Yuzhou Group Holdings Co., Ltd. · HKEX:1628
Yuzhou — Yuzhou Properties Company — H1 2015 Earnings Presentation
38 slides from Yuzhou's earnings presentation, August 2015
Slide 1: Yuzhou Properties Company Limited 2015 Interim Results
(53 FH Sh FE A 453 a BRS Stock Code BLUME YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED 01628.HK “tw, 20158A27A"\ 2
Slide 2: 關於禹洲地產(01628.HK)
關於禹洲地產(01628. HK) 海峽西岸經濟區領先的地產開發商，足跡遍佈福建省前三大城市廈門、福州、泉 州 公司焦點 成功拓展至香港、上海、南京、合肥、天津、龍岩、蚌埠和漳州 截至2015年6月，在廈門擁有近222萬平方米的可售土地儲備，是深耕廈門市場 的領導者 核心競爭力 透過有效的土地收購確立極具防禦性的土地成本優勢：單位平均土地成本為 2,471人民幣/平方米，相當於2015年上半年合約銷售均價的27% 較同業擁有可持續的高利潤率及低資產負債率 截至2015年6月，總可售土地儲備（按建築面積計）逾881萬平方米 土地儲備 海峽西岸經濟區占51%，長三角經濟
Slide 3: 關於主講人
關於主講人 創始人 林龍安先生 主席兼執行董事 許進業先生 財務總監兼公司秘書 陳超先生 助理總裁兼計劃財務部總經理 3
Slide 4: 目錄
目錄 I.財務摘要 II.業務回顧 III.未來展望 IV.附錄 4
Slide 5: 財務摘要
C2 5, ory Th z= Ax A PRS : a] Stock Code HEIR DE YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED 01628.HK AA Paiase
Slide 6: 2015年中期業績摘要
2015年中期業績摘要 至2015年6月30日止6個月的財務摘要 對比2014年上半年 合約銷售：人民幣57.36億元 (+人民幣4.26億元 or +8%) 確認收入：人民幣35.02億元 (-人民幣4.22億元 or -11%) 母公司擁有人應占核心利潤：人民幣5.52億元 (+人民幣0.66億元 or +14%) 對比2014年12月底 權益總額：人民幣102.29億元 (+人民幣8.39億元 or +9%) 手頭現金： 人民幣84.15億元 (-人民幣13.7億元 or -14%) 淨負債比率：69.0% (+9.2個百分點) 6
Slide 7: 2015年上半年主要的利潤及損益
2015年上半年主要的利潤及損益 收入* 毛利 人民幣百萬元 人民幣百萬元 歸屬股東利潤 核心利潤 人民幣百萬元 人民幣百萬元 *已扣除5.55%的營業稅 7
Slide 8: 2015年上半年收入概覽
2015年上半年收入概覽 (人民幣 千元) 2015上半年 2014上半年 同比變動 100%=人民幣35.02億元 100%=人民幣39.24億元 物業銷售 3,418,051 3,833,688 -11% 租金收入 31,347 28,282 +11% 物業管理費 42,068 26,892 +56% 建築材料交易 2,850 27,871 -90% 酒店運營收入 7,455 7,271 +3% 總計 3,501,771 3,924,004 -11% 8
Slide 9: 2015年上半年已確認的物業銷售分析
2015年上半年已確認的物業銷售分析 已確認物業銷售* 已確認銷售建築面積及銷售均價 人民幣百萬元 總建築面積（平方米） 銷售均價（人民幣元/平方米） 已確認銷售金額（按城市） 已確認建築面積（按城市） % % *已扣除5.55%的營業稅 9
Slide 10: 2015年主要資產負債表分錄
2015年主要資產負債表分錄 現金狀況 總借貸 人民幣百萬元 人民幣百萬元 總資產 權益總額 人民幣百萬元 人民幣百萬元 10
Slide 11: 2015年上半年穩定的財務狀況
