Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — H1 FY2006 Earnings Presentation
34 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 25, 2006
Slide 1: 2006年度中間期（第2四半期）決算説明会
2006年度(2007年3月期) 中間期（第2四半期） 決算説明会 2006年 10月25日
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく 将来の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得るこ とをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、 市場におけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争 を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: 1. 2006年度中間決算 2. 2006年度業績予想
1. 2006年度 中間決算 2. 2006年度 業績予想 2
Slide 4: 収益力強化改革プラン 上期の進捗状況
収益力強化改革プラン 上期の進捗状況 中期グループ経営方針 1 事業・商品ポートフォリオの明確化と強化 収益力強化改革プラン推進中 インクジェット関連の商品ポートフォリオの方向付け 2 デバイス事業構造改革の推進 構造再編の推進、全体要員構造再編推進 3 コスト効率の徹底強化 コスト徹底作りこみ、コスト効率推進 4 ガバナンス体系の変革 業務執行決定・監督と執行の明確化 ⇒業務執行役員制度の導入、 取締役定員数の削減、 取締役任期を一年とし年度ごとの業績評価を強化 5 企業風土改革と全員による推進 “ 創造と挑戦” 、“Ｓ&Ａ” 、“One EPSON”の精神に全員で立ち戻り、 収益力の抜本的
Slide 5: インクジェット技術のビジネス・産業分野への展開
マイクロピエゾヘッド技術の応用・発展 ビジネス分野 インクジェットプリンタにおける ビジネス分野の強化・拡大 ● 特定業務分野 ● POD印刷分野 ● ビジネスパートナー様との協業 産業分野 インクジェット方式によるカラーフィルタ量産装置を開発 ● 独自のマイクロピエゾヘッドを核に、 液晶カラーフィルタ インクジェット方式による工業応用化技術を開発 ● 世界初、G8対応カラーフィルタ用 20層回路基板（正面） インクジェット装置（シャープ株式会社 亀山工場で稼動） 20層の超薄型多層回路基板 試作等 カラーフィルタ製造装置 配向膜成膜技術によるフロントプロジェクター用HTPSの製造
Slide 6: 決算ハイライト（中間決算）
決算ハイライト（中間決算） 増減額 2005年度 2006年度 増減率 前期 期初 （億円） 実績 % 期初計画 % 実績 % 実績比 計画比 -428 -286 売上高 7,202 - 7,060 - 6,773 - -5.9% -4.1% +149 ＋189 営業利益 60 0.8% 20 0.3% 209 3.1% +249.1% ＋948.0% +120 ＋178 経常利益 88 1.2% 30 0.4% 208 3.1% +135.2% ＋596.0% +85 ＋202 税引前利益 76 1.1% △40 -0.6% 162 2.4% +110.7% － 中間純利益 △11 -0.2
Slide 7: 中間期決算概要 売上高(事業セグメント別)
中間期決算概要売上高(事業セグメント別) （億円） 7,202 7,202 7,060 7,060 6,773 6,773 連結合計 8,000 前年実績比 -428 162 200 429 期初計画比 -286 7,000 450 154 460 その他 6,000 前年実績比 -7 2,579 2,510 2,310 期初計画比 -45 5,000 精密機器 4,000 前年実績比 +31 期初計画比 +10 3,000 電子デバイス 2,000 4,407 4,290 4,179 前年実績比 -269 期初計画比 -199 1,000 情報関連機器 0 -377 -390 -331 前
Slide 8: 中間期決算概要 営業利益(事業セグメント別)
中間期決算概要営業利益(事業セグメント別) （億円） 60 60 20 20 209 209 連結合計 800 前年実績比 +149 700 期初計画比 +189 600 精密機器 前年実績比 +17 500 期初計画比 +17 400 情報関連機器 27 300 前年実績比 +172 期初計画比 +173 200 10 10 323 電子デバイス 100 150 150 前年実績比 -52 0 期初計画比 -13 -30 -70 -83 -73 その他 -100 -70 -62 前年実績比 +10 -200 期初計画比 +7 FY2005/1H FY2006/1H FY2006/1H 実績
Slide 9: 決算ハイライト（第2四半期決算）
決算ハイライト（第2四半期決算） （億円） 2005年度 2006年度 増減 2Q実績 % 2Q実績 % 増減額 増減率 売上高 3,801 - 3,553 - -247 -6.5% 営業利益 110 2.9% 139 3.9% +29 +26.3% 経常利益 116 3.1% 145 4.1% +29 +25.0% 税引前利益 114 3.0% 106 3.0% -8 -7.1% 四半期純利益 58 1.5% 60 1.7% +2 +3.4% USD 111.28円 116.26円 換算 レート EUR 135.72円 148.16円 8
