Slide 1: 2018年12月期 第3四半期決算説明資料
2018年12月期 第3四半期決算説明資料 2018年12月3日 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目次 １．2018年12月期第3四半期 決算概要 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 4 ２．2018年12月期 業績見通し ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 11 添付資料 会社概要など ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 17 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 1
Slide 3: 前期実績との業績比較について
前期実績との業績比較について 第10期（2017年12月期）は決算期変更により9ヶ月決算※1。 比較参考用として前年同一期間（2017年1月～9月）に調整した数値と比較。 ＜前年同一期間と11期 比較参考用数値※2＞ 2017年 2018年 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 12月決算会社 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q （海外子会社） 前年同一期間 第11期 3月決算会社 2017/3期 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 4Q （当社および国内子会社） 4Q ※1．3月決算会社は4-12月の9ヶ月間、12月決算会社は1-
Slide 4: 2018年12月期第3四半期 決算概要
１．2018年12月期第3四半期 決算概要 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 3
Slide 5: 2018年12月期第3四半期 総括
2018年12月期第3四半期 総括 主力のOPEは、日米欧市場がいずれも天候不順の影響により低迷したものの、海 外農機が堅調に推移したことに加え、産機が国内外とも伸長したことなどにより、売 上高は前年同一期間並み。 《セグメント概況》 略称「OPE」＝Outdoor Power Equipment 市 場 セグメント 市場概況 当社 小型屋外 ●刈払機は畦草刈機などの自走式タイプに需要が移行していることに加え、長引く天候 作業機械 不順の影響により販売は低迷。 （OPE） 国 農業用管理 ●防除機は政府の補助事業減少などにより苦戦したほか、台風や自然災害の影響など 内 機械 により1-9月の農
Slide 6: 2018年12月期第3四半期 経営成績
2018年12月期第3四半期 経営成績 前年同一期間 18/12期 （百万円） 調整後実績 構成比 3Q実績 構成比 前年同期比 （未監査） （％） （％） （％） 売上高 93,078 100.0 93,361 100.0 + 0.3 売上原価 65,983 70.9 66,749 71.5 + 1.2 販管費 20,351 21.9 19,960 21.4 ▲ 1.9 営業利益 6,744 7.2 6,652 7.1 ▲ 1.4 経常利益 6,975 7.5 6,627 7.1 ▲ 5.0 親会社株主に帰属 4,937 5.3 5,076 5.4 + 2.8 する四半期純利益 為替レート
Slide 7: 18/12期 3Q 連結売上高の増減
連結売上高の増減 （億円） 【米州】 ホームデポ販売は天候不順による刈払機の 低迷や前年のハリケーン特需の反動減の影 【国内】 響を受けたものの、プロ向けチェンソーの新製 【その他海外】 OPEは天候不順の影響により 品や発電機などの販売数量が増加したこと ドル安円高の影響を受けるも、 減少したものの、産機が好調を などで前年並み。 中国で農機の販売がプラス。 維持して増収。 2 0 ▲6 5 933 930 【欧州】 西欧が主に猛暑の影響を受けてOPE需 要が低迷、ロシアも大きく落ち込み減収。 前年同一期間 18/12期 3Q （2017年1月～9月） © Copyright YAMABIK
Slide 8: 18/12期 3Q 連結営業利益の増減