2015年上半年穩定的財務狀況 淨負債比率 債務簡介（按期限） % % 債務簡介（按貨幣） 債務簡介（按類型） % % 總借貸=人民幣154.75億元 加權平均融資成本為 8.17%,總可用授信額度為人民幣 106.70億元，而未使用的授信額度31.36億元人民幣 11
Slide 12: 業務回顧
Q» ON Sit FE A a BRS YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED Stock Code JBEUT RHE 01628.HK EAL 12
Slide 13: 土地儲備概覽
土地儲備概覽 總可售建 占總可售 築面積 平均土地成 建築面積 截止2015年6月30日，共計881萬平方米 （千平方 本（人民幣/ 百分比 城市 米） 項目數量 平方米） （%） 環渤海經濟 天津 351 2 1,061 4 區 上海 636 6 3,382 7 長三角經濟 南京 113 1 16,657 1 區 合肥 2,538 6 2,044 29 天津 蚌埠 668 1 660 8 廈門 2,215 24 3,665 25 蚌埠 南京 福州 525 3 3,176 6 合肥i 上海 海峽西岸經 泉州 1,195 1 374 14 濟區 福州 龍岩 312 1 1,921 3 龍岩 泉州
Slide 14: 在福建省廈門市場的領導地位
在福建省廈門市場的領導地位 6 廈門最大土儲*上市開發商(截至2015年6月底) 百万平方米 9 福州 7 5 8 泉州 龍岩 廈門 3 2 4 1 漳州 已完工 在建 持有待建 廈門重點項目 在廈門住宅市場的佔有率# 1 禹洲•世貿中心 2 禹洲廣場 3 禹洲•尊海 % 4 禹洲•雲頂國際 5 禹洲•中央海岸 6 禹洲•溪堤尚城 7 禹洲盧卡小鎮 8 翔安新項目 9 集美新項目 *來源：公司資料，截至2015年6月30日 廈門市國土資源與房屋管理局 #注釋：按合約銷售面積計算 14
Slide 15: 2015年上半年合約銷售
2015年上半年合約銷售 項目權益 合約 各項目合約 合約 合約 銷售金額 銷售金額 銷售面積 銷售均價 序號 項目 城市 （元/平方 合約銷售 （%） (百萬元） 佔比（%） （平方米） 米） (1H2013vs.1H2014vs.1H2015) 1 禹洲·高爾夫 廈門 100% 6 0% 396 15,687 2 禹洲·尊海 廈門 100% 75 1% 2,696 27,934 人民幣百萬元 3 禹洲·中央海岸 廈門 80% 972 17% 55,735 17,448 4 禹洲·溪堤尚城 廈門 100% 537 9% 53,058 10,124 5 禹洲·雲頂國際 廈門 100% 349
Slide 16: 月度合約銷售2014年對比2015年
月度合約銷售2014年對比2015年 月度合約銷售( 2014年1月– 2015年7月) 16
Slide 17: 2015年上半年去化率達60%
2015年上半年去化率達60% 平均去化率為60% % 城市 廈門 廈門 廈門 廈門 廈門 福州 泉州 龍岩 上海 合肥 合肥 合肥 合肥 合肥 蚌埠 天津 天津 總計 推盤建築 面積（平 72,960 87,380 12,574 51,826 22,447 73,537 78,868 91,912 24,323 132,318 92,870 134,294 44,259 51,158 44,323 38,135 15,827 1,069,010 方米） 銷售建築 面積（平 55,735 53,058 9,296 18,742 4,533 46,825 42,609 54,814 8,544
Slide 18: 2015年至今新增土地補充
2015年至今新增土地補充 占地面積 總可售建築 建面平均成 平均預售價 總地價(人民 購地時間 城市 項目類型 方式 面積 (平方 本(人民幣/平 格(人民幣/平 (平方米) 幣百萬元) 米) 方米) 方米) 2015年1月 廈門 住宅/商業 招拍掛 70,109 305,160 2,740 8,979 20,000+ 2015年7月 合肥 住宅/零售 招拍掛 49,126 144,923 700 4,831 12,000+ 總計 119,235 450,083 3,440 7,643 N/A 廈門集美新項目 合肥新站新項目 廈門地鐵一號線（規劃中） 廈門集美新項目 （2015年1月） 禹洲
