Takamiya Co., Ltd. · TSE:2445
Takamiya — SRG Takamiya — Q3 FY2016.3 Earnings Presentation
38 slides from Takamiya's earnings presentation, Feb 16, 2016
Slide 1: 2016年3月期 第3四半期 決算説明資料
エスアールジータカミヤ株式会社 2016年3月期 第3四半期 決算説明資料 ー 2016.2.16 ー 1
Slide 2: 会社概要
エスアールジータカミヤ株式会社 会社概要 商号 エスアールジータカミヤ株式会社 設立 1969年6月21日 代表者 代表取締役社長 髙宮一雅 資本金 7億444万円 従業員数 連結：1064名 単体：411名 （2015年12月末時点） 登記本社 大阪市北区大深町3-1 グランフロント大阪 タワーＢ27階 営業拠点 【支店】東北仙台、東京、名古屋、大阪、九州福岡 （計5） 【営業所】札幌、盛岡、福島、鹿島、市原、静岡、北陸、京滋、四国、広島、沖縄（計11） 【機材センター】青森東通、岩手盛岡、宮城仙台、宮城仙台第二、福島須賀川、新潟横越、茨城水戸、 茨城つくば、茨城出島、茨城鹿島、千葉大木戸、
Slide 3: 沿革
沿革 • 1969 6月 大阪市に(株)新関西を設立 • 1984 11月 東京都にエスアールジータカミヤ(株)（子会社）を設立 • 1987 12月 子会社のエスアールジータカミヤ(株)を吸収合併し、商号をエスアールジータカミヤ(株)とする • 1990 3月 和歌山県に（有）イワタ（現・連結子会社）を設立 • 1994 7月 新潟県に（有）レンタルナガキタ（現・連結子会社、(株)新建ナガキタ）を設立 • 1994 8月 茨城県に（有）タツミ（現・連結子会社）を設立 • 1998 4月 大阪市に（有）テクノ工房（現・連結子会社、(株)キャディアン）を設立 • 2004 10月 静岡県に(株)
Slide 4: 事業系統図
事業系統図 仮設機材製造・販売 製品 仮設機材製造・販売 海外メーカー、 ホリーコリア 国内外メーカー、商社 商社 ホリー ホリーベトナム レンタル資産購入 （販 販 販 建売 資レ 資レ 資レ 資レ 設品 産ン 産ン 売 産ン 売 産ン 購タ 仮設機材販売・レンタル・施工 品 品 関仕 購タ 購タ 購タ 入ル 【地方営業】 仕 仕 連入 入ル 入 入ル 入 入ル ） 販売 イワタ, 新建ナガキタ、タツミ 販 【専門工事】 売 レンタル 仮設機材販売・レンタル （ 仮設機材販売・レンタル・施工 青森アトム、SNビルテック DIMENSION-ALL 販 建 材 SRGタカミヤ トータル都市整備
Slide 5: トピックス
トピックス 2015年11月 自己株式の買い付け実施 （１）取得した株式の種類 当社普通株式 （２）取得した株式の総数 150,000株 （３）取得価額 78,600,000円 （４）取得日 2015年11月20日 （５）取得方法 東京証券取引所の自己株式立会外買付取引（ＴｏｓＴＮｅｔ－３）による買付け 2016年1月 株式相互保有の解消による自己株式の買い付け実施 （１）取得した株式の種類 当社普通株式 （２）取得した株式の総数 1,424,000株 （３）取得価額 623,712,000円 （４）取得日 2016年1月12日 （５）取得方法 東京証券取引所の自己株式立会外買付取引（
Slide 6: 連結業績（累計）
連結業績（累計） 2016/3期 3Q 2016/3期 3Q 前期実績 連結業績 対前年 予想 実績 （2015/3期 3Q） （単位：百万円） 売上高比 売上高比 売上高比 増減率 売上高 － － 25,566 － 25,433 － +0.5% 売上総利益 － － 8,204 32.1% 8,147 32.0％ +0.7% 販管費 － － 6,217 24.3% 5,786 22.7％ +7.5% 営業利益 － － 1,987 7.8% 2,361 9.3% △15.8% 経常利益 － － 1,905 7.5% 2,604 10.2% △26.9% 当期純利益 － － 1,237 4.8%
Slide 7: 業績の推移
業績の推移 （単位：百万円） 売上高の推移 営業利益の推移 3,051 3,098 34,261 32,443 737 28,113 8,828 946 8,716 25,566 7,856 1,987 806 4Q 9,072 8,764 9,122 1,605 942 3Q 861 7,445 532 2Q 8,436 9,010 7,728 1,121 1Q 6,791 599 769 872 6,877 7,925 7,791 6,021 445 394 434 253 29 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 7
Slide 8: 販管費の推移