連結営業利益の増減 【 未実現利益 】 （億円） 【 利益率 】 損益影響額 内部取引価格の変更、売 前年同一期間 ▲2億円 上機種構成の変化などによ 18/12期 3Q 6億円 【 売上高要因 】 る原価率の悪化。 実質売上高増による 利益増。 【 為替要因 】 7 ▲12 【 販売管理費 】 3 ▲2 67 3 66 前年同一期間 18/12期 3Q （2017年1月～9月） © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 7
Slide 9: セグメント別経営成績
セグメント別経営成績 前年同一期間 18/12期 調整後実績 （百万円） 構成比 3Q実績 構成比 前年同期比 （未監査） （％） （％） （％） 売上高 93,078 100.0 93,361 100.0 + 0.3 小型屋外作業機械 65,196 70.0 63,028 67.5 ▲ 3.3 農業用管理機械 17,167 18.4 17,737 19.0 + 3.3 一般産業用機械 8,997 9.7 10,894 11.7 + 21.1 その他 1,718 1.8 1,701 1.8 ▲ 1.0 営業利益 6,744 - 6,652 - ▲ 1.4 小型屋外作業機械 10,794 160
Slide 10: セグメント別地域別売上高実績
セグメント別地域別売上高実績 （億円） その他 1,000 一般産業用機械 17 17 900 農業用管理機械 89 108 800 小型屋外作業機械（OPE） 171 177 700 600 その他 なし その他 なし 一般産機 5 一般産機 18 500 40 41 400 16 16 651 300 630 76 83 445 その他 0 その他 0 その他 0 その他 0 200 432 一般産機 2 一般産機 2 一般産機 4 一般産機 4 130 131 農業機械 0 農業機械 0 農業機械 0 農業機械 4 100 ＯＰＥ 20 ＯＰＥ 21 111 107 74 68 0 前年
Slide 11: 四半期別 業績推移
四半期別 業績推移 （百万円） 2017/3期 2017/12期 2018/12期 45,000 40,281 40,000 33,292 31,675 35,000 30,432 30,844 30,990 30,235 【決算期変更 29,833 の影響】 30,000 25,046 25,622 海外子会社 の６ヶ月分 25,000 【利益増加】 （百万円） 売上高 未実現利益 20,000 の影響 3,500 営業利益 経常利益 3,000 2,893 2,716 2,733 2,690 2,650 2,534 2,450 2,350 2,333 2,436 2,500 2,337 2
Slide 12: 2018年12月期 業績見通し
２．2018年12月期 業績見通し © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 11
Slide 13: 決算期変更
決算期変更 第10期（2017年12月期）は決算期変更により9ヶ月決算※1。 第11期（2018年12月期）見通しは前年同一期間（2017年1月～12月）の業績と比較。 ＜10期と11期 決算短信等財務報告数値＞ 2017年 2018年 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 12月決算会社 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q （海外子会社） 第10期 第11期 3月決算会社 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 4Q （当社および国内子会社） ＜前年同一期間と11期 比較参考用数値※2＞ 2017年 2018年 1-3月 4-6月 7
Slide 14: 2018年12月期（通期）予想
2018年12月期（通期） 予想 前年同一期間 １８/１２期 １８/１２期 実績 修正予想 当初予想 （百万円） （未監査） 構成比 【12ヶ月】 構成比 前年同期比 【12ヶ月】 【12ヶ月】 （％） 8月10日発表 （％） （％） 2月14日発表 売上高 116,915 100.0 118,000 100.0 ＋0.9 120,000 売上原価 83,665 71.6 84,000 71.2 + 0.4 85,800 販管費 27,283 23.3 27,200 23.1 ▲ 0.3 26,900 営業利益 5,967 5.1 6,800 + 5.8 ＋14.0 7,300 経常利益 6,
