Kyushu Railway Company · TSE:9142

Kyushu Railway — Q2 FY2019.3 Earnings Presentation

51 slides from Kyushu Railway's earnings presentation, Dec 18, 2018

  1. Slide 1: 2019年3月期 第2四半期決算説明会

    2019年3月期 第2四半期決算説明会 2018年12月18日 九州旅客鉄道株式会社

  2. Slide 2: JR九州住宅における不正行為について

    JR九州住宅における不正行為について 第三者委員会設置の経緯 JR九州住宅の従業員が主導して金融機関へ提出する住宅ローンの融資に関する資料を偽造 し、実際の工事請負金額よりも水増しした金額を施主にローン申請させ、金融機関に過剰 な融資を行わせた疑いが判明しました。 当社取締役会は10月10日に外部専門家による「第三者委員会」の設置を決議しました。 第三者委員会の調査結果 ・71件の精査対象案件のうち、55件で不適切な融資申請が行われていたと認められた。 ・コンプライアンス意識の欠如、歪んだ「顧客優先」の発想、杜撰・不十分な管理体制、 目標達成のプレッシャーなどが不正の原因となったと考えられる。

  3. Slide 3: JR九州住宅における不正行為について 再発防止策

    JR九州住宅における不正行為について 再発防止策 １．JR九州グループのコンプライアンス教育の徹底 ・JR九州住宅の全従業員を対象にした住宅業界に即した具体的な事例を織り交ぜた社内研修の 実施 等 ２．JR九州住宅の管理体制の強化・充実 ・「コンプライアンス統括部」の設置、チェック体制の整備や社内規程等の見直し 等 ３．JR九州住宅の風通しの良い社内風土の構築 ・プロパー社員の人事制度の見直し 等 ４．実効的な監査の実施等 ・監査項目や監査後の改善項目のフォロー体制の見直し ・グループ会社のコンプライアンスへの取り組みを評価する仕組み作り 等 ５．JR九州住宅の人事体制の刷新 ６．取引先との情

  4. Slide 4: 目次

    目次 概要 5 Ⅰ 2019年3月期第2四半期 決算実績 6 Ⅱ 2019年3月期 通期業績予想 14 Ⅲ 各セグメントの状況 19 Ⅳ 中期経営計画の進捗状況および次期中期経営計画に向けて 31 APPENDIX 40 4

  5. Slide 5: 概要

    概要  営業収益は増収、当期純利益は増益 2019.3期  営業収益はキャタピラー九州の連結子会社化やマンション販売収入の増等により増収 2Q決算  当期純利益は「平成30年7月豪雨」の災害による損失を計上したものの、「平成29年7 月九州北部豪雨」や「台風18号」の災害による損失の減等により増益  2018年8月6日公表からの修正はありません  営業収益は増収、当期純利益は減益 2019.3期  営業収益は、「平成29年７月九州北部豪雨」及び「台風18号」の自然災害の反動等によ 業績予想 る鉄道旅客収入の増加やキャタピラー九州の連結子会社化等により増収予想  当期純利益は、鉄道

  6. Slide 6: 2019年3月期第2四半期 決算実績

    I 20194637 5A5s 204A RAIA

  7. Slide 7: 2019年3月期第2四半期 連結決算ハイライト

    2019年3月期第2四半期 連結決算ハイライト【対前年】  営業収益は2期連続の増収（過去最高）  営業利益は6期連続の増益（過去最高）  親会社株主に帰属する四半期純利益は2期連続の増益（過去最高）  EBITDAは2期連続の増加（過去最高） （単位：億円） 2018.3期 2019.3期 対前年 2Q累計実績 2Q累計実績 営業収益 1,894 2,102 208 111.0% 営業利益 327 332 4 101.3% 経常利益 339 350 10 103.1% 親会社株主に帰属する四半期純利益 229 262 32 114.4% EBITDA（※） 410 434 24 10

