Elanco Animal Health Incorporated · NYSE:ELAN
Elanco Animal Health — Eurotrade Agrícola — Investor Presentation (May 2022)
68 slides from Elanco Animal Health's investor presentation, May 2022
Slide 1: Coloquio Materias Primas
Coloquio Materias Primas Patrocinado por: Elanco
Slide 2: Materias Primas
MATERIAS PRIMAS SEGUIMIENTO DATOS MACRO EL CLIMA IMPACTANDO NEGATIVAMENTE. REVISION PRODUCCION y STOCKS MUNDIALES SEGÚN USDA DATOS Y SITUACIÓN EN ESPAÑA ANÁLISIS ACTUALIZADO POR VALOR RELATIVO
Slide 3: Escaladas de precios históricas
ESCALADAS DE PRECIOS HISTÓRICAS
Slide 4: Euro/Dolar
EURO/DOLAR EUR/USD - Euro Dolar # 1,0492 +0,0026 (+0,25%) abr jul oct 2021 abr jul oct 2022 abr El euro toca minimos de 2003 contra el dolar Tipo de cambio euro/dolar Fuente: Bloomberg ell conomista...
Slide 5: Petróleo en máximos desde 2014
PETRÓLEO EN MÁXIMOS DESDE 2014
Slide 6: Inflación continúa creciendo en todo el planeta
INFLACION CONTINÚA CRECIENDO EN TODO EL PLANETA
Slide 7: Índice de precios de los alimentos
INDICE DE PRECIOS DE LOS ALIMENTOS
Slide 8: Evolución precio de los alimentos en España
EVOLUCIÓN PRECIO DE LOS ALMIENTOS EN ESPAÑA.
Slide 9: Consecuencias en los consumos y producciones por especie en Europa
CONSECUENCIAS EN LOS CONSUMOS Y PRODUCCIONES POR ESPECIE EN EUROPA
Slide 10: Ranking mundial de países productores de biocombustible en 2020
Ranking mundial de los principales paises productores de biocombustible en 2020 (en miles de barriles equivalentes de petrdleo por dia) Weekly U.8, Plant Production of Fuel Ethanol BIA ane * wae we 7 ° Ss 6 (Menugn weed erie Many 1 2072) 2021/22 2020/21 2019/20 2018/19 mo eo 2017/18 2016/17 © Inform
Slide 11: Consecuencias de la invasión rusa a Ucrania: superficies estimadas
CONSECUENCIAS DE LA INVASIÓN RUSA A UCRANIA SUPERFICIES ESTIMADAS
Slide 12: Consecuencias de la invasión rusa: producción y exportaciones maíz y trigo
CONSECUENCIAS DE LA INVASIÓN RUSA A UCRANIA PRODUCCIÓN Y EXPORTACIONES MAÍZ Y TRIGO
Slide 13: Consecuencias de la invasión rusa: importaciones en España
CONSECUENCIAS DE LA INVASIÓN RUSA A UCRANIA IMPORTACIONES EN ESPAÑA
Slide 14: Estimaciones de producción
ESTIMACIONES DE PRODUCCION Wheat EU 137 133 -4 Russia 76 82 6 Ukraine 32 19 13] United States 45 51 6 World 739 746 7 EU 69.5 67.14 -2.36 Russia 15.29 14.56 -0.73 Ukraine 41.9 19 -22.9 United States 383.5 368.4 -15.1 Brazil 115 124 9 Ukraine Estimates - USDA May 2022 World 1,155 1,138 -17 (millions
Slide 15: Posiciones netas de los fondos en maíz y trigo
POSICIONES NETAS DE LOS FONDOS EN MAÍZ Y TRIGO
Slide 16: Posiciones netas de los fondos en complejo soja
POSICIONES NETAS DE LOS FONDOS EN COMPLEJO SOJA BAJADA PRECIOS PARALELA
Slide 17: Prima de riesgo en los precios trigo abril
