Pola Orbis Holdings Inc. · TSE:4927
Pola Orbis — FY2015 Earnings Presentation
34 slides from Pola Orbis's earnings presentation, February 2016
Slide 1: 2015年12月期 決算補足資料
2015年12月期 決算補足資料 株式会社ポーラ・オルビスホールディングス 代表取締役社長 鈴木 郷史 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に 基づいており、実際の業績は経済情勢等様々な不確定要因により、これらの予想数値と異なる場合があります。
Slide 2: 連結業績ハイライト（目次）
1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 中期経営計画の進捗 4. 2016年12月期の見通しと取組み 5. 医薬品事業・資本政策 6. ご参考 2
Slide 3: 2015年12月期のメイントピックス
2015年12月期のメイントピックス 化粧品市場 2015年は訪日旅行客によるインバウンドの影響により、化粧品市場全体では前年超過* 特に、都市部の百貨店市場は免税拡大以降、2015年は通年で好調となった* しかし、国内の需要はインバウンドを除くと、微減傾向であったと推測* 海外では、中国都市部の百貨店市場が引き続きマイナストレンド。 海外での購入や、中国国内の地方都市・ECへの消費分散が顕著であった *出所：経済産業省、日本百貨店協会 全国百貨店売上高概況、総務省 当社グループ 基幹ブランドのポーラと育成ブランドが牽引し、連結ベースで6期連続の増収、営業増益を達成 ポ
Slide 4: 2015年12月期の実績と、計画差異について
2015年12月期の実績と、計画差異について 2014年 2015年 前期比 計画比（10月30日発表） （百万円） 実績 実績 増減額 率（%） 増減額 率（%） 連結売上高 198,094 214,788 16,693 8.4% 4,788 2.3% 営業利益 17,683 22,511 4,827 27.3% 1,511 7.2% 経常利益 19,067 22,359 3,292 17.3% 1,359 6.5% 当期純利益 10,382 14,095 3,712 35.8% 3,095 28.1% 期中平均為替レート 豪ドル=91.06円 米ドル=121.04円 中国元=19.21円
Slide 5: 連結PL分析（売上高～営業利益）
連結ＰＬ分析 （売上高～営業利益） 2014年 2015年 前期比 《参考》2013年比 （百万円） 実績 実績 増減額 率（%） 増減額 率（%） 連結売上高 198,094 214,788 16,693 8.4% 23,432 12.2% 売上原価 39,326 41,800 2,473 6.3% 3,144 8.1% 売上総利益 158,767 172,988 14,220 9.0% 20,288 13.3% 販管費 141,083 150,477 9,393 6.7% 13,794 10.1% 営業利益 17,683 22,511 4,827 27.3% 6,493 40.5% 上記2
Slide 6: 連結PL分析（営業利益～当期純利益）
連結ＰＬ分析 （営業利益～当期純利益） 2014年 2015年 前期比 《参考》2013年比 （百万円） 実績 実績 増減額 率（%） 増減額 率（%） 営業利益 17,683 22,511 4,827 27.3% 6,493 40.5% 営業外収益 1,684 585 △1,099 △65.3% △1,387 △70.3% 営業外費用 301 737 435 144.6% 582 376.4% 経常利益 19,067 22,359 3,292 17.3% 4,523 25.4% 特別利益 2,178 1,276 △901 △41.4% 363 39.8% 特別損失 8,267 950 △7,
Slide 7: 当期純利益増減要因
当期純利益増減要因 ビューティケア事業の増収により、売上総利益が増加。 特別損失が前期に比べ減少したことにより、純利益は大幅増益となった（前期比＋35.8%） （百万円） 増益要因 減益要因 30,000 30,000 ポーラを中心 オルビスのポイント とした粗利増 840 449 制度移行の影響 25,000 25,000 税前当期純利益の増加 2,889 13,379 20,000 20,000 5,336 ポーラの売上増加による 6,415 5,995 販売手数料の増加 717 1,535 15,000 15,000 14,095 10,382 前期のH2O PLUS減損損失 10,00
