Vitura Sa · EURONEXT:VTR
Vitura Sa — CeGeREAL — Shareholder Meeting (June 2010)
46 slides from Vitura Sa's shareholder meeting presentation, Jun 29, 2010
Slide 1: Assemblée Générale Mixte
Assemblée Générale Mixte 29 juin 2010
Slide 2: Faits marquants de l'année 2009
Faits marquants de l’année 2009 Mise en conformité avec le régime SIIC 4 Cession de droit à Carpe Diem: 7 m€ Commercialisation de la Tour Europlaza : 2 200 m² de surface nette louée Dividende proposé: 1.70 € par action Loyers nets Cash flow Bénéfice net Valeur du net social portefeuille -2%
Slide 3: Sommaire
Sommaire Bilan 2009 & Analyse du portefeuille immobilier Evolution depuis Principaux éléments financiers 2006 Performance boursière du titre CGR Croissance & Actifs recherchés / Positionnement Gouvernance Objectifs de croissance et extension du Conseil d’administration Processus d’acquis
Slide 4: Bilan 2009 & Evolution de la société depuis 2006
Bilan 2009 & Evolution de la société depuis 2006
Slide 5: Immeubles de bureau de grande taille : un bilan 2009 contrasté
Immeubles de bureau de grande taille : un bilan 2009 contrasté Activité locative : Offre immédiate = 2.0 x Demande placée Offre immédiate = 1,2 x Demande placée milliers milliers m² Surfaces > 5 000 m² m² Surfaces > 20 000 m² 1 800 600 1 600 Transactions Offre immédiate Transactions Offre immédiat
Slide 6: Activité locative 2009
Activité locative 2009 Baux renégociés en 08/09 : 81% (52% hors Bouygues Telecom) Type Surface Durée Franchise Gain / Perte Locataires Actif d'opération (m²) ferme accordée de loyer (% ) Cap Gemini Tel Nouveau bail 1 300 Europlaza 3,5 ans 2 mois 0% Software Nouveau bail 1 300 Europlaza 3 ans 4,5 m
Slide 7: Commercialisation des surfaces Bouygues Telecom
Commercialisation des surfaces Bouygues Telecom 4 immeubles formant un ensemble de 45.000 m² Quai Point du Jour à Boulogne (92) Livrés par HRO en 2000 & 2001 Bâtiments A & C 36.000 m² loués à Bouygues Telecom Libérés au 01/01/11 Bâtiment B 5.200 m² loués à Boursorama Échéance : 31/12/15 3.800
Slide 8: Un résultat opérationnel en ligne avec 2008
Un résultat opérationnel en ligne avec 2008 En milliers d'euros 31/12/2009 31/12/2008 Loyers quasi stables : -2% Loyers IFRS 57 518 58 460 Charges refacturées et indemnités 9 656 12 158 Charges liées aux immeubles (10 638) (12 544) Frais de gestion : -11% Loyers nets 56 536 58 074 Cash Flow net : +1
Slide 9: Cash-Flow net en progression de 12%
Cash-Flow net en progression de 12% 31/12/2009 31/12/2008 D% Cash Flow net (k€) 41 548 37 085 12,0% Nombre d'actions 13 372 500 13 372 500 Cash Flow net / action 3,1 2,8 12,0% Evolution du cash flow net par action (€ / action) 3,1 2,7 2,8 CF stabilisé 1,8 2,5 € / action 2006 2007 2008 2009 (9 mois)
Slide 10: Evolution de la valeur du portefeuille
Evolution de la valeur du portefeuille -3% depuis 2006 1032M€ 1 100 961M€ +7% 938M€ +12% -9% 1 000 855M€ 828M€ 900 -12% 800 Rives de Bercy 700 600 500 Arcs de Seine 400 300 200 Europlaza 100 - ju 6 ju 7 ju 8 ju 9 m -05 se -06 m -06 se -07 m -07 se -08 m -08 se -09 9 dé 06 dé 07 dé 08 dé 09 0 0 0 0 -
Slide 11: ANR 2009 proche de celui de l'introduction en bourse
ANR 2009 proche de celui de l’introduction en bourse Majeure partie de la baisse de l’ANR observée au S1 2009 Impact de la mise à la juste valeur de l’immobilier : 8,3 € / action -17% 40,0 +1,3 -6,8 -5% Résultat courant -1,2 33,3 -1,95 +1,2 +0,5 -1,5 31,6 31,8 Variation Autres (6 mois) Dividende
Slide 12: Que s'est-il passé depuis 2006 ?
