Yamato Holdings Co., Ltd. · TSE:9064
Yamato — Q2 FY2027/3 Earnings Presentation
20 slides from Yamato's earnings presentation, Nov 4, 2026
Slide 1: ヤマトグループ 決算説明資料 2027年3月期 第2四半期（中間期）
ヤマトグループ 決算説明資料 ＜2027年3⽉期 第2四半期（中間期）＞ 2026年11⽉4⽇ ヤマトホールディングス株式会社 Copyright© YAMATO HOLDINGS CO., LTD. All rights reserved.
Slide 2: 2027年3月期 第2四半期（中間期） 連結経営成績
1. 2027年3⽉期 第2四半期（中間期） 連結経営成績 プライシング適正化と法⼈向けビジネスの拡⼤により増収を確保。 機動的なコストコントロールも寄与し、対前期で営業利益＋20億円の増益を実現 FY2027/3 営業収益 FY2026/3 （億円） 対前期 対前回予想 中間期実績 中間期実績 数量減少を単価上昇で補い、対前期で増収を確保 増減 増減 ＋ プライシングの適正化、法⼈向けビジネスの拡⼤ － 法⼈部⾨を中⼼とした取扱数量の下振れ 営業収益 9,067 9,068 ＋0 △131 営業利益‧経常利益 運賃適正化とコスト抑制が機能し、対前期で増益 営業利益 △37 △17 ＋20 △
Slide 3: 連結営業利益の増減要因
2. 2027年3⽉期 第2四半期（中間期）連結営業利益の増減要因 取扱数量の下振れや⼈的投資による影響を プライシングの適正化と機動的なコストコントロールで吸収し、中間期で20億円の増益 利益成⻑ドライバー別の増減要因 対 前期：＋20億円 2026年3⽉期 中間期実績 ＋ プライシングの適正化 △37億円 適正運賃の収受徹底による単価上昇 物価上昇･ △96億円 パートナー含む⼈的投資 － 取扱数量の減少 プライシング適正化に伴う低採算荷物の抑制等 （拠点 先⾏投資※1） △29億円 プライシングの適正化 ＋164億円 ＋ コスト削減‧法⼈向けビジネス拡⼤など オペレーティングコスト適正化
Slide 4: プライシングの適正化
3. プライシングの適正化 法⼈顧客との丁寧な相対交渉が結実し、単価上昇トレンドが定着。 下期以降はソリューション営業を通じた収益拡⼤へとフェーズを移⾏する 【成果】法⼈顧客との相対交渉を通じた適正運賃の収受 平均単価 取扱数量 宅急便※ ● 契約改定 全体実績 734円 916百万個 価格体系の明確化と丁寧な相対交渉による運賃⾒直し （中間期） ↑17円(+2.4％) ↓△37百万個(△3.9％) ● 単価定着 インフレ等のコスト上昇分を適正なプライシングでカバー 前年同期⽐の時系列推移 平均単価 取扱数量 【下期の⾒通し】収益拡⼤フェーズへの移⾏ ● キャパシティ配分の最適化 提供価値を評
Slide 5: オペレーティングコストの適正化
4. オペレーティングコストの適正化 取扱数量の下振れに対し、上期は輸送‧ラストマイルの両⾯で機動的なコストコントロールを徹底。 確⽴した効率化モデルを他エリアへ拡⼤し、最⼤の需要期である3Qの利益創出を確実にする 【上期】効率化モデルの構築と実証 【下期】成功モデルの最需要期への適⽤ 中間期 実績 エリア展開 輸 ● 配⾞：リアルタイムデータと⼀元配⾞に コスト削減 ● 配⾞：⼀元配⾞モデルの中部‧関⻄への 送 よる余剰⾞両の削減 展開と3Qでの効果拡⼤ 領 域 ● 作業：業務量に応じた稼働最適化と 12 億円 ● 作業：柔軟な体制適⽤による最需要期の ⾸都圏 パート社員化の推進 都市部
Slide 6: 法人向けビジネスの拡大
5. 法⼈向けビジネスの拡⼤ 新設拠点の順調な⽴ち上がり等により、当中間期は＋19億円の増益を実現。 強固な案件パイプラインと成⻑産業への展開により、今後のトップライン成⻑を牽引 統合型ビジネスソリューション拠点がもたらす提供価値 項⽬ 提供機能 お客様への提供価値 新設拠点※の順調な⽴ち上がりとサプライチェーン最適化 宅急便ネットワーク直結 ● 新設4拠点の早期稼働：成⻑領域の営業強化により、稼働開始時より プロセス 横持ち輸送（移動ロス）の排除 （即時発送） ⾼い稼働率を達成 （岡⼭‧滋賀は稼働‧受注済 約80%超） 出荷締切時間の延⻑ 攻め：販売機会の最⼤化 スピード （夜間処理対応）
Slide 7: 連結業績予想（主要指標）
6. 連結業績予想（主要指標） マクロ環境を踏まえて営業収益を下⽅修正する⼀⽅、 徹底したコストコントロールにより、期⾸の営業利益予想（420億円）を堅持 FY2026/3 FY2027/3 FY2027/3 前回予想⽐較※1 前期⽐較 （億円） 実績 前回予想※1 今回予想 増減 伸率 (%) 増減 伸率 (%) 営業収益 18,656 19,180 18,950 △230 △1.2 ＋293 ＋1.6 宅急便等 数量（千個） 1,941,154 1,944,700 1,913,100 △31,600 △1.6 △28,054 △1.4 ※2 単価（円） 726 737 739 ＋2 ＋0.