Slide 10: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移事業セグメント別 （億円） 3,801 3,801 4,551 4,551 3,742 3,742 3,220 3,220 3,553 3,553 その他 5,000 76 4,500 229 前年同期比 -8 4,000 83 225 91 精密機器 1,470 198 74 3,500 80 260 前年同期比 +34 200 3,000 1,408 1,219 1,218 2,500 1,091 電子デバイス 2,000 前年同期比 -189 1,500 2,970 2,386 情報関連機器 2,287 2,172 1,000 2,007 前年同期比 -114 500
Slide 11: 四半期売上高比較 情報関連機器
四半期売上高比較情報関連機器 （億円） 2,287 2,172 PC、その他 PC、その他 2,287 2,172 2,600 前年同期比 -30 2,400 2,200 96 映像機器 •フロントPRJ: フロントPRJ:ビジネス向け、 ビジネス向け、 66 前年同期比 +17 ホーム向け順調に推移 256 2,000 274 売上高比率 1,800 ‘ 05/2Q '06/2Q PRJ 71% 84% 1,600 PTV 13% 5% 1,400 他 16% 11% •IJP:収益性を重視した販売、 IJP:収益性を重視した販売、 下期に向けた新製品へ切替 1,200 プリンタ •LP:
Slide 12: 四半期売上高比較 電子デバイス
四半期売上高比較電子デバイス （億円） 1,600 1,408 1,408 1,218 1,218 水晶デバイス •携帯電話、PC 携帯電話、PC、 、 デジタルカメラ市場向け等 前年同期比 +124 1,400 137 好調に推移、 1,200 269 半導体 •LCD- LCD-Dr:モデルミックスの改善、 262 S-LSI:数量減 LSI:数量減 前年同期比 -19 1,000 800 249 ディスプレイ •C-STN/MD- STN/MD-TFD/a- TFD/a-TFT: 数量増、ASP低下 前期比 数量増、ASP 低下 600 前年同期比 -293 •LTPS:数量減、ASP
Slide 13: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 778 778 933 933 842 842 680 680 724 724 （売上高比） 1,000 22.5% その他 21.1% 20.5% 20.5% 20.4% 800 前年同期比 -34 488 600 491 広告宣伝費 447 413 388 前年同期比 -8 400 133 66 販売促進費 57 49 103 40 71 80 46 59 前年同期比 -11 200 201 209 204 205 202 人件費 0 前年同期比 +1 2005/2Q 2005/3Q 2005/4Q 2006/1Q 2006/2Q 12
Slide 14: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移事業セグメント別 （億円） 110 110 171 171 26 26 70 70 139 139 200 情報関連機器 181 151 147 前年同期比 +73 150 141 108 電子デバイス 100 前年同期比 -55 50 32 26 13 13 14 11 0 精密機器 0 前年同期比 +2 -30 -24 -29 -29 -50 -38 -32 -53 その他 -100 -98 前年同期比 +8 -150 2005/2Q 2005/3Q 2005/4Q 2006/1Q 2006/2Q 13
Slide 15: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 価格 (億円) 変動 +63 +39 +19 139 110 +79 数量 為替 変動 その他 +326 影響 0 販管費 減少 -497 コスト 変動 営業利益 営業利益 29億円増益 2005/2Q 2006/2Q 14
Slide 16: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 12,070 12,982 13,745 13,257 13,262 5,000 （億円） 0 2004/3末 2005/3末 2005/9末 2006/3末 2006/9末 たな卸資産 2,000 1,000 2,234 1,920 2,144 1,558 1,766 （億円） 0 2004/3末 2005/3末 2005/9末 2006/3末 2006/9末 15
Slide 17: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 8,000 51.0% 37.9% 30.4% 32.4% 31.7% 4,000 6,109 4,575 3,952 4,296 4,207 （億円） 0 2003/3末 2004/3末 2005/3末 2006/3末 2006/9末 自己資本・自己資本比率 6,000 34.3% 36.4% 35.8% 35.8% 23.5% 4,000 2,000 4,143 4,728 4,745 4,754 2,813 （億円） 0 2003/3末 2004/3末 2005/3末 2006/3末 2006/9末 *会計基準の変更にともない、名称を
Slide 18: 1. 2006年度中間決算 2. 2006年度業績予想
1. 2006年度 中間決算 2. 2006年度 業績予想 17
Slide 19: 2006年度業績予想
2006年度業績予想 増減額 2005年度 2006年度 増減率 前期 期初 （億円） 実績 % 期初計画 % 今回予想 % 実績比 計画比 -1,205 -1,260 売上高 15,495 - 15,550 - 14,290 - -7.8% -8.1% ＋142 - 営業利益 257 1.7% 400 2.6% 400 2.8% ＋55.3% - ＋120 - 経常利益 279 1.8% 400 2.6% 400 2.8% ＋42.9% - ＋530 - 税引前利益 △200 -1.3% 330 2.1% 330 2.3% - - ＋319 - 当期純利益 △179 -1.2% 140 0.
