Slide 1: 2025年3月期 第1四半期 決算説明会
2025年3月期 第1四半期 決算説明会 2024年8月7日
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（以下SBGと併せて「当社」）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申込みを含む、 いかなる投資勧誘を構成又は形成するものではありません。 本資料には、当社グループの推定、予測、目標及び計画を含む当社グループの将来の事業、将来のポジション及び業績に関する記述など当社グループの将来の見通しに関する記述、見解又は意見が含まれています。将来の見通しに関する記述には、特段の限定を付すこ となく、「目標とする」、「計画する」、
Slide 3: マーケットの状況
マーケットの状況 380 360 340 320 300 305.7 アーム 280 260 240 220 200 180 160 164.0 SBG 140 134.1 NASDAQ 127.3 S&P500 120 120.9 TOPIX 100 100 80 60 2023年 2024年 ９月末 6月末 マーケットの状況：各インデックスおよび銘柄の2023年9月末数値を100として指数化。Bloombergを基に当社作成 3
Slide 4: マーケットの状況
マーケットの状況 380 360 340 305.7 320 300 280 260 240 220 211.9 アーム 200 180 164.0 160 134.1 140 123.8 NASDAQ 120 122.2 S&P500 127.3 113.2 SBG 120.9 100 100 104.8 TOPIX 80 60 2023年 2024年 2024年 ９月末 6月末 8月6日 マーケットの状況：各インデックスおよび銘柄の2023年9月末数値を100として指数化。Bloombergを基に当社作成 4
Slide 5: 戦略的投資会社の事業モデルとリスク管理
戦略的投資会社の事業モデルとリスク管理 あらゆる環境変化に適応 事業モデル：資本循環を通じた事業とアセットの成長 リスク管理 財務方針の堅持 ASI成長投資 ASI事業推進 ①LTV25%未満で運用 ②2年分の社債償還資金を保持 ③継続的な配当収入を確保 再投資 資金化 • 市場環境に合わせ資金の 負債余力の活用 流れを柔軟にコントロール • 財務方針を堅持しながら 戦略的な資本配分が可能 財務改善 株主還元 5
Slide 6: 重要指標
重要指標 （試算値） 市場は激変も、財務健全性は不変 2024年6月末 2024年8月6日時点の 2023年12月末 2024年6月末 株価・為替レート適用 NAV (時価純資産) 19.2兆円 35.3兆円 24.9兆円 LTV 11.5% 7.8% 10.9% (純負債／保有株式価値) 手元流動性 4.4兆円 4.6兆円 4.3兆円 NAVおよびLTVの詳細は、Appendix 「NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年12月末時点）」 「NAV・LTVの定義及び算出方法（2024年6月末時点）」「NAV・LTVの定義及び算出方法（2024年6月末 試算値）」を参照 手元流動性＝現金及
Slide 7: 盤石の財務健全性を維持しながらASI実現に邁進
盤石の財務健全性を維持しながら ASI実現に邁進 7
Slide 8: 2024年度Q1ハイライト
202４年度Q1ハイライト 1 純損失は1,743億円となるも、5,597億円の投資利益を計上 2 NAVは最高値を更新 3 SBGの使命はASIの実現。そのためのAI投資戦略を推進 4 アームの業績は引き続き順調 5 SVFのパフォーマンスはプラスに転換 6 低いLTV、潤沢な現金を維持。AI投資に備えた財務余力を確保 8
Slide 9: 連結業績
連結業績 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 9
Slide 10: 連結業績
連結業績 （億円） 2023年度 ２０２４年度 増減額 Q1 Q１ 売上高 15,575 17,017 +1,442 投資損益 -6,990 5,597 +12,587 税引前利益 -1,762 2,257 +4,019 純利益 -4,776 -1,743 +3,033 純利益：親会社の所有者に帰属する純利益 10
Slide 11: 投資損益および純利益（四半期推移）
投資損益および純利益 （四半期推移） （億円） 投資損益 9,500 純利益 5,597 4,246 2,311 投資損益 黒字転換 -1,743 -4,776 -204 -2,646 -6,990 -9,311 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2023年度 202４年度 純利益：親会社の所有者に帰属する純利益 11
