Vinda International Holdings Ltd
Vinda International — FY2015 Earnings Presentation
22 slides from Vinda International's earnings presentation, March 2016
Slide 1: 维达国际控股有限公司 2015全年业绩投资者推介
维达国际控股有限公司 (于 开 曼 群 岛 注 册 成 立 的 有 限 公司 ) (股 份 代 号: 3331) 2015全年业绩 投资者推介
Slide 2: 免责声明
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Slide 3: 我们的抱负
我们的抱负 使命 为人们提供高品质生活卫生用品 抱负 成为亚洲领先的卫生用品公司 2015全年业绩 3
Slide 4: EE et oe
EE et oe
Slide 5: 2015年主要成就
2015年主要成就 纸巾业务于激烈的竞争中仍增长强劲 纸巾业务市场份额增长同业最高 纸巾产品组合显着优化 强劲增长 电子商务销售表现优异 个人护理用品市场覆盖扩大 完成整合爱生雅中国内地及香港之业务 于2016年1月获独立股东通过收购爱生雅亚洲 走向亚洲 之业务 维达由中国纸巾公司转型为亚洲区域性卫生用 品公司 获颁DHL/南华早报香港商业奖 – 杰出中国公司奖 广受认可 获颁财资企业大奖 – 金奖 获颁2015年广东省最佳雇主奖 2015全年业绩 5
Slide 6: 财务摘要
财务摘要 6
Slide 7: 财务摘要
财务摘要 截至12月31日止全年 (百万港元) 2015 2014 变动 营业额 9,696 7,985 +21.4%* 毛利 2,959 2,409 +22.8% 毛利率 30.5% 30.2% 经营溢利 753 822 -8.5% **相关经营溢利 892 820 +8.8% **相关经营溢利率 9.2% 10.3% 息税折旧摊销前利润 1,223 1,197 +2.2% 净利 314 594 -47.0% 每股基本盈利(港仙) 31.5 59.4 -47.0% 建议全年每股股息(港仙) 10.0 16.0 派息比率 32% 27% * 自然销售增长率：15.3% ** 撇除影响比较之项目
Slide 8: 财务摘要 (撇除影响比较之项目)
财务摘要 (撇除影响比较之项目) 截至12月31日止全年 影响比较之项目 (百万港元) 2015年 2014年 总外汇收益/(亏损) (309) (18) • 经营项目 (108) (17) • 融资项目 (201) (1) 一次性收益* 无 41 维安洁除税后(亏损)占比 无 (5) 收购交易成本 (31) (21) * 二零一四年所呈报重估维安洁先前股权 截至12月31日止全年 (百万港元) 2015年 2014年 变动 撇除影响比较之项目 • 相关经营溢利 892 820 +8.8% • 相关税前溢利 789 740 +6.6% 2015全年业绩 8
Slide 9: 利润率
利润率 毛利率 29.0% 30.2% 30.5% 2013 2014 2015 *相关经营利润率 10.2% 10.3% 9.2% 2013 2014 2015 * 撇除影响比较之项目 2015全年业绩 9
Slide 10: 营业额 — 按业务类别划分
营业额 — 按业务类别划分 3.5% 1.4% 2015 2014 96.5% 98.6% 生活用紙 (「紙巾」) 个人护理 (「失禁护理」、「女性护理」及「婴儿护理」) 2015全年业绩 10
Slide 11: 营业额 — 按纸巾类别划分
营业额 — 按纸巾类别划分 2% 2% 4% 4% 2% 卷纸 软抽 3% 2% 4% 12% 11% 手帕纸 盒巾 2015 50% 2014 55% 餐巾 湿巾 23% 26% 其他 • 生活用纸(纸巾)销售量增长19.6%至约657,000吨 • 销售额增长 软抽: +34%、盒纸: +29%、餐巾: +35%、湿巾: +32% 2015全年业绩 11
Slide 12: 营业额 — 按销售渠道划分
营业额 — 按销售渠道划分 13% 7% 46% 2015 29% 33% 48% 2014 12% 12% 传统渠道(即分销商) B2B(即企业客户) 现代渠道(即大卖场、超市) 电子商务 截至2015年12月31日, 本集团共有269个销售办事处及 1,656家经销商 2015全年业绩 12
