Iseki & Co., Ltd. · TSE:6310
Iseki & — Q1 2018 Earnings Presentation
31 slides from Iseki &'s earnings presentation, May 17, 2018
Slide 1: 2018年12月期 第1四半期 決算説明会
2018年12月期 第1四半期 決算説明会 井関農機株式会社 取締役 副社長執行役員 冨安 司郎 2018年5月17日 2018年12月期 第1四半期 決算説明会
Slide 2: 目次
目 次 １．2018年12月期 第1四半期業績の概要 ２．国内外市場の動向 ３．2018年12月期 業績予想 ４．トピックス –営農普及サポートの取組み- 2018年12月期 第1四半期 決算説明会 2
Slide 3: 2018年12月期 第1四半期業績の概要
１．2018年12月期 第1四半期業績の概要 2018年12月期 第1四半期 決算説明会
Slide 4: 第1四半期業績のポイント
※第1四半期業績のポイント 1～3月の状況(前年同期比) 農機実売は4月以降回復の見通し 収支構造改革は引続き効果を発揮 国内販売会社 □ 農機実売：(1～3月）96％ (1～4月)101％ □ 直系販社の収支構造改革効果：営業利益＋1億円 個社で黒字継続。 インドネシア 事業全体は機種MIXの影響で前年並みに留まる 生産子会社 □ インドネシア事業収益改善：営業利益±0億円 (PT.ISEKIインドネシア) (井関単体、国内製造所含む連結ベース) 中国 補助金発表遅れ。持分法投資損益悪化 持分法適用会社 □ 持分法投資損益：経常利益△2億円 (東風井関) 2018年12月期 第1四半期 決算
Slide 5: 連結業績の概要
連結業績の概要 (単位：億円、％) 17/12期 1Q 18/12期 1Q 前年 計画比 実 績 比率 実 績 比率 同期比 売上高 367 100.0 368 100.0 ＋1 △50 (国内) 285 77.8 284 77.1 △1 △23 (海外) 82 22.2 84 22.9 ＋2 △27 営業利益 △3 △0.7 △6 △1.6 △3 △3 経常利益 △4 △1.0 △9 △2.5 △5 △4 親会社株主に帰属する 四半期純利益 △6 △1.7 △3 △0.9 ＋3 △1 為替 米ドル 113.7 110.1 △3.6 ＋0.1 レート ユーロ 121.5 134.3 ＋12.8
Slide 6: 国内売上高
国内売上高 ≫農機需要は弱含み推移も田植機は新商品効果で増収 (前年同期比) (単位：億円) 17/12期1Q 18/12期1Q 前年同期比 計画比 実 績 実 績 備 考 整 地 機 76 72 △4 トラクタ ：△ 2 △7 農 直進田植機効果 機 栽 培 機 19 22 ＋3 田植機 ：＋ 2 ＋1 製 収穫調製機 30 28 △2 コンバイン：△ 1 △5 農 品 機 小 計 125 122 △3 △11 関 作 業 機 47 49 ＋2 △2 連 部 品 27 27 ±0 △1 修 理 収 入 10 10 ±0 △1 小 計 84 86 ＋2 △4 計 209 208 △1 △15
Slide 7: 海外売上高
海外売上高 ≫北米、欧州増収も中国での在庫調整や、 インドネシア向け出荷減により前年並みに留まる (前年同期比) ・フランス子会社のみ9月決算のため、10-12月実績を連結している (単位：億円) 17/12期1Q 18/12期1Q 前年同期比 計画比 実 績 実 績 備 考 取引条件変更一巡 北 米 10 25 ＋15 トラクタ：＋14 △14 新商品投入効果 欧 州 19 25 ＋6 トラクタ：＋4 △12 現地在庫調整 中 国 17 7 △10 田植機：△8 ±0 トラクタ：＋2 アセアン 13 10 △3 コンバイン：△6 ＋1 その他 13 9 △4 トラクタ：△3 △1 製品 計
Slide 8: 営業利益
営業利益 ≫施設不採算工事など一時的要因もあり減益 (前年同期比) (単位：億円、％) 【前年同期比増減内訳(億円)】 17/12期 18/12期 前 年 1Q 1Q 計画比 施設工事 退職給付 同期比 17/12期 採算悪化 負担 人件費増 その他 18/12期 実 績 実 績 売上高 367 368 ＋1 △50 △3 営業利益△3 売上総利益 101 99 △2 △7 △6 △1 粗利率 27.5% 27.0% △0.5% ＋1.6% △2 販管費 104 105 ＋1 △4 △1 ＋1 人件費 61 62 ＋1 △1 【為替影響(億円)】 その他経費 43 43 ±0 △3 売 上 原
