Bellevue Group Ag · SIX:BBN
Bellevue — H1 2022 Earnings Presentation
49 slides from Bellevue's earnings presentation, Jul 28, 2022
Slide 1: Bellevue Group Halbjahresergebnisse 2022
Bellevue Group Halbjahresergebnisse 2022 Präsentation für Investoren, Analysten und Medien Küsnacht, 28. Juli 2022
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer Das vorliegende Dokument wurde von der Bellevue Group AG («Bellevue») erstellt. Die darin geäusserten Meinungen sind diejenigen der Bellevue zum Zeitpunkt der Redaktion und können jederzeit ändern. Das Dokument dient nur zu Informationszwecken und für die Verwendung durch den Empfänger. E
Slide 3: Agenda
Agenda 1 H1 2022 im Überblick André Rüegg, Group CEO 2 Geschäftsergebnisse H1 2022 Michael Hutter, Group CFO 3 Business Update & Ausblick André Rüegg, Group CEO 4 Fragen & Antworten A Anhang 3
Slide 4: H1 2022 im Überblick
H1 2022 im Überblick André Rüegg, Group CEO 4
Slide 5: Highlights H1 2022
H1 2022 IM ÜBERBLICK Highlights H1 2022 Navigieren im «perfekten Sturm» Gedämpfte Konsistente Vereinfachte & gestärkte Finanzergebnisse H1 2022 Strategieumsetzung Plattform • Marktbedingter Rückgang der AuM- • Strategisches Profil und Positionierung • Robuste und agile Organisation mit Basis durch k
Slide 6: Schlüsselzahlen H1 2022
H1 2022 IM ÜBERBLICK Schlüsselzahlen H1 2022 Hohe Marktabhängigkeit reflektiert sich in den wichtigsten Leistungskriterien Kundenvermögen Netto-Neugeld Ertrag AM-Dienstleistungen Erfolg Finanzanlagen 1) CHF 9.6 Mrd. CHF -326 Mio. CHF 54.1 Mio. CHF -8.7 Mio. (31.12.2021: CHF 12.8 Mrd.) (Vorperiode: C
Slide 7: Haupttreiber #1: Schwächephase der Small/Mid Cap Healthcare-Titel hält an
H1 2022 IM ÜBERBLICK Haupttreiber #1: Schwächephase der Small/Mid Cap Healthcare-Titel hält an Performancevergleich Large vs. Small/Mid Cap Healthcare Small/Mid Cap Healthcare-Titel seit CHF Mio. Frühling 2021 im «perfekten Sturm» 180 -50% • 1. Phase: Korrektur der «COVID-19- 160 Booster» (u.a. digi
Slide 8: Haupttreiber #2: Schwächephase der asiatischen Healthcare-Titel hält an
H1 2022 IM ÜBERBLICK Haupttreiber #2: Schwächephase der asiatischen Healthcare-Titel hält an Performancevergleich MSCI World Healthcare vs. Asia Pacific Healthcare Asien mit Rückenwind während der CHF Mio. Pandemie, Regulierungsdruck bremst 140 -30% Euphorie 130 • 1. Phase: Chinesische Gesundheits-
Slide 9: Bellevue Healthcare-Strategien im «perfekten Sturm»
H1 2022 IM ÜBERBLICK Bellevue Healthcare-Strategien im «perfekten Sturm» Klares Bekenntnis zu Innovation und überdurchschnittlichem Wachstum stösst auf Gegenwind Medtech Holdings Generics Services Pharma Biotech Europe APAC Small Large USA Mid EM 20 - 35 25 - 35 35% 25% 15% 25% 40 35% 25% 15% 25% 40
Slide 10: Bellevue Healthcare-Strategien im «perfekten Sturm»
H1 2022 IM ÜBERBLICK Bellevue Healthcare-Strategien im «perfekten Sturm» Starke Performance im 2020 – Einbruch im H1 2021 – Zinsanstieg bringt Bewertungen weiter unter Druck Performance Bellevue Healthcare-Strategien in % (CHF) Starker Zinsanstieg in den USA belastet 31. Dezember 2019 – 30. Juni 202
