Japan Securities Finance Co., Ltd. · TSE:8511

Japan Securities Finance — FY2024 Earnings Presentation

34 slides from Japan Securities Finance's earnings presentation, May 22, 2025

1. Slide 1: 2025年3月期 通期 決算説明資料

   2025年3月期 通期 決算説明資料 日本証券金融株式会社 2025年5月22日

2. Slide 2: 目次

   目次 ［第1部］2025年3月期通期決算の概要 （担当）執行役専務 岡田 豊 P3-9  １．エグゼクティブ・サマリー（連結） Ｐ３  ２．2025年3月期 通期決算サマリー（連結・個別） Ｐ４  ３．2025年3月期 通期決算サマリー（日証金単体） Ｐ５  ４．業務別の営業総利益（日証金単体） Ｐ６  ５．2025年3月期 通期決算サマリー（日証金信託銀行） Ｐ７  ６．2026年3月期 業績予想値 Ｐ８  ７．株主還元 Ｐ９ ［第2部］最近の当社の取組みと課題について（担当）代表執行役社⾧ 田 誠希 P 12 - 16 （参考資料） 2

3. Slide 3: エグゼクティブ・サマリー（連結）

   1. エグゼクティブ・サマリー（連結） 連結業績としては、経常利益、当期純利益ともに過去最高益を更新 2025年3月期 （単位：百万円） 前期比 増減率 ハイライト 通期  貸借取引融資や株券レポ取引等の 営業利益 11,329 +1,149 +11.3% セキュリティ・ファイナンス業務が 堅調に推移。 経常利益 12,507 +1,482 +13.4%  連結子会社（日本ビルディング）が 保有する不動産の売却や当社が保有す 当期純利益 10,375 +2,345 +29.2% る非上場株式の売却に伴い、特別利益 を計上。 ROE:7.4% Copyright © Japan Securi

4. Slide 4: 2025年3月期 通期決算サマリー（連結・個別）

   2. 2025年3月期 通期決算サマリー（連結・個別） 日証金グループ連結 グループ各社個別 （単位：百万円） 日本証券金融 日証金信託銀行 日本ビルディング 25年3月期 前期比 (増減率) 通期 前期比 前期比 前期比 営業収益 55,334 +12,582 (+29.4%) 49,019 +10,206 (除く品貸料) 5,737 +2,468 1,209 ▲13 品貸料含む 59,486 +9,226 (+18.4%) 53,172 +6,850 営業費用 (除く品借料) 36,606 +11,445 (+45.5%) 34,132 +9,111 2,694 +2,426 23 ▲4

5. Slide 5: 2025年3月期 通期決算サマリー（日証金単体）

   3. 2025年3月期 通期決算サマリー（日証金単体） 日本証券金融（単体） 主なポイント 25年3月期 （単位：百万円） 前期比 (増減率) 通期 営 業 収 益*1 49,019 +10,206 (+26.3%) ●営業総利益  堅調な株式市況や市場金利が変動する 営業費用*1 34,132 +9,111 (+36.4%) 環境への移行等を受けた資金需要増等 を背景に、前期比＋7.7％の増益。 営業総利益 14,905 ＋1,059 (＋7.7%)  有価証券運用業務では、キャリー収益の 貸借取引業務（融資・貸株） 4,390 +575 (+15.1%) 積上げとポートフォリオ入替の効

6. Slide 6: 業務別の営業総利益（日証金単体）

   4. 業務別の営業総利益（日証金単体） （単位：百万円） 25年3月期 取引種別 前期比 (増減率) 主なポイント 通期  堅調な株式市況や金利情勢の変化に伴い、貸借取引 貸借取引業務 融資が堅調に推移し、貸借取引業務全体では増益。 4,390 ＋575 （+15.1％) （融資・貸株） なお、貸借取引貸株は2024年8月の株式市場の調整局 面での利益確定の買戻し等により減少。  金利情勢の変化を受けた証券会社等の資金需要増を 株券レポ取引等 1,762 +12 (+0.7%) 背景に株券レポ取引が引き続き堅調に推移。 セ キ  担保利用や国際金融規制対応等の需要は堅調な一方、市 ュ 債