Slide 9: 経常利益、四半期純利益
経常利益、四半期純利益 ≫為替差損益、持分法投資損益悪化により経常減益 連結納税制度適用により四半期純利益では増益 (前年同期比) (単位：億円) 17/12期 18/12期 前 年 1Q 1Q 計画比 同期比 実 績 実 績 営業利益 △3 △6 △3 △3 金融収支 △2 △2 ±0 ±0 営業外損益増減内訳（前年同期比） その他営業外損益 ＋1 △1 △2 △1 持分法投資損益 △ 2億円 為替差損益 △ 1億円 経常利益 △4 △9 △5 △4 特別利益 - - - - 特別損失 - - - ＋1 税前利益 △4 △9 △5 △3 税、税調整額 △2 ＋6 ＋8 ＋2 ※連結納税制度適
Slide 10: バランスシート(連結)
バランスシート(連結) ≫北米AGCO社の在庫調整により棚卸資産増加 (前年同期末比) (単位：億円) 17/3月末 18/3月末 増減 17/3月末 18/3月末 増減 現 預 金 87 84 △3 仕 入 債 務 445 445 ±0 売 上 債 権 332 323 △9 有 利 子 負 債 771 749 △22 棚 卸 資 産 542 565 ＋23 ( 内 借 入 金 ) (692) (683) (△9) ( 内 製 品 ・ 商 品 ) (465) (489) (＋24) そ の 他 負 債 234 219 △15 その他流動資産 49 45 △4 負 債 計 1,450 1,413
Slide 11: 国内外市場の動向
２．国内外市場の動向 2018年12月期 第1四半期 決算説明会
Slide 12: 国内市場の動向
国内市場の動向 ≫需要は横ばいで推移 農機需要〔業界出荷〕(主要9機種・移動年計) (億円) 第3次排ガス規制 第4次排ガス規制 4,000 ▼102-177PS ▼76-102PS ▼50-76PS ▼26-50PS 76-177PS ▼ 3,800 (13年/11月) (14年/4月) (14年/11月) (15年/9月) (17年/9月) 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 ◆駆け込み需要 2,600 - 排ガス規制 - 消費税率 2,400 アップ ◆駆け込み需要反動減 2,200 2,000 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月
Slide 13: 国内農機出荷と当社実売状況
国内農機出荷と当社実売状況 ≫需要は前年並み 販売会社実売は4月に入り回復 主要９機種 前年伸長率(金額、移動年計) ※当社推計 (単位：％) 15/3 16/3 17/3 18/3 業 界 (出荷金額) 67% 98% 101% 100% 当 社 (実売金額) 73% 107% 91% 101% 国内販売会社 農機製品実売状況(前年伸長率) (単位：％) 1-3月 4月 1-4月 実売金額 96% 115% 101% ※実売は、建値で換算した販売会社12社の農機製品販売額。 2018年12月期 第1四半期 決算説明会 13
Slide 14: 国内 商品開発の強化
国内 商品開発の強化 ≫新商品直進アシスト田植機好調。当用期で更なる拡販図る 直進アシスト田植機(2017年12月発売) 8条植え乗用田植機 NP80実売 (1～4月台数ﾍﾞｰｽ) ＧＰＳによる位置情報をもとに直進 作業を補助し、不慣れな作業者で も簡単・きれいに植付けが可能!! 2017年 2018年 2018年12月期 第1四半期 決算説明会 14
Slide 15: 国内 畑作・野菜作市場の推進強化
国内 畑作・野菜作市場の推進強化 ≫玉ねぎ移植機（北海道体系）今春デビューし好評 玉ねぎ移植機 (1～4月台数ﾍﾞｰｽ、北海道) 高精度・高能率なたまねぎの移植作業を実現！ 北海道の主力産地で新型『PVT4-Ｚ』が大好評!! 2017年 2018年 2018年12月期 第1四半期 決算説明会 15
Slide 16: 国内 農業の国際競争力強化
国内 農業の国際競争力強化 ≫国家戦略特区 新潟市 「スマート農業企業間連携実証プロジェクト」参画 2018年12月期 第1四半期 決算説明会 16
Slide 17: 国内 農業の国際競争力強化
