Georg Fischer AG · SIX:GF
Georg Fischer — FY2010 Earnings Presentation
37 slides from Georg Fischer's earnings presentation, Mar 1, 2011
Slide 1: Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010
1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 1
Slide 2: Georg Fischer Konzern
Georg Fischer Konzern Finanzanalystenkonferenz Yves Serra 1. März 2011 CEO Geschäftsjahr 2010
Slide 3: Umsatz und Profitabilität deutlich verbessert
Georg Fischer Konzern Umsatz und Profitabilität deutlich verbessert Umsatzsteigerung von 19% auf CHF 3.45 Mrd. Operativer Gewinn klettert von CHF -58 Mio. (in 2009) auf CHF 180 Mio. FCF erhöht sich auf CHF 150 Mio. 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 3
Slide 4: Alle drei Gruppen mit zweistelligem Wachstum
Georg Fischer Konzern Alle drei Gruppen mit zweistelligem Wachstum Mio. CHF +19% 3500 3000 +23% 1500 +10% 3447 1000 2906 +25% 1552 1176 1261 500 1066 721 578 0 Konzern GF PS GF AU GF AC Umsatz 2009 Umsatz 2010 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 4
Slide 5: Früher Asien-Fokus rentiert / Europa & USA erholen sich
Georg Fischer Konzern Früher Asien-Fokus rentiert / Europa & USA erholen sich Anteile am Konzern-Umsatz Europa 69% (73%) Wachstum in CHF +14% Asien 18% (15%) Wachstum in CHF +37% America 11% (10%) Amerika Growth in LC Wachstum in CHF ∆ 29% +24% 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 201
Slide 6: Operativer Hebel greift … besonders im 2. HJ
Georg Fischer Konzern Operativer Hebel greift … besonders im 2. HJ Mio. CHF EBIT vor Sonderbelastungen 200 193 161 166 157 160 133 Struktur- 120 programm 107 80 70 73 40 5 0 -40 -63 -80 2006 2007 2008 2009 2010 1. HJ 2. HJ 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 6
Slide 7: Klare Ergebnisverbesserung in allen Gruppen
Georg Fischer Konzern Klare Ergebnisverbesserung in allen 3 Gruppen Mio. CHF +57 EBIT 2009 EBIT 2010 150 137 Turnaround abgeschlossen bei GF AgieCharmilles & GF Automotive 100 80 +97 50 37 +103 22 1) 0 -50 -60 -81 -100 GF Piping Systems GF Automotive GF AgieCharmilles 1) Beinhaltet CHF 13 Mio. Gewin
Slide 8: GF Piping Systems: Zweistelliges Wachstum und EBIT-Marge
GF Piping Systems Zweistelliges Wachstum und EBIT-Marge Umsatz steigt um 10% (in LW 16%) deutlich über Marktdurchschnitt EBIT von CHF 137 Mio. EBIT-Marge 11.6% Werke mehrheitlich gut ausgelastet in 2010 Starkes Wachstum in Asien (in LW 31%) Neue Produkte erzeugen Momentum 1. März 2011 Finanzanalyste
Slide 9: Neues Werk und Verkaufskanäle in China
GF Piping Systems Neues Werk und Verkaufskanäle in China Direct Web Marketing (Baidu) GF erscheint bei Suche nach „Bodenheizungssystemen“ zuerst Werk Beijing (10. Werk in China) 200 neue Apartments pro Tag mit Bodenheizungssystemen von GF ausgerüstet 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäf
Slide 10: Neue Produkte erzeugen Momentum
GF Piping Systems Neue Produkte erzeugen Momentum Seewis Neues Membranventil: Doppelte Durchflussrate Umsatzsteigerung von 50% 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 10
Slide 11: GF Automotive: Oberklassensegment treibt Umsatzwachstum
GF Automotive Oberklassensegment treibt Umsatzwachstum Umsatz steigt um 23% (in LW 36%) EBIT von CHF 37 Mio. EBIT-Marge 2.4% Positives Momentum im PKW-Bereich Erholung im LKW-Bereich ab 2. Jahreshälfte Strakes Wachstum in China 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 11
Slide 12: 50% Wachstum im Weltmarkt Nummer 1
GF Automotive 50% Wachstum im Weltmarkt Nummer 1 PKW-Produktion in China (Einheiten in Mio.) 30 27,8 25,7 25 13,8% 23,7 21,3 20 18,3 16,7 15 12,8 Suzhou 10 8,5 6,7 5 4,6 2,9 0 2002 2004 2006 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Source: J.D. Power, update Dec. 2010 1. März 2011 Finanzanalystenkonf
