Linde Plc · NASDAQ:LIN
Linde — Berenberg Bank 8. Investorenkonferenz 2005
32 slides from Linde's conference presentation, Sep 19, 2005
Slide 1: Berenberg Bank 8. Investorenkonferenz Hamburg, 19. September 2005
Linde Group Berenberg Bank 8. Investorenkonferenz Hamburg, 19. September 2005 Dr. Peter Diesch, CFO 1
Slide 2: Linde
Linde Group Linde Gas Engineering Material Handling Kältetechnik Industriegase Luftzerlegungsanlagen Gegengewichtsstapler Verkauft Synthesegasanlagen Healthcare Lagertechnikgeräte 10/2004 Erdgasanlagen Olefinanlagen Hydrauliksysteme 2
Slide 3: Linde ist ein Portfolio-gesteuertes Unternehmen
Linde Group Linde ist ein Portfolio-gesteuertes Unternehmen. Jeder Bereich muss… — eine führende Marktposition belegen — mindestens so rentabel sein wie seine Benchmarks (pure play companies) — Top-Line Wachstum erzielen — einen Free Cash Flow generieren — die gesetzten Ziele für das ROCE erreichen
Slide 4: Führende Marktposition in allen Unternehmensbereichen
Linde Group Führende Marktposition in allen Unternehmensbereichen Unternehmensbereich Marktposition Wettbewerber Linde Gas Nr. 2 in Europa Air Liquide, BOC, Nr. 5 weltweit Praxair, Air Products Linde Engineering Top 1-3 Position Air Liquide, Technip in allen Segmenten Material Handling Nr. 1 in Euro
Slide 5: Umsatz 2004: 9.421 Mio. € / EBITA 2004: 785 Mio. €
Linde Group Umsatz 2004: 9.421 Mio. € EBITA 2004: 785 Mio. € Kältetechnik Kältetechnik 6% Material 1% Handling 21% Gas 42% Material Engineering Handling 8% 35% Gas 70% Engineering 17% Mio. € Mio. € 9.600 9.421 800 700 785 9.400 683 9.200 600 658 8.992 9.000 500 +10,1% CAGR 518 8.726 400 EBITA 8.800
Slide 6: Profitables Unternehmen mit robustem Free Cash Flow
Linde Group Profitables Unternehmen mit robustem Free Cash Flow 1.500 1.281 1.249 1.145 891 1.000 886 705 626 412 400 505 500 Mio. € 10 0 -500 Alle Bereiche generieren positiven Free Cash Flow -4.034* -1.000 1999 2000 2001 (IAS) 2002 (IAS) 2003 (IAS) 2004 (IAS) Operativer Cash Flow Free cash flow vo
Slide 7: Signifikanter Rückgang von Nettoverschuldung und Gearing
Linde Group Signifikanter Rückgang von Nettoverschuldung und Gearing 2005 Ziel von 50% bereits erreicht 4000 88,60% 100% 90% 74,90% 3500 80% 68,30% 62,50% 70% 3000 57,70% 60% 48,22% Mrd. € 2500 50% 40% 2000 3,659 30% 3,264 2,814 20% 1500 2,342 2,430 1,968 10% 1000 0% 1999 2000 2001 (IAS) 2002 (IAS)
Slide 8: Anspruchsvolle Ziele für Kapitalverzinsung treiben profitables Wachstum
Linde Group Anspruchsvolle Ziele für Kapitalverzinsung sind die Treiber für ein profitables Wachstum ROCE-Ziele im Linde Konzern: 2002 2003 2004 Ziele 2007/8 10% Konzern 7,0% 7,7% 9,5% (wird redividiert) Linde Gas 9,6% 10,1% 10,9% 13% Linde Engineering 13,3% 11,7%* 17,0% 16% Material Handling 8,7% 9
Slide 9: Linde outperformed DAX und DJ Europe Chemicals Index, seit Jan. 2003
Linde Group Linde outperformed DAX und DJ Europe Chemicals Index, seit Jan. 2003 Quelle: Bloomberg 9
Slide 10: Linde Gas
Linde Group Linde Gas 10
Slide 11: Linde Gas
Linde Group Linde Gas — Industriegase unterliegen einem stabilen Wachstumstrend (2-2,5 mal BIP) — Führende Marktpositionen — Höchste Profitabilität in der Industrie — Gute Marktposition in wichtigen Wachstumssegmenten: On-site, Healthcare — Fokus auf Emerging Markets mit Priorität auf Osteuropa und
Slide 12: 2004 Umsatz nach Region: 4.003 Mio. €
