Vitura SA · EURONEXT:VTR
Vitura SA — Cegereal — FY2013 Earnings Presentation
39 slides from Vitura SA's earnings presentation, Feb 14, 2014
Slide 1: Résultats annuels 2013
Résultats annuels 2013 14 février 2014 Rives de Bercy – Charenton-le-Pont
Slide 2: Table des matières
Table des matières Marché immobilier: Page 3 Notre portefeuille: Page 8 Finances: Page 21 Annexes: Page 31
Slide 3: 2013, une année riche en création de valeur
2013, une année riche en création de valeur 48 500 m² de baux renouvelés sur des durées de 6 à 9 ans avec des grands corporates (Crédit Foncier, Hewlett Packard, Cap Gemini et Galderma) 7 800 m² nouvellement signés sur Arcs de Seine avec Sagem, Sonepar et Hewlett Packard 75% du patrimoine doub
Slide 4: Marché immobilier
2013 Marché immobilier La Défense (au centre la Tour Europlaza)
Slide 5: Marché francilien : bonne résistance dans un marché européen en crise
Marché francilien : bonne résistance dans un marché européen en crise Taux de vacance dans les principales villes européennes (fin 2013) 20% 15,3% 15% 12,7% 12,0% 10,5% 10% 7,5% 6,2% 6,4% 6,5% 5,4% 5% 0% Berlin Hamburg Madrid Milan Frankfurt Munich Bruxelles Grand Grand Paris Londres Demande placée
Slide 6: Une demande placée en Ile-de-France quasi-stable sur l'année 2013
Une demande placée en Ile-de-France quasi-stable sur l’année 2013 Demande placée en Ile-de-France (en millions de m² par segment) 0,6 0,6 0,5 0,5 0,5 0,5 0,4 0,4 0,4 0,4 0,3 0,3 0,3 0,3 2012 2013 0,2 0,1 0,0 < 500 m² 500 ‐ 2000 m² 2000 ‐ 5000 m² 5000 ‐20000 m² > 20000 m² Source : IPD Immostat, BNP P
Slide 7: Marché des bureaux en Ile-de-France – Absorption nette et loyers de marché
Marché des bureaux en Ile-de-France – Absorption nette et loyers de marché Absorption nette en Ile-de-France (en milliers de m²) 1 000 985 1 000 800 650 495 515 535 600 410 430 400 285 240 200 10 0 -200 -400 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Loyers moyens des bureaux en Ile-de-F
Slide 8: Marché des bureaux en Ile-de-France – Marché de l'investissement
Marché des bureaux en Ile-de-France – Marché de l’investissement Investissement en immobilier commercial en France 35 30 25 20 15 10 5 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Q1 Q2 Q3 Q4 année 18 milliards d’euros: volume d’investissement en immobilier d’entreprise en 20
Slide 9: Notre portefeuille
Notre portefeuille Arcs de Seine - Boulogne
Slide 10: Cegereal : un positionnement unique sur le marché francilien
Cegereal : un positionnement unique sur le marché francilien 100% bureaux en 1ère couronne parisienne Des immeubles modernes et de grande taille (plus de 50 millions d’euros) offrant de nombreux services à forte valeur ajoutée Revenus locatifs sécurisés par des locataires de premier rang ARCS
Slide 11: Un patrimoine et des locataires au centre de nos priorités
Un patrimoine et des locataires au centre de nos priorités Des immeubles modernes, efficients et “responsables” qui accueillent quotidiennement 6 000 utilisateurs 75% du patrimoine est doublement certifié HQE Exploitation et BREEAM In-Use International Des plateaux divisibles et lumineux offra
Slide 12: Projet Go Green : 100% Patrimoine certifié HQE Exploitation en 2014
Projet Go Green : 100% Patrimoine certifié HQE Exploitation en 2014 Principaux évènements: 2012 : Lancement de l’opération Go Green Obtention du certificat HQE Exploitation pour Arcs de Seine Pré-audit positif sur Europlaza et Rives de Bercy 2013 : Délivrance du certificat HQE Exploitation pour Euro
Slide 13: Les revenus locatifs s'inscrivent en hausse de 12%
Les revenus locatifs s’inscrivent en hausse de 12% bénéficiant des effets positifs de la commercialisation d’Arcs de Seine Evolution des loyers de 2012 à 2013 (m€) (0,6) 46 (2,6) 0,1 42 7,4 0,4 38 43,3 34 38,6 30 Revenus Indexation Arrivées Départs Renégociation Autres Revenus locatifs 2012 locatifs
Slide 14: Arcs de Seine : un campus HQE aux portes de Paris
Arcs de Seine : un campus HQE aux portes de Paris Entièrement rénové en 2011, Arcs de Seine offre un cadre de travail où la qualité de vie se conjugue avec une haute performance environnementale. Des espaces qui ont déjà conquis des entreprises de choix Un équipe d’agents renouvelée: BNPP, Cushm
