Kumagai Gumi Co., Ltd. · TSE:1861
Kumagai Gumi — FY2022 Earnings Presentation
36 slides from Kumagai Gumi's earnings presentation, May 23, 2023
Slide 1: 2023年3月期 決算説明資料
２０２３年３月期 決算説明資料 2023年5月23日 株式会社 熊谷組
Slide 2: 2023年3月期決算 財務情報 目次
Ⅰ.２０２３年３月期決算 財務情報 11.ハイライト ・・・・・・Ｐ２ 12.決算の概況【連結】 ・・・・・・Ｐ３ 13.単体受注高 ・・・・・・Ｐ４ 14.損益計算書 ・・・・・・Ｐ８ 15.連結子会社の業績 ・・・・・・Ｐ１１ 16.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】 ・・・・・・Ｐ１２ 17.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ１３ 18.四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移【連結】【単体】 ・・・・・・Ｐ１４ 19.販売費及び一般管理費、営業利益および経常利益の推移【連結】 ・・・・・・Ｐ１５ 10.貸借対照表【連結】 ・・・・
Slide 3: ハイライト
１.ハイライト 受注高は横這い【単体】 １ ・民間土木が減少するも、官庁土木、民間建築が増加したことにより、前期と ・同水準の受注量を確保 完成工事高減少、各利益とも減益【連結】 ・コロナ禍及び物価高騰等の影響により、複数の工事にて進捗が鈍化 ２ ・期中受注工事の売上貢献が少なかったことから完成工事高は減少 ・建設コスト上昇により利益率の改善が進まず 2024年3月期見通し【連結】 ３ ・手持ちの低採算工事の影響は残るものの、繰越高の増加により、グループ ・各社で増収･増益の見通し 株主還元 ・安定配当の方針から23/3期の配当は130円/株を予定 ４ ・現中期経営計画期間中の総額100億円の
Slide 4: 決算の概況【連結】
２.決算の概況【連結】 （単位：億円） A.2022/3期 B.2023/3期 C.2024/3期 通期 通期 通期 B-A C-B 実績 実績 予想 完成工事高 4,252 4,035 4,331 ▲217 296 営業利益 227 115 152 ▲113 37 経常利益 237 122 157 ▲115 35 親会社株主に帰属する 当期純利益 159 80 104 ▲79 24 単体受注高 3,502 3,486 3,730 ▲16 244 3 Copyright © 2023 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.
Slide 5: 単体受注高① 実績と予想
３.単体受注高① 実績と予想 【単体】 （単位：億円） （国内受注高官民構成） A.2022/3期 B.2023/3期 C.2023/3期 C-A C-B D.2024/3期 D-C 通期 通期 通期 増減 増減 通期 増減 実績 予想 実績 増減率 増減率 予想 増減率 土木 国 内 官 庁 596 770 649 53 9.0% ▲ 121 -15.7% 730 81 12.4% （官庁） 19% 民 間 512 380 363 ▲ 149 -29.1% ▲ 17 -4.4% 370 7 1.8% 土木 土 木 1,108 1,150 1,013 ▲ 96 -8.6% ▲ 137 -11.