Slide 8: セグメントの状況（目次）
1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 中期経営計画の進捗 4. 2016年12月期の見通しと取組み 5. 医薬品事業・資本政策 6. ご参考 8
Slide 9: セグメント別実績
セグメント別実績 2014年 2015年 前期比 《参考》2013年比 （百万円） 実績 実績 増減額 率（%） 増減額 率（%） 連結売上高 198,094 214,788 16,693 8.4% 23,432 12.2% ビューティケア事業 184,475 200,570 16,095 8.7% 22,263 12.5% 不動産事業 3,179 2,951 △227 △7.2% △83 △2.8% その他 10,440 11,266 825 7.9% 1,252 12.5% 営業利益 17,683 22,511 4,827 27.3% 6,493 40.5% ビューティケア事業 16,53
Slide 10: ビューティケア事業 ブランド別実績
ビューティケア事業 ブランド別実績 2014年 2015年 前期比 《参考》2013年比 （百万円） 実績 実績 増減額 率（%） 増減額 率（%） ビューティケア事業 184,475 200,570 16,095 8.7% 22,263 12.5% 売上高 ポーラブランド 99,571 109,352 9,780 9.8% 8,611 8.5% オルビスブランド 52,302 56,354 4,051 7.7% 8,191 17.0% Jurliqueブランド 17,600 18,390 789 4.5% 3,579 24.2% H2O PLUSブランド 4,876 3,944 △931 △
Slide 11: ブランド別分析 (1)
ブランド別分析 (1) 2015年12月期 第4四半期 トピックス 売上高は、美白新商品が通年で好調に推移し増収 誕生30周年を迎えた 営業利益は、増収による粗利増加と、 主力シリーズ「B.A」 マーケティング費用を抑えたことにより、大幅増益 をフルリニューアル チャネル別では引き続きPBが好調に推移 数々のベストコスメを 顧客単価は、新商品などの高価格帯品が寄与し、 受賞 前期比＋7.6% 四半期 売上高 （百万円） Q4 実績（百万円） 前期比 32,969 28,318 売上高 109,352 9.8% 30,000 26,412 27,396 28,017 23
Slide 12: ブランド別分析 (2)
ブランド別分析 (2) 2015年12月期 第4四半期 トピックス 売上高は、購入点数が想定に届かず実質成長率で 秋冬用の新商品を は前年を若干下回る 順次投入 (写真右：メルティーモイストBB) 営業利益は、ネット比率の向上や費用コントロール (写真左：シャインカルテットアイズ) により前年並み SNSを活用した新規獲得・リピート転換は堅調 四半期 売上高 （百万円） Q4 実績（百万円） 前期比 20,000 ポイント制度導入による影響 14,651 売上高 56,354 7.7% 13,274 15,126 14,025 14,661 12,550 12,748 12,3
Slide 13: ブランド別分析 (3)
ブランド別分析 (3) 2015年12月期 第4四半期 トピックス 売上高はブランド全体で前期比＋9%（豪ドル） クリスマス商戦に 中国の百貨店市場のトレンド同様、既存店売上は厳 限定のトリートメント オイル しい状況が続き、△5%となった ローズや、人気商品を詰め合 一方、豪州は中国からの旅行客売上もあり引き続き わせたギフトボックスを投入 堅調に推移 営業利益は中国苦戦の影響により前年並 四半期 売上高 （百万円） Q4 実績（百万円） 前期比(1) 7,500 6,068 6,193 売上高 18,390 4.5% 6,000 5,073 営業利益（のれん償却前） 3
Slide 14: ブランド別分析 (4)
