Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — Q1 FY2010 Earnings Presentation
21 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Aug 10, 2010
Slide 1: 平成23年3月期 第1四半期 決算説明会
平成23年3月期 平成23年3月期 第1四半期 第1四半期 決 算 説 明 会 2010年8月10日 取締役 専務執行役員 八木 和則 0
Slide 2: FY10 1Q 決算サマリー
FY10 1Q 決算サマリー 設備投資は、先進国で依然低調に推移した一方、新興国や資源国ではエネルギー関連プラン ト建設プロジェクトを中心に需要が回復。こうした中で販管費の徹底的な絞り込み、固定費 構造の改革などの企業体質の強化に取り組み、前年同期と比較し増収、損失幅縮小 制 御 事 業：欧米など先進国での需要は低調に推移したものの、東南アジア諸国、中国、ロシア、 オーストラリアなどでは需要が回復。国内市場でも社会インフラ分野を中心に回復の動きが見られ 売上高が増加。また、原価率の改善及び販管費の絞り込みにより営業利益が増加 計測機器事業：メモリ前工程向けテスタの需要は本格的な回復には
Slide 3: FY10 経営計画
FY10 経営計画 （億円） FY09 実績 FY10 計画 差 異 受 注 高 3,152 3,400 248 売 上 高 3,166 3,350 184 営 業 利 益 26 80 54 経 常 利 益 2 50 48 当 期 純 利 益 ▲148 0 148 1$= 92.61円 90円 ▲2.61円 為替レート 1€= 130.68円 130円 ▲0.68円 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2010/8/10 2
Slide 4: FY10 1Q 経営成績(対前年同期比較)
FY10 1Q 経営成績(対前年同期比較) （億円） FY09 1Q FY10 1Q 差 異 受 注 高 798 880 82 売 上 高 645 662 17 営 業 利 益 ▲56 ▲6 50 経 常 利 益 ▲60 ▲11 49 当 期 純 利 益 ▲68 ▲24 44 1$= 96.76円 90.95円 ▲5.81円 為替レート 1€= 133.45円 114.19円 ▲19.26円 ◆海外制御事業及び計測機器事業のうち測定器ビジネスの受注高が増加 ◆増収、原価率の改善、低価法関係損・工事損失引当金の減少等により、営業損失が縮小 ◆為替の影響を除いた増加額は、受注高104億円、売上高3
Slide 5: FY10 1Q/FY09 1Q 営業利益比較
FY10 1Q/FY09 1Q 営業利益比較 （億円） FY09 1Q FY10 1Q 営業損失 営業損失 ▲6 為替レート （円） FY09 FY10 1Q 1Q USドル 96.76 90.95 34 ▲56 ユーロ 133.45 114.19 為替の影響 11 原価率改善・販管費抑制 低価法関係損・ 11 ▲6 工事損失引当の減少 売上増による粗利増 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2010/8/10 4
Slide 6: 四半期別経営成績比較
四半期別経営成績比較 （億円） FY08 FY09 FY10 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 受 注 高 1,119 1,038 825 761 798 749 727 878 880 売 上 高 835 1,133 761 1,036 645 862 685 974 662 営業利益 ▲43 93 ▲58 55 ▲56 32 ▲3 53 ▲6 ◆制御事業、計測機器事業の市況の回復により、受注高が増加 ◆売上高は、制御事業の国内売上を中心に期末集中の傾向があり、２Q、４Qに集中 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2010/8/
Slide 7: FY10 1Q/FY09 1Q 営業外・特別損益比較
FY10 1Q/FY09 1Q 営業外・特別損益比較 （億円） FY09 1Q FY10 1H 計画 FY10 1Q 実績 営 業 利 益 ▲56 0 ▲6 営業外収益 8 13 ▲20 営業外費用 12 18 経 常 利 益 ▲60 ▲20 ▲11 特別利益 2 0 ▲5 特別損失 6 4 税引前利益 ▲64 ▲25 ▲15 法人税等 4 15 9 当期純利益 ▲68 ▲40 ▲24 ◆為替差損の増加（ＦＹ09 1Q 0.5億円→ＦＹ10 １Q 6.3億円）、支払利息の増加（ＦＹ09 1Q 4.8億円 → ＦＹ10 １Q 7.9億円）等により、営業外費用が増加 ◆事業再編損・事業構造改善費用
Slide 8: FY10 1Q セグメント別 受注・売上