Slide 6: 単体受注高② 推移
３.単体受注高② 推移 ・23/3期は企業の設備投資が堅調に推移し、受注高は前年同水準を確保 ・引き続き設備投資の増加基調を見込み、 24/3期の受注高も増加の見通し ※（）内は、海外受注高 （億円） 4,540 ※【】内は、構成比率 （1） 4,500 4,000 1,558 3,730 （0） 3,502 3,486 （180） 【34.3%】 3,250 （1） （1） 3,500 （29） 土木 1,250 2,834 1,108 1,013 （150） 建築 3,000 924 （-） （-） （18） 【33.5%】 （-） 【31.6%】 【29.0%】 【28.4%】 2,50
Slide 7: 単体受注高③ 土木（国内）
３.単体受注高③ 土木（国内） ・電力エネルギー分野の受注が減少したが、鉄道関連で大型案件を受注し、 前年同水準を確保 （億円） 1,600 1,558 上下水道 49（3.2%） 1,400 202（13.0%） 道路 1,200 1,108 鉄道 45（4.1%） 1,001 1,013 1,000 17（1.7%） 763（49.0%） 924 98（9.7%） 電力・エ 45（4.8%） 228（22.8%） 374（33.8%） ネルギー 800 248（26.9%） 347（34.2%） 原発事故 222（22.2%） 処理関連 600 119（12.9%） 160（14.4%）
Slide 8: 単体受注高④ 建築（国内）
３.単体受注高④ 建築（国内） ・競合優位性がある医療･福祉施設において大型の移転工事等を受注 ・教育･研究･文化施設にて複数の大型案件を受注 （億円） 教育・研 3,000 2,981 究・文化 237（7.9%） 施設 住 宅 2,500 2,472 609（20.4%） 2,393 2,297 302（12.2%） 工場・発 99（4.3%） 209（8.7%） 電所 2,000 319（13.9%） 宿泊施設 462（19.3%） 375（15.2%） 442（14.8%） 1,814 278（12.1%） 102（5.6%） 249（10.1%） 325（13.6%） 医療・福 1,
Slide 9: 損益計算書① 実績と予想【連結】
４.損益計算書① 実績と予想【連結】 【連結】 （単位：億円） A.2022/3期 B.2023/3期 C.2023/3期 C-A C-B D.2024/3期 D-C 通期 実績 通期 予想 通期 実績 増減 増減 通期 予想 増減 増減率 増減率 増減率 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 完成工事高 4,252 3,310 942 4,080 3,064 1,016 4,035 2,993 1,042 ▲ 217 ▲ 317 100 -5.1% ▲ 45 ▲ 71 26 -
Slide 10: 損益計算書② 実績と予想【単体】
４.損益計算書② 実績と予想【単体】 【単体】 （単位：億円） A2022/3期 B.2023/3期 C.2023/3期 C-A C-B D.2024/3期 D-C 通期 実績 通期 予想 通期 実績 増減 増減 通期 予想 増減 利益率 利益率 利益率 増減率 利益率 増減率 利益率 利益率 増減率 利益率 国 内 土 木 941 900 899 ▲ 41 -4.4% ▲1 -0.1% 900 1 0.1% 建 築 2,357 2,144 2,081 ▲ 277 -11.7% ▲ 63 -3.0% 2,200 119 5.7% 3,298 3,044 2,980 ▲ 318 -9.6% ▲
Slide 11: 損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳
４.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳【連結】 営業外損益の状況（連結） （単位：億円） A.2022/3期 Ｂ.2023/3期 B-A 通期 実績 通期 実績 増減 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 受取利息配当金 6.0 20.7 ▲ 14.7 8.5 23.9 ▲ 15.4 2.5 3.3 ▲ 0.7 持分法による投資利益 2.5 - 2.5 1.5 - 1.5 ▲ 1.0 - ▲ 1.0 為替差益 1.7 1.5 0.2 1.6 1.5 0.1 ▲ 0.1 0.0 ▲ 0.2 偶発損失引当金戻入額 1.2 1.1 0.0 - - - ▲ 1.2
Slide 12: 連結子会社の業績
５.連結子会社の業績 ・子会社全体では、華熊の好調な受注を背景に増収、営業利益は一部の子会社に おいて競争の激化及び建設資材の高騰により利益率が低下し減益 連結子会社の業績※ グループ間売上相殺等の連結調整前 （単位：億円） 株式会社ガイアート テクノス株式会社 ケーアンドイー株式会社 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2021/3期 2022/3期 2023/3期 売上高 571 498 470 64 56 52 214 176 206 営業利益 33 25 4 6 5 5 9 5 7 経常利益 33 25 5 6 5 5 9 5
Slide 13: 完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】
６.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】 ・子会社の完成工事高は増加したが、単体影響により連結完成工事高は減少 ・24/3期は繰越高が増加していることから、単体･子会社ともに完成工事高 及び完成工事総利益は増加見通し （億円） 4,502 15% 4,500 4,362 4,252 4,331 900 4,035 4,000 3,891 839 942 1,221 11.7% 1,042 連結影 3,500 820 10.4% 10.7% 響 10.2% 3,000 10% 8.2% 単体 8.7% 2,500 2,000 利益率 3,522 3,602 3,310 (連結) 1,50
Slide 14: 完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】
７.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】 ・コロナ禍及び物価高騰等の影響により、複数の工事にて進捗が鈍化 ・完成工事高の減少及び建設コストの上昇の影響により完成工事総利益は減少 ・24/3期は繰越高増加により完成工事高が増加し完成工事総利益も増加の見通し （億円） 3,517 3,584 15.0% 3,500 3,298 完工高 3,067 1,222 1,214 3,100 （土木） 3,000 12.5% 941 2,980 11.5% 10.9% 11.3% 900 総利益 10.5% 10.3% 10.1% 899 10.0% （土木） 2,500 10.0% 10.