  8. Slide 8: 連結損益計算書

    連結損益計算書 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 対前年 主な増減要因 2Q累計実績 2Q累計実績 キャタピラー九州子会社化に伴う増 営業収益 1,894 2,102 208 111.0% マンション販売収入の増 キャタピラー九州子会社化に伴う増 営業費用 1,566 1,769 203 113.0% 減価償却費の増（JR九州） 営業利益 327 332 4 101.3% 営業外損益 12 18 6 151.1% 投資有価証券運用益の増 経常利益 339 350 10 103.1% 特別利益の増（災害に伴う受取保険金等） 特別損益 △ 49 △ 10 38 - 特別損失の減（

  9. Slide 9: セグメント情報【サマリー】

    セグメント情報【サマリー】 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 対前年 主な増減要因 2Q累計実績 2Q累計実績 営業収益 1,894 2,102 208 111.0% 運輸サービス 895 897 2 100.2% 鉄道運輸旅客収入の増 等 建設 278 315 37 113.4% 新幹線関連工事の増 等 駅ビル・不動産 309 342 33 110.7% マンション販売収入の増 等 （うち不動産賃貸） 239 257 17 107.2% 流通・外食 515 523 8 101.6% その他 280 429 148 153.0% キャタピラー九州子会社化、JR九州ホテルブラッ

  10. Slide 10: 連結貸借対照表とキャッシュフロー計算書

    連結貸借対照表とキャッシュフロー計算書 貸借対照表 （単位：億円） 2019.3期 2018.3期 増減 主な増減要因 2Q期末 総資産 7,493 7,470 △ 22 現金及び預金 150 149 △0 短期有価証券 650 545 △ 104 譲渡性預金の減 金銭の信託 557 568 10 有形固定資産 3,906 4,110 203 土地の取得（京都）等 うち鉄道事業資産 472 498 26 有利子負債 873 866 △6 純資産 3,832 4,041 209 資本金及び資本剰余金 2,502 2,502 - 利益剰余金 1,249 1,441 191 キャッシュフロー計算書

  11. Slide 11: 単体損益計算書

    単体損益計算書 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 対前年 主な増減要因 2Q累計実績 2Q累計実績 営業収益 マンション販売収入の増 等 1,041 1,066 24 102.3% 鉄道旅客運輸収入 753 754 0 100.1% その他収入 288 311 23 108.2% 営業費用 775 804 29 103.8% 人件費 254 248 △5 97.7% 物件費 マンション販売原価の増、社外委託費の増 等 432 453 21 104.9% 動力費 44 46 2 105.7% 修繕費 133 133 △0 99.9% その他 253 272 18 107.3%

  12. Slide 12: 単体損益計算書【再掲】

    単体損益計算書【再掲】 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 対前年 2Q累計実績 2Q累計実績 鉄 営業収益 835 834 △0 99.9% 道 営業費用 事 658 668 9 101.5% 業 営業利益 176 166 △ 10 94.1% 関 営業収益 206 231 24 111.9% 連 営業費用 事 116 136 19 116.6% 業 営業利益 89 95 5 105.9% 12

  13. Slide 13: 鉄道事業 鉄道旅客運輸収入

    鉄道事業 鉄道旅客運輸収入 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 対前年 主な増減要因 2Q累計実績 2Q累計実績 全社計 753 754 0 100.1% 定期 165 166 0 100.5% 定期外 587 587 △0 99.9% 新幹線 269 275 5 102.1% ・基礎トレンド（101%程度） 定期 13 13 0 101.7% ・大河ドラマ「西郷どん」放映による増 定期外 255 261 5 102.1% ・9月3連休による増 在来線 484 479 △4 99.0% ・基礎トレンド（100%程度） 定期 152 152 0 100.4% ・平成30年7月豪雨

