Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021
Cosmo Energy — Cosmo Oil — Q2 FY2011 Earnings Presentation
36 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, Nov 4, 2011
Slide 1: 第４次連結中期経営計画 2011年度第２四半期進捗状況と今後の方針
コスモ石油株式会社 第４次連結中期経営計画 2011年度第２四半期進捗状況と今後の方針 2011年11月4日 代表取締役社長 木村 彌一 代表取締役副社長 森川 桂造 取締役常務執行役員 宮本 諭 http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 2: 本日のご説明内容
本日のご説明内容 2011年度２Q 決算の総括 2011年度通期 業績予想の総括 代表取締役社長 1～4頁 千葉製油所復旧に向けた今後のステップ 木村 彌一 環境変化対応と収益力向上施策(長期ビジョン) 代表取締役副社長 第４次連結中計の進捗状況 5～8頁 森川 桂造 中 計 の 2011年度２Ｑ 決算の概要 9～12頁 進 取締役常務執行役員 捗 宮本 諭 2011年度通期 業績予想の概要 13～14頁 Copyright © 2011 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 3: 【11年度2Q実績】連結損益の概要
【11年度2Q実績】連結損益の概要 前年同期比 1 総括 石油製品マージンの縮小と代替供給コスト負担の発生により減益 11年度2Q実績 10年度2Q実績 前年同期比 連結経常利益 276億円 267億円 9億円 在庫評価の影響 131億円 △129億円 260億円 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 145億円 396億円 △251億円 2011年度2Q決算のポイント ・被災地を中心とした国内への安定供給 石油事業 ・適正マージン確保のための構造的な体制構築が進行 石油化学事業 ・石化市況の改善 石油開発事業 ・カタール石油開発での新油田からの生産開始 Copyright © 2011 COS
Slide 4: 【11年度通期業績予想】連結業績予想の概要
【11年度通期業績予想】連結業績予想の概要 当初公表比 2 総括 代替供給コストの増加により減益の見直し計画 11年度通期予想 11年度当初公表 当初公表比 連結経常利益 720億円 840億円 △120億円 在庫評価の影響 120億円 40億円 80億円 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 600億円 800億円 △200億円 受入原油価格 原油：108.0$/B 原油：100.0$/B 原油：+8.0$/B 為替 為替：78.9円/$ 為替：82.5円/$ 為替：△3.6円/$ 2011年度 業績予想のポイント ・安全を最優先とした千葉製油所の再稼働を目指す ・安全安定操業による安定供給の
Slide 5: 【千葉製油所】復旧に向けた今後のステップ
【千葉製油所】復旧に向けた今後のステップ 3 千葉製油所 復旧に向けた方針 ■安全を最優先に千葉製油所の復旧に取り組む 今後のステップ 精製装置一部 （直接脱硫装置(※1)） 稼働再開 常圧蒸留装置 (※2) 稼働再開 千葉製油所 完全復旧 （被災ＬＰＧタンク完全復旧） (※1)直接脱硫装置・・・重油留分から硫黄分を回収する装置。主に電力用のＣ重油を生産。 (※2)常圧蒸留装置・・・原油を加熱し、沸点の差を利用して「ナフサ」「灯油」「軽油」「重油」などに分留する装置。 Copyright © 2011 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http:/
Slide 6: 【経営方針】環境変化対応と収益力向上施策（長期ビジョン）
【経営方針】 環境変化対応と収益力向上施策 （長期ビジョン） 4 石油･石化製品の国内需要減/海外需要増 原油価格 高止まり 東日本大震災による影響 油種構成/販路構成 石油開発事業拡大 供給体制再構築 合理化 / 効率化 ＩＰＩＣとの戦略提携 改善 <生産数量拡大> <製油所競争力強化> <コーカー最大活用> <コスト競争力強化> <新たな成長戦略> ・油種：黒油⇒白油 ・カタール石油開発 ・精製能力削減 ・販路：国内⇒環太平洋 ・要員スリム化 ・両社にて検討中 新油田の安定生産 （高度化法対応） <石化事業拡大> ・業務効率化 ・アブダビ石油 ・油種：石油⇒石化製品 新油田の早期生産開始