ブランド別分析 (4) 2015年12月期 第4四半期 トピックス 売上高は、戦略的な中国不採算店の閉鎖と ブランドリステージに向けて、 北米販売チャネルの縮小が影響し、 シカゴからサンフランシスコにオフィス移転を完了 ブランド全体で前期比△29%（米ドル） 同時に自社工場を閉鎖し、外注化にシフト 営業利益は、粗利益減により減益 Q4 実績（百万円） 前期比(1) 四半期 売上高 （百万円） 売上高 3,944 △19.1% 2,000 1,790 営業利益 △1,814 △378 1,617 1,500 1,319 1,364 主な指標 1,225 1,107 1,068 1
Slide 15: ブランド別分析 (5) 育成ブランド
ブランド別分析 (5) 育成ブランド 2015年12月期 第4四半期 トピックス THREE、decenciaが計画以上の推移 下半期および年間ベストコスメ THREEは新商品のヒット、既存店・直営店好調、 大賞を複数受賞 ①バランシング トリートメント アイローション 海外も順調に進捗し、前期比約6割の増収 ②シマリングリップ ジャム08 decenciaは、顧客数・単価とも好調で約2倍の増収 ③ネイルポリッシュ28 ④アルティメイト ダイアフェネス ルースパウダー 育成ブランド全体の営業利益は、大幅に改善 ① ② ③ ④ 四半期 売上高 （百万円） Q4 実績（百万円）
Slide 16: 中期経営計画の進捗（目次）
1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 中期経営計画の進捗 4. 2016年12月期の見通しと取組み 5. 医薬品事業・資本政策 6. ご参考 16
Slide 17: 2014年～2016年 中期経営計画の進捗
2014年～2016年 中期経営計画の進捗 全体では2016年（現 中期計画最終年）に向けて概ね順調に進捗 経営指標 2014～2016年 2015年 当社 進捗 当初目標 実績 評価 2014年～2015年 ポーラ・育成ブランドが牽引 連結売上高 CAGR* 3～4% CAGR 5.9% ◎ 現中計目標目処である2,100億円に到達 海外売上高比率 2016年 15% 以上 2015年 11.9％ × Jurlique、H2O PLUSともに中国苦戦 2014年～2015年 基幹ブランドの利益成長に加え、 営業利益額 CAGR* 15%以上 CAGR 18.5% ○ 育成ブラ
Slide 18: 2016年12月期の見通しと取組み（目次）
1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 中期経営計画の進捗 4. 2016年12月期の見通しと取組み 5. 医薬品事業・資本政策 6. ご参考 18
Slide 19: 2016年12月期の見通し
2016年12月期の見通し 中期経営計画の達成、7期連続の増収・営業増益を目指す 2015年 前期比 2016年 前期比 2016年 前期比 （百万円） 実績 増減額 率（%） 通期計画 増減額 率（%） 上期計画 増減額 率（%） 連結売上高 214,788 16,693 8.4% 219,000 4,211 2.0% 102,000 2,216 2.2% ビューティケア事業 200,570 16,095 8.7% 202,000 1,429 0.7% 94,500 1,366 1.5% 不動産事業 2,951 △227 △7.2% 2,900 △51 △1.8% 1,500 48 3.3%
Slide 20: 化粧品市場の見通し
化粧品市場の見通し 国内市場は、インバウンドを除くと微減傾向が続くと想定。 当社グループが注力するアジア地域は、引き続き高い市場成長が見込まれる 2015年 2016年以降の見通し 国内 増税による駆け込み、反動 市場成長予測1～2%* 市場全体 インバウンド需要の急拡大 インバウンドを除く実質成長は横ばいから微減と推測 （インバウンドを除くと微減） 国内に限った消費動向は、減少傾向 エイジングケア需要の更なる拡大 商品 エイジングケア・ホワイトニング市場が活況 美白市場の回復 国内の消費は、増税を機に購入単価が 価格 低下傾向 短期的には2015年と同様の
Slide 21: 2016年以降の取組み (1)
2016年以降の取組み (1) 2014年～2016年中期経営計画達成に向けて 基幹ブランドの安定成長とグループ収益牽引 4月7日発売 新エステメニュー刷新 ・プレミアムコース 柔軟な発想を持った経営メンバーへ一新、ブランディングの刷新 ポーラ最高峰ブランド 「B.A」と連動 ⇒柔軟性や、現場との関係性強化に向け、経営陣を一新 ⇒新体制の下、新ブランド戦略をスタート ・スペシャルコース 個肌対応カウンセリング システムブランド 販売手数料体系の変更 「アペックス」と連動 ⇒プロレディ化の促進に視点を置いた手数料体系へ変更、 ・ベーシックコース 同時に収益構造改善 美白ブランド 「ホワイ
