Dowa Holdings Co., Ltd. · TSE:5714
Dowa — Investor Presentation (November 2022)
30 slides from Dowa's investor presentation, Nov 16, 2022
Slide 1: 経営戦略説明会 2022年度中間期
経営戦略説明会 2022年度（2023年3月期）中間期 2022年11月16日
Slide 2: 2022年度 業績予想
2022年度 業績予想 2022年度1Qは相場・物量ともに堅調に推移するも、2Qから金属価格が軟調化し、電力代などが増加 下期は、金属価格の下落や一部用途向け需要の減退、電力単価の急激な上昇などにより、上期比減益を見込む 2022年度 2022年度 2022年度 ❚ 営業利益 （単位：億円） 単位：億円 上期実績 前年同期比 下期予想 前年同期比 通期予想 前年比 800 638 585 売上高 4,018 △214 3,831 △253 7,850 △467 600 470 258 400 275 169 営業利益 300 △79 169 △88 470 △168 200 379 310 3
Slide 3: 2022年度下期予想 経常利益の増減分析（前回予想比）
2022年度下期予想 経常利益の増減分析（前回予想比） （単位：億円） 前回予想（下期） 305 主な増減要因 減販影響 △45 ・太陽光パネル向け銀粉、スマートフォン向け伸銅品などの販売が減少 電力代 △30 ・電力代の急激な上昇により、製錬部門の収益を押し下げ 燃料費・副資材費等 △21 ・世界的なエネルギー価格の高騰や資材価格の上昇による単価の上昇 差量 △18 ・白金族金属を中心に製錬部門の差量販売が減少 ヘッジコスト △5 ・ヘッジコストは微増を想定 その他 △20 ・プロダクトミックス、持分法適用関係会社の利益減など 相場影響 ＋26 ・製錬部門、電子材料部門を中心に円安メリットを
Slide 4: 主要な市場のトレンド①（2020年度1Q比較）
主要な市場のトレンド① （2020年度1Q比較） 廃棄物の処理量（国内） リサイクル原料集荷量 亜鉛生産量 120 120 140 103 116 110 107 108 100 99 100 120 111 102 102 103 103 100 93 94 106 108 105 106 100 91 100 102 89 96 96 84 86 100 82 100 94 92 80 79 75 90 80 72 80 60 60 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 下期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 下期 1Q 2Q 3Q 4Q 1
Slide 5: 主要な市場のトレンド②（2020年度1Q比較）
主要な市場のトレンド② （2020年度1Q比較） LED販売量 伸銅品販売量（自動車向け） 浸炭処理量 260 220 280 240 200 260 229 208 240 217 220 213 209 180 167 165 163 162 166 165 220 199 201 199 200 193 195 153 157 151 180 160 164 160 200 154 180 162 160 146 140 121 160 140 124 120 140 120 100 105 98 100 98 93 120 100 100 100 100 80 80 80 1Q 2Q
Slide 6: 中期計画2024の進捗 循環型ビジネスモデルの進化
中期計画2024の進捗 循環型ビジネスモデル の進化 © 2022 DOWA HOLDINGS CO., LTD. 6
Slide 7: 環境・リサイクル部門① 事業概況