Slide 7: 【中計進捗】石油開発事業拡大
【中計進捗】 石油開発事業拡大 5 生産数量拡大 ■カタール石油開発 新油田（Ａ構造南部油田） ・2011年4月より生産開始。 ■アブダビ石油 新鉱区（ヘイル油田） ・探鉱作業前倒し着手（新利権協定の効力：2012年12月～）。 ＜競争力の源泉＞ ・産油国との強固な信頼関係 ・石油開発リスクの小さいエリアでの操業 新鉱区 （ヘイル油田） Copyright © 2011 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 8: 【中計進捗】供給体制再構築
【中計進捗】 供給体制再構築 （エネルギー供給構造高度化法対応） 6 精製能力削減の考え方 ■ ４製油所一体操業から新たに最適な供給体制を再構築 ■ 当社製油所競争力を強化しつつ構造的に国内需給バランスを適正化 国内需給バランス適正化による 国内需給バランス適正化による 精製固定費削減による収益拡大 精製固定費削減による収益拡大 適正な石油製品マージンの確保 適正な石油製品マージンの確保 Copyright © 2011 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 9: 【中計進捗】製品油種構成・販路構成の改善 ①
【中計進捗】 製品油種構成・販路構成の改善による収益拡大 ① 7 コーカー最大活用 ■ 付加価値の高い製品への生産シフト ： 黒油(重油)⇒ 白油(中間留分) ■ 需要の見込まれる地域への販路シフト： 国内 ⇒ 海外(環太平洋地域) 国内需給バランス適正化による 国内需給バランス適正化による 原油調達コスト低減による 原油調達コスト低減による 白油化による収益拡大 白油化による収益拡大 適正な石油製品マージンの確保 収益拡大 適正な石油製品マージンの確保 収益拡大 海外販売における当社競争力の源泉 ・ハイスペック（サルファーフリー）製品の安定供給。 ・環境規制そのものが参入障壁となる地域をター
Slide 10: 【中計進捗】製品油種構成・販路構成の改善 ②
【中計進捗】 製品油種構成・販路構成の改善による収益拡大 ② 8 石油化学事業拡大 ■ 付加価値の高い製品への生産シフト ： 石油製品(ガソリン)⇒ 石化原料(ＭＸ/ＰＸ) ■ 需要の見込まれる地域への販路シフト ： 国内 ⇒ 海外(韓国 → 中国) 国内需給バランス適正化による 国内需給バランス適正化による 石化製品シフトによる収益拡大 石化製品シフトによる収益拡大 適正な石油製品マージンの確保 適正な石油製品マージンの確保 ＜競争力の源泉 （ＨＣ Ｐｅｔｒｏｃｈｅｍ）＞ ・世界最大規模のＰＸ生産能力(118万トン/年/製油所) ・韓国での事業展開によるコスト競争力。 ■ＭＸ装置 30万トン
Slide 11: 【11年度2Q実績】連結損益の概要 前年同期比
【１１年度２Ｑ実績】 連結損益の概要 前年同期比 9 （単位：億円） １1年度 １０年度 前年同期比 第2四半期 第2四半期 売 上 高 14,535 12,975 1,560 売 上 原 価 13,635 12,044 1,591 販 管 費 625 634 △9 営 業 利 益 275 297 △ 22 営 業 外 損 益 1 △ 30 31 経 常 利 益 276 267 9 特 別 損 益 △ 119 △ 118 △1 法 人 税 等 110 117 △7 少 数 株 主 利 益 19 19 △0 四 半 期 純 利 益 28 13 15 【参考】 在 庫 評 価 の 影 響 131
Slide 12: 【11年度2Q実績】連結経常利益の概要
【１１年度２Ｑ実績】 連結経常利益の概要 前年同期比 10 11年度2Q実績 10年度2Q実績 前年同期比 連結経常利益 276億円 267億円 9億円 在庫評価の影響（※） 131億円 △129億円 260億円 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 145億円 396億円 △251億円 受入原油価格 原油： 110.38$/B （千ＫＬ） 原油： 75.68$/B 原油：+34.70$/B 為替 為替： 80.60円/$ 為替： 90.10円/$ 為替：△9.50円/$ 連結経常利益 セグメント別内訳 11年度2Q実績 10年度2Q実績 前年同期比 石油事業 61億円 81億円 △20億円 石
