Wh Group Ltd. (hk) · HKEX:288
Wh Group Ltd. (hk) — WH Group — Q1 2026 Earnings Presentation
18 slides from Wh Group Ltd. (hk)'s earnings presentation, April 2026
Slide 1: = MORLINY
NASDAQ: SFD mM = MORLINY FOODS
Slide 2: 免责声明
免责声明 • This presentation and the accompanying slides (the “Presentation”) have been prepared by WH Group Limited ("WH Group " or the "Company") solely for information purposes. • This Presentation does not constitute or form part of and should not be construed as, an offer or invitation to acquire,
Slide 3: 内容概览
内容概览 01 2026年一季度业绩摘要 02 发展战略及未来展望 03 附录 2
Slide 4: 2026年一季度业绩摘要
2026年一季度业绩摘要 3
Slide 5: 合并财务概述
合并财务概述 . 重要运营数据 2026年一季度 2025年一季度 同比变化 肉制品销量（万公吨） 78.1 71.4 +9.4% 猪肉销量（万公吨） 103.7 98.2 +5.6% 关键财务数据 百万美元 2026年一季度(1) 2025年一季度(1) 同比变化 收入 6,994 6,554 +6.7% EBITDA (1) 869 786 +10.6% 经营利润 643 598 +7.5% 本公司拥有人应占利润 (1) 396 364 +8.8% 每股基本盈利(美分) (1) 3.09 2.84 +8.8% 注 4 1、生物资产公允价值调整前
Slide 6: 分部经营情况
分部经营情况 按业务分部划分的2026年一季度收入 (1) 按业务分部划分的2026年一季度经营利润 (2) 百万美元 百万美元 其他 % 9.2% % 13.4% (3.3%) 100% (21) 89.9% 86 总额 猪肉 6,994 肉制品 578 643 39.1% 51.7% 肉制品 猪肉 其他及总部 总经营利润 按地区划分的2026年一季度收入 (1) 按地区划分的2026年一季度经营利润 (2) 百万美元 百万美元 % % 欧洲 欧洲 7.0% 15.8% 中国 31.1% 中国 39.0% 总额 总额 6,994 643 北美 北美 54.0% 53.1% 注 1. 外部销售
Slide 7: 生猪出栏量及猪价
生猪出栏量及猪价 2026年第一季度，中国生猪市场供强需弱，猪价持续下行；美国猪价保持稳定；欧盟生猪价格受动 物疫情影响，同比大幅下降，但逐步开始触底反弹。 生猪出栏量 生猪价格 美元/千克 万头 中国 美国 人民币/千克 中国 美国 欧洲 6.0 25,000 8,000 40 35 5.0 19,899 20,026 7,000 20,000 19,566 19,455 17,649 19,476 30 16,599 17,021 17,935 17,965 18,939 16,940 18,981 18,226 16,373 4.0 15,635 6,000 16,175 25 15,0
Slide 8: 美国肉价及市场价差
美国肉价及市场价差 猪肉价格 美国肉猪价差 美元/千克 美元/千克 2.8 0.30 2.6 0.25 2.4 0.20 2.2 0.15 2.0 0.10 1.8 0.05 1.6 0.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2025 2026 2025 2026 • 2026年一季度，美国平均猪肉价格为2.11美元/公斤，同比上升1%。 • 2026年一季度，美国平均肉猪价差同比有所扩大，主要是1月份同比扩大较多。 资料来源: 美国农业部 7
Slide 9: 中国业务经营业绩
中国业务经营业绩 经营利润及利润率 (1) 肉制品 (2) 猪肉(2) 百万美元 百万美元 百万美元 251 255 215 203 27.9% 26.7% 11.6% 16 10.7% 1.6% -0.2% -2 2025年一季度 2026年一季度 2025年一季度 2026年一季度 2025年一季度 2026年一季度 经营利润 经营利润率 注 1. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/外部销售 2. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/内外部销售 8
Slide 10: 北美业务经营业绩
北美业务经营业绩 经营利润及利润率 (1) 肉制品 (2) 猪肉(2) 百万美元 百万美元 百万美元 347 330 278 266 13.1% 12.9% 98 9.3% 93 9.0% 4.1% 3.7% 2025年一季度 2026年一季度 2025年一季度 2026年一季度 2025年一季度 2026年一季度 经营利润 经营利润率 注 1. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/外部销售 2. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/内外部销售 9
Slide 11: 欧洲业务经营业绩
欧洲业务经营业绩 经营利润及利润率 (1) 肉制品 (2) 猪肉(2) 百万美元 百万美元 百万美元 53 45 45 32 7.9% 6.7% 6.1% 4.1% 22 6.1% 2025年一季度 2026年一季度 2025年一季度 2026年一季度 2025年一季度 2026年一季度 -10 -2.7% 经营利润 经营利润率 注 1. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/外部销售 2. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/内外部销售 10
Slide 12: 发展战略
发展战略 11
Slide 13: 发展战略
发展战略 万洲国际将持续整合全球资源，发挥产业链协同效应，继续推行 “两调一控”，坚持 “产业化、多元化、国际化、数字化”战略，巩固在全球肉类行业的领先地位，为长 期可持续发展奠定坚实的基础。 下一步工作重点: 继续专注于核心肉制品业务，实现规模和盈利的稳步增长： o 中国应对消费市场演变，加快产品创新和渠道转型，取得规模突破； o 美国化解成本上涨压力，优化产品结构，保持高盈利水平； o 欧洲持续透过有机增长和并购，扩大规模，降本增效，提升盈利水平。 猪肉业务持续扩大屠宰规模，摊薄费用，提升市场竞争力与盈利水平。养猪业通过加强生 物安全，改善过程指标，实现有竞争力的成本结构。 加
Slide 14: 附录
附录
Slide 15: 中国业务产品创新
中国业务产品创新 高温产品 零食产品 速冻产品 西式高端产品 低温产品 14
Slide 16: 北美业务产品创新
北美业务产品创新 面团裹馅产品 意大利干香肠 调理里脊肉排 培根 火腿 内森牛肉热狗肠 熟食产品 Eckrich 烟熏香肠 Curly’s 新产品线 Prime Fresh Kretschmar 高端火腿及鸡 慢烤火鸡胸 肉产品 15
Slide 17: 欧洲业务产品创新
欧洲业务产品创新 Animex Foods Argal Mecom Contim 16
Slide 18: 投资者关系
投资者关系 电话: (852) 2868 2828 电邮: investor@wh-group.com 17