Linde Group 2004 Umsatz nach Region: 4.003 Mio. € Asien 1,4% Australien/ (2003: 0,8%) Afrika1,1% S. Amerika 6,8% (2003: 1,0%) (2003: 6,2%) Deutschland Umsatzwachstum in H1/2005: 22,1% (2003: 22,3%) Y-o-Y (exkl. Währung) N. Amerika 19,8% Deutschland 5,8% (2003: 21,3%) Übr. Europa 8,0% (6,5%) Übr. Eur
Slide 13: Gas hat die höchste EBITDA-Marge in der Industrie
Linde Group Linde Gas hat die höchste EBITDA-Marge in der Industrie 28 27 26 EBITDA Margin (%) Linde 25 BOC Air Products 24 Air Liquide Praxair 23 22 21 2000 2001 2002 2003 2004 Quelle: Unternehmens- und Analystenberichte 13
Slide 14: Initiativen für Effizienzsteigerung und profitables Wachstum
Linde Group Initiativen für Effizienzsteigerung und profitables Wachstum — Das „Fit-For-Future“ Programm wird in diesem Jahr mit den geplanten jährlichen Einsparungen von 150 Mio. € zu Ende geführt — Das neue „GAP“ Programm (Growth and Performance) startet in 2005 — 2/3 profitables Wachstum — 1/3 Ef
Slide 15: Umsatzentwicklung nach Produktsegmenten
Linde Group Umsatzentwicklung nach Produktsegmenten (Unkonsolidiert, Mio. €) 4.144 +15,5% 3.466 634 15% +53,1% Umsatzwachstum H1/2005: 12% 414 38% Y-o-Y (exkl. Währung) 1.568 45% -0,4% 1.575 On-site +24,4% (+24,8%) +26,4% 1.121 27% Bulk +9,0% (+8,1%) 26% 887 Cylinder +3,8% (+3,2%) 17% +39,2% 821 20%
Slide 16: On-Site
Linde Group On-Site — Hohe Mindestrendite für Investitionen (IRR, ROCE) gewährt attraktive Rentabilität — Stabilität und Visibilität dank langfristiger „take or pay“ Verträge — Wettbewerbsvorteile durch Linde Engineering Strategie: — Fokus auf „Multi-client“ Anlagen in Industrieclustern — Ausbau der
Slide 17: On-site: Start-ups 2005/06 (400 Mio. € Investitionsvolumen)
Linde Group On-site: Start-ups 2005/06 (400 Mio. € Investitionsvolumen) Avesta Polarit * Salzgitter AG - Finnland - Deutschland Maksi Group Sokolovska uhelna - Russland - Tschechische Republik Merchant Market - Russland Bayer BorsodChem Bayer - Deutschland - Ungarn - VR China Oltchim * - Rumänien Co
Slide 18: Healthcare – Wachstumsmarkt mit geringer Kapitalintensität
Linde Group Healthcare – Wachstumsmarkt mit geringer Kapitalintensität — Weltweit Top 3 Marktposition — Überdurchschnittliche EBITA-Marge (im Vgl. mit Industriegase-Durchschnitt) — Geringe Kapitalintensität (Capex ratio 1:1) unterstützt Wachstum — Fokus auf Homecare und Therapeutische Gase Umsatzerl
Slide 19: Fokus auf Wachstumsmärkte in Osteuropa und Asien/Pazifik
Linde Group Fokus auf Wachstumsmärkte in Osteuropa und Asien/Pazifik Osteuropa: — Stärkster Wachstumsmarkt in Europa, weiterhin zweistellige Wachstumsraten — 430 Mio. € Umsatz in 2004 (Ziel CAGR >10%) — Dominante Marktposition in Kernmärkten — Strategie: Marktführerschaft weiter ausbauen, Fokus auf
Slide 20: Linde Engineering
Linde Group Linde Engineering 20
Slide 21: Linde Engineering
Linde Group Linde Engineering — Konzentration auf vier Kerngeschäftsfelder — Top 1-3 Positionen weltweit — Höchste Profitabilität im Sektor — Anhaltend hohe Nachfrage in allen Produktsegmenten 21
Slide 22: Linde Engineering: Ein globales Geschäft
Linde Group Linde Engineering: Ein globales Geschäft Europa* 36% Goteborg Aldershot Dresden Paris Munich Pfungen Rome N. Amerika* Dalian Peking Tulsa Seoul 20% Blue Bell Mittlere r Osten* Hangzhou 15% Baroda Asien/Pazifik* Riyadh Abu Bangkok Dhabi 20% S. Amerika* Afrika* Kuala Lumpur 3% 6% Engineeri
