 16
Slide 18: 2017年 連結 売上総利益構成
2017年 連結 売上総利益構成 機能性材料は37億円増加し構成比が増加、基礎化学品も堅調 2016年実績 187億円 2017年実績 227億円 その他 その他 3億円 12億円 電子材料 1% 32億円 7% 電子材料 14% 31億円 16% 30% 31% 基礎化学品 基礎化学品 68億円 58億円 機能性材料 46% 機能性材料 55% 87億円 124億円 基礎化学品 機能性材料 機能性材料 電子材料 （溶剤・可塑剤原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （高純度溶剤等） 17
Slide 19: Ⅲ．2018年 業績予想
Ⅲ．2018年 業績予想 取締役財務本部長 平井 謙一 Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.
Slide 20: 2018年 連結業績予想
2018年 連結業績予想 積極的な大規模定期修繕によって減益も、高稼働を維持 2017年 2018年 増減 （億円） 実績 予想 金額 比率 売上高 947 970 23 2% 売上総利益 227 215 -12 -5% 営業利益 115 105 -10 -9% 営業利益率 12.1% 10.8% - -1% 経常利益 119 108 -11 -9% 親会社株主に帰属する純利益 82 74 -8 -9% 為替（¥/$） 112 113 1 1% 国産ナフサ（¥/KL） 40,500 48,000 7,500 19% 19
Slide 21: 2018年予想 連結 営業利益 対前年分析
2018年予想 連結 営業利益 対前年分析 大規模定期修繕により販売数量の減少と固定費の増加を想定 （億円） 8 1 0 1 -12 -8 -10億円 115 105 価格差：適切な価格政策、海外市況堅調 数量・構成差：定期修繕の影響 製造固定費差：定期修繕、予防保全 2017年 価格差 数量・ 製造固定費 販管費 その他 関係会社・ 2018年 実績 構成差 消去 業績予想 20
Slide 22: 2018年予想 連結 売上高構成
2018年予想 連結 売上高構成 ナフサ価格の値上がりにより各分野とも売上増を見込む 2017年実績 947億円 2018年予想 970億円 その他 その他 7億円 7億円 電子材料 電子材料 1% 1% 110億円 111億円 12% 11% 48% 基礎化学品 48% 基礎化学品 39% 456億円 40% 467億円 機能性材料 機能性材料 373億円 385億円 基礎化学品 機能性材料 機能性材料 電子材料 （溶剤・可塑剤原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （高純度溶剤等） 21
Slide 23: 2018年予想 連結 売上総利益構成
2018年予想 連結 売上総利益構成 各分野、定期修繕による販売数量減や固定費負担増により減益 2017年実績 227億円 2018年予想 215億円 その他 その他 3億円 3億円 電子材料 1% 電子材料 1% 32億円 31億円 14% 15% 30% 基礎化学品 30% 基礎化学品 68億円 65億円 機能性材料 55% 機能性材料 54% 124億円 116億円 基礎化学品 機能性材料 機能性材料 電子材料 （溶剤・可塑剤原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （高純度溶剤等） 22
Slide 24: 参考資料
参考資料 Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.