Slide 13: 連結経常利益（在庫評価影響除き）増減分析
【１１年度２Ｑ実績】 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 前年同期比 増減分析 11 マージン -12 -72 単位：億円 内需販売数量 -18 -50 輸出 -2 -27 -149 在庫評価の影響除き 連結経常利益 前年同期比-251億円 +396 -128 +60 -60 +26 +145 代替供給コスト -152 その他 +24 0 2010年度 2Q実績 2011年度2Q実績 石油事業 在庫評価 在庫評価 マージン 石油化学 石油開発 除き その他 除き ・ その他 事業 事業 経常利益 経常利益 販売数量 Copyright © 2011 COSMO OIL CO.,LTD. All
Slide 14: 連結キャッシュ・フローおよび連結貸借対照表の概要
【１１年度２Ｑ実績】 連結キャッシュ・フローおよび連結貸借対照表の概要 12 実績 前期末 単位：億円 (11年9月末） （11年3月末）比 営業活動によるキャッシュ・フロー 201 - 休日影響 ＋２６９億円含む 投資活動によるキャッシュ・フロー △ 147 - 財務活動によるキャッシュ・フロー 118 - 期末のキャッシュ残高 1,109 166 実績 前期末 増減 (11年9月末） （11年3月末） 総資産 16,088 15,794 294 純資産 3,437 3,502 △ 65 自己資本 3,243 3,327 △ 84 自己資本比率 20.2% 21.1% 0.9ポイント悪化 有
Slide 15: 【11年度通期業績予想】連結業績予想の概要 当初公表比
【１１年度通期業績予想】 連結業績予想の概要 当初公表比 13 11年度通期予想 11年度当初公表 当初公表比 連結経常利益 720億円 840億円 △120億円 在庫評価の影響（※） 120億円 40億円 80億円 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 600億円 800億円 △200億円 受入原油価格 原油： 108.0$/B （千ＫＬ） 原油： 100.0$/B 原油：+8.0$/B 為替 為替： 78.9円/$ 為替： 82.5円/$ 為替：△3.6円/$ 連結経常利益 セグメント別内訳 11年度通期予想 11年度当初公表 当初公表比 石油事業 125億円 255億円 △130億円 石油
Slide 16: 連結経常利益 当初公表比増減分析
【１１年度通期業績予想】 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 当初公表比増減分析 14 マージン -41 単位：億円 内需販売数量 -5 -148 輸出 -102 - 62 +5 +10 -5 +800 代替供給コスト -232 その他 +170 +600 在庫評価の影響除き 連結経常利益 当初公表比-200億円 0 2011年度 2011年度 今回予想 当初公表 石油事業 在庫評価 在庫評価 マージン 石油化学 石油開発 除き その他 除き ・ その他 事業 事業 経常利益 経常利益 販売数量 Copyright © 2011 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Re
Slide 17: 補足資料
補足資料 P15 ：【第４次中計】損益・財務計画および前提 P16 ： 【第４次中計（石油化学事業）】アロマ事業拡大（ＰＸ事業参入①） P17 ：【第４次中計（石油化学事業）】アロマ事業拡大（ＰＸ事業参入②） P18 ：【第４次中計（環境・新エネ事業）】ＡＬＡ事業の進捗 ① P19 ：【第４次中計（環境・新エネ事業）】ＡＬＡ事業の進捗 ② P20 ：【第４次中計（環境・新エネ事業）】ＡＬＡ事業の進捗 ③ P21 ： 【11年度通期業績予想】 連結業績予想の概要 前期比 P22 ： 【11年度通期業績予想】 連結業績予想の概要（在庫評価除き） 前期比 増減分析 P23 ： 【11年度2Q実績】
Slide 18: 補足資料
補足資料 P25 ： 【11年度2Q実績】 セグメント別実績：前年同期比 P26 ： 【11年度2Q実績】 セグメント別実績：前回公表比、前年実績比 P27 ： 【11年度2Q実績】 連結 設備投資の概要 P28 ： 【11年度2Q実績】 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数推移 P29 ： 【ご参考】 軽油輸出の実績・マージン環境 P30 ： 【ご参考】 石油化学事業 アロマ市況① P31 ： 【ご参考】 石油化学事業 アロマ市況② ※最新の「データブック」および「用語集」は以下URLのIRサイトに掲載しています。 http://www.cosmo-oil.co.jp/ir/financia
