Seiko Epson Corp. · TSE:6724

Seiko Epson — Q2 FY2015 Earnings Presentation

38 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 29, 2015

  1. Slide 1: 2015年度第2四半期 決算説明会

    2015年度（2016年3⽉期） 第2四半期 決算説明会 2015年10⽉29⽇ ©SEIKO EPSON CORPORATION 2015. All rights reserved.

  2. Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項

    将来⾒通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する⾒通しは、公表時点で⼊⼿可能な情報に基づく将来の予測であり、潜在的 なリスクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された⾒通しと⼤きく異なる結果とな り得ることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、⽇本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提 供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではあ

  3. Slide 3: EXCEED YOUR VISION

    EXCEED YOUR VISION

  4. Slide 4: 決算ハイライト（第2四半期連結累計期間）

    決算ハイライト（第２四半期連結累計期間） 2014年度 2015年度 前年 7/30 実績 % 7/30予想 % 実績 % （億円) 同期⽐ 予想⽐ +301 +29 売上収益 5,128 - 5,400 - 5,429 - - +5.9% +0.6% -106 -37 事業利益 509 9.9% 440 8.1% 402 7.4% - -20.9% -8.5% 785 15.3% -368 (-68) -22 営業利益 440 8.1% 417 7.7% ※1 (485) (9.5%) -46.9% (-14%) -5.2% 806 15.7% -405 (-104) -38 税引前利益 4

  5. Slide 5: 決算ハイライト（第2四半期決算）

    決算ハイライト（第2四半期決算） 2014年度 2015年度 7/30 予想(参考) 上期予想から 2Q実績 % 2Q実績 % 増減額 増減率 % （億円） 1Q実績を控除 売上収益 2,665 - 2,820 - +155 +5.8% 2,790 - 事業利益 273 10.3% 237 8.4% -36 -13.4% 274 +9.8% 営業利益 239 9.0% 254 9.0% +14 +6.1% 277 +9.9% 税引前 258 9.7% 240 8.5% -18 -7.0% 279 +10.0% 四半期利益 四半期利益 190 7.2% 156 5.5% -34 -18.2% 1

  6. Slide 6: 2015年度第2四半期業績 事業セグメント別

    2015年度第2四半期業績 事業セグメント別 前年同期⽐ 売上収益 事業利益 連結合計 （億円） 2,665 2,790 2,820 273 274 237 売上収益 +155 3,000 3 500 事業利益 -36 3 ウエアラブル・ 2,500 479 474 2 453 400 産業プロダクツ 19 20 売上収益 +20 528 499 61 85 2,000 449 49 事業利益 +28 300 44 ビジュアル 1,500 コミュニケーション 200 売上収益 +50 1,000 304 事業利益 -17 1,801 1,847 297 1,762 247 100 プリンティ

  7. Slide 7: 第2四半期ポイント（事業利益 対前回予想値）

    第２四半期ポイント（事業利益 対前回予想値） 事業の取り組み 事業環境の変化 全社 － 中南⽶通貨の急激な下落 ＋ IJPは、⼤容量インクタンク － US＄⾼による海外⽣産品の プリンティング モデル・オフィス向け⾼価 製造コスト増加 ソリューションズ 格帯モデルの販売、インク － 北⽶インクカートリッジモデル本 の売上は順調 体の価格低下 前回予想⽐(参考) － インクカートリッジモデル⽣ △49億円 産タイミング調整 ＋ プロジェクターの２Q販売 － プロジェクター市場低調 ビジュアル 数量は過去最⾼を記録 － 欧⽶教育需要減 コミュニケーション － ⾼付加価値品販売減・モデル △41億円

  8. Slide 8: 2015年度業績予想

    2015年度業績予想 2014年度 2015年度 前期 7/30 実績 % 7/30予想 % 今回予想 % （億円) 実績⽐ 予想⽐ +136 -300 売上収益 10,863 - 11,300 - 11,000 - - +1.3% -2.7% -192 -200 事業利益 1,012 9.3% 1,020 9.0% 820 7.5% - -19.0% -19.6% 1,313 12.1% -403 (-103) -90 営業利益 ※1 (1,013) 1,000 8.8% 910 8.3% (9.3%) -30.7% (-10.2%) -9.0% 1,325 12.2% -445 (-144