Slide 22: 2016年以降の取組み (2)
2016年以降の取組み (2) 2014年～2016年中期経営計画達成に向けて 基幹ブランドの安定成長とグループ収益牽引 主力シリーズに新ラインを追加 ⇒オルビス=Uの新ラインとして、オルビス=Uホワイトを発売 新たなチャネルに参入 ⇒お客様との接点拡大を狙い、Amazonへの出品を開始 ライフスタイルブランドへ進化 ⇒お客さまの生活全般に影響を与えるような「ライフスタイルブランド」を目指し、 商品ラインアップの充実、情緒的価値やブランドの発信力の向上に取り組む 3月24日発売 SNSを活用した積極的な顧客エンゲージメントと、2回目購入率アップ オルビス=U Whiteシリーズ
Slide 23: 2016年以降の取組み (3)
2016年以降の取組み (3) 2014年～2016年中期経営計画達成に向けて 海外ブランドの高成長持続と収益貢献 Jurlique全体での今期黒字化（のれん償却後）を目指す 中国は、ビジネスモデルを転換し、代理店モデルに変更予定 売上高は減少するが、固定費削減により中国事業の損失を縮小 ECサイトを強化し、成長著しい中国ECチャネルでのプレゼンスを拡大 豪州・ＤＦＳは知名度を活かし、2ケタ成長を実現 3月3日発売 クレンジングローション リプレニッシング （ミルククレンジング） 再成長に向けて引き続きブランドリステージに取組む ターゲットを25歳～35歳のMillenni
Slide 24: 2016年以降の取組み (4)
2016年以降の取組み (4) 2014年～2016年中期経営計画達成に向けて 育成ブランドの売上成長と収益化 【サクライズム（SAKURAISM）】 先鋭化した新商品と話題性あるイベントプロモーションを展開 国内のセミセルフや直営店を拡大 知名度は海外にも波及し、海外からの引き合いが増加 タイ・台湾・インドネシアに続き、4月にマレーシアへ出店 業績面では、2016年にはTHREE単体としての営業黒字を計画 桜をテーマにしたメイクとスキンケアの 季節限定コレクションを、九州地方を 皮切りに、桜の開花に合わせて順次発売 【アヤナス モイストフィニッシングパクト】 引き続き、新
Slide 25: 医薬品事業・資本政策（目次）
1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 中期経営計画の進捗 4. 2016年12月期の見通しと取組み 5. 医薬品事業・資本政策 6. ご参考 25
Slide 26: 医薬品事業の状況と今後の取組みについて
医薬品事業の状況と今後の取組みについて 領域を皮膚科に特化し、利益成長の伴う事業成長を目指す 事業概要 業績見通し ■ 皮膚に特化した医療用医薬品事業 売上高 ・領域を皮膚科に特化し、リソースを集中 2015年実績 2018年目標 ・85年の化粧品研究ノウハウを活用 ・化粧品事業とのシナジー創出 約90億円 150億円以上 ■ 成長戦略 営業利益率 ・既存薬の適応拡大、皮膚科に特化したMRの活用 2015年実績 2018年 目標 ・ライセンス活動による、効率的な新薬開発 ・領域を絞った研究開発テーマの推進 約 1％ 8％ DUAC（デュアック） LUCONAC（ルコナック） グラクソ・スミス・
Slide 27: 資本効率の向上・株主還元の取組み
資本効率の向上・株主還元の取組み 資本効率向上の施策 (％) ROE推移 10.0 9.0 営業利益 CAGR15% 7.8 2016年目標値 EPS 営業利益成長以上の 8.0 （1株当り純利益） 純利益成長 5.9 ROE 8% 5.2 （自己資本利益率） = BPS 配当による株主還元の充実 6.0 4.0 4.2 4.3 （1株当り純資産） バランスシートの効率化 9%に上方修正 2.0 0.0 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016（予） FY2016 株主還元の充実 (円) 【基本方針】 250 99.6% 100%
Slide 28: ご参考（目次）
1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 中期経営計画の進捗 4. 2016年12月期の見通しと取組み 5. 医薬品事業・資本政策 6. ご参考 28
