Immobiliare Grande Distribuzione Siiq S.p.a. · MIL:IGD
Immobiliare Grande Distribuzione Siiq — IGD SIIQ — H1 2023 Earnings Presentation
52 slides from Immobiliare Grande Distribuzione Siiq's earnings presentation, Aug 2, 2023
Slide 1: Presentazione risultati al 30 giugno 2023
Presentazione risultati al 30 giugno 2023 Conference call 2 agosto 2023
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer This presentation does not constitute an offer or an These statements include financial projections and invitation to subscribe for or purchase any securities. estimates and their underlying assumptions, statements regarding plans, objectives and expectations with respect The securities r
Slide 3: Confermata la crescita delle performance del Portafoglio IGD
Confermata la crescita delle performance del Portafoglio IGD ANDAMENTI OCCUPANCY OPERATIVI* Vendite operatori Italia +8,5% 95,2% Ingressi Romania +6,6% 96,8% *Gallerie Italia rete totale vs 2022 3
Slide 4: Highlights risultati
Highlights risultati Δ vs Like for 1H2023 2022 like* Ricavi da attività locativa netti 59,1€mn +3,4% +7,8% Ebitda gestione caratteristica 53,8€mn +3,8% Utile netto ricorrente (FFO) 30,9€mn -9,0% Market value Patrimonio immobiliare di proprietà 2.005,1€mn -3,6% (escluso leasehold) Epra NRV 9,54€ per
Slide 5: Andamenti operativi
1 Andamenti operativi
Slide 6: Continuano le buone performance operative nei centri commerciali in Italia
Continuano le buone performance operative nei centri commerciali in Italia… GALLERIE PROGRESSIVO PROGRESSIVO +12,7% +8,5% +9,4% +6,6% +5,0% +3,9% Vendite operatori IngressiVendite operatori Ingressi 1° TRIMESTRE 2° TRIMESTRE PROGRESSIVO Ingressi Vendite operatori IPER E SUPER DI PROPRIETA’ +5,7% +3,
Slide 7: Con tutte le categorie merceologiche in crescita
…con tutte le categorie merceologiche in crescita Vendite operatori Italia 1H23vs22 Abbigliamento Beni per la casa Cultura, tempo Cura persona, Elettronica Ristorazione Servizi libero, regalo salute (48,3%) (7,1%) (11,4%) (8,6%) (10,6%) (7,6%) (4,5%) (Peso su tot. montecanoni) Alcuni brand del porta
Slide 8: Il retail fisico resta centrale per i consumatori
Il retail fisico resta centrale per i consumatori ➢ Il tasso di penetrazione del commercio elettronico sull’acquisto di prodotti è stabile all’11% per il terzo anno consecutivo, mentre crescono i servizi. Tasso di penetrazione dell’online sui servizi Tasso di penetrazione dell’online sui prodotti ➢
Slide 9: L'attività commerciale in Italia
L’attività commerciale in Italia… COMMERCIALIZZAZIONI • 87 contratti (pari a ca.4% del montecanoni di Gruppo) di cui 60 rinnovi e 27 turnover • Downside: -4,4%* (tenuto conto che nel semestre effetto inflazione +7,2%) • Proiezione per tutto il 2023: -2% (sulla base delle trattative in corso) Stabile
Slide 10: E in Romania
…e in Romania CANONI SUI 212 rinnovi CONTRATTI RINNOVATI +2,3% 99 turnover OCCUPANCY 96,8% Stabile vs 1Q23 FATTURATO INCASSATO* ca. 95% Alcune immagini delle ultime aperture *Dato aggiornato al 1 Agosto 2023 10
Slide 11: Un esempio di rimodulazione spazi: La Torre – Palermo
