Wacoal Holdings Corp · TSE:3591
Wacoal — Merger or Acquisition (May 2012)
12 slides from Wacoal's merger presentation, May 2012
Slide 1: Evedenの子会社化について
Ｅｖｅｄｅｎ（イヴィデン）社の子会社化について 株式会社ワコールホールディングス 2012年5月
Slide 2: 株式取得の概要
株式取得の概要 ■イギリスに本拠を置く非上場会社イヴィデン社の全株式を取得し、ワコールHD傘下のグループ子会社とする ■時期 対価払込・株式取得 4月10日（火） ■買収に要する資金 約１５２百万ポンド （約２００億円） （１） 株主に対する支払い 約１３２百万ポンド (約１７３．７億円） （２） 借入金の返済 約 ２０百万ポンド (約 ２６．３億円） ■資金調達 手元資金と銀行からの借入１２０億円 2
Slide 3: 子会社化の目的
子会社化の目的 ■海外事業拡大(成長力・収益性)のスピードアップ イヴィデン社の単独利益によるグループ連結決算・企業価値向上への貢献 ○イヴィデン社業績(直近(2011年6月期))：売上高約107.6億円・営業利益約13.8億円(営業利益率12.8%) ■新たなブランド価値の獲得 市場認知度が高く、多様化する消費者ニーズに応えることができるブランドの獲得 ○大きなサイズながらスタイリッシュ感あるブランドとして英国で高い支持 ○グループブランドとして活かし欧米市場を中心に事業拡大の加速を図ることが可能 ■オペレーションチェーンでの補完関係 流通・販売面における強い補完関係の構築 ○両社の流通・販
Slide 4: Eveden社の概要
Eveden社の概要 【イヴィデン社の特徴】 名称 Eveden Group Limited Desborough, Northamptonshire, ●近年の厳しい経済環境の中でも2桁の平均成長を達成し、 所在地 安定的に利益を創出することができる England, UK 代表者 CEO & Director: Tracy Lewis ●大きなサイズの下着、水着のマーケットリーダーとしてイギリ (ChairmanのTony Thwaitesは非常勤) スの消費者から高い支持を得ている 事業内容 女性用インナーウェア、水着製品の製造販売 資本金 1,472千ポンド ●イギリスにおける百貨店№
Slide 5: Eveden社のグローバル拠点
Eveden社のグローバル拠点 Paris, France: U.K. retail: Showroom, 4 Leia stores Desborough, U.K. : Head Office, marketing, customer services, design, Design and Marketing, (Bluewater, Cardiff, York & purchasing, finance, IT, distribution. Corset factory, Kettering Warehouse Huit (Leasehold) Desborough) units Ke
Slide 6: 業績推移
業績推移 【単位：百万￡】 90 81.9 22% 80 21% 連結損益計算書 2009.6実績 2010.6実績 2011.6実績 69.3 70 64.2 純売上 ￡64.2 ￡69.3 ￡81.9 60 20% 売上成長率 3.9% 8.0% 18.1% 19% 19% 50 売上原価 (30.9) (31.6) (37.4) 40 18% 18% 売上利益 33.3 37.7 44.5 売上利益率 51.9% 54.4% 54.3% 30 17% 17% 20 13.3 13.9 11.5 16% 営業利益 7.9 8.6 10.5 10 営業利益率 12.3% 12.4% 12.8
Slide 7: ブランド
