Skyline Investments Inc · TASE:SKLN

Skyline Investments — Debt Investor Presentation (August 2017)

39 slides from Skyline Investments's debt investor presentation, August 2017

1. Slide 1: Corporate Presentation

   ‫מצגת לשוק ההון‬ '‫הנפקת אג"ח מדורג סדרה ב‬ 2017 ‫אוגוסט‬ WWW.SKYLINEINVESTMENTS.COM 1 Corporate Presentation

2. Slide 2: Forward-looking information

   ‫מידע צופה פני עתיד‬ ‫כל מידע צופה פני עתיד מכוון אך ורק לתאריך שאליו הוא מתייחס‪ .‬למעט התחייבות לגלות‬ ‫מצגת זו הוכנה על ידי ‪( .Skyline Investments Inc‬לשעבר‪Skyline International :‬‬ ‫מידע כנדרש על פי דיני ניירות הערך החלים על החברה‪ ,‬החברה איננה מתחייבת לעדכן או‬ ‫‪"( )Development Inc‬החברה")

3. Slide 3: Company profile

   ‫כרטיס ביקור‬ ‫• סקייליין מתמחה בנדל"ן בתחום המלונאות והאירוח בקנדה ובארה"ב‪ ,‬תוך התמקדות בנכסים מניבים‪.‬‬ ‫• סקייליין נסחרת בבורסה בתל אביב במדד ‪.SME60‬‬ ‫• ליום ‪ 30‬ביוני‪ 2017 ,‬סך הנכסים של החברה במאוחד מסתכמים בכ‪ 514-‬מיליון דולר קנדי‪.‬‬ ‫• ליום ‪ 30‬ביוני‪ 2017 ,‬ההון העצמי של החברה עומד

4. Slide 4: Recent events

   ‫אירועים אחרונים‬ ‫• בחודש אוגוסט ‪ ,2017‬חברת מדרוג קבעה דירוג ראשוני מותנה* ‪ Baa1‬באופק יציב להנפקת סדרת אגרות חוב חדשה‪ .‬הדירוג מותנה בהשלמת‬ ‫רכישה של ‪ 13‬בתי מלון תחת המותג ‪.Courtyard Marriott‬‬ ‫• בחודש אוגוסט ‪ ,2017‬החברה התקשרה עם מספר משקיעים מוסדיים לביצוע הקצאה פרטית של אג"ח בהיקף של

5. Slide 5: Business strategy - accelerating acquisition of income-producing properties

   ‫אסטרטגיה עסקית ‪ -‬להאיץ את קצב רכישת נכסים‬ ‫המניבים תוך ניצול רמת המינוף הנמוכה‬ ‫אסטרטגיה ומדיניות עסקית‪:‬‬ ‫• שיפור תזרים המזומנים של הנכסים הקיימים תוך ניצול של‬ ‫הניסיון שלנו בניהול ובתפעול של הנכסים‬ ‫• הגדלת פיזור גאוגרפי והקטנת השפעה של עונתיות ע"י רכישת‬ ‫נכסים חדשים בתחום המלונאות והאיר

6. Slide 6: Courtyard Marriott transaction

   ‫עסקת‬ Courtyard Marriott 6

7. Slide 7: Description of the acquisition

   ‫תיאור עסקת הרכישה*‬ ‫חברת סקייליין השקעות חתמה על הסכם מותנה לרכישת ‪ 13‬בתי מלון בתמורה לסך של ‪ 135‬מיליון דולר‬ ‫•‬ ‫ארה"ב‪.‬‬ ‫העסקה כוללת ‪ 13‬בתי מלון שמנוהלים תחת המותג ‪ Courtyard Marriott‬וכוללים ‪ 1,913‬חדרים‪.‬‬ ‫•‬ ‫בתי המלון הנרכשים פרוסים ב‪ 9-‬מדינות שונות בארצות הברית‪ ,‬בעיקר בחוף