Slide 23: Linde Engineering erzielt die höchste Rentabilität im Sektor
Linde Group Linde Engineering erzielt die höchste Rentabilität im Sektor 2004 EBT margin 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% EBT Cagr 2002-04 -25% -15% -5% 5% 15% 25% 35% 45% 55% 65% -1,0% -2,0% -3,0% -4,0% -5,0% -6,0% -7,0% Quelle: Unternehmensberichte -8,0% -9,0% Linde Engineering Lurgi AG (excl. Lentje
Slide 24: Attraktive Marktsituation in allen Segmenten
Linde Group Attraktive Marktsituation in allen Segmenten H1 2005 Auftragseingang: Wachstumstreiber (6-8% CAGR in allen 902 Mio. € Segmenten): • Luftzerleger: Mittlerer Osten, China Olefinanlagen Übrige 13% • Olefin: Mittlerer Osten 18% • Synthesegas: USA, China, Russland Erdgasanlagen • Erdgas: Mitt
Slide 25: Material Handling
Linde Group Material Handling 25
Slide 26: Material Handling
Linde Group Material Handling — Logistik Megatrend infolge einer fortschreitenden Globalisierung — Europäischer Marktführer — Höchste Profitabilität im Sektorvergleich — Erfolgreiche Mehr-Marken Strategie — Wachstumstreiber: Service-Geschäft und Emerging Markets 26
Slide 27: 2004: Umsatz 3.372 Mio. €, EBITA 191 Mio. €
Linde Group 2004: Umsatz 3.372 Mio. €, EBITA 191 Mio. € Umsatz 2004 nach Regionen Umsatz und EBITA (Mio. €) Asien/Pazifik 6% Mittlerer S. Amerika Osten/Afrika 4000 9% 1% 2% 3500 8% N. Amerika 3000 7% 3% Deutschland 6% 2500 24% 5% 2000 4% 1500 3% 1000 2% 500 1% 0 0% Übriges 1998 1999 2000 2001 2002 2
Slide 28: Material Handling erzielt die höchste Profitabilität im Sektorvergleich
Linde Group Material Handling erzielt die höchste Profitabilität im Sektorvergleich (EBITA Margen für 2004) 5,7% 6% 5,2% 4,5% 5% 4% 3,1% 3% 2% 1% 0% Linde Toyota Jungheinrich Nacco Quelle: Unternehmensberichte 28
Slide 29: Initiativen für Effizienzsteigerung und profitables Wachstum
Linde Group Initiativen für Effizienzsteigerung und profitables Wachstum — „TRIM“ Programm endet 2005 mit den geplanten Einsparungen von 150 Mio. € — „GO“ (Growth and Operational excellence) startet in 2005 — 2/3 Effizienssteigerungen in alle internen Abläufen: — Produktion, Vertrieb, Logistik, F&E
Slide 30: Linde bietet seinen Kunden ein komplettes Service-Angebot
Linde Group Linde bietet seinen Kunden ein komplettes Service-Angebot — Serviceanteil 2004: 40% vom Umsatz, > 50% vom EBITA Neu- Service/ Flotten- Ersatz- Gebraucht- Langzeit- geräte Miete Leasing Instand- manage- teile geräte garantien haltung ment — Kontrolle des End-Kunden Markts Gebrauchtgeräte
Slide 31: Fokus auf Wachstumsmärkte: China
Linde Group Fokus auf Wachstumsmärkte: China — Marktanteil in China: 9% A-Segment (Premium) — Lokale Fertigung — Marktdominanz im A-Segment (MA >90%) — seit Mitte 2005 Einführung eines Value B-Segment Produkts (Marke OM) in B-Segment (Value) —Markt: 14.000 Einheiten — CAGR: 15-20% — Ziel-MA: 15% bis
Slide 32: Warum ist Linde ein attraktives Investment?
Linde Group Warum ist Linde ein attraktives Investment? — Marktführer in allen Unternehmensbereichen — Konzentration auf Segmente mit überdurchschnittlichem Wachstum — Höchste Profitabilität im Sektorvergleich — Solide Finanzlage dank starker Free Cash Flow Generierung — Klare Strategie für profitab
Linde Group — Berenberg Bank 8. Investorenkonferenz 2005 on 6ix