Un esempio di rimodulazione spazi: La Torre – Palermo Riduzione Ipermercato con inserimento nuovo Creazione 3 nuove medie • INGRESSI operatore superfici (+4700mq GLA) (7200mq GLA) +16% (2023 vs 2022) • OCCUPANCY 100% • Aumentata redditività ipermercato grazie a corretta Creazione nuovi chioschi cali
Slide 12: Obiettivi CSR in linea con il BP 2022-2024
Obiettivi CSR in linea con il BP 2022-2024 48,2% STATO AVANZAMENTO OBIETTIVI DI SOSTENIBILITA’ AL 1H 2023 • Confermato il percorso delineato nel Piano Industriale 2022-2024 • In definizione target di riduzione emissioni Scope 3 conforme con SBTI* *Science Based Target Initiative 12
Slide 13: Rating ESG e altri riconoscimenti
Rating ESG e altri riconoscimenti C+ rating | Prime status | A rating 2023 1° anno di partecipazione 1° decile settore Real Estate A GRESB Public Disclosure EUROPE’S CLIMATE LEADER DELLA LEADERS 2023 SOSTENIBILITA’ 2023 di Financial Times e Statista di Il Sole 24 Ore e Statista Tra le 33 società ita
Slide 14: Attenzione alla biodiversità: l'esempio di Centro d'Abruzzo
Attenzione alla biodiversità: l’esempio di Centro d’Abruzzo Avviato un percorso volto a conservare e valorizzare la biodiversità nei pressi dei centri Al Centro D’Abruzzo: «Il Giardino delle Api», un’oasi verde che ospita 2 «Beehotel». 14
Slide 15: Il Portafoglio
2 Il Portafoglio
Slide 16: Il portafoglio IGD
Il portafoglio IGD Gross Initial EPRA Net Initial EPRA Net Initial Fi FY 2022 1H 2023 Δ% Yield Yield Yield topped up occ Gallerie Italia 1.466,5 1.406,3 (-4,11%) 7,50% 6,0% 6,3% Iper Italia 401,2 398,6 (-0,63%) 6,71% 1 Romania 128,3 126,9 (-1,14%) 8,18% 6,5% 7,0% 9 Porta a Mare + sviluppi + altro 84
Slide 17: Evoluzione del market value
Evoluzione del market value ITALIA ROMANIA € 2.080,9mn € 2.005,1mn Altro 4,1% (84,89 €mn) 2,3 Romania 6,2% -69,2 Altro 4,6% (73,30 €mn) (128,32 €mn) 3,3 -10,8 0,6 -2,0 Romania 6,3% 2,3 (126,90 €mn) 2.080,9 -69,2 2.005,1 Il change in FV deriva 3,3 da incremento tassi applicati: -10,8 0,6 -2,0 Galleri
Slide 18: I centri commerciali si confermano un asset class reddittizia
I centri commerciali si confermano un asset class reddittizia CBRE prime yields Italia Net exit yield medio gallerie IGD 6,95% 6,50% 5,15% 5,00% 4,10% 3,90% 3,75% BTP10Y yield Centri commerciali asset class con lo spread più elevato rispetto al rendimento dei titoli di Stato a 10anni e meglio posizi
Slide 19: Sostenibilità: riepilogo certificazioni BREEAM in Use
Sostenibilità: riepilogo certificazioni BREEAM in Use 19
Slide 20: Pipeline investimenti c. 82€mn
Pipeline investimenti • Pipeline per la maggior parte eseguita entro il 2023 • Riduzione investimenti dal 2024, no progetti di sviluppo 19€mn c.82€mn ~13 21€mn 3€mn ~ 24 18€mn 8€mn 35€mn ~12 Progetto Porta a Mare ~ 33 Rinnovamento asset Investimenti non committed Investimenti ESG Investimenti commit
Slide 21: Totale riqualificazione mixed-use del waterfront di Livorno
Totale riqualificazione mixed-use del waterfront di Livorno 1° Area PIAZZA MAZZINI RETAIL (32 negozi) E RESIDENZIALE (73 appartamenti 2° Area venduti) OFFICINE TERMINATO STORICHE RETAIL E RESIDENZIALE WORK IN PROGRESS RISTRUTTURATO «EDIFICIO DELL’OROLOGIO» Spazi pubblici per eventi e mostre 21
Slide 22: Officine Storiche retail