  14. Slide 14: 2019年3月期 通期業績予想

    Ⅱ 2019年3月期 通期業績予想 14

  15. Slide 15: 連結業績予想ハイライト

    連結業績予想ハイライト （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期通期 対前年 通期実績 今回（12/13）予想 営業収益 4,133 4,397 263 106.4% 営業利益 639 607 △ 32 94.9% 経常利益 670 626 △ 44 93.4% 親会社株主に帰属する四半期純利益 504 475 △ 29 94.2% 1株当たり当期純利益（円） 315.07 296.88 △ 18.19 94.2% EBITDA 818 820 1 100.2% ※2019.3期通期予想については、2018年8月6日公表の通期予想から変更しておりません セグメント別営業収益 セグメン

  16. Slide 16: 連結業績予想【セグメント別】

    連結業績予想【セグメント別】 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期通期 対前年 通期実績 今回（12/13）予想 営業収益 4,133 4,397 263 106.4% 運輸サービス 1,837 1,869 31 101.7% 建設 880 886 5 100.7% 駅ビル不動産 694 706 11 101.7% （うち不動産賃貸） 490 516 25 105.3% 流通外食 1,031 1,054 22 102.2% その他 674 872 197 129.3% 営業利益 639 607 △ 32 94.9% 運輸サービス 292 275 △ 17 94.1% 建設 62

  17. Slide 17: 単体業績予想

    単体業績予想 （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期通期 対前年 通期実績 今回（12/13）予想 営業収益 2,197 2,228 30 101.4% 鉄道旅客運輸収入 1,511 1,515 3 100.2% （新幹線） 541 550 8 101.6% （在来線） 970 965 △5 99.5% その他収入 685 713 27 104.0% 営業費用 1,729 1,780 50 102.9% 人件費 513 498 △ 15 96.9% 物件費 1,043 1,080 36 103.5% 動力費 88 90 1 101.5% 修繕費 363 389 25 106.9%

  18. Slide 18: 単体業績予想【再掲】

    単体業績予想【再掲】 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期通期 対前年 通期実績 今回（12/13）予想 鉄 営業収益 1,713 1,740 26 101.6% 道 営業費用 1,430 1,475 44 103.1% 事 業 営業利益 282 265 △ 17 93.9% 関 営業収益 484 488 3 100.8% 連 営業費用 299 305 5 102.0% 事 業 営業利益 185 183 △2 98.8% 18

  19. Slide 19: 各セグメントの状況

    Ⅲ. 各セグメントの状況 19

  20. Slide 20: 運輸サービスセグメント

    運輸サービスセグメント 運輸サービスセグメントの業績 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 2019年3月期 対前年 対前年 2Q累計実績 2Q累計実績 業績予想 営業収益 895 897 2 100.2% 1,869 31 101.7% 営業利益 180 168 △ 12 93.2% 275 △ 17 94.1% 減価償却費 23 32 9 141.3% 69 17 133.1% EBITDA 203 201 △2 98.7% 344 0 100.0% 好転要因 悪化要因 19.3期の施策 鉄道旅客運輸収入の増加 人口減少 鉄道旅客運輸収入の増加  新幹線旅客数の伸長  在

  21. Slide 21: 鉄道事業の取り組み ～収益力の強化～

    鉄道事業の取り組み ～収益力の強化～  インターネット列車予約サービスの利用促進やインバウンド需要の獲得を中心とした積極的な 施策を推進し、さらなるご利用の増加と収益力の強化を図る イールドマネジメントの促進による収益性向上 インターネット予約利用へのシフトを加速 インターネット列車予約サービス予約件数 ・九州新幹線の乗車率向上 （万件） 350 ⇒博多～熊本間の乗車率は50％程度 300 ・4枚きっぷ（紙のきっぷ）の廃止 ⇒ネット予約へ移行 250 ・コンビニエンスストア等での決済を導入 200 ⇒利便性の向上 150 291 ・JR九州のポイント「JRキューポ」との連携 100 200