Slide 19: 2015年上半年現金流狀況
2015年上半年現金流狀況 (未經審計)人民幣十億 人民幣十億元 FY2014 1H2015 FY2015 （實際） （實際） （預期） 手頭現金 9.78 手頭現金(期初) 3.88 9.78 9.78 合約銷售回籠款 9.55 6.83 12.64 租金、管理費及其他 股份配售 淨合作款項收入 租金、管理費及其他收入 收入 0.62 1.03 0.23 0.14 0.35 0.14 股份配售 - 0.62 0.62 新增 淨合作款項收入 2.53 1.03 1.03 合約銷售回籠款 債務 6.83 1.87 新增借款 8.16 1.87 4.00 總流入 支付土地款 4.56 5.21 6
Slide 20: O2O社區服務平台
O2O社區服務平台 線下 線上 I.在禹洲已有的商業範圍 （諸如購物商場、酒店、 新推樓盤等）以及新業 務領域產生協同效應 II. 平台的粉絲量亦有助於 禹洲新業務諸如P2P的 推廣 禹洲物业服務有限公司 社區O2O服務平台 禹洲在每個地產項目均分別設有物業管理 通過這個平台，業主和租戶可以訂 辦公室提供基礎物業服務，包括安保、景 閱多樣化的服務包括早餐、洗衣、 觀美化、機械和電器修理等 洗車、報修維修、繳交物業費和團 III.提升業主和租戶的忠誠 購等 度和滿意度 禹佳生活（便利店）售賣食品、低到高端 日常用品，並提供配送上門的便民服務 通過“禹洲卡”的充值，享受購物 折扣、
Slide 21: O2O服務平台的未來發展
O2O服務平台的未來發展 引進更多的服務 購物廣場 新業務， 諸如P2P 廈門 合肥 ，房屋租 福州 上海 賃和銷售 龍岩 蚌埠 廈門 泉州 南京 漳州 天津 香港 酒店 新項目推盤 覆蓋所有社區 通過組織項目以及線上的行銷推廣活動提升用戶量 短期目標 在廈門試行後，該平台將逐漸向禹洲在全國範圍內所有社區推廣 引入更多的服務，諸如：團購、生鮮食物配送、洗衣、社交平台等 通過有效用戶的品牌忠誠度的夯實，禹洲將引入更多互惠服務，諸如P2P和房屋 長期目標 租賃等 在禹洲不同的業務領域提供協同效應，諸如：購物中心、酒店和新項目開盤等 21
Slide 22: 未來展望
Q» ON Sit FE A a BRS YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED Stock Code JBEUT RHE 01628.HK AK 22
Slide 23: 市場展望
市場展望 市場下行和不同城市間的分化明顯 2014年 中央政府採取以市場為導向的措施以釋放剛需 2015 多個城市信貸放鬆和限購政策的取消 上半年 住房的剛需和改善性需求仍然很強劲 行業整合仍將持續 未来展望 城鎮化和可支配收入的增長將驅使長期需求 多元化的戰略發展、深耕核心城市和採用互聯網思維 23
Slide 24: 應對市場變化的策略
應對市場變化的策略 產品和定價的靈活性 豐富的管理經驗 以客戶為導向多元的產品組合，更好地迎合當前的市場需 經驗豐富的管理團隊擁有強大的執行能力及敏銳的行 求 業洞察力 根據市場預期，對新產品預早進行適當價格調整，促進銷 有效的營銷策略，人性化設計及優秀的成本控制力 售量 嚴謹的投資策略 穩定的現金流 去化率：穩定的現金流和快速發展週期 淨負債比率維持在可控制水準 利潤率：可持續的發展 加強與投資基金和其他發展商的合作 執行力：良好的企業管治和穩定的合作 管控不同的融資管道，進一步優化財務架構 對購地保持審慎 24
Slide 25: 2015年下半年推盤明細
2015年下半年推盤明細 2015年下半年計畫推盤面積 計畫推盤面積所占 項目序號 項目名稱 城市 推盤類型 （平方米） (%) 1 禹洲·中央海岸 廈門 在售 44,670 3% 2 禹洲·溪堤尚城 廈門 在售 122,484 8% 3 禹洲·雲頂國際 廈門 在售 3,278 0% 4 海滄萬科城 廈門 在售 110,713 7% 5 禹洲·盧卡小鎮 廈門 新盤 97,145 6% 6 其它 廈門 在售 16,494 1% 7 禹洲·鼓山一號 福州 在售 9,304 1% 8 禹洲·東方威尼斯 福州 在售 85,285 5% 9 禹洲·劍橋學苑 福州 新盤 51,263 3% 10 禹洲城市
