Kobe Steel, Ltd. · TSE:5406
Kobe Steel — Q2 FY2015 Earnings Presentation
48 slides from Kobe Steel's earnings presentation, Oct 30, 2015
Slide 1: = SVU HA RES
= SVU HA RES Hat: VARA OEnTe Joe
Slide 2: 報告事項
報告事項 １．第2四半期決算 ２．2015年度業績見通し ３．中期計画の進捗状況 ４．財務の状況 ５．参考データ 2
Slide 3: 1. 第2四半期決算
XQ 1. 20+4WRA KOBELCO PARMA)L—F
Slide 4: 2015年度 第2四半期実績
2015年度 第2四半期実績 (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 上期 上期 実績 7月公表 9月公表 実績 対前年 対7月 対9月 ① ② ③ ④ ④－① ④－② ④－③ 売 上 高 9,160 9,500 9,400 9,286 ＋126 △214 △114 営 業 利 益 571 500 450 470 △101 △30 ＋20 経 常 利 益 461 400 350 330 △130 △70 △20 （在庫評価影響を除く） （496） （465） （405） （△91） （△60） 特 別 損 益 - △39 △94 △94 △55 親会社株主に帰属する 421 200
Slide 5: 第2四半期 セグメント別 売上高
第2四半期 セグメント別 売上高 (単位：億円) 2014年度 2015年度 売 上 高 差異 上期 上期 実績 7月公表 実績 対前年 対7月 ① ② ③ ③－① ③－② 鉄 鋼 3,866 3,750 3,774 △92 ＋24 溶 接 456 470 466 ＋10 △4 ア ル ミ ・ 銅 1,615 1,850 1,783 ＋168 △67 機 械 730 870 812 ＋82 △58 エン ジニ アリ ング 190 270 255 ＋65 △15 神鋼環境ソ リューション 271 340 318 ＋46 △22 コ ベ ル コ 建 機 1,697 1,450 1,470 △226
Slide 6: 第2四半期 セグメント別 経常損益
第2四半期 セグメント別 経常損益 (単位：億円) 2014年度 2015年度 経 常 損 益 差異 上期 上期 実績 7月公表 実績 対前年 対7月 ① ② ③ ③－① ③－② 鉄 鋼 104 120 75 △29 △45 溶 接 46 40 43 △3 ＋3 ア ル ミ ・ 銅 60 90 94 ＋33 ＋4 機 械 32 20 28 △4 ＋8 エン ジニ アリ ング △5 15 20 ＋25 ＋5 神鋼環境ソ リューション 3 2 6 ＋2 ＋4 コ ベ ル コ 建 機 161 30 △4 △166 △34 コベル コクレーン 31 15 24 △7 ＋9 そ の 他 19 20 33
Slide 7: 2. 2015年度業績見通し
XQ 2. 201572 ie RIL KOBELCO PARMA)L—F
Slide 8: 2015年度 業績見通し
2015年度 業績見通し (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 実績 7月公表 9月公表 今回見通し 対前年 対7月 対9月 ① ② ③ ④ ④－① ④－② ④－③ 売 上 高 18,868 19,500 19,000 18,700 △168 △800 △300 営 業 利 益 1,194 1,250 950 900 △294 △350 △50 経 常 利 益 1,016 950 650 550 △466 △400 △100 （在庫評価影響を除く） （1,081） （1,055） （720） （△361） （△335） 特 別 損 益 26 △39 △200 △226 △161 親
Slide 9: 2015年度 セグメント別 売上高
2015年度 セグメント別 売上高 (単位：億円) 売 上 高 2014年度 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前年 対7月 ① ② ③ ③－① ③－② 鉄 鋼 7,978 3,750 3,900 7,650 3,774 3,676 7,450 △528 △200 溶 接 944 470 490 960 466 464 930 △14 △30 ア ル ミ ・ 銅 3,308 1,850 1,900 3,750 1,783 1,717 3,500 ＋192 △250 機 械 1,591 870 870 1,740 812 92
Slide 10: 2015年度 セグメント別 経常損益
2015年度 セグメント別 経常損益 (単位：億円) 経 常 損 益 2014年度 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前年 対7月 ① ② ③ ③－① ③－② 鉄 鋼 287 120 230 350 75 125 200 △87 △150 溶 接 102 40 50 90 43 37 80 △22 △10 ア ル ミ ・ 銅 151 90 70 160 94 46 140 △11 △20 機 械 104 20 45 65 28 37 65 △39 ±0 エンジニアリング 7 15 △10 5 20 △15 5 △2 ±0 神