Slide 29: （ご参考）2016年第1四半期 新商品
（ご参考）2016年第1四半期 新商品 3月4日発売 3月24日発売 ホワイティシモ オルビス=Uホワイト （ホワイトニング） （ホワイトニング） デイセラム ・ジェリーウォッシュ 2種各30g ¥3,800（税抜） 120g 2,100円（税抜） ・ローション パウダーファンデーション 180mL 3,000円（税抜） 6色各14g ￥4,000（税抜） ・デイモイスチャー ケース ￥1,000（税抜） 30g 3,000円（税抜） ・ナイトモイスチャー 30mL 3,200円（税抜） 3月3日発売 1月6日発売 ミルククレンジング S/S コレクション （メイク落とし） “WANDERLU
Slide 30: （ご参考）当社グループ IRトピックス事項
（ご参考）当社グループ IRトピックス事項 「IR優良企業賞2015」 優秀賞を受賞 （主催：一般社団法人 日本IR協議会） 一般社団法人 日本IR協議会による、 2015年「IR優良企業賞」を受賞しました。 上場から5年、企業価値向上に向けた継続したIR活動が 評価され、当社としては初めての受賞になります。 【選定理由】 （日本IR協議会のニュースリリースより抜粋） 業績の変動に関わらずIR活動に取り組み、継続する姿勢 経営トップの関与度が高く、企業価値向上という目的に 向けての対話を積極的に実行 社内の関連部門のサポート体制が充実 IR部門に情報が集約されており、投資家との
Slide 31: （ご参考）ポーラ・オルビスグループについて
（ご参考） ポーラ・オルビスグループについて 主軸のビューティケア事業にて9つのブランドを展開 2015年12月期 連結売上高 2,148億円 海外ブランド 基幹ブランド 育成ブランド ハイプレステージ ¥10,000 （ＡＣＲＯ社） プレステージ ¥5,000 ビューティケア事業 93% 不動産事業 2% ミ ド ル ¥1,000 その他事業 5% (皮膚科医薬品・ビルメンテナンス） マ ス グループの強み マルチブランド戦略 多様化する顧客ニーズに対応 スキンケアに集中 高いリピート率 基幹ブランドのポーラとオルビスは独自のダイレクトセリング 強固な顧客リレーション
Slide 32: （ご参考）ビューティケア事業 ブランドポートフォリオ
（ご参考） ビューティケア事業 ブランドポートフォリオ 売上 ブランド コンセプト・商品 価格 販売チャネル 構成比* ビューティーディレクターを介した委 ハイプレステージスキンケア 約¥10,000 託販売：ポーラ ザ ビューティ (PB) 55% エイジングケア、ホワイトニング 以上 エステイン、従来型訪販 領域に強み 基幹 百貨店での直営店 ブランド 「オイルフリー」という独自のコンセプト ネット通販 に基づくスキンケア ¥1,000～ 28% その他通販 幅広い年齢層に対応する ¥3,000 エイジングケアのラインアップ 店舗 オーストラリアのプ
Slide 33: （ご参考）長期ビジョン
（ご参考） 長期ビジョン 企業理念 STAGE3 「世界中の人々に笑顔と感動をお届けしたい」 高収益グローバル企業へ STAGE2 【2020年指標】 連結 ・連結売上高 2,500億円以上 売上高 国内の更なる収益基盤強化 20%以上 STAGE1 と海外展開の加速 ・海外売上高比率 ・営業利益率 13～15% 2,500億円 国内安定収益確保 【2016年目標】 海外成功モデル創出 ・連結売上高 約2,100億円 【海外・国内】 ・海外売上高比率 15%以上 MAによる成長加速 【2013年実績】 ・営業利益率 11%以上 ・連結売上高 1,913億円 【海 外】 ・海外売上高比率 12.
Slide 34: （ご参考）2014－2016年 中期経営計画
（ご参考） 2014－2016年 中期経営計画 2020年ビジョン達成に向けたステージ2。 国内の更なる収益基盤強化と海外展開の加速、資本効率改善による企業価値向上をめざす。 【売上高】 【資本効率】 連結売上高 ⇒ 年平均成長率 3～4% ROE目標値 ⇒ 2016年 8% 以上 （2016年 約2,100億円） 海外売上高比率 ⇒ 2016年 15% 以上 【営業利益】 【株主還元】 営業利益額 ⇒ 年平均成長率 15% 以上 連結配当性向 ⇒ 2014年以降 50% 以上 営業利益率 ⇒ 2016年 11% 以上 国 内 海 外 戦略① 基幹ブランドの安定成長とグ