Slide 15: 連結売上高の増減（予想）
連結売上高の増減（予想） （億円） （凡例） 4⇒9⇒ 9 【米州】 ●2018年2月14日 業績予想 主力の北米で産機は伸びるものの、OPE ●2018年8月10日 業績予想修正 は天候不順の影響が尾を引き、前期ハリ ●2018年11月12日 見直し ケーン特需の反動もあって減収を見込む。 【その他海外】 中国は農機販売に加え、OPEも増 【国内】 収を見込む。 OPEは低調ながら、産機が伸長す るほか農機の堅調を見込む。 8⇒ 6⇒ 6 1,200 ⇒ 1,180 4⇒9⇒ 9 8 ⇒ ▲7 ⇒ ▲7 ⇒ 1,180 9⇒2⇒ 2 【欧州】 1,169 ロシアが落ち込み、西欧は天候不順 か
Slide 16: 連結営業利益の増減（予想）
連結営業利益の増減（予想） （凡例） 12 ⇒ 7 ⇒ 6 【 利益率 】 （億円） ●2018年2月14日 業績予想 【 未実現利益 】 内部取引価格の変更、売 ●2018年8月10日 業績予想修正 上機種構成の変化などに ●2018年11月12日 見直し よる原価率の悪化。 【 為替要因 】 2 ⇒ 16 0 ⇒ ▲10 主にドル安円高に伴う利 【 販売管理費 】 【 売上高要因 】 益の減少。 ⇒ 17 ⇒ ▲12 実質売上の増加に伴 う利益増。 2 ⇒ ▲1 73 ⇒ 68 12 ⇒ 7 ⇒ ▲1 ⇒ 68 ▲3⇒▲3 ⇒ 6 ⇒ ▲2 59 前年同一期間 18/12期 （2017年1
Slide 17: 中期経営計画2019年次推移
中期経営計画2019年次推移 （億円） 中期経営計画2019 1,400 20.0% 売上高 1,300 営業利益率 1,250 15.0% 1,200 1,200 1,133 1,180 1,119 1,169 業績 予想 1,100 調整 (※3) 10.0% 1,053 1,038 1,030 数値 (※1) 1,000 1,029 6.8% 5.9% 980 実績 5.0% 869 890 5.4% 調整 900 4.8% 数値 3.2% (※1) 2.5% 0 800 0.0% 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 16/12期 17/12期 17/
Slide 18: 添付資料
添付資料 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 17
Slide 19: 会社概要
株式会社やまびこ 会社概要 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 18
Slide 20: 『やまびこ』の概要
『やまびこ』 の概要 会 社 名 株式会社やまびこ （YAMABIKO CORPORATION） 設 立 2008年12月1日 本 社 東京都青梅市末広町一丁目7番地2 売 上 高 102,948百万円（2017年12月期連結） 資 本 金 6,000百万円 決 算 期 12月31日 連 結 子 会 社 数 12社※（国内4社・海外8社／2017年12月末現在） 従 業 員 数 3,216名 （2017年12月末現在／連結） 上 場 市 場 東京証券取引所第一部 証 券 コ ー ド 6250 発 行 済 株 式 総 数 44,108,428株 （2017年12月末現在） 単 元 株 式 数 1
Slide 21: 『やまびこ』設立の沿革
『やまびこ』 設立の沿革 設立（創業） １９４７年 （昭和２２年） １９５２年 （昭和２７年） 取扱ブランド 国内の農林業機械 全世界の小型屋外作業機械 全世界の小型屋外作業機械・一般産業用機械 ≪ 資本提携以前の小型屋外作業機械 （ＯＰＥ※） 市場の状況 ≫ ★ 欧米 (特にアメリカ) の排出ガス規制への技術的対応 ★ グローバルレベルでの業界再編・競争激化 ★ 新興国企業の廉価攻勢 ★ 顧客ニーズの多様化 ≪ 資本提携・共同持株会社設立・合併までの経緯 ≫ 2007年 5 月 業務・資本提携基本契約締結 2008年12月 共同持株会社 『やまびこ』 設立 2009年10月 『やまびこ』 が