  22. Slide 22: 鉄道事業の取り組み ～収益力の強化～ インバウンド

    鉄道事業の取り組み ～収益力の強化～ インバウンド需要の取り込み JR-KYUSHU RAIL PASSの販売促進 JR-KYUSHU RAIL PASS 販売数  海外旅行代理店、航空会社との連携 （万枚） 30.0 ネット予約導入による利便性向上  レールパス専用予約サイト「JR-KYUSHU RAIL PASS 20.0 Online Booking」 ⇒ レールパス購入および指定席事前予約サービスを提供 24.6 22.5 22.9 ＜JR-KYUSHU RAIL PASS 実績＞ 10.0 17.0 10.6 10.2 11.2 11.5 19.3期２Q 対前年（%） 対前年（増

  23. Slide 23: 自然災害について

    自然災害について（熊本地震・平成29年7月九州北部豪雨・平成30年7月豪雨） 平成29年7月 日田彦山線 熊本地震 平成30年7月豪雨 筑豊本線 小倉 九州北部豪雨 （原田線） 博多 久大本線 発生時期 2016年4月 2017年7月 2018年7月 佐世保 鳥栖 九州新幹線 久大本線 筑肥線  回送列車が脱線  橋梁の流失等  軌道変位、土砂流入 佐賀 久留米 大分 豊肥本線 日田彦山線 肥薩線 主な被災状況  斜面崩壊、土砂流入、落  橋梁部の変状や線路流  斜面崩壊等 石、地盤変状等 出、踏切設備の損傷等 筑豊本線（原田線） 熊本 長崎  桂川～原田で築堤崩 豊肥本線 壊、

  24. Slide 24: 駅ビル・不動産セグメント

    駅ビル・不動産セグメント 駅ビル・不動産セグメントの業績 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 2019年3月期 対前年 対前年 2Q累計実績 2Q累計実績 業績予想 営業収益 309 342 33 110.7% 706 11 101.7% （うち不動産賃貸） 239 257 17 107.2% 516 25 105.3% 営業利益 117 121 4 103.8% 226 △6 97.4% （うち不動産賃貸） 110 113 2 102.0% 206 △0 99.7% 減価償却費 43 45 2 106.2% 95 6 107.5% （うち不動産賃貸） 43 45 2 106.

  25. Slide 25: 不動産賃貸事業の取り組み

    不動産賃貸事業の取り組み 主要駅ビルのテナント売上高 賃貸マンション （億円） JR博多シティ その他主要駅ビル  新規開発等の推進による安定収益の確保 2,500 2,000 1,844 1,877 1,958  分譲マンションのノウハウを活かしたハイグレードな物件 1,489 1,545 1,500  毎年、400～500戸ペースで着実に推進 1,000 物件名 グランドプレシア芝浦 500 941 983 1,035 1,061 1,130 所在地 東京都港区芝浦 0 総戸数 234戸 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 交通 田町駅 徒歩10分 ※ その他

  26. Slide 26: 今後の主なパイプライン

    今後の主なパイプライン 熊本駅周辺開発（2021年春） 南九州（宮崎）開発（2020年秋） JR宮交ツインビル（仮）※宮崎交通(株）との共同開発 熊本駅ビル 長崎駅周辺開発 商業施設名称：アミュプラザ宮崎 敷地面積：19,000㎡（高架下含む周辺開発約70,000㎡） 敷地面積：約7,300㎡ 延床面積：107,000㎡（JRおおいたシティと同規模） 延床面積：約37,700㎡ 商業店舗面積：37,000㎡（アミュプラザ鹿児島と同規模） 商業店舗・オフィス面積：20,200㎡ 階数：地下1階～地上12階 用途：商業、シネマ、オフィスなど複合的な開発を検討 用途：高架下：商業 スケジュール：20

  27. Slide 27: 流通・外食セグメント

    流通・外食セグメント 流通・外食セグメントの業績 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 2019年3月期 対前年 対前年 2Q累計実績 2Q累計実績 業績予想 営業収益 515 523 8 101.6% 1,054 22 102.2% 営業利益 18 17 △0 95.5% 36 △0 98.6% 減価償却費 8 8 0 101.7% 17 0 100.8% EBITDA 26 25 △0 97.3% 53 △0 99.3% 好転要因 悪化要因 19.3期の施策  積極的な新店開発  労働需給の逼迫による人件費増  積極的な新規出店と不採算店舗の閉  訪日客の来店数および