Officine Storiche retail 14 Settembre 2023 DESTINAZIONE ICONICA PER Inaugurazione SHOPPING E INTRATTENIMENTO >16.000 mq GLA (16 negozi, 11 food&beverage, 1 area entertainment, 1 centro fitness) > 90% pre-letting 22
Slide 23: Officine Storiche residenziale
Officine Storiche residenziale 42 appartamenti 29 unità vendute 3 proposte vincolanti CASH IN: c.7€mn nel 2022 c.7€mn atteso nel 2023 23
Slide 24: Update restyling in Corso Portogrande (Ap)
Update restyling in Corso Portogrande (Ap) RESTYLING COMPLETO: Galleria: • pavimenti, rivestimenti e vetrine • relamping con illuminazione a led Esterno: • nuove facciate, ingressi e illuminazione • impianto fotovoltaico sui parcheggi • nuove aree verdi Inizio lavori: gennaio 2023 Fine lavori: 4Q 20
Slide 25: Update restyling in Corso: Centro Leonardo (Imola – BO)
Update restyling in Corso: Centro Leonardo (Imola – BO) RESTYLING COMPLETO: Galleria: • nuovo layout aree comuni • relamping a led Inizio lavori: maggio 2023 Fine lavori: 2Q 2024 Esterno: • nuovi ingressi • aree verdi • illuminazione a led Inizio lavori: gennaio 2024 Fine lavori: 3Q 2024 25
Slide 26: Maggio 2023 alluvione in Emilia-Romagna: no impatti significativi per IGD
Maggio 2023 alluvione in Emilia-Romagna: no impatti significativi per IGD Cosa è successo tra il 15 e il 17 maggio 2023: • 21 fiumi esondati Esp Leonardo • Allagamenti diffusi in 37 comuni Maioliche Puntadiferro Area interessata Lungo Malatesta • Frane severe in 48 comuni Savio Centri commerciali IG
Slide 27: Risultati economico finanziari
3 Risultati economico finanziari
Slide 28: Net rental Income
Net rental Income (€mn) Var. vs 2022 Like for like +1,1 €mn +7,8% +3,4% 1,1 0,9 57,1 59,1 Net rental income 1Q 2022 Delta ricavi attività locativa Delta costi da attività locativa Net rental income 1Q 2023 Like for like: +7,8% (+4,2 €mn) Gallerie Italia (+5,4%): grazie a commercializzazioni effettua
Slide 29: Evoluzione dell'Ebitda gest. caratteristica
Evoluzione dell’Ebitda gest. caratteristica (€mn) Var. vs 2022 +2,0€mn +3,8% 2,0 0,0 51,8 53,8 Ebitda 1H 2022 Ricavi da attività locativa netti Altre variazioni Ebitda 1H 2023 EBITDA 2022 2023 MARGIN 71,3% 72,8% Gest. Caratt EBITDA 2022 2023 MARGIN 73,3% 75,1% freehold 29 Alcune somme dei numeri rip
Slide 30: La gestione finanziaria
La gestione finanziaria IFRS16 e oneri non ricorrenti Gest. Finanz. Adj * : + 4,7mn vs 2022 (+35,5%) per effetto incremento tassi su nuovi finanziamenti ottenuti * Gestione finanziaria adj: al netto dell’IFRS16 (0,7€mn) e IFRS9, oneri di scambio non ricorrenti Alcune somme dei numeri riportati potre
Slide 31: Funds From Operations (FFO)
Funds From Operations (FFO) Di cui: +2,0 €mn variazione Ebitda gest. caratt; -0,3 €mn locazioni passive; -0,1 altre partite non ricorrenti Var. vs 2022 -3,2€mn -9,0% *Gestione finanziaria adj: al netto dell’IFRS16 e IFRS9, oneri di scambio non ricorrenti e negative carry 31 Alcune somme dei numeri r
Slide 32: Indicatori Patrimoniali Epra
Indicatori Patrimoniali Epra € per share 1H 2023 FY 2022 Δ% NRV 9,54 10,28 -7,1% NTA 9,47 10,20 -7,2% NDV 9,76 10,06 -2,9% 0,28 -0,72 -0,30 10,28 9,54 EPRA NRV 31/12/2022 FFO Fair value immobili, strumenti Dividendo distribuito EPRA NRV 30/06/2023 finanziari e altro Alcune somme dei numeri riportati