Slide 22: 『やまびこ』って？
『やまびこ』 って？ みなさまの身近な現場で 活躍しています 『やまびこ』ってどんな会社？ © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 21
Slide 23: 『やまびこ』の事業
『やまびこ』 の事業 小型屋外作業機械 （ＯＰＥ） その他 農業用管理機械 一般産業用機械 （注）2017年12月期より、事業セグメント内容の一部を変更しております。 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 22
Slide 24: 『やまびこ』の強み
『やまびこ』 の強み 長年にわたる蓄積 合併シナジー顕在化 技術力 ・ 生産能力 ・ ネットワーク ラインナップ ・ 販路の拡大 １５ヶ国・１１５回におよぶ 米国ＥＰＡ※認証数トップクラス サービススクールの実施 エンジン （２０１５／４～ ２０１７／３ ） 充実したテクニカル 固有の サポート体制 研究・開発力 高い製品シェア 例） 小型屋外作業機械(OPE) ３つの事業 世界：約１０％ ／日本：３０％以上 鉄めっき・放電加工 ラインナップ 独自の生産技術力 販売ネットワークの拡大 一貫生産能力 世界９０ヶ国以上 鋳造→熱処理 ２万８千店舗 →機械加工→組立 “グローバル” での “高い競争
Slide 25: 業績推移と売上構成
業績推移と売上構成 為替の影響を受けながらも着実に業績向上 ／ 海外売上高が60％超 売上高推移 事業別売上高 （億円） （億円） 一般産業用機械 その他 1,200 売上高 80 10% 2% 当期純利益 1,133 1,119 70 農業用管理機械 1,100 1,038 1,052 売上高 小型屋外作業機械 1,029 16% 60 1,029 72% 1,000 49.1 49.3 46.5 47.0 50 900 40 800 23.7 30 地域別売上割合 20 欧州 その他 日本国内 700 10 6% 3% 31% 6000 0 売上高 2014/3 2015/3 2016/3
Slide 26: 収益構造
収益構造 小型屋外作業機械（OPE）の収益性の高さが特長 営業利益構成 主力製品（刈払機）・アクセサリ・スペアパーツの例 営業利益 ： 62億円（2017年12月期） エンジンパーツ （億円） 140 （チューンキット・ 小型屋外作業機械 ２サイクルオイル） 120 114 農業用管理機械 100 一般産業用機械 80 その他 共通費 60 40 20 防護服 ・ 肩掛けストラップ 2 グリース（潤滑油） など 0 刈刃 -2 -0 ナイロンカッター (20) (40) (60) -51 （注）2017年12月期決算期は変更のため、9ヶ月決算となります。 © Copyright YAMABIK
Slide 27: 補足資料
補足資料 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 26
Slide 28: セグメントおよび主要製品
セグメントおよび主要製品 セグメント の概要 セグメント（事業） 概 要 「手で持つ」もしくは「背負って」使用する主に小型エンジンを搭載した機械の製造 小型屋外作業機械(OPE※) 販売、欧州を中心に展開するロボット芝刈機の製造販売 農業用管理機械 国内における防除機械、北米における農作物収穫機械の製造販売 一般産業用機械 建設・土木・鉄工用機械の製造販売 その他 上記に含まれない商品など 主要製品 セグメント（事業） 主要製品 小型屋外作業機械(OPE※) 刈払機、チェンソー、パワーブロワ、ヘッジトリマー、ロボット芝刈機 防除機（動力噴霧機、スピードスプレーヤ、乗用管理機）、畦草刈機、大豆収
Slide 29: 海外市場における関連指標等
海外市場における関連指標等 事 業 関連指標等 北米：住宅着工件数 等 小型屋外作業機械(OPE) 南米：穀物価格（大豆、トウモロコシ、コーヒー） 等 露：原油価格 等 農業用管理機械 米国：穀物価格（大豆、トウモロコシ） 等 一般産業用機械 北米：原油価格 等 米国住宅着工件数 穀物価格 (季節調整済年率換算値) （USドル/トン） (千件) U.S.Census Bureau: New Residential Construction IMF - Primary Commodity Prices © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights re