販管費の推移 （単位：百万円） 人件費 地代・家賃 減価償却費 広告宣伝費 その他 売上高販管費率 26.8% 25.6% 24.3% 23.4% 22.6% 21.0% 7,758 6,828 6,590 2,091 6,217 1,678 1,707 95 452 1,593 73 75 383 397 903 4,203 132 776 363 828 1,220 841 2,099 240 106 560 4,217 574 3,873 3,628 118 54 3,288 273 2,194 1,080 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 1Q 16/3期 2Q 16/3
Slide 9: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 投資その他の資産 無形固定資産 有形固定資産 流動資産 純資産 固定負債 流動負債 （単位：百万円） 50,136 【資産の部】 43,520 流動資産 19,738 21,579 37,245 商品及び製品／増加：117百万円 33,987 仕掛品／増加：285百万円 18,213 18,070 売上債権／増加：544百万円 15,892 15,356 固定資産 13,725 14,117 賃貸資産（純額）／増加：3,710百万円 建物及び構築物（純額）／増加：275百万円 （岐阜工場、ベトナム工場） 16,426 13,687 土地／増加：678百万円（茨城中央センター）
Slide 10: レンタル関連事業（会計期間）
レンタル関連事業（会計期間） 2015年3月期 2016年3月期 （単位：百万円） セグメント売上 5,134 5,440 セグメント利益 4,878 4,803 4,780 4,489 セグメント利益率 4,224 14.5% 15.8% 13.7% 12.1% 9.4% 6.7% 5.8% 669 747 859 582 448 283 262 (対前年増減率) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q セグメント売上高 +14.2% +14.6% +1.1% +2.4% +6.3% +5.3% +13.2% ‐ セグメント利益 +128.2% +37.4% △23.1% △30.9
Slide 11: SRG機材稼働率の推移
国内建設工事出来高と当社機材稼働率の推移 （単位：億円） 公共工事 民間住宅建築工事 民間非住宅工事+土木 SRG機材稼働率の推移 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 未消化工事 公共工事 民間住宅建築工事 民間非住宅工事＋土木 2015年11月時点 161,081 48,237 81,745 2015年8月時点 166,576 48,920 84,710 ※「国内建設工事出来高」、「未消化工事」：国土交通省 建設総合統計より 11
Slide 12: レンタル出荷額の推移
レンタル出荷額の推移 Iqシステムの受注増等が貢献しレンタル出荷額は過去最高を記録 レンタル出荷額 東日本大震災 Iqシステム導入開始 ※レンタル出荷額の数値については開示しておりません 12
Slide 13: レンタル事業 ブロック別売上比率
レンタル事業 ブロック別売上比率 2015年3月期 通期 2016年3月期 3Q 4.5% 2.9% 16.7% 14.9% 東北 関東 33.5% 35.3% 中部 関西 36.8% 38.4% 九州 8.5% 8.5% 【受注済み現場例】 • 総合病院新築 • 駅舎改修 • マンション改修 • 校舎、体育館改修 • 新東名高速道路新築 • 新名神高速道路新築 • 東海北陸自動車道新築 • 首都高速道路改修 13
Slide 14: 販売関連事業（会計期間）
販売関連事業（会計期間） 2015年3月期 2016年3月期 （単位：百万円） セグメント売上 セグメント利益 5,253 5,126 5,277 セグメント利益率 4,739 4,814 4,713 4,669 17.0% 12.2% 10.7% 12.2% 11.7% 8.1% 7.0% 892 643 570 548 382 561 329 (対前年同期比較) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q セグメント売上高 +25.7% +34.1% +4.3% +13.9% +1.5% △8.3% △8.1% ‐ セグメント利益 +8.6% +73.2% +21.5% +16.3%
Slide 15: 分野別売上高
分野別売上高 948 （単位：百万円） 3,425 14,902 1,050 1,030 840 392 631 3,783 11,265 262 4Q 344 736 137 82 4,055 3,804 253 3Q 1,339 392 943 363 2Q 3,586 428 373 3,645 291 1Q 473 3,419 3,875 245 294 905 438 99 131 2015年3月期 2016年3月期 2015年3月期 2016年3月期 2015年3月期 2016年3月期 2015年3月期 2016年3月期 建設関連 建材関連 環境関連 中古売却 2015年3月期 2