  28. Slide 28: 建設セグメント

    建設セグメント 建設セグメントの業績 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 2019年3月期 対前年 対前年 2Q累計実績 2Q累計実績 業績予想 営業収益 278 315 37 113.4% 886 5 100.7% 営業利益 6 10 4 172.6% 51 △ 11 81.3% 減価償却費 3 4 0 117.9% 8 △0 100.0% EBITDA 10 15 5 151.6% 59 △ 11 83.4% 好転要因 悪化要因 19.3期の施策  好況による需要増  労働需給の逼迫による人件費増  外部売上の増加  豊富な受注機会（北陸、長崎新幹  建材費の高騰

  29. Slide 29: その他セグメント

    その他セグメント その他セグメントの業績 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 2019年3月期 対前年 対前年 2Q累計実績 2Q累計実績 業績予想 営業収益 280 429 148 153.0% 872 197 129.3% 営業利益 6 17 10 266.1% 27 2 112.0% 減価償却費 5 12 6 225.7% 24 8 154.8% EBITDA 11 29 17 247.9% 51 11 128.8% 好転要因 悪化要因 19.3期の施策  好況によるホテル等の需要増  労働需給の逼迫による人件費増  堅調なインバウンド需要の取り込み  JR九州ブ

  30. Slide 30: ホテル事業の取り組み・キャタピラー九州の取り組み

    その他セグメント ホテル事業の取り組み キャタピラー九州の取り組み ホテル(旅館)事業収入および客室数 新たな事業への取り組み （億円）  キャタピラー九州(株)を2017年10月に子会社化(買収前の業績：営業 ホテル事業収入 客室数 （室） 200 収益280億円、営業利益6億円） 3,004  当社グループが鉄道事業で培った「安全」と「サービス」を軸に、鉄 2,337 2,337 中計策定時 3,000 道以外の新たな事業領域の拡大 2,136 142 150 1,896 140  建設、機械保守、金融等の分野で当社グループの既存事業との連携に 130 130 よるシナジー 108

  31. Slide 31: 中期経営計画の進捗状況および次期中期経営計画に向けて

    Ⅳ. 中期経営計画の進捗状況および 次期中期経営計画に向けて 31

  32. Slide 32: JR九州グループポジショニング･ステートメント

    JR九州グループポジショニング･ステートメント すべての事業の根幹となる鉄道事業 鉄道事業を通じて構築された「安全と信頼」、「集客力」、「安定したEBITDA」 を強みとし、好立地の駅を中心とした多角的な事業を展開 駅ビル・ 建設 不動産 流通・外食 その他 沿線人口価値向上により 鉄道利用を増加させ、 安定成長する好循環を構築 安全と信頼 集客力 安定したEBITDA 運輸サービス 32

  33. Slide 33: 中期経営計画 2016-2018の振り返り

    中期経営計画 2016-2018の振り返り 現中期経営計画 次期中期経営計画以降 17.3期 18.3期 19.3期 20.3期以降 熊本地震発生（16.4） 平成29年7月九州北部豪雨（17.7） 平成30年7月豪雨（18.7） 株式上場（16.10）  架線式蓄電池電車「DENCHA」運  811系ﾘﾆｭｰｱﾙ車両運行開始（17.4）  「4枚きっぷ」販売終了（18.5）  次世代車両（821系、YC1系）の導入 行開始（16.10）  ﾈｯﾄきっぷｺﾝﾋﾞﾆ決裁導入（17.5）  鉄道子会社の再編（18.7） 鉄  D&S列車「かわせみ やませみ」運  「JRｷｭｰﾎﾟ」