  9. Slide 9: 2015年度業績予想（売上収益）事業セグメント別

    2015年度業績予想（売上収益）  事業セグメント別 通期 売上収益 連結合計 半期 売上収益 前期⽐ +136 （億円） 10,863 11,300 11,000 （億円）5,400 5,429 5,900 5,570 前回予想⽐ -300 14,000 7,000 その他 12,000 6,000 10 10 10 ウエアラブル・ 6 3 13 0 産業プロダクツ 880 10,000 1,800 1,760 5,000 845 1,734 前期⽐ +25 920 914 前回予想⽐ -40 930 1,910 1,800 848 8,000 1,771 4,000 980 951 ビジ

  10. Slide 10: 2015年度業績予想（事業利益）事業セグメント別

    2015年度業績予想（事業利益）  事業セグメント別 通期 事業利益 連結合計 半期 事業利益 前期⽐ -192 （億円） 1,012 1,020 820 前回予想⽐ -200 （億円） 440 402 580 417 1,600 800 ウエアラブル・ 50 110 0 1,400 産業プロダクツ 700 100 103 60 30 1,200 194 230 120 前期⽐ +16 600 前回予想⽐ +10 89 71 160 130 1,000 500 ビジュアル 88 800 コミュニケーション 400 前期⽐ -34 600 640 1,114 1,130 前回予想⽐ -70 3

  11. Slide 11: 今後の見通し

    今後の⾒通し  下期のポイント（対前回予想）  SE15後期 新中期経営計画で定めた戦略は順調に進捗  下期は環境変化を前提に、予測し得るリスクを最⼤限考慮 • IJP戦略は順調に進展 戦略の進捗 • 次期中計における成⻑に向けた取り組みを着実に展開 ⇒ 新商品開発投資・⽣産増強投資・ブランド強化投資 • 中国の景気減速、中南⽶の通貨下落および景気回復の 遅れなど、世界経済の⾒通しが不透明 事業を取り巻く環境 ⇒ 市場低迷、政府系案件の減少 • 競合各社 価格プロモーション強化 10

  12. Slide 12: 今後の見通し 下期のポイント（事業利益 対前回予想）

    今後の⾒通し  下期のポイント（事業利益 対前回予想） 事業環境の変化 事業の取り組み 全社 • 中南⽶における通貨下落 • 価格転嫁 ＜プロフェッショナルプリンティング＞ • 中南⽶などの市場低迷 • ⼤判プリンター：お客様要望 プリンティング • ⼤判プリンター⽤部品の客先需 に応えた新商品投⼊と切り替 ソリューションズ 要減 え対応 ＜プリンター＞ 下期事業利益 • IJP 北⽶を中⼼に中・低価格帯 • IJP：採算性を考慮した本体 前回予想⽐ △90億円 の価格低下進⾏ 価格対応 • BIJ：⾼価格帯モデルの販売 拡⼤ 11

  13. Slide 13: 今後の見通し 下期のポイント（事業利益 対前回予想）

    今後の⾒通し  下期のポイント（事業利益 対前回予想） 事業環境の変化 事業の取り組み ＜プロジェクター＞ ビジュアル • 景気減速による市場低迷 • フルラインアップによる市場プレ コミュニケーション • 政府系予算減（教育向け） ゼンスの拡⼤ △28億円 • 競争⼒のある新商品開発 • 景気減速による売上減少 • ロボット 新規顧客開拓 ウエアラブル・ (デバイス・海外向けウオッチ) 産業プロダクツ △19億円 • オペレーションの強化を図り、事業利益の確実な達成 • 来期以降の利益増加につながる取り組みを推進 12

  14. Slide 14: IJP戦略の進捗（大容量インクタンクモデルの拡販）

    IJP戦略の進捗（⼤容量インクタンクモデルの拡販） 業界におけるビジネスモデル転換に先⾏して対応  ⼤容量インクタンクモデルの販売数量は好調に推移 （対前期20％以上伸⻑、期初計画に対しても増加を⾒込む） 600 （万台） 400 200 0 FY2010 11 12 13 14 15  北⽶で販売開始 好調なスタート 13

  15. Slide 15: IJP戦略の進捗（IJPとLBPの市場状況 先進国・米国）

    IJP戦略の進捗（IJPとLBPの市場状況 先進国・⽶国） ＜⽶国オフィス向けプリンター市場 テクノロジー別シェア＞ （数量ベース） 100% カラーLBP 90%  オフィス向けプリンター市場は LBP 80% 拡⼤傾向 (2008年から2014年までに 70% 10%弱成⻑） 60% モノクロLBP  モノクロLBPは減少傾向 50%  オフィス向けIJPは増加傾向 40%  エプソンのオフィス向けIJPも 30% エプソンオフィス向けIJP シェア拡⼤ 20% オフィス向けIJP 10% 他社オフィス向けIJP 0% CY2008 2009 2010 2011 2012 2013