環境・リサイクル部門① 事業概況 ❚ 事業環境（2022年度下期） 《主要製品の数量動向》 （2021年度上期＝100） 2021年度 2022年度 2024 ・廃棄物：国内・東南アジアとも横ばい 上期 下期 上期 下期 年度 国内廃棄物中間処理量 100 99 98 100 99 ・リサイクル：リサイクル原料の集荷は堅調 溶融・再資源化処理量 100 121 110 120 141 使用済み家電の処理台数は横ばい 東南アジア廃棄物処理額 100 114 99 101 130 家電リサイクル処理台数 100 92 93 90 100 ❚ 売上高・経常利益 （単位：億円、億円未満切り捨て） ❚
Slide 8: 環境・リサイクル部門② 中期計画における主要施策の進捗状況
前回からの 環境・リサイクル部門② 中期計画における主要施策の進捗状況 実行中 予定 変更箇所 廃 難処理廃棄物の処理拡大 フロン類などの難処理廃棄物の処理拡大 棄 物 処 使用済みリチウムイオン電池処理 再資源化設備増設 リサイクル量の拡大 理 事業化 事業の推進 メタル回収技術・プロセスの改善 本格稼働 不燃性廃棄物の再資源化事業における高稼働の維持 土 解体・破砕・選別事業の拡大 壌 太陽光パネルリサイクルの事業化に向けた市場調査・技術開発の推進 浄 化 最終処分場拡張工事の推進 建設準備 建設工事 操業開始 （小坂） 集荷エリアの拡大、新規集荷拠点の設置 リ リサイクル原料の集荷拡大
Slide 9: 環境・リサイクル部門③ 主な施策（詳細）
環境・リサイクル部門③ 主な施策（詳細） ❚ 東南アジア市場における事業対応力強化（インドネシア） ・既存拠点（PPLi）との連携による、受注対応エリアの拡大、輸送効率の改善を目的として 東ジャワ州において第2の処理拠点（DESI）の建設を完了、許可取得後に稼働を開始（2022年11月見込） → 拡大が見込まれる有害廃棄物の処理ニーズを取り込む DESI全景 インドネシア事業の売上高（2020年度＝100） 150 事務所 処分場 100 50 拡張用エリア 0 2020実績 2021実績 2022予想 2024計画 リチウムイオン電池のサプライチェーン ❚ 使用済みリチウムイオン電池のリサイ
Slide 10: 製錬部門① 事業概況
製錬部門① 事業概況 ❚ 事業環境（2022年度下期） 《主要製品の数量動向》 （2021年度上期＝100） 2021年度 2022年度 2024 ・金属価格は、ベースメタル・貴金属ともに上期平均より 上期 下期 上期 下期 年度 低い水準を想定 金生産量（小坂） 100 64 92 92 100 ・地金需要は、自動車関連市場向けを中心に銅・亜鉛が 亜鉛生産量（秋田） 100 115 98 126 115 やや低調 使用済み排ガス浄化触媒集荷量 100 80 80 96 130 ・使用済み排ガス浄化触媒の発生は堅調 （参考）リサイクル原料集荷量 100 95 102 106 110 ❚ 売上高
Slide 11: 製錬部門② 中期計画における主要施策の進捗状況
前回からの 製錬部門② 中期計画における主要施策の進捗状況 実行中 予定 変更箇所 不純物対応によるリサイクル原料の 試験設備導入 試験・開発 操業開始 増処理 貴 すずの増産・実収率の向上 実収率の向上 さらなる収率向上に向けた技術開発 プロセス最適化 操業開始 金 属 銅 事業インフラの整備 環境保全投資の継続 金属リサイクル事業の強化 （追加施策） 小名浜製錬（株）への銅精鉱委託製錬 小坂製錬などリサイクル製錬の強化 海外拠点の拡充による 欧州・韓国 操業開始 集荷拡大 使用済み触媒集荷の拡大 P 北米 既存拠点の効率化、集荷エリアの拡大 集荷拡大 G M 日本ピージーエムの処理能力増強
Slide 12: 製錬部門③ 鉱山・製錬・リサイクル複合コンビナート機能の質的強靭化
製錬部門③ 鉱山・製錬・リサイクル複合コンビナート機能の質的強靭化 ・既存市場向け強化：各工場における能力増強・増産により、自動車向けなど各種用途への販売を拡大 ・成長市場への展開 ：新規金属の回収やニーズに対応した生産品種の拡充により、新規・成長市場への展開を加速 → 鉱山・製錬・リサイクル複合コンビナート機能のさらなる強靭化を図る 既存市場向け強化 PGM 亜鉛 （亜鉛、白金族金属など） 原料集荷の拡大 生産能力の増強 自動車 建築材料 処理能力の増強 ロス・ガトス鉱山の生産拡充 貴金属銅 難処理PGM原料の小坂製錬での処理開始 成長市場への展開 回収金属の拡大（ルテニウム等） すずの増産
Slide 13: 電子材料部門① 事業概況