Slide 19: 【第４次中計】損益・財務計画および前提
【第４次中計】損益・財務計画および前提 15 ■連結業績予想 （億円） 実績 実績 見直計画 当初計画 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 売上高 26,121 27,715 30,700 26,430 営業利益 342 1,041 740 690 連結経常利益 364 961 720 650 当期純利益 -107 289 130 330 在庫評価の影響 526 223 120 0 ■セグメント別経常利益 （億円） 実績 実績 見直計画 当初計画 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 石油事業 32 584 125 350 ＮＥＴ石油事業 -484 361
Slide 20: アロマ事業拡大（ＰＸ事業参入①）
【第４次中計（石油化学事業）】アロマ事業拡大（ＰＸ事業参入①） 16 規模のメリットによる圧倒的コスト競争力 ◆新設PX装置80万t/年／1製油所でPX製造118万t/年は世界最大規模 PX事業参入により、高付加価値な事業分野までポートフォリオ拡充 ◆原油／PXマージンを享受 ◆PXは、ポリエステル繊維、PET樹脂といった生活必需品の原料であり、 これらポリエステル繊維等には代替品が存在しない。 ⇒ポリエステル需要は人口増にリンクしており、安定的なPX需要の伸びが期待 投資タイミング ◆2013年以降のPXマージン拡大をにらんだ投資計画 海外（韓国）事業展開のメリット享受 ◆優遇税制を活用でき
Slide 21: アロマ事業拡大（ＰＸ事業参入②）
【第４次中計（石油化学事業）】アロマ事業拡大（ＰＸ事業参入②） 17 コスモ石油 50%出資 50%出資 HDO ◆既存MX装置 ◆PX事業譲渡 （CMアロマ等、30万t/年） ◆ナフサ供給 ◆新設MX装置 （四日市、30万t/年） ■合弁会社 HC Prtrochem Co., LTD. 2011年稼働予定 設立 ：2009年11月 営業開始 ：2010年 2月 資本金（設立時） ：100億ウォン ◆MX供給 ◆HDOより既存PX･BZ装置譲渡 (PX:38万t, BZ:12万t/年) 2010年2月譲渡 ◆PX･BZ装置新設 (PX:80万t, BZ:11万t/年） ◆外部より 2013年
Slide 22: ＡＬＡ事業の進捗 ①
【第４次中計（環境・新エネ事業）】ＡＬＡ事業の進捗 ① 18 環境分野における新規事業展開 ⇒ 将来の収益の柱へ 原体事業 ◆青字は事業開始案件 原 ◆肥料用・飼料用・健康食品用・研究試薬用の原体製造･販売中 ALA原体供給 体 世界シェア 約80％ ◆医薬用の原体製造･販売に向けた体制準備中 肥料事業 最 ◆液体肥料 「ペンタキープ」（農家用）／「ペンタガーデン」（家庭園芸用）販売中 終 ⇒ 販売規模の拡大（日本・欧州）と新規市場開拓（中国・米国） 製 ⇒ 中国の現地法人にて販売開始。 品 ⇒ 米国にて試験実施中。並びに販売ルート開発中。 ◆固形肥料の商品開発中 ■肥料事業 備考 2010年
Slide 23: ＡＬＡ事業の進捗 ②
【第４次中計（環境・新エネ事業）】ＡＬＡ事業の進捗 ② 19 環境分野における新規事業展開 ⇒ 将来の収益の柱へ 飼料事業 ◆青字は事業開始案件 最 終 ◆国内向け水産用飼料の原料登録・販売中（インターベット社から最終製品販売中） 製 品 ◆家畜飼料・ペット向けの商品開発中 ■飼料事業 備考 2010年度 2011年度 2012年度以降 水産用 販売中 家畜用 商品開発中 販売開始予定 ペット用 商品開発中 販売開始予定 Copyright © 2011 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 24: ＡＬＡ事業の進捗 ③
【第４次中計（環境・新エネ事業）】ＡＬＡ事業の進捗 ③ 20 環境分野における新規事業展開 ⇒ 将来の収益の柱へ 医薬・化粧品・健康食品事業 ◆青字は事業開始案件 最 ◆健康食品 ⇒ ﾊﾟｰﾄﾅｰ企業よりｻﾌﾟﾘﾒﾝﾄ販売開始 終 ◆化粧品（ﾊﾟｰﾄﾅｰ企業からﾊﾝﾄﾞｸﾘｰﾑ･ﾌｪｲｽｸﾘｰﾑの商品販売中） 合弁会社SBIｱﾗﾌﾟﾛﾓ社を 製 ◆脳腫瘍の術中診断･癌治療 通じて推進 品 ⇒ 脳腫瘍術中診断薬の臨床試験中 ◆育毛剤 ⇒ ミルボン社との共同開発中。 ■医薬・化粧品・ 健康食品事業 備考 2010年度 2011年度 2012年度以降 健康食品 サプリメント 販売中 ハンドクリーム
