Wacoal Holdings Corp · TSE:3591
Wacoal — FY2018 Earnings Presentation
23 slides from Wacoal's earnings presentation, May 2018
Slide 1: 2018年3月期 決算説明資料
2018年3月期 決算説明資料 2018年5月 株式会社ワコールホールディングス 1
Slide 2: 2018年3月期の実績
2018年3月期の 実績 塚本 能交 代表取締役社長 2
Slide 3: 中期経営計画の基本方針
中期経営計画の基本方針 国内事業の収益確保 海外事業のさらなる成長 グループシナジー発揮と 事業ポートフォリオ拡大への挑戦 競争力強化 グループ経営基盤の整備 収益性の向上 効果的な 資本効率向上 財務戦略 （ＲＯＥ） 事業効率の向上 3
Slide 4: 決算概況（連結）
決算概況（連結） 売上高： 前期並み 国内：卸売苦戦、小売横ばい、その他事業不振 海外：EC販売好調、実店舗堅調 営業利益： 13.3%増益 国内：売上利益率改善、補償金収入 海外：増収効果、前期一時費用影響の消失 税前当期純利益：13.8％減益 前期の固定資産（土地）売却益の反動 （単位：百万円） 17/3期 18/3期 18/3期 前期比 計画比 実績 実績 計画 増減額 増減率 増減額 増減率 (構成比) (構成比) (構成比) 連結売上高 195,881 195,725 200,000 ▲ 156 ▲ 0.1% ▲ 4,275 ▲ 2.1% 売上原価 92,950 91,909 95,
Slide 5: 一時的な影響を除いた比較＜営業利益、税引前当期純利益＞
一時的な影響を除いた比較＜営業利益、税引前当期純利益＞ ■実質的な営業利益、税引前当期純利益は2%の増加 実質的な営業利益 ：1.9％増益 当期 120.7億円（前期 118.4億円） 実質的な税引前当期純利益 ：1.8％増益 当期 138.2億円（前期 135.8億円） （単位：百万円） 遊休地売却益 営業利益（実質比較） ＋38億円 税引前純利益（実質比較） 補償金 +1.9％ 収入 ＋8億円 +1.8％ 実質的な 実質的な 営業利益 営業利益 フランス 子会社清算 一時費用 ＜Aテック＞ ▲8億円 のれん減損損失 ＜米国＞ 組織再編費用 ▲3億円 5
Slide 6: ワコール事業（国内）
ワコール事業（国内） 売上高 1,160.9憶円 営業利益 78.9億円 ▲1.9% ▲23.0億円 +13.3% +9.3億円 売上高 ：店頭販売は堅調も量販店等の閉店、在庫調整で卸売苦戦⇩ 直営小売事業横ばい⇨ 卸チャネル：快適系ブラジャー「GOCOCi」伸長（約77万枚）⇧ 「サルート」好調を受け専門店順調⇧ 都心百貨店は訪日外国人需要拡大⇧ 量販店メンズ・ナイトウェア苦戦⇩ 小売事業：ノンワイヤーブラ「BRAGENIC」拡大（約37万枚） ⇧ 不採算11店舗退店 ⇩ Ai ：最盛期の季節型店舗出店数縮小⇩ 営業利益：補償金収入計上⇧ ワコールブランド事業・チェーンストア事業・小売事業の
Slide 7: ワコール事業（海外）
ワコール事業（海外） 売上高 518.9億円 営業利益 38.5億円 ＋7.2% ＋34.7億円 ＋26.1% +8.0億円 米国 売上高 ：自社・他社EC好調⇧ 取扱い百貨店の店舗増⇧ 百貨店の在庫調整⇩ 営業利益：増収による粗利額の増加⇧ EC販売強化による経費増⇩ 組織再編一時費用⇩ 欧州 売上高 ：英米の他社EC売上増⇧ 周辺国の売上増⇧ 「elomi」や水着が好調⇧ 営業利益：販管費抑制⇧ 前期のフランス子会社清算損失影響の消失⇧ 売上高 ：主力百貨店堅調⇧ 他社EC売上拡大⇧ 「ピーチ・ジョン」好調⇧ 中国 営業利益：増収による粗利額増加⇧ EC販売強化に向けた事業基盤の整備⇩ そ
Slide 8: ピーチ・ジョン事業・その他事業
ピーチ・ジョン（ＰＪ）事業・その他事業 ＰＪ 売上高 108.0億円 営業利益 4.4億円 ▲2.8% ▲3.1億円 +17.9% +0.7億円 売上高 ：通販事業（自社EC）苦戦⇩ 直営店舗の販売横ばい⇨ 営業利益：値引き販売の減少による粗利率改善⇧ 中国事業の収益性向上⇧ その他 売上高 169.6億円 営業利益 3.6億円 ▲5.6% ▲10.1億円 ▲47.4% ▲3.2億円 売上高 ：大手量販店のPB受注減少⇩ その他事業も不振⇩ ルシアン 営業利益：減収による粗利額の減少⇩ 前期の粗利に為替差益が生じた反動⇩ 七彩 売上高 ：短期レンタル等の持ち直し⇧ 工事は前年の大型受注の反動⇩
Slide 9: 2018年3月期通期 セグメント別実績
