Ovaro Kiinteistosijoitus Oyj · OMXHEX:OVARO
Ovaro Kiinteistosijoitus Oyj — Investor Day (October 2018)
48 slides from Ovaro Kiinteistosijoitus Oyj's investor day presentation, Oct 29, 2018
Slide 1: Pääomamarkkinapäivä 29.10.2018
Pääomamarkkinapäivä 29.10.2018 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 2: Pääomamarkkinapäivä 29.10.2018 agenda
Pääomamarkkinapäivä 29.10.2018 13.00 Omistaja-arvo. Miten tähän on tultu ja strategia 2021 ja sen yli - Petri Roininen, hallituksen pj. 13.20 Asuinhuoneistojen ulkoinen arvonmääritys - Tero Lehtonen, Senior Director, JLL 13.40 Kiinteistösijoitusten analyysi ja salkutus, - Pekka Komulainen, kiinteist
Slide 3: Hallituksen puheenjohtaja Petri Roininen
PÄÄOMAMARKKINA- PÄIVÄ 29.10.2018 hallituksen puheen- johtaja Petri Roininen Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 4: Orava ajautui alun vahvan menestyksen jälkeen kriisiyhtiöksi
Orava ajautui alun vahvan menestyksen jälkeen 2016-17 Kriisiyhtiöksi 4 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 5: Syksyllä 2018 Ovaro on saneerausyhtiö
Syksyllä 2018 Ovaro on Saneerausyhtiö - matkalla Normaaliksi kiinteistöyhtiöksi 5 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 6: Mitä saneerausyhtiössä on toteutunut viimeisen 10 kuukauden aikana?
Mitä Saneerausyhtiössä on toteutunut viimeisen 10 kuukauden aikana? 6 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 7: Johdon keskeinen työmaa 2019-2021
Johdon keskeinen työmaa matkalla Normaaliksi kiinteistöyhtiöksi 2019-2021 7 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 8: Normaaliksi kiinteistöyhtiöksi = iso omistaja-arvon mahdollisuus
Normaaliksi kiinteistöyhtiöksi = iso omistaja-arvon mahdollisuus! 8 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 9: Omistaja-arvon luomisen kulmakivet
Omistaja-arvon luomisen kulmakivet 1) Omistaja-arvo keskiössä - osakkeenomistajan kokonaistuotto 10 % 2) Saneeraus -> NAV-alennuksen syiden poisto -> Normaaliyhtiö - Saneeraus voi aiheuttaa kertaluonteisia kuluja tai arvonmuutoksia - Arvostuksen ’normalisoituminen’ on iso omistaja-arvon mahdollisuus
Slide 10: Tero Lehtonen, Senior Director, JLL
PÄÄOMAMARKKINA- PÄIVÄ 29.10.2018 Tero Lehtonen Senior Director, JLL Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 11: Asuinhuoneistojen ulkoinen arvonmääritys
Asuinhuoneistojen ulkoinen arvonmääritys Ovaro Kiinteistösijoitus Oyj:n pääomamarkkinapäivä 29.10.2018
Slide 12: JLL yrityksenä
JLL yrityksenä Listattu New Yorkin pörssiin (NYSE: JLL) Päämaja Chicagossa; alueelliset pääkonttorit Lontoossa ja Singaporessa Toimii yli 80 maassa lähes 300 toimiston ja 86 000 työntekijän voimin Liikevaihto vuonna 2017 noin 7,9 miljardia Yhdysvaltain dollaria Suomessa lähes 90 työntekijää Helsingi
Slide 13: Asuinhuoneistojen arvonmääritys arvoajankohtana 31.12.2017
Asuinhuoneistojen arvonmääritys arvoajankohtana 31.12.2017 • Arvion kohteena yhteensä 1 601 • Arviot laatinut toimeksiantajasta ja toimeksiannon asuinhuoneistoa. Lisäksi erillisenä kohteesta riippumaton ulkopuolinen toimeksiantona arvioitu toimitilahuoneistot sekä Keskuskauppakamarin hyväksymä autop
Slide 14: JLL:n automaattinen arvonmääritysmalli – datalähteet
