Zuiko Corporation · TSE:6279
Zuiko — FY2017.2 Earnings Presentation
28 slides from Zuiko's earnings presentation, Apr 12, 2017
Slide 1: 決算・会社説明資料
（東証2部：6279） 決算・会社説明資料 2017年4月12日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. 会社概要 Ⅱ. 17.2期決算実績 Ⅲ. 18.2期業績予想 Ⅳ. 中期経営計画の進捗 Ⅴ． 株主還元策 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 1
Slide 3: Ⅰ．会社概要
Ⅰ．会社概要 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved.
Slide 4: 会社概要
会社概要 衛生用品製造機器開発のトップメーカー 商 号 株式会社瑞光 英 文 商 号 ZUIKO CO., LTD. 代 表 者 代表取締役会⻑ 和田 隆男 代表取締役社⻑ 和田 昇 創 業 1946年5月1日 設 ⽴ 1963年4月3日 〒566-0045 本 社 所 在 地 大阪府摂津市南別府町15番21号 上 場 市 場 東京証券取引所 市場第2部 本社工場 / 鳥飼中工場（摂津市） / 鳥飼上工場（摂津市） / 鳥飼本町工場 （摂津市）/ 鶴野工場（摂津市）/ 中国（上海） 電気設備有限公司 / ZUIKO 工 場 INC.（アメリカ アトランタ ) / ZUIKO INDUSTRIA
Slide 5: 会社概要－瑞光とは－
会社概要－瑞光とは－ ⽣まれる前から⽼後に⾄るまで より快適な人⽣を過ごせるよう モノづくりを通じて ひとのくらしをソフトにつつみます 国内シェア約80％。世界50ヶ国に納入実績があり世界 シェア30％を確保（当社調べ）。 時代を先取りする独⾃の開発⼒により多様化・高級化する 衛⽣用品の進化を、製造機械メーカーとして常にリード。 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 4
Slide 6: 瑞光グループ グローバル展開
瑞光グループ グローバル展開 瑞光（上海）電気設備有限公司 ㈱ 瑞光 ZUIKO INC. ○ソリューション事業 ○新規事業開発 PT. ZUIKO MACHINERY INDONESIA ZUIKO MACHINERY (THAILAND) CO., LTD 本社 ZUIKO INDUSTRIA DE MAQUINAS LTDA. 生産・販売 販売・サービス © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 5
Slide 7: 会社概要－業績の推移－
会社概要－業績の推移－ （利益、百万円） グラフ タイトル （売上高、百万円） 営業利益 経常利益 当期利益 売上高 6,000 30,000 5,000 4,000 20,000 3,000 2,000 10,000 1,000 0 0 05.2期 06.2期 07.2期 08.2期 09.2期 10.2期 11.2期 12.2期 13.2期 14.2期 15.2期 16.2期 17.2期 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 6
Slide 8: Ⅱ．17.2期決算実績
Ⅱ．17.2期決算実績 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved.