国内 農業の国際競争力強化 ≫国家戦略特区 新潟市 「スマート農業企業間連携実証プロジェクト」参画 ■プロジェクト概要 各企業の革新的技術の組み合わせデータを集約・一元管理し、 稲作の省力化や低コスト化、高品質化に向けた定量的評価を実施 田植え 生育調査 追肥 収穫 可変施肥によ る 圃場ご と の ブ ームタ ブ ラ ーに 適期診断、 収量コ 自動施肥 生育を 確認 よ る 高精度追肥 ン バイ ン で の収穫 圃場１ 枚の地力が 人工衛星で 広域／ド 車速に合わせて 散布 セン シ ン グ情報を 活 一定と な り 肥料費の ロ ーン でピ ン ポイ ン 量を 制御し 均一散布 用し 適期
Slide 18: 海外製品売上の直近状況
海外製品売上の直近状況 ≫更なる受注推進を図る （億円） 350 18/12期予想 （2/13公表） 339億円 300 250 200 150 受注状況 17/12期実績 311億円 100 50 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 ※製品ベース。「部品 その他」は含まず 2018年12月期 第1四半期 決算説明会 18
Slide 19: 海外市場の動向(北米)
海外市場の動向(北米) ≫AGCO社実売は市場を上回って好調に推移 １．市場の動向 （単位：千台、％） ユーティリティ コンパクト 大型クラス 区分(PTO馬力) (40～100HP) (40HP以下) (100PS以上) 米国 カナダ 米国 カナダ 米国 カナダ 2017年1-3月 12 1 13 26 2 28 4 1 5 2018年1-3月 12 1 13 26 2 29 4 1 4 増減率 100% 104% 100% 101% 104% 101% 95% 113% 98% (出所：ＡＥＭ統計) ２．ＡＧＣＯ社(ＯＥＭ先)の状況 （億円） 連結売上高(当社→AGCO社)の推移 実売台数
Slide 20: 海外市場の動向(欧州)
海外市場の動向（欧州） ≫商品力強化にて売上拡大を図る １．市場の動向 「農機市場の景況感は引続き肯定的」(欧州農業機械団体(CEMA)レポートより)*3/19公表 景観整備市場は天候不順により春製品のスタートは遅れたが、 4月以降は回復基調 ２．現地の実売状況 （億円） 実売(18/1-3月) 連結売上高の推移(欧州) 50 ・現地販売代理店 ：前年同期比 86% 40 37 (台数ベース) 29 ・ISEKIフランス 30 25 ：前年同期比 106% 19 22 （連結子会社、金額ベース） 20 10 ３．当社の売上・受注状況 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 出荷・受注(18/1-
Slide 21: 海外市場の動向(欧州:イギリス)
海外市場の動向（欧州：イギリス） ≫新規代理店に出資。更なる売上拡大を図る 新規代理店 “プレミアム ターフケア社” ＊出資：当社44.5％ イギリスはフランス、ドイツに次ぐ主要マーケット マーケティングの強化・ディーラー網拡充によりシェアアップを図る 開所式の様子(2018年4月) 2018年12月期 第1四半期 決算説明会 21
Slide 22: 海外市場の動向(アセアン:タイ)
海外市場の動向（アセアン：タイ） ≫現地在庫調整により当社受注は遅れているものの、 現地実売は好調 １．市場の動向 足許では米価上昇。タイの米の在庫量も低下してきていることから、 今後米価上昇による需要増期待。 ２．現地販売会社〔IST Farm Machinery〕の状況 【三菱商事80％、当社20%出資】 (Iseki Sales (Thailand)から社名変更) 現地実売台数(アセアン戦略トラクタ、1－3月) ： 前年同期比 125％ ３．当社の売上・受注状況 出荷・受注(18/1-6月) ：前年同期比 72% 2018年12月期 第1四半期 決算説明会 22
Slide 23: 海外市場の動向(アセアン:その他)
海外市場の動向（アセアン：その他） ≫インドネシア入札：コンバイン減少もトラクタ、田植機は増加 ■インドネシア 市場動向 2015年から続く政府主導の機械化推進 (政府入札) 当社状況 入札対象機種は年度により変化。コンバインは減少、トラクタ、歩行田植機は前年を 上回る。 ■その他(ミャンマー等) （億円） 連結売上高の推移(アセアン) 市場動向 20 機械化進展により需要が見込める。 15 15 13 当社状況 10 10 IST Farm Machinery、AGCO社と共に 5 事業領域の拡大を図る。 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2017/12月期 2018/12月