  16. Slide 16: IJP戦略の進捗（IJPとLBPの市場状況 新興国）

    IJP戦略の進捗（IJPとLBPの市場状況 新興国） ＜プリンター市場 テクノロジー別シェア＞ （数量ベース） ＜インドネシア＞ ＜インド＞  エ プ ソ ン の ⼤容 量 イン ク タ ン ク モ デ ル は  エプソンの⼤容量インクタンクモデルは 着実にIJP市場におけるシェアを拡⼤ 着実に拡⼤  2014年 モノクロLBPは減少 エプソン⼤容量インクタンク エプソン⼤容量インクタンク 100% 100% 90% 90% 80% 80% IJPインクカートリッジモデル 70% 70% 60% 60% IJPインクカートリッジモデル カラーLBP 50% 50% 40% 40% 30%

  17. Slide 17: SE15後期 新中期経営計画の進捗

    SE15後期 新中期経営計画の進捗 インク売上は戦略に基づいて堅調に推移 ＜IJP本体稼働台数（4年累計）とインク売上収益推移＞ 10,000 ■ ⼤容量インクタンクモデル ■ ホーム ■ オフィス 万台 2,500 消耗品売上 （右軸、各地域別売上⾦額を同⼀レートで再計算) 億円 8,000 6,000 4,000 2,000 0 1,000 FY2010 11 12 13 14 15(今回予想) 15(今回予想) 16

  18. Slide 18: EXCEED YOUR VISION

    EXCEED YOUR VISION 17

  19. Slide 19: 1) 2015年度 第2四半期決算 2) 2015年度 業績予想

    1) 2015年度 第2四半期決算 2) 2015年度 業績予想 18

  20. Slide 20: 四半期売上収益推移 事業セグメント別

    四半期売上収益推移  事業セグメント別 連結合計 2,665 3,019 2,715 2,609 2,820 （億円） 前年同期⽐ +155 3,500 3,000 3 その他 3 3 444 3 2 ウエアラブル・ 2,500 474 453 392 440 産業プロダクツ 473 429 499 前年同期⽐ +20 2,000 449 451 ビジュアル 1,500 コミュニケーション 前年同期⽐ +50 1,000 2,097 1,762 1,850 1,718 1,847 プリンティング ソリューションズ 500 前年同期⽐ +84 0 -4 全社費⽤・調整額 -3 1 38 -4

  21. Slide 21: 四半期売上収益比較 プリンティングソリューションズセグメント

    四半期売上収益⽐較 プリンティングソリューションズセグメント 1,762 1,847 （億円） PC、その他 2,000 前年同期⽐ -10 42 52 プロフェッショナル • ⼤判プリンター： 498 プリンティング 好調であった昨年に対し減少 1,500 493 前年同期⽐ +5 • POSプリンター堅調 1,000 プリンター • IJP : 前年同期⽐ +91 ⼤容量インクタンクモデル数量増 1,221 1,312 インク売上堅調 500 売上収益⽐率 ʻ14/2Q ʻ15/2Q IJP 77% 80% 0 SIDM 11% 11% -4 -5 Page,SCN 12% 9% ※ I

  22. Slide 22: 四半期売上収益比較 ウエアラブル・産業プロダクツセグメント

    四半期売上収益⽐較 ウエアラブル・産業プロダクツセグメント 453 474 • ⽔晶： マイクロデバイス他 パーソナル機器減 （億円） 産業向け堅調 600 前年同期⽐ +1 • 半導体： LCDドライバー・ファンドリーなどで 売上収益⽐率 500 減少 ʻ14/2Q ʻ15/2Q ⽔晶 52% 51% • その他： 半導体 37% 32% 表⾯処理加⼯事業など増加 400 その他 11% 17% 276 275 ロボティクス 300 ソリューションズ • ⼀部顧客の需要サイクルによる 減少も、顧客拡⼤でカバー 前年同期⽐ -3 200 42 46 100 150 174 ウエアラブル機器

  23. Slide 23: 四半期販売費及び一般管理費推移

    四半期販売費及び⼀般管理費推移 （億円） 連結合計 900 658 707 773 806 729 785 29.7% 前年同期⽐ +78 （売上収益⽐） 28.0% 27.9% 800 26.7% 26.5% 25.6% その他 700 前年同期⽐ +50 600 406 396 411 371 広告宣伝費 361 500 349 前年同期⽐ +11 400 54 73 55 43 40 販売促進費 300 26 82 68 79 68 78 56 前年同期⽐ +9 200 226 233 242 244 249 240 ⼈件費 100 前年同期⽐ +6 0 2014/1Q 2014/2Q

