Meiji Holdings Co., Ltd. · TSE:2269
Meiji — Q3 FY2025 Earnings Presentation
26 slides from Meiji's earnings presentation, Feb 12, 2026
Slide 1: 2025年度 第3四半期 決算説明資料
2025年度 第3四半期 決算説明資料 対象期間：2025.4.1-2025.12.31 2026年2月12日 0 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 2025年度 第3四半期 連結決算のハイライト
2025年度 第3四半期 連結決算のハイライト （億円） 24年度 25年度 25年度 1-3Q実績 1-3Q実績 前年同期比 通期計画 通期計画 進捗率 （11月修正） 売上高 8,750 8,823 +0.8% +73 75.0% 11,770 △0.1% うち、海外売上高 1,179 1,177 △1 74.5% 1,582 営業利益 664 700 +5.4% +36 77.0% 910 営業利益率 7.6% 7.9% +0.3pt ― 7.7% 親会社株主に帰属する △11.0% 四半期純利益 436 388 △48 71.9% 540 ＥＰＳ 159.38円 143.24円 △16
Slide 3: 食品：2025年度 第3四半期 決算概要
食品：2025年度 第3四半期 決算概要 （億円） 24年度 25年度 25年度 1-3Q実績 1-3Q実績 前年同期比 通期計画 通期計画 進捗率 （11月修正） 売上高 7,016 7,111 +1.3% +94 76.1% 9,350 営業利益 494 536 +8.4% +41 75.6% 710 営業利益 増減分析 国内：+30 24年度1-3Q実績 494 海外：+11 売上増減 +216 ：価格改定効果＋356 数量やプロダクトミックスの変動など△140 原価の変動 △164 ：原材料コスト（カカオ、国内生乳など）△176 容量変更などによる原価低減 +12 マーケティング費用等
Slide 4: 食品：第3四半期 事業別営業利益 増減分析
食品：2025年度 第3四半期 事業別営業利益 増減分析 （億円） 食品 ニュートリ フード デイリー カカオ その他 全体 ション ソリューション 24年度1-3Q営業利益 494 162 113 132 65 21 売上増減 +216 +46 +102 △1 +78 △9 原価の変動 △164 △13 △70 △19 △55 △7 経費等の増減 △15 +9 △10 △0 △9 △5 マーケティング費用等の変動 △15 △1 △12 +2 △8 +3 その他費用の変動 △0 +9 +1 △2 △1 △8 （内、研究開発費） (△6) その他 （子会社損益など） +5 +7 △8 +3 △1
Slide 5: 食品：コストアップ環境下における利益確保に向けた対策強化
食品：コストアップ環境下における利益確保に向けた対策強化 （億円） 営業利益への影響額 +604 400 価格改定＋容量変更 コストアップの見通し 300 +288 カカオ原料や国内生乳、海外乳原料を中心に 200 +304 +368 原材料コストの上昇は下期も続く +300 +234 足元のカカオ原料相場は下落しているものの、 100 +185 +102 +134 0 △ 101 △ 78 △ 108 △ 79 高値圏で確保した在庫の使用が続くため、 △ 100 △ 179 △ 113 △ 174 メリット発現は26年度下期を見込む △ 200 △186 コストアップ 為替動向や
Slide 6: 食品：第3四半期 事業概況（デイリー事業）
食品：2025年度 第3四半期 事業概況 デイリー事業 （億円） 25年度 ■ 国内 25年度 1-3Q実績 通期計画 前年同期比 （11月修正） 前期比 市場（1-3Q） 売上高 2,052 +0.8% 2,734 +0.8% • ヨーグルト（機能性含む）：+3～4% +15 +20 うち、国内 2,024 +0.7% 2,691 +0.4% • 牛乳：前年並み +14 +11 海外 27 +3.5% 42 +29.2% 「R-1」は継続的なプロモーション施策の奏功により伸長 +0 +9 宅配は引き続き課題（市販+6.3%、宅配△2.2%） +30.0% +17.4% 営業利益
Slide 7: 食品：第3四半期 事業概況（カカオ事業）