電子材料部門① 事業概況 ❚ 事業環境（2022年度下期） 《主要製品の数量動向》 （2021年度上期＝100） 2021年度 2022年度 2024 ・情報通信機器・半導体市場は低調に推移 上期 下期 上期 下期 年度 ・ウェアラブル機器の販売台数は増加 LED販売量 100 109 149 132 168 ・新エネルギー需要の高まりにより、太陽光パネルの 銀粉販売量 100 88 69 40 112 新規製品収入 設置量は今後も増加の見通し （サンプル代金など） 100 109 122 94 200 ❚ 売上高・経常利益 （単位：億円、億円未満切り捨て） ❚ 2022年度下期の概況（上期実
Slide 14: 電子材料部門② 中期計画における主要施策の進捗状況
前回からの 電子材料部門② 中期計画における主要施策の進捗状況 実行中 予定 変更箇所 量産開始 増産建設 操業開始 半 導 ウェアラブル機器向け 体 近赤外LED・PDの生産能力向上 量産 次世代ウェアラブル機器向けの開発・サンプルワーク 量産開始 準備 高効率太陽光パネルの進展に 量産 差別化技術開発 サンプルワーク 需要に応じた増産建設検討 電 対応した銀粉開発 開始 子 材 料 アトマイズ導電粉の 量産 高特性化に向けた開発 高特性化・増産 増産建設 操業開始 開始 ・サンプルワーク 立上げ 量産開始 機 燃料電池材料の量産体制確立 能 顧客開拓 需要に応じた増産建設検討 材 料 次世
Slide 15: 電子材料部門③ 主な施策（詳細）
電子材料部門③ 主な施策（詳細） ❚ 銀粉 ・高効率パネルが汎用化し、プレーヤー増による競争環境の悪化によりシェアダウン 現世代パネルでの競争が激しくなっており、シェア回復に苦戦 → 次世代パネルを中心としたハイエンド市場に注力し、高特性銀粉の開発に一層注力 ❚ 近赤外LED・受光素子(PD) ・センシング技術の進展により、医療・ヘルスケア市場を中心にウェアラブル機器の 需要が急速に拡大 産業用燃料電池（イメージ） ・赤外領域を中心に幅広い波長領域に対応が可能な当社の強みを活かし、 ※当社調査、2021年度=100 燃料電池市場 高特性を有する近赤外LED・PDをウェアラブル機器のセンサ向けに
Slide 16: 金属加工部門① 事業概況
金属加工部門① 事業概況 ❚ 事業環境（2022年度下期） 《主要製品の数量動向》 （2021年度上期＝100） 2021年度 2022年度 2024 ・自動車の電動化・知能化が進む中、自動車生産台数は 上期 下期 上期 下期 年度 挽回に向けた生産増となる見通し 伸銅品販売量 100 99 95 101 107 （自動車向け） ・情報通信機器は多機能化・高速通信化が続くものの、 伸銅品販売量 100 106 98 64 106 （情報通信機器向け） 足元は中国市況を中心に調整が続く ❚ 売上高・経常利益 （単位：億円、億円未満切り捨て） ❚ 2022年度下期の概況（上期実績比） 1,119
Slide 17: 金属加工部門② 中期計画における主要施策の進捗状況
前回からの 金属加工部門② 中期計画における主要施策の進捗状況 実行中 予定 変更箇所 車載向け小型端子への拡販 高付加価値品の増販 産業機械向け端子への拡販 増産建設（圧延機） 立上げ 操業開始 成長分野への販売強化 伸 スマートフォン向けコネクタ材の拡販 銅 品 中国 現地メーカー向けの拡販 増産建設 操業開始 アジア事業の拡大 タイ 現地メーカー向けの拡販 増産建設 立上げ 新たな高特性銅合金の上市・拡販 新合金の開発、プロセス最適化 販売開始 国内 顧客の開発ニーズにあわせた新規需要の取り込みと拡販 高圧端子向けめっき品の拡販 め タイ 建設準備 増産建設 操業開始 っ き 国内拠点の
Slide 18: 金属加工部門③ 主な施策（詳細）
金属加工部門③ 主な施策（詳細） ❚ 伸銅品 ・自動車用途：電動化・EV化の伸長により需要が増加 低挿入力や接触信頼性に優れた銀-グラファイト複合めっき「SilC plating®」を上市 → EV向け充電・高圧端子など、高い摺動性と信頼性が求められる用途へ展開 ・情報通信用途：部品の小型化・高密度化により需要が増加 小型化・高密度化に対応できる材料のニーズが高まる スマートフォン向け小型コネクタ材として、新商品「YCuT-GM」をラインナップ → 2023年度立ち上げ予定の新圧延機の導入とあわせて、薄板製品への対応をさらに強化 パワーモジュール市場 ※当社調査、2021年度＝100 ❚ 金属