JLL:n automaattinen arvonmääritysmalli – datalähteet Asuntomarkkina • HSP-hintaseurantapalvelu, lähde: Kiinteistönvälitysalan Keskusliitto • Aineistosta käytetään viimeisintä 36 kuukauden jaksoa • Rajattu käsittämään ainoastaan kerros- ja rivitalot; myös muita rajauksia koskien esim. asunnon pinta-a
Slide 15: JLL:n automaattinen arvonmääritysmalli – kolmiportainen rakenne
JLL:n automaattinen arvonmääritysmalli – kolmiportainen rakenne I. Tilastollinen malli • Perustana yleistetty additiivinen malli (Generalized Additive Model, GAM) • Mallintaa kaikki kohteet • Toimii myös kohteissa, joiden läheltä ei ole markkinahavaintoja Lähtötiedot II. Lähialueen informaatio Tilas
Slide 16: Yhteystiedot
Yhteystiedot Tero Lehtonen, TkT Liiketoimintajohtaja 040 565 5389 tero.lehtonen@eu.jll.com Jones Lang LaSalle Finland Oy Keskuskatu 5 B (6. krs) 00100 Helsinki © 2018 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. The information contained in this document is proprietary to JLL and shall be used s
Slide 17: Kiinteistökehitysjohtaja Pekka Komulainen
PÄÄOMAMARKKINA- PÄIVÄ 29.10.2018 kiinteistökehitysjohtaja Pekka Komulainen Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 18: Ovaron kiinteistökannan analysointi
Ovaron kiinteistökannan analysointi Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 19: Kiinteistökanta 06/2018
KIINTEISTÖKANTA 06/2018 ▪ 40 paikkakuntaa ▪ 127 kohdetta ▪ n. 1600 asuntoa ▪ 103.000 m2 ▪ Velaton tasearvo 193 MEUR ▪ Yhtiölainaa 66 MEUR (34 %) 19 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 20: Aluejako ja rakennusvuodet
ALUEJAKO JA RAKENNUSVUODET Velaton Jakoperuste kohteita arvo asunnot neliöt Keski- Rakennus- kpl MEUR €/m2 kpl m2 pinta-ala vuosi m2 Aluejako PKS 39 77,3 2496 417 30984 74 2006 Suuret kaupungit 41 56,8 2425 354 23409 66 2008 Keskisuuret kaupungit 47 59,0 1203 831 49034 59 1996 Rakennusvuodet Ennen 1
Slide 21: Keskipinta-alat ja tasearvot
KESKIPINTA-ALAT JA TASEARVOT Keski kohteita Velaton arvo asunnot neliöt p.a. Rakennus- Jakoperuste kpl MEUR €/m2 kpl m2 m2 vuosi Keskipinta-alat KPA < 60 m2 38 57,2 1353 771 42270 55 1995 KPA 60-79,9 m2 42 73,6 1831 609 40191 66 2002 KPA > 80 47 62,3 2973 222 20966 91 2010 Tase-arvot > 4000 €/m2 34
Slide 22: Kiinteistökannan jako
KIINTEISTÖKANNAN JAKO ▪Tavoitteet Parantaa Ovaron kannattavuutta Pienentää velkavastuita ml yhtiölainaosuudet Yksinkertaistaa hallinnointia vähentämällä kohteiden lukumäärää Portfoliot Vuokrattavat/kehitettävät (Ydintoiminta) Myytävät (Muu toiminta) 22 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 23: Jakokriteerit
JAKOKRITEERIT Myytävät (Muu toiminta) Vuokrattavat (Ydintoiminta) • Yhtiölaina > 40% • Soveltuvuus vuokraukseen • Matala tuotto • Pieniä asuntoja • Hinta > 3000 €/m2 • Merkittävä omistusosuus • Omistusosuus < 50% • Hyvä vuokratuotto • Asuntoja 1-5/ kohde • Positiivinen kassavirta • Pinta-ala > 60 m2
Slide 24: Portfoliot
PORTFOLIOT Velaton Velaton Keski kohteita arvo Yhtiölaina Nettoarvo arvo asunnot neliöt p.a. Rak. PORTFOLIO kpl MEUR MEUR MEUR €/m2 kpl m2 m2 vuosi Myytävät 71 80,3 45,3 35,1 4023 266 19979 75 2014 Vuokrattavat 56 112,7 20,9 91,8 1351 1336 83448 62 1989 Koko kanta 127 193,1 66,2 126,9 1918 1602 1034