PRIMA DE RIESGO EN LOS PRECIOS TRIGO ABRIL De 400 €/tm a 255 €/tm? PRIMA POR LA GUERRA 100€ PRIMA POR FONDOS 25€ RIESGO POR CLIMA 20€ PRIMEROS PROBLEMAS SEQUIA USA 40 €
Slide 18: Prima de riesgo en los precios trigo
PRIMA DE RIESGO EN LOS PRECIOS TRIGO De 430 €/tm a 255 €/tm? ENTENDEMOS QUE YA NO ES POSIBLE PRIMA RIESGO CLIMA ACTUAL NUEVA COSECHA 55€ PRIMA POR LA GUERRA 70€ PRIMA POR FONDOS 25€ RIESGO POR CLIMA 20€ PRIMEROS PROBLEMAS SEQUIA USA 40 €
Slide 19: Prima de riesgo en los precios en maíz
PRIMA DE RIESGO EN LOS PRECIOS EN MAÍZ De 365 €/tm a 215-220 €/tm? TAMPOCO PARECE VIABLE EL MAÍZ LE SIGUE AL TRIGO, EN MENOR MEDIDA DE MOMENTO, PERO…??????? PRIMA POR LA GUERRA 100€ PRIMA POR FONDOS 40 € SEQUÍA BRASIL 50 €
Slide 20: Último informe USDA
Stocks finales en Minko Minima _ Promedtio Abell Minimo __ Mii Prom pemnem May WASDE Stocks Overview Global End Season Corn Stocks Excluding al End 5 te Cosecha en Sudamérica 6a il ry Stocks finales mundiales Ustimaciones previes pact hina Mt uding China Nt hina Mt aa Ba? a4
Slide 21: El trigo en peligro
EL TRIGO EN PELIGRO
Slide 22: Evolución condiciones
EVOLUCIÓN CONDICIONES El índice de condición de trigo mundial está en fuerte declive El buen estado de las cosechas en Rusia no compensa el deterioro que sufren EEUU, Europa y Ucrania.
Slide 23: Evolución condiciones EEUU
EVOLUCIÓN CONDICIONES EEUU Condición bueno/excelente en USA
Slide 24: Evolución condiciones EEUU
EVOLUCIÓN CONDICIONES EEUU Condición bueno/excelente en USA
Slide 25: Evolución condiciones Francia
EVOLUCIÓN CONDICIONES FRANCIA MUY BAJA PLUVIOMETRÍA ACUMULADA EN FRANCIA
Slide 26: Evolución condiciones Francia
EVOLUCIÓN CONDICIONES FRANCIA Según France Agrimer el 82% está en condición Bueno/Excelente Vs el 89 % de los primeros días de mayo.
Slide 27: Evolución condiciones Francia
EVOLUCIÓN CONDICIONES FRANCIA Evolución del rendimiento del trigo en Francia
Slide 28: Evolución condiciones Francia
EVOLUCIÓN CONDICIONES FRANCIA Lluvias y temperaturas Viernes 20 mayo Lunes 23 mayo Viernes 27 mayo
Slide 29: India cierra exportaciones
INDIA CIERRA EXPORTACIONES India podría haber exportado hasta 10 millones de tm de trigo esta campaña La ola de calor reduce la cosecha y el gobierno prohíbe la exportación. 14 May 22
Slide 30: Evolución de los stock mundiales
EVOLUCIÓN DE LOS STOCK MUNDIALES China tiene el 50 % del stock mundial de trigo El ratio stock/uso sin China baja al 14,9% para 2022/2023 El cuarto más bajo de la historia. Un 16,4 % menor que 2021/2022
Slide 31: Evolución de los stock principales países exportadores
EVOLUCIÓN DE LOS STOCK PRINCIPALES PAÍSES EXPORTADORES
Slide 32: Trigo precios
TRIGO PRECIOS HA SUPERADO LOS MÁXIMOS.