8. Slide 8: Geographic spread of the acquired hotels

   ‫פריסה גיאוגרפית של בתי המלון הנרכשים‬

9. Slide 9: Financial performance of the acquired hotels

   ‫ביצועים פיננסים של בתי המלון הנרכשים‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪46,070‬‬ ‫‪49,236‬‬ ‫‪51,127‬‬ ‫הכנסות (אלפי דולר ארה"ב)‬ ‫‪11,082‬‬ ‫‪13,121‬‬ ‫‪14,508‬‬ ‫‪( NOI‬אלפי דולר ארה"ב)‬ ‫‪24%‬‬ ‫‪27%‬‬ ‫‪28%‬‬ ‫שיעור ‪ NOI‬מסך ההכנסות‬ ‫בשלושת השנים האחרונות בתי המלונות הנרכשים שמרו על שיעור תפוסה יצ

10. Slide 10: Advantages of the transaction

    ‫יתרונות של העסקה‬ ‫רכישה זו מתבצעת בהתאם לאסטרטגיה המוצהרת של החברה‪.‬‬ ‫•‬ ‫יצויין‪ ,‬כי החברה בדקה מספר רב של רכישות פוטנציאליות לפני שהחליטה לבצע את הרכישה‬ ‫•‬ ‫הנוכחית‪.‬‬ ‫בתי המלון ‪ Courtyard Marriott‬נבחרו בהתבסס על שיקולים של סיכון‪/‬סיכוי‪ ,‬פשטות הניהול‪,‬‬ ‫•‬ ‫מיקום‪ ,‬נזילות הנכסים ו

11. Slide 11: Financial data

    ‫נתונים כספיים‬ ‫)אלפי דולר קנדי(‬ ‫‪11‬‬

12. Slide 12: Shareholder value creation over time

    ‫יצירת ערך לבעלי המניות לאורך זמן‬ ‫התפתחות הון עצמי (המיוחס לבעלי המניות במיליוני דולר קנדי) **‬ ‫‪300.0‬‬ ‫‪246‬‬ ‫‪245‬‬ ‫‪250.0‬‬ ‫מעבר מהצגת של הנכסים המלונאים לפי‬ ‫שיטת העלות לשיטת השווי ההוגן‬ ‫חלוקת דיבידנד‬ ‫בסך ‪ 1.8‬מיליון‬ ‫‪200.0‬‬ ‫דולר קנדי‬ ‫‪159‬‬ ‫‪150‬‬ ‫‪150.0‬‬ ‫לפני ההנפקה‬ ‫‪

13. Slide 13: IRR from assets sold in the last 10 years

    ‫ שנים האחרונות‬10-‫ מנכסים שנמכרו ב‬IRR* ‫מחיר מכירה‬ ‫מחיר רכישה‬ ‫תקופת‬ ‫שיעור‬ IRR* ‫שנת מכירה‬ ‫שנת רכישה‬ ‫מיקום‬/‫סוג‬ ‫נכס‬ ($000s) ($000s) ‫החזקה‬ ‫החזקה‬ ** 79% 32,000 18,168 4.0 2007 2003 25% Shopping mall, Toronto Yorkgate Mall 39% 13,300 8,948 5.0 2007 2002 25% Class A office, Toronto

14. Slide 14: Financial strength

    ‫איתנות פיננסית‬ ‫מאזן חזק‪:‬‬ ‫• הון עצמי למאזן מהווה כ‪ 56%-‬מסך הנכסים‬ ‫• יחס חוב פיננסי נטו לסך הנכסים נטו עומד על כ‪ 22%-‬בלבד‬ ‫גמישות פיננסית‪:‬‬ ‫• ליום ‪ 30‬ביוני‪ 2017 ,‬יתרת מזומנים ושווה מזומנים עומדת על כ‪ 18-‬מיליון דולר קנדי‬ ‫• לסקייליין מסגרות אשראי חתומות ובלתי מנוצלות של כ‪ 21-‬מ