食品：2025年度 第3四半期 事業概況 カカオ事業 （億円） 25年度 ■ 国内 25年度 1-3Q実績 通期計画 市場（1-3Q） 前年同期比 （11月修正） 前期比 売上高 +8.7% +3.6% • チョコレート：+7～8% 1,373 +109 1,771 +61 +9.6% +4.7% • グミ ：+11～12% うち、国内 851 +74 1,123 +50 +7.3% +1.8% チョコレートは、ミルクチョコレート99周年施策により 海外 521 +35 648 +11 無垢チョコ好調 +12.2% +8.2% 営業利益 127 +13 176 +13 新商品「
Slide 8: 食品：第3四半期 事業概況（ニュートリション事業）
食品：2025年度 第3四半期 事業概況 ニュートリション事業 （億円） 25年度 ■ 国内 25年度 1-3Q実績 通期計画 市場（1-3Q） 前年同期比 （11月修正） 前期比 売上高 924 △2.8% 1,176 △1.1% • スポーツプロテイン（飲料）：+3～4% △26 △13 △2.0% △1.8% 乳幼児ミルクはインバウンド縮小により減収 うち、国内 848 △17 1,069 △19 △10.0% +5.5% 「ザバス（粉末）」は販促強化により前年並みを維持 海外 76 △8 106 +5 △13.0% △7.3% 「ザバスミルク」は価格改定後も好調を維
Slide 9: 食品：第3四半期 事業概況（フードソリューション事業）
食品：2025年度 第3四半期 事業概況 フードソリューション事業 （億円） 25年度 ■ 国内 25年度 通期計画 1-3Q実績 前年同期比 （11月修正） 前期比 BtoBはクリームやカカオなどが増収 売上高 1,552 +3.8% 2,068 +6.0% 市販チーズはカマンベールが好調に推移 +56 +116 うち、国内 +3.9% +6.1% 市販アイスクリームは主力品が伸長 1,462 +55 1,938 +111 +1.6% +3.8% 物流費などが増加するも、価格改定効果により増益 海外 90 +1 129 +4 +20.5% +44.2% 営業利益 78 +
Slide 10: 医薬品：2025年度 第3四半期 決算概要
医薬品：2025年度 第3四半期 決算概要 （億円） 24年度 25年度 25年度 1-3Q実績 1-3Q実績 前年同期比 通期計画 通期計画 進捗率 （11月修正） △1.1% 売上高 1,740 1,722 △18 70.8% 2,433 営業利益 203 205 +1.1% +2 79.1% 260 営業利益 増減分析 24年度1-3Q実績 203 売上増減 △46 ： プロダクトミックスの悪化 薬価改定の影響 △21 原価の変動 +3 ： 原価低減 マーケティング費用等の変動 △10 ： 新規発売品に関する普及費の増加 その他費用の変動 +46 ： 棚卸資産評価減の減少、研究開発費の増
Slide 11: 医薬品：第3四半期 国内主要領域別概況
医薬品：2025年度 第3四半期 国内主要領域別概況（＊は収益認識基準適用前売上高） （億円） 25年度 25年度 1-3Q実績 通期計画 前年同期比 （11月修正） 前期比 △14.4% △6.7% 感染症領域※1 310 △52 458 △32 △12.0% △6.2% スルバシリン ＊ 103 △14 153 △10 +2.3% +7.6% タゾピペ ＊ 68 +1 100 +7 △36.0% △15.5% メイアクト群 ＊ 36 △20 64 △11 国内事業 免疫炎症領域※1 +30.8% +40.6% 233 +55 365 +105 血漿分画製剤 ＊ +17.4% +28.2%
Slide 12: 2025年度計画：修正なし
2025年度計画：修正なし （億円） 24年度 25年度 （億円） 24年度 25年度 通期実績 通期計画 通期実績 通期計画 （11月修正） 前期比 （11月修正） 前期比 明治ROESG 9.5pt 8.3pt △1.2 pt 総還元性向 112.8% ― ― 売上高 11,540 11,770 +2.0% 配当性向 53.7% 53.1% △0.7 pt +229 うち、海外売上高 1,531 1,582 +3.3% ROE 6.8% 7.0% +0.2 pt +50 +7.4% ROIC 6.8% 7.0% +0.2 pt 営業利益 847 910 +62 +87.4% 設備投資額 5
Slide 13: 参考資料
参考資料 12 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 14: 2025年度 第3四半期 連結営業利益増減分析
2025年度 第3四半期 連結営業利益増減分析 （億円） 連結 食品 医薬品 他 24年度1-3Q実績 664 494 203 △33 売上増減 +171 *1 +216 △46 ― 薬価改定の影響 △21 ― △21 ― 原価の変動 △161 *2 △164 +3 ― 経費等の増減 +21 *3 △15 +36 ― その他（子会社損益含む) +27 +5 +29 △7 25年度1-3Q実績 700 536 205 △41 *1： 価格改定効果を含む *2： 主な内訳 【食品】 原材料コスト増（国内生乳、カカオ原料など）△176 その他（容量変更など）+12 【医薬品】 原価低減+3 *3：