2018年3月期通期 セグメント別実績 （単位：百万円） 為替換算の影響額 17/3期 18/3期 18/3期 前期比 計画比 前年ﾚｰﾄ 計画ﾚｰﾄ 実績 実績 計画 増減額 増減額 差異 差異 連結売上高 195,881 195,725 200,000 ▲ 156 ▲ 4,275 1,443 689 ワコール事業（国内） 118,389 116,085 118,000 ▲ 2,304 ▲ 1,915 ワコール事業（海外） 48,423 51,888 52,000 3,465 ▲ 112 1,420 685 ピーチ・ジョン事業 11,107 10,795 11,500 ▲ 312 ▲ 705
Slide 10: 資本政策と株主還元
資本政策と株主還元 中計目標 18/3期実績 18/3期 18/3期 創出キャッシュ 使用キャッシュ 17/3期 18/3期 2,276 ①営業増益も、純利益は減少 (▲22.2%） ①設備投資 ：58.8億円 2,327 億円 億円 ②資産・負債の増減 ②配当金支払 ：73.9億円 （棚卸資産減、売掛金増）：8.4億円 ROE ROE ③自己株式取得：40.0億円 5.5% ③政策保有株式の売却 ：1.3億円 （124万株（併合後の株式数）） 4.2% 10
Slide 11: 2019年3月期の業績予想と重点施策
2019年3月期の 業績予想と重点施策 安原 弘展 取締役副社長 11
Slide 12: 2019年3月期 業績予想
2019年3月期 業績予想 売上高 2,000億円 営業利益 100億円 ＋2.2% +42.8億円 ▲20.2% ▲25.3億円 （単位：百万円） 18/3期 19/3期 前期比 前期比 2Q実績 通期実績 2Q計画 通期計画 増減額 増減率 増減額 増減率 売上高 101,976 195,725 103,000 1,024 +1.0% 200,000 4,275 +2.2% 営業利益 10,092 12,534 8,000 ▲ 2,092 ▲ 20.7% 10,000 ▲ 2,534 ▲ 20.2% 当社株主に帰属する 当期純利益 7,437 9,745 7,000 ▲ 437 ▲ 5.9
Slide 13: 営業利益の見通し
営業利益の見通し 2018年3月期：109億円（米国会計基準変更等を考慮した実質値（※）） ※：退職給付費用のうち長期期待運用収益等を営業外損失で計上=営業利益▲11億円押し下げ 2019年3月期：100億円（▲8.3%、▲9億円） • 急速に変革が進む市場構造に対応するため、積極的な成長投資を国内外で推進 増益要因 減益要因 ▲11 ▲22 米国会計 ▲8 （単位：億円） +3 基準変更 影響 補償金 のれん減損 ▲14 収入の ＋ (長期期待 反動 米国子会社 [国内] 運用益等の 組織再編 ▲12 +21 ㈱ワコール 125 営業外損益) 一時費用 影響 109 販管費増 [海外
Slide 14: 中計目標との対比・課題
中計目標との対比・課題 売上高 ： 中計目標・2,150億円 ➡ 2,000億円（▲150億円） 営業利益： 中計目標・ 150億円 ➡ 100億円（▲ 50億円（※）） 営業利益率： 中計目標・ 7％ ➡ 5% （※：▲50億円のうち米国会計基準変更の影響▲11億円を勘案すると、実質▲39億円） （単位：百万円） 中計目標の未達要因・課題 中計目標との対比 ①ワコール： 売上高 営業利益 • 売上：収益性を優先した事業構造の変革(チェーンストア事業、小売事業) 増減額 増減率 増減額 増減率 • 営業利益：減収で粗利額減少、中計で見込めなかった販管費が増加(健保 料率上昇、販売員の処遇改善(
Slide 15: 重点課題・2019年3月期の取り組み(1)
重点課題・2019年3月期の取り組み(1) 基本方針 18/3期の進捗 19/3期の取り組み 国内・営業利益+1.9％（営業利益率6.1％）(※) 原価率1.2ポイント改善、返品率1.4ポイント低下 生産性を高めつつ成長軌道へ回帰 営業力強化・生産性向上 卸売の生産性、小売の収益性向上 チェーンストア事業本部体制の始動 卸売事業本部体制の始動 国内 - バリューチェーンの最適化、人員配備の効率化 小売事業本部の収益性強化 の オムニチャネルサービス基盤の整備 小売事業の収益基盤強化 収益 - お客さま情報管理の電子化 - 共通商品・継続品の育成、RFID
Slide 16: 重点課題・2019年3月期の取り組み(2)
重点課題・2019年3月期の取り組み(2) 基本方針 18/3期の進捗 19/3期の取り組み Ai:販路相互活用、間接業務の効率化 事業構造の抜本的見直しも含めた収益性改善 - 事務所移転、ITシステムの整備 収益改善 グループ Ai:自社企画商品の比率拡大、原価低減 PJ:海外販売強化 PJ:ひと型あたりの売上拡大、原価低減 シナジーの - 台湾直営店、EC販売開始（計画比+56%) ルシアン:自ブランド商品の競争力向上、基幹材料 発揮と の集約による原価低減 競争力強化 ルシアン:アパレル事業の縮小 七彩:アパレル以外の顧客開拓 海外事業の連携 -
