Minebeamitsumi Inc. · TSE:6479
Minebeamitsumi — Q1 FY2020 Earnings Presentation
24 slides from Minebeamitsumi's earnings presentation, Aug 2, 2019
Slide 1: 決算説明会 2020年3月期 第1四半期
決算説明会 2020年3月期 第1四半期 ミネベアミツミ株式会社 2019年8月2日
Slide 2: 1Q連結業績サマリー IFRSベース
1Q連結業績サマリー IFRSベース 1Qは米中問題を中心に減速が継続 2019年3月期 2020年3月期 前年同期比 前四半期比 （百万円） 1Q 4Q 1Q 伸び率 伸び率 売上高 213,038 185,785 204,425 -4.0% +10.0% 営業利益 14,291 6,994 3,663 -74.4% -47.6% 税引前利益 14,170 6,712 3,680 -74.0% -45.2% 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 10,886 9,109 2,297 -78.9% -74.8% 基本的1株当たり 四半期利益（円） 25.95 21.94 5.53 -78.7%
Slide 3: 売上高、営業利益、営業利益率
売上高、営業利益、営業利益率 18/3期はJGAAP、19/3期以降はIFRS 売上高 （10億円） 営業利益 営業利益率 249.6 235.8 236.3 31.1 225.9 224.2 213.0 204.4 193.2 24.9 185.8 22.4 19.6 17.1 14.8 14.3 1Q特殊要因 退職給付及び ユーシン経営統合関連費用 △40億円 7.0 12.5% 8.8% 10.6% 3.7 9.9% 8.3% 6.6% 6.7% 3.8% 1.8% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 18/3期 19/3期 20/3期 [JGAAP]
Slide 4: 1Q実績 期初予想からの差異
1Q実績 期初予想からの差異 （10億円） 216.5 204.4 売上高 4.0 3.7 営業利益 2019/8/2 4
Slide 5: 機械加工品事業セグメント
機械加工品事業セグメント 18/3期はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） ボールベアリング 営業利益 営業利益率 ロッドエンド・ファスナー 27.1% ピボットアッセンブリー 25.6% 25.9% 24.8% 26.0% 23.6% 23.5% 23.2% その他 22.1% 48.2 47.4 （注）4QでのPPA 46.7 47.3 47.3 △7億円を除く場合 12.9 45.5 46.1 12.5 3.8 3.3 41.7 7.9 8.0 7.6 11.7 40.6 6.0 6.2 7.5 10.8 11.0 11.2 10.7 10.7 8.2 10.4 7.9
Slide 6: 電子機器事業セグメント
電子機器事業セグメント 18/3期はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） モーター エレクトロデバイス センシングデバイス その他 営業利益 営業利益率 8.6% 133.1 6.6% 7.3% 9.2% 1.0 9.7 4.9% 4.6% 0.5% 2.1% 0% 112.3 114.4 1.2 -0.7% 1.1 104.4 9.7 0.7 9.0 101.7 0.9 8.3 11.4 8.7 91.7 93.7 87.4 0.8 10.6 1.0 8.3 9.1 1.2 75.8 9.3 77.6 1.1 55.5 56.4 8.3 51.3 45.2 7.5 39.6
Slide 7: ミツミ事業セグメント
ミツミ事業セグメント 18/3期はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 14.8% 10.8% 14.7% 100.6 7.4% 4.1% 7.9% 0.0% 1.8% 0% 87.6 -2.6% 75.0 73.9 13.0 66.7 60.8 9.8 49.7 7.5 48.1 46.3 6.6 3.8 3.0 1.4 0.0 3Q特殊要因 -1.2 +約50億円 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 18/3期 19/3期 20/3期 18/3期
Slide 8: ユーシン事業セグメント
ユーシン事業セグメント 決算期変更に伴い17/12期4Qは4ヶ月決算 19/3までは経営統合前の参考値でJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 注記検討中 53.6 （注）4月1日-9日までの 売上高40億円を含む場合 5.9% 5.2% 5.7% 3.6% 3.7% 3.3% 2.5% 2.6% 1.8% 40.9 1.5% 38.3 39.2 37.6 39.1 36.5 35.7 34.7 32.0 2.8 30.7 2.2 2.1 1.5 1.2 0.9 1.0 1.0 0.7 0.5 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1-3月 1Q