Slide 11: 【鉄鋼】
【鉄鋼】 (単位：億円) 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 3,750 3,900 7,650 3,774 3,676 7,450 △200 経 常 利 益 120 230 350 75 125 200 △150 （ 内 在 庫 評 価影 響） （△70） （△40） （△110） （ △ 75） （ △ 60） （ △ 135） （△25） 2015年度の状況 • 上期は、国内自動車や輸出向けの需要が減少したほか、生産トラブルの影響により生産量減 少、保全費などのコストが増加。 • 下期に向けて、
Slide 12: 【鉄鋼】生産・販売状況
【鉄鋼】生産・販売状況 2014年度 2015年度 1Q 上期 下期 年度 1Q 上期 全 国 粗 鋼 （万t） 2,767 5,556 5,429 10,985 2,586 5,207 8月末 全 国 在 庫 水 準 （万t） 583 593 584 -- 573 585 8月末 薄 板 3 品 在 庫 水 準 （万t） 420 431 431 -- 431 425 4-8月計 国内自動車生産台数 （万台） 240 478 481 959 217 362 ＜当社＞ 粗 鋼 生 産 （万t） 177 367 381 748 184 367 鋼 材 販 売 量 （万t） 144 294 311
Slide 13: 【鉄鋼】鉄鉱石と原料炭価格推移
【鉄鋼】鉄鉱石と原料炭（強粘炭）価格推移 (単位：＄/トン) 13
Slide 14: i | Kopelce
i | Kopelce [Ra] SAA OHNE (B47 : FFA/RY) 110 100 90 | PX VN 70 60 po a - —— SEES PS LYS PS LC PS Cw PG CS PH \ . ¥ ’ . a é é é 14
Slide 15: 【溶接】
【溶接】 (単位：億円) 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 470 490 960 466 464 930 △30 経 常 利 益 40 50 90 43 37 80 △10 ＜当社の販売状況＞ （単位：千t） 2014年度 2015年度 1Q 上期 下期 年度 1Q 上期 国 内 34 67 68 135 33 66 海 外 47 95 92 187 44 87 合 計 81 162 160 322 77 153 2015年度の状況 • 溶接システムは、国内建築向けを中心に好調を維持。 • 溶接材
Slide 16: 【アルミ・銅】
【アルミ・銅】 (単位：億円) 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 1,850 1,900 3,750 1,783 1,717 3,500 △250 経 常 利 益 90 70 160 94 46 140 △20 （ 内 在 庫 評 価影 響） （5） （0） （5） （ 0） （ △ 35） （ △ 35） （△40） ＜当社の販売状況＞ （単位：千t） 2014年度 2015年度 1Q 上期 下期 年度 1Q 上期 アル ミ圧 延品 国 内 63 125 126 251 73 140 輸 出 15
Slide 17: 【機械】
【機械】 (単位：億円) 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 870 870 1,740 812 928 1,740 ±0 経 常 利 益 20 45 65 28 37 65 ±0 受 注 高 -- -- 1,500程度 736 760程度 1,500程度 -- 2015年度の状況 • 前回想定から大きな変化なし。 • 原油安に伴う競争激化を背景に、受注案件数の減少、受注時採算の悪化など、引き続き 厳しい事業環境が継続すると想定。 17
Slide 18: 【エンジニアリング】
【エンジニアリング】 (単位：億円) 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 270 280 550 255 255 510 △40 経 常 損 益 15 △10 5 20 △15 5 ±0 受 注 高 -- -- 600程度 425 175程度 600程度 -- 2015年度の状況 • 前回想定から大きな変化なし。 18
Slide 19: 【神鋼環境ソリューション】
【神鋼環境ソリューション】 (単位：億円) 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 340 490 830 318 527 845 ＋15 経 常 利 益 2 33 35 6 27 33 △2 2015年度の状況 • 前回想定から大きな変化なし。 19
Slide 20: 【コベルコ建機】
【コベルコ建機】 (単位：億円) 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 1,450 1,550 3,000 1,470 1,330 2,800 △200 経 常 利 益 30 70 100 △4 14 10 △90 2015年度の状況 • 国内更新需要は一巡、中国および東南アジアでは想定を上回る大幅な需要縮小。 • 中国、東南アジアの生産拠点では、大幅な生産調整を行うとともに、固定費や棚卸資産の削減 など、損益改善策への取り組みを強化。 20
