Gmo Financial Holdings, Inc. · TSE:7177
Gmo Financial — Investor Presentation (February 2018)
40 slides from Gmo Financial's investor presentation, Feb 23, 2018
Slide 1: 個人投資家向け会社説明会
個人投資家向け会社説明会 STOCK CODE:7177 2018年2月23日
Slide 2: 目次
目次 企業グループの概要 2018年度の重点施策と概況 株主還元 2
Slide 3: 企業理念
企業理念 金融サービスをもっとリーズナブルに もっと楽しく自由に あらゆる金融関連商品・サービスをいつでも、どこでも 便利に取引できる世界の実現を目指しています 3
Slide 4: 企業概要
企業概要 商号 GMOフィナンシャルホールディングス株式会社 上場年月日 2015年4月1日 代表者 代表執行役社長 鬼頭 弘泰 1単元の株式数 100株 設立 2012年1月 株価※2 649円 証券コード 7177（東証JASDAQスタンダード） 時価総額※2 774億円 グループ事業概要 証券/FX事業、仮想通貨事業 主要株主/ GMOインターネット株式会社 80.66％ 持株比率※1 連結子会社数 8社（国内3社・海外5社） 資本金※1 595百万円 ※1 2017年12月31日現在 連結従業員数※1 337名 ※2 株価・時価総額は2018年2月16日終値を使用 4
Slide 5: GMOインターネットグループにおける位置づけ
GMOインターネットグループにおける位置づけ 当社はGMOインターネットグループのインターネット金融事業、 仮想通貨事業のうち仮想通貨交換事業を統括 インターネットインフラ事業 インキュベーション事業 インターネット広告・ その他 メディア事業 インターネット金融事業 仮想通貨事業 （仮想通貨マイニング事業・仮想通貨交換事業） 5
Slide 6: グループ事業内容
グループ事業内容 株式やFX、CFD、仮想通貨などのインターネット取引を提供 証券/FX事業 仮想通貨事業 他海外子会社5社 6
Slide 7: GMOクリック証券 新CM放映中
GMOクリック証券 ｜新垣結衣さん出演の新CM放映中 7
Slide 8: グループ沿革
グループ沿革 安さと使いやすいサービスを武器に成長。海外でも事業を展開 香港 ロンドン タイ王国 進出 進出 進出 2012年1月 2015年3月 2017年9月 当社設立 英国子会社で GMOコイン連結子会社化 2005年10月 FX・CFDサービス開始 2012年8月 2017年11月 GMOインターネット証券 香港子会社で 2015年4月 タイ王国子会社で (現GMOクリック証券)設立 FXサービス開始 当社上場 オンライン証券取引サービス 2012年9月 開始 2006年5月 FXプライム（現FXプライム オンライン証券取引サービス開始 byGMO）連結子会社化 2006年10月 20
Slide 9: 成長を支える強み
成長を支える強み 高い技術力を強みにシステムの開発・保守・運用を内製化 システム内製化により、システム開発コストを低減。価格 競争を起こし顧客基盤・マーケットを拡大 顧客ニーズ・マーケットの変化にスピーディに対応 安さ 使いやすさ 業界最安値水準の 簡単操作・高機能 手数料・スプレッド 取引ツール 9
Slide 10: 業績推移
業績推移 営業収益と営業利益の推移 参考：2017年12月期 決算サマリー （億円） 350 営業収益 営業利益 300 290 261 9か月決算 249 250 214 216 200 150 106 90 100 77 74 55 50 0 2014年3月期 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2017年12月期 ※2017年12月期より決算日を毎年3月31日から12月31日に変更。決算期変更の経過期間となる2017年12月期は、2017年4月1日から2017年12月31日までの9か月決算となります。 10
Slide 11: ROE（自己資本当期純利益率）の推移
ROE（自己資本当期純利益率）の推移 ROE20％前後で推移 （％） 29.3 30 25.4 9か月決算 23.5 25 20.9 20 17.5 15 10 5 0 2014年3月期 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2017年12月期 ※2017年12月期より決算日を毎年3月31日から12月31日に変更。決算期変更の経過期間となる2017年12月期は、2017年4月1日から2017年12月31日までの9か月決算となります。 11
Slide 12: 営業収益構成比