Slide 33: Trigo precios
TRIGO PRECIOS HA SUPERADO LOS MÁXIMOS ESTACIONALMENTE ESC. INEDITO
Slide 34: Trigo Matif
TRIGO MATIF Blé (€/t) Sept. 22 450 400 350 300 250 200 150 01/2020 07/2020 01/2021 07/2021 01/2022 2 17/03/2022 12:06 (GMT+1) & 07/04/2022 12:52 (GMT+1) © 16/05/2022 12:27 (GMT+1) Blé (€/t) Blé (€/t) Blé (€lt) Mai22 366,25 EZRA lw Mai22 365,00 ERG tt Sept. 22 435,00 lait Sept.22 321,00 (a Sept.22 34
Slide 35: Tendencias trigo
TENDENCIAS TRIGO CONTINÚAN LOS PROBLEMAS EN USA, ALGUNAS LLUVIAS PERO AÚN SIN GRANDES SITUACIONES DE MEJORA. CLIMA EN EUROPA, FRANCIA Y EUROPA COMO PRINCIPAL ZONA EXPORTADORA CALOR EXCESIVO EN EUROPA. - REEMPLAZOS POR ENCIMA DE 445 €/TM PARA NUEVA COSECHA YA. - RETIRADOS EN EL INTERIOR CASI POR COMP
Slide 36: Maíz
MAÍZ
Slide 37: Balance mundial de maíz. StoneX
BALANCE MUNDIAL DE MAIZ. STONE X
Slide 38: Estimación reducción de cosecha maíz Ucrania
ESTIMACIÓN REDUCCIÓN DE COSECHA MAÍZ UCRANIA
Slide 39: Progreso de siembra de maíz en USA
PROGRESO DE SIEMBRA DE MAÍZ EN USA MAS LENTO QUE EL PROMEDIO DE 5 AÑOS. SE SITUARÍA EN MAYOR RIESGO SI HELADAS TEMPRANAS RECORDAR QUE POR SUPERFICIE ESTIMAMOS -10 MILLONES DE TM, DE COSECHA.
Slide 40: Brasil/Argentina estimación de producción total
BRASIL/ARGENTINA ESTIMACIÓN DE PRODUCCIÓN TOTAL BUENAS CONDICIONES DE CULTIVO BUEN CLIMA PARA LA SEGUNDA COSECHA DE BRASIL USDA PUBLICA 116 MILLONES PREVISIÓN DE ARGENTINA SE MANTIENE 53 MILLONES DE TM
Slide 41: La producción de ethanol sube nuevamente
LA PRODUCCIÓN DE ETHANOL SUBE NUEVAMENTE TRAS EL DESCENSO DE LOS STOCK
Slide 42: Demanda mundial ligeramente abajo
DEMANDA MUNDIAL LIGERAMENTE ABAJO
Slide 43: Maíz, precios
MAIZ, PRECIOS. SUBE EN CHICAGO ARRASTRADO POR LA SITUACIÓN DEL TRIGO
Slide 44: Síntesis global para maíz
SINTESIS GLOBAL PARA MAÍZ EL IMPACTO UCRANIA AÚN SERÁ UNA INCÓGNITA DURANTE TIEMPO, PERO DE MOMENTO RECORTE DE -23 MILLONES DE TM. CHINA CON UNA BUENA PRODUCCIÓN Y UNA ESTIMACIÓN DE IMPORTACIÓN MÁS BAJA, DEBERÍA TENER EFECTO NEUTRAL. AUNQUE SERÁ IMPORTANTE SI APARECE COMPRANDO BRASIL TIENE UNA BUENA
Slide 45: Habas de soja
HABAS DE SOJA
Slide 46: Proceso de siembra en USA ligeramente retrasado
PROCESO DE SIEMBRA EN USA LIGERAMENTE RETRASADO COMO PARA MAÍZ EN PRINCIPIO EN TIEMPOS Y POCO PREOCUPANTE ESTA SEMANA ESTAMOS CON UN AVANCE IMPORTANTE INDIANA, MINNESOTA.
