Meiji Holdings Co., Ltd. · TSE:2269
Meiji — Meiji Dairies — FY2006 Earnings Presentation
37 slides from Meiji's earnings presentation, May 22, 2007
Slide 1: 2006年度（2007年3月期）決算説明会
1 ２００６年度（２００７年３月期） ～決算説明会～ ２００７年５月２２日 明治乳業株式会社
Slide 2: FAEWI
FAEWI RES Hani te thie x b= =} PEAR
Slide 3: 2006年度の評価
3 ２００６年度の評価 ◆ 減収増益（最高益更新） ◆ 減収増益（最高益更新） ◆ 全社戦略ブランド ◆ 全社戦略ブランド 着実な増売 着実な増売 ◆ チーズ新工場建設 ◆ チーズ新工場建設 予定通り進行中 予定通り進行中 ◆ グループ経営の強化 ◆ グループ経営の強化 畜産子会社「明治アグリス」売却など 畜産子会社「明治アグリス」売却など ◆ 増配３円（普通配当１円＋記念配当２円） ◆ 増配３円（普通配当１円＋記念配当２円）
Slide 4: 2007年度の経営環境等
4 ２００７年度の経営環境等 海外原料・包装材料の大幅な価格上昇 海外原料・包装材料の大幅な価格上昇 プロダクトミックス改善等経営戦略の推進 プロダクトミックス改善等経営戦略の推進 増益を見込むが 増益を見込むが 減価償却費の整理変更分（連：11億円/単：8億円） 減価償却費の整理変更分（連：11億円/単：8億円） 減益の見通し 減益の見通し 成長事業への積極的投資 「流動食事業」生産設備増強（生産能力３倍／投資額８５億円） 「流動食事業」生産設備増強 （生産能力３倍／投資額８５億円）
Slide 5: 2008中計について
5 ２００８中計について ◆ 全社戦略ブランドの強化 ◆ 全社戦略ブランドの強化 ・・ 大型新商品の投入 大型新商品の投入 ・・ 実効ある販売促進の推進 実効ある販売促進の推進 ◆ 一層のコスト低減 ◆ 一層のコスト低減 ２００８中計達成を目指す ２００８中計達成を目指す
Slide 6: 2006年度決算説明および2007年度の業績見通し
6 ２００６年度決算説明および ２００７年度の業績見通し 専務取締役 永田 毅
Slide 7: 08中計再確認（1）
7 ０８中計再確認（1） 長期ビジョン達成に向けた０８中計の位置づけ 各中計の位置づけ 各中計の位置づけ ２００５中計…「企業体質強化中計」 ２００５中計…「企業体質強化中計」 ２００８中計…「成長に向けての仕掛け強化中計」 ２００８中計…「成長に向けての仕掛け強化中計」 ２０１１中計…「長期ビジョン達成に向けた中計」 ２０１１中計…「長期ビジョン達成に向けた中計」 ・お客様においしさと健康を提供しつづける会社 ・お客様においしさと健康を提供しつづける会社 あるべき姿 ・経常利益率水準で５％の会社 ・経常利益率水準で５％の会社
Slide 8: 08中計再確認（2）
8 ０８中計再確認（2） 事業戦略 コア事業の選択強化と経営資源のさらなる集中 コア事業 ① 既存優位事業（ヨーグルト事業、宅配事業等）領域 ― 圧倒的な競争優位確立により、事業成長性を確保する。 z ヨーグルト（プロバイオ）事業での圧倒的なシェアの確立（売上目標１,1００億円） z おいしい牛乳の圧倒的シェアの確立（売上目標４８０億円） z 宅配壜事業のさらなる強化による事業成長性の確保 ② 成長事業（チーズ事業、流動食事業等）領域 ― 経営資源の積極投入により、成長基盤を確立する。 z チーズ事業の強化育成 z 流動食事業の拡大 z 事業の重複領域・境界領域における新たな事業の創出
Slide 9: 2006年度決算のポイント
9 ２００６年度決算のポイント ◆ 実感なき景気回復 ◆ 実感なき景気回復 依然と続く食料消費の低迷 依然と続く食料消費の低迷 ◆ 海外原料・包装材料の価格上昇 ◆ 海外原料・包装材料の価格上昇 ◆ 実質初の公募増資と久方振りの増配 ◆ 実質初の公募増資と久方振りの増配 ◆ ０６年度決算（０８中計初年度） ◆ ０６年度決算（０８中計初年度） 減収ながら最高益更新 減収ながら最高益更新 中計ジンクス打破 中計ジンクス打破
Slide 10: 2006年度決算ハイライト
10 ２００６年度決算ハイライト ◆ 連・単ともに減収も、最高益更新 連結 単体 前期比 計画比 前期比 計画比 （億円） （億円） 増減（％） 増減（％） 増減（％） 増減（％） 売上高 7,027 ▲1.1 0.4 4,812 ▲0.6 0.4 営業利益 235 18.0 ▲1.3 182 19.9 ▲1.2 経常利益 234 16.1 ▲0.3 183 17.0 ▲1.7 当期純利益 137 36.3 0.0 92 14.1 ▲4.8 一株当り利益（EPS） 42.8円 26.4 － 28.8円 5.8 － 自己資本利益率（ROE) 10.7％ 1.2ppt － 8.2％ ▲0.4ppt
Slide 11: セグメント情報（連結）