Slide 15: 食品：2025年度 通期 事業別営業利益 増減分析
食品：2025年度 通期 事業別営業利益 増減分析 （億円） 食品 ニュートリ フード デイリー カカオ その他 全体 ション ソリューション 24年度通期営業利益 646 238 163 142 80 21 売上増減 +299 +53 +117 +15 +118 △4 原価の変動 △200 △15 △85 △27 △66 △7 経費等の増減 △41 △3 △8 △5 △19 △5 マーケティング費用等の変動 △37 △17 △16 +3 △12 +6 その他費用の変動 △4 +14 +8 △8 △7 △11 （内、研究開発費） (△2) その他 （子会社損益など） +6 +7 △10 +6
Slide 16: 食品：第3四半期 海外事業概況
食品： 2025年度 第3四半期 海外事業概況 海外事業 （億円） 25年度 25年度 1-3Q実績 前年同期比 通期計画 前期比 （11月修正） 売上高 202 +5.9% +11 275 +7.9% +20 中国 営業利益 △46 ― +6 △60 ― +10 △4.0% △3.1% 売上高 229 △9 300 △9 アジア △31.3% 営業利益 12 △5 18 +4.5% +0 売上高 306 +5.6% +16 390 +3.6% +13 欧米 営業利益 17 +38.1% +4 20 +19.3% +3 売上高 712 +3.7% 924 +3.5% 海外 +25 +30
Slide 17: 食品：第3四半期 海外事業概況（中国）
食品： 2025年度 第3四半期 海外事業概況（中国） （億円） 25年度 25年度 1-3Q実績 前年 通期計画 前期比 同期比 （11月修正） +5.9% +7.9% 売上高 202 +11 275 +20 +2.8％ +31.8% うち、デイリー 25 40 +0 +9 +14.6% +9.6% カカオ 97 119 +12 +10 ― ― ニュートリション △0 △1 △0 △1 △0.5% +1.1% フードソリューション 80 115 △0 +1 営業利益 △46 ― +6 △60 ― +10 ― ― うち、デイリー △16 +11 △20 +14 ― ― カカオ △4 △7 △7
Slide 18: 主要輸入原料相場の動向
主要輸入原料相場の動向 (USD/MT) 脱脂粉乳 (USD/MT) チーズ 4,000 5,000 4,000 3,000 3,000 2,000 2,000 1,000 1,000 0 0 (GBP/MT) カカオ豆 (USd/lb) 砂糖 10,000 25 8,000 20 6,000 15 4,000 10 2,000 5 0 0 17 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved. （出所）Bloomberg
Slide 19: 医薬品：第3四半期 事業別概況
医薬品：2025年度 第3四半期 事業別概況 国内事業 海外事業 （億円） 25年度 （億円） 25年度 25年度 25年度 通期計画 1-3Q実績 通期計画 1-3Q実績 前年同期比 前期比 前年同期比 （11月修正） 前期比 （11月修正） △0.7% △5.5% +3.1% 売上高 864 △5 1,252 +6.4% 売上高 465 △26 657 +19 +75 △17.6% △16.6% +4.5% +32.7% 営業利益 144 △30 180 △35 営業利益 55 +2 47 +11 売上高 売上高 • 24年5月発売「レズロック錠」や血漿分画製剤 • インド
Slide 20: 医薬品：第3四半期 事業別概況（ワクチン・動物薬）
医薬品：2025年度 第3四半期 事業別概況 ワクチン・動物薬事業 （億円） 25年度 25年度 1-3Q実績 通期計画 前年同期比 （11月修正） 前期比 +3.7% +8.7% 売上高 392 +14 523 +41 ― ― 営業利益 5 +30 31 +36 売上高 • 5種混合ワクチンの伸長による増収 営業利益 • 前年度発生の棚卸資産評価減の反動やKMバイオ ロジクスの利益率改善により黒字転換 19 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 21: 医薬品：第3四半期 事業別営業利益 増減分析