Slide 16: 今後の見通し
今後の見通し レンタルセグメント 首都圏の建築工事を中心とした出荷が進む一方、地方の需要が減少 リニューアル工事活況により移動昇降式足場「リフトクライマー」が高稼働で推移 橋梁関連は着工が遅れていた大型現場へ出荷を開始しているが全体として稼働は停滞 販売セグメント 太陽光パネル架台販売は引き続き前期を大きく割り込む Iqシステム販売は計画を下回るものの着実に進捗しており、期末の駆け込み需要に期待 アグリ事業が他社との協定を経て本格的な営業を開始 DIMENSION-ALL社の売上が寄与 16
Slide 17: 地域別建設投資の推移
地域別建設投資の推移 関東・近畿を中心とした投資が続く、それ以外の地方における投資額の低下が目立つ 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 単位 （見込み） （見通し） （見通し） 10億円 投資額 前年比 投資額 前年比 投資額 前年比 投資額 前年比 投資額 前年比 投資額 前年比 北海道 2,079 -9.0% 2,448 +17.7% 2,627 +7.3% 3,070 +16.9% 2,680 -12.7% 2,330 -13.1% 東北 3,237 -4.3% 3,882 +19.9% 5,442 +40.2% 6,210 +14.1%
Slide 18: Iqシステム レンタル現場数・保有金額
Iqシステム レンタル現場数・保有金額 顧客からの好評を得てレンタル現場数は順調に増加、高い稼働率を維持 累積レンタル現場数の推移 3,500 1,600 1,200 530 （単位：現場） 200 2016年3月 2017年3月 単位：百万円 2014年9月 2014年9月 2015年3月 2015年3月 2015年12月 2015年12月 2016年3月 列1 2017年3月 （計画） （計画） （計画） （計画） Iqシステム 賃貸資産保有金額 1,547 3,191 5,720 6,300 9,500 18
Slide 19: Iqシステム 販売売上
Iqシステム 販売売上 足場の購入需要が停滞し計画を下回る、レンタル利用から購入への営業を促進 売上計画 売上実績 （単位：百万円） 4,500 3,000 1,043 （3Q時点） 528 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 19
Slide 20: 海外展開について
海外展開について 2017年3月期海外売上比率10%を目標とし、フィリピンを筆頭にASEAN市場を開拓 フィリピンでのSRGタカミヤ社長 髙宮一雅によるスピーチ フィリピン国内の実績現場 20
Slide 21: アグリ事業について
アグリ事業について 株式会社果実堂と協定を締結、効率的で高強度のハウスを売りに本格的な営業を開始 【高瀬式14回転ハウス】 SRGタカミヤグループの金属加工技術と、果実堂の栽培技術を活用して作られた農業用ハウス。 自動灌水・自動換気による環境制御、独自の耐風圧設計で、業界初となるベビーリーフ14回転（14毛作）を可能とする。 21
Slide 22: 2016年3月期 連結業績予想
2016年3月期 連結業績予想（累計期間） （単位：百万円） 通期 売上高比率 売上高 39,000 － 営業利益 3,800 9.7% 経常利益 3,700 9.4% 当期純利益 2,330 5.9% 1株当たり当期純利益 51.66円 22
Slide 23: 2016年3月期 連結業績推移（上期・下期）
2016年3月期 連結業績推移（上期・下期） （単位：百万円） 売上高 経常利益 経常利益率 7.3% 8.0% 10.3% 9.9% 9.5% 11.5% 3.4% 6.8% 22,198 17,838 17,899 16,361 16,802 15,300 14,605 12,812 1,833 1,624 1,700 2,567 436 1,117 1,163 1,133 4-9 10-3 4-9 10-3 4-9 10-3 4-9 10-3 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期（予想） 売上高 28,113 32,443 34,261 39,000 経常利益
Slide 24: 配当の状況
配当の状況 株式分割（1→2）2013/4 株式分割（1→2）2015/1 2016年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 予想 配当金 20円 20円 13円 16円 10円 内訳）1Q － － － － － 2Q － － 5円 7円 3.5円 3Q － － － － － 9円 4Q 20円 20円 8円 ※普通配当6.5円 6.5円 記念配当2.5円 配当金額総額 214百万円 214百万円 290百万円 563百万円 － 配当性向 28.6% 26.6% 16.2% 27.1% － DOE 3.6% 6.5% 3.5% 5.4% ※2013年4月1日
Slide 25: SUPER RENTAL GROUP.