Slide 25: Kannan velaton arvo 193 MEUR
KANNAN VELATON ARVO 193 MEUR. Muu toiminta 42 % 58 % Ydintoiminta Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 26: Myytäviä kohteita
Kirkkonummen Tammi 2013 Turun Sataman Tähti 2015 Kummikallio 1973 Teollisuuskatu Helsinki 2014 Vantaan Popliini 2015 26 Myytäviä kohteita Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 27: Vuokrattavia / kehitettäviä kohteita
PK1 Koirasaarentie Helsinki 2000 Kumminhovi Kirkkonummi 1973 Lahden Jukola 2010 Keravan Ritariperho 2011 27 Vuokrattavia / kehitettäviä kohteita Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 28: Dia 27 PK1
Dia 27 PK1 Pekka Komulainen; 28.10.2018
Slide 29: Toimitusjohtaja Kari Sainio
PÄÄOMAMARKKINA- PÄIVÄ 29.10.2018 toimitusjohtaja Kari Sainio Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 30: Ovaron liiketoiminnan kuvaus
Ovaron liiketoiminnan kuvaus ▪ Ovaro sijoittaa vuokrattaviksi tarkoitettuihin kiinteistöihin. ▪ Tällä hetkellä kiinteistökanta on lähes yksinomaan asuntoja: ▫ N. 1.600 asuntoa 127 asuinkiinteistössä ▫ Muutamia liiketiloja 7 yhtiössä. ▪ Uusi yhtiörakenne mahdollistaa nyt sijoittamisen myös muihin kui
Slide 31: Tulostavoitteet
Tulostavoitteet ▪ Operatiivisen kassavirran huomattava parantaminen eli EPRA-tuloksen moninkertaistaminen. ▪ Sijoitetun oman pääoman tuoton saaminen alalle tyypilliselle tasolle. 30 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 32: Toimenpiteet
Toimenpiteet • Kiinteistöjen vuokraamisen ja ylläpidon tehostaminen: • Käyttöasteen nostaminen. • Hoitokulukuri • Suunnitelmalliset korjaukset. • Kiinteistökannan kehittäminen: • Huonosti vuokrakäyttöön sopivien kohteiden myynti. • Toisaalta sopivien kiinteistöjen hankinta mielekkääseen hintaan. • R
Slide 33: Kiinteistöjen vuokraamisen ja ylläpidon tehostaminen
Kiinteistöjen vuokraamisen ja ylläpidon tehostaminen ▪ Asuntokannan kunto ja markkinavuokratasot arvioidaan huoneistotasolla. Arviointityö on jo aloitettu. • Käyttöastetta nostetaan tehostetulla vuokraustoiminnalla ja markkinaehtoisella hinnoittelulla. Hinnoittelua täsmennetään koko ajan edellä main
Slide 34: Kiinteistökannan kehittäminen
Kiinteistökannan kehittäminen ▪ Huonosti vuokrakäyttöön sopivista kohteista luovutaan: ▫ Yksittäiset asuntomyynnit ▫ Usean asunnon pakettimyynnit ▫ Kiinteistöjen vaihtokaupat ▫ Huoneistojen myyntihinnat asetetaan markkina-analyysin perusteella. Analyysit ja myynnit ovat jo alkaneet. ▪ Toisaalta vuok
Slide 35: Ydintoiminnan ja muun toiminnan kohteet raportoidaan erikseen
Ydintoiminnan ja muun toiminnan kohteet raportoidaan erikseen • Toimintaa aletaan raportoida siten, että ydintoimintaan kuuluvat kohteet ja ne kohteet, joista aiotaan hallitusti luopua, erotellaan. • Ydintoiminnan kiinteistökantaa kehitetään aktiivisesti. 34 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 36: Emoyhtiön lainat
Emoyhtiön lainat • 8 M€, Euribor + 4,5 %, bullet 12/2019 • 10 M€, Euribor + 5,0 %, bullet 4/2021 • 20 M€:n joukkovelkakirjalaina, kiinteä 4,25 %, bullet 4/2020 35 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 37: Kiinteistöjohtaja Timo Tanskanen