Slide 12: 投資損益（四半期推移）
投資損益 （四半期推移） （億円） 持株会社投資事業 SVF事業 持株会社投資事業 その他 324 SVF事業ともに 5,597 632 連結 4,246 295 5,313 5,679 利益を計上 2,762 1,244 38 -1,699 -406 -1,153 -204 -295 -6,897 -5,702 -2,646 -130 -6,990 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2023年度 202４年度 SVF事業：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 12
Slide 13: 重要指標
重要指標 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 13
Slide 14: 重要指標（2024年度Q1）
重要指標 （2024年度Q1） 2024年3月末 2024年6月末 NAV (時価純資産) 27.8兆円 35.3兆円 LTV (純負債／保有株式価値) 8.4% 7.8% 手元流動性 4.7兆円 4.6兆円 NAVおよびLTVの詳細は、Appendix「NAV・LTVの定義及び算出方法（2024年3月末時点）」「NAV・LTVの定義及び算出方法（2024年6月末時点）」を参照 手元流動性＝現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資＋債券投資＋コミットメントライン未使用枠。SBG単体ベース（SB Northstarを除く。ただし現金及び現金同等物並びに債券投資は含む。） 14
Slide 15: NAVの歴史（1998年度～）
NAVの歴史（1998年度～） （2024年６月末） ３５.3兆円 試算値 （2024年6月末） 2024年8月6日時点の 株価・為替レート適用 24.9兆円 アーム SVF1/SVF2/ LatAmファンド ソフトバンク Tモバイル/ ドイツテレコム アリババ ヤフージャパン その他 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 ２０２４ （年度） 各四半期末時点の保有株式価値の割合で按分 NAVの詳細は、各四半期決算説明会プレゼンテーション資料に記載の「NAV・LTVの定義及び算出方法」を参照 2024年6
Slide 16: 為替影響（2024年度Q1）
為替影響 （202４年度Q1） 円安はNAVと資本にプラスの影響 (2024年3月末） (2024年6月末） (2024年8月6日） 1米ドル= 151.41円 → 161.07円 → 144.98円 NAVへの影響 会計への影響 資本 +2.1兆円 +1.1兆円 連結純利益 -0.4兆円 NAVの詳細は、Appendix 「NAV・LTVの定義及び算出方法（2024年6月末時点）」を参照 NAVへの影響：2024年6月末時点の現地通貨建ての保有株式価値、有利子負債および手元流動性について比較対象時点の為替レートで円換算したときのNAVとの差額。ただし、SVF1・2・LatAmファンド・SBN
Slide 17: LTV
LTV アセットバック・ファイナンス除く 40% 35％ 30% 25％ 20.4% 20% 18.2% 15.0% 10% 14.5% 11.0% 10.6% 11.5% 8.4% 10.9% 過去最少 8.0% 7.8% レバレッジ 0% Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q1 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 試算値 各四半期末時点 LTVの算出方法については、各四半期決算説明会プレゼンテーション資料に記載の「NAV・LTVの定義及び算出方法」を参照 2024年度Q1試算値：2024年6月末時点の資産・負債構成は変わらない前提で、同年8月6
Slide 18: 手元流動性
手元流動性 （兆円） 6.0 5.8 5.1 5.1 5.0 4.6 4.3 4.4 4.7 4.6 4.3 高水準を維持 4.0 3.8 3.0 2.9 2.0 1.0 0.0 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q1 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 試算値 各四半期末時点 手元流動性＝現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資＋債券投資＋コミットメントライン未使用枠。SBG単体ベース（SB Northstarを除く。ただし現金及び現金同等物並びに債券投資は含む。） 2024年度Q1試算値：6月末時点の外貨建て残高に2024年8月6日時点の