© SRG Takamiya SUPER RENTAL GROUP. \ BAAS
Slide 26: 経営戦略イメージ
経営戦略イメージ 販売セグメント 販売×国内 販売×海外 高付加価値 パイプ・クランプを 仮設機材の開発 中心とした拡販 新規分野への進出 現地企業との提携、M&A 国 海 内 外 レンタル×国内 レンタル×海外 周辺領域への進出 現地企業との提携、M&A M&A 改修分野へ注力 レンタルセグメント 26
Slide 27: 経営戦略の進捗
経営戦略の進捗 国内 海外 【足場】 【足場】 • Iqシステムにより従来品からの入れ替えを促進 • 海外事業部の設立 • スパイダーパネル等の修繕工事向け商品の拡販 • 海外子会社による各国内営業を促進 販 【その他】 【その他】 売 • 制振装置などの建材の開発 • 鋼製型枠の販売 • 農業分野の金属加工品の開発 （DIMENSION-ALL Inc.） 【足場】 【足場】 • Iqシステムの現場導入を促進 • フィリピンでの仮設機材レンタル事業 • リフトクライマーによる修繕工事 （DIMENSION-ALL Inc.） レ • グループシナジーを活かした営業活動 ン 【その他】 タ 【
Slide 28: レンタルセグメント 対応工事分野
レンタルセグメント 対応工事分野 建築（新築・維持補修） 橋梁（新築・維持補修） トンネル・地下工事 プラント ビル、マンション、学校、病院倉 高速道路、鉄道、高架橋、橋 地下鉄、パイプライン、共同溝 処理場・焼却炉、プラントの建 庫や商業施設等。 等。 などシールド工事。 設・メンテナンス等。 高層建物持補修工事 解体工事 斜面防災工事 土壌改良工事 超高層建物の維持補修・メンテ 立替え、補修にともなう、建造 地滑り、土砂災害を未然に防ぐ 廃棄物等によって汚染された土 ナンス、解体等。 物の解体等。 防災工事等。 壌の改良工事等。 28
Slide 29: 販売セグメント 取扱い機材
販売セグメント 取扱い機材 継手（クランプ） 次世代足場（Iqシステム） 吊り足場（スパイダーパネル） 安全部材 あらゆる建設工事で使用する汎 従来の枠組足場に換わる高性 主に橋梁工事で使用される、 先行手すり、巾木、手すり部材 用部材。 能の足場材。 チェーンで吊り下げる足場材。 など。 太陽光パネル架台(住宅) 産業・メガソーラー用架台 木造住宅用制振装置 仮設機材（商事部） 住宅屋根取付け用の架台、金 産業用、メガソーラー向けのパ ホリー社オリジナル。新築、既築 新品、中古機材の仕入販売。 具の販売。 ネル架台の販売。 ともに対応。 賃貸資産の処分。 29
Slide 30: 国内建設投資額推移
国内建設投資額推移 建設経済研究所 2016年1月発表資料 2015年度は 2.4%減少 2016年度は 0.4%減少 の見通し 51兆2900億円 51兆3000億円 50兆700億円 49兆8800億円 45兆2914億円 43兆2923億円 129,500 132,400 136,500 139,600 114,800 民間非住宅投資 113,065 157,900 145,600 149,800 156,500 133,750 140,944 民間住宅投資 政府投資 225,500 235,000 214,400 186,108 197,170 202,700 （単位なし：億円） 20
Slide 31: 海外市場推移
海外市場推移 （十億ドル） 2010 2011 2012 2013 2014 2015 （百万人） 実質GDP 1,094 1,202 1,223 1,304 1,417 1,435 韓国 人口 49 50 50 50 50 51 実質GDP 319 346 366 387 374 386 タイ 人口 67 68 68 68 69 69 実質GDP 113 135 156 171 186 204 ベトナム 人口 87 88 89 90 91 92 実質GDP 200 224 250 272 285 308 フィリピン 人口 93 94 96 97 99 101 実質GDP 236 275 29
Slide 32: 軽仮設リース業50社の機材稼働率と売上高の推移
10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 80.0 0.0 70.0 2010/4 （単位：%） 2010/6 2010/8 2010/10 2010/12 2011/2 2011/4 2011/6 2011/8 2011/10 2011/12 2012/2 2012/4 2012/6 売上高 2012/8 2012/10 ※国土交通省「建設機械器具リース業等の動態調査時系列」を加工 2012/12 2013/2 32 2013/4 枠組足場 2013/6 2013/8 2013/10 2013/12 2014/2 2014/4 支保工部材 2014/6 2014/8 201
