Kitoku Shinryo Co., Ltd. · TSE:2700
Kitoku Shinryo — Q2 2025 Earnings Presentation
23 slides from Kitoku Shinryo's earnings presentation, Aug 7, 2025
Slide 1: 2025年12月期第2四半期（中間期）決算説明資料
2025年12月期第２四半期（中間期） 決算説明資料 木徳神糧株式会社
Slide 2: 連結業績の概況
１ 2025年12月期第２四半期（中間期） 連結業績の概況 1
Slide 3: 決算ハイライト（P/L）
決算ハイライト（Ｐ／Ｌ） 増収・増益（過去最高益） 単位：百万円 前中間期 当中間期 増減額 前年同期比 （2024年１～６月） （2025年１～６月） 売上高 59,190 84,015 24,825 141.9％ 売上総利益 4,237 8,750 売上比 4,513 206.5％ 7.2% 10.4% 販売費及び一般管理費 3,177 3,492 売上比 315 109.9％ 5.4% 4.2% 営業利益 1,059 5,257 売上比 4,198 496.4％ 1.8% 6.3% 経常利益 1,172 5,355 売上比 4,183 456.9％ 2.0% 6.4% 特別損益 0 ▲3
Slide 4: 売上高（セグメント別）
売上高（セグメント別） 米穀事業 • 米価高騰に伴う販売単価の上昇 • 政府備蓄米の取り扱いと迅速な全国 単位：百万円 への流通による販売増 100,000 90,000 84,015 1,546 80,000 5,290 5,000 70,000 59,190 248億円 食品事業 60,000 41.9％増 鶏卵事業 1,628 （前年比） 飼料事業 4,217 72,177 50,000 4,877 米穀事業 米穀事業 40,000 48.9％増 30,000 （前年比） 48,467 20,000 10,000 0 前中間期 当中間期 （2024年1～6月） （2025年1～6月） 3
Slide 5: コメの相対取引価格の推移
コメの相対取引価格の推移 単位：円/60kg 28,500 27,649 27,613 27,102 令和 年産 26,485 ６ 25,876 26,500 25,927 24,665 24,500 23,820 23,961 22,700 22,500 20,500 令和 年産 18,500 5 16,500 16,133 15,865 15,526 15,597 15,626 15,291 15,390 15,358 15,303 15,428 15,181 15,240 令和 年産 14,500 13,961 13,898 13,899 13,920 13,946 13,840 13,
Slide 6: 販売数量（米穀事業）
販売数量（米穀事業） 精米（外国産） 精米（国内産） 玄米（国内産） • ミニマム・アクセス米の • 家庭用向け精米販売が • 卸業者間の玄米販売 単位：千トン 取扱数量が増加 堅調 が減少 300.0 250.0 21万4千㌧ 19万8千㌧ 1万6千㌧ 精米（外国産） 200.0 8.1％増 （前年比） 精米（国内産） 63.0 92.1 玄米（国内産） 150.0 100.0 86.1 89.6 50.0 49.4 32.9 0.0 前中間期 当中間期 (2024年1～6月) (2025年1～6月) 5
Slide 7: 営業利益（セグメント別）
営業利益（セグメント別） • 安定供給が最優先となり、仕入価格 米穀事業 の変動を適時・適切に反映 • 薄利多売の特売がほぼゼロに • 引き合いの強い家庭用需要への対応 単位：百万円 5,899 6,500 41 6,000 133 5,500 239 5,000 4,500 43億円 食品事業 5,484 4,000 271.8％増 鶏卵事業 3,500 （前年比） 飼料事業 3,000 米穀事業 米穀事業 2,500 1,587 378.3％増 2,000 （前年比） 83 1,500 159 219 1,000 500 1,125 0 前中間期 当中間期 （2024年1～6月） （202
Slide 8: 資産、負債及び純資産の状況（1）
資産、負債及び純資産の状況（１） 単位：百万円 【資産の部】 単位：百万円 50,000 47,088 45,000 流動資産 +6,938 40,169 40,000 たな卸資産 +2,453 35,000 現金及び預金 +2,303 30,000 流動資産 売掛金等 +2,160 37,167 流動資産 25,000 30,229 20,000 固定資産 ▲20 15,000 10,000 有形固定資産 ▲90 固定資産 固定資産 長期前払費用 ▲24 5,000 9,940 9,920 投資有価証券 + 105 0 前期末 当中間期末 （2024年12月末） （2025年6月末） 7