Slide 21: 【コベルコクレーン】
【コベルコクレーン】 (単位：億円) 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 400 400 800 390 370 760 △40 経 常 利 益 15 35 50 24 11 35 △15 2015年度の状況 • 景気減速の影響を受け、東南アジア向け販売台数が減少。 • 品質維持・改善のためのコスト増加。 21
Slide 22: KOBELCO
KOBELCO PARMA)L—F 22
Slide 23: 3. 中期計画の進捗状況
XQ 3. ARAsTH Os KA KOBELCO PARMA)L—F 23
Slide 24: 【経営基盤の再構築】
【経営基盤の再構築】 （効果額：2012年度比） 2013年度 2014年度 2015年度 2015年度 取り組み 実績 実績 今回見通し 中期計画 鉄鋼事業の収益力強化 300億円 380億円 430億円 600億円 ○設備投資効果 ： ＋90億円 （70億円→160億円） ○生産現場ﾚﾍﾞﾙでのｺｽﾄ削減 ： ＋30億円 更なる競争力強化に向け （180億円→210億円） ＋50億円 加古川製鉄所において ○固定費削減、他 ： △70億円 （130億円→60億円） 2基目の脱りん炉導入 （2017年度稼動） を意思決定 （外数）減価償却費・労務費他 △45億円 20億円強/年のコストダウン
Slide 25: 【安定と成長への布石】鋼材事業の構造改革
【安定と成長への布石】 鋼材事業の構造改革 2017年を目処に上工程設備を加古川製鉄所へ集約 工事効果額：150億円/年（中期計画） • 設備発注、現地工事など全体的に予定通り進捗 • 上工程変更に伴い必要となる需要家の再承認取得を推進 成長市場での事業拡大：自動車分野 鉄鋼 ：北米）自動車用冷延ハイテン製造設備稼働開始（2013年5月稼動） ：中国）自動車用冷延ハイテン製造合弁会社設立（2016年初頭稼動予定） ：当社チタン材がトヨタ自動車「MIRAI」に採用 ：タイ） 線材の製造・販売合弁会社の設立検討 アルミ・銅 ：中国）アルミ鍛造拠点における能力増強設備稼働開始（2013年4月稼動）
Slide 26: 【安定と成長への布石】成長市場での事業拡大
【安定と成長への布石】 成長市場での事業拡大（エネルギー・インフラ分野） 機械 ：パッケージ型水素ステーションユニットの提供拡大 ：ブラジル）圧縮機販売・サービス拠点設立 エンジニアリング ：voestalpine社から米国のMIDREX還元鉄プラントを受注 Tosyali社からアルジェリアのMIDREX還元鉄プラントを受注 コベルコ建機 ：欧米市場への再参入 ：北米）油圧ショベルの生産工場設立（16年4月量産開始） 26
Slide 27: 【安定と成長への布石】電力供給事業の拡大
【安定と成長への布石】 電力供給事業の拡大 国内初の内陸型火力発電所 ◇ 栃木県真岡市でガス火力発電所を建設 ↓ • 東京瓦斯株式会社と電力受給契約を締結 内閣官房 • 発電能力：120万kW（60万kW×２基） 国土強靭化 • 2019年7月の供給開始を予定 民間の取組事例集 に選定 • 現在、環境アセスメントを実施中 ◇ 神戸製鉄所で石炭火力発電所を増設 • 関西電力株式会社と電力受給契約を締結 • 発電能力：130万kW（65万kW×2基） • 2021年度の供給開始を予定 • 現在、環境アセスメントを実施中 既存の石炭火力発電所（140万kW）と合計すると 390万kWの発電能力に 2
Slide 28: 【ご参考】次期中期計画のコンセプト
【ご参考】 次期中期計画のコンセプト 素材系事業の グローバル展開 自動車の軽量化 機械系事業の グローバル展開 戦略的拡大 水素社会実現への貢献 電力供給事業の 新たな発電所の建設 拡大 28
Slide 29: 【ご参考】自動車の軽量化への取り組み
【ご参考】 自動車の軽量化への取り組み マルチマテリアル構造開発の加速 ハイテン鋼板、アルミパネルの適用 異種金属接合技術 鋼板 ｱﾙﾐ板 溶接 ハイテン鋼板適用部位 アルミパネル適用部位 マルチマテリアル構造技術 展示ルーム （西神研究所内） 29
Slide 30: KOBELCO
KOBELCO PARMA)L—F 30
Slide 31: 4. 財務の状況
4. ROKR KOBELCO PARMA)L—F 31
Slide 32: 【財務の状況】D/Eレシオ
【財務の状況】 D/Eレシオ ： プロジェクトファイナンス 1倍以下を 外部負債残高 維持 (単位：億円) (単位：倍) DEレシオ 早期に1倍を 1.5倍程度 1.3倍程度 中期目標 実現 2013-2015年度 中期重点施策 取り組み 2013-2014年度 キャッシュ創出額 ● たな卸資産の削減 ● 資産売却 キャッシュ創出策 1,700億円 1,800億円 ● 債権流動化の推進 ● 投資の厳選 32
Slide 33: 5. 参考データ
5. BSrT-49 KOBELCO PARMA)L—F 33
Slide 34: 【フリーキャッシュフロー】