  34. Slide 34: 経営数値目標

    経営数値目標 連結数値目標（2018年度） 営業収益：4,000億円 ※ 非鉄道事業の売上構成比 62％超 EBITDA：780億円 （億円） （億円） 鉄道運輸収入以外 非鉄道収入 運輸サービス 鉄道運輸収入 建設 4,500 4,397 駅ビル・不動産 4,133 流通・外食 818 820 3,829 その他 4,000 4,000 800 732 39 3,779 780 691 33 53 3,500 51 33 49 3,000 65.5％ 600 320 63.4％ 60.3％ 61.7％ 2,500 311 284 2,000 400 70 1,500 68 67 1,000

  35. Slide 35: 経営数値目標 設備投資額

    経営数値目標 設備投資額［参考］ ３ヵ年の設備投資総額（現時点の見込み） 成長投資 2016～2018年度総額(当初計画） 2,390億円 維持更新その他投資 1,900億円 鉄道事業における安全投資 （億円） 1,200 1,009 （主な内訳） 900 694 687 鉄道事業における安全投資 650億円 600 588 成長投資 800億円 359 390 300 157 106 119 229 178 264 0 17.3期 18.3期 19.3期 （計画） 中期経営計画期間の主な成長投資  六本松開発  JR九州ホテル ブラッサム那覇  新橋一丁目ホテル計画  博多駅前二丁目

  36. Slide 36: 株主還元

    株主還元 配当政策 2019年3月期までの間、連結配当性向30％程度を目安に 安定的な１株当たり配当を目指す １株当たり年間配当額および配当性向 ・2018年3月期の配当金は、1株当たり83円 ・2019年3月期の配当金は、1株当たり83円の予定 ※2019年3月期の中間配当金は、1株当たり41円50銭 １株当たり 連結配当性向 年間配当額 2018年3月期 83円 26.3% 2019年3月期（予） 83円 28.0% 36

  37. Slide 37: 中期経営計画の総括

    中期経営計画の総括 17.3期～19.3期中期経営計画目標と進捗 主要事業の進捗 19.3期目標 18.3期実績 進捗率 16.3期 18.3期 連結営業収益 4,000億円 4,133億円 103.3% 鉄道旅客輸送人キロ （新幹線） 1,929百万人キロ 2,004百万人キロ 連結EBITDA 780億円 818億円 104.9% （在来線） 7,448百万人キロ 7,331百万人キロ 19.3期まで 18.3期実績 駅ビル事業収入 367億円 403億円 連結配当性向 30%程度 26.3% ホテル事業収入 130億円 142億円 賃貸マンション事業戸数（累計） 2,419戸 3,147

  38. Slide 38: 目指すべき姿：持続可能性の追求

    目指すべき姿：持続可能性の追求 費用構造の変化 単体減価償却費（億円） 税制特例の影響額（億円）  評価減後の減価償却費逓増 400 80  税制特例措置の期限切れ 287 300 284 293 60  要員減による生産性向上 200 40 96 20 100 70 0 0 自然災害に強い鉄道インフラ構築 2014.3 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 単体設備投資額（億円）  将来に引継ぐ強靭な鉄道ネットワーク 単体修繕費（億円） 800 500 安全投資  自然災害を克服する大規模修繕

  39. Slide 39: 次期中期経営計画策定に向けて

    次期中期経営計画策定に向けて 事業リスクの再検証 費用構造の変化 安定したキャッシュインフロー 規律あるキャッシュアウトフロー 鉄道事業の安定した 自然災害に強い キャッシュフロー創出力持続 鉄道インフラ構築 連結EBITDA 都市開発事業の 九州内外での 収益力拡大 極大化 パイプライン構築 新しい事業領域の M&Aなど経営手法の 利益機会 多様化 完全民営化による経営裁量と自己責任 デットキャパシティを意識した財務運営 グループの成長ステージに応じた株主への利益分配 39