15. Slide 15: Bond repayment burden low relative to cash flow

    ‫עומס פרעונות אג"ח נמוך ביחס לתזרים‬ ‫‪40,000‬‬ ‫‪35,000‬‬ ‫אלפי דולר קנדי‬ ‫‪30,000‬‬ ‫‪25,000‬‬ ‫מלון רנסנס**‬ ‫‪20,000‬‬ ‫‪15,000‬‬ ‫‪10,000‬‬ ‫‪5,000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪Q2/17-Q2/18‬‬ ‫‪Q2/18-Q2/19‬‬ ‫‪Q2/19-Q2/20‬‬ ‫‪Q2/20-Q2/21‬‬ ‫‪Q2/21-Q2/22‬‬ ‫‪Q2/22-Q2/23‬‬ ‫‪Q2/23-Q2/24‬‬ ‫חוב בנקאי‬ ‫‪7918‬‬ ‫‪528

16. Slide 16: Midroog preliminary rating Baa1 stable

    ‫חברת מדרוג קבעה דירוג ראשוני מותנה* ‪ Baa1‬באופק יציב‬ ‫להנפקת סדרת אגרות חוב חדשה‪.‬‬ ‫שיקולים העיקריים לדירוג‬ ‫דירוג ואופק הדירוג מושפעים לחיוב‪:‬‬ ‫"מנכסים הפעילים תקופה ארוכה על פני שנים רבות באזורי הפעילות הרלבנטיים‪ ,‬באופן התורם לפרופיל העסקי של החברה‪ .‬אתרי‬ ‫•‬ ‫הנופש בקנדה קיימים עשרות

17. Slide 17: Net asset value

    ‫שווי נכסי נקי (אלפי דולר קנדי)‬ ‫חוב פיננסי‬ ‫‪NOI TTM6‬‬ ‫‪TTM6/17‬‬ ‫שיעור‬ ‫הון‬ ‫‪LTV‬‬ ‫ליום‬ ‫ערך בספרים ‪NOI 2016‬‬ ‫‪/2017‬ערך בספרים‬ ‫‪NOI‬‬ ‫הבעלות‬ ‫‪30.06.2017‬‬ ‫נכסים מניבים ומלונאים‬ ‫‪31,002‬‬ ‫‪57%‬‬ ‫‪41,598‬‬ ‫‪6.8%‬‬ ‫‪4,958‬‬ ‫‪3,885‬‬ ‫‪72,600‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪(1( Deerhurst Resor

18. Slide 18: Summary of financial results

    ‫תמצית תוצאות הדוחות הכספיים (אלפי דולר קנדי)‬ ‫**‬ ‫‪H1-2017‬‬ ‫‪H1-2016‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫סעיף‬ ‫‪59,405‬‬ ‫‪61,996‬‬ ‫‪122,197‬‬ ‫הכנסות מנכסים מניבים‬ ‫‪1,420‬‬ ‫‪18,553‬‬ ‫‪25,797‬‬ ‫הכנסות ממכירת נדל"ן למגורים ואחרות‬ ‫‪60,825‬‬ ‫‪80,549‬‬ ‫‪147,994‬‬ ‫סה"כ הכנסות של החברה*‬ ‫‪10,418‬‬ ‫‪10,582‬‬ ‫‪

19. Slide 19: Summary of balance sheet data

    ‫תמצית נתונים מאזניים (אלפי דולר קנדי)‬ ‫‪30.06.2017‬‬ ‫**‬ ‫‪31.12.2016‬‬ ‫סעיף‬ ‫‪514,495‬‬ ‫‪519,753‬‬ ‫סה"כ נכסים‬ ‫‪128,708‬‬ ‫‪130,985‬‬ ‫חוב פיננסי‬ ‫‪18,192‬‬ ‫‪29,837‬‬ ‫מזומנים ושווי מזומנים‬ ‫‪110,516‬‬ ‫‪101,148‬‬ ‫חוב פיננסי‪ ,‬נטו‬ ‫‪244,734‬‬ ‫‪245,968‬‬ ‫הון מיוחס לבעלי מניות של החבר