Slide 9: 資産、負債及び純資産の状況（2）
資産、負債及び純資産の状況（２） 単位：百万円 【負債・純資産の部】 50,000 47,088 単位：百万円 45,000 40,169 40,000 流動負債 +4,467 35,000 流動負債 26,460 短期借入金等※ +2,584 30,000 流動負債 21,993 未払法人税等 +1,113 25,000 ※ １年以内返済予定の長期借入金を含む 20,000 固定負債 1,799 固定負債 15,000 2,616 固定負債 △817 10,000 純資産 純資産 18,827 長期借入金 △758 15,560 5,000 役員退職慰労引当金 △123 0 前期末 当中間期
Slide 10: 決算ハイライト（B/S）
決算ハイライト（Ｂ／Ｓ） 前期末 当中間期末 増減 （2024年12月末） （2025年６月末） 総資産（百万円） 40,169 47,088 +6,919 純資産（百万円） 15,560 18,827 +3,267 自己資本比率 37.3% 38.9% +1.6 １株当たり純資産（円）※ 1,837.04 2,238.10 +401.06 （参考）自己資本：2024年12月末 15,002百万円、2025年６月末 18,307百万円 ※ 2025年７月１日付で普通株式１株につき５株の割合で株式分割を実施。 前連結会計年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定して「１株当たり純資産」を算定。 9
Slide 11: 決算ハイライト（C/F）
決算ハイライト（Ｃ/Ｆ） 単位：百万円 前中間期 当中間期 増減額 （2024年１～６月） （2025年１～６月） 営業活動によるキャッシュ・フロー 4,831 1,069 △3,762 投資活動によるキャッシュ・フロー △638 △431 +207 財務活動によるキャッシュ・フロー △2,723 1,718 +4,441 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー 財務活動によるキャッシュ・フロー ネットキャッシュ・フロー 6,000 4,831 5,000 4,000 3,000 2,356 2,000 1,718 1,470 1,069 1,000 0 △ 1,0
Slide 12: 経営戦略
２ 経営戦略 11
Slide 13: 中期3ヵ年経営計画
中期３ヵ年経営計画 事業規模・事業領域の拡大に向けた体制再構築の期間と定義し、 収益体制を作りながら成長を図る 2023年 2025年 2024年12月期 連結売上高 連結売上高 1,189億円 1,200億円 営業利益 23.7億円 営業利益率 コメビジネスの拡大 １％以上 営業利益率 1.９９％ ※当初目標値 2023年12月期 連結売上高 1,148億円 体制再構築 2022年12月期 連結売上高 コメ関連ビジネスの成長 企業の成長の土台作り 1,047億円 当期を次期中期３ヵ年計画の準備期間と位置付け （2026年～2028年） 12
Slide 14: 当期の主要な取り組み
当期の主要な取り組み １ コメビジネスの拡大 ・グループ総力を挙げた政府備蓄米流通の円滑化 ・ＵＭＢＰ（無洗米）製造体制の強化 ・海外法人を活用した海外マーケット開拓 ２ コメ関連ビジネスの成長 ・飼料事業・鶏卵事業の持続的成長 ・新商品・新規事業の具体化に向けた着実な取り組み ３ 企業の成長の土台作り ・人的資本経営の強化（ベースアップ、職務階級や階級毎要件の見直し） 13
Slide 15: 米の流通と当社の役割
米の流通と当社の役割 当社 小売業者 生産者 集荷業者 米穀卸 中食・外食事業者 消費者 米の流通において“精米卸” ※ が担う役割 ※単に米の売買だけではなく、自社工場で精米し実需に直接販売することを主要な事業とする米穀卸（当社見解） 品質管理 精米・選別 包装 安定供給 • 安全な製品を提供する • 入荷した玄米の状態に • 精米を取引先のニーズ • 一年一作のお米を安定 ため、原料の受け入れ 合わせた精米 に合わせた荷姿、適切 的に供給するため、取 から出荷までの徹底し な食品表示のパッケー 引先の実際の需要に基 • 混入している異物（ガ ジに包装して出荷 づいた計画的な調達と た品質・
Slide 16: 精米工場の機能
精米工場の機能 原料入荷から製品出荷までの工程 水色部分…検査・異物除去などの品質管理に係る工程 （ＵＭＢＰ無洗米ライン・簡略イメージ） 流下式選別機 石抜機 マグネット 玄米タンク 原料入荷 入荷検査 原料投入 荷受タンク （ゴミの除去） （石の除去） （金属の除去） 玄米・試験精米の 品質検査 精米機 光選別機③ ロータリーシフター ＵＭＢＰ 製品タンク 光選別機② 光選別機① ロータリーシフター 精米タンク （無洗米） （異物・不良米の除去）（異物・砕米の除去） （異物・不良米の除去） （異物・不良米の除去） （異物・砕米の除去） 製品タンク 流下式選別機 計量タンク 糠玉選別機 自動包
