Toyo Gosei Co., Ltd. · TSE:4970
Toyo Gosei — Q2 FY2015 Earnings Presentation
26 slides from Toyo Gosei's earnings presentation, Nov 14, 2014
Slide 1: 2015年3月期 第2四半期 決算説明資料
2015年3⽉期 第2四半期（2014年4⽉〜2014年9⽉） 決算説明資料 ⾹料⼯場 2012年9⽉竣⼯ 2014年11⽉14⽇（⾦）
Slide 2: 1. 2015年3月期 第2四半期決算
IIc HHH ABMS 1. 2015tF3ABA 56220
Slide 3: 決算のポイント
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 2015年3⽉期 第2四半期 決算のポイント • 売上⾼は⼤幅に増加し、上期では過去最⾼の8,345百万円。 ―感光性材料・化成品ともに前年同期⽐+15%以上伸⻑し、1,183百万円増加。 • 経常利益は、前期の⾚字から⿊字転換し、388百万円。 ―特殊要因として、営業外収益に淡路⼯場補助⾦（兵庫県）約76百万円、為替差益67百万円を計上。 科⽬ 前上期 当上期実績 上期計画 （B）－（A） （B）－（C） （百万円） 実績（A） （B） ※（C） 前期⽐増減額 対計画⽐ 売上⾼ 7,162 8,345 7,750 +1,183 107.7% 営業利
Slide 4: 売上高・営業利益トレンド
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 売上⾼・営業利益トレンド • 売上⾼・・・・・・2011年度下半期をボトムに売上⾼は拡⼤。2014年度上半期は過去最⾼。 • 営業利益・・・・2013年度上半期をボトムに利益を回復し、2014年度上半期は⿊字へ転換。 5
Slide 5: 売上高・経常利益推移（四半期別）
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 売上⾼・経常利益推移（四半期別） • 売上⾼・・・・・・ 売上⾼は、当第2四半期は減速したものの、堅調に推移。 • 経常利益・・・・ 四半期ベースでの過去4期⾚字から、当第1四半期に引き続き、 当第2四半期も⿊字を確保。 6
Slide 6: 感光性材料事業 売上高・営業利益（前年同期比）
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 感光性材料事業 売上⾼・営業利益（前年同期⽐） • 売上⾼は、前年同期⽐621百万円（+15.3%）増加の4,619百万円。 感光性材料は、液晶向け・半導体向けともに好調。 • 営業利益は、前年同期⽐+343百万円の440百万円。 感光性材料・エネルギーともに⼤幅改善。 7
Slide 7: 感光性材料事業のトレンド
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 感光性材料事業のトレンド • 売上⾼は2011年度下半期をボトムに増収継続。 • 営業利益も2012年度上半期以降増益継続。2014年度上半期は⼤幅増益。 8
Slide 8: 化成品事業 売上高・営業利益（前年同期比）
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 化成品事業 売上⾼・営業利益（前年同期⽐） • 売上⾼は、前年同期⽐567百万円（+18.0%）増加の3,725百万円。 -グリーンケミカル部⾨が、半導体・液晶向け溶剤を中⼼に34.8％増加。 -⾹料材料部⾨も堅調に推移し13.8％増加。 • 営業利益は、前年同期⽐+313百万円改善し、△131百万円。 -⾹料材料部⾨は、⾹料⼯場の稼働率改善等により収益改善。 -グリーンケミカル部⾨は、販売の増加に伴う市川⼯場の稼働率改善等により改善。 3,725 3,157 9
Slide 9: 化成品事業のトレンド
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 化成品事業のトレンド • 売上⾼は、2013年度上半期をボトムに売上⾼が拡⼤。 • 営業利益は、⾹料⼯場（2012年度下期）、淡路⼯場（2013年度上期）の竣⼯に伴う 固定費増により急速に収益が悪化したものの、⾜元は回復傾向。 10
Slide 10: 損益計算書（要約）
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 損益計算書（要約） • 売上総利益・・・・・・・・・ 売上増加・稼働率改善により、499百万円の増加。利益率は前年⽐4.1％の改善。 • 販売管理費・・・・・・・・・ 経費削減努⼒により△158百万円。 • 営業外収益/費⽤・・・・ 淡路⼯場補助⾦（兵庫県）76百万円、為替差益67百万円。 科⽬ 2014年3⽉期 2015年3⽉期 対前期⽐ （百万円） 第2四半期 第2四半期 増減額 増減率 売上⾼ 7,162 8,345 +1,183 +16.5% 売上原価 6,212 6,896 +684 +11.0% 950 1,449 +499 +52.5%