Slide 13: Neues F&E-Zentrum in Schaffhausen
GF Automotive Neues F&E-Zentrum in Schaffhausen Fokus: Gewichtsreduktion bei Fahrzeugen Areal: 4.200 qm Entwicklung und Prüfung neuer Werkstoffe und Prozesse Design neuer Produkte aus Eisen und Aluminium 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 13
Slide 14: GF AgieCharmilles: Zurück in den schwarzen Zahlen
GF AgieCharmilles Zurück in den schwarzen Zahlen Umsatz steigt um 25% (in LW 31%) EBIT von CHF 22 Mio. EBIT-Marge 3.1% Starke Erholung von Markt Asien Kunden investieren wieder in Europa / USA Turnaround erreicht 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 14
Slide 15: EDM-Produktion in einem Werk konzentriert
GF AgieCharmilles EDM-Produktion in einem Werk konzentriert Werk Losone (Zandone) Umsatz +197% in 2010 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 15
Slide 16: Neues Werk, neue Fräsmaschine für China
GF AgieCharmilles Neues Werk, neue Fräsmaschine für China Versorgung des weltweit führenden Marktes für Werkzeugmaschinen Mio. USD 25000 19400 20000 15000 5451 10000 3370 3319 2741 2586 5000 2547 1157 1133 1006 0 SA ly n ia l na ea o ce y zi pa ic an Ita d ra or an hi U In ex Ja m B C K Fr M er G 20
Slide 17: Konzernrechnung und Finanzierung
Georg Fischer Konzern Konzernrechnung und Roland Abt Finanzierung CFO
Slide 18: Inhaltsverzeichnis
Inhaltsverzeichnis 1 Erfolgsrechnung Doku 2 Umsatz 3 Fremdwährungskurse 2009 / 2010 4 Währungseffekte auf Umsatz / EBIT 5 Entwicklung Personalkosten 2009-2010 6 Betriebs- und Personalaufwand 2008-2010 7 Bilanz 8 Freier Cashflow 9 Nettoverschuldung und Freier Cashflow 10 Kennzahlen 11 Aktieninformati
Slide 19: Erfolgsrechnung
Georg Fischer Konzern Erfolgsrechnung Mio. CHF 2010 2009 Umsatz 3 447 2 906 19% Bruttowertschöpfung 1 228 999 23% Personalaufwand -899 -893 1% EBITDA 329 106 210% Abschreibungen, Amortisation -149 -164 -9% EBIT vor Sonderbelastungen 180 -58 - Restrukturierungsaufwand - -90 - Impairment auf Goodwil
Slide 20: Umsatz nach Unternehmensgruppen
Georg Fischer Konzern Umsatz nach Unternehmensgruppen Mio. CHF Wachstum 2010 2009 in LW GF Piping Systems 1 176 1 066 10% 16% GF Automotive 1 552 1 261 23% 36% GF AgieCharmilles 721 578 25% 31% Konzern 3 447 2 906 19% 27% Währungseffekte reduzieren den Umsatz um CHF 230 Mio. 1. März 2011 Finanzana
Slide 21: Fremdwährungskurse 2009 / 2010
Georg Fischer Konzern Fremdwährungskurse 2009 / 2010 Durchschnittskurse im Verhältnis zum CHF Doku 1.52 EUR 2009 1.48 1.510 1.44 1.40 EUR 2010 1.36 1.382 1.32 1.28 1.24 1.20 1.16 1.12 USD 2009 1.08 1.087 1.04 USD 2010 1.00 1.041 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec EUR 2009 EUR 2010 USD 2
Slide 22: Währungseffekte auf Umsatz / EBIT
Georg Fischer Konzern Währungseffekte auf Umsatz / EBIT Mio. CHF Umsatz EBIT 2010 3 447 180 EUR -203 -29 USD -15 -5 Übrige -12 -4 Währungseinfluss insgesamt -230 -38 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 22
Slide 23: Entwicklung Personalkosten 2009-2010
Georg Fischer Konzern Entwicklung Personalkosten 2009-2010 Mio. CHF 4 48 38 74 95 899 893 9 2009 Aufbau Abbau Abbau Beendigung Währungs- Übrige 2010 Asien Europa Amerika Kurzarbeit effekt Veränderungen 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 23
Slide 24: Betriebs- und Personalaufwand 2008-2010
Georg Fischer Konzern Betriebs- und Personalaufwand 2008-2010 Mio. CHF -22% 230 1943 200 25 35 74 97 30 200 120 1512 1446 2008 nachh. Volumen- übrige 2009 nachh. nicht Volumen- übrige Währungs- 2010 / nicht effekt Effekte nachh. effekt Effekte effekt nachh. nachhaltig nicht nachhaltig 1. März 2011 F
Slide 25: Bilanz: Aktiven