Slide 19: 熱処理部門① 事業概況
熱処理部門① 事業概況 ❚ 事業環境（2022年度下期） 《主要製品の数量動向》 （2021年度上期＝100） 2021年度 2022年度 2024 ・世界の自動車生産は、コロナ影響から復調の途上 上期 下期 上期 下期 年度 国内：半導体・部品不足による月次の受注変動が継続 熱処理加工売上高 100 105 104 103 121 海外：回復は比較的早く、生産は増加基調 工業炉売上高 100 212 118 196 208 ・設備メンテナンス需要は堅調に推移 ❚ 売上高・経常利益 （単位：億円、億円未満切り捨て） ❚ 2022年度下期の概況（上期実績比） 350 297 310 70 279
Slide 20: 熱処理部門② 中期計画における主要施策の進捗状況
前回からの 熱処理部門② 中期計画における主要施策の進捗状況 実行中 予定 変更箇所 カーボンニュートラルを実現する 社内での実証試験 量産炉の販売開始 Z-TKMの開発 熱処理設備の開発・拡販 工 バイオマス発電関連設備 業 炉 開発 実証試験 量産炉の販売開始 自動車以外の用途に向けた 新規設備の開発・拡販 電子材料製造設備 試験炉の販売 量産炉の販売開始 受注活動・生産準備 量産処理開始 EV関連部品の受注と 新規顧客の開拓 電動部品に関連する新規顧客の開拓 熱 産業用ロボット関連部品の受注拡大 処 理 自動車以外の顧客からの受注獲得 航空産業向けQMS 取得（AS9100） 航空機関連
Slide 21: 熱処理部門③ カーボンニュートラルの実現に寄与する製品・サービスの拡充
熱処理部門③ カーボンニュートラルの実現に寄与する製品・サービスの拡充 新規製品・サービスを順次市場へ投入し、自動車市場における強い期待に応える ❚ SS真空浸炭炉 ・小ロット生産が可能、真空浸炭技術の活用によりCO2排出量を削減 ・2020年度より国内外の顧客における設備導入が進展 ❚ Z-TKM ・熱処理の工程内でのCO2発生量を6割削減できる浸炭焼入炉 ・グリーンエネルギーやアンモニアバーナー・水素バーナーを組み合わせれば、 工程内のCO2をほとんど排出させない操業も可能に 浜松工場に導入したZ-TKMの試験機 ・2023年度内の本格受注開始に向けて、実証試験を継続 ギア部品等（鉄鋼材料
Slide 22: 中期計画2024の進捗 サステナビリティ・マネジメントの強化
中期計画2024の進捗 サステナビリティ・マネジメント の強化 © 2022 DOWA HOLDINGS CO., LTD. 22
Slide 23: サステナビリティに関連する方針体系の整備
サステナビリティに関連する方針体系の整備 サステナビリティに関連するグループ方針の集約・整理を行い、サステナビリティ基本方針を頂点とする方針体系を整備 企業理念やビジョン（2030年のありたい姿）の実現へとつながる、各サステナビリティ分野における方向性を明確化 サステナビリティ基本方針 私たちDOWAグループは、企業理念およびビジョンの実現に向けて、社会課題の解決に貢献する事業活動を推進し続けることにより、 企業価値の向上と持続可能な社会の構築への貢献を両立させていきます。 Environment（環境） Social（社会） Governance（ガバナンス） 環境基本方針 安全衛生方針 内
Slide 24: 新たなサステナビリティ推進体制の運用開始
新たなサステナビリティ推進体制の運用開始 2022年4月より、グループ横断的な議論を行う「サステナビリティ推進会議」「サステナビリティ委員会」を定期的に開催 サステナビリティ活動に関する情報共有からグループ全体基盤づくりに寄与、下期は各施策の実行フェーズへ移行 株主総会 サステナビリティ推進会議 指名 助言 選任・解任 選任・解任 選任・解任 （議長：代表取締役社長） 委員会 取締役会 監査役会 会計監査人 報酬 委員会 諮問 監督 報告 監査 監査 開催：2022年9月 DOWAホールディングス 議題：2022年度上期のサステナビリティ委員会の活動報告 社長 経営戦略会議 → 2022年10