Slide 25: 連結業績予想の概要 前年比
【１１年度通期業績予想】 連結業績予想の概要 前年比 21 11年度通期予想 10年度通期実績 前年比 連結経常利益 720億円 961億円 △241億円 在庫評価の影響（※） 120億円 223億円 △103億円 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 600億円 738億円 △138億円 受入原油価格 原油： 108.00$/B （千ＫＬ） 原油： 82.17$/B 原油：+25.83$/B 為替 為替： 78.90円/$ 為替： 86.04円/$ 為替：△7.14円/$ 連結経常利益 セグメント別内訳 11年度通期予想 10年度通期実績 前年比 石油事業 125億円 584億円 △459億円
Slide 26: 連結経常利益 前年比 増減分析
【１１年度通期業績予想】 連結経常利益 （在庫評価除き） 前年比 増減分析 22 単位：億円 マージン -12 在庫評価の影響除き -11 内需販売数量 -18 連結経常利益 -65 前年比-138億円 -123 輸出 -2 -47 -13 -233 +213 +738 +18 +600 代替供給コスト -282 その他 +49 0 2010年度 2011年度 今回予想 通期実績 石油事業 在庫評価 在庫評価 マージン 石油化学 石油開発 除き その他 除き ・ その他 事業 事業 経常利益 経常利益 販売数量 Copyright © 2011 COSMO OIL CO.,LTD. All R
Slide 27: 原油コスト・処理量、稼働率、感応度、原油生産数量
【１１年度２Ｑ実績】 原油コスト・処理量、稼働率、感応度、原油生産数量 23 【１】原油コスト・原油処理量・稼働率 11年度2Q 10年度2Q 前年同期比 受入原油 原油（FOB)$/BBL 110.38 75.68 34.70 － 為替レート￥/$ 80.60 90.1 △ 9.50 － 受入原油代(税込）\/KL 59,462 46,200 13,262 － 原油処理 原油処理量千KL 9,174 12,587 △ 3,413 72.9% トッパー稼働率 （ＣＤ） 49.7% 77.9% △ 28.2% － トッパー稼働率 （ＳＤ） 85.6% 90.3% △ 4.7% － ※ＳＤ：定期整
Slide 28: 販売数量
【１１年度２Ｑ実績】 販売数量 24 （千KL) 2011年度 2011年度 2011年度 2010年度 増減 前年同期比 通期予想 通期予想 ２Q実績 ２Q実績 （当初公表比） （前年比） 内需燃料油 ガソリン 3,120 3,291 △ 171 94.8% 99.1% 96.4% 灯油 557 653 △ 96 85.2% 98.0% 94.3% 軽油 2,228 2,185 43 102.0% 101.0% 102.5% A重油 941 1,105 △ 164 85.2% 99.0% 87.7% 4品計 6,846 7,234 △ 388 94.6% 99.5% 96.5% ナフサ 3,
Slide 29: セグメント別実績：前年同期比
【１１年度２Ｑ実績】 セグメント別実績：前年同期比 25 11年度２Q実績 前年同期比 単位：億円 売上高 営業利益 経常利益 経常利益 （在庫評価・低価法影響除き） 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 石油事業 14,258 1,532 83 △ 29 61 △ 20 △ 70 △ 277 石油化学事業 145 △ 19 6 13 16 29 16 26 石油開発事業 401 32 244 54 252 60 252 60 その他 258 △ 84 △3 0 2 0 2 0 消去他 △ 527 99 △ 55 △ 60 △ 55 △ 60 △ 55 △ 60 合計 14,535
Slide 30: セグメント別実績：前回公表比・前年実績比
【１１年度通期業績予想】 セグメント別実績：前回公表比・前年実績比 26 11年度通期予想 前回公表比 単位：億円 売上高 営業利益 経常利益 経常利益 （在庫評価・低価法影響除き） 前回公表比 前回公表比 前回公表比 前回公表比 石油事業 30,010 1,610 185 △ 175 125 △ 130 5 △ 210 石油化学事業 290 △ 260 5 0 15 5 15 5 石油開発事業 930 30 540 20 560 10 560 10 その他 750 0 15 0 25 0 25 0 消去他 △ 1,280 120 △5 △5 △5 △5 △5 △5 合計 30,700 1,5