Slide 33: PFN e LTV
PFN e LTV PFN FY2022 PFN 30/06/23 € 976,94 mn €981,97 mn -10,6 -17,5 33,1 Strumenti Strumenti finanziari finanziari a a Strumenti finanziari terminea Strumenti finanziari a lungolungo termine lungo1.145,11 termine lungo termine 991,01 1.145,11 998,28 976,9 982,0 Strumenti finanziari a breve termine
Slide 34: Struttura finanziaria
4 Struttura finanziaria
Slide 35: Strategia finanziaria
Strategia finanziaria Mantenimento rigorosa disciplina finanziaria coerente con un profilo Investment Grade Rifinanziamenti delle scadenze con congruo anticipo Significativo track-record di operazioni di rifinanziamento anche tramite strumenti di finanza sostenibile 35
Slide 36: Le attività di gestione finanziaria messe in campo e i prossimi step
Le attività di gestione finanziaria messe in campo e i prossimi step Fase 1 Fase 2 Fase 3 Rinegoziate le scadenze Fase 1 fino al 1H2024 In corso Prossimi passi Rinegoziate le scadenze degli ultimi 2 anni NELL’ULTIMO ANNO DISMISSIONI RIFINANZIAMENTO OTTENUTI FINANZIAMENTI PER Obiettivo ridurre Bond €
Slide 37: Asset rotation strategica per ridurre la leva
Asset rotation strategica per ridurre la leva Nel Piano Industriale le dismissioni erano opzionali ora sono parte integrante della strategia finanziaria. È stato inoltre ampliato il perimetro dei target potenziali rispetto al piano originario Target potenziali Razionale strategico Portafoglio di Sup
Slide 38: Debt Maturity
Debt Maturity Bond Scad nov. 2024 400 Unsecured senior Parte rimanente green loan €215mn Secured green loan 3+(1+1 opz.) €250mn (5y) Secured Green Loan post ammortamento €250€mn: 220 4 • Maggio ‘23: I tranche • 130€mn già utilizzata 100 204 • II tranche 120€mn da 14 tirare entro gennaio ‘24 10 12 4
Slide 39: Review outlook
5 Review outlook
Slide 40: Review outlook 2023
Review outlook 2023 In considerazione dei buoni risultati operativi conseguiti, e sulla base dello scenario attualmente prevedibile, la Società stima un FFO per l’intero 2023 in incremento rispetto a quanto annunciato il 23 febbraio (€53 milioni) L’Utile netto ricorrente (FFO) 2023 è atteso a circa
Slide 41: Allegati
6 Allegati
Slide 42: Conto Economico Consolidato
Conto Economico Consolidato CONSOLIDATO GRUPPO (a) (c) Δ CONS_1H 2022 CONS_1H 2023 (c)/(a) Ricavi da attività locativa freehold 64,5 65,6 1,6% Ricavi da attività locativa leasehold 4,4 4,5 1,8% Totale Ricavi da attività locativa 69,0 70,1 1,6% Locazioni passive 0,0 0,0 -48,7% Costi diretti da attivi
Slide 43: Stato Patrimoniale riclassificato
Stato Patrimoniale riclassificato Fonti - Impieghi (€/000) 30/06/2023 31/12/2022 Δ Δ% Investimenti immobiliari 1.969.733 2.041.330 -71.597 -3,5% Immobilizzazioni in corso 35.223 36.662 -1.439 -3,9% Altre attività non correnti 42.645 43.190 -546 -1,3% Altre passività non correnti -26.323 -27.228 905
Slide 44: Funds From Operations (FFO)
Funds From Operations (FFO) Δ% Funds from Operations CONS_2022 CONS_2023 Δ 2022 vs 2022 EBITDA Gestione Caratteristica 51,8 53,8 2,0 3,8% Rettifica IFRS16 (Locazioni Passive) -4,1 -4,4 -0,3 6,5% Gest. Finanziaria Adj * -13,2 -17,9 -4,7 35,6% Gestione Partecipazione/Straordinaria Adj 0,0 0,0 0,0 n.a.