Slide 19: 保有資産構成の変化
保有資産構成の変化 保有株式価値ベース アセットバック・ファイナンス除く 2０20年6月末 2０2４年6月末 その他 その他 アリババ Tモバイル/ 0.01% ドイツテレコム 6% Tモバイル/ 5% ドイツテレコム 5% アリババ 7% アーム 51% ソフトバンク 8% 55% ソフトバンク 14% 13% 24% SVF SVF 11% アーム 各時点の保有株式価値の構成割合 保有株式価値の算出方法については、各四半期決算説明会プレゼンテーション資料に記載の「NAV・LTVの定義及び算出方法」を参照 SVF：SVF1/SVF2/LatAmファンドの合計 19
Slide 20: 地域構成の変化
地域構成の変化 保有株式価値ベース アセットバック・ファイナンス除く 2０20年6月末 2０2４年6月末 中国 北米 北米 ラテン・ 13% 6% 日本 中国 ラテン・ 14% アメリカ 1% 10% アメリカ 2% 55% APAC 13% 6% （除く中国・日本） 欧州・他 APAC 3% （除く中国・日本） 62% 15% 日本 中国集中 欧州・他 リスクの緩和 各時点の保有株式価値を投資先の本社所在地に基づいた地域に分類した構成比 中国：アリババ、 SVF1およびSVF2（中国相当）、その他の中国投資の合計 日本：ソフトバンク、 SVF1およびSVF2(日本相当)、その他の日本投資の合
Slide 21: 保有株式価値：上場株比率の推移
保有株式価値：上場株比率の推移 保有株式価値ベース アセットバック・ファイナンス除く （兆円） ※（）は合計に占める割合 38.3 6.8 32.10691747 (18%) 非上場株式 8.6 (27%) 31.5 上場株式 (82%) 21.66467265 アーム価値増加で 23.6 (73%) 11.1 (51%) 16.89552689 上場株式比率は 10.8 10.5 (49%) (64%) ８２％に 6.1 (36%) 2021年 20２2年 20２３年 20２４年 ６月末 ６月末 ６月末 6月末 上場株比率：各期末の保有株式価値合計に占める上場株の割合。アリババ、アーム、ソフ
Slide 22: ASI実現への取り組み
ASI実現への取り組み SVF：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業。SVF1、SVF2およびLatAmファンドを含む。 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 22
Slide 23: ASIを実現してゆく
ソフトバンクグループの使命は 人類の進化に貢献すること そのために ASIを実現してゆく 2024年6月21日第44回定時株主総会 23
Slide 24: ASI
ASI Artificial Super Intelligence AI AI チップ AI ロボット データセンター グループ総力で推進 24
Slide 25: 戦略的投資会社
=戦略的投資会社 投資会社と事業会社 両方の側面を持つユニークな存在 25
Slide 26: ASI群戦略の中心
=ASI群戦略の中心 グループ総力で ASIを実現 26
Slide 27: Graphcore
Graphcore 2024年7月11日付 子会社化 AIや機械学習に特化した チップの設計、開発、販売までを行うスペシャリスト CEO Nigel Toon 設立 2016年 本社 英国、ブリストル 事業内容 AIチップを設計、開発、販売 ASIの実現に向け、Graphcoreとのコラボレーションを期待 27
Slide 28: SB Energy Global
SB Energy Global 米国の再生可能エネルギープラットフォーム AIを支える太陽光発電など 太陽光発電所 稼働中 建設中 2GW 1GW +拡大中 28
Slide 29: Regional Brain
ソフトバンク 次世代社会インフラの構築 AI計算基盤を分散配置 Regional Brain 中規模データセンター 北海道データセンター 2026年度第1次開業予定 AI計算基盤 Brain DataCenter 大規模データセンター HPC・ 量子 AI計算基盤 Data Lake コンピュータ シャープ堺工場を活用したAI データセンター構築について発表 (2024年6月7日付：SBKKリリース) （出所) SBKK HPC：ハイパフォーマンスコンピューティング 29