Slide 20: 2006年度業績予想(売上高) 事業セグメント別
2006年度業績予想(売上高) 事業セグメント別 （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 18,000 15,495 15,495 15,550 14,290 15,550 14,290 その他 7,060 6,773 8,490 7,060 6,773 8,490 7,516 7,516 前期比 -29 10,000 329 390 16,000 857 900 期初計画比 -９０ 300 9,000 14,000 890 190 精密機器 450 8,000 145 12,000 5,269 5,500 前期比 +32 200 429 4,620 7,000 450 154 2,
Slide 21: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想情報関連機器セグメント （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 11,000 9,764 9,764 9,480 9,480 9,100 9,100 4,290 4,179 5,190 4,290 4,179 5,190 4,920 4,920 PC、その他 PC、その他 5,500 10,000 383 340 前期比 -93 5,000 183 9,000 1,046 290 期初計画比 -50 554 161 1,070 1,010 4,500 487 8,000 156 128 映像機器 4,000 7,000 515 522 前期比 -36 3,500 6,
Slide 22: 事業別売上高予想 プリンタ事業
事業別売上高予想プリンタ事業 （億円） 通期 売上高 半期 売上高 8,400 8,400 8,080 8,080 7,810 7,810 3,624 3,533 4,455 3,624 3,533 4,455 4,276 4,276 9,000 5,000 8,000 5% スキャナその他 スキャナその他 5% 4,500 5% 5% 16% 5% 7,000 17% 18% 4,000 16% 17% ビジネスシステム 3,500 5% 5% 6,000 14% 19% 20% 15% 13% 15% 14% 3,000 5,000 レーザープリンタ 2,500 16% 14% 4,00
Slide 23: 事業別売上高予想 映像機器事業
事業別売上高予想映像機器事業 （億円） （億円） 通期 売上高 半期 売上高 1,046 1,046 1,070 1,070 1,010 1,010 515 515 522 522 554 554 487 487 1100 600 その他 1000 550 18% 17% 13% 900 500 12% 21% 3% 12% 7% 3% 14% 800 8% プロジェクションTV プロジェクションTV 450 7% 6% 3% 400 700 350 600 300 500 プロジェクター 250 400 73% 83% 200 81% 85% 300 76% 84% 150 74% 200
Slide 24: 事業別売上高予想 電子デバイスセグメント
事業別売上高予想電子デバイスセグメント （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 6,000 5,269 5,269 5,500 5,500 4,620 4,620 2,510 2,310 2,990 2,510 2,310 2,990 2,309 2,309 5,500 3,500 706 980 水晶デバイス 5,000 3,000 4,500 前期比 ＋283 496 1,026 1,060 990 期初計画比 ＋10 4,000 2,500 483 553 3,500 半導体 494 495 910 2,000 3,000 前期比 - 116 506 471 438 期初計画比
Slide 25: 事業別売上高予想 ディスプレイ事業
事業別売上高予想ディスプレイ事業 （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 3,683 3,683 3,620 3,620 2,880 2,880 1,592 1,417 2,027 1,592 1,417 2,027 1,462 1,462 4000 2200 HTPS- HTPS-TFT 2000 12% 3500 12% 15% 1800 15% 3000 13% 9% 1600 10% 32% 16% 14% 2500 LTPS- LTPS- TFT 1400 7% 16% 17% 6% 1200 8% 5% 2000 33% 40% 41% a-TFT 1000 41% 15
Slide 26: 2006年度業績予想(営業利益) 事業セグメント別
2006年度業績予想(営業利益) 事業セグメント別 （億円） 通期 営業利益 半期 営業利益 （億円） 800 257 257 400 400 400 400 20 20 209 209 380 380 190 190 消去又は全社 消去又は全社 700 0 700 40 600 精密機器 600 0 40 500 10 前期比 +16 500 9 23 期初計画比 ±0 30 400 400 80 4 660 情報関連機器 27 12 300 300 520 200 450 前期比 +209 370 200 336 期初計画比 +140 10 323 100 100 150 0 電子デバイ