Slide 9: 17.2期業績
17.2期業績 (単位：百万円） 16.2期 17.2期 増減額 増減率 売上高 33,559 27,263 △6,296 △18.8% 売上総利益 5,860 4,373 △1,487 △25.4％ 構成比 17.5% 16.1％ 販管費 2,206 2,270 64 2.9％ 構成比 6.6% 8.3％ 営業利益 3,654 2,103 △1,551 △42.4% 構成比 10.9% 7.7% 経常利益 3,742 2,224 △1,518 △40.5% 構成比 11.2% 8.2% 当期純利益 2,512 1,126 △1,386 △55.2% 構成比 7.5% 4.1% © ZUIKO
Slide 10: 17.2期ハイライト
17.2期ハイライト ■ 売上高・利益ともに期初計画を下回り、減収減益 国内需要が減少 ‒ 国内⽣産による新設が延期となり当期受注が減少。 中国市場の競争激化 ‒ 中国市場が競争激化となり、販売価格の低下による減益。 円高により海外グループ会社の実績下降 ‒ 為替相場が円高基調に推移。 ‒ 海外グループ会社において、為替換算ﾚｰﾄ（円換算）が下降した分実績も下降。 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 9
Slide 11: 17.2期業績（地域別売上高・製品別売上高）
17.2期業績（地域別売上高・製品別売上高） 売上高の減少 地域別売上高（百万円） 製品別売上高（百万円） その他機械/部品 35,000 北米 36 35,000 生理用ナプキン製造機 1,426 200 大人用紙おむつ製造機 中南米 小児用紙おむつ製造機 2,945 1,483 30,000 欧州 670 234 30,000 1,332 982 1,320 180 アジア 2,677 3,975 25,000 国内 1,845 1,936 1,289 3,027 2,148 14,957 25,000 2,667 1,123 1,647 2,620 59 3,115 1,790 4,27
Slide 12: 貸借対照表
貸借対照表 (単位：百万円） 16.2期 17.2期 増減額 増減率 流動資産 29,822 23,969 ▲5,853 ▲19.6％ 固定資産 8,560 9,085 525 6.1％ 資産合計 38,383 33,055 ▲5,328 ▲13.9％ 流動負債 14,368 8,840 ▲5,528 ▲38.5％ 固定負債 611 662 51 8.3％ 純資産 23,403 23,551 148 0.6％ 負債・純資産合計 38,383 33,055 ▲5,328 ▲13.9％ © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 11
Slide 13: Ⅲ．18.2期業績予想
Ⅲ．18.2期業績予想 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved.
Slide 14: 18.2期業績予想
18.2期業績予想 受注回復により、増収・増益 (単位：百万円） 17.2期 18.2期予 増減額 増減率 売上高 27,263 29,400 2,137 7.8% 営業利益 2,103 2,400 297 14.1% 構成比 7.7％ 8.2% 経常利益 2,224 2,500 276 12.4% 構成比 8.2％ 8.5% 当期純利益 1,126 1,700 574 50.9% 構成比 4.1％ 5.8% © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 13
Slide 15: 18.2期業績予想（製品別）
18.2期業績予想（製品別） 小児用紙おむつが売上拡大を牽引 (単位：百万円） 17.2期 18.2期予 増減額 増減率 小児用紙おむつ 16,422 19,679 3,257 19.8％ 製造機械 構成比 60.2％ 66.9％ 大人用紙おむつ 6,073 5,181 ▲892 ▲14.7％ 製造機械 構成比 22.3％ 17.6％ ⽣理用ナプキン 2,620 2,727 107 4.1％ 製造機械 構成比 9.6％ 9.3％ その他(機械･部 2,148 1,813 ▲335 ▲15.6％ 品等) 構成比 7.9％ 6.2％ © ZUIKO CO., LTD.2017. All right
Slide 16: Ⅳ．中期経営計画の進捗
Ⅳ．中期経営計画の進捗 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved.
Slide 17: 中期経営計画の進捗について
中期経営計画の進捗について （単位：百万円） 利益率 【 売上 】 【 営業利益 】 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 16
Slide 18: 成長戦略
成⻑戦略 市場深耕 得意分野であるASIA向けBabyマシンの一層の深耕 新製品 開発 Feminine・Adultマシンのアジア地域での展開強化 新市場 開拓 Babyマシンの⻄アジア・その他地域への展開強化 多角化 アライアンス等による付加価値創出と成⻑加速 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 17
Slide 19: 成長戦略 － 市場深耕 ＆ 新製品開発 －