Slide 30: ソフトバンクグループのロボット事業
ソフトバンクグループのロボット事業 ロボットインテグレーター ロボットを生かしたい開発メーカーと導入したいユーザー を最適なカタチで結びつける 2022 物流自動化 2021 配膳・運搬ロボット 2018 清掃ロボット 2014 ヒューマノイド 30
Slide 31: ソフトバンクグループのロボット事業
ソフトバンクグループのロボット事業 自動フォークリフト ケース品自動倉庫 ピース品自動倉庫 ピース品ピッキング グループ投資先との協業により あらゆる物流業務へ最適なソリューションを開発 31
Slide 32: TEMPUS
‘TEMPUS 32
Slide 33: ETASCH<KESV
ETASCH<KESV
Slide 34: TEMPUS AI
TEMPUS AI 2024年6月14日 Nasdaq Global Select Marketに上場 業界最大の医療データセットを保有 米国における 米国における 米国における 提携病院数 がんレコード数 各種データ数 画像 100万件 2,000病院 770万件 病理 100万件 DNA/RNA 25万件 AIを活用した最先端の診断プラットフォームを構築 Tempus AI Inc.資料より引用。2024年7月31日時点 34
Slide 35: TEMPUS AI
TEMPUS AI ３つのサービスを提供 医療データ AIによる 遺伝子検査 収集・解析 治療選択肢の提案 Tempus AI Inc.資料より引用 35
Slide 36: SB TEMPUS
SB TEMPUS 持株比率 約3% 出資 150億円 出資 150億円 2024年8月1日に本格稼働開始 米国で蓄積した 知見や技術を応用 遺伝子検査 データ解析サービス （臨床研究） （一部） 医療データとAIの活用により日本の医療のさらなる進歩に貢献 株式会社SB TEMPUSの詳細は、同社の2024年8月1日付プレスリリースをご参照ください。 36
Slide 37: 投資額の推移（SVF+SBG）
投資額の推移 （SVF+SBG） （$ B） 2.5 SBG 0.2 1.8 1.9 過去2四半期から 1.5 大きく増加 0.9 1.2 SVF 2.3 1.1 0.5 0.5 0.5 0.1 0.1 0.9 0.2 0.3 0.3 0.6 0.4 0.4 0.4 0.2 0.3 0.3 0.1 0.1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2022年度 2023年度 202４年度 SBG投資額：SBGおよび主な100％子会社からの投資額（米国債への投資を除く）＋Berkshire Grey（2023年７月）およびBalyo（2023年10月）の子会社化に伴う 外部株主への支
Slide 38: 投資の売却・資金化
投資の売却・資金化 資本のリサイクルを継続 FY2024Q1 投資の売却：3,７１１億円 （主な売却銘柄） Tモバイル株式： $670Mでドイツテレコムへ売却 (6.7百万株) ドイツテレコムによるTモバイル株式購入オプションの一部行使 Fortress株式： Mubadalaグループへ売却 （2024年5月完了） （全持分） SVF投資先： SenseTime、Paytmを含む複数銘柄の株式などを売却 FY2024Q1 主な投資の売却：当社連結キャッシュ・フロー計算書における投資の売却または償還による収入のうち SBGおよび主な100％子会社による投資の売却額（米国債への投資を除く）、子会社
Slide 39: アーム
本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 39
Slide 40: 四半期売上高（米国会計基準）
四半期売上高 （米国会計基準） ($ M) ライセンスおよびその他の収入 928 939 ロイヤルティー収入 806 824 675 414 472 引き続き過去最高 354 388 275 アナリスト コンセンサスの $903Mを上回る 514 470 467 400 418 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 (出所) Arm 詳細は、Arm Investor Relations (https://investors.arm.com/)を参照 「ライセンスおよびその他の収入」は「ロイヤルティー収入」以外の収入を指す。 2023年度 2024年度 アナリストコンセンサス：FactSetより。202
Slide 41: 四半期調整後営業利益（米国会計基準）