営業収益構成比 FXなどの店頭デリバティブ取引が収益を牽引 その他 3.8％ 金融収益 受入手数料 10.9％ 受入手数料 23.5億円 13.9％ 株式取引、先物オプション取引、 取引所FX取引等から得られる収益 トレーディング損益154.6億円 2017年12月期 営業収益構成比 216.5億円 店頭FX取引、CFD取引、仮想通貨取引、 外為オプション取引等から得られる収益 金融収益30.1億円 トレーディング損益 71.4％ 信用取引等から得られる収益 12
Slide 13: 目次
目次 企業グループの概要 2018年度の重点施策と概況 株主還元 13
Slide 14: 2018年度の重点施策
2018年度の重点施策 FX 証券 仮想通貨 • 手数料・金利の見直しを • FX収益率のさらなる改善 • リソースを集中投下し、 原資とする商品・サービス • 海外事業の強化(BtoB) 事業基盤を徹底強化 の充実 • サービス強化 • 銀証連携サービスの開始 14
Slide 15: FX
FX BRERRISHRATYF:
Slide 16: 世界の店頭FX市場
世界の店頭FX市場 日本の個人投資家によるFX取引は世界の約半数を占める 日本は世界で一番大きなマーケット 日本 日本以外 日本におけるFX発展の背景 株式投資と比較し、投資対象の選定が容易 FX取引高シェア 46% 2017年3Q 少ない資金でレバレッジを効かせた取引が可能 54% （月次平均取引高） 24時間取引可能で、投資機会が多い Finance Magnates発刊レポート(Q3 2017), 月次平均取引高より当社作成 16
Slide 17: 日本の店頭FX市場
日本の店頭FX市場 国内店頭FX市場は大きく成長 取引金額 預り証拠金残高 （兆円） (億円) 6,000 14,000 12,000 5,000 2010年8月 2011年8月 10,000 4,000 レバレッジ規制 レバレッジ規制 50倍 25倍 8,000 3,000 6,000 2,000 4,000 1,000 2,000 0 0 2007 09/3期 08/3期 2008 10/3期 2009 11/3期 2010 12/3期 2011 13/3期 2012 14/3期 2013 15/3期 2014 16/3期 2015 2016 17/3期 2007 2008 08/3期 0
Slide 18: 国内店頭FXにおける当社グループ取引高・シェアの推移
国内店頭FXにおける当社グループ取引高・シェアの推移 （兆円） 取引高アップにつながるキャンペーンの実施を検討 200 グループ取引高 ※1 26.3% 30% グループ・シェア ※2 21.3% 150 20% 100 10% 50 0 0% 2011年4月 2012年4月 2013年4月 2014年4月 2015年4月 2016年4月 2017年4月 当社データ及び金融先物取引業協会「店頭FX月次速報」より当社作成 ※1 2015年2月以前の店頭FX取引高はGMOクリック証券単体数値。2015年3月以降は、GMOクリック証券、FXプライムbyGMOの取引高合計値 ※2 グループ・シェアは、
Slide 19: 国内店頭FX会社比較
国内店頭FX会社比較 取引金額 預り証拠金残高 （兆円） GMOクリック証券 DMM.com証券 ワイジェイFX (億円) GMOクリック証券 DMM.com証券 ワイジェイFX ヒロセ通商 外為どっとコム マネーパートナーズ ヒロセ通商 外為どっとコム マネーパートナーズ 140 FXプライムbyGMO 1,600 FXプライムbyGMO 百 120 1,400 1,200 100 1,000 80 800 60 600 40 400 20 200 0 0 9月 8月 4月 5月 6月 7月 8月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 9月 10月 11月 12月
Slide 20: FX取引高世界No.1を支えるビジネスモデル
FX取引高世界No.1を支えるビジネスモデル 効率的なマッチングと徹底したリスク管理を追求 対顧客取引 カバー取引 50万ドル FX会社 許容値を超えた お客様 買注文 注文をカバーへ カバー取引先 10万ドル 40万ドル 買注文 40万ドル マッチング お客様 売注文 自己ポジション リスク許容値 （上記は概念図） 20
Slide 21: FX取引高世界No.1を支えるビジネスモデル
FX取引高世界No.1を支えるビジネスモデル 当社グループはFXディーリング業務をシステムにより完全自動化 上手にシステム設定をして、カバー取引を最適化 カバー先金融機関 当社グループ A社 B社 A社特徴… 最適 カバー先 B社特徴… C社 その瞬間における 判定 C社特徴… 最適カバー先へカバー （上記は概念図） 21