7. Slide 7: 2025年3月期 通期決算サマリー（日証金信託銀行）

   5. 2025年3月期 通期決算サマリー（日証金信託銀行 ） 日証金信託銀行（単体ベース） 主なポイント 25年3月期 （単位：百万円） 前期比 （増減率） 通期 ●信託報酬 経常収益 5,739 +2,384 （+71.0%）  管理型信託サービスなどの信託報酬が引 き続き好調なことから、増収、増益。 うち信託報酬 1,690 +108 （+6.8%） 経常費用 3,983 +2,484 （+165.6%） 経常利益 1,755 ▲99 （▲5.3%） 当期純利益 1,226 ▲60 （▲4.7%） Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd

8. Slide 8: 2026年3月期 業績予想

   6. 2026年3月期 業績予想 2026年3月期 （単位：百万円） 前期比 前回比 業績予想 日証金グループ連結 営業利益 12,400 +1,070 ー 経常利益 13,200 +692 ー 親会社株主に帰属する当期純利益 9,400 ▲975 ー グループ各社 営業利益 10,300 +1,269 ー 日本証券金融 経常利益 12,900 +2,292 ー 当期純利益 9,600 +1,113 ー 日証金 経常利益 1,773 +17 ー 信託銀行 当期純利益 1,230 +3 ー 営業利益 435 ▲89 ー 日本 ビルディング 経常利益 695 ▲20 ー 当期純利益 455 ▲78

9. Slide 9: 株主還元

   7. 株主還元 株主還元方針 2023年度以降2025年度までの間、配当および自己株式取得の機動的な実施により、累計で総還元性向 100％を目指す方針を継続 当社の１株あたり配当金および自己株式取得額 普通配当は 12円の増配 ※2025年度通期業績予想値は、2025年5月15日公表 上図における2025年度の1株あたり配当金は予想値、自己株式の取得額は取得枠の上限 自己株式取得（上限）： 総還元性向 配当予想：年間80円 100.0％ 28億円、170万株 *業績予想値ベース Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights

10. Slide 10: Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved.

    Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved.

11. Slide 11: Be unique. Be a pioneer.

    [S258] BRITO St OWHA & SRRBISDUYT Be unique. Be a pioneer.

12. Slide 12: 2024年度の実績

    1. 実績 2024年度の実績 • 2024年度のROEは7.4%（特別利益を除いた実勢ベースでは6.5％） • PBRは概ね1倍を上回る水準、TSRはTOPIXを有意に上回る水準で推移 6.5 Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved. 12

13. Slide 13: 事業戦略面の取組み ① 収益基盤の強化

    2. 事業戦略面の取組み ① 収益基盤の強化 • セキュリティ・ファイナンス業務の伸⾧を中心に事業ポートフォリオの厚みが増し、収益構造が複線化 営業総利益（証券金融業および信託銀行業）の推移（百万円） 株式の制度信用取引に必要となる資金・株式を供給 貸借取引業務 証券市場のインフラ機能としての役割、当社の核となる業務 株式や債券のレポ・現先取引を通じて、在庫証券のファイナンスや担保目的等の証券 ｾｷｭﾘﾃｨ・ﾌｧｲﾅﾝｽ業務 需要を充足 海外金融機関の担保需要等を背景に近年の業績向上に貢献 信託銀行業務 管理型サービス信託において高いシェアを獲得 Copyright © Japan Secur

14. Slide 14: 事業戦略面の取組み ② セキュリティ・ファイナンス業務

    2. 事業戦略面の取組み ② セキュリティ・ファイナンス業務 • 海外金融機関等の取引先の拡大や外国株式・外国国債など取扱有価証券の多様化を推進 決済リスク管理や国際金融規制の強化等を背景に、特に海外金融機関 債券レポ・現先取引 等からの高品質流動資産（いわゆるHQLA）としての日本国債へのニー ズが高いことから、取引は堅調に推移 金利機能が発揮される環境になったことで、資金需要が増加しており、 株券レポ取引等 残高は堅調に推移 最近では、日本株を担保とした日本国債の貸出が堅調 当社債券レポ・現先取引、株券レポ取引の残高推移（平均残高） 債券レポ・現先取引 株券レポ取引 Copyright ©