Slide 13: 季度财务摘要
季度财务摘要 2014 2015 2015 2015 2015 (百万港元) 第4季度 第1季度 第2季度 第3季度 第4季度 营业额 2,342 2,299 2,444 2,413 2,539 自然增长率 不适用 +21.2% +16.0% +14.3% +10.8% 毛利 706 710 787 736 726 毛利率 30.2% 30.9% 32.2% 30.5% 28.6% 2015 2015 2015 (百万港元) 上半年度 第3季度 第4季度 相关经营溢利* 501 205 186 相关经营溢利率 10.6% 8.5% 7.3% * 撇除影响比较之项目 2015全年业绩 13
Slide 14: 费用
费用 运营费用占销售比例 有效税率 0.5% 0.5% 29.9% 5.5% 6.0% 5.4% 5.9% 外币汇兑影响 19.5% 16.1% 14.9% 2015 2014 2015 2014 研发费用 行政费用 销售及市场宣传费用 行政费用占销售比例维持于6% 由于外币汇兑亏损是不能减免税务， 令有效税率大幅提升 销售及市场宣传费用占销售比例增加1.2个百分 点，主要由于投入更多资源作品牌建设、发展得 宝及个人护理卫生用品业务 2015全年业绩 14
Slide 15: 主要财务指标
主要财务指标 (百万港元) 于2015年12月31日 于2014年12月31日 应收账款周转天数 43 47 应付账款周转天数 79 83 成品周转天数 43 40 营运资金对销售比率 13.6% 15.8% (百万港元) 于2015年12月31日 于2014年12月31日 现金及现金等价物1 393 722 总债务(包括爱生雅贷款) 4,739 4,465 以人民币计价债务占比 (%) 42% 8% 总债务(撇除爱生雅贷款) 3,431 2,435 净负债 4,345 3,743 净负债比率2 (%) 88% 74% 利息覆盖比率3 (倍) 7.4 8.2 积极减少现金水平，以缩小借贷
Slide 16: 未来展望
未来展望 16
Slide 17: 中长期增长催化剂
中长期增长催化剂 Feminine Care严格的 城市化 电子商务兴起 环保条例 对产品安全 一带一路 人口老龄化 的关注 2015全年业绩 17
Slide 18: 我们的工作重点
我们的工作重点 1 在所有市场推广维达品牌，打造新产品类别 推动中国纸巾业务 将得宝作为高端及精选类别 发展 建立海外市场 2 通过添宁和包大人成为失禁用品市场的领导者 将女性卫生用品打造为未来盈利来源 扩大中国个人护理 选择性开拓竞争激烈的婴儿护理市场 业务版图 3 致力于发展已建立的市场 在亚洲推动 保持个人护理业务的持续增长 个人护理业务增长 推出纸巾产品 及开展纸巾业务 2015全年业绩 18
Slide 19: 进一步巩固领先地位
进一步巩固领先地位 市场地位 主要品牌组合 于中国排名第三 (撇除网上销售) 生活用纸1 于香港排名第一 于中国台湾排名第一2 于马来西亚排名第一4 失禁护理 于新加坡排名第一4 于出口市场居领先位置4 女性护理 于马来西亚排名第二3 于马来西亚排名第一3 于新加坡排名第二2 婴儿护理 于泰国、菲律宾、中国台湾、韩国 及其他国家占重要市场份额 注: 1. 尼尔森, 市场排名以截至2015年10月止十个月之总计价值得出。 3. Kantar Worldpanel，市场排名以截至二零一五年十月止十二个月之总计价值得出 4. 根据爱生雅内部估算 19 2. 尼
Slide 20: 根据需求扩充产能
根据需求扩充产能 纸巾 全年纸巾设计产能 (吨) • 第十个国内生产基地建 生产基地 2016年底 2015年底 设 已 经 于 2015 年 第 三 季度在阳江市开始动工 三江新会 440,000 380,000 湖北 180,000 180,000 • 山东及三江将于2016 年下半年分别扩充 浙江 150,000 150,000 30,000及60,000 吨产 山东 110,000 80,000 能 辽宁 55,000 55,000 四川 75,000 75,000 北京 30,000 30,000 合计 1,040,000 950,000 个人护理 • 继续在中国建立个人护理生产设施
Slide 21: 问答
问答 21
Slide 22: 谢谢
谢谢
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