四半期調整後営業利益 （米国会計基準） ($ M) 448 384 391 361 前年同期比 65%増 272 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 (出所) Arm 調整後営業利益は「Non-GAAP Operating Income」を示す。GAAP基準数値とNon-GAAP数値間の 2023年度 2024年度 差異については、アームの「FYE25-Q1 Shareholder Letter」を参照 詳細は、Arm Investor Relations (https://investors.arm.com/)を参照 41
Slide 42: 業績ガイダンス（米国会計基準）
業績ガイダンス (米国会計基準) 2024年度Q2 2024年度 売上高 $780M ～ $830M $3,800M ～ $4,100M 前年同期比 （-3% ～ +3%） （＋18% ～ +27%） 調整後営業費用 $500M程度 $2,050M程度 調整後EPS （完全希薄化後） $0.23 ～ $0.27 $1.45 ～ $1.65 (出所) Arm 調整後営業費用は「Non-GAAP operating expense」、調整後EPS（完全希薄化後）は「Non-GAAP fully diluted earnings per share」を示す。 詳細は、Arm Investor Rel
Slide 43: Microsoft：Copilot+ PCにアームベースチップ搭載
Microsoft：高いAI実行性能を持つ Copilot+ PCにアームベースチップ搭載 Copilot+ PC (2024年5月発表) ✓ AI向けに設計されたPC ✓ ライブキャプション翻訳や画像生成など、 ローカルで実行可能なAI機能を提供 ✓ 一回の充電で最大22時間のビデオ再生が 可能。長時間の使用に対応 (出所) マイクロソフトのプレスリリース 43
Slide 44: 拡大を続けるコンピュートエコシステム
拡大を続ける データセンター向け Armv9 の寄与 コンピュートエコシステム チップへの採用 主要なハイパースケーラー 約 25 % 約 2,000 万人 10 社 ロイヤルティー収入全体に占める v9のロイヤルティー収入の割合 アームベースの製品の (前四半期は約20%) ソフトウエア開発に携わる 他 開発者の数 v8と比較してチップ当たりの アームベースチップを採用する ロイヤルティー単価は約２倍 主要なハイパースケーラー アームのさらなる長期的な成長を確信 コンピュートエコシステム：アームベース製品のソフトウエア開発に携わる開発者およびエンジニア 約2,000万人：アンドロイドおよびI
Slide 45: SVF
SVF SVF：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業。SVF1、SVF2およびLatAmファンドを含む。 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 45
Slide 46: SVF：投資損益（四半期）
SVF：投資損益 （四半期） USDベース （SVFセグメント） 34,467 （$ M） プラスに転換 13,567 10,910 FY21 Q1 FY23 Q3 FY24Q1 4,607 3,549 5,554 4,087 12 2,285 2,869 FY23 3,768 2,969 FY23 Q2 958 785 FY21 Q1 630 715 Q3 147 -1,748 952 1,157 FY19 FY22 FY17 FY17 FY17 FY17 FY18 FY18 FY18 FY18 FY19 FY20 FY20 FY20 FY20 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
Slide 47: SVF：投資損益（累計）
SVF：投資損益 （累計） USDベース （SVFセグメント） 66,375 （$ M） 60,821 56,825 55,874 31,262 累計投資損益 16,398 20,166 26,353 ほぼ横ばい 12,849 11,403 12,786 8,242 9,655 8,526 5,373 2,373 3,088 1,743 958 1,876 FY22 Q2 FY17 FY17 FY17 FY17 FY18 FY18 FY18 FY18 FY19 FY19 FY19 FY20 FY20 FY20 FY20 FY21 FY21 FY21 FY21 FY22 -2,975 Q1 Q2
Slide 48: SVF：投資損益（2024年度Q1）
SVF：投資損益 （2024年度Q1） USDベース （SVFセグメント） 合計 SVF1 SVF2 LatAmファンド +$12M +$2,827M -$2,643M -$83M （+19億円） その他 -$89M 投資損益：SVF事業からの投資損益（セグメント情報） (当社連結財務諸表の作成における為替換算前、デリバティブ関連損益含む、外部投資家持分および税金等控除前) 48