Slide 8: 今後の経営の方向性
7. 今後の経営の⽅向性 新体制のもと、直⾯する課題への迅速な対応と⾜元の収益⼒回復を完遂し、 持続的な企業価値向上に向けた新たな成⻑軌道を描く 実行 短期 中⻑期 経営課題への 3Q最需要期での 資本コストを重視した 迅速な対応と決断 ｢稼ぐ⼒｣の確実な発揮 ｢企業価値向上｣への道筋 ● ヤマトクレジットファイナンスの株式譲渡 ● キャパシティ起点でのオペレーション最適化 ● 企業価値向上委員会によるガバナンス強化 約600億円のオフバランス化と物流本業への 保有リソースを基準としたデータに基づく 社外取締役の独⽴した視点に基づく過去の 資源集中 ⼈員‧⾞両の最適配置 投資精査と投資規律を議
Slide 9: 補足資料
補⾜資料 ＜2027年3⽉期 第2四半期（中間期）＞ 8
Slide 10: 補足1. 連結経営成績
補⾜1. 連結経営成績 FY2026/3 FY2027/3 主な増減要因（前期差） （億円） 前期⽐較 中間期実績 中間期実績 △は費⽤‧損失 増減 伸率（%） 営業収益 9,067 9,068 ＋0 ＋0.0 １ 営業外損益 営業利益 △ 37 △ 17 ＋20 － ● 持分法投資利益の拡⼤‧損失解消 営業外損益 １ 0 9 ＋8 － 5 （＋11） ● 熊本地震に関する費⽤ 経常利益 △ 37 △8 ＋29 － 1 （△1） 特別損益 2 △0 △ 101 △ 100 － 税⾦等調整前中間純利益 △ 38 △ 109 △ 71 － 2 特別損益 法⼈税等 10 △5 △ 16 － ● ヤマ
Slide 11: 補足2. 財政状態（B/S・C/F）
補⾜2. 財政状態（B/S‧C/F） FY2026/3 FY2027/3 （億円） 2026年3⽉末 2026年9⽉末 増減 （億円） 中間期実績 中間期実績 増減 （前期末差） 資産合計 12,801 11,906 △ 895 営業CF 153 △ 155 △ 309 流動資産 5,561 4,499 △ 1,062 投資CF △ 331 △ 251 ＋79 うち現⾦及び預⾦ 2,388 1,999 △ 388 FCF※2 △ 177 △ 407 △ 229 うち受取⼿形、 財務CF △ 275 △ 40 ＋235 2,239 2,148 △ 90 売掛⾦及び契約資産 現⾦同等物 1,631
Slide 12: 補足3. セグメント別業績
補⾜3. セグメント別業績 FY2027/3 中間期 エクスプレス コントラクト‧ グローバル モビリティ 連結損益 （億円） その他 合計 調整額 事業 ロジスティクス事業 事業 事業 計算書計上額 営業収益 7,707 910 527 350 310 9,806 △ 738 9,068 外部顧客に対する営業収益 7,507 823 511 113 111 9,068 － 9,068 ｾｸﾞﾒﾝﾄ間の内部営業収益⼜は振替⾼ 199 86 15 237 198 738 △ 738 － 営業費⽤ 7,868 874 483 315 281 9,824 △ 738 9,086 セグメント利益 △
Slide 13: 補足4. 取扱数量・単価動向
補⾜4. 取扱数量‧単価動向 取扱数量 平均単価 FY2026/3 FY2027/3 伸率 FY2026/3 FY2027/3 伸率 （千個） （円） 中間期実績 中間期実績 （％） 中間期実績 中間期実績 （％） 宅急便‧宅急便コンパクト‧EAZY 954,009 916,998 △ 3.9 宅急便‧宅急便コンパクト‧EAZY 717 734 ＋2.4 宅急便部⾨（個⼈‧⼩⼝法⼈） 435,529 444,721 ＋2.1 ネコポス 188 192 ＋2.1 法⼈部⾨（⼤⼝法⼈） 518,479 472,277 △ 8.9 クロネコゆうメール 86 86 － ネコポス 216,961 251
Slide 14: 補足5. 連結営業費用
補⾜5. 連結営業費⽤ FY2026/3 FY2027/3 （億円） 前期⽐較 中間期実績 中間期実績 増減 伸率（%） 営業収益 9,067 9,068 ＋0 ＋0.0 営業費⽤ 9,105 9,086 △ 19 △ 0.2 下払経費 3,782 3,696 △ 85 △ 2.3 委託費 1,885 1,793 △ 91 △ 4.8 集配委託 522 497 △ 24 △ 4.6 作業委託 212 221 ＋8 ＋4.1 その他 1,150 1,074 △ 75 △ 6.6 傭⾞費 1,405 1,423 ＋17 ＋1.3 その他 491 478 △ 12 △ 2.5 ⼈件費 4,052 4