PÄÄOMAMARKKINA- PÄIVÄ 29.10.2018 kiinteistöjohtaja Timo Tanskanen Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 38: Vuokraus ja ylläpito
Vuokraus ja ylläpito Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 39: Ydintoiminnan vuokra-asuntoportfolio
Ydintoiminnan vuokra-asuntoportfolio ▪ 56 kohdetta ▪ 1 336 asuntoa ▪ 24 liiketilaa ▪ Yhteensä 83 448 m2 ▪ Keskipinta-ala 62,0 m2 ▪ Velaton tasearvo 112,7 MEUR ▪ Yhtiölaina 20,9 MEUR (18,5 %) 38 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 40: Vuokra-asuntoportfolion huoneistojakauma
Vuokra-asuntoportfolion huoneistojakauma Ydintoiminnan vuokra-asunnot 665 430 Kpl 196 49 1H+K 2H+K 3H+K 4H+K Huoneistotyypit 39 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 41: Vuokra-asuntoportfolion ominaisuuksia
Vuokra-asuntoportfolion ominaisuuksia ▪ Omistusosuus ▪ Pääosin 50 - 100% ▪ Vuokrankorotukset ▪ Pääosin 2,00 - 3,25% 2019 ▪ Huoneistojen koko ▪ 23,5 - 89,5 m2 ▪ Rakennusvuodet ▪ 1920 - 2016 40 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 42: Asuntoportfolion rakennusvuodet
Asuntoportfolion rakennusvuodet 1910 1% 1950-1969 2% 1970-1989 21 % 1990-2009 6% 2010-2016 70 % 1910 1950-1969 1970-1989 1990-2009 2010-2016 41 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 43: Vuokrauksen toimenpiteet
Vuokrauksen toimenpiteet ▪ Vuokrahinnoittelu markkinaehtoisesti, yhtiön ja huoneiston ominaisuudet, sijainti sekä vajaakäyttö huomioiden ▪ Vuokrankorotukset 1.1.-1.4.2019, noin 1 300 sopimusta huoneiston kunto ja yhtiön käyttöaste huomioiden ▪ Käyttöasteen ja vaihtuvuuden seuranta kohde -tasolla/kk
Slide 44: Ylläpidon toimenpiteet
Ylläpidon toimenpiteet ▪ Taloyhtiöiden ylläpito-, vuosikorjaus- ja pts-budjettien systemaattinen laatiminen, toteuttaminen ja seuranta ▪ Kuntokartoitusten tekeminen tarvittaessa budjettien tueksi ▪ Huoneistoremontit kohdennetaan erityisesti niihin asuntoihin, joissa kuluille saatava tuotto on paras
Slide 45: Toimitusjohtaja Kari Sainio
PÄÄOMAMARKKINA- PÄIVÄ 29.10.2018 toimitusjohtaja Kari Sainio Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Slide 46: Strategiset tavoitteet 2021
Strategiset tavoitteet 2021 Omistaja-arvon rakentaminen - osakkeenomistajan kokonaistuotto 10 % Vaiheistus omistaja-arvon luomisessa • 2018-2019 saneeraus – NAV-alennuksen syiden poisto kannattavuutta parantamalla • 2020-2021 kasvun käynnistäminen – kassavirrallisen tuloksen ja osakekohtaisen NAVin
Slide 47: Strategiset tavoitteet 2021
Strategiset tavoitteet 2021 - Ydintoiminnan vuokrauksen tehostaminen ja sijoitussalkun muokkaus kannattavammaksi - Muun toiminnan salkusta luopuminen kolmen vuoden kuluessa - Operatiivinen tulos (EPRA) moninkertaistuu 2017 verrattuna - Omavaraisuus min 45 % ja rahoituskustannusten alentaminen - Sane
Slide 48: Mitä pitäisi jäädä mieleen
Mitä pitäisi jäädä mieleen • Edetään omistaja-arvokylki edellä • Parannetaan kassavirtaa • Ei enää vain sijoitustoimintaa vaan kiinteistöliiketoimintaa, missä omaisuutta kehitetään omin aktiivisin toimin. • Kokonaistuotto nostetaan 10 %:iin 47 Ovaro Kiinteistösijoitus www.ovaro.fi
Ovaro Kiinteistösijoitus — Investor Day (October 2018) on 6ix