Slide 49: SVF1：累計投資成果
SVF 1：累計投資成果 （2024年6月末時点） （$ B） 109.1 89.5 67.3 エグジット済 43.2 公開投資先 21.2 （エグジット前の投資） 16.7 未公開投資先 25.1 25.1 （エグジット前の投資） 投資額 累計投資成果 （公正価値+売却額） 外部投資家持分および税金等の控除前。投資先の公開／未公開の区分は、2024年6月末時点の状態に基づく。 エグジット済には、株式交換および投資先の組織再編による処分（売却）、デリバティブ関連損益(未決済のデリバティブを含む）、投資先からの利息および配当金を含む。公開投資先には店頭市場で取引されている株式への投資を含む。 当
Slide 50: SVF2：累計投資成果
SVF2：累計投資成果 （2024年6月末時点） （$ B） 53.0 エグジット済 6.7 公開投資先 5.5 （エグジット前の投資） 31.1 3.3 2.9 未公開投資先 40.8 （エグジット前の投資） 24.9 投資額 累計投資成果 （公正価値+売却額） 外部投資家持分および税金等の控除前。投資先の公開／未公開の区分は、2024年6月末時点の状態に基づく。 エグジット済には、株式交換および投資先の組織再編による処分（売却）、デリバティブ関連損益(未決済のデリバティブを含む）、投資先からの利息および配当金を含む。 SVF2のエグジット前の投資の投資額および公正価値には、投資の取得対価の
Slide 51: 株式公開実績と今後のパイプライン
株式公開実績と今後のパイプライン 将来の株式公開に向けた強固なパイプラインを確保 株式公開実績（活動開始来累計） レイトステージ投資先の公正価値合計 $35B 51件 主なレイトステージ投資先 ２０２４年度Q1における新規株式公開 & 市場： 香港証券取引所 株式公開日： ２０２４年6月13日 グロスMOIC： 1.5倍 2024年6月末時点。(出所) SBGAおよびSBIA 株式公開実績（活動開始来累計）：IPO件数およびSPACとの合併(De-SPAC)による株式公開件数。株式公開日に投資した投資先および投資後に全部エグジットまたは上場廃止した投資先を含む。WeWorkおよびFull Tr
Slide 52: SVF2：過去12カ月間の新規投資
SVF2：過去12カ月間の新規投資 優良案件発掘に注力 2024年度Q1 AIを活用した インターネット上の 情報を用いて正確な 市場および業界分析 回答を会話形式で プラットフォームを 提供 クラウド環境下で 提供する生成AI搭載 次世代医薬品の開発 構築・運用される 検索エンジンを、 を加速させ、肥満や あらゆるシステムの 大規模言語モデルで AIを活用し、中小 代謝性疾患の セキュリティを確保 構築 企業の出張および 治療に貢献 関連業務を効率化 企業のネットワーク AIを活用した 管理およびセキュリ 画像認識を通じて ティ業務を効率化 保険金請求業務を デジタル化 2023年 2024
Slide 53: 財務戦略
財務戦略 53
Slide 54: SBGの格付推移
SBGの格付推移 12年ぶりの格上げ 日本テレコム 買収 ボーダフォン 日本法人買収 スプリント 買収 アーム 買収 SBKK 上場 アーム 上場 JCR A+ A A- A （安定的） A- BBB+ BBB BBB- S&P BB+ BB BB+ (安定的) BB BB- B+ わずか1年で回復 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21 '22 '23 '24 (CY) 2024年8月6日時点 54
Slide 55: 2024年度の財務戦略
202４年度の財務戦略 不変の財務原則 あらゆる環境変化へ柔軟に対応 1 通常時 LTV25%未満 で運用(異常時でも上限35%) 財務方針の堅持 2 少なくとも 2年分の社債償還資金 を保持 3 SVFや子会社から 継続的な配当収入 を確保 各ステークホルダーとの信頼関係構築 (株主還元と財務改善の最適なバランスを追求) 2024年度 財務戦略 • 潤沢な手元流動性の有効活用 • 戦略投資を支えるノンリコース調達の積極活用 • ポートフォリオのモニタリング強化→回収と再投資 55
Slide 56: 自己株式の取得枠の設定
自己株式の取得枠の設定 総額：総額 （上限） 5,000億円 取得期間：2024年8月8日～2025年8月7日 詳細は、２０２４年8月7日付プレスリリース「自己株式取得に係る事項の決定に関するお知らせ」を参照 56
Slide 57: 2024年度Q1まとめ