Slide 15: Arcs de Seine : une performance locative exceptionnelle en 2013
Arcs de Seine : une performance locative exceptionnelle en 2013 Arcs de Seine – Taux d’occupation 3% 3% 80% 11% 60% Une commercialisation d’Arcs 40% 81% de Seine avancée 63% 20% 7 800 m² nouvellement signés 0% sur Arcs de Seine avec 31 decembre 0 0 Arrivées 0 31 decembre Sagem, Sonepar et Hewlett
Slide 16: Europlaza : une tour bien établie au coeur du premier quartier d'affaires en Europe
Europlaza : une tour bien établie au coeur du premier quartier d’affaires en Europe Europlaza – Evolution des loyers de 2012 à 2013 (M€) 25 0,4 0,1 (0,6) (1,1) 0,2 20 15 22,7 21,8 10 Revenus locatifs Indexation Arrivées Départs Renégociation Autres Revenus locatifs 2012 2013 Une tour multi-locataire
Slide 17: Europlaza : future première tour jardin à La Défense
Europlaza : future première “tour jardin” à La Défense Valorisation d’une situation unique à La Défense Création d’une nouvelle identité : « Europlaza, la tour jardin » Travaux de réaménagement du hall d’entrée et des espaces extérieurs entre le 2ème trimestre 2014 et le 1er trimestre 2015 1-
Slide 18: Rives de Bercy : un campus majestueux au cœur d'un quartier d'affaires en expansion
Rives de Bercy : un campus majestueux au cœur d’un quartier d’affaires en expansion Rives de Bercy – Evolution des loyers de 2012 à 2013 12 11 (1,5) 10 11,2 9 9,7 8 Revenus locatifs 2012 Renégociation Revenus locatifs 2013 Un bail prolongé sur 100% des surfaces en janvier 2013 Renégociation pour u
Slide 19: Taux d'occupation en hausse, proche de 90%
Taux d’occupation en hausse, proche de 90% Echéancier locatif en % des surfaces totales 1 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0 févr.-14 févr.-15 févr.-16 févr.-17 févr.-18 févr.-19 févr.-20 févr.-21 févr.-22 août-14 août-15 août-16 août-17 août-18 août-19 août-20 août-21 août-22 Maturité Next break
Slide 20: Des locataires de premier rang
Des locataires de premier rang 100% 1% 1% 1% 2% 6% 4% 4% 80% 60% Ratings 4 & 5 100% 100% 99% 96% 94% 95% 96% Rating 3 40% Ratings 1 & 2 20% 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Source : Dun & Bradstreet ratings Cegereal - Résultats annuels 2013 – 14 février 2014 19
Slide 21: Plus-values latentes à la valeur d'expertise
Plus-values latentes à la valeur d’expertise Montant des plus- +177m€ values latentes Baisse contenue des En millions d’euros valeurs d’expertise -1,9% 1 100 1032 961 938 1 000 854 188 861 854 865 849 900 828 187 163 800 168 168 168 156 169 172 700 385 600 363 350 309 300 310 500 340 311 322 400 300
Slide 22: Bilan 2013 – Finance
Bilan 2013 – Finance Arcs de Seine – Boulogne-Billancourt
Slide 23: Chiffres clés
Chiffres clés 31 déc. 2011 31 déc. 2012 31 déc. 2013 Valeur d'expertise 854 M€ 865 M€ 849 M€ Loan to value 46,70% 46,2% 47,1% ANR par action 34,2 € 35,7 € 34,1 € Loyers IFRS 34,6 M€ 38,6 M€ 43,3 M€ Cash flow généré par l'activité 8,4 M€ 4,0 M€ 19,4 M€ Résultat net IFRS 0,2 M€ 16,9 M€ 1,9
Slide 24: Cash flow opérationnel
Cash flow opérationnel En milliers d'euros 2 011 2 012 2 013 Variation Loyers IFRS 34 555 38 633 43 303 Charges refacturées et indemnités 7 315 8 773 10 462 Charges liées aux immeubles (10 428) (12 312) (14 700) Loyers nets 31 442 35 094 39 065 11% Frais d'asset management (2 990) (3 029) (2 972)
Slide 25: Historique des charges propriétaire
Historique des charges propriétaire En milliers d'euros 2011 2012 2013 Maintenance des immeubles 326 431 735 Charges sur locaux vacants 3 065 2 187 1 874 Honoraires de gestion immobilière 2 990 3 029 2 972 Autres charges liées aux immeubles - Propriétaire 193 2 064 923 Salaires et traitements 541 51
Slide 26: Cash flow opérationnel
Cash flow opérationnel Historique de distribution par action 3,1 2,7 2,8 2,6 2,4 1,8 2,0 2,0 1,7 1,5 1,5 1,5 1,1 0,6 0,7 0,3 - 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Cash flow opérationnel par action (€) Dividendes par action (€) 2013 Cash flow opérationnel (K€) 19 448 Nombre total d'actions 13 372