Slide 47: Producción mundial
PRODUCCIÓN MUNDIAL - ARGENTINA SE QUEDARÍA EN UNAS 42 MILLONES DE TM (68%) - CON ESTIMACIÓN INICIAL MÁXIMA DE 51 MILLOMES PROXIMA - RECORTE EN BRASIL HASTA LOS 125 MILLONES - PREVISIÓN 22/23 INICIAL HASTA 149 MILLONES DE TM. - EEUU SUBE A LAS 149 MILLONES DE TM. (MAYOR SUPERFICIE) - EL DATO MUNDIAL
Slide 48: Stock mundial 22/23
STOCK MUNDIAL 22/23 - ARGENTINA BAJA STOCK A 19,3 MILLONES. DATO MAS BAJO - SUBIRÍA SIGUIENTE COSECHA SI RECUPERACIÓN DE PRODUCCIÓN - RECORTE EN BRASIL HASTA LOS 21 MILLONES. EL DATO MAS BAJO - PREVISIÓN 22/23 30 MILLONES DE TM. SI SE CONFIRMASE PRODUCCION. - EEUU MANEJA STOCK REALMENTE BAJOS. - EL
Slide 49: Habas de soja: demanda
HABAS DE SOJA: DEMANDA - MENOR DEMANDA GLOBAL TANTO PARA CHINA COMO PARA EL MUNDO - LOS PRECIOS ALTOS DESTRUYEN DEMANDA.
Slide 50: Habas: por debajo de los máximos, pero nuevo rebote
HABAS: POR DEBAJO DE LOS MÁXIMOS, PERO NUEVO REBOTE POR SITUACIÓN GLOBAL Y TRIGO
Slide 51: Harina de soja
HARINA DE SOJA PIERDE LOS MÍNIMOS, YA ADVERTÍAMOS DEL POSIBLE REBOTE
Slide 52: Aceite de soja
ACEITE DE SOJA: SIGUE MUY ALTO EN PARALELO CON LA ENERGÍA, Y DISPOBILIDAD DE ACEITES. LE CUESTA BAJAR.
Slide 53: Resumen complejo de soja
RESUMEN COMPLEJO DE SOJA 1.- HABLABAMOS DE MÁXIMOS EL MES PASADO POR ENCIMA DE 600, ESTAMOS EN 575 €/TM, PUEDE TENER MÁS RECORRIDO DE BAJADA, HEMOS LLEGADO A 490 JUL/SEP AP 2.- SUDAMÉRICA PUEDE CONFIRMAR UN PEQUEÑO RECORTE 3.- USA RECORD DE ACRES DE SIEMBRA, JUNIO CONFIRMACIÓN. 4.- DEMANDA A LA BAJA
Slide 54: Situación España
SITUACIÓN ESPAÑA Eurotrade Agrícola
Slide 55: Histórico de producción en España
HISTÓRICO DE PRODUCCIÓN EN ESPAÑA
Slide 56: Clima en España
CLIMA EN ESPANA SABADO 21 mayo DOMINGO 22 mayo a: ad i; cm Ueida «a = f Zener 10 T accor Tarragona MIERCOLES _ _ny ae 3 BT eaclna we: is 2 Leida VIERNES 27 mayo on 5 a a ~ Leda ~ Ueida ay 5 oe 'S HET Barcetona : ‘Tarragons Faia Mallorca ee se see 45° 26 « ae any, AZ =) rs — Albacete » fajoe «je ie M
Slide 57: Clima en España
CLIMA EN ESPAÑA - CEBADA Y TRIGO LECHOSO - PELIGRO REAL DE PERDIDA IMPORTANTE - CEBADA PERDERÁ RENDIMIENTO - LOS TRIGOS SUFRIRAN SERIAMENTE - CEBADAS MUY AVANZADAS - TRIGOS REGADÍO, ESCASO PELIGRO - CEREALES EN PUERTA DE COSECHA - NO PERDIDAS DE RENDIMIENTO
Slide 58: Nos enfrentamos a la campaña más difícil históricamente en España
NOS ENFRENTAMOS A LA CAMPAÑA MAS DIFICIL HISTORICAMENTE EN ESPAÑA EL ENLACE DE LA COSECHA ESTÁ OPERADO INCLUSO JUNIO COMPLETO YA EN LA MAYORÍA DE LOS CASOS. HEMOS UTILIZADO HASTA EL CARRY OVER DE 1 MILLON DE COSECHA MINIMO HABITUAL. EL PROBLEMA LO TENEMOS CON LA NUEVA CAMPAÑA, SI ESPAÑA PIERDE ESTOS