Georg Fischer Konzern Bilanz: Aktiven Mio. CHF 2010 % 2009 % Sachanlagen 955 1 106 Immaterielle Anlagen 251 277 Übrige Finanzanlagen 5 8 Latente Steueraktiven 58 56 Anlagevermögen 1 269 45 1 447 50 Vorräte 589 614 Forderungen aus L. und L. 486 431 Übriges Umlaufvermögen 87 102 Wertschriften und Flüs
Slide 26: Bilanz: Passiven
Georg Fischer Konzern Bilanz: Passiven Mio. CHF 2010 % 2009 % Aktienkapital 82 82 Kapitalreserven 179 181 Gewinnreserven 819 844 Minderheitsanteile 44 45 Eigenkapital 1 124 40 1 152 40 Langfristiges Fremdkapital 878 750 Kurzfristiges Fremdkapital 836 1 013 Fremdkapital 1 714 60 1 763 60 Passiven 2 8
Slide 27: Freier Cashflow
Georg Fischer Konzern Freier Cashflow Mio. CHF 2010 2009 EBITDA 329 106 Veränderung Nettoumlaufvermögen -17 213 Bezahlte Steuern / Zinsen -54 -47 Übrige Veränderungen -15 -30 Cashflow aus Geschäftstätigkeit 243 242 Investitionen in Sachanlagen (Capex) -124 -148 Akquisitionen / Devestitionen 0 -10 Ve
Slide 28: Nettoverschuldung und Freier Cashflow
Georg Fischer Konzern Nettoverschuldung und Freier Cashflow CHF Mio. Nettoverschuldung Freier Cashflow Nettoverschuldung / EBITDA 700 700 0.7x 0.6x 1.4x 19.7x 1.0x 600 600 500 500 400 400 298 300 243 300 200 150 200 94 100 100 324 264 546 472 321 0 0 -100 -197 -100 -200 -200 2006 2007 2008 2009 2010
Slide 29: Kennzahlen
Georg Fischer Konzern Kennzahlen Mio. CHF 2010 2009 Umsatz in % 19 -35 Umsatz in % (inneres Wachstum) 27 -33 Return on Sales (EBIT-Marge) in % 5.2 -2.0 Konzernergebnis in % vom Umsatz 3.1 -8.2 Cashflow aus Geschäftstätigkeit in % vom Umsatz 7 8 ROIC in % 9 -12 Return on Equity in % 10 -19 EK Quo
Slide 30: Aktieninformationen
Georg Fischer Konzern Aktieninformationen CHF Doku 600 550 500 450 400 350 300 250 200 Dez.09 Jan.10 Feb.10 Mrz.10 Apr.10 Mai.10 Jun.10 Jul.10 Aug.10 Sep.10 Okt.10 Nov.10 Dez.10 Mio. CHF GF SPI 2010 2009 Börsenkapitalisierung 31. Dezember 2 163 1 073 - in % vom Eigenkapital 200 97 Price-Earnings-Rat
Slide 31: Ausblick
Georg Fischer Konzern Ausblick Yves Serra CEO
Slide 32: Positiver Ausblick auf 2011
Georg Fischer Konzern Positiver Ausblick auf 2011 Gute Auftragslage, ein guter Ausgangspunkt Tiefere Kostenbasis, besonders in Europa Starke Präsenz in Wachstumsmärkten schafft weiteres Momentum Unsicherheiten bleiben hinsichtlich Währungen und Rohstoffpreisen Weiteres Wachstum von Umsatz un
Slide 33: Ziele für 2012 bestätigt
Georg Fischer Konzern Ziele für 2012 bestätigt Return on sales (EBIT-Marge) 8% Nettoverschuldung unter CHF 400 Mio. Return on Invested Capital (ROIC) 15% 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 33
Slide 34: Strategie 2015: Fokus auf Performance und geringe Zyklizität
Georg Fischer Konzern Strategie 2015: Fokus auf Performance und geringe Zyklizität 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 34
Slide 35: Strategie 2015: Fokus auf Performance und geringe Zyklizität
Georg Fischer Konzern Strategie 2015: Fokus auf Performance und geringe Zyklizität Pflege der Wettbewerbsfähigkeit und technologischer Führungspositionen Ausbau von GF Piping Systems Weitere Stärkung der Präsenz in Wachstumsmärkten 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 35
Slide 36: Pflege technologische Führungspositionen
Georg Fischer Konzern Pflege technologische Führungspositionen Wasser- und Energie- Reduktion einsparungen Fahrzeuggewicht Hochpräzisions -fertigung 1. März 2011 Finanzanalystenkonferenz Geschäftsjahr 2010 36
Slide 37: Disclaimer
Disclaimer This document is for presentation The management of Georg Fischer purposes only and should not be does not accept any liability whatsoever construed as an offer, invitation or with respect to the use of this solicitation to subscribe for, purchase presentation. or sell any investment. Nei