FY10 1Q セグメント別 受注・売上 受 注 売 上 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 1,119 835 68 880 (+82) 662 123 798 62 645 (+17) 61 (-3) 115 48 (-1) （59） 58 (+36) （49） 47 94 (+16) 57 73 58 （62） （57） 928 (+49) (+2) 658 679 728 540 542 （677） （539） FY08 1Q FY09 1Q FY10 1Q FY08 1Q FY09 1Q FY10 1Q 実績 実績 実績 実績 実績 実績 ※新会計基準の適用に
Slide 9: FY10 1Q セグメント別 営業利益
FY10 1Q セグメント別 営業利益 営 業 利 益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY08 1Q FY09 1Q FY10 1Q 差 異 ▲ 43 ▲6 (+50) 制 御 19 3 14 11 ▲ 56 (+11) 19 14 ▲ 59 ▲ 55 ▲ 18 37 3 計 測 (2) ▲ 18 (+37) そ の 他 ▲3 ▲4 ▲2 2 ▲2 (+2) ▲ 59 ▲ 55 合 計 ▲ 43 ▲ 56 ▲6 50 (▲56) ▲4 ▲3 (▲2) FY08 1Q FY09 1Q FY10 1Q 実績 実績 実績 ※新会計基準の適用により、FY10からセグメント情報の集計方法が変わ
Slide 10: セグメント別 海外売上高
セグメント別 海外売上高 全 体 セグメント別 （億円） 国内 海外 制 御 計 測 その他 通期 56.0% 国内 海外 （億円） 55.6% 54.8% 四半期 64.8% 63.9% 69.5% 64.2% 68.3% 63.0% 539 542 4,374 3,765 3,166 2,433 374 371 2,064 55.3% 835 835 53.6% 26.4% 25.9% 1,773 645 662 73 57 49 47 526 1,941 536 1,701 418 1,393 423 165 171 31 40 13 12 309 299 227 239 26 33 3
Slide 11: 貸借対照表 推移
貸借対照表 推移 資 産 推 移 負 債 ・ 資 本 推 移 4,010 3,988 （億円） 4,010 3,988 （億円） 3,902 3,880 3,902 3,880 570 552 779 840 現金・預金等 1,243 0 1,153 1,371 5 1,353 借入金・社債 0 有価証券 1,104 952 4 1,115 受取手形・ 948 売掛金 496 1,057 1,094 447 棚卸資産 1,044 347 1,060 その他負債 91 74 402 70 69 その他流動資産 434 434 434 資本金 1,307 434 1,320 1,189 固定資産
Slide 12: キャッシュフロー FY08-FY10 1Q
キャッシュフロー FY08-FY10 1Q 営業CF 投資CF FCF （億円） 290 245 219 214 137 120 97 82 96 4 ▲40 ▲24 ▲71 ▲132 ▲241 FY07 FY08 1Q FY08 FY09 1Q FY09 FY10 1Q ◆売上債権流動化残高の減少（ＦＹ09末 69億円→ＦＹ10 １Q 33億円）等により、営業キャッシュ・ フローによる収入が前年同期と比べ17億円減少 ◆設備投資の絞り込み等により、投資キャッシュ・フローによる支出が前年同期と比べ16億円減少 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 20
Slide 13: FY10 1H 修正計画
FY10 1H 修正計画 （億円） FY10 1H 計画 FY10 年間計画 当初（5/14） 修正（8/10） 差異 差異 5/14（C） 8/10（D） （A） （B） （B-A） （D-C） 受 注 高 1,620 1,680 60 3,400 3,400 0 売 上 高 1,550 1,540 ▲10 3,350 3,350 0 営 業 利 益 0 20 20 80 80 0 経 常 利 益 ▲20 0 20 50 50 0 当 期 純 利 益 ▲40 ▲30 10 0 0 0 1$= 90円 90円 0円 90円 90円 0円 為替レート 1€= 130円 110円 ▲20円 130
Slide 14: FY10 1H セグメント別 受注・売上計画
FY10 1H セグメント別 受注・売上計画 受 注 売 上 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 1,620 1,680 (+60) 1,550 1,540 (-10) 1,547 1,507 (±0) (±0) 110 110 (±0) 110 110 107 190 128 (-10) 127 190 134 190 180 (+60) (±0) 1,313 1,320 1,380 1,245 1,250 1,250 FY09 1H FY10 1H FY10 1H FY09 1H FY10 1H FY10 1H 実績 当初計画（5/14） 修正計画（8/10） 実績
Slide 15: FY10 1H セグメント別 営業利益計画