20. Slide 20: Financial flexibility - unencumbered assets

    ‫גמישות פיננסית ‪ -‬נכסים ללא חוב‬ ‫ערך בספרים ליום‬ ‫הערות‬ ‫שם הנכס‬ ‫‪)5( 30.06.2017‬‬ ‫אלפי דולר קנדי‬ ‫בהתאם להערכת שמאי מחודש דצמבר ‪2016‬‬ ‫‪14,241‬‬ ‫‪Bear Valley Resort‬‬ ‫בהתאם להערכת שמאי מחודש דצמבר ‪2016‬‬ ‫‪49,000‬‬ ‫‪(3) Horseshoe Resort‬‬ ‫בהתאם להערכת שמאי מחודש דצמבר ‪2016‬‬ ‫‪15,4

21. Slide 21: Thank You!

    Thank You! WWW.SKYLINEINVESTMENTS.COM ‫ ראש תחום מיזוגים ורכישות וקשרי משקיעים‬,‫שלם‬-‫ בן נובו‬:‫לפרטים נוספים‬ benn@skylineinvestments.com |+1 416-368-2565/2222 21

22. Slide 22: Skyline Investments

    SKYLINE INVESTMENTS O'n90O)

23. Slide 23: Ownership structure

    ‫מבנה בעלות‬ ‫‪25.48%‬‬ ‫ציבור‬ ‫‪3.46%‬‬ ‫‪2.58%‬‬ ‫גיל בלוטרייך*‬ ‫‪1.20%‬‬ ‫בלייק לאיין‬ ‫‪1.02%‬‬ ‫אלכס שניידר‬ ‫‪0.86%‬‬ ‫הכשרת הישוב‬ ‫‪70.31%‬‬ ‫‪70.31%‬‬ ‫‪65.36%‬‬ ‫‪SKYLINE‬‬ ‫‪CANADA‬‬ ‫‪ISRAEL LTD.‬‬ ‫‪29.69%‬‬ ‫‪29.69%‬‬ ‫*כ‪ 74%-‬ממניות של חברת מישורים מוחזקות ע"י אלכס שניידר וגיל בלוט

24. Slide 24: Senior officers

    ‫נושאי משרה בכירה‬ ‫רו"ח ואדים שוב‬ ‫רו"ח בלייק לאיין‬ ‫גיל בלוטרייך‬ ‫סמנכ"ל כספים‬ ‫מנכ"ל‬ ‫יו"ר ומנהל פיתוח עסקי‬ ‫כ‪ 20-‬שנות ניסיון בניהול כספים עבור חברות ציבוריות;‬ ‫בעל ניסיון רב בניהול של נכסים מלונאיים ומניבים‬ ‫ייסד את מישורים ב‪ ,1990-‬ואת החברה ב‪ 1998 -‬מאז‬ ‫רואה חשבון מוסמך בקנדה‪ ,‬

25. Slide 25: Geographic spread of existing properties

    ‫פריסה גיאוגרפית של הנכסים הקיימים‬ ‫‪25‬‬

26. Slide 26: Main properties in Canada

    ‫נכסים עיקרים‬ ‫בקנדה‬ ‫‪26‬‬

27. Slide 27: Canada/Ontario overview

    ‫קנדה‪/‬אונטריו ‪ -‬סקירה כללית‬ ‫קנדה היא המדינה השנייה בגודלה בעולם עם אוכלוסייה המונה כ‪35-‬‬ ‫מיליון תושבים‪.‬‬ ‫קנדה נחשבת לאחת מ‪ 10-‬הכלכלות הגדולות בעולם‪ ,‬וחברה‪ ,‬בין היתר‪,‬‬ ‫בארגון לשיתוף פעולה ופיתוח כלכלי (‪ ,)OECD‬ובארגון שמונת המדינות‬ ‫המתועשות (‪)G8‬‬ ‫ע"פ מדדי השוואה בינלאומיים