Slide 59: May 2022. Descuento en interior
MAY 2022. DESCUENTO EN INTERIOR CEBADA -35 TRIGO - 53 MAÍZ -2/3 20€/TM CEBADA ORIGEN 392 TRIGO ORIGEN 402 24-26€/TM MAÍZ ORIGEN 385 18-20 €/TM 25€/TM CEBADA PUERTO 417 27 €/TM TRIGO PUERTO 445 MAÍZ PUERTO 375 DESCUENTO EN PUERTO CEBADA-7 TRIGO -20 Eurotrade Agrícola MAÍZ +10
Slide 60: Decisiones a ejecutar
DECISIONES A EJECUTAR DEBEMOS TOMAR DECISIONES CON MAÍZ, CUANTO ANTES MEJOR!!!! BRASIL ESTÁ SIN TERMINAR LA COSECHA. INCLUSO DESEANDO QUEDE MAL COMPRADO. TANTO FABRICACIÓN DE LITORAL COMO INTERIOR PUEDE QUE VAYAMOS A IMPORTACIONES DE 10 MILLONES DE TM ESTA CAMPAÑA. PARA QUE VEAMOS INVERSOS INTERESAN
Slide 61: Diferencias precios en zonas de producción
DIFERENCIAS PRECIOS EN ZONAS DE PRODUCCIÓN RECORDAR QUE EL PIENSO DE PORCINO LLEVA 2 AÑOS ENTRE 12 Y 15 €/TM POR DEBAJO DE COSTE DE PRODUCCIÓN EN OTRAS ZONAS (CATALUÑA/MURCIA)
Slide 62: Competitividad precios por valor relativo
COMPETITIVIDAD PRECIOS POR VALOR RELATIVO
Slide 63: Posicionar maíz y aprovechar la energía de solubles
CLARAMENTE DEBEMOS POSICIONAR MAIZ Y APROVECHAR BIEN AHORA LA ENERGÍA QUE APORTAN SOLUBLES DE MAÍZ Y SOJA EN LAS FORMULACIONES. SOY MEAL DDG BEET PULP BARLEY WHEAT CORN
Slide 64: Aceites vegetales y grasas en máximos
LOS ACEITES VEGETALES Y GRASAS/MANTECAS ANIMALES ESTÁN EN MÁXIMOS APROVECHAR AL MÁXIMO LA GRASA QUE APORTAN SOBRE TODO DDG, PALMISTE Y MAÍZ. QUIZÁS LA HARINA DE COLZA VUELVA A ENTRAR EN LA FORMULACIÓN. ESTUDIARLA. RAPEMEAL SOY HULLS WBP CORN PALMKERN DDG
Slide 65: Posición estratégica claramente soja
POSICIÓN ESTRATÉGICA CLARAMENTE SOJA EN ESTOS MOMENTOS PROTEÍNA MAS ECONOMICA, ESTUDIAR BIEN LAS HARINAS DE GIRASOL Y HARINAS DE COLZA ASÍ COMO EL DDG. WBP PALMKERN ROOTLETS GLUTEN DDG RAPEMEAL GIRASOL 28 SOJA 47
Slide 66: Posición estratégica en girasol baja
POSICIÓN ESTRATÉGICA EN GIRASOL BAJA, CASCARILLA, ESTUDIAR EL PALMISTE Y PULPA REMOLACHA. RAPEMEAL WBP ROOTLETS SF 34 BEET PULP PALMISTE SF 28 SOYHULLS
Slide 67: Fuentes de información
FUENTES DE INFORMACIÓN. USDA METEORED (eltiempo.com) REUTERS CBOT STONEX WXMAPS ABC INTERNATIONAL GRAINS COUNCIL INVESTING.COM AGRITEL KEVIN VAN TRUMP REPORT ZENI CORRETAJE EL ECONOMISTA VISIOCROP GRAINSTATS PANDA AGRICULTURAL STATISTA COOPERATIVAS AGROALIMENTARIAS EUROPEAN COMISION COCERAL CRM AGRI
Slide 68: Para cualquier consulta
Próximos Coloquios 2022 16 Junio 16:00 - 17:00hs España 14 Julio 15:00 - 16:00hs Portugal 15 Septiembre Para cualquier consulta: Amanda Fernandes amanda.fernandes@elancoah.com Álvaro Cesar Sanchez asanchez@eurotrade.es EM-ES-22-0018
Eurotrade Agrícola — Investor Presentation (May 2022) on 6ix