Slide 11: Rückgang der AuM-Basis infolge Positionierung akzentuiert
H1 2022 IM ÜBERBLICK Rückgang der AuM-Basis infolge Positionierung akzentuiert Entwicklung der verwalteten Vermögen 2017 – H1 2022 Kundenvermögen temporär auf Durch- CHF Mio. schnittsniveau von 2019 zurückgeworfen • Deutlicher Rückschlag der verwalteten 14'000 12'793 -24.8% Vermögen um rund CHF 3.2
Slide 12: Sehr stabile Kundenbasis – nur geringfügige Abflüsse zu verzeichnen
H1 2022 IM ÜBERBLICK Sehr stabile Kundenbasis – nur geringfügige Abflüsse zu verzeichnen Entwicklung der betreuten Kundenvermögen im H1 2022 Solide Kundenbasis weist auf hohes Ver- CHF Mio. trauen und langfristige Orientierung hin 12'793 • Markanter Rückgang der AuM-Basis grossmehrheitlich durch neg
Slide 13: Geschäftsergebnisse H1 2022
Geschäftsergebnisse H1 2022 Michael Hutter, Group CFO 13
Slide 14: Gedämpfte Ertragskraft im Gleichschritt mit Marktentwicklungen
GESCHÄFTSERGEBNISSE H1 2022 Gedämpfte Ertragskraft im Gleichschritt mit Marktentwicklungen Entwicklung der Management Fees und durchschnittlichen verwalteten Vermögen H1 2017 – H1 2022 Geschäftsmodell mit hoher Abhängig- CHF 1 000 CHF Mio. -19.2% keit von den Aktienmärkten 70'000 14'000 • Linearer R
Slide 15: Konzernrechnung
GESCHÄFTSERGEBNISSE H1 2022 Konzernrechnung Geschäftsertrag • Reduktion der AM-Dienstleistungen ist Erfolg AM Erfolg Finanzanlagen Übriger Erfolg getrieben von tieferen AuM; Performance Dienstleistungen (CHF Mio.) (CHF Mio.) (CHF Mio.) Fees und übriger Kommissionserfolg -390% n.m. ohne wesentliche V
Slide 16: Konzernrechnung
GESCHÄFTSERGEBNISSE H1 2022 Konzernrechnung Operativer Aufwand • Unternehmerisches Entschädigungs- Personalaufwand Sachaufwand (CHF Mio.) (CHF Mio.) modell führt aufgrund des geschmälerten operativen Ergebnisses -39.0% +0.0% zu tieferen Entschädigungen • Kaum veränderter Personalbestand im Vorperiod
Slide 17: Konzernrechnung
GESCHÄFTSERGEBNISSE H1 2022 Konzernrechnung Konzernergebnis 1.1.-30.06.2022 1.1.-30.06.2021 Veränderung • Rückgang des Geschäftsertrags Erfolg aus Asset Management aufgrund tieferer durchschnittlicher 54 119 70 395 - 16 276 AuM Basis (23%) sowie marktbedingter Dienstleistungen Verluste auf Finanzanl
Slide 18: Business Update & Ausblick
Business Update & Ausblick André Rüegg, Group CEO 18
Slide 19: Bellevue – ein «pure play» Asset Manager
BUSINESS UPDATE & AUSBLICK Bellevue – ein «pure play » Asset Manager Differenziertes strategisches Unternehmensprofil mit klarer Positionierung Weiterentwicklung des neu geschärften Gründungsjahr Profils 1993 • Festhalten an bewährter Strategie als Credo Ausgangspunkt “We eat our own cooking” Fokuss
Slide 20: Prioritäten unserer Vorwärts- und Wachstumsstrategie