  24. Slide 24: 四半期事業利益推移 事業セグメント別

    四半期事業利益推移  事業セグメント別 連結合計 （億円） 273 345 158 165 237 前年同期⽐ -36 500 プリンティング ソリューションズ 400 363 前年同期⽐ -56 304 300 ビジュアル 247 コミュニケーション 198 192 前年同期⽐ -17 200 ウエアラブル・ 産業プロダクツ 100 61 53 前年同期⽐ +28 37 44 49 33 40 44 20 7 0 *「その他」セグメントは⾮表⽰ -112 -107 -81 -110 -102 全社費⽤・調整額 前年同期⽐ +9 2014/2Q 2014/3Q 2014/4Q 2015/1Q

  25. Slide 25: 事業利益増減要因分析

    事業利益増減要因分析 （億円） 為替 販管費 273 影響 +27 +５ 増加 数量 変動 コスト +９ 237 -25 変動 -2 価格 -50 変動 その他* 為替感応度 前回予想 今回予想 USD +2億円 △4億円 EUR +8億円 +8億円 0 事業利益 事業利益 36億円減益 2014/2Q 2015/2Q *：全社費⽤セグメント及び各セグメントにおいて類似商品同⼠の⽐較に適さない商品・事業の増減の総計 24

  26. Slide 26: 財政状態計算書主要項目推移

    財政状態計算書主要項⽬推移 資産合計（総資産） 10,000 5,000 9,088 9,638 10,062 9,788 7,785 0 （億円） 2013/3末 2014/3末 2014/9末 2015/3末 2015/9末 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS IFRS 棚卸資産 2,000 1,000 2,164 2,204 2,342 1,635 1,815 0 （億円） 2013/3末 2014/3末 2014/9末 2015/3末 2015/9末 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS IFRS 25

  27. Slide 27: 財政状態計算書主要項目推移

    財政状態計算書主要項⽬推移 有利⼦負債・有利⼦負債依存度 34.9% 4,000 24.3% 21.9% 18.5% 16.2% 2,000 2,718 2,205 2,113 1,859 1,582 0 （億円） 2013/3末 2014/3末 2014/9末 2015/3末 2015/9末 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS IFRS 親会社の所有者に帰属する持分・親会社所有者帰属持分⽐率 （⾃⼰資本・⾃⼰資本⽐率） 45.9% 49.1% 50.7% 6,000 39.9% 33.0% 4,000 2,000 4,427 4,943 4,962 2,567 3,623 0 （億円）

  28. Slide 28: 1) 2015年度 第2四半期決算 2) 2015年度 業績予想

    1) 2015年度 第2四半期決算 2) 2015年度 業績予想 27

  29. Slide 29: 2015年度業績予想（売上収益）事業セグメント別

    2015年度業績予想（売上収益）  事業セグメント別 通期 売上収益 連結合計 半期 売上収益 前期⽐ +136 （億円） 10,863 11,300 11,000 （億円）5,400 5,429 5,900 5,570 前回予想⽐ -300 14,000 7,000 その他 12,000 6,000 10 10 10 ウエアラブル・ 6 3 13 0 産業プロダクツ 880 10,000 1,800 1,760 5,000 845 1,734 前期⽐ +25 920 914 前回予想⽐ -40 930 1,910 1,800 848 8,000 1,771 4,000 980 951 ビジ

  30. Slide 30: 事業別売上収益予想 プリンティングソリューションズセグメント

    事業別売上収益予想 プリンティングソリューションズセグメント 通期 売上収益 半期 売上収益 （億円） 7,308 7,570 7,420 （億円）3,520 3,566 4,050 3,853 8,000 4,500 200 200 225 PC、その他 100 7,000 4,000 121 前期⽐ -25 100 78 2,080 2,000 前回予想⽐ ±0 3,500 6,000 1,991 1,110 995 プロフェッショナル 3,000 1,004 970 5,000 プリンティング 前期⽐ ＋8 2,500 4,000 前回予想⽐ -80 2,000 3,000 プリンター