Que s’est-il passé depuis 2006 ? Introduction en bourse 4 années + tard Début 2006 Fin 2009 Taux d'occupation 100% 95% 81% des baux Loyer 56.6 M€ renégociés 57.5 M€ Durée résiduelle des baux 4.4 ans 4.7 ans Taux de capitalisation 5.9% 4 ans de + 6.5% Valeur Patrimoine HD et… la crise 855 M€ 828 M€ D
Slide 13: Politique de dividende
Politique de dividende Compte-tenu : Des perspectives d’indexation de loyer moins favorables et D’un marché locatif ralenti, CeGeREAL soumettra à l’approbation de l’assemblée générale du 19 mai 2010 un dividende de 1,70 € par action (vs 1.95€ en 2008) Dividendes distribués 1,84 € 1,95 € 1,95
Slide 14: Bilan 2009 – Bourse
Bilan 2009 – Bourse & Evolution de la société depuis 2006
Slide 15: CeGeREAL vs. indices
CeGeREAL vs. indices Evolution du titre CGR par rapport à l’EPRA et au SBF 250 depuis janvier 2008 CGR stock performance vs. SBF 250 and EPRA since January 08 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 31/12/07 31/03/08 30/06/08 30/09/08 31/12/08 31/03/09 30/06/09 30/09/09 31/12/09 31/03/10 SBF 250 EPRA Europe
Slide 16: Performance du titre CGR
Performance du titre CGR Rendement du dividende 9,9% 6,7% 5,4% 5,8% 5,4% 7,0% de rendement moyen sur 4,5% 4,1% 4,9% le cours de bourse depuis l’introduction en bourse 2006 2007 2008 2009 CeGeREAL a surperformé le SBF Rendement sur cours de bourse 250 et l’indice EPRA des Rendement sur ANR fonciè
Slide 17: Titre CGR vs. ANR
Titre CGR vs. ANR Evolution du titre par rapport à l’ANR Hors transactions de taille exceptionnelle (10 jours de bourse en moyenne par an), 2006 2007 2008 2009 la liquidité a doublé entre 2008 et 2009 50 45 2 000 8 556 40 7 488 35 1 500 30 5 810 25 1 000 20 3 504 15 500 10 5 0 0 2006 2007 2008 2
Slide 18: Nombre d'actionnaires en augmentation
Nombre d’actionnaires en augmentation Afin de se mettre en conformité avec le régime SIIC 4, Commerz Real a cédé hors marché, en décembre 2009, un bloc représentant 7% du capital de CeGeREAL à un investisseur privé étranger. En 2009, le nombre d’actionnaires a Répartition du capital de CeGeREAL
Slide 19: Croissance et Gouvernance
Croissance et Gouvernance
Slide 20: Croissance et Gouvernance: objectif de capitalisation
Croissance et Gouvernance Un objectif: Atteindre une capitalisation minimale de 1 milliard d’euros en saisissant les opportunités d’acquisition répondant aux critères de CeGeREAL afin d’augmenter la granularité du risque immobilier et de réduire la décote liée à notre liquidité limitée Croissanc
Slide 21: Des moyens et des hommes
Croissance et Gouvernance Des moyens et des hommes Augmentations de capital, facilitées par la détention de 81% du capital par 3 actionnaires tournés vers la croissance Extension du Conseil d’administration: accueil de GMF vie et deux autres administrateurs au cours du 1er semestre Bilan 2009
Slide 22: Etapes clés du process d'acquisition
Croissance et Gouvernance Etapes clés du process d’acquisition Pré-Analyse Pré-Comité Audits Comité CA Commerz Real Cegereal Commerz Real Cegereal Cegereal Analyses Etude du projet par le préliminaires de Audits techniques, Comité d’investissement Confirmation par le l’opportunité environnementaux e
Slide 23: Financement: Modus operandi
Croissance et Gouvernance Financement: Modus operandi Etape 1 Etape 2 Etape 3 Saisir l’opportunité Refinancement Financement d’acquisition de l’equity externe Prêt Dette 50-100% d’actionnaire bancaire Prêt 0-50% 0-50% d’actionnaire 100% Nouvelles Augmentation actions -Commerz Real- de capital émises
Slide 24: Conclusion
Conclusion Bilan 2009 Cash flow net en progression de 12% satisfaisant Progression du cours de 30% et liquidité renforcée Maintien du statut SIIC Atouts pour 81% des baux renégociés en 2008 / 2009 traverser les 30% (46% hors Bouygues Telecom) des baux turbulences bénéficient d’une indexati
Slide 25: Assemblée Générale
Assemblée Générale
Slide 26: Rapport des Commissaires aux comptes
Rapport des Commissaires aux comptes CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 25
Slide 27: Questions / Réponses
Questions / Réponses CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 26
