TDK Corporation · TSE:6762
TDK — Q1 FY2015 Earnings Presentation
21 slides from TDK's earnings presentation, July 2014
Slide 1: TDK Q1 FY2015 earnings briefing
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Slide 2: &TDK
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Slide 3: Opening remarks
桃塚でございます。本日はご多忙のところ、当社2015年3月期第一四半期連結決算説明会にお集まりいただき、誠 にありがとうございます。それでは私から業績内容についてご説明いたします。 3
Slide 4: Q1 results highlights
まずこの第１四半期の決算のポイントでございますが、営業利益につきましては、前年度期から倍増いたしました。 特に、受動部品の収益が大幅に改善したということで、営業利益が78億円となり、磁気応用製品の営業利益を超え て四半期ベースでは過去最高になっております。これによって第1四半期の全社の業績を牽引した形になりました。 特に自動車及び中国スマホ向け市場向けの販売が好調に推移しております。また、自動車向けの売上げが、全社 売上げの19.3パーセントに達しております。前年度比では約15パーセントの増加となっております。 4
Slide 5: Q1 results overview
第１四半期の業績概要ですが、まず前期データテープ事業、またブルーレイ事業にかかわる損益は非継続事業とし て表示しておりますが、当期第１四半期におきましては非継続事業はございません。売上高ですが、2,375億円、前 年同期比31億円、1.3パーセントの増収となりました。営業利益が96億円、前年同期比51億円、2.1倍の増益となっ ております。営業利益率は、2.1ポイント改善しました。税引前利益は104億円となり52億円増益。当四半期純利益 は58億円となり54億円増益となっております。この結果、一株当たり利益は45円73銭です。当期の平均為替レート でございますが、対ドルでは102円17銭、3.
Slide 6: Passive components segment
つづきまして、第一四半期セグメントの状況についてご説明いたします。まず、受動備品事業ですが、売上高が 1,234億円、前年度比5.5パーセント増。営業利益が78億円、前年同期比2.8倍となっております。全体として自動 車、中国スマホ向けのですね、販売が特に好調でした。セラミックコンデンサーにつきましては、全体の売上げの約 半分を占めております自動車市場を中心に増加しました。新製品の売上増や生産性改善効果によって利益率も大 幅に改善しております。 インダクティブデバイスにつきましても、売上げの4割を占める自動車市場向けが前年同期より増加しました。また、 品種構成の良化によって利益が拡大しておりま
Slide 7: Magnetic application products segment
次に、磁気応用製品の事業でございますが、売上高が871億円、前年度比1.0パーセント増、営業利益が71億円、 前年度比54.3パーセント増になっております。記録デバイス（HDDヘッド）ですが、出荷数量は前年度比よりも減少し ておりますが、生産性の改善効果、固定費削減等また品種構成の良化によって、前年同期よりも増益となっておりま す。 次に、課題事業でもありましたマグネットは、前年の第1四半期は中国の拠点集約等で費用がかなりかかっていたわ けですが、今期はそういうものはなくなったこと、また設備の稼働率が向上してきたことによって、赤字が大幅に縮小 して改善しております。次に、電源事業。半導体製造設
Slide 8: Film application products segment
次に、フィルム応用製品事業でございますが、こちらは大部分がエナジーデバイス、二次電池でございますが、売上 高225億円、前年同期比15.1パーセント減、営業利益が3億円、前年同期比85.7パーセント減と減収減益となってお ります。特に二次電池ですが、主要顧客向けの新機種販売の前の生産調整によって大幅に減収減益になったという ところが大きな特徴です。ただし、新機種向けの出荷につきましては、7月から想定通りきちんと始まっておりまして、 第2四半期については、大幅に出荷が増加が見込まれる予定でおります。 8
Slide 9: Quarter-on-quarter results by segment
主要3セグメントの業績は只今ご説明したとおりでございますが、その他の製品につきましては、売上げ45億円、前 年同期比2億円、4.3パーセントの減収となっておりますが、営業利益については前年の8億円の赤字から4億円の 赤字と改善しております。全社消去については、前年の42億円のマイナスから52億円のマイナスへ損失が増加して おります。これは、研究開発費用及びシステム投資関連費用の増加によるものです。あと、当第1四半期の構造改 革費用は3億円で、前年の7億円から4億円減少しております。 つづいて、前期第4四半期(以下4Q)からこの今期第1四半期にかけての売上利益についてご説明いたします。4Q営 業
Slide 10: Operating profit change analysis
つづいて、営業利益の増減分析になります。51億円の増益の要因ですが、まず、操業度、品種構成の要因等を含ん だ売上げの増加による利益の変動で約79億円の増益要因となっております。受動部品の販売が車載及び中国スマ ホ向け中心に増加して、プロダクトミックスも改善したことが増益要因となっております。また、マグネットにおきまして は、前年の中国生産拠点集約に伴う操業度低下の要因がなくなったことも増益要因となっております。売価下落とし ましては、約88億円の減益要因。円安による為替影響ですが、約10億円の増益となっています。合理化コストダウ ンでは、中国地区はまだ引き続き賃率のアップによって減益要因等ござ