BUSINESS UPDATE & AUSBLICK Prioritäten unserer Vorwärts- und Wachstumsstrategie Profitables Wachstum = Produktqualität + Innovation + Kundendynamik • Primärfokus auf Qualität und Wachstum bestehender Produkte mit laufend gestärktem «Talent-Pool» «Grow with the products» • Erweiterung des Angebots in
Slide 21: Gezielte Weiterentwicklungen im neuen Bereich «Privatmarktanlagen»
BUSINESS UPDATE & AUSBLICK Gezielte Weiterentwicklungen im neuen Bereich «Privatmarktanlagen» Strategische Stossrichtungen und Überlegungen – Übersicht 2019 2020 2021 2022 2023-25 Strategische Absicht • Übernahme • 3 neue Beteiligungen • 2 Transaktionen / • 3 neue Beteiligungen • 2-3 neue Beteiligun
Slide 22: Gezielte Weiterentwicklungen im neuen Bereich «Privatmarktanlagen»
GESCHÄFTSPROFIL & STRATEGIE Gezielte Weiterentwicklungen im neuen Bereich «Privatmarktanlagen» Attraktive Positionierung in «Direktanlagen» Zahlen & Fakten Profil & Highlights 2022 Strategie: • «Deal-by-Deal» Investorenclub für vermögende Privatinvestoren (Unternehmer und Familien) Finanzielle Top L
Slide 23: Gezielte Weiterentwicklungen im neuen Bereich «Privatmarktanlagen»
GESCHÄFTSPROFIL & STRATEGIE Gezielte Weiterentwicklungen im neuen Bereich «Privatmarktanlagen» Lancierung hoch profilierter und skalierbarer Produktstrategien «Bellevue Entrepreneur Private I» Projekt «Bellevue Global PE Opportunities» Strategie: Zielsetzungen: • Co-Investment Fonds mit der adbodmer
Slide 24: ESG – Highlights 2022
BUSINESS UPDATE & AUSBLICK ESG – Highlights 2022 Bedeutende Entwicklungen auf Unternehmensebene Klimastrategie 2030 Lohnstudie Produktbezogene Initiativen • Erstbilanzierung CO2-Fussabdruck • Lohnstudie 2021 über alle Standorte • Zweite dedizierte ESG Strategie Bellevue • Kompensation CO2-Emissionen
Slide 25: ESG – Highlights 2022
BUSINESS UPDATE & AUSBLICK ESG – Highlights 2022 Einbettung von Umweltmassnahmen in die Unternehmensziele CO2 Footprint Gesamtemissionen 2021 Transport & Mobilität Abfallbewirtsch. / Recycling Geschäftsreisen 102 t CO₂ 7% 2% • Anfahrt in 1. Prio. mit ÖV, Velo (gute ÖV- • Sammlung/Wiederverwertung vo
Slide 26: Integration StarCapital abgeschlossen
BUSINESS UPDATE & AUSBLICK Integration StarCapital abgeschlossen Weiterentwicklung Standort Deutschland • Deutschland mit rund 1/3 der AuM-Basis und EU-Marktzugang als wichtigster Auslandstandort Ausgangslage & • Weitere Stärkung des strategischen Zielmarktes und Standortes Deutschland durch Bündelu
Slide 27: Zusammenfassung
BUSINESS UPDATE & AUSBLICK Zusammenfassung Starke Positionierung erlaubt solide Entwicklung trotz unsicherem Umfeld und temporärem Rückschlag • Weiterhin solide AuM-Basis mit hoher Qualität und attraktiver Positionierung erlaubt nachhaltige Solide Geschäftsbasis Ertragskraft mit lfr. interessanten W
Slide 28: Ausblick H2 2022
BUSINESS UPDATE & AUSBLICK Ausblick H2 2022 Aktuelle Dynamik im Healthcare-Bereich ermöglicht Erholung trotz schwierigem Umfeld Performance Bellevue Healthcare-Strategien in % (CHF) Absehbare Zinsstabilisierung beruhigt 30. Juni 2021 – 22. Juli 2022 «System» – Währungen in Bewegung 140 3.5 • Abnahme