Slide 27: Dividende au titre de l'exercice 2013
Dividende au titre de l’exercice 2013 Compte-tenu : Des succès locatifs sur Arcs de Seine, maintenant loué à 81% Du renouvellement pour 9 ans fermes par le CFF sur Rives de Bercy Des très bonnes conditions de financement sécurisées jusqu’en 2017 Le conseil d’administration de Cegereal prop
Slide 28: ANR triple net EPRA en baisse de 4,5%
ANR triple net EPRA en baisse de 4,5% 35,7€ +1,4 -1,2 -1,1 34,1€ -0,7 Variation Résultat de la Franchises courant valeur des accordées Dividendes immeubles ANR ANR 31/12/12 31/12/13 (€/action) (€/action) * Correspond principalement aux franchises accordées aux locataires Cegereal - Résultats annuels
Slide 29: Financement bancaire unique
Financement bancaire unique Financement de 400 millions d’euros auprès d’un pool de quatre banques, maturité août 2017 Taux d’intérêt compétitif à 3,15% (3,40% si TO<90%) Hard covenants : ratio d’endettement de 70% et ratio “ICR” de 1,50x Nouveau financement (15/11/2012) Montant total €400M Ta
Slide 30: Performance de l'action Cegereal en 2013
Performance de l’action Cegereal en 2013 Cours de l’action Cegereal par rapport aux indices EPRA et IEIF 30,0 28,0 26,0 24,0 CGR EPRA Europe Index 22,0 IEIF French SIIC Index 20,0 18,0 16,0 déc.‐12 mars‐13 juin‐13 sept.‐13 déc.‐13 Cegereal - Résultats annuels 2013 – 14 février 2014 29
Slide 31: Perspectives
Perspectives Progression du résultat récurrent par action de l’ordre de +15% Lancement du projet de « tour jardin » sur Europlaza Finalisation du projet Go Green Cegereal - Résultats annuels 2013 – 14 février 2014 30
Slide 32: Annexes
Annexes Arcs de Seine – Boulogne-Billancourt
Slide 33: Agenda de l'actionnaire
Agenda de l’actionnaire T1 2014 T3 2014 Assemblée Résultats Chiffre Chiffre Générale semestriels d’affaires d’affaires 25 juin 2014 24 juillet 2014 15 mai 2014 13 nov. 2014 Cegereal - Résultats annuels 2013 – 14 février 2014 32
Slide 34: ID boursière / Actionnaires – Relation Investisseurs
ID boursiere Nom Cegereal SA Actionnaires – Place de cotation Euronext Paris Relation Investisseurs 21-25, rue de Balzac ISIN FR0010309096 75008 Paris Tél. : +33 (0)1 42 25 76 36 Mnemo CGR Email : info@Cegereal.com CFI ESVUFB Type REIT Services Titres BNPP Securities Services Taille Eurolist compart
Slide 35: Compte de Résultat IFRS (consolidé)
Compte de Résultat IFRS (consolidé) en milliers d'euros, sauf données par action 31/12/13 31/12/12 12 mois 12 mois Revenus locatifs 43 303 38 633 Autres prestations 10 462 8 773 Charges liées aux immeubles (16 927) (16 382) Loyers nets 36 838 31 024 Vente d'immeuble Frais de fonctionnement (2 754) (
Slide 36: Bilan IFRS (consolidé)
Bilan IFRS (consolidé) en milliers d'euros en milliers d'euros 31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12 Actifs non courants Capitaux propres Immeubles de placement 849 000 865 400 Capital 160 470 160 470 Prêts et créances (part non courante) 29 331 14 401 Réserve légale et primes 31 465 40 157 Total acti
Slide 37: Cash Flow – IFRS (consolidé)
en milliers d'euros 31/12/13 31/12/12 Cash Flow – IFRS FLUX D'EXPLOITATION Résultat net de l'ensemble consolidé 1 940 16 860 (consolidé) Elimination des éléments liés à la valorisation des immeubles : Réévaluation à la juste valeur des immeubles de placement 17 145 (9 385) Indemnité perçue des locat
Slide 38: Compte de Résultat – Normes françaises
Compte de Résultat – Normes françaises en euros 31/12/13 31/12/12 France Exportation 12 mois 12 mois Total Total Ventes marchandises Production vendue de biens Production vendue de services CHIFFRE D'AFFAIRES NET en euros Production stockée 31/12/13 31/12/12 Production immobilisée Subventions d'expl
Slide 39: Bilan – Normes françaises
Bilan – Normes françaises en euros en euros ACTIF Brut Amort./Dépr. 31/12/13 31/12/12 PASSIF 31/12/13 31/12/12 Capital souscrit non appelé Capital Immobilisations incorporelles Capital social (dont versé : 160 470 000 ) 160 470 000 160 470 000 Frais d'établissement Primes d'émission, de fusion, d'ap