15. Slide 15: 株主との対話の状況

    3. 株主との対話の状況 当社は、プライム市場上場企業として、コーポレートガバナンス・コードを踏まえ、株主との対話 について、会社の持続的な成⾧と中⾧期的な企業価値の向上に資するよう、建設的に対応し、対話 の状況を開示している 2024年度の株主・投資家との対話の主な内容 ＜ご意見・ご質問＞ ＜当社の対応＞  収益基盤の強化と資本効率の向上に取り組んできた結果、 ROEが5％を上回る水準となったことについては評価  さらなる企業価値の向上に向けた、次の目標について、 • 次期中期経営計画についての検討の中で ① 経営戦略 明確に示して欲しい 取り組む  次の目標の実現に向けた事業面での戦

16. Slide 16: 今後の課題

    4. 今後の課題  次期中計の検討 • 事業ポートフォリオ構築の進展による収益力・資本効率の向上、コーポレートガバナンス強 化の進展、現中計の進捗状況を踏まえ、新たな挑戦に向けての基盤が整いつつあると認識 • 次期中計については、「当社が目指す経営の⾧期的展望」を踏まえ、当社の持続的な成⾧ と企業価値向上に向けて、収益性や資本効率などについてもより高い水準を目標に、今後 の取組みの道筋・マイルストーンをステークホルダーの皆さまとより具体的に共有できる ように取締役会においてしっかり検討していきたいと考えている  外部環境の変化への対応 • マイナス金利政策の解除以降、金利機能が発揮される市

17. Slide 17: 参考資料

    参考資料  日証金のミッション・ビジネスモデル等 (P 2 – 8)  連結業績の推移 (P 9)  業務別利益の状況 (P 10)  業務別営業総利益の状況 (P 11 – 12)  業務別営業総利益の対前年同期比増減分析 (P 13)  有価証券の状況 (P 14 - 15)  配当・自己株式取得の推移 (P 16)  自己資本規制比率および外部格付けの状況 (P 17)

18. Slide 18: 日証金のミッション

     日証金のミッション  日証金の使命 ― 株式・債券市場への流動性の供給  内閣総理大臣の免許を受けて業務を行っている日本で唯一の「証券金融会社」  株式・債券市場に対して資金・有価証券の流動性を供給することが「証券金融会社」の役割  日証金の主な業務 貸借取引 株式の制度信用取引に伴い必要となる資金・株式を供給 国内金融機関・機関投資家の日本国債の運用ニーズとプライムブローカー・ 債券レポ・現先取引 海外金融機関の日本国債の調達ニーズとの仲介 株券レポ取引等 証券会社の株式担保での資金調達・日本国債等の調達ニーズに応える取引 2 Copyright © Japan Securiti

19. Slide 19: 日証金のビジネスモデル

     日証金のビジネスモデル 貸借取引は、証券会社に対して制度信用取引の決済に必要な資金・株券を貸し付ける取引 制度信用取引 借入先 貸付先 資金 株券 （担保） 証券会社 株券 貸借取引 資金 証券会社 株券 機関投資家等 派生 債券レポ・現先取引、株券レポ取引等（セキュリティ・ファイナンス）は、証券会社・機関投資 家等の資金需要、担保目的等の証券需要に応じて資金・証券（国債、株式）を貸し付ける取引 資金 証券 （担保） 証券会社 証券 債券レポ・現先取引 資金 株券レポ取引等 証券 機関投資家等 3 Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd.

20. Slide 20: セキュリティ・ファイナンスの市場規模（１）信用取引・貸借取引

     セキュリティ・ファイナンスの市場規模 （１）信用取引・貸借取引  国内株式市場の堅調を受けて、信用取引残高も堅調に推移  制度信用取引における当社の貸借取引の利用率は融資で10％台、貸株で30～40％台で安定して推移 国内信用取引残高の推移（末残） 買残高 売残高 （出所）東京証券取引所・ｼﾞｬﾊﾟﾝﾈｸｽﾄ証券・Cboeｼﾞｬﾊﾟﾝ・大阪ﾃﾞｼﾞﾀﾙｴｸｽﾁｪﾝｼﾞの公表データを元に当社で作成 4 Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved.