Slide 22: 収益率のさらなる改善に向けた取り組み
収益率のさらなる改善に向けた取り組み ビッグデータの活用によりカバー取引の最適化を図る ビッグデータ解析開始以降、スプレッド収益率※は改善傾向で推移 2016年3月 ～ 2017年12月 ▶解析サイクル開始 ▷11通貨ペアの 全通貨ペア平均 (月平均) スプレッド縮小実施 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2016年 2017年 ※スプレッドに対しどれくらいの比率で収益が出ているかを示す指標。スプレッド0.3に対して収益が0.15であれば、スプレッド収益率は50％ 22
Slide 23: 証券
23 BRERRISHRATYF:
Slide 24: 主要ネット証券比較
主要ネット証券比較 主要ネット証券株式等売買代金推移 個人株式等委託売買代金シェア GMOクリック証券 SBI証券 (兆円) 楽天証券 松井証券 カブドットコム証券 マネックス証券 35 30 6.0兆円 6.7% 2017年10-12月 2017年10-12月 25 20 15 10 5 0 日本取引所グループ、各社公表資料より当社作成 2015年 2016年 2017年 ※株式売買代金シェアは、2市場の株式等個人委託売買代金(ETF・REIT含む)に占めるシェア 24
Slide 25: 証券事業強化に向けた取り組み
証券事業強化に向けた取り組み 新商品・サービス強化 銀証連携 • 手数料・金利見直し実施。委託手数料 • あおぞら銀行グループとGMOインターネット 率改善を見込む。これを原資として一般 グループの新ネット銀行との銀証連携で、 信用売りなど商品・サービスの充実を図る 使いやすさ強化し顧客基盤拡大を図る 貸付型 クラウドファンディング 貸株サービス maneo （現あおぞら信託銀行株式会社） 2016年10月 2016年10月 開始 開始 社名変更：2018年6月予定 開業時期：2018年7月予定 投資信託 2017年3月 ※当局認可を前提にあおぞら信託銀行の2017年10月19日開催の臨時株主
Slide 26: 仮想通貨 GMOコイン
26 BRERRITSRA1Y 9-BRYb FI-FA GMO
Slide 27: 仮想通貨｜仮想通貨市場
仮想通貨｜仮想通貨市場 ビットコイン時価総額の推移 仮想通貨全体の時価総額 ビットコイン (億ドル) イーサリアム 3,500 3,000 1,876 億ドル 30% リップル ビットコインキャッシュ その他 (約19兆円) 37% 2,500 2,000 4,982 億ドル 1,500 (約52兆円) 5% 1,000 500 9% 19% 0 2015年1月 2016年1月 2017年1月 2018年1月 CoinMarketCap調べ(2018年2月18日時点） 27
Slide 28: 仮想通貨｜サービス概要
仮想通貨｜サービス概要 GMOコインは、仮想通貨売買・レバレッジ取引サービスを提供 • レバレッジ取引(原則5倍) • スマホアプリ対応 • 24時間365日取引可 2017年9月29日 仮想通貨交換業者 登録完了 28
Slide 29: 仮想通貨｜主要KPIの状況
仮想通貨｜主要KPIの状況 仮想通貨市場の拡大とともに口座数、取引高は堅調に推移 1 5 11/29 0 リップル取扱開始 4 0 4 取引金額 仮想通貨口座数 0 3 0 3 10/25 0 ライトコイン取扱開始 2 0 9/27 5/31 イーサリアム、ビットコインキャッシュ取扱開始 2 仮想通貨売買サービス 0 9/29 本格提供開始 仮想通貨交換業者登録 1 0 0 1 0 0 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2017年 29
Slide 30: 仮想通貨｜課題と施策
仮想通貨｜課題と施策 • 他社に引けを取らない商品ラインアップを提供するため、取り サービス利便性向上 扱い仮想通貨の追加、ツールの改善等により利便性を向上 プロモーション強化 • 成長を加速させるため、戦略的広告投資の実施を予定 • 現在は店頭FXのノウハウを活かしつつモデルを構築中。仮想 カバーモデルの確立 通貨に最適なカバーモデルを確立を目指す 30
Slide 31: 目次
目次 企業グループの概要 2018年度の重点施策と概況 株主還元 31
Slide 32: 配当
配当 基本方針：株主に対する利益還元と内部留保の充実を総合的に勘案し、収益性、成長性、 企業体質の強化を考慮しつつ、継続的かつ安定的に配当を行うこと 連結配当性向 目標 50％ （年4回配当） 1株当たり 配当金 Q1 Q2 Q3 期末 年間 2017年 12月期 6.90円 8.50円 → 6.20円 21.60円 2017年 3月期 9.70円 6.15円 6.68円 3.64円 26.17円 ※決算期変更の経過期間となる第7期（2017年12月期）は、2017年4月1日から2017年12月31日までの9か月決算となります。 32