Slide 9: 親会社の所有者に帰属する四半期利益
親会社の所有者に帰属する四半期利益 18/3期はJGAAP （10億円） 親会社の所有者に帰属する四半期利益 基本的1株当たり四半期利益（円） 24.2 20.1 17.3 16.0 57.9 14.2 47.7 41.2 10.9 38.0 9.1 33.5 7.8 26.0 21.9 18.7 2.3 5.5 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 18/3期 19/3期 20/3期 [JGAAP] [ IFRS ] 2019/8/2 9
Slide 10: 棚卸資産
棚卸資産 18/3期はJGAAP （注） （10億円） 176.8 174.4 ユーシン連結 +154億円 169.1 163.2 152.4 156.8 150.1 141.4 134.0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 18/3期 19/3期 20/3期 [JGAAP] [ IFRS ] 2019/8/2 10
Slide 11: ネット有利子負債、フリーキャッシュフロー
ネット有利子負債、フリーキャッシュフロー 18/3期以前はJGAAP ネット有利子負債* フリーキャッシュフロー （注） ユーシン株式取得 251億円 （10億円） ユーシンのネット有利子負債 264億円 E-Ship分配金支払 43億円 配当金支払 58億円 97.5 91.5 70.9 52.5 55.0 46.5 37.2 36.3 53.7 21.7 -1.1 -8.9 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 20/3期 1Q 予想 *ネット有利子負債：連結財政状態計算書上の「社債および借入金」 -（「現金および現金同等物」＋3か月超の定期預金） [JGAAP] [
Slide 12: 業績予想 IFRSベース
業績予想 IFRSベース 期初計画を据え置き [ IFRS ] 2019年3月期 2020年3月期 （百万円） 通期 上半期 下半期 通期 前期比 売上高 884,723 496,500 533,500 1,030,000 +16.4% 営業利益 72,033 27,000 50,000 77,000 +6.9% 税引前利益 71,321 26,500 49,500 76,000 +6.6% 親会社の所有者に帰属する 当期利益 60,142 21,400 40,600 62,000 +3.1% 基本的1株当たり 当期利益（円） 143.90 51.55 97.80 149.35 +3.8% 2
Slide 13: セグメント別業績予想 IFRSベース
セグメント別業績予想 IFRSベース [ IFRS ] 2019年3月期 2020年3月期 （百万円） 通期 上半期 下半期 通期 前期比 売上高 884,723 496,500 533,500 1,030,000 +16.4% 機械加工品 188,324 93,400 96,600 190,000 +0.9% 電子機器 387,293 189,700 214,300 404,000 +4.3% ミツミ事業 308,423 140,900 149,100 290,000 -6.0% ユーシン事業 - 72,000 73,000 145,000 - その他 683 500 500 1,000 +
Slide 14: 本日のポイント
本日のポイント 全体：マクロ経済の減速は期初想定より長引くと予想。 ただし、電子機器、ミツミ事業を中心に2Q以降は大幅回復へ。 機械加工品：航空機向けは順調なものの、 ボールベアリングの足元は想定以上に弱い。 電子機器・ミツミ事業：全体として米中貿易問題の影響を 受けるも、多様化したポートフォリオ（市場別、製品別）が 収益を支える。リスク分散にも寄与。 ユーシン事業：中国を中心とした世界的な自動車市場減速の 影響を受けている。 2019/8/2 14
Slide 15: その他トピックス
その他トピックス 企業価値向上に向けた施策が着々と進行中 1 オーガニック成長 ボールベアリング • 足元で車載は堅調だが、FAN向けは落ちている • 自動車、データセンター、高級家電、省人化・無人化（医療ロボット等） 向けの中長期的な需要増は不変 • 来期に向けては中国省エネ規制による家電向けの需要増を見込む ステルス製品は順調に進捗 2 M&Aは、大小さまざまな案件を検討中 3 自社株買い実績はゼロ 2019/8/2 15
Slide 16: 参考資料
参考資料 2019/8/2 16
Slide 17: 機械加工品事業セグメント
機械加工品事業セグメント 18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） ボールベアリング 営業利益 営業利益率 ロッドエンド・ファスナー 26.8% 190.0 24.9% 25.0% 25.4% ピボットアッセンブリー 188.3 24.2% その他 176.4 26.0 51.0 7.1 29.5 （注）4QでのPPA 163.8 △7億円を除く場合 47.8 156.3 31.5 43.4 34.3 39.0 40.9 32.6 37.6 39.1 42.7 31.9 32.1 29.6 121.2 125.0 105.9 97.4 94.1 16/3期 17/3