21. Slide 21: セキュリティ・ファイナンスの市場規模（２）レポ・現先取引

     セキュリティ・ファイナンスの市場規模 （２）債券レポ・現先取引、株券レポ取引等  近年、国内レポ市場（レポ・現先取引）は拡大  金利環境の変化を受けたポジション構築や裁定取引等の需要が高まっている  当社の特色は、モノ（証券）に着目し、国際的な取引に重点を置いている点 国内レポ・現先取引残高の推移（末残、円貨取引） ［参考］国債・株式市場の規模（末残） 日本国債（普通国債）残高：約1,080兆円（2025/3） 東証上場株式時価総額：約947兆円（2025/3） （出所）財務省、東京証券取引所 国内債券レポ・現先取引残高の推移（末残、円貨取引） 国内株レポ取引等残高の推移（末残、円貨

22. Slide 22: セキュリティ・ファイナンス市場と日証金の立ち位置（１）債券レポ・現先取引

     セキュリティ・ファイナンス市場と日証金の立ち位置 （１）債券レポ・現先取引  国内市場残高における当社シェアは4.4%（2025年3月末）*1  当社では、非居住者向けの取引が着実に増加している  また、資金よりも証券の需要に着目していることから、SC取引*2におけるプレゼンスが高まっている *1 日銀公表「FSBレポ統計の日本分集計結果」を元に当社で推計 *2 GC取引は銘柄指定がなく、資金の需要に対応した取引、SC取引は銘柄指定があり、証券の需要に対応した取引 当社債券レポ・現先取引残高の推移（平残） 取引相手先数の推移（契約書ベース） （出所）当社内部データより作成 （出所）当

23. Slide 23: セキュリティ・ファイナンス市場と日証金の立ち位置（２）株券レポ取引

     セキュリティ・ファイナンス市場と日証金の立ち位置 （２）株券レポ取引  国内市場残高における当社シェアは5.0%（2025年3月末） *  当社では、非居住向けの資金供給や外資系金融機関向けの日本株を担保とした日本国債の貸出が堅調に推移 * 日銀公表「FSBレポ統計の日本分集計結果」を元に当社で推計 当社株券レポ取引残高の推移（平残） 取引相手先数の推移（契約書ベース） （出所）当社内部データより作成 （出所）当社内部データより作成 7 Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved.

24. Slide 24: セキュリティ・ファイナンスの収益構造

     セキュリティ・ファイナンスの収益構造 （１）貸借取引  当社の貸借取引融資金利は、マイナス金利の状況下において⾧期間にわたって据え置いてきた  マイナス金利解除後の2024年4月より国内市場金利の上昇を受けて、融資金利を徐々に引き上げており、利ざやは 拡大傾向 （２）株券レポ取引  株券レポ取引は資金供給であることが多いため、国内市場金利の上昇局面においては、利ざやは拡大傾向 （３）債券レポ・現先取引  仲介取引から得られる利ざやは、上記（１）、（２）ほど大きくは変動しないものの、市場金利水準の上昇はプラ スに働くと考えられる 8 Copyright © Japan Securit

25. Slide 25: 連結業績の推移

     連結業績の推移 （単位：百万円） 20年3月期 21年3月期 22年3月期 23年3月期 24年3月期 25年3月期 営業収益（除く品貸料） 20,846 23,711 27,305 37,806 42,751 55,334 含む品貸料 29,101 30,924 30,138 42,518 50,259 59,486 営業費用（除く品借料） 8,585 10,819 13,728 24,053 25,160 36,606 含む品借料 16,835 18,018 16,533 28,765 32,615 40,740 一般管理費 8,136 8,129 7,368 7,398 7,463

26. Slide 26: 業務別利益の状況

     業務別利益の状況 (単位：百万円) 営業収益 営業総利益 24年3月期 25年3月期 24年3月期 25年3月期 連結 42,751 55,334 17,644 18,746 証券金融業（単体） 38,813 49,019 13,845 14,905 貸借取引業務（除く品貸料） 4,072 5,123 3,814 4,390 セキュリティ・ファイナンス業務 28,369 30,359 7,854 7,351 一般信用ファイナンス 250 485 225 358 株券レポ取引等 1,799 5,405 1,749 1,762 リテール向け 633 798 442 505 一般貸株 1,083