Slide 33: 株主優待
株主優待 優待の内容 における 1. GMOフィナンシャルHD株式買付手数料相当額キャッシュバック (最大10,000円) 2. いずれかのコースを選択 所有株式数に応じて 最大15,000円 A) 売買手数料相当額キャッシュバック B) FXネオ取引キャッシュバック 所有株式数、 取引数量に応じて 最大15,000円 優待基準日 2017年12月末日 ※2018年6月末日基準でも実施予定 株主優待の詳細は当社ホームページにてご確認ください。 https://www.gmofh.com/ir/stock/benefit.html 33
Slide 34: まとめ
まとめ 技術力を強みにシステムを内製化。安くて使いやすいサービスで成長 FX取引高は、6年連続で世界No.1 株式は大手ネット証券の一角。今後サービスの充実でさらに伸ばす 主力のFXを更に強化し既存事業、仮想通貨・ネット銀行などの新 規事業へ投資、持続的成長図る 連結配当性向の目標は50％（年4回配当） 34
Slide 35: Appendix
Appendix
Slide 36: 会社概要
会社概要 GMOフィナンシャルホールディングス株式会社 会社名 （GMO Financial Holdings, Inc. ） 所在地 東京都渋谷区桜丘町20番1号 代表執行役会長 高島 秀行 代表者 代表執行役社長 鬼頭 弘泰 金融商品取引業等を行うグループ会社の経営管理ならびにこれに 事業内容 附帯する業務 設立 2012年1月 資本金 595百万円（2017年12月31日現在） GMOクリック証券株式会社 株式会社FXプライムbyGMO GMOコイン株式会社 主な連結子会社 GMO-Z.com Forex HK Limited（香港） GMO-Z.com Bullion HK Limit
Slide 37: 株主メモ
株主メモ 上場証券取引所 東京証券取引所 JASDAQスタンダード 証券コード 7177 上場日 2015年4月1日 事業年度 1月1日～12月31日 定時株主総会 毎年3月 定時株主総会基準日 12月31日 剰余金の配当基準日 3月31日、6月30日、9月30日、12月31日 1単元の株式数 100株 株主名簿管理人 三菱UFJ信託銀行株式会社 三菱UFJ信託銀行株式会社 証券代行部 東京都府中市日鋼町1-1 郵送先：〒137-8081 新東京郵便局私書箱第29号 同連絡先 TEL：0120-232-711（通話料無料） 受付時間：土・日・祝祭日等を除く平日9：00～17：00 株式に係る各
Slide 38: 株式の状況
株式の状況 大株主の状況 株主名 所有株式数（株） 持株比率（％） GMOインターネット株式会社 96,243,100 80.66 株式会社大和証券グループ本社 11,100,000 9.30 高島 秀行 943,975 0.79 日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口） 542,900 0.45 カブドットコム証券株式会社 333,600 0.27 所有者別分布状況 株式数（株） 比率（％） 株主数（人） 比率（％） 金融機関 1,330,000 1.11 金融機関 8 0.06 金融商品取引業者 534,756 0.44 金融商品取引業者 25 0.19 その他の法人 1
Slide 39: ホームページのご案内（IR情報）
ホームページのご案内（IR情報） https://www.gmofh.com/ir/ 業績に影響を及ぼすFX取引高や株式 委託売買代金、顧客口座数等の営業 指標や営業収益を月次開示情報として 毎月開示しています。 また、決算説明資料、各種開示資料 等、タイムリーな情報提供に努めていま す。ぜひ、ご覧ください。 39
Slide 40: 免責事項
免責事項 本資料には、将来に関する前提、見通し、計画等に基づく予測が含まれています。世界経済、競合状況、為替の変動等 にかかわるリスクや天変地異などの不確定要因により実際の業績が記載の予測と大きく異なる可能性があります。またマー ケットシェアなどの数値について一部弊社推計値が含まれております。調査機関によって異なる可能性があります。 また本資料に掲載されている情報は、情報の提供を目的としたものであり、投資の勧誘を目的としたものではありません。ま た本資料内に記載されている業績予想などの将来の予測に関するものは、リスクや不確定要因を含みます。実際の業績 は経済情勢や市場環境など、さまざまな要因に
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