  40. Slide 40: APPENDIX

    APPENDIX 40

  41. Slide 41: 費用構造の変化

    費用構造の変化 主な税制特例の廃止  2019.3期末をもって税制特例措置（三島特例、資本割）は廃止（承継特例は2017.3期末で廃止）  減税額については各自治体の評価により課税されるため、正確な数値は把握していない 税制特例の影響額（億円）  参考までに2019.3期決算への影響額は約40数億円と推計（租税公課および物件費に計上） 70 特例内容 名称 課税標準 決算科目 60 科目 17.3期まで 18.3期 19.3期 20.3期 50 固定資産税及び 承継特例 3/5 廃止 廃止 廃止 租税公課 40 都市計画税 30 固定資産税及び ・自社分：租税公課 三島特例 1/2 3/

  42. Slide 42: 当社の資本構成の推移

    当社の資本構成の推移  1987年の国鉄分割民営化にあたり、当社の資本の部は資産と負債の差額で算出  負債の少ない当社は、過大な資本（資本準備金）をもって発足 ※本州三社は、国鉄債務の承継により資本が圧縮された  2016年3月に経営安定基金（3,877億円）を取り崩し、新幹線リース料（前払い費用）等に振り替え。 基金取り崩しにより、鉄道事業固定資産が減損（減損損失約5,200億円） ⇒資本の水準は低下したが、会社発足の経緯により同業他社と比較して高い水準 会社発足時BS 経営安定基金取り崩し前年度BS 経営安定基金取り崩し直後BS （1987年） 負債 （2015年3月末） （2016

  43. Slide 43: 2019年3月期第2四半期末 ネットキャッシュの状況

    2019年3月期第2四半期末 ネットキャッシュの状況 純有利子負債の考え方 2018年3月末時点の純有利子負債(1) （百万円） 有利子負債 現金同等物 借入金 現金及び預金 有価証券 金銭の信託 純有利子負債 87,324 15,064 65,077 55,783 -48,600 2018年9月末時点の純有利子負債 （百万円） 有利子負債 現金同等物 借入金 現金及び預金 有価証券 金銭の信託 純有利子負債 86,655 14,986 54,595 56,872 -39,798 ※ただし、借入金の返済原資とならない鉄道事業向け投資を考慮すると、純有利子負債は、ほぼゼロとなる。 注 1. 退職

  44. Slide 44: すべての事業の根幹である強靭な鉄道事業

    すべての事業の根幹である強靭な鉄道事業  九州全域を結ぶ重要な交通手段としての地位を確立し、鉄道旅客運輸収入は安定的に推移  これまで安全で安定した鉄道事業を運営し、地域との信頼関係を構築したことにより、九州に おいて安心と信頼という強固な「JR九州」ブランドを形成 鉄道旅客運輸収入 1,600 新幹線 在来線 1,501 1,511 1,515 1,439 1,450 1,464 1,200 984 963 970 965 950 957 800 748 711 753 754 715 720 470 474 490 474 484 479 400 489 493 516 501 541

  45. Slide 45: 成長著しい都市、福岡

    成長著しい都市、福岡  主力エリアである福岡は近年目覚しい発展を遂げている 【当社の開発物件】 商業施設／賃貸オフィス 分譲マンション 全国主要都市の人口成長率(2000～2015年) 福岡市中心部地図 賃貸マンション ホテル 1.5% 福岡市 東京23区 大阪市 名古屋市 九州新幹線 山陽新幹線 RJRプレシア吉塚駅前、 JR在来線 RJRプレシア吉塚駅前Ⅱ 1.0% 福岡市営地下鉄 （賃貸マンション） 福岡市営地下鉄（工事区間） 0.5% 0.0% JR博多シティ （駅ビル） -0.5% 2003 2007 2000 2001 2002 2004 2005 2006 2008 2009

  46. Slide 46: 各セグメントのEBITDA推移

    各セグメントのEBITDA推移 運輸サービス 駅ビル・不動産 EBITDA （億円） 344 （億円） 343 350 20% 350 321 50% EBITDAマージン 320 311 285 284 270 280 258 280 251 ※ 16.3期以前の運輸サービスセグメ ントのEBITDAは、経営安定基金 18.7% 18.4% 運 用 収 益 （ 15.3 期 :125 億 円 、 16.3期:111億円）を含む 210 210 46.9% ※ 各セグメントの数値は、セグメン 16% 45.8% 46.2% 46.2% 45% ト間取引消去前 45.5% 140 140 16.