Slide 26: 2015年下半年推盤圖表
2015年下半年推盤圖表 按城市分佈 按推盤類型分佈 % % 按產品類型分佈 按區域分佈 % % 100% =1,571,163平方米 26
Slide 27: 2015年下半年主要銷售貢獻項目
2015年下半年主要銷售貢獻項目 XiamenYuzhou Riverside City Town XiamenYuzhou Lucca Town (廈門禹洲•溪堤尚城) (廈門禹洲•盧卡小鎮) 同安區中心，鄰近國家 位於廈門翔安文教園 級濕地公園 區，地理位置優越 項目包括高層住宅，商 項目包括高低層住宅， 業配套及花園洋房 及花園洋房及商業配 土地成本：人民幣 套 1,696元/平方米 土地成本：人民幣 目前合約銷售均價：約 12,059元/平方米 人民幣11,000元/平方 目前合約銷售均價： 米 約人民幣30,000元/平 方米 Hefei Yuzhou
Slide 28: 土地儲備策略
土地儲備策略 以海西區域為著重點 新興的經濟增長引擎 在有影響力的區域滲透 在現已進入的城市及一二線城市尋找合適的專案滲透 保持核心競爭力 福建 透過公開招拍掛及並購拿地 土地儲備圖（截至2015年6月） 上海 長三角經濟區 江西 浙江 湖南 福建 福州 海西經濟區 廣東 廈門 海西經濟區 台灣 (51%) 珠三角經濟區 *土地儲備至2015年6月底為881萬平方米.. 28
Slide 29: 附錄
rea 0H SD FS As 153 a BR 23 YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED Stock Code JBEUT RHE 01628.HK 29
Slide 30: 廈門房地產市場概覽
廈門房地產市場概覽 廈門住宅土地供應量及成交量 千平方米 人民幣/平方米 8,000 25,000 6,743 6,055 6,000 19,231 19,361 20,000 4,883 15,701 4,543 4,109 12,863 4,490 11,532 15,000 4,000 3,894 13,973 3,174 3,159 2,723 11,600 11,276 10,071 10,000 9,891 2,274 2,2472,472 2,040 1,823 9,708 4,032 8,854 2,000 6,601 1,258 3,124 1,334 4,744 1,073
Slide 31: 福州房地產市場概覽
福州房地產市場概覽 福州住宅土地供應量及成交量 千平方米 人民幣/平方米 5,000 20,000 4,261 4,000 3,623 16,372 15,361 15,000 16,552 3,159 14,231 14,188 2,905 3,000 2,577 11,942 2,524 2,764 2,410 7,557 8,164 2,016 10,000 7,590 1,877 1,875 2,000 4,126 8,464 1,327 1,308 1,406 1,185 5,405 5,376 5,241 1,224 6,046 820 4,841 1,000 5,225 5,00
Slide 32: 上海房地產市場概覽
上海房地產市場概覽 上海住宅土地供應量及成交量 千平方米 人民幣/平方米 40,000 40,000 34,809 30,000 30,824 30,000 23,421 24,177 27,212 21,728 22,278 22,502 20,128 20,000 17,941 17,776 16,914 20,000 16,151 16,039 14,565 13,971 14,031 12,820 18,999 11,440 8,972 9,897 9,377 9,704 9,713 10,000 7,514 8,779 7,287 9,508 10,000 10,556 7,944
Slide 33: 合肥房地產市場概覽