28. Slide 28: Deerhurst Resort

    ‫‪Deerhurst Resort‬‬ ‫נקודות עיקריות‪:‬‬ ‫• אתר נופש יוקרתי בחבל ‪ Muskoka‬הממוקם ליד העיר ‪ .Huntsville‬ממוקם‬ ‫כשעתיים נסיעה מטורונטו‪.‬‬ ‫• האתר כולל כ‪ 315-‬חדרים (כ‪ 101-‬חדרים בבעלות החברה וכ‪ 214 -‬חדרים‬ ‫מנוהלים)‪ ,‬שני מגרשי גולף‪ ,‬אולמות כנסים‪ ,‬ספא‪ ,‬בריכות‪ ,‬מסעדות‪ ,‬שדה‬ ‫תעופה פר

29. Slide 29: Deerhurst Resort map

    SKYLINE Deerhurst Resort INVESTMENTS PENINSULA LAKE BIRGHCLIFE VILLAS som —— Main Dock Sake “Lhe Point” u —_ me oe Swinal Beach Be 7 Toe SAE S|) DEERHURST Se lee OAKRIDGE aa op SKYLINE RESORT Heritage Muskoka Cottage ey Ry atios hiretresor econ 9 Boat Slips 1-600-461-4393 For Guest Services call Ext

30. Slide 30: Horseshoe Resort

    ‫‪Horseshoe Resort‬‬ ‫נקודות עיקריות‪:‬‬ ‫• אתר סקי‪ ,‬גולף ואירוח הפעיל בכל עונות השנה‪ ,‬במרחק שעת נסיעה‬ ‫מטורונטו‪.‬‬ ‫• האתר כולל‪ 2 :‬מגרשי גולף מהמובילים בקנדה‪ 25 ,‬מסלולי סקי אלפיני ו‪-‬‬ ‫‪ 67.5‬ק"מ של מסלולי ‪ . cross-country‬כ‪ 163-‬חדרי מלון (‪ 141‬בבעלות‬ ‫החברה ו‪ 22-‬חדרים מנוהלים)‪

31. Slide 31: Blue Mountain Village

    ‫‪Blue Mountain Village‬‬ ‫נקודות עיקריות‪:‬‬ ‫• אתר סקי‪ ,‬מלונאות ונופש המוביל באיזור אונטריו‪ ,‬פעיל באופן רציף לאורך‬ ‫כל ארבעת עונות השנה‪.‬‬ ‫• האתר ממוקם בסמוך לעיר ‪ Collingwood‬ולחופי מפרץ ג'ורג'יאן‪ ,‬מרחק‬ ‫כשעתיים נסיעה מטורונטו‪.‬‬ ‫• החברה מחזיקה יחד עם שותף (‪ )60%‬בכ‪ 50% -‬מסך שטחי

32. Slide 32: Main properties in the US

    ‫נכסים עיקרים‬ ‫בארה"ב‬ ‫‪32‬‬

33. Slide 33: Cleveland overview

    ‫קליבלנד ‪ -‬סקירה כללית‬ ‫• המטרופולין של קליבלנד מונה אכלוסיה של כ‪ 2.5-‬מיליון תושבים‬ ‫והוא המטרופולין ה‪ 28-‬מבחינת גודל האוכלוסייה בארה”ב‪.‬‬ ‫• התמ"ג של קליבלנד צמח בכ‪ 0.7%-‬בשנת ‪ 2016‬והוא צפוי‬ ‫לצמוח בכ‪ 4.1%-‬במהלך שנת ‪.2017‬‬ ‫• קליבלנד הינה בית ל‪ 7-‬חברות מרשימת ה‪.Fortune 500 -‬‬ ‫