Slide 28: Présentation et vote des résolutions
Présentation et vote des résolutions CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 27
Slide 29: Résolution n°1
Ordre du jour ordinaire : résolution n°1 Approbation des comptes sociaux CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 28
Slide 30: Résolution n°2
Ordre du jour ordinaire : résolution n°2 Quitus aux administrateurs CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 29
Slide 31: Résolution n°3
Ordre du jour ordinaire : résolution n°3 Virement à un compte de réserves CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 30
Slide 32: Résolution n°4
Ordre du jour ordinaire : résolution n°4 Affectation du résultat et fixation du dividende CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 31
Slide 33: Résolution n°5
Ordre du jour ordinaire : résolution n°5 Approbation d’une distribution de réserves CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 32
Slide 34: Résolution n°6
Ordre du jour ordinaire : résolution n°6 Approbation d’une distribution exceptionnelle et prime d’émission CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 33
Slide 35: Résolution n°7
Ordre du jour ordinaire : résolution n°7 Conventions des articles L. 225-38 et suivants du Code de commerce CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 34
Slide 36: Résolution n°8
Ordre du jour ordinaire : résolution n°8 Fixation des jetons de présence CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 35
Slide 37: Résolution n°9
Ordre du jour extraordinaire : résolution n°9 Programme de rachat d’actions: autorisation à donner au Conseil d’administration à l’effet de faire racheter par la société ses propres actions dans le cadre du dispositif de l’article L.225-209 du Code de commerce CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte –
Slide 38: Résolution n°10
Ordre du jour extraordinaire : résolution n°10 Autorisation à donner au Conseil d’administration en vue d’annuler les actions rachetées dans le cadre du dispositif de l’article L.225-209 du Code de commerce CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 37
Slide 39: Résolution n°11
Ordre du jour extraordinaire : résolution n°11 Détermination des modalités de fixation du prix de souscription par le Conseil d’administration en cas d’émission de valeurs mobilières avec suppression du droit préférentiel de souscription dans la limite de 10% du capital par an CeGeREAL – Assemblée
Slide 40: Résolution n°12
Ordre du jour extraordinaire : résolution n°12 Délégation de compétence à donner au Conseil d’administration pour augmenter le capital par émission d’actions réservées aux adhérents d’un plan d’épargne d’entreprise en application des articles L.3332-18 du Code du travail CeGeREAL – Assemblée Génér
Slide 41: Résolution n°13
Ordre du jour extraordinaire : résolution n°13 Formalités CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 40
Slide 42: Résolution n°14
Ordre du jour ordinaire : résolution n°14 Ratification de la nomination provisoire en qualité d’administrateur de Monsieur Carl- Christian SIEGEL à compter du 12 mai 2010 CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 41
Slide 43: Résolution n°15
Ordre du jour ordinaire : résolution n°15 Nomination en qualité d’administrateur la société GMF VIE CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 42
Slide 44: Résolution n°16
Ordre du jour ordinaire : résolution n°16 Nomination en qualité d’administrateur de Monsieur Alec EMMOTT CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 43
Slide 45: Résolution n°17
Ordre du jour ordinaire : résolution n°17 Nomination en qualité d’administrateur de Monsieur Andreas MUSCHTER CeGeREAL – Assemblée Générale Mixte – 29 juin 2010 44
Slide 46: ID boursière / Actionnaires – Relation Investisseurs
ID boursiere Nom CeGeREAL SA Actionnaires – Relation Investisseurs NYSE Euronext Paris 21-25, rue de Balzac ISIN FR0010309096 75008 Paris Tél. : +33 (0)1 42 25 76 36 Mnemo CGR Email : info@cegereal.com CFI ESVUFB Type REIT Services Titres BNPP Securities Services Taille Eurolist compartment B Servic