FY10 1H セグメント別 営業利益計画 営 業 利 益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY10 1H FY10 1H 差異 当初計画 （5/14） 修正計画 (8/10) ▲ 24 20 (+20) 制 御 55 65 10 3 0 計 測 ▲ 50 ▲ 40 10 84 (+10) 55 65 その他 ▲5 ▲5 0 合 計 0 20 20 (+10) ▲ 40 ▲ 50 (±0) ▲5 ▲ 111 ▲5 FY09 1H FY10 1H FY10 1H 実績 当初計画（5/14） 修正計画（8/10） ※FY09 1Hの実績は、セグメント集計方法変更前の数値です。 ◆原価率の改
Slide 16: セグメント別 受注・売上計画
FY10 セグメント別 受注・売上計画 受 注 売 上 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 3,743 3,765 3,400 (+248) 3,152 3,350 (+184) 318 335 3,166 (-28) (-33) 405 250 418 250 278 (+121) 283 (+115) 430 430 309 315 (+155) (+102) 3,020 3,012 2,565 2,720 2,568 2,670 FY08 FY09 FY10 FY08 FY09 FY10 実績 実績 計画 実績 実績 計画 ※FY08、FY09の実績は、セグメント
Slide 17: セグメント別 営業利益計画
FY10 セグメント別 営業利益計画 営 業 利 益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY09 FY10 差異 実績 計画 47 26 制 御 199 150 ▲ 49 7 16 80 (+54) 計 測 ▲ 189 ▲ 70 119 0 (-16) 291 その他 16 0 ▲ 16 199 (-49) 150 合 計 26 80 54 ▲ 70 (+119) ▲ 189 ▲ 251 FY08 FY09 FY10 実績 実績 計画 ※FY08、FY09の実績は、セグメント集計方法変更前の数値です。 ◆年間計画は今回、修正せず、ＦＹ10 １Ｈの決算内容をふまえ改めて見直しを行う 横河電
Slide 18: 研究開発費・減価償却費・設備投資の推移
研究開発費・減価償却費・設備投資の推移 （百万円） 研究開発費 減価償却費 設備投資 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 FY10 FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 1Q 計画 （百万円） FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 1Q FY10 計画 研究 開発 費 19,181 19,236 25,233 26,991 28,998 30,917 36,223 40,875 37,229 28,786 7,05
Slide 19: 研究開発費 推移
研究開発費 推移 研究開発費推移 セグメント別研究開発費 制御 制御 計測 その他 （億円） （億円） 9.9% 9.3% 9.1% 9.3% 8.4% 372 8.0% 7.5% 12 409 310 362 372 288 15 309 310 10 290 288 207 100 94 110 2 75 71 3 3 55 33 21 195 195 153 168 162 153 168 110 108 125 47 37 39 FY10 FY08 FY09 FY10 FY10 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY08 FY09 計画 1Q 1Q 1Q 計画
Slide 20: 株価の状況
株価の状況 Yokogawa TOPIX 09/06=100 400 350 300 250 200 150 100 50 0 05/6 05/9 05/12 06/3 06/6 06/9 06/12 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/6 09/9 09/12 10/3 10/6 10/8/6 05/6 05/9 05/12 06/3 06/6 06/9 06/12 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/6 09/9 09/12 10/3 10/6 10/8/6 Yo
Slide 21: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち 業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が 現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する 一定の前提に基づいております。従って、実際の業績は、 様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる 結果となりうることをご承知おきください。 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2010/8/10 20