34. Slide 34: Hyatt Regency Arcade

    ‫‪Hyatt Regency Arcade‬‬ ‫נקודות עיקריות‪:‬‬ ‫• אתר מורשת היסטורי אשר הוקם בשנת ‪ .1890‬ממוקם במרכז העסקים של דאון טאון‬ ‫קליבלנד‪ .‬הנכס כולל מלון בן ‪ 293‬חדרים‪ ,‬המנוהל על ידי רשת ‪ ,Hyatt‬קניון מקורה‬ ‫בשטח של כ‪ 4,200-‬מ"ר וכן אולמות כנסים‪ ,‬ספא‪ ,‬חדר כושר ומסעדות‪.‬‬ ‫• החוזה עם רשת ‪ Hyatt

35. Slide 35: Active asset management - Hyatt room renovation

    ‫ניהול אקטיבי של הנכסים –‬ ‫שיפוץ החדרים במלון ‪Hyatt‬‬ ‫לפני השיפוץ‬ ‫אחרי השיפוץ‬ ‫‪35‬‬

36. Slide 36: Renaissance Cleveland Hotel

    ‫‪Renaissance Cleveland Hotel‬‬ ‫נקודות עיקריות‪:‬‬ ‫• אתר מורשת היסטורי אשר הוקם בשנת ‪ .1918‬הנכס ממוקם במרכז העסקים של דאון‬ ‫טאון קליבלנד‪ ,‬בסמוך לכיכר המרכזית של העיר‪.‬‬ ‫• המלון נרכש תמורת כ‪ 19.1-‬מיליון דולר ארה"ב‪ .‬לאחר הרכישה סקייליין צירפה שותף‬ ‫(‪ )50%‬לעסקה בתמורה לפרמיה של של ‪ 3.5

37. Slide 37: Bear Valley

    ‫‪Bear Valley‬‬ ‫נקודות עיקריות‪:‬‬ ‫• אתר סקי הממוקם בקליפורניה‪ ,‬ארה"ב‪.‬‬ ‫• רכישת האתר הושלמה בדצמבר ‪ 2014‬בתמורה כוללת בסך של כ‪ 3.7 -‬מיליון‬ ‫דולר ארה"ב‪ ,‬ממקורותיה העצמיים של החברה‪.‬‬ ‫• שווי ההוגן של הנכס נכון ליום ‪ 30.06.2017‬עומד על כ‪ 11.5-‬מיליון דולר ארה"ב‪.‬‬ ‫• ממועד רכישת הנכס‪

38. Slide 38: Land sales and development - Lakeside Lodge

    ‫מכירות ופיתוח קרקע‬ ‫)‪Lakeside Lodge (Deerhurst‬‬ ‫• החברה מקימה באתר הנופש ‪ Deerhurst‬בניין חדיש‪ ,‬בן ‪ 162‬יחידות דיור‪ ,‬מרבית הדירות שימכרו צפויות להתווסף לתוכנית השכירות של אתר‬ ‫הנופש‪.‬‬ ‫• למועד פרסום המצגת‪ ,‬נמכרו ‪ 114‬יחידות דיור (כ‪ )70%-‬תמורת כ‪ 41-‬מיליון דולר קנדי‪.‬‬ ‫• סקייליי

39. Slide 39: Land sales and development - Blue Mountain and Port McNicoll

    ‫מכירות ופיתוח קרקע‬ ‫‪Blue Mountain‬‬ ‫בשנתיים האחרונות סקייליין מכרה מספר חטיבות קרקע באתר הנופש ‪Blue Mountain‬‬ ‫•‬ ‫עד ליום פרסום המצגת‪ ,‬החברה מסרה לרוכש ‪ 74‬מגרשים והכירה בהכנסות של כ‪ 9-‬מיליון‬ ‫•‬ ‫דולר קנדי‪.‬‬ ‫כמו כן‪ ,‬החברה מכרה ‪ 194‬יחידות קרקע תמורת כ‪ 24.5-‬מיליון דולר קנדי עם ת

Skyline Investments — Debt Investor Presentation (August 2017) on 6ix