Slide 17: 資本政策と株主還元
資本政策と株主還元 中計目標 中計期間累計見通し 総還元性向は100%超 株主資本は2,300億円超 ROEは5%に未達 となる見通し となる見通し となる見通し 創出キャッシュ(()内は19/3期見通し)： 要因 要因 当期純利益 323億円(100億円) ① 目標を上回る当期純利益（累計） ① 19/3期の売上、営業利益ともに 減価償却費 165億円( 60億円) ② 未実現有価証券評価損益等の影響 中計目標を下回る見込み 計 488億円(160億円) ③ 目論んだ投資額（250億円）の ② 結果、当期純利益は100億円 未実現 となる見通し 使用キャッシュ（同
Slide 18: 参考資料
参考資料 18
Slide 19: 2018年3月期 主な子会社の実績
2018年3月期 主な子会社の実績 （単位：百万円） 売 上 高 営 業 利 益 17/3期 18/3期 18/3期 前期比 計画比 17/3期 18/3期 18/3期 前期比 計画比 実績 実績 計画 増減額 増減率 増減額 増減率 実績 実績 計画 増減額 増減率 増減額 増減率 ワコール 108,379 106,535 109,300 ▲ 1,844 ▲ 1.7% ▲ 2,765 ▲ 2.5% 5,522 4,851 4,200 ▲ 671 ▲ 12.2% 651 +15.5% ピーチ・ジョン 12,113 12,076 13,500 ▲ 37 ▲ 0.3% ▲ 1,424 ▲ 10.5
Slide 20: 2019年3月期 主な子会社の計画
2019年3月期 主な子会社の計画 （単位：百万円） 売 上 高 営 業 利 益 18/3期 19/3期 前期比 18/3期 19/3期 前期比 通期実績 通期計画 増減額 増減率 通期実績 通期計画 増減額 増減率 ワコール 106,535 107,600 1,065 +1.0% 4,851 4,100 ▲ 751 ▲ 15.5% ピーチ・ジョン 12,076 13,200 1,124 +9.3% 441 450 9 +2.0% ルシアン 9,342 10,400 1,058 +11.3% 73 200 127 +174.0% 七彩 9,320 9,200 ▲ 120 ▲ 1.3% 222
Slide 21: 2019年3月期 主な子会社の計画と中計目標との対比
2019年3月期 主な子会社の計画と中計目標との対比 （単位：百万円） 売 上 高 営 業 利 益 19/3期 対中計目標 19/3期 対中計目標 中計目標 中計目標 通期計画 増減額 増減率 通期計画 増減額 増減率 ワコール 112,000 107,600 ▲ 4,400 ▲ 3.9% 5,200 4,100 ▲ 1,100 ▲ 21.2% ピーチ・ジョン 14,600 13,200 ▲ 1,400 ▲ 9.6% 800 450 ▲ 350 ▲ 43.8% ルシアン 13,000 10,400 ▲ 2,600 ▲ 20.0% 250 200 ▲ 50 ▲ 20.0% 七彩 12,000 9
Slide 22: 19年3月期 ㈱ワコール事業部門別売上計画
19年3月期 ㈱ワコール事業部門別売上計画 （単位：百万円） 前期比 ㈱ ワコール（単体） 売上 18/3期 19/3期 増減額 増減率 ワコールブランド 53,150 53,400 250 +0.5% ウイングブランド 23,115 22,700 ▲ 415 ▲ 1.8% ウエルネス 6,040 6,300 260 +4.3% 卸売事業本部（卸売上）小計 82,305 82,400 95 +0.1% その他（部門間取引など） 2,702 2,800 98 +3.6% 卸売事業本部 合計 85,007 85,200 193 +0.2% 小売事業本部 16,952 18,000 1,048 +6
Slide 23: この資料に掲載されている情報のうち、将来の業績に関する見通しについては、本資料の作成時点 において入手可能な情報に基づいて作成したものであり、その実現・達成を保証又は約束するもの ではありません。また今後、予告なしに変更されることがあ…
この資料に掲載されている情報のうち、将来の業績に関する見通しについては、本資料の作成時点 において入手可能な情報に基づいて作成したものであり、その実現・達成を保証又は約束するもの ではありません。また今後、予告なしに変更されることがあります。 これらの情報の掲載にあたっては細心の注意を払っておりますが、掲載された情報の誤りに関しま して、当社は一切責任を負うものではありませんのでご了承ください。 23