Slide 30: 国内市場における関連指標等
国内市場における関連指標等 事 業 関連指標等 小型屋外作業機械 （一社）日本農業機械工業会出荷実績（刈払機）、米価 等 (OPE) 農業用管理機械 （一社）日本農業機械工業会出荷実績（防除機）、米価 等 （一社）日本陸用内燃機関協会（携帯発電機）、（一社）日本建設機械工業会出荷 一般産業用機械 金額統計（その他建設機械）、建設関連業等の動態調査報告、工作機械受注高 等 出荷実績 刈払機 出荷台数 防除機 出荷台数 携帯発電機 出荷台数 （台） （台） 200,000 600,000 150,000 400,000 100,000 200,000 50,000 0 0 2008 2009 20
Slide 31: 当社の強み① 小型エンジンの開発力・生産力
【３つの事業】 １．小型屋外作業機械 （ＯＰＥ） 当社の強み① 小型エンジンの開発力・生産力（一貫生産体制） 刈払機 パワーブロワ チェンソー 小型エンジンを搭載した小型屋外作業機械 ヘッジトリマー 高い開発力 長年にわたるノウハウの蓄積 顧客ニーズにきめ細かに対応可能 高性能・高耐久・高品質エンジン 小型エンジンに必要な技術を保有 小型・軽量・高出力 環境対応エンジン認証数 ２ストローク ４ストローク ４ストローク ２ストローク （手持機械に最適） 業界トップクラス （層状） （混合） （分離） © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights res
Slide 32: 当社の強み② 販売ネットワーク
【３つの事業】 １．小型屋外作業機械 （ＯＰＥ） 当社の強み② 販売ネットワーク 2016年実績 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 31
Slide 33: ２．農業用管理機械
【３つの事業】 ２．農業用管理機械 国 内 海 外 動力噴霧機 乗用管理機 スピードスプレーヤ 大豆収穫機 ジャガイモ収穫機 技術的な強み 国 内 ： 共立の創業時の理念 「食糧増産による社会貢献」 を礎に長年にわたって 蓄積してきた送風技術・噴霧技術・ポンプ技術。 海 外 ： 収穫効率向上のための送風技術（特許）。機器の軽量化・小型化の技術。 やまびこノズルの噴霧状態 （扇形状） （平均粒子径 110～270 ミクロン） 農薬飛散を低減させる 効果的な農薬散布を やまびこ自社開発ノズル 可能にした整流機構 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All right
Slide 34: ３．一般産業用機械
【３つの事業】 ３．一般産業用機械 エンジン溶接機 ディーゼルエンジン発電機 ガソリンエンジン発電機 技術的な強み 新ダイワ工業の創業時から蓄積されたＡＣモータ開発技術を進化・発展させた 発電体設計技術・電子制御技術・防音技術。 世界初の三相/単相３線切替なし 同時出力可能 （米国特許・国内 防音技術 特許取得済み） © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 33
Slide 35: 開発体制
開発体制 小型屋外作業機械 （ＯＰＥ） 農業用管理機械 開発本部研究開発部 農業機械本部開発第一部・開発第二部 開発本部開発第一部 先行技術・要素技術の 農業用管理機械などの設計・開発 製品の設計・開発 研究・開発および解析業務 クレイリー・インダストリーズ（米国） チッパーシュレッダー・大型農業機械などの開発 開発本部開発第二部 開発本部実験部 クレイリー・アグリカルチャル・ソリューションズ・エル・エル・シー （米国） 農業用排水管埋設機械の開発 電動製品の設計・開発 製品の実験 ≪開発の重点≫ ■ ドリフト対策・適量散布・高性能化・操作性簡便化 エコー･インコーポレイテッド やまびこヨーロ
Slide 36: 国内生産体制