202４年度Q1まとめ 1 純損失は1,743億円となるも、5,597億円の投資利益を計上 2 NAVは最高値を更新 3 SBGの使命はASIの実現。そのためのAI投資戦略を推進 4 アームの業績は引き続き順調 5 SVFのパフォーマンスはプラスに転換 6 低いLTV、潤沢な現金を維持。AI投資に備えた財務余力を確保 57
Slide 58: 盤石の財務健全性を維持しながらASI実現に邁進
盤石の財務健全性を維持しながら ASI実現に邁進 58
Slide 59: Rat = ONG Best he —
Rat = ONG Best he —
Slide 60: SoftBank
SoftBank
Slide 61: Appendix
Appendix 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 61
Slide 62: NAV・LTVの定義及び算出方法 (2024年6月末時点)
NAV・LTVの定義及び算出方法 (2024年6月末時点) 1. NAV (Net Asset Value: 時価純資産） • NAV = 保有株式 - 純負債 2. 保有株式（保有株式価値、アセットバック・ファイナンス調整後） • アーム： SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数 × 同証券の株価 ー グループ内取引によりSVF1から取得した同社株式の未払金残高 ー 同社株式を活用したマージンローンの負債残高相当額 • SVF1： SVF1のNAVに対するSBGの持分 + 成功報酬の見込み金額等 • SVF2： SVF2のNAVに対するSBGの持分等 • LatAmファンド： LatAm
Slide 63: NAV・LTVの定義及び算出方法 (2024年6月末 試算値)
NAV・LTVの定義及び算出方法 (2024年6月末 試算値) 1. NAV (Net Asset Value: 時価純資産） • NAV = 保有株式 - 純負債 2. 保有株式（保有株式価値、アセットバック・ファイナンス調整後） • アーム： SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数 × 同証券の株価 ー グループ内取引によりSVF1から取得した同社株式の未払金残高 ー 同社株式を活用したマージンローンの負債残高相当額 • SVF1： SVF1のNAVに対するSBGの持分 + 成功報酬の見込み金額等 • SVF2： SVF2のNAVに対するSBGの持分等 • LatAmファンド： Lat
Slide 64: NAV・LTVの定義及び算出方法 (2024年3月末時点)
NAV・LTVの定義及び算出方法 (2024年3月末時点) 1. NAV (Net Asset Value: 時価純資産） • NAV = 保有株式 - 純負債 2. 保有株式（保有株式価値、アセットバック・ファイナンス調整後） • アリババ： SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数 × 同証券の株価 ー 同社株式を活用した複数の先渡売買契約（カラー契約・フォワード契約・コールスプレッド）のうち未決済分の満期決済金額（同社株価で算出）の合計額 • ソフトバンク： SBGの保有株式数 × 同社株価 ー 同社株式を活用したマージンローンの負債残高相当額等 • SVF1： SVF1のNAVに対す
Slide 65: NAV・LTVの定義及び算出方法 (2023年12月末時点)
NAV・LTVの定義及び算出方法 (2023年１２月末時点) 1. NAV (Net Asset Value: 時価純資産） • NAV = 保有株式 - 純負債 2. 保有株式（保有株式価値、アセットバック・ファイナンス調整後） • アリババ： SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数 × 同証券の株価 ー 同社株式を活用した複数の先渡売買契約（フロア契約・カラー契約・フォワード契約・コールスプレッド）のうち未決済分の満期決済金額（同社株価で算出）の合計額 • ソフトバンク： SBGの保有株式数 × 同社株価 ー 同社株式を活用したマージンローンの負債残高相当額等 • SVF1： SVF1
Slide 66: 資金化と資本配分 (2024年度Q1)
資金化と資本配分 (2024年度Q1) （兆円） 4.7 Tモバイル株式を用いた 4.6 調達・返済関連 カラー取引の現金決済 コミットメントライン 未使用枠 0.7 0.2 0.8 コミットメントライン 0.3 0.5 未使用枠 資産売却による資金化 0.3 0.2 SVF投資・SBG戦略投資 +0.5 -0.8 3.9 3.8 手元流動性 増加 減少 その他 手元流動性 （2024年3月末） （2024年6月末） 各四半期の平均レート等により円換算 手元流動性＝現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資＋債券投資＋コミットメントライン未使用枠。SBG単体ベース（SB Northstar