Slide 15: 四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移
８.四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移【連結】【単体】 （億円） 【連結】 ※数値は完工高、 20.0% （）内の数値は総利益 1,500 1,363 を表している 1,202 1,289 1,246 （143） 1,179 964 （165） （151） 1,110（133） 923 13.7% 1,109 1,071 1,072 1,071 291 997 1,012 （117） （116） 15.0% 完工高（連結 （114） （110）（111） 229 （126）（125） 997 （110） 222 891 （87） 884 （110） 276 917 942 （
Slide 16: 販売費及び一般管理費、営業利益および経常利益の推移
９.販売費及び一般管理費、営業利益および経常利益の推移【連結】 （億円） 販売費及び一般管理費の推移 （億円） 営業利益の推移 226 300 217 281 201 200 207 265 200 191 57 254 56 連結 49 52 52 連結 250 54 227 50 52 影響 47 影響 150 200 50 6.8% 152 5.4% 6.2% 単体 4.9% 4.9% 5.2% 単体 150 5.8% 100 4.6% 5.3% 115 52 4.4% 165 169 211 224 143 151 152 156 100 202 178 34 3.5% 50 2.8%
Slide 17: 貸借対照表① 資産【連結】
１０.貸借対照表① 資産【連結】 【連結貸借対照表】（資産） （単位：億円） A.2022/3期 B.2023/3期 B-A 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 現金預金 674 427 247 410 186 224 ▲ 264 ▲ 242 ▲ 23 受取手形・完成工事未収入金等 2,048 1,766 282 2,255 1,911 343 206 146 61 未成工事支出金 102 93 9 104 92 13 2 ▲1 3 未収入金 170 160 10 192 179 13 22 19 3 その他 25 11 14 23 14 9 ▲2 3
Slide 18: 貸借対照表② 負債・純資産【連結】
１０.貸借対照表② 負債・純資産【連結】 【連結貸借対照表】（負債・純資産） （単位：億円） A.2022/3期 B.2023/3期 B-A 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 支払手形・工事未払金・電子記録債務 1,110 899 212 1,104 836 269 ▲6 ▲ 63 57 短期借入金 31 29 2 39 57 ▲ 18 7 27 ▲ 20 未払法人税等 43 39 4 8 2 6 ▲ 36 ▲ 37 2 未成工事受入金 129 110 19 128 108 20 ▲1 ▲2 1 預り金 264 246 18 260 241 19 ▲
Slide 19: 自己資本、自己資本比率およびＲＯＥ【連結】
１１.自己資本、自己資本比率およびＲＯＥ【連結】 ・自己資本比率は前期比0.5ポイント低下したが45％超の水準を維持 ・当期純利益の減少によりＲＯＥは4.8ポイント減 自己資本、自己資本比率およびＲＯＥの状況 （単位：億円） 2024/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 （予想） 自己資本 1,349 1,480 1,638 1,693 1,699 1,726 総資本 3,537 3,748 3,796 3,711 3,767 - 自己資本比率 38.1% 39.5% 43.2% 45.6% 45.1% - 親会社株主に帰属する当期純利益 133 194
Slide 20: 株主還元【連結】
１２. 株主還元【連結】 ・安定配当の観点から配当額は130円/株とし、当期配当性向は72.4％に上昇 ・自己株式取得とあわせ、総還元性向は121.6％に上昇 配当金の状況 （単位：億円） 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 2024/3（予想） 発行済株式数 46,805,660株 46,805,660株 46,805,660株 45,411,660株 43,900,360株 43,207,360株 自己株式数 ▲36,826株 ▲45,563株 ▲52,116株 ▲58,169株 ▲ 62,644株 ▲ 62,644株 1株当たり配当額 100.00円 1
Slide 21: 有利子負債【連結】