  31. Slide 31: 事業別売上収益予想 プリンター事業

    事業別売上収益予想 プリンター事業 通期 売上収益 半期 売上収益 （億円） 5,111 5,300 5,250 （億円）2,460 2,494 2,840 2,755 3,000 6,000 10% ページプリンター、 11% 2,500 5,000 11% 11% スキャナー 11% 10% 11% 11% 9% 10% 10% 11% 11% 2,000 11% 4,000 SIDM 1,500 3,000 80% 80% 79% 79% 1,000 78% 78% 2,000 78% インクジェットプリンター 1,000 500 0 0 FY2014 FY2015 FY2015 1H

  32. Slide 32: 事業別売上収益予想 ウエアラブル・産業プロダクツセグメント

    事業別売上収益予想 ウエアラブル・産業プロダクツセグメント 通期 売上収益 半期 売上収益 （億円） 1,734 1,800 1,760 （億円） 920 914 880 845 2,000 1,000 マイクロデバイス他 前期⽐ -38 1,500 750 前回予想⽐ -10 1,050 530 545 1,078 1,040 520 494 ロボティクス 1,000 ソリューションズ 500 前期⽐ +3 160 160 前回予想⽐ ±0 90 84 70 156 75 500 250 ウエアラブル機器 570 650 630 330 321 320 308 前期⽐ +59 前回予想⽐

  33. Slide 33: 事業別売上収益予想 マイクロデバイス他事業

    事業別売上収益予想 マイクロデバイス他事業 通期 売上収益 半期 売上収益 （億円） 1,078 1,050 1,040 （億円） 530 545 520 494 1,200 600 その他 1,000 13% 500 14% 16% 14% 17% 15% 17% 800 400 36% 37% 33% 37% 33% 36% 33% 600 半導体 300 400 200 51% 49% 50% 49% 51% 49% 50% 200 ⽔晶 100 0 0 FY2014 FY2015 FY2015 1H 1H 2H 2H 前回予想 実績 前回予想 今回予想 32 実績 前回予想 今回予想

  34. Slide 34: 2015年度業績予想（事業利益）事業セグメント別

    2015年度業績予想（事業利益）  事業セグメント別 通期 事業利益 連結合計 半期 事業利益 前期⽐ -192 （億円） 1,012 1,020 820 前回予想⽐ -200 （億円） 440 402 580 417 1,600 800 ウエアラブル・ 50 110 0 1,400 産業プロダクツ 700 100 103 60 30 1,200 194 230 120 前期⽐ +16 600 前回予想⽐ +10 89 71 160 130 1,000 500 ビジュアル 88 800 コミュニケーション 400 前期⽐ -34 600 640 1,114 1,130 前回予想⽐ -70 3

  35. Slide 35: 設備投資・減価償却費見通し

    設備投資・減価償却費⾒通し 設備投資 減価償却費 （億円） 700 431 454 444 470 500 389 376 393 378 407 0 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 ⽇本基準 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS 実績 実績 実績 実績 予想 ＜セグメント別内訳＞ FY2014 実績 FY2015予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却費 プリンティングソリューションズ 221 230 390 250 ビジュアルコミュニケーション 68 72 100 80 ウエアラブル・産業プロダクツ 83 80 90 90 その他・全社費⽤ 8

  36. Slide 36: フリー・キャッシュ・フロー見通し

    フリー・キャッシュ・フロー⾒通し （億円） 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー 1,148 フ リ ー ・ キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 1,088 1,010 1,000 736 760 429 450 266 34 0 -48 -315 -327 -395 -412 -560 -1,000 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 ⽇本基準 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS 実績 実績 実績 実績 予想 35

  37. Slide 37: 主な経営指標の推移

    主な経営指標の推移 （%） 30.0 26.3 27.7 20.0 10.6 11.8 10.4 10.0 8.2 3.5 2.5 8.9 9.3 7.5 2.8 0.0 2.0 2.3 -4.0 ［⽇本基準］ 経常利益／総資産（平残） ROA： -10.0 ［IFRS］ 資産合計事業利益率 ：事業利益／資産合計（平残） ROS：［⽇本基準］ 営業利益／売上⾼ ［IFRS］ 売上収益事業利益率 ：事業利益／売上収益 -20.0 ［⽇本基準］ 当期純利益／⾃⼰資本（平残） ROE： ［IFRS］ 親会社所有者帰属持分当期利益率 ： 親会社の所有者に帰属する当期利益 ／親会社の所有者に帰属する持分

  38. Slide 38: EXCEED YOUR VISION

    EXCEED YOUR VISION

Seiko Epson — Q2 FY2015 Earnings Presentation on 6ix