Slide 17: 当社におけるイメージ
当社におけるイメージ 安定供給 精米・選別 桶川工場（埼玉県）。最大8,000㌧/月の能力で首都圏エリアの供給を担う。 画像は選別機による異物除去。精米工場の工程の大半は異物を除去する作業。 包装 品質管理 桶川工場の包装ライン。大手スーパー・コンビニ・生協のＰＢも多い。 原料入荷時と製品出荷時の検査。基準に満たないものは入れない/出さないを徹底。 16
Slide 18: 政府備蓄米の流通における当社の役割
政府備蓄米の流通における当社の役割 一般競争入札方式での備蓄米の放出は、全農を中心とした集荷業者が落札し、 一般競争入札方式 当社を含む米穀卸へ販売された。当社にとっては年間必要量に対して不足して （2025年３月～） いた数量を補填する効果。迅速な精米と全国への流通をいち早く行った。 当社精米工場 小売業者 政府備蓄米 集荷業者 米穀卸 中食・外食事業者 消費者 随意契約方式での備蓄米の放出は、政府から小売業者へ直接販売となった。 随意契約方式 玄米での販売となるため、当社は小売業者からの要請に応じて、精米加工および （2025年５月～） 包装を受託した。 当社精米工場 精米委託 政府備蓄米
Slide 19: コメ関連ビジネスの成長
コメ関連ビジネスの成長 木徳神糧グループ 国内食品業界 海外サプライヤー 飼料事業 人口減少、高齢化に伴い 糟糠類・飼料用米・ 副産物・食品残さ等 乾牧草 国内の食品関連市場規模は縮小予測 精米副産物等 2025年 日本人の人口 ▲90万人 木徳神糧 飼料事業 （2024年比） 【総務省：住民基本台帳に基づく人口、人口動態および世帯数】参照 従来の畜産業界・水産業界向け飼料原料に加えて、 成長分野のペット業界向けのフード原料拡販を推進 米穀事業への依存度低減と飼料事業の収益基盤拡大 畜産業界 水産業界 ペット業界 鶏卵事業 成鶏の特徴のある肉質を活かした加工食品開発 弾力・歯応え 強いコク・風
Slide 20: 資本コストや株価を意識した経営の実現へ
資本コストや株価を意識した経営の実現へ 株主・投資家の皆さまにとってより投資しやすい環境を整え、投資家層を幅広い 株式分割 世代において拡大することを目的に株式分割を実施。 分割比率 分割基準日：2025年６月30日 １対5 効力発生日：2025年７月 １日 ※株主優待については実質的な変更なし。 ※株主アンケートより 株主への利益還元を最重要課題の一つと認識。安定配当の継続を基本方針とし、 株主還元 内部留保の充実を踏まえたうえで業績に応じて配当金額を決定。株主優待は株式 購入・保有継続の理由※となっており、期待に応える優待を継続。 （円） １株当たり配当金の推移 株主優待 70 （株式分割
Slide 21: 2025年12月期の米穀事業の見通し
2025年12月期の米穀事業の見通し 天候不順の生産量への影響 消費者の購買動向 米穀取引価格の動向 今後新米出回りまでに最も購入したい米の種類 新米ま で買わ 輸入米 その他, 主要産地の概算金（例） （3,000円台/５㎏）, 1.9% ずに我 1.4% 慢する, 8.3% 産地 銘柄 金額 （円/６０kg） 銘柄米 北海道 ななつぼし 29,000 （4,000円台/５㎏）, ブレンド米 32.8% （3,000円/５㎏）, 秋田県 あきたこまち 28,300 26.3% 新潟県 一般コシヒカリ 30,000 随意契約の備蓄米 （2,000円/５㎏）, 29.3% 宮城県 ひとめぼれ 2
Slide 22: 2025年12月期連結業績予想
2025年１２期連結業績予想 連結業績の見通し 単位：百万円 2024年12月期 2025年12月期通期 2025年12月期通期 前期実績 前期実績との差 通期実績 見通し（修正前） 見通し（修正後） 増減率 売上高 118,998 165,000 177,000 ＋58,002 48.7％ 営業利益 ２,377 4,000 7,700 ＋5,323 223.9％ 経常利益 2,485 4,100 7,800 ＋5,315 213.8％ 親会社株主に帰属する 当期純利益 1,723 2,800 5,400 ＋3,677 213.4％ 21
Slide 23: 注意事項・お問い合わせ先
注意事項 本資料は、会社情報、経営計画、連結業績等に関する情報の 提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資勧 誘を目的としたものではありません。 また、本資料のうち、業績予想等に記載されている各数値は、現在入手可能な情報による判断および仮定に基づき算定してお り、判断や仮定に内在する不確定性および今後の事業運営や内外の状況変化等による変動可能性に照らし、実際の業績等と異な る可能性があります。 本資料は、2025年８月７日現在のデータに基づき作成しております。 【お問い合わせ先】 木徳神糧株式会社 社長室 ＴEL：03-3233-5125 Email:ir@kitoku-shi