Slide 25: 気候変動対応
気候変動対応 2022年4月に設置した「気候変動対応ワーキンググループ」において、2つの視点（機会の獲得・リスクの低減）に基づき、気候変 動対策に貢献する製品・サービスの特定や2030年度のGHG削減目標達成に向けた課題の整理、情報共有などを実施 中期計画2024における気候変動対応 気候変動問題解決に向けたアプローチ 重点施策 取り組み ■グローバル資源循環の強化 市場環境に応じた ■資源循環と脱炭素を両立するサステナブルなビジネスモデルの構築 ビジネスの創出 ■市場ニーズを捉えた脱炭素に貢献する製品・サービスの提供 ■気候変動にかかる全社取り組みの推進継続、気候変動対応 気候変動対応の ワ
Slide 26: DX（データ利活用）の推進
DX（データ利活用）の推進 2021年度初よりデジタルガバナンス・コードへの対応を強化し、2022年7月に経済産業省「DX認定事業所」の認定を取得 中期計画2024の期間において、IT基盤の構築およびDX人材の育成を着実に実施し、グループ全体でDXをさらに推進 中期計画2024における施策 指標 2021年度実績 2022～2024年度目標 IT基盤の構築 グループ共通クラウド基盤の運用 開発着手 2023年度下期運用開始 DX人材の育成 育成人数 14名 累計80名 ❚ IT基盤の構築 DX認定の取得 2021年度からグループ全体でのデータ利活用を可能とする新たなIT基盤の 「デジタルガバナ
Slide 27: 配当
配当 今期の配当は「中期計画2024」で設定した配当方針に基づき、前年度から普通配当を5円増配し、1株当たり105円を予定 今後の業績動向や将来の資金需要等を勘案し、さらなる増配を目指す （円） １株当たり配当金（特別配当を除く） 配当方針 110 当社は、株主の皆様への配当を経営における最重要課題の一つと位置づけ、 105 100 安定した配当の継続を基本に、企業体質強化と将来の事業展開に備えた内部 100 90 95 留保の充実を勘案のうえ、業績に応じた配当を行うことを方針としています。 90 中期計画2024の期間（2022年度～2024年度）における配当については、 80 同計画の経常
Slide 28: DOWA REPORT 2022（統合報告書）の発行
DOWA REPORT 2022（統合報告書）の発行 2022年11月末にDOWA REPORT 2022（統合報告書2022）を発行予定 DOWAグループのマテリアリティを基軸とし、各マテリアリティに関連する方針や推進体制、施策・指標に関する情報を掲載 © 2022 DOWA HOLDINGS CO., LTD. 28
Slide 29: （補足）前提条件・感応度
（補足）前提条件・感応度 感応度（営業利益/2022年度下期） 単位：億円 前提条件 変動幅 感応度 為替 145.0 円／＄ ±1 円／＄ 3.1 銅 7,500 ＄／ｔ ±100 ＄／ｔ 0.2 亜鉛 2,900 ＄／ｔ ±100 ＄／ｔ 2.4 ※為替感応度の内訳は、製錬部門2.6億円、電子材料部門0.5億円です。 為替、金属価格 2021年度 2022年度 中期計画 上期 下期 通期 上期 下期予想 通期予想 2024 為替：(円/$) 109.8 115.0 112.4 134.0 145.0 139.5 120.0 銅：($/t) 9,541 9,842 9,691 8,634 7
Slide 30: 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報 および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により 大きく異なる可能性があります。
本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報 および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により 大きく異なる可能性があります。
DOWA Holdings — Investor Presentation (November 2022) on 6ix