Slide 25: 2017年 連結 貸借対照表
2017年 連結 貸借対照表 利益の積上げにより財務基盤の強化が進展 （億円） 16/12月 17/12月 増減 （億円） 16/12月 17/12月 増減 流動資産 452 522 70 流動・固定負債 596 607 11 現金及び預金 123 129 5 買掛金 161 213 52 売上債権 215 246 31 有利子負債 313 247 -66 棚卸資産 90 111 21 その他 122 147 25 その他 23 36 13 株主資本 244 301 57 固定資産 425 431 6 資本金・資本剰余金 140 140 1 有形固定資産 316 304 -12 利益剰余金 1
Slide 26: 2017年 連結 キャッシュ・フロー計算書
2017年 連結 キャッシュ・フロー計算書 好調な営業キャッシュ・フローと有利子負債の削減 （億円） 2016年 2017年 営業活動によるキャッシュ・フロー 27 130 投資活動によるキャッシュ・フロー -38 -33 財務活動によるキャッシュ・フロー -14 -93 現金および現金同等物の増減 -25 3 現金および現金同等物の残高 121 127 25
Slide 27: 連結業績推移（四半期）
連結業績推移（四半期） ナフサ価格の上昇や定期修繕に向けた在庫積み増し等により4Qは利益減少 （億円） （億円） （億円） 売上高 営業利益 当期純利益 249 242 232 214 223 35 30 27 25 22 23 21 20 16 15 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2016 2017 2016 2017 2016 2017 26
Slide 28: 連結業績推移 分野別（四半期）
連結業績推移 分野別（四半期） 各分野、売上高・売上総利益とも堅調に推移 売上高 売上総利益 （億円） 214 223 232 242 249 49 56 54 62 55 2 2 1 その他 2 1 2 2 29 29 1 1 26 9 電子材料 26 26 1 8 8 6 94 93 8 89 96 機能性材料 82 34 30 31 30 25 基礎化学品 105 106 108 117 126 14 17 16 19 17 16/4Q 17/1Q 2Q 3Q 4Q 16/4Q 17/1Q 2Q 3Q 4Q 基礎化学品 機能性材料 機能性材料 電子材料 （溶剤・可塑剤原料等） （冷凍機油
Slide 29: 連結 設備投資額・償却費・研究開発費（年間）
連結 設備投資額・償却費・研究開発費（年間） 2018年は積極的な設備修繕・予防保全により生産基盤を強化 （億円） （億円） （億円） 設備投資額 償却費 研究開発費 36 35 34 34 24 16 9 9 9 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 計画 計画 計画 28
Slide 30: 連結 棚卸資産・有利子負債・自己資本比率（年間）
連結 棚卸資産・有利子負債・自己資本比率（年間） 業績が好調に推移し、財務の安定性が向上 （億円） （億円） （％） 棚卸資産 有利子負債 自己資本比率 121 37 111 32.6 90 313 28.2 247 247 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 計画 計画 計画 29
Slide 31: 2017年 連結子会社 損益概要
2017年 連結子会社 損益概要 子会社は安定した収益を確保 2016年 2017年 増 減 （億円） 実績 実績 売上高 44 48 4 黒金化成 営業利益 6 6 0 売上高 15 15 -1 黒金ファインズ 営業利益 1 1 0 売上高 - 33 33 KH Neochem Americas 営業利益 - 2 2 注：KH Neochem Americasは2017年から連結 30
Slide 32: 2017年実績・2018年業績予想 まとめ
2017年実績・2018年業績予想 まとめ 2017年 営業利益は3期連続最高益更新、各利益段階で過去最高を記録 売上高 前年比 145億円増収（＋18％） 営業利益 前年比 25億円増益（＋28％） 冷凍機油原料はエアコン市場の拡大や環境意識の高まりによる需要増によって好調。化粧品原料 は昨年の能力増強効果あり。電子材料も半導体分野が好調。基礎化学品は自動車分野等で 需要が堅調で、中国での環境規制による需給の引き締まりで海外市況も改善。この結果、前年比で 売上高18％増、営業利益28％増。最終利益でも36％増となり、各利益段階で過去最高となった。 2018年 市場環境は好調維持も、生産基
Slide 33: 注意事項
注意事項 本資料のいかなる情報も、弊社株式購入や売却などを勧誘するものではありません。 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、現在までに入手可能な情報に基づく前 提や予測等を含んでおり、当社として確約や保証を行うものではありません。また本資料には監査を受けて いない参考数値が含まれております。 従いまして、実際の業績は、今後様々なリスクや不確実な要素により大きく異なる結果となる可能性があ りますことをご承知おき下さい。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負いか ねますのでご承知おきください。 お問い合わせ先 KＨネオケム株式