Slide 33: 貸借対照表の推移
貸借対照表の推移 （単位：百万円） 2010/3期 2011/3期 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 流動資産 6,638 10.396 12,202 13,725 15,892 18,213 固定資産 18,644 19,198 20,269 20,262 21,353 25,307 流動負債 9,209 10,745 12,351 14,117 15,356 18,070 短期借入金 800 971 417 416 1,200 3,168 固定負債 10,394 13,110 13,740 12,760 12,130 13,687 長期借入金 8,187 9,
Slide 34: 連結業績の推移
連結業績の推移 （単位：百万円） 2010/3期 2011/3期 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 売上高 14,530 17,490 23,201 28,113 32,443 34,261 売上高総利益 5,760 5,981 7,202 8,196 9,832 10,356 販管費 5,081 5,258 6,165 6,590 6,781 7,758 営業利益 ① 678 722 1,037 1,605 3,051 3,098 経常利益 607 621 1,080 1,553 3,006 3,325 当期純利益 337 302 755 807 1,768 2
Slide 35: セグメント別実績 四半期推移（累計期間）
セグメント別実績 四半期推移（累計期間） （単位：百万円） 2015年3月期 2016年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q レンタル セグメント売上高 4,224 9,102 13,906 18,686 4,489 9,623 15,064 ― 関連事業 内、内部売上 72 157 226 310 22 56 88 ― セグメント利益 283 953 1,535 1,984 262 1,009 1,868 ― セグメント利益率 6.7% 10.5% 11.0% 10.6% 5.8% 10.5% 12.4% ― (対前年増減率) セグメント売上高 +14.2% +14.4%
Slide 36: セグメント別実績 四半期推移（会計期間）
セグメント別実績 四半期推移（会計期間） （単位：百万円） 2015年3月期 2016年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q レンタル セグメント売上高 4,224 4,878 4,803 4,780 4,489 5,134 5,440 ― 関連事業 内、内部売上 72 85 68 83 22 34 31 ― セグメント利益 283 669 582 448 262 747 859 ― セグメント利益率 6.7% 13.7% 12.1% 9.4% 5.8% 14.5% 15.8% ― (対前年増減率) セグメント売上高 +14.2% +14.6% +1.1% +2.4% +6.
Slide 37: 2445.T SRGタカミヤ 株価推移
100,000 200,000 300,000 500,000 600,000 400,000 0 一日平均出来高 2007年12月 2008年3月 2008年6月 2008年9月 2008年12月 2009年3月 2009年6月 2009年9月 2009年12月 2010年3月 2010年6月 2010年9月 2010年12月 2011年3月 2011年6月 2011年9月 37 2011年12月 2445.T SRGタカミヤ 株価推移 2012年3月 2012年6月 2012年9月 2012年12月 2013年3月 2013年6月 2013年9月 2013年12月 2014年3月 ● 20
Slide 38: IRコンタクト
IRコンタクト エスアールジータカミヤ株式会社 経営企画室 広報・IR課：川畑・宮崎 電話番号： 06-6375-3918 当社IRサイト http://ir.srg.jp/ja/Top.html ファクシミリ： 06-6375-8827 HP： http://www.srg.jp/ E-mail： ir@srg.jp 住所： 〒530-0011 大阪府大阪市北区大深町3－1 グランフロント大阪 タワーB27階 本資料は、2016年3月期決算に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的とした ものではありません。また、本資料は一部を除き2015年1