Slide 18: 電子機器セグメント
電子機器セグメント 18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） モーター 営業利益 営業利益率 エレクトロデバイス センシングデバイス その他 445.5 451.5 441.6 3.6 3.8 4.0 35.9 35.7 38.3 404.0 387.3 4.0 4.2 39.0 36.4 6.9% 5.0% 5.0% 4.4% 5.2% 227.8 31.2 245.0 241.0 161.0 158.5 22.3 21.9 21.0 16.9 184.2 188.1 200.0 161.0 158.3 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期
Slide 19: ミツミ事業セグメント
ミツミ事業セグメント 売上高、営業利益ともに、17/3期3Qまでは、経営統合前。 17/3期4Qは3ヶ月分の管理会計ベース。18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 8.6% 7.2% 308.4 5.2% 290.0 250.6 0% -2.8% 21.5 22.3 178.0 163.6 -5.9% 15.0 1.8 3Q特殊要因 -4.6 +約50億円 （注）3Qでの在庫評価減 △123億円を除く場合 -10.6 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 予想
Slide 20: ユーシン事業セグメント
決算期変更に伴い17/12期は13ヶ月決算 ユーシン事業セグメント 18/12期以前は経営統合前の参考値でJGAAP 20/3期は2019年1-3月の数値を含まず 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 164.2 168.6 153.9 148.6 145.0 4.7% 5.5% 2.9% 3.2% 2.1% 8.0 7.0 5.4 4.7 3.3 15/11期 16/11期 17/12期 18/12期 20/3期 15/11期 16/11期 17/12期 18/12期 20/3期 予想 予想 [JGAAP] [ IFRS ] [JGAAP] [ IFRS ] 201
Slide 21: 販管費
販管費 18/3期はJGAAP （10億円） 販管費 売上高販管費比率 26.8 25.3 25.0 23.8 24.4 24.5 23.5 23.7 22.8 12.8% 13.1% 12.3% 11.1% 10.7% 10.8% 11.0% 10.4% 9.1% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 18/3期 19/3期 20/3期 [JGAAP] [ IFRS ] 2019/8/2 21
Slide 22: 設備投資額・減価償却費
設備投資額・減価償却費 18/3期以前はJGAAP （10億円） 設備投資額 減価償却費 65.0 54.2 54.2 43.9 45.0 34.8 36.4 31.8 31.6 28.2 21.4 11.1 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 20/3期 1Q 予想 * *20/3期予想にはユーシンの設備投資89億円、減価償却費45億円を含む [JGAAP] [ IFRS ] 2019/8/2 22
Slide 23: ROIC（投下資本利益率）
ROIC（投下資本利益率） ユーシン事業は19/3以前は経営統合前の参考値でJGAAP、全社に は含まない。その他のセグメントは18/3期以前はJGAAP ミネベアミツミ版 ＝ NOPAT （営業利益＋特別損益）×（1－税率） ROIC 投下資本 （受取手形・売掛金＋棚卸資産＋固定資産－支払手形・買掛金） セグメント別で管理できる事業資産（売上債権・債務、棚卸資産、固定資産）で算出 (%) 40.0 全社 機械加工品 電子機器 ミツミ事業 ユーシン事業 31.1 31.1 29.9 30.1 30.0 32.1 28.0 27.9 27.6 30.0 26.9 24.8 25.7 23.6 2
Slide 24: 上記説明会で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の見通し であり、また、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいております。 実際の業績は、さまざまな要素により、これら見通し…
上記説明会で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の見通し であり、また、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいております。 実際の業績は、さまざまな要素により、これら見通しとは大きく異なる結果となる場合があります。 実際の業績に影響を与える重要な要素としては、(1)当社を取り巻く経済情勢、需要動向等の変化、 (2)為替レート、金利等の変動、(3)エレクトロニクスビジネス分野で顕著な急速な技術革新と継続的な 新製品の導入の中で、タイムリーに設計･開発、製造･販売を続けていく能力、などです。 但し、業績に影響を与えうる要素はこれらに限定