Slide 11: 貸借対照表（要約）
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 貸借対照表（要約） • 流動資産・・・・ 売上増加に伴い、売掛⾦・棚卸資産が増加し+641百万円の増加しているものの、運転資⾦ の回転期間は前期同⽔準を維持。 • 固定資産・・・・ 投資を抑制し、減価償却費（870百万円）の結果、△716百万円。 •負 債・・・・ 設備⽀払⼿形・未払⾦減少と借⼊⾦減少（△227百万円）により、△541百万円。 2015年 2015年 科⽬ 2014年 科⽬ 2014年 3⽉期 増減 3⽉期 増減 （百万円） 3⽉期末 （百万円） 3⽉期末 第2四半期 第2四半期 流動資産 9,626 10,267 +641 負債 2
Slide 12: キャッシュ・フロー計算書（要約）
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 キャッシュ・フロー計算書（要約） • 営業キャッシュ・フロー・・・・・・・・⿊字化の影響により、1,081百万円増加し、988百万円。 • 投資キャッシュ・フロー・・・・・・・・設備投資を抑制し、△678百万円。 • 財務キャッシュ・フロー・・・・・・・・借⼊⾦等の返済により、△250百万円。 科⽬ 2014年3⽉期 2015年3⽉期 増減 （百万円） 第2四半期 第2四半期 営業活動によるCF・・・（A） △93 988 +1,081 税⾦等調整前純利益 △334 379 +713 減価償却費 914 870 △44 売掛債権の増減額 △342 △
Slide 13: 2. 業績予想
. BRAD Rw L(CDUIT
Slide 14: 業績予想（2014年11月7日修正）
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 2015年3⽉期 業績予想（2014年11⽉7⽇修正） • 売上⾼は、通期162億円（期初予想⽐+6.2億円） • 経常利益は通期2.4億円（期初予想⽐+5.1億円） 科⽬ 2015年3⽉期 2015年3⽉期 2015年3⽉期 2014年3⽉期 前期⽐ （百万円） 上期実績 下期業績予想 通期業績予想 実績 増減額 売上⾼ 8,345 7,855 16,200 14,944 +1,256 営業利益 309 △49 260 △444 +704 経常利益 388 △148 240 △455 +695 当期純利益 375 △275 100 △673 +77
Slide 15: 3. 参考資料
3. SROK ORIOWUT
Slide 16: 海外売上高/売上比率の推移
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 海外売上⾼/売上⽐率の推移 •海外売上⽐率は横ばい。国内売上に⽐例して数量は増加。アジア向け堅調。 17
Slide 17: 設備投資と減価償却費の推移および計画
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 設備投資と減価償却費の推移および計画 •⼤型投資は2014.3⽉期で完了 （過去3期の主な投資） •今期の設備投資は償却費の範囲内で計画 ・⾹料⼯場建設 33億円 （投資6億円＜償却費18億円） ・感光材設備増設 13億円 ・淡路⼯場建設 21億円 •減価償却費は前期に⽐べ微減の⾒込み（変更なし） 合計 67億円 定率法から 定額法へ変更 18
Slide 18: ROAの推移
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 ROAの推移 •2012年、2013年の2⼯場建設により、⼤型設備投資は⼀服。 •利益の創出に注⼒し、投資回収を進める。 •販売⾯、⽣産⾯、研究開発⾯で取り組みをスピードアップし、ROAを向上。 ⽣産能⼒の増強 ROA改善策 [販売] 適正価格化の推進 [⽣産] 設備ボトルネックの解消 [Ｒ＆Ｄ] 新規案件の開発スピード向上 千葉⼯場 千葉⼯場 （感光性材料事業） （感光性材料事業） •課題：キャパシティ不⾜ ライン ライン ライン ・・・・・・ 稼働ＵＰ A Ｂ Ｂ ボトルネック解消 により⽣産能⼒を増強 ⾹料材料分野 グリーンケミカル分野 市川⼯
Slide 19: 人件費/研究開発費
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 ⼈件費/研究開発費 •事業拡⼤に伴う技術系および⽣産系の⼈員整備は完了 •従業員数は現状の規模を維持しつつ、研究開発シフトを加速 •競争⼒強化のため研究開発は加速 上期 （⾒込） 従業員数は現状と同⽔準を維持 研究開発をより⼀層加速させる⽅針 20
Slide 20: 感光性材料事業