国内生産体制 生産本部横須賀事業所 小型屋外作業機械の製造（鋳造・金属処理・機械加工・組立 等） 生産本部盛岡事業所 小型屋外作業機械の製造（機械加工・塗装・組立 等） 防除機の製造（板金・塗装・組立 等） ※ 防除機の搭載エンジンは他メーカーからの調達 生産本部広島事業所 小型屋外作業機械の製造（機械加工・組立等） 発電機・溶接機・電動工具の製造（組立 等） ※ 発電機等の搭載エンジンは他メーカーからの調達 盛岡事業所 生産関連子会社 追浜工業株式会社 （横須賀市） ： 電装部品・歯車 双伸工業株式会社 （青梅市） ： 樹脂部品 株式会社ニューテック （長野市） ： 鋳造部品 やまびこエンジ
Slide 37: 海外生産体制
海外生産体制 エコー・インコーポレイテッド （アメリカ イリノイ州） 小型屋外作業機械の製造 ※エンジンおよび一部部品は当社国内工場から支給 クレイリー・インダストリーズ （アメリカ ノースダコタ州） チッパーシュレッダー・大型農業機械等の製造 クレイリー・アグリカルチャル・ソリューションズ・エル・エル・シー （アメリカ ミネソタ州） 農業用排水管埋設機械の製造 クイック・プロダクツ・インク （アメリカ アリゾナ州） 当社製品のスペアパーツ等の製造 やまびこヨーロッパ・エス・エイ （ベルギー ブラバン・ワロン州） ロボット芝刈機の製造 愛可機械（深圳）有限公司 （中華人民共和国 広東省） 小型
Slide 38: 主な販売経路
主な販売経路 販 売 経 路 主なエンドユーザー 海外市場 ホームデポ 北米 エコー・ 代理店 インコーポレイテッド 緑地管理業者 グループ 販売店 中南米 （子会社） 各国代理店 ホームオーナー 農林業家 当 愛可機械 中国 （子会社） 代理店 建設・土木業者 販売店 欧州・アジア・その他 各国代理店 社 国内市場 農林業家 販売店 代理店 農協 建設・土木 全農 販売子会社 ・鉄工業者 ホームセンター 建機レンタル 緑地管理業者 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 37
Slide 39: 販売方法の具体例
販売方法の具体例 主なエンドユーザー 海外市場 海外市場 緑地管理業者 ホームオーナー 農林業者 ホームセンターにおいては各機種群別・価 販 海外における販売店ではブランド別に製 品を展示。販売員が、エンドユーザーの 格別に製品を展示。エンドユーザーはニー 建設・土木業者 ニーズを聞きながら対面販売。 ズや予算およびＣＭ等で得たイメージをも 売 とに購入する。 国内市場 店 国内市場 農林業家 建設・土木 ・鉄工業者 販売店や代理店と協力しながら展示会を実施し、実演や試乗を通じて販売。 緑地管理業者 販売店と共にエンドユーザーを訪問しユーザーのニーズを捉えたうえで、製品を販売。 © Copyr
Slide 40: 主なグループ会社の状況
主なグループ会社の状況（2018年6月1日現在） 小型屋外作業機械 農業用管理機械 一般産業用機械 （ＯＰＥ） エコー・インコーポレイテッド エコー・インコーポレイテッド 生産 やまびこヨーロッパ・エス・エイ クレイリー・インダストリーズ クレイリー・アグリカルチャル 販売 愛可機械 ・ソリューションズ・エル・エル・シー 海 外 クイック・プロダクツ・インク やまびこベトナム 生産 新大華機械 蘇州山彦農機 ゴールデンイーグル 販売 ディストリビューティング 販売 やまびこジャパン 国 内 生産 追浜工業 双伸工業 やまびこエンジニアリング © Copyright YAMABIKO CORPO
Slide 41: © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.
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Slide 42: お問合わせ先
この資料には、当社の現在の計画や業績見通しなどが含まれております。それ ら将来の計画や予想数値などは、現在入手可能な情報をもとに、当社が計 画・予測したものであります。実際の業績などは、今後の様々な条件・要素に よりこの計画などとは異なる場合があり、この資料はその実現を確約したり、保 証するものではございません。 【お問合わせ先】 株式会社やまびこ 総務部株式ＩＲ課 〒198-8760 東京都青梅市末広町1-7-2 TEL ：0428-32-6111 FAX： 0428-32-6143 e-mail：ir6250@yamabiko-corp.co.jp © Copyright YAMABIKO