Slide 29: Ausblick H2 2022
BUSINESS UPDATE & AUSBLICK Ausblick H2 2022 Bestätigung der Langfristziele Assets under Management • Stetige Ausweitung der Geschäftsbasis angestrebt, jedoch marktabhängig 1 (AuM) • Organisches Neugeldwachstum im Zielband von 5-10% p.a. Profitables • Vermögensabhängige Erträge mit hoher Margenqualit
Slide 30: Fragen & Antworten
Fragen & Antworten 2 Bellevue | 20
Slide 31: Anhang
28 Bellevue | 3:
Slide 32: Weitere Details zu Geschäftsergebnissen H1 2022
Weitere Details zu Geschäftsergebnissen H1 2022 32
Slide 33: Konzernrechnung 2022
WEITERE DETAILS ZU DEN GESCHÄFTSERGEBNISSEN H1 2022 Konzernrechnung 2022 Konsolidierte Erfolgsrechnung CHF 1’000 1.1.-30.06.2022 1.1.-30.06.2021 Veränderung Erfolg aus Asset Management Dienstleistungen 54 119 70 395 - 16 276 Erfolg Finanzanlagen - 8 733 3 039 - 11 772 Übriger Erfolg netto 1 398 199
Slide 34: Konzernrechnung 2022
WEITERE DETAILS ZU DEN GESCHÄFTSERGEBNISSEN H1 2022 Konzernrechnung 2022 Konsolidierte Bilanz • Die Aktiven unterteilen sich wie folgt: CHF Mio. - CHF 100.6 Mio. kurzfristig Aktiven Passiven - CHF 66.9 Mio. langfristig • Die Verbindlichkeiten unterteilen sich wie folgt: 33.0 Verbindlichkeiten Flüssi
Slide 35: Konzernrechnung 2022
WEITERE DETAILS ZU DEN GESCHÄFTSERGEBNISSEN H1 2022 Konzernrechnung 2022 Alternative Performance Kennzahlen CHF 1’000 1.1.-30.06.2022 1.1.-30.06.2021 Veränderung Geschäftsertrag 46 784 73 633 - 26 849 Personalaufwand - 20 534 - 33 569 + 13 035 Sachaufwand - 7 104 - 7 096 -8 Operativer Aufwand - 27 6
Slide 36: Konzernrechnung 2022
WEITERE DETAILS ZU DEN GESCHÄFTSERGEBNISSEN H1 2022 Konzernrechnung 2022 Wichtigste Kennzahlen (1/2) 1.1.-30.06.2022 1.1.-30.06.2021 Veränderung Konsolidierte Erfolgsrechnung Cost/Income Ratio 59.1% 55.2% - Konzernergebnis pro Aktie (in CHF) 1.07 1.69 - 36.7% 30.06.2022 31.12.2021 Veränderung Verwal
Slide 37: Konzernrechnung 2022
WEITERE DETAILS ZU DEN GESCHÄFTSERGEBNISSEN H1 2022 Konzernrechnung 2022 Wichtigste Kennzahlen (2/2) 30.06.2022 31.12.2021 Veränderung Personal (FTEs) Personalbestand (per Stichtag) 93.2 94.0 - 0.9% Aktienkurs Börsenkurs Bellevue Group Namenaktie (in CHF) 32.35 40.00 - 19.1% Tiefstkurs / Höchstkurs
Slide 38: Struktur der Aktionärsbasis
WEITERE DETAILS ZU DEN GESCHÄFTSERGEBNISSEN H1 2022 Struktur der Aktionärsbasis Aktuelle Entwicklungen und Situation per 30. Juni 2022 Attraktive Wertschöpfung führt zu nicht eingetragene stabiler Aktionärsbasis Publikumsaktionäre (n/a) • Anhaltend starkes Committment der Ankeraktionäre 12.4% • Anst
Slide 39: Kursentwicklung der Bellevue Group (BBN SW)
WEITERE DETAILS ZU DEN GESCHÄFTSERGEBNISSEN H1 2022 Kursentwicklung der Bellevue Group (BBN SW) Erfreuliche Entwicklung im Vergleich zu relevanten Indizes und anderen Asset Manager Total Return in CHF (5 Jahre) Indexiert auf 100 (in %) 400 Marktkapitalisierung per Bellevue Group AG 30.06.22 300 CHF
Slide 40: Geschäftsprofil & Strategie