ブランド 大きいカップ消費者向け 豊満体型消費者向け 普通サイズ ブランド Freya FAUVE FANTASIE GODDESS Elomi huit8 （ﾌﾚﾔ） （ﾌｫｰｳﾞ） （ﾌｧﾝﾀｼﾞｰ） （ｺﾞｯﾃﾞｽ） （ｴﾛﾐ） （ユｲｯﾄ） カップサイズ Ｂ～Ｋ Ｂ～Ｈ Ｃ～Ｋ ～Ｎ ～Ｋ Ａ～Ｅ Bra価格 54～74＄ 94～125＄ 50～69＄ 38～50＄ 48～68＄ 65～92＄ ﾌﾞﾗﾝﾄﾞﾃｲｽﾄ ﾌｧｯｼｮﾅﾌﾞﾙ セクシー スタイリッシュ ｸﾗｼｯｸ・ﾓﾃﾞﾚｰﾄ ﾌｧｯｼｮﾅﾌﾞﾙ スタイリッシュ 体型ターゲット 大カップ消費者 大カップ消費者 大カップ消費者
Slide 8: ブランド別・地域別・チャネル別売上
ブランド別・地域別・チャネル別売上 ■ブランド別 ：大きいカップ消費者向けブランド（ファンタジー、フレヤ、フォーブ）の構成比が約７０％ ■地域別 ：英国・欧州の売上が全体の７０％ ■チャネル別：専門店チャネルの売上が５０％以上 ロンドンの百貨店内の売場 （ファンタジー、フレヤ） ブランド別売上高 地域別売上高 チャネル別売上高 ﾚｲｱ 6.3百万￡ ｲﾝﾝﾀｰﾈｯﾄ 直営店 ユｲｯﾄ 0.8百万￡ 7% 5.1百万￡ 8.5百万￡ その他 1% 6% 10% 7.3百万￡ 9% ネット小売 エロミ 8.5百万￡ 百貨店 ﾌｧﾝﾀｼﾞｰ 北米 10% 25.5百万￡ 6.6百万￡ 英国 30.3
Slide 9: グループとのシナジー
グループとのシナジー ■戦略的シナジー検討領域（現時点での仮説） ●欧 州 ： 事業の拡大基盤確立 ・欧州事業の統括マネジメント体制構築と在庫・売掛金コントロールノウハウの共有 ●米 州 ： 米国事業の拡充 ・直営ＥＣ事業の拡充と専門店・百貨店チャネル事業の融合・拡大 ●アジア ： インド市場の開拓 ・イヴィデン社のスリランカ工場も活用しながら、イヴィデン社・ワコール両ブランド展開 ●日 本 ： 「ｈｕｉｔ」ブランドの拡販 ・ワコールの事業インフラや販売ネットワークを活用したｈｕｉｔブランドの拡大 ●商品レンジ ： 商品カテゴリー強化 ・イヴィデン社のブランドによるシェイプウェア展開やワコール
Slide 10: Eveden社今期業績予想
Ｅｖｅｄｅｎ社今期業績予想 ■イヴィデン社の業績予想 イヴィデン社の今後の業績見通し（中期事業計画）については、現在精査中 今期業績予想については、以下の通り ●売上高 ：１１０億円（２０１１．６期比１０２％） ●営業利益 ： １３億円（２０１１．６期比 ９５％） 但し、①連結対象期間が４月～１２月の９ヶ月間 売上高 ：△３５億円（翌期計上分） ②Ｍ＆Ａによる一時的費用の計上およびＵ．Ｓ．ＧＡＡＰ調整 営業利益：△ ３億円 ③今期連結対象期間外（１月～３月）の利益構成比大 営業利益：△ ６億円（翌期計上分） ● 売上高 ： ７５億円 ● 営業利益 ： ４億円 10
Slide 11: トピックス
トピックス ■買収後のストラクチャー ○イヴィデン社のワコールグループでの組織上の位置づけ ワコールＨＤ イヴィデン ワコール ○経営体制 現在のＣＥＯ（Tracy Lewis）をはじめ、現経営陣が事業を継続して行う また、３月末までの米国のＣＥＯ（Richard Murray）と、日本ワコールからの駐在員が取締役として入る 11
Slide 12: この資料に掲載されている情報のうち、将来の業績に関する見通しについては、本資料の作成時点において入手可 能な情報に基づいて作成したものであり、その実現・達成を保証又は約束するものではありません。また今後、予告 なしに変更されることがあ…
この資料に掲載されている情報のうち、将来の業績に関する見通しについては、本資料の作成時点において入手可 能な情報に基づいて作成したものであり、その実現・達成を保証又は約束するものではありません。また今後、予告 なしに変更されることがあります。 これらの情報の掲載にあたっては細心の注意を払っておりますが、掲載された情報の誤りに関しまして、当社は一切 責任を負うものではありませんのでご了承ください。 12