Slide 45: Altri Indicatori
Altri Indicatori EPRA Performance Measure 30/06/2023 31/12/2022 EPRA NRV (€'000) 1.052.986 1.133.860 EPRA NRV per share € 9,54 € 10,28 EPRA NTA 1.045.293 1.125.979 EPRA NTA per share € 9,47 € 10,20 EPRA NDV 1.077.334 1.110.002 EPRA NDV per share € 9,76 € 10,06 EPRA Net Initial Yield (NIY) 6,0% 6,0%
Slide 46: EPRA Net Asset Value
EPRA Net Asset Value 30/06/2023 31/12/2022 Net Asset Value EPRA NRV EPRA NTA EPRA NDV EPRA NRV EPRA NTA EPRA NDV IFRS Equity attributable to shareholders 1.040.798 1.040.798 1.040.798 1.121.800 1.121.800 1.121.800 Exclude: v) Deferred tax in relation to fair value gains of IP 17.680 17.680 18.175 18
Slide 47: Ulteriori highlights finanziari e breakdown del debito
Ulteriori highlights finanziari e breakdown del debito 31/12/2022 30/06/2023 Breakdown del debito* Gearing ratio 0,87X 0,95X MERCATO 51,6% Durata media del debito a lungo 2,7 anni 2,7 anni SISTEMA BANCARIO 48,4% Hedging debito a lungo + bond 84,3% 86,5% Quota debito a M/L termine 92,6% 88,0% Linee d
Slide 48: Contratti e key tenants Italia
Contratti e key tenants Italia Incidenza Gallerie TOP 10 Tenant Merceologia monte Contratti canoni N 136 N 242 N 164 N 843 abbigliamento 2,7% 11 abbigliamento 2,5% 10 elettronica 2,4% 9 Durata media residua: 4,1 anni abbigliamento 2,0% 10 Totale contratti: 1.385 di cui 60 rinnovi con lo stesso tenan
Slide 49: Contratti e key tenants Romania
Contratti e key tenants Romania Incidenza TOP 10 Tenant Merceologia monte Contratti canoni Winmarkt supermercato 11,0% 11 N 162 N 211 N 106 N 106 abbigliamento 6,0% 6 abbigliamento 4,6% 11 abbigliamento 3,6% 7 drogheria 2,5% 5 farmacia 2,1% 4 uffici 1,9% 1 ristorazione 1,6% 1 Durata media residua: 4
Slide 50: Merchandising & Tenants Mix
Merchandising & Tenants Mix Italy Romania Merchandising Mix* Tenant Mix* *elaborazione interna su metri quadrati 50
Slide 51: Prossimi appuntamenti
Prossimi appuntamenti CORPORATE IR (ad oggi confermati) 2 agosto Risultati al 30/06/2023 4-7 settembre Sustainability week Euronext 10 ottobre 2023 Italian Excellences Mid Corporate 8 novembre Risultati al 30/09/2023 Conference Intesa Sanpaolo 13-15 6th MidCap CEO Conference Exane novembre BNP Parib
Slide 52: Raffaele Nardi, Director of Planning, Control and Investor Relations
Raffaele Nardi, Director of Planning, Control and Investor Relations T. +39. 051 509231 Raffaele.nardi@gruppoigd.it Claudia Contarini, IR T. +39. 051 509213 claudia.contarini@gruppoigd.it Elisa Zanicheli, IR Team T. +39. 051 509242 elisa.zanicheli@gruppoigd.it Federica Pivetti, IR Team T. +39. 051 5