【フリーキャッシュフロー】 (単位：億円) 2014年度 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ 1,425 750 800 1,550 488 662 1,150 △400 投資ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ △729 △550 △700 △1,250 △310 △840 △1,150 ＋100 ﾌﾟ ﾛｼﾞ ｪｸ ﾄﾌｧ ｲﾅﾝｽ 除く 696 200 100 300 177 △177 0 △300 ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌ ﾛｰ ﾌﾟﾛｼ ﾞｪ ｸﾄ ﾌｧ ｲﾅ ﾝｽ 98 50 100 150 41
Slide 35: 【設備投資の状況】
【設備投資の状況】 (単位：億円) 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 差異 ① ② ②－① 設備投資＜計上＞ 1,149 1,014 1,035 1,150 ＋115 対減価償却費 108% 122% 115% 121% ＋6% 設備投資＜支払い＞ 1,095 954 953 1,100 ＋147 対減価償却費 103% 115% 106% 116% ＋10% 減 価 償 却 費 1,067 829 898 950 ＋52 35
Slide 36: 【財務指標】
【財務指標】 2015年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期 Ｒ Ｏ Ｓ （ ※ 1 ） △1.1% 4.7% 5.4% 3.6% 1 株 あ た り当 期純 利益 △8.98円 22.62円 23.81円 3.70円 Ｒ Ｏ Ｅ （ ※ 2 ） △5.2% 11.9% 12.0% -- Ｒ Ｏ Ａ （ ※ 3 ） △0.8% 3.8% 4.4% -- Ｄ / Ｅ レ シ オ 1.75倍 1.11倍 0.88倍 0.91倍 ※1：売上高経常利益率 ※2：自己資本、総資産は期中平均値を適用 36
Slide 37: 全社 差異内訳（15年度上期 7月公表 ⇒ 実績）
全社 差異内訳（15年度上期 7月公表 ⇒ 実績） (単位：億円) 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 利 益 400 550 950 330 220 550 △ 70 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 35 生産・出荷 △ 15 連結子会社・持分法 ＋ 5 総コスト △ 25 鉄鋼為替影響 ± 0 鉄鋼在庫評価影響 △ 5 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 △ 5 その他 △ 60 合計 ＋ 40 合計 △ 110 37
Slide 38: 鉄鋼 差異内訳（15年度上期 7月公表 ⇒ 実績）
鉄鋼 差異内訳（15年度上期 7月公表 ⇒ 実績） (単位：億円) 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 利 益 120 230 350 75 125 200 △ 45 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 35 総コスト △ 55 生産・出荷 ± 0 在庫評価影響 △ 5 為替影響 ± 0 その他 △ 20 合計 ＋ 35 合計 △ 80 38
Slide 39: 全社 差異内訳（15年度 7月公表 ⇒ 今回）
全社 差異内訳（15年度 7月公表 ⇒ 今回） (単位：億円) 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 利 益 400 550 950 330 220 550 △ 400 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 45 生産・出荷 △ 75 鉄鋼為替影響 ± 0 総コスト △ 25 鉄鋼在庫評価影響 △ 25 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 △ 40 連結子会社・持分法 △ 125 その他 △ 155 合計 ＋ 45 合計 △ 445 39
Slide 40: 鉄鋼 差異内訳（15年度 7月公表 ⇒ 今回）
鉄鋼 差異内訳（15年度 7月公表 ⇒ 今回） (単位：億円) 2015年度（7月公表） 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 利 益 120 230 350 75 125 200 △ 150 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 45 生産・出荷 △ 50 為替影響 ± 0 総コスト △ 55 在庫評価影響 △ 25 その他 △ 65 合計 ＋ 45 合計 △ 195 40
Slide 41: 全社 差異内訳（14年度上期 ⇒ 15年度上期）