Slide 27: 営業利益の推移と見通し
営業利益の推移と見通し 営業利益(億円) 営業利益率 500 営業利益：情報関連機器 25.0% 営業利益：電子デバイス 営業利益率：情報関連機器 20.0% 400 営業利益率：電子デバイス 16.8% 15.0% 13.5% 300 6.7% 7.1% 10.0% 7.7% 200 5.6% 6.0% 6.8% 3.6% 5.0% 4.5% 100 3.4% 0.0% 0.5% -1.2% 0 -2.5% -3.6% -3.8% -5.0% -100 -10.0% -200 -15.0% FY03/1H FY03/ 2H FY04/1 H FY04 /2H FY05/1H FY05/ 2H
Slide 28: 下期に向けて 情報関連機器
下期に向けて 情報関連機器 下期重点施策 インクジェットプリンタ事業 年末商戦における新製品の販売拡大 収益性を重視した販売戦略の継続 マルチフォトカラリオ 顧客利便性を高めた消耗品の販売拡大 PM-A920 ビジネスシステム／レーザープリンタ事業 顧客と密着した収益性の高いビジネスの継続と インパクトプリンタ VP-1200U ローコストオペレーションの継続 映像機器事業 オフィリオプリンタ サーマルラベルプリンタ LP-S7000 引き続き商品競争力を高めた製品の投入 TM-L90ピーラーモデル フルハイビジョンホームプロジェクター dreamio EMP
Slide 29: 下期に向けて 電子デバイス
下期に向けて 電子デバイス 下期重点施策 ディスプレイ事業 差別化技術を核とした 携帯電話向け数量の確保、拡販 上下左右約180度の 徹底したコストダウンへの取り組み 超広視野角技術 「Photo Fine Vistarich」 約500ppi超高精細 固定費構造改革の一層の推進 2.6インチXGA LTPS液晶ディスプレイ 要員効率化 拠点の効率化の検討・推進 半導体事業 7.1インチ直視型ﾌﾙHD LTPS液晶ディスプレイ 効率性の更なる向上を目的とした拠点集約、 USBコントローラLSI 構造改革の推進 S2R72C05 水晶デバイス事業 エプソントヨコム統合による
Slide 30: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 2,000 1,000 1,512 1,125 1,000 744 687 （億円） 0 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 （今回予想） 減価償却費 2,000 1,000 1,258 1,103 1,042 1,093 1,030 （億円） 0 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 （今回予想） 29
Slide 31: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,826 1,595 1,173 1,624 1,411 1,000 1,174 630 515 222 300 0 -653 -993 -952 -1,000 -1,079 -1,111 投資キャッシュフロー -2,000 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -3,000 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 （今回予想） 30
Slide 32: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （%） ROA：経常利益/総資本（平残） 14.0 12.6 ROS：経常利益/売上高 12.0 ROE：当期純利益/株主資本（平残） 10.9 10.0 8.0 6.8 6.1 6.0 4.5 3.4 5.8 3.0 4.0 5.2 2.1 2.9 2.0 3.2 2.8 1.8 0.0 -2.0 -3.8 -4.0 -6.0 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 （今回予想） 31
Slide 33: 収益力強化改革プラン 上期の進捗状況
収益力強化改革プラン 上期の進捗状況 中期グループ経営方針 1 事業・商品ポートフォリオの明確化と強化 収益力強化改革プラン推進中 インクジェット関連の商品ポートフォリオの方向付け 2 デバイス事業構造改革の推進 構造再編の推進、全体要員構造再編推進 3 コスト効率の徹底強化 コスト徹底作りこみ、コスト効率推進 4 ガバナンス体系の変革 業務執行決定・監督と執行の明確化 ⇒業務執行役員制度の導入、 取締役定員数の削減、 取締役任期を一年とし年度ごとの業績評価を強化 5 企業風土改革と全員による推進 “ 創造と挑戦” 、“Ｓ&Ａ” 、“One EPSON”の精神に全員で立ち戻り、 収益力の抜本的
Slide 34: EPSON
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