医薬品：2025年度 第3四半期 事業別営業利益 増減分析 （億円） 医薬品 国内 海外 ワクチン・動物薬 全体 24年度1-3Q営業利益 203 175 52 △25 売上増減 △46 △6 △14 △26 薬価改定の影響 △21 △21 ー ー 原価の変動 +3 +2 +1 △0 経費等の増減 +36 △10 +18 +28 マーケティング費用等の変動 △10 △6 △0 △3 その他費用の変動 +46 △4 +18 +32 （内、研究開発費） (△16) その他 （子会社損益など） +29 +4 △3 +28 25年度1-3Q営業利益 205 144 55 5 20 © Meiji Ho
Slide 22: 医薬品：2025年度 通期 事業別営業利益 増減分析
医薬品：2025年度 通期 事業別営業利益 増減分析 （億円） 医薬品 国内 海外 ワクチン・動物薬 全体 24年度通期営業利益 247 216 35 △5 売上増減 △2 +24 △13 △13 薬価改定の影響 △32 △32 ー ー 原価の変動 +1 +1 +0 △0 経費等の増減 +35 △25 +22 +38 マーケティング費用等の変動 △5 △10 △5 +10 その他費用の変動 +40 △14 +27 +28 （内、研究開発費） (△11) その他 （子会社損益など） +11 △2 +3 +11 25年度通期営業利益（計画） 260 180 47 31 21 © Meiji Hol
Slide 23: 医薬品：開発パイプライン－１
医薬品：開発パイプラインー１ 開発コード名（一般名） 薬効/作用 予定適応症 開発段階 感染症 領域 OP0595* 申請（日本） β-ラクタマーゼ阻害薬 カルバペネム系抗菌薬に耐性を示す菌株による各種感染症 （ナキュバクタム） Phase III（海外）** KD-380 慢性炎症性脱髄性多発根神経炎（CIDP）患者及び多巣性運動 免疫領域 血漿分画製剤 Phase III（日本） （10%液状人免疫グロブリン） ニューロパチー（MMN）患者の急性期治療、維持療法 KD-416* 血漿分画製剤 血液凝固第X因子欠乏症患者の出血傾向の抑制 Phase III（日本） （血液凝固第Ⅹ因子製剤）
Slide 24: 医薬品：開発パイプライン－２
医薬品：開発パイプラインー２ 開発コード名 薬効/作用 予定適応症 開発段階 新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の予防 コスタイベ筋注用 ワクチン 発売（日本）（18歳以上） （レプリコンワクチン）、2人用バイアル製剤 新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の予防 コスタイベ筋注用 ワクチン Phase Ⅲ（12～17歳）（日本） （レプリコンワクチン） 新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の予防 KD-414 ワクチン Phase Ⅲ（18～40歳）**（日本） （成人・不活化ワクチン：起源株） ワクチン 新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の予防 KD-41
Slide 25: 医薬品：開発パイプライン－３
医薬品：開発パイプラインー３ 開発コード名 薬効/作用 開発段階 発売（日本）：製品名ボビサントアカバネ KD-412* ワクチン（牛） （2025年10月1日発売） 発売（日本）：製品名フルニキシン注「meiji」 MD-22-3002 抗炎症剤（牛、豚、馬） （2026年1月6日発売） 動物薬 ME4305* 抗菌性製剤（牛） 申請（日本） MD-22-1001-1 抗菌性注射剤（牛） 開発中 ME4406* 飼料添加物 開発中 *自社創製 24 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 26: © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
• 本資料は投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。銘柄の選択、投資の最終決 定はご自身でご判断をお願いいたします。 • 本資料に記載された業績見通しなどの将来に関する記述は、当社が現在入手している情報、および合理的であると判断する一定の前提に基づ いており、実際の業績などはさまざまな要因により大きく異なる可能性があります。 • 本資料には、監査を受けていない参考数値が含まれます。 • 本資料には、薬品 （開発中の製品を含む） に関する情報が含まれておりますが、その内容は宣伝広告、医学的アドバイスを目的としている ものではありません。 25