合肥房地產市場概覽 合肥住宅土地供應量及成交量 千平方米 人民幣/平方米 20,000 10,000 15,443 6,986 8,119 8,000 15,000 7,190 6,259 11,371 11,624 10,684 6,007 14,073 6,000 10,2569,531 9,619 6,351 10,000 7,754 4,635 12,664 5,833 8,9006,256 9,403 6,332 4,000 5,374 8,439 4,162 4,540 2,799 2,874 3,154 4,879 4,100 5,413 5,000 2,686 2,379 1,
Slide 34: 南京房地產市場概覽
南京房地產市場概覽 南京住宅土地供應量及成交量 千平方米 人民幣/平方米 20,000 15,000 15,570 13,521 14,258 10,929 12,305 15,000 12,791 13,116 12,109 11,391 12,075 11,651 10,000 10,232 10,688 10,775 7,348 9,417 9,912 10,000 7,927 6,376 7,621 8,616 5,408 5,459 5,913 5,810 5,953 4,394 4,873 4,842 4,804 5,000 5,000 3,864 4,036 3,806 4,12
Slide 35: 土地儲備明細表
土地儲備明細表 項目 占地面積 位置 樓面均價 總建築面積 總可售建築面積 已售已交房面積 已售未交房面積 持作銷售 持作投資 土地儲備 公司權益占比 （平方米） （元/平方米） （平方米） （平方米） （平方米） （平方米） （平方米） （平方米） （平方米） % 已完工項目 禹洲·華僑海景城 27,703 廈門 830 239,627 236,745 235,644 - - 1,101 1,101 100% 禹洲·水蓮山莊 12,909 廈門 910 29,126 27,325 27,325 - - - - 100% 禹洲·海天廣場 6,316 廈門 396 6
Slide 36: 2015上半年收益表概要
2015上半年收益表概要 至6月30日止期間 2015年上半年 2014年上半年 變動 (%) 收入 （人民幣千元） 3,501,771 3,924,004 -11% 毛利（人民幣千元） 1,188,170 1,415,512 -16% 毛利率（%） 33.9% 36.1% -2.2個百分點 核心淨利（人民幣千元） 552,038 486,053 +14% 核心淨利率（%） 15.8% 12.4% +3.4個百分點 每股收益（人民幣/股） 18.16 16.18 +12% 每股核心收益 15.61 14.06 +11% （人民幣/股） 36
Slide 37: 2015上半年資產負債表概要
2015上半年資產負債表概要 （人民幣千元） 截止2015年6月30日 截止2014年12月31日 變幅(%) 流動資產 32,416,067 29,559,864 +10% 非流動資產 10,456,394 9,515,143 +10% 流動負債 19,709,254 17,278,610 +14% 非流動負債 12,934,565 12,406,598 +4% 權益總額 10,228,642 9,389,799 +9% 現金及銀行結餘 7,721,576 9,295,977 -17% 限制現金 693,539 488,765 +42% 短期債務 3,371,662 3,805,451 -1
Slide 38: 免責聲明
免責聲明 本簡報僅供參考，可能載有前瞻性陳述。任何該等前瞻性陳述乃基於若干有關禹洲地產股份有限公司 （ 「本公司」）營運的假設及超出本公司控制範圍的因素所作出，且受重大風險及不明朗因素所影響， 故此，實際結果與有關前瞻性陳述或會大相徑庭。本公司概無義務為出現在該等日期後的時間或情況更 新有關前瞻性陳述。 本簡報的資料應被視為合乎作出簡報當時的情況，且並未及將不會為反映或再本簡報日期後出現的重大 發展而更新。構成本簡報一部份的投影片僅為協助口頭報告有關本公司的背景資料而編制。本簡報同時 包含有關中國及房地產開發業的資料及統計。本公司乃自非官方來源取得該等資料及資料，事先並未經 獨立核證。本公司並
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