１３.有利子負債【連結】 ・有利子負債の増加によりＤ/Ｅレシオは上昇 有利子負債の推移 （単位：億円） 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 有利子負債残高 128 123 119 122 222 自己資本 1,349 1,480 1,638 1,693 1,699 Ｄ/Ｅレシオ 0.10 0.08 0.07 0.07 0.13 ※Ｄ/Ｅレシオ 有利子負債÷自己資本 現預金および有利子負債残高の推移 （億円） 900 0.15 824 0.13 800 752 713 700 674 現預金 600 0.10 0.10 0.08 有利子負債 500 0.07 0
Slide 22: キャッシュ・フロー【連結】
１４.キャッシュ・フロー【連結】 ・営業CFは利益の減少、売上債権の増加等によりマイナス ・投資CFは固定資産の取得等によりマイナス、全体で264億円のマイナス キャッシュ・フロー （単位：億円） 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 営業活動によるキャッシュ・フロー ▲ 124 3 66 83 ▲ 188 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲ 74 ▲ 23 ▲ 43 ▲ 34 ▲ 85 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲ 61 ▲ 54 ▲ 61 ▲ 97 5 現金及び現金同等物の増減額 ▲ 261 ▲ 73 ▲ 38 ▲ 39 ▲ 264 （億円） キャ
Slide 23: 設備投資、減価償却費、研究開発費の推移【連結】
１５.設備投資、減価償却費、研究開発費の推移【連結】 （億円） 設備投資の推移 設備投資等の状況（連結） （単位：億円） 100 2019/3 2020/3 2021/3 設備投資 74 26 25 80 74 70 連結 減価償却費 19 21 20 15 影響 研究開発費 23 26 27 60 25 48 単体 42 7 2022/3 2023/3 2024/3（予想） 40 12 設備投資 42 48 70 59 26 25 減価償却費 20 19 20 20 14 11 41 44 30 研究開発費 27 28 30 12 14 0 2019/3 2020/3 2021/3 2022
Slide 24: 中期経営計画における財務目標との比較（2023年度）
１６．中期経営計画における財務目標との比較（2023年度） ・新型コロナウイルス感染症の影響の長期化/ウクライナ情勢などに起因する 資材価格の高騰と経済/社会情勢の変化により売上高・経常利益・ROEが計画 を下回る見通し ・安定配当の観点から配当額は130円/株とし、配当性向は53.9％の見通し <中期経営計画> <2023年度予想> 【2024年度以降の見通し】 ・外部環境の変化が一定程度収束する見込み ・業績改善に向けた施策の効果発現を期待 ・住友林業との協業を含めた投資収益の積み上げ ➡連結経常利益：300億円水準へ引上げ、将来の姿として500億円を目指す 23 Copyright ©
Slide 25: 中期経営計画における投資の推移
１７．中期経営計画における投資の推移 ・中期経営計画期間中に総額400億円規模の投資を計画 ・2022年度までの実績は約130億円、2023年度以降は現在約240億円の案件 について検討中 <中期経営計画> <投資の推移> 単位：億円 建設請負事業の深化 建設周辺事業の進化 243 新たな事業領域の開拓 経営基盤の強化 84 42 2021年度（実績） 2022年度（実績） 2023年度以降（見込） 【今後について】 ・環境変化によるリスクの再検討等を踏まえ、時期がずれても事業の組立てを 再構築し成長投資を継続 ・海外不動産開発事業、再生可能エネルギー事業などの収益貢献が徐々に開始 24 Co
Slide 26: 企業価値向上に向けた取組み①
１８．企業価値向上に向けた取組み① ・資本コストを意識した経営に取り組む ・収益力/株主還元/資本効率等を高めるための取組みを継続中 ✓収益力の拡大：「建設請負事業の深化」「建設周辺事業の進化」 「新たな事業領域の開拓」を事業戦略、 「経営基盤の強化」を基盤戦略とする。（中期経営計画） 25 Copyright © 2023 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.
Slide 27: 企業価値向上に向けた取組み②
１８．企業価値向上に向けた取組み② ✓株主資本コスト：6％程度を前提とする。 ✓利益配分：適正かつ安定的に利益還元していくことを基本方針とする。 ✓自己株式取得：100億円規模（中期経営計画期間中） ✓資本効率：ROE12％以上（中期経営計画） <主な財務指標の推移（連結）> 項目 単位 2021年度 2022年度 2023年度※ <株価・PBRの推移> 売上高 億円 4,252 4,035 4,331 単位：円 単位：倍 経常利益 億円 237 122 157 3,400 配当性向 % 35.1% 72.4% 53.9% 1.20 自己株式取得 億円 40 40 20 3,200 1.10
Slide 28: 住友林業との協業状況
Ⅱ.住友林業との協業状況 19.住友林業との協業状況 ・・・Ｐ２８ 27 Copyright © 2023 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.