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 感光性材料事業 •先端半導体レジスト需要は、ArF世代の延⻑に伴い拡⼤。先端品の開発需要も拡⼤ •台湾・韓国・中国におけるFPD⽣産拡⼤により、LCＤ向けも成⻑が続く •FPD向け感光材はタッチパネル需要の拡⼤に伴い⾼純度感光材のニーズが顕著化 世界の半導体需要は拡⼤ 2013-2016 年平均成⻑率4.7％ 国内の半導体市場も 年平均成⻑率 7.5％ 緩やかに成⻑する⾒通し 年平均成⻑率 2.1％ （予想）（予想）（予想） （⾒込） （予測） （予測） （予測） （予測） （CY） 出典：富⼠経済研究所 出典：World Semiconductor
Slide 21: 感光性材料事業
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 感光性材料事業 •半導体の微細加⼯技術と3次元化が進化し、20nmレベルまで量産化 •現在はArFの技術を改良し、微細化を進めている段階（当社注⼒領域 DPからMPへ） これら状況により、開発需要が旺盛 LCDパネル⽤ 半導体⽤ ArF g＋ｈ＋ｉ線 i線 g線 i線 KrF EUV ダブル 液浸 パターニング 線幅 〜2,000nm 〜1,000nm 〜700nm 〜200nm 〜110nm 〜65nm 〜45nm 〜22nm 〜16nm IGBT、LCDドライバ、LED ⽤途 テレビ⽤、 先端中⼩型 DRAM / NAND FLASH メモリ ⼀
Slide 22: 化成品事業 香料材料部門
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 化成品事業 ⾹料材料部⾨ •⾹料の市場規模は新興国の経済成⻑が牽引し、平均4％台で拡⼤。 •世界⾹料市場は、上位5社で約60%強を占める寡占市場。 •当社は、世界⾹料市場の上位会社を主要販売先とし、世界的な需要増加を取込み成⻑中。 •直近では円安傾向の定着により、数量を確保し、回復傾向。 サプライチェーンと当社の位置付け 当社 2002〜2013年の世界⾹料市場 Givaudan 年平均成⻑率は4.2％ 同期間の世界経済成⻑率※3.9％を ⾹料メーカー 20.5% その他 超えて成⻑（ IMF World Economic Outlook） ※ 調⾹
Slide 23: 化成品事業 グリーンケミカル部門
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 化成品事業 グリーンケミカル部⾨ •創業以来の蒸留・精製技術を活かし、⾼純化が進む電⼦材料分野に注⼒。 •淡路⼯場は、今期本格的な⽣産を開始。 •従来の国内向けだけでなく、海外市場の需要取り込みにも注⼒。 世界の半導体需要は拡⼤ 2013-2016 年平均成⻑率4.7％ 電⼦材料関係が中⼼ 〔主な⽤途〕 2015年3⽉期 ・半導体関係 国内の半導体市場も 第2四半期 ・FPD（フラットパネル 緩やかに成⻑する⾒通し ディスプレイ）関係 累計 ・リチウムイオン電池関係 （予想）（予想）（予想） 出典：World Semiconductor Trade
Slide 24: 化成品事業 ロジスティック部門
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 化成品事業 ロジスティック部⾨ ⾼い参⼊障壁と好⽴地条件 ・東京湾岸での新規参⼊は、消防法規制 参⼊障壁 による⾼いハードルがあり、困難 ・東京湾岸に⽴地し、⾼速出⼊⼝にも近接 ⽴地優位性 ・好⽴地と抜群の交通アクセス ・外環道の開通※により優位性がさらに向上 ※三郷南IC-⾼⾕JCT間 2017年度開通予定 サービスの差別化 ・多様な受⼊形態・保管施設を有し、 充実した設備 充実した受払サービスを提供 ⾼付加価値 ・ファインケミカル事業で培ったノウハウを サービス 活かし、品質管理に強み 東京湾内の需給タイト化 ・東京湾内で約11.4万kl（ケミカ
Slide 25: 感光性材料事業 バイオ関連 Cell-able®
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 感光性材料事業 バイオ関連 Cell-able® •Cell-able® は、⽔溶性感光材技術を応⽤し製品化。2003年販売開始。 •2014年10⽉、世界最⼤の検査受託機関であるEurofins Panlabs の癌アッセイサービスで採⽤。 •2014年10⽉発売開始の Ready to use 3D ヒト肝細胞培養プレートは、厚⽣労働省へ認可申請中のた め、当⾯は研究⽤途に限定し販売。 •研究開発段階のため、全社への売上寄与は限定的。 Cell-able® 概要 •Cell-able®は、がん細胞株、初代肝細胞、患者由来がん 細胞等のさまざまな細
Slide 26: 独創的な視点で世界へ（見通しに関する注意事項）
2015年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 独創的な視点で世界へ Individual Development, to the global Chemical （⾒通しに関する注意事項） 本資料の業績予想は、現時点において⾒積もられた⾒通しであり、これまでに⼊⼿可能な情 報から得られた判断に基づいております。 従いまして、実際の業績は、様々な要因やリスクにより、この業績予想とは⼤きく異なる結果と なる可能性があり、いかなる確約や保証を⾏うものではありません。