Slide 11: Sales by focus area
次に、重点分野別の売上げについて説明いたします。まず自動車向け売上につきましては、北米市場及び中国市 場において販売が堅調に推移した結果、14.9％増加し、458億円になっております。特に受動部品の売上げが拡大 しています。インダクティブデバイス、コンデンサ他、全ての製品において増加しております。次に、ICT、情報通信技 術のところですが、中国スマホ向けの高周波部品やインダクティブデバイス等の販売は好調でしたが、主要顧客向 けの二次電池の販売が遅れたことによる影響で、全体では4.7％の減少になっております。次に産業機器その他で すが、産機向けの電源、また受動部品の販売が好調で約6%増加となって
Slide 12: Second quarter sales outlook
次に、この7月～9月、第2四半期のですね、売上高の増減のイメージをご説明いたします。まず受動部品ですが、第 1四半期の1,234億円から7％から8％の増加を予想しております。特に、ICT市場向け及び自動車市場向けで、製品 の販売が拡大していくと見ております。次に、磁気応用製品につきましては、第1四半期871億円からほぼ横ばい。 HDD市場は成熟化ということで、全体としては横ばいで見ております。次に、フィルム応用製品。第1四半期225億円 と低調だったわけですが、この第2四半期から出荷が大幅に増えてまして、約40％＋αの水準を見ております。特 に、スマホ向けの二次電池の販売増を見込んでおります。
Slide 13: Full-year forecast
つづきまして、通期の連結業績予想でございますが、前回4月に発表させていただいた見通しから変更はございませ ん。売上高1兆500億円、営業利益570億円、税引前利益560億円、当期純利益が340億円としております。先に、第 2四半期の売上げのイメージについてはご説明させていただきましたが、下期以降につきましても自動車市場向け が堅調に推移していく、また中国市場のスマートフォン向けに受動部品が引き続き伸びていく見通しでございます。 また、二次電池につきましても、期初想定通り、中国顧客向けの売上げが増加するとともに、新しい顧客への拡販に よってビジネスを拡大していく所存です。第2四半期以降の平均レー
Slide 14: Supplementary explanation
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Slide 15: HDD market view
まず、直近のHDD、ハードディスクの市場に関する当社の見方についてですが、2014年3月期（前期）は、5億5200 万台と推定している中、今期2015年3月期については、通期決算説明会時点での想定が、5億3500万台であったの 対し、今回5億5200万台に見直しをしております。ニアラインの動きは想定より鈍いものの2.5インチのゲーム機向 け、またPC向けが若干想定より上振れしています。また、同じくWindows XPのリプレースもプラス要因ということ で、前回の見通しよりも1,700万台増加ということで現在は見ております。当社のHDDヘッドの出荷指数の推移につ きましては、2014年3月期の1
Slide 16: Recording devices mid- to long-term outlook
次に、記録デバイス事業の中長期の見方について説明させていただきます。これは何度も申し上げていることでござ いますが、中長期のHDDの動きにつきましては、市場内アプリケーションの変化ということで、PCの需要は減少する 一方で、データセンター向け需要が増加する見込みです。それによりHDD1台当たりのHDDヘッドの員数というの は、ノートパソコン向けであれば、現在大体1枚ディスクの2本ヘッド、もしくは1本ヘッドということになるんですが、こ れが、データセンター向けについてはHDD1台で6本～14本に増加する流れになってくると考えています。我々TDK は、世界唯一のHDDヘッド専用メーカーということで
Slide 17: High-frequency components
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Slide 18: High-frequency components market conditions
ご存じのように、高周波部品の関連市場は、中国、韓国、米国の三つが大きな市場になっております。市場環境に つきましては、中国は、ご存じのようにTD-LTEの4G化が進んでおり、端末の生産が増えています。3モードから5 モードの機種が増えると、員数増加がさらに見込まれるというような状況にあります。そのお陰で、当社が今までやっ てきましたICメーカー様のレファレンスデザインにおいても徐々に成果が出てまいりまして、ディスクリート製品を主 体に販売が伸びているという状況にあります。特にSAWフィルター、BAWフィルターや積層のフィルターが想定以上 に注文をいただいているという状況にあります。 次に韓国に
Slide 19: High-frequency components business strategy
事業の戦略は、以前からお話しておりますように、一つはICメーカー様への活動を強化し、リファレンスデザインでの シェア拡大を図っていく方針は変わっておりません。ICメーカー様とのコラボレーションを強化して、さらなる成果に結 びつけるかということについては引き続き検討しております。次に、競争力あるディスクリート製品をさらに強化して市 場シェアを拡大していきたいと考えております。また、新製品において小型のパッケージ製品の開発・投入によって、 モジュールでの市場シェアの確保、拡大も同時に図っていきたいと考えております。あとは、生産性改善も足元で順 調に進んできておりますので、さらに成果に結び付けていき
Slide 20: Cautionary statement
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Slide 21: {TDK
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