Slide 67: SVF：ポートフォリオの価値変動 (累計)
SVF：ポートフォリオの価値変動 (累計) USDベース （SVFセグメント） 2024年3月末 2024年6月末 増減無 増減無 14社 価値増 12社 価値増 (3%) (6%) +$57.4B (3%) +$59.6B 114社 116社 (21%) (24%) (24%) 349社 352社 (73%) (73%) (73%) 価値減 価値減 -$60.8B -$62.9B -$3.4B （477社） -$3.4B （480社） ポートフォリオの価値変動 (累計)：SVF事業からの投資損益(セグメント情報。デリバティブ関連損益含む、外部投資家持分および税金等控除前) Polygon(M
Slide 68: SVF：投資損益
SVF：投資損益 USDベース （SVFセグメント） 2023年度Q4 (計-$389M) 2024年度Q1 (計+$12M) 価値増 +$2,811M (120社) +$5,468M (88社) +$179M +$788M +$468M +$1,160M +$215M +$378M +$258M +$2,637M +$1,950M +$245M (6社) (51社) (26社) (13社) (24社) (10社) (24社) (16社) (15社) (23社) 市場要因 公開投資先 取引事例 投資先業績 市場要因 公開投資先 その他 取引事例 投資先業績 その他 主要因 (5社) (68社)
Slide 69: SVF1：投資損益
SVF 1：投資損益 USDベース （SVF1） 2023年度Q4 (計+$10M) 2024年度Q1 (計+$2,827M) 価値増 +$1,501M (19社) +$4,566M (17社) +$93M +$87M +$146M +$1,017M +$158M +$94M +$34M +$2,459M +$1,815M +$164M (1社) (4社) (4社) (7社) (3社) (1社) (3社) (4社) (8社) (1社) 市場要因 公開投資先 取引事例 投資先業績 市場要因 公開投資先 その他 取引事例 投資先業績 その他 主要因 (1社) (7社) (1社) (14社) (4社
Slide 70: SVF2：投資損益
SVF2：投資損益 USDベース （SVF2） 2023年度Q4 (計-$336M) 2024年度Q1 (計-$2,643M) 価値増 +$915M (67社) +$706M (45社) +$86M +$564M +$225M +$5M +$35M +$266M +$137M +$178M +$82M +$43M (5社) (32社) (18社) (2社) (10社) (6社) (14社) (11社) (5社) (9社) 取引事例 投資先業績 市場要因 公開投資先 その他 取引事例 投資先業績 市場要因 公開投資先 その他 主要因 (3社) (42社) (32社) (13社) (18社) (6
Slide 71: SVF1：公開株投資先 (2024年6月末時点)
SVF 1：公開株投資先 (2024年6月末時点) (a) (b) (c) = (b) - (a) (d) = (b) / (a) (a) (b) (c) = (b) - (a) (d) = (b) / (a) ($ M) *1 *2 *3 *1 *2 *3 投資額 時価(グロス) 損益（グロス） 倍率 投資額 時価(グロス) 損益（グロス） 倍率 Coupang 2,729 12,063 9,334 4.4x GoTo *5 841 368 -473 0.4x Doordash 680 7,831 7,151 11.5x 全部エグジット Paytm 1,600 1,056 -544 0.7x
Slide 72: SVF2：公開株投資先 (2024年6月末時点)
SVF2：公開株投資先 (2024年6月末時点) ($ M) (a) (b) (c) = (b) - (a) (d) = (b) / (a) 投資額 *1 時価 *2 損益 倍率 *3 （グロス） （グロス） 全部エグジット Beike 1,350 2,497 1,147 1.8x Symbotic 200 703 503 3.5x QuantumPharm (XtalPi) *4 35 56 21 1.6x Neumora Therapeutics 60 75 15 1.3x IonQ 61 63 3 1.0x Globalstar *5 5 5 0 1.1x 全部エグジット Qualtri