  47. Slide 47: 各事業における中期経営計画の進捗状況

    各事業における中期経営計画の進捗状況 駅ビル事業収入 流通・外食事業店舗数 ホテル（旅館）事業収入 （億円） （店舗） （億円） 450 800 142 140 750 140 130 130 403 750 400 386 385 701 120 367 693 700 100 350 665 80 76 650 297 300 60 600 584 40 250 550 20 0 0 0 12.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 12.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 12.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 中計策定時 中計策定時

  48. Slide 48: 関連事業の取り組み

    関連事業の取り組み 賃貸マンション 分譲マンション 取得・入居 引渡 名称 所在地 戸数 名称 所在地 総戸数 開始時期 開始時期 MJR九大学研都市 東十条マンション 東京都北区 2017.6 182戸 福岡市西区 2017.4 161戸 レジデンス RJRプレシア 大分市 2018.2 130戸 MJR赤坂タワー 福岡市中央区 2017.11 172戸 大分駅前Ⅱ RJRプレシア MJRザ・ガーデン 福岡市博多区 2018.2 132戸 熊本市中央区 2018.3 193戸 千代県庁口駅前 大江 RJRプレシア 福岡市中央区 2018.3 45戸 MJR九品寺テラス 熊本市中央区 2018

  49. Slide 49: 主要な保有物件の概要

    主要な保有物件の概要 時期 延床面積/ テナント売上 資産タイプ 名称 所在地 主要テナント （開業/取得） 戸数/部屋数 2018/3期 ユナイテッドアローズ、 アミュプラザ小倉 北九州市小倉北区 1998/3 約48,500㎡ 121億円 フランフラン 等 東急ハンズ、無印良品、 アミュプラザ長崎 長崎市尾上町 2000/9 約58,500㎡ 209億円 ユナイテッド・シネマ 等 商業施設 東急ハンズ、ZARA、 アミュプラザ鹿児島 鹿児島市中央町 2004/9 約65,000㎡ 264億円 （駅ビル） シネマ鹿児島ミッテ10 等 阪急百貨店、東急ハンズ、 ＪＲ博多シティ 福岡市博多区 2

  50. Slide 50: 主要な開発パイプラインの概要

    主要な開発パイプラインの概要 敷地・延床面積/ 名称 所在地 時期 備考（用途等） 戸数/部屋数 敷地 約70,000㎡ 高架下： 商業 2018年3月 高架下開業 (高架下含む) 駅ビル： 商業、シネマ、ホテル (200室)等 熊本駅周辺開発 熊本市 2019年春 駅ビル着工予定 延床 107,000㎡ 立体駐車場： 2,100台 2021年春 駅ビル開業予定 住居系： MJR、RJR、SJR 等 (駅ビル) 新幹線開業、在来線高架化を見据えた駅周辺開発 敷地 約48,000㎡ 長崎駅周辺開発 長崎市 未定 を推進 (高架下含む) 商業、ホテル、オフィスなど複合的な開発を検討 鹿児島中央駅西

  51. Slide 51: 将来の見通しに関する記述について

    将来の見通しに関する記述について 本資料には、JR九州グループの見通し・目標等の将来に関する記述がなされてい ます。 これらは、本資料の作成時点において入手可能な情報、予測や作成時点における 仮定に基づいた当社の判断等によって記述されたものであります。そのため、今 後、国内外及び九州の経済情勢、不動産市況、各プロジェクトの進捗、法令規制 の変化、その他の幅広いリスク・要因の影響を受け、実際の経営成績等が本資料 に記載された内容と大きく異なる可能性があることにご留意ください。 弊社IR関連資料は、弊社ホームページでご覧いただけます。 JR九州ホームページ http://www.jrkyushu.

Kyushu Railway Company — Q2 FY2019.3 Earnings Presentation on 6ix