Slide 31: 連結 設備投資の概要
【１１年度２Ｑ実績】 連結 設備投資の概要 27 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 単位：億円 単位：億円 【11年度2Q実績】 【11年度2Q実績セグメント別前年同期比】 11年度2Q実績 前年同期比 11年度2Q実績 10年度2Q実績 前年同期比 設備投資 117 △ 226 石油事業 59 231 △ 172 減価償却費等 254 12 石油化学事業 3 5 △2 石油開発事業 56 112 △ 56 その他 2 0 2 調整額 △3 △5 2 合計 117 343 △ 226 【１１年度通期予想】 【１１年度通期予想セグメント別当初公表比】 今回通期予想 当初公表比 今回
Slide 32: 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数推移
【１１年度２Ｑ実績】 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数推移 28 【１】人員数推移 04年度 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 １０年度 １１年度2Q 石油単体 1,729 1,718 1,916 1,957 2,064 2,180 2,135 2,069 グループ 3,480 3,451 3,335 3,299 3,269 3,325 3,268 3,193 ※各年度3月末時点 ※グループ：（08年度まで）石油単体＋出向 （09年度以降）石油単体＋出向＋試傭員＋シニア社員 【２】油槽所数推移 04年度 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 １０年度 １１年度2
Slide 33: 軽油輸出の実績・マージン環境
【ご参考】 軽油輸出の実績・マージン環境 29 軽油の輸出量と国内／海外マージンの推移 3,000,000 25.0 全国軽油 輸出量（左軸：KL） 軽油 国内スポットDB比（右軸：¥/L) 軽油（5000ppm） シンガポール市場DB比（右軸：¥/L) 2,500,000 20.0 2,000,000 15.0 1,500,000 10.0 1,000,000 5.0 500,000 0.0 ‐ ‐5.0 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 ※輸出量実績の公表データは2011年8月が最新情報 Copyright © 2011 COSMO OIL CO.,L
Slide 34: 石油化学事業 アロマ市況①
【ご参考】 石油化学事業 アロマ市況① 30 【ＭＸ市況】 ＭＸ－ガソリン比スプレッドの推移 74 150,000 MX ガソリン比スプレッド（左軸、¥/L） MX価格（右軸、¥/ton） ＜ FOB韓国＞ 64 130,000 11年9月 104,826 ¥/ton 54 110,000 44 90,000 34 70,000 24 11年8月 3 ¥/L 50,000 14 30,000 4 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ‐6 10,000 Copyright © 2011 COSMO OIL CO.,LTD. All
Slide 35: 石油化学事業 アロマ市況②
【ご参考】 石油化学事業 アロマ市況② 31 【ＰＸ・ＭＸ市況】 ＭＸ－ナフサ比スプレッドの推移 200,000 MX－ナフサ比スプレッド （¥/ton) 180,000 MX価格 （¥/ton）＜FOB韓国＞ PX価格 （¥/ton）＜FOB韓国＞ 11年9月 130,293 ¥/ton 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 11年9月 104,826 ¥/ton 40,000 20,000 0 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 Copyright ©
Slide 36: 見通しに関する注意事項
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