Slide 15: 補足6. 従業員の状況
補⾜6. 従業員の状況 FY2026/3 FY2027/3 中間期 中間期 前期⽐較 （⼈） フル パート フル パート フル パート 計 計 計 伸率(％) タイマー タイマー タイマー タイマー タイマー タイマー 総⼈数 87,657 86,957 174,614 86,499 86,838 173,337 △ 1,158 △ 119 △ 1,277 △ 0.7 エクスプレス 事業 77,028 80,597 157,625 76,088 81,100 157,188 △ 940 ＋503 △ 437 △ 0.3 コントラクト‧ ロジスティクス事業 3,788 3,891 7,679 3
Slide 16: 補足7. 連結業績予想
補⾜7. 連結業績予想 FY2026/3 FY2027/3 FY2027/3 （億円） 前回予想⽐較※ 前期⽐較 実績 前回予想※ 今回予想 増減 伸率 (%) 増減 伸率 (%) 営業収益 18,656 19,180 18,950 △230 △1.2 ＋293 ＋1.6 営業利益 283 420 420 － － ＋136 ＋48.4 利益率（％） 1.5 2.2 2.2 ＋0.0 － ＋0.7 － 経常利益 262 420 420 － － ＋157 ＋59.9 親会社株主に帰属する当期純利益 136 160 160 － － ＋23 ＋17.1 ROE（％） 2.4 2.8 2.8 － － ＋
Slide 17: 補足8. 連結業績予想（セグメント別）
補⾜8. 連結業績予想（セグメント別） FY2026/3 FY2027/3 （億円） 前期⽐較 実績 構成⽐(%) 予想 構成⽐(%) 増減 伸率(％) 外部顧客に対する営業収益 15,579 83.5 15,708 82.9 ＋128 ＋0.8 エクスプレス事業 営業利益 22 8.1 121 28.1 ＋98 ＋426.3 コントラクト‧ 外部顧客に対する営業収益 1,646 8.8 1,716 9.1 ＋69 ＋4.3 ロジスティクス事業 営業利益 62 21.8 95 22.0 ＋32 ＋52.8 外部顧客に対する営業収益 975 5.2 1,086 5.7 ＋110 ＋11.3 グロ
Slide 18: 補足9. 連結業績予想（営業費用）
補⾜9. 連結業績予想（営業費⽤） FY2026/3 FY2027/3 FY2027/3 （億円） 前回予想⽐較※ 前期⽐較 実績 前回予想※ 今回予想 増減 伸率（%） 増減 伸率（%） 営業収益 18,656 19,180 18,950 △ 230 △ 1.2 ＋293 ＋1.6 営業費⽤ 18,373 18,760 18,530 △ 230 △ 1.2 ＋156 ＋0.9 下払経費 7,726 8,052 7,741 △ 311 △ 3.9 ＋14 ＋0.2 委託費 3,904 4,042 3,843 △ 199 △ 4.9 △ 61 △ 1.6 集配委託 1,086 1,208 1,0
Slide 19: 補足10. 連結予想（従業員数）
補⾜10. 連結予想（従業員数） FY2026/3 FY2027/3 実績 予想 前期⽐較 （⼈） フル パート フル パート フル パート 計 計 計 伸率(％) タイマー タイマー タイマー タイマー タイマー タイマー 総⼈数 87,347 87,349 174,696 85,700 85,500 171,200 △ 1,647 △ 1,849 △ 3,496 △ 2.0 エクスプレス 76,551 81,351 157,902 74,700 79,000 153,700 △ 1,851 △ 2,351 △ 4,202 △ 2.7 事業 コントラクト‧ 3,970 3,633 7,603
Slide 20: 免責事項
免責事項 この内容は、投資判断の参考となる情報の提供を⽬的としたもので、投資勧誘を⽬的としたものではありません。提供情報の内容については 万全を期しておりますが、完全性、正確性を保証するものではありません。いかなる情報も、不的確な記載や誤植等を含む可能性があります。 銘柄の選択、投資の最終決定は、ご⾃⾝の判断でなさるようにお願いいたします。当社としては⼀切の責任を負いかねますのでご承知ください。 Copyright© YAMATO HOLDINGS CO., LTD. All rights reserved.