全社 差異内訳（14年度上期 ⇒ 15年度上期） (単位：億円) 2014年度 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 利 益 461 555 1,016 330 220 550 △ 130 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 440 生産・出荷 △ 240 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 ± 0 総コスト △ 25 鉄鋼在庫評価影響 △ 40 鉄鋼為替影響 △ 75 連結子会社・持分法 △ 150 その他 △ 40 合計 ＋ 440 合計 △ 570 41
Slide 42: 鉄鋼 差異内訳（14年度上期 ⇒ 15年度上期）
鉄鋼 差異内訳（14年度上期 ⇒ 15年度上期） (単位：億円) 2014年度 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 利 益 104 183 287 75 125 200 △ 29 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 440 生産・出荷 △ 250 総コスト △ 25 在庫評価影響 △ 40 為替影響 △ 75 その他 △ 79 合計 ＋ 440 合計 △ 469 42
Slide 43: 全社 差異内訳（14年度 ⇒ 15年度）
全社 差異内訳（14年度 ⇒ 15年度） (単位：億円) 2014年度 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 利 益 461 555 1,016 330 220 550 △ 466 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 720 生産・出荷 △ 540 総コスト △ 5 鉄鋼在庫評価影響 △ 55 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 △ 50 鉄鋼為替影響 △ 105 連結子会社・持分法 △ 220 その他 △ 211 合計 ＋ 720 合計 △ 1,186 43
Slide 44: 鉄鋼 差異内訳（14年度 ⇒ 15年度）
鉄鋼 差異内訳（14年度 ⇒ 15年度） (単位：億円) 2014年度 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 利 益 104 183 287 75 125 200 △ 87 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 720 生産・出荷 △ 560 総コスト ※P24参照 ＋ 5 在庫評価影響 △ 55 為替影響 △ 105 その他 △ 92 合計 ＋ 725 合計 △ 812 44
Slide 45: 全社 差異内訳（15年度 上期 ⇒ 下期）
全社 差異内訳（15年度 上期 ⇒ 下期） (単位：億円) 2014年度 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 利 益 461 555 1,016 330 220 550 △ 110 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 60 生産・出荷 △ 95 総コスト ＋ 50 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 △ 35 鉄鋼在庫評価影響 ＋ 15 その他 △ 120 連結子会社・持分法 ＋ 15 鉄鋼為替影響 ± 0 合計 ＋ 140 合計 △ 250 45
Slide 46: 全社 差異内訳（15年度 9月公表 ⇒ 今回）
全社 差異内訳（15年度 9月公表 ⇒ 今回） (単位：億円) 2015年度（9月公表） 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 利 益 350 300 650 330 220 550 △ 100 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 15 生産・出荷 △ 30 総コスト ＋ 20 鉄鋼在庫評価影響 △ 15 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 ± 0 連結子会社・持分法 △ 20 鉄鋼為替影響 ± 0 その他 △ 70 合計 ＋ 35 合計 △ 135 46
Slide 47: 企業理念
企業理念 １．信頼される技術、製品、サービスを提供します ２．社員一人ひとりを活かし、グループの和を尊びます ３．たゆまぬ変革により、新たな価値を創造します 以上の理念の下、グループ全体としての企業価値を向上させます。 47
Slide 48: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 • 本日のプレゼンテーションの中には、弊社の予想、確信、期待、意向および戦略 など、将来の予測に関する内容が含まれています。これらは、弊社が現在入手可 能な情報による判断および仮定に基づいており、判断や仮定に内在する不確定 性および今後の事業運営や内外の状況変化による変動可能性など様々な要因 によって、実際に生じる結果が予測内容とは実質的に異なってしまう可能性があり ます。弊社は、将来予測に関するいかなる内容についても、改訂する義務を負うも のではありません。 • 上記の不確実性および変動の要因としては、以下に挙げる内容を含んでいます。 また、要因はこれらに限定され