Slide 29: 住友林業との協業状況
１９.住友林業との協業状況 ・中大規模木造建築ブランド「with TREE」の取組みにより複数の木造 案件を受注するなど、木化･緑化分野で着実に成果を積み上げる 協業分野 現況(～2023.3) 当面の目標(2023.4～) 中大規模木造建築ブランド「with TREE」による複数 の木造案件を受注（H1Oシリーズ、KAGAプロジェク 「with TREE」のブランドメニュー拡 ト他） 幅、技術開発 CO2算定ソフト「One Click LCA」を導入、CO2排出 中大規模木造建築案件の受注拡大 量削減を提案し案件受注 「One Click LCA」による建設時CO2排出
Slide 30: 非財務目標の取組み状況
Ⅲ.非財務目標の取組み状況 20.非財務目標の進捗 ・・・Ｐ３０ 21.カーボンニュートラルの計画 ・・・Ｐ３１ 22.外部からの評価・イニシアチブへの参画 ・・・Ｐ３３ 29 Copyright © 2023 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.
Slide 31: 非財務目標の進捗
２０.非財務目標の進捗 中期経営計画において以下の非財務目標を掲げています。 「ESG取組方針」のもと、持続可能な社会の形成と自らの持続的な成長のため、 ステークホルダーにとって重要と考えられる課題をESG視点で特定し、 事業活動を通して社会課題の解決（社会価値）と事業収益の拡大（経済価値）の双方を追求します。 計画期間中の 2022年度 ESG視点 主な評価指標 SDGsへの貢献 数値目標 実績 CO2排出量削減率（スコープ1､2） 【2030年】 スコープ１：事業者自らによる温室 効果ガ スの直 接排出 2019年度比△25%以上 2019年度比△17.3%※ 環境 スコープ２：他社から供
Slide 32: カーボンニュートラルの計画① スコープ１＋２
２１.カーボンニュートラルの計画① スコープ１＋２ ※ ※2022年度実績は現在算定中 9 スコープ２ 2030年目標 2020年比 25％削減 基準 8 化石燃料由来の電気 2050年カーボンニュートラル 7 CO2排出量（万t-CO2） 対策① 燃費改善など 6 対策② 再エネ電力への切換 5 4 対策③ 省エネ化工法 新技術実用化等 3 スコープ１ 軽油など 2 1 0 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 目標値 熊谷組のCO2排出量の目標【総量】（スコープ１、２） 31 Copyright © 2023 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All
Slide 33: カーボンニュートラルの計画② スコープ３
２１.カーボンニュートラルの計画② スコープ３ ※ ※2022年度実績は現在算定中 500 2030年目標 2020年比 13％削減 450 基準 2050年目標 2020年比 37％削減 CO2排出量（万t-CO2） 400 350 対策 ・ZEB、ZEH等の技術の開発・運用 300 ・木造建築物の設計、施工技術開発 250 ・中大規模木造建築物の営業、事業化投資 ・再生可能エネルギー関連施設の設計、 200 施工技術の開発・運用 150 ・再生可能エネルギー事業の推進 100 ・国土強靭化に関連する技術の開発・運用 50 0 2020 2025 2030 2035 2040 2045 20
Slide 34: 外部からの評価・イニシアチブへの参画
２２.外部からの評価・イニシアチブへの参画 33 Copyright © 2023 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.
Slide 35: （別添）コンクリート試験の虚偽報告事案について
（別添） 当社特定建設工事共同企業体の工事におけるコンクリートの 単位水量試験・スランプ試験の虚偽報告事案について 2023 年 5 月 2 日及び 5 月 12 日にお知らせしたとおり、当社を代表とする特定建設 工事共同企業体が施工中の「北海道新幹線、羊蹄トンネル（有島）他」におけるコンクリ ートの単位水量試験及びスランプ試験に関し、発注者と定めた頻度で試験を実施していな かったにも関わらず、所定の頻度の試験を実施したとの虚偽報告を行っていたことが判明 しました。 ご関係の皆様には、多大なるご迷惑をお掛けすることとなり、誠に申し訳なく改めて深 くお詫び申しあげます。 現在、社長を委員長とする
Slide 36: 将来事象に関する注意事項
（将来事象に関する注意事項） 本資料に記載されている戦略や計画、数値目標等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前 提に基づいておりますが、経営環境の変化等によって変動する可能性がありますことをご承知おきください。