成⻑戦略 － 市場深耕 ＆ 新製品開発 － 市場深耕 得意分野であるASIA向けBabyマシンの一層の深耕 顧客別に加工機のアーキテクチャー開発・確⽴ 高付加価値技術の提案強化 高速機の開発＋安定化 短納期対応に向けた生産⼒強化 デモ機によるZC技術開発PR 新製品 Feminine・Adultマシンのアジア地域での展開強化 開発 専任チームの設置 顧客情報の集約 仮説・⽴案に基づくアプローチ 顧客との接点を増やし、受注に導く © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 18
Slide 20: 成長戦略 － 新規市場開拓 & 多角化 －
成⻑戦略 － 新規市場開拓 & 多角化 － 新市場 開拓 Babyマシンの⻄アジア・その他地域への展開強化 専任チームの設置、企画・開発 デモ機の製作・プレゼンテーション カタログ等による販売強化 量産化計画の⽴案・実⾏ メンテナンスサービスの強化 付帯設備の開発受注・販売 多角化 アライアンス等による付加価値創出と成⻑加速 新規市場への新規製品によるアプローチ そのために必要な研究開発・M＆A投資 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 19
Slide 21: 成長戦略 – 海外案件・海外顧客の取り込み
成⻑戦略 – 海外案件・海外顧客の取り込み - ※参考 当社加工機案件内訳（2016年度 単体・出荷実績ベース） 日系企業に対する依存度が極めて⾼い グループ全体として受注のバランスをとり、 アジアを重点エリアとした増客を⾏う 収益の安定化とリスクヘッジを図る 日系企業 海外企業 85% 15% 日系海外 日系海外 海外 日系海外 仕向け 30% 海外 海外 海外顧客 顧客 顧客 国内 仕向け 日系国内 日系国内 日系国内 70% 2016年2月期 2018年2月期 第１次中期経営計画：2020年2月 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 20
Slide 22: 成長戦略 －新規案件獲得への取り組み－
成⻑戦略 －新規案件獲得への取り組み－ 地域別 消費需要予測 （当社調べ） （単位：億枚） 【Baby】 【Feminine】 【Adult】 【Baby】先進国需要は停滞、一方で発展途上国で堅調な需要 【Feminine】新興国、発展途上国での需要が伸⻑ 【Adult】高齢化・普及率向上に伴い先進国での需要が伸⻑ © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 21
Slide 23: 重点施策 － 新規事業開発部門における取り組み －
重点施策 － 新規事業開発部門における取り組み － GLOBALへの提案営業強化 新製品・新サービスによる潜在需要発掘 グローバルトップ専任チームの設置 標準機専任チームの設置 顧客情報の集約 競合に負けない標準機の企画・開発 仮説・⽴案に基づくアプローチ デモ機の製作・プレゼンテーション 顧客との接点を増やし、受注に導く カタログ等による販売強化 量産化計画の⽴案・実⾏ 部品拡販・予備品在庫 メンテナンスサービスの強化 付帯設備の開発受注・販売 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 22
Slide 24: 中国における生産体制強化
中国における生産体制強化 中国市場における堅調な需要 ローカルメーカーとの競争激化 瑞光上海 新生産工場 生産能力増強 2017年4月稼動予定 本社 生産・販売 販売・サービス © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 23
Slide 25: 競争力強化 –持続的な成長を可能に-
競争⼒強化 –持続的な成⻑を可能に- QCDマネジメント⼒の強化 ・高付加価値技術による差別化 ・新商品創出のための技術開発 D Q ・短納期対応・納期厳守の 生産管理体制 ・バリューチェーンを一気通貫 する管理システムの構築 C ・競争力維持のためのコストダウン ・マニュアル整備等による業務平準化 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 24
Slide 26: Ⅴ．株主還元策
Ⅴ．株主還元策 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved.
Slide 27: 配当方針と予想配当
配当方針と予想配当 経営基盤のための内部留保の充実を図りながら、安定した配当を 継続することを基本として、業績に対応した配当を実施 ⼀株当たり配当⾦（記念配当) （円） （％） ⼀株当たり配当⾦ 37.9 120 40.0 配当性向（右軸） 23.5 30.0 20.4 21.7 21.2 100 19.3 19.9 20.0 80 15.9 10 10.0 0.0 60 10 -10.0 -20.0 40 85 80 -30.0 60 60 65 55 -40.0 20 30 30 -50.0 0 -60.0 11/2期 12/2期 13/2期 14/2期 15/2期 16/2期 17/2期
Slide 28: お問い合わせ
お問い合わせ 株式会社瑞光 管理部 TEL：06-6340-2215 E-mail :ir-contactus@ zuiko.co.jp 【注記事項】 本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在入⼿している 情報及び合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、実際の業績は経済情勢等 様々な不確定要因により、これらの予想数値と異なる場合があります。 © ZUIKO CO., LTD.2017. All rights reserved. 27