27. Slide 27: 業務別営業総利益の状況（日証金単体）

     業務別営業総利益の状況（日証金単体） Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved. 11

28. Slide 28: 業務別営業総利益の状況（日証金信託銀行）

     業務別営業総利益の状況（日証金信託銀行） 【主な信託商品】 顧客分別金信託 証券会社が顧客からの預り金を保全するための信託 外為証拠金信託 FX業者が顧客から受け入れた証拠金を保全するための信託 暗号資産関連信託 暗号資産交換業者が顧客から受け入れた預り金・証拠金を保全するための信託 Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved. 12

29. Slide 29: 業務別営業総利益の対前年比増減分析

     業務別営業総利益の対前年比増減分析 ※グループ各社の数値は単体ベース(連結消去前)であり、合算しても連結営業総利益の数値とは一致しません。 Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved. 13

30. Slide 30: 有価証券の状況（日証金単体）

     有価証券の状況（日証金単体） 有価証券運用収支 保有有価証券の内訳 （単位：百万円） （単位：百万円） 2025年3月期 BS計上額 評価損益 （2025年3月末） 項目 項目 前期比 (増減率) 2024年 2024年 3月末比 3月末比 株式等 2,560 +808 （＋46.2%） 株式等 28,019 ▲4,803 16,735 ▲5,162 国内債券 168,547 ▲49,069 ▲25,165 ▲7,847 国内債券 4 ▲1,170 （▲99.6%） 外国債券 146,829 ＋67,690 ▲6,183 ▲5,003 外国債券 348 +1,501 ― その他 12,41

31. Slide 31: 有価証券の状況（連結）

     有価証券の状況（連結） 評価損益の推移 保有有価証券の内訳 （単位：百万円） BS計上額 評価損益 （2025年3月末） 項目 2024年 2024年 3月末比 3月末比 株式等 31,219 ▲4,170 18,946 ▲4,529 国内債券 439,987 ▲192,164 ▲28,394 ▲9,071 外国債券 146,829 +67,690 ▲6,183 ▲5,003 その他 13,469 +238 2,637 +238 合計 631,506 ▲128,406 ▲12,995 ▲18,365 （含むデリバティブ） ― ― (1,595) (▲14,557) 円債の残存期間別残高 円

32. Slide 32: 配当・自己株式取得の推移

     配当・自己株式取得の推移 2025年度* 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 (予想) 84円 一株当り配当金 (年間) 22円 26円 30円 32円 47円 普通68円 80円 特別16円 自己株式取得 (株数) 100万株 ー 248万株 317万株 252万株 148万株 170万株 (金額) 5億円 ー 23億円 30億円 38億円 30億円 28億円 総還元性向 71.0% 60.1% 97.6% 97.6% 97.3% 96.8% 100.0% 当期純利益【連結】 35億円 39億円 51億円 59億円 80億円 103億円 9

33. Slide 33: 自己資本規制比率および外部格付けの状況

     自己資本規制比率および外部格付けの状況 自己資本規制比率 2021年3月末 2022年3月末 2023年3月末 2024年3月末 2025年3月末 自己資本規制比率（％） 507.5 348.1 496.1 452.7 367.5 外部格付け JCR R&I S&P 2025年5月22日時点 （日本格付研究所） （格付投資情報ｾﾝﾀｰ） （S&P Global Ratings） Rating Outlook Rating Outlook Rating Outlook ⾧期格付 AA- 安定的 AA- 安定的 A 安定的 J-1+ a-1+ 日本証券金融 短期格付 A-1 （最上級） （最上

34. Slide 34: 将来の業績に関する注意事項

    本資料には、業績に関わる記述が含まれています。こうした記述は、 将来の業績を保証するものではなく、リスクや不確定要因を内包する ものです。将来の業績は、株式市況・金融情勢などにより、大幅に異 なる可能性があります。

Japan Securities Finance — FY2024 Earnings Presentation on 6ix