Geschäftsprofil & Strategie 40
Slide 41: Bellevue – “pure play” Asset Management
GESCHÄFTSPROFIL & STRATEGIE Bellevue – “pure play” Asset Management Ein klares Mission Statement Als Specialty Investment Manager schaffen wir für unsere Kunden und Aktionäre attraktive Renditen und Performance. Wir bringen unsere Expertise und Kompetenz in wichtige gesellschaftliche Themen ein und
Slide 42: Klar differenzierte Anlagekompetenzen für attraktives Angebot
GESCHÄFTSPROFIL & STRATEGIE Klar differenzierte Anlagekompetenzen für attraktives Angebot Gute Balance zwischen «Spezialität» und «Diversifikation» – für Investoren und Aktionäre! Beteiligungsgesellschaften Attraktive Direktbeteiligungen Spezialisierte Wachstumsstrategien • Biotech • Proprietäre «De
Slide 43: Internationale Präsenz und lokale Verankerung
GESCHÄFTSPROFIL & STRATEGIE Internationale Präsenz und lokale Verankerung Laufende Weiterentwicklung der internationalen Geschäftsbasis Hohe personelle Stabilität und Qualität • Laufender Ausbau des Talent-Pools 7 • Sehr geringe organische Fluktuation London • Hohes Commitment seitens Schlüsselperso
Slide 44: Breit abgestützte Produktpalette
GESCHÄFTSPROFIL & STRATEGIE Breit abgestützte Produktpalette Momentaufnahme per Jahresmitte verdeutlich Tragweite der globalen Marktverwerfungen Spezialisierte Healthcare-Strategien Traditionelle und alternative Anlagestrategien ** Absolute Performance 2022, in USD Absolute Performance 2022, in Basi
Slide 45: Corporate ESG – Soziale Praktiken
GESCHÄFTSPROFIL & STRATEGIE Corporate ESG – Soziale Praktiken Kundenmehrwert wird durch unsere Mitarbeiter erschaffen 28% Gesundheit Diversität Talente Frauenanteil der Belegschaft • Fitnessabo für Mitarbeiter • Ausgewogene Durchmischung nach • Mehrstufiger partizipativer Geschlecht und Alter Mitarb
Slide 46: ESG auf Produktebene
GESCHÄFTSPROFIL & STRATEGIE ESG auf Produktebene ESG-Integration über alle Anlagestrategien – dedizierte ESG-Strategien nach Mass Dedizierte ESG-Strategien (Art 8 EU SFDR) ESG-integrierte Strategien (Art 8 EU SFDR) • Zugeschnitten auf spezifische Kunden- • Strikte Einhaltung globaler Normen (UN Glob
Slide 47: Wieso Bellevue Group?
GESCHÄFTSPROFIL & STRATEGIE Wieso Bellevue Group? Highlights Bellevue Group • Unabhängig, effizient und unternehmerisch geführt seit Gründung 1993 «Reiner» Asset Manager • «Multi-Boutique» mit einzigartigem Spektrum von Anlagekompetenzen und guter Balance zwischen «Spezialität» mit einfachem und kla
Slide 48: Unternehmenskalender & Kontakt
ANHANG Unternehmenskalender & Kontakt Unternehmenskalender 28. Februar 2023 Publikation Geschäftsbericht 2022 21. März 2023 Generalversammlung 2023 Investor Relations Bellevue Group André Rüegg Michael Hutter Phone +41 44 267 67 00 CEO Bellevue Group CFO Bellevue Group Fax +41 44 267 67 01 Phone +41
Slide 49: Bellevue Group AG Seestrasse 16 CH-8700 Küsnacht
Bellevue Group AG Seestrasse 16 CH-8700 Küsnacht T +41 44 267 67 00 info@bellevue.ch www.bellevue.ch 49