Slide 24: インドネシア事業収益改善
インドネシア事業収益改善 ≫計画通り黒字を維持。増産へ向け体制整備 PT.井関インドネシアの状況 (単位：台、億円) 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2018年 実 績 実 績 実 績 実 績 計 画 1－3月 生産台数 1,100 3,900 7,300 8,400 12,000 2,700 売上高 14 45 79 96 115 26 営業利益 △3 △4 △3 3 3※ 1 ※2018年は井関単体との単価改訂2億円を計画。実質営業利益は5億円。 ＜PT.井関インドネシア増産体制へ＞ 現有生産能力 2019年：15,000台/年 10,000台/年 2021年：
Slide 25: 海外市場の動向(中国)
海外市場の動向（中国） ≫補助金は前年同水準も補助金の配分発表遅れ、 米麦価格の下落により市場全体で買い控え傾向 １．市場の動向 ■中央政府補助金 （億元） 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 215 217.5 238 238 237 186 186 ２．東風井関の状況 東風井関売上高推移(現地通貨ベース) （百万元） 300 東風井関の販売状況(18/1-3月) 250 中国国内販売は、補助金配分発表遅れの影 200 192 180 響により、田植機が減少 150 128 アセアン向け輸出は、インドネシア向けコン 100 82 40
Slide 26: 2018年12月期 業績予想
３．2018年12月期 業績予想 2018年12月期 第1四半期 決算説明会
Slide 27: 2018年12月期 連結業績予想
2018年12月期 連結業績予想 ≫当初予想から変更無し 連結業績予想 (単位：億円) 17/12期 18/12期 予想 前期比 実 績 (2月13日公表) 2Q累計 通期 2Q累計 通期 2Q累計 通期 売上高 802 1,584 860 1,645 ＋58 ＋61 営業利益 28 40 20 45 △8 ＋5 経常利益 34 42 18 43 △16 ＋1 親会社株主に帰属する 当期純利益 22 28 16 32 △6 ＋4 ※想定為替レートは、米ドル110円(継続)、ユーロ130円(継続) 為替感応度(営業利益、通期ベース) (単位：百万円) 18/12期 米ドル 9 ユーロ 18 20
Slide 28: トピックス –営農普及サポートの取組み-
４．トピックス –営農普及サポートの取組み- 2018年12月期 第1四半期 決算説明会
Slide 29: 行政と連携した地域活性化支援
行政と連携した地域活性化支援 ●トラクタ、ごぼう収穫機導入 ●ロークロップ式コンバイン導入 ●大豆コンバイン、乗用管理機、野菜移植機、 ●乗用管理機用作業機導入 平型乾燥機2台、成形機、播種機導入 2018年12月期 第1四半期 決算説明会 29
Slide 30: 異業種参入企業へのサポート
異業種参入企業へのサポート ①なんかいファーム (神奈川県) 2011年～ ②あぐりんく (山口県) 2012年～ 「複写機用消耗品の再生事業」 「生活協同組合」 ●米、大豆、野菜 ●米、小麦、果樹 ●トラクタ、コンバイン、たまねぎ移植機導入 ●トラクタ、田植機、コンバイン、乾燥機導入 ③JR九州ファーム糸島農場 (福岡県) 2016年～ 「旅客鉄道」 ●露地野菜(にんじん、キャベツ、大根等) 雑草だらけの耕作放棄地 除草作業 土壌病害対策として ●トラクタ、トラクタ作業機各種、 太陽熱を利用した土壌消毒 野菜移植機、管理機等導入 2018年12月期 第1四半期 決算説明会 30
Slide 31: 将来の見通しに関する記述についての注意
将来の見通しに関する記述についての注意 ・本資料は、情報提供を目的として作成しており、本資料による何らかの行動を勧誘する ものではありません。 ・本資料は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が作成したものでありますが、潜在 的リスクや不確実性が含まれており、経済情勢や市場動向の変化等により実際の結果と 必ずしも一致するものではありません。 ・ご利用に際しては、ご自身の判断でお願い致します。 本資料に掲載している業績予想や目標数値に依存して投資判断を下すことによって生じ 得るいかなる損失に関しても、当社は責任を負いません。 井関グループは FOOD ACTION NIPPON の推進パートナー