11 セグメント情報（連結） ◆ 食品事業 減収ながらも増益確保 ◆ サービス・その他事業（※） 原材料・燃料アップで僅かに減益 （億円） 食品 サービス・その他※ 計 前期比 前期比 前期比 増減 増減 増減 売上高 5,966 ▲92 1,511 19 7,478 ▲72 営業利益 200 35 34 ▲0 234 34 売上高営業利益率 （％） 3.4 0.6ppt 2.3 ▲0ppt 3.1 0.5ppt （注：消去前の金額を表示） ※サービス・その他：当社不動産、グループの物流、飼料、建設、保険、リースなど
Slide 12: 比較（要約）貸借対照表
12 比較（要約）貸借対照表 （億円） 項目 前期比増減 項目 前期比増減 連結 単体 連結 単体 流動資産 193 344 負債合計 ▲86 132 現預金 102 114 流動負債 149 307 売掛債権 89 48 買掛債務 95 79 たな卸資産 ▲23 ▲18 金融債務 ▲61 82 その他 24 200 その他 115 144 固定資産 31 50 固定負債 ▲235 ▲174 有形固定資産 ▲0 55 金融債務 ▲240 ▲181 無形固定資産 5 ▲0 その他 4 6 投資有価証券 ▲７ ▲36 純資産 310 263 前払年金費用 44 43 資本金・剰余金他 328 27
Slide 13: 部門別売上高（単体）
13 部門別売上高(単体） （億円・％） ２００６年度 物量 金額 前期比 前期比 市乳 2,946 0.1 ▲2.5 牛乳類 1,217 ▲5.0 ▲5.7 ヨーグルト 1,038 9.1 6.2 その他 689 ▲2.7 ▲4.1 乳製品 665 ▲1.0 ▲4.1 粉乳 280 ▲5.0 ▲11.3 れん乳 9 ▲3.9 ▲4.5 バター 150 3.1 4.1 チーズ 223 1.7 ▲0.3 アイスクリーム 372 1.8 3.1 飲料 302 ▲3.3 ▲4.5 その他 525 ▲4.3 － 合計 4,812 ▲0.6 －
Slide 14: 損益概要（単体）
14 損益概要（単体） 単体 金額（億円） 前期比増減（億円） 前期比増減（％） 売上高 4,812 ▲30 ▲0.6 売上総利益 1,431 33 2.4 売上総利益率（％） 29.8 － 0.9ppt 販管費 1,248 3 0.2 （販売費） 1,060 ▲1 ▲0.1 （管理費） 188 4 2.4 営業利益 182 30 19.9 営業利益率（％） 3.8 － 0.7ppt
Slide 15: 営業利益の増減益分析（単体）
15 営業利益の増減益分析（単体） ◆ ２００６年度営業利益要因分析（単体） 単体2006年度 単体営業利益 営業利益 182億円 +30億円 +3 （±0） （+8） +12 単体2005年度 商品構成 （+12） 情報システム強化他 営業利益 152億円 改善効果 退職給付費用減 ▲13 +49 （▲6） 原材料調達 コスト増 物量減 広告宣伝費増 ▲20 （▲20） ▲1 （+22） ※（ ）内は期首計画 （±0）
Slide 16: 損益計算書（単体）
16 損益計算書（単体） 単体 金額（億円） 前期比増減（億円） 前期比増減（％） 売上高 4,812 ▲30 ▲0.6 営業利益 182 30 19.9 営業外収益 29 1 3.7 営業外費用 28 4 19.4 経常利益 183 26 17.0 特別利益 41 ▲10 ▲20.7 特別損失 60 ▲13 ▲18.2 当期純利益 92 11 14.1
Slide 17: 有利子負債／自己資本
17 有利子負債／自己資本 ◆ 順調な有利子負債削減 ◆ 自己資本も増加 ◆ グループファイナンス機能吸収 有利子負債・ＤＥレシオの推移 自己資本と自己資本比率（連結）の推移 （倍） （億円） （％） （億円） 37.5 1,424 1.5 1,600 1.6 1600 40.0 1,400 1,281 1.3 1.4 1400 31.2 35.0 1,437 1,200 1,165 1.2 1200 28.0 30.0 1.0 25.2 1,000 862 1.0 1000 1,126 25.0 927 898 1,000 800 857 0.8 800 918 20.0 758 600 0
Slide 18: 08中計 重点戦略の進捗 ①コア事業の選択・強化
18 ０８中計 重点戦略の進捗 ① コア事業の選択・強化 コア商品群売上高 （億円） 2006年度 2006年度 ◆ 高付加価値商品への転換 実績 当初計画 前期 前期比 比 （％） （％） （％） コア事業売上高構成比 64 63 明治おいしい牛乳 450 ＋2 455 +3.4 63 62 （60.2） 明治ブルガリアヨーグルト 673 ＋4 665 +2.6 61 60.8 60.7 60 明治プロビオヨーグルトLG２１ 281 ＋29 230 +6.0 59 58.1 宅配商品 443 ▲2 454 ±0 57.9 58 2.6ﾎﾟｲﾝﾄUP 明治北海道十勝チーズ 98 ▲2 101
Slide 19: 08中計 重点戦略の進捗 ①コア事業の選択・強化
19 ０８中計 重点戦略の進捗 ① コア事業の選択・強化 ◆ 経営の効率化は着実に進行中 限界利益率と損益分岐点比率の推移 （％） （％） 35.0 34.5 94.0 92.9 34.1 93.0 34.0 33.6 （34.1） 92.0 92.1 90.8 91.0 33.0 91.3 90.0 32.0 32.1 89.0 89.0 88.0 31.0 （90.3） 87.0 30.0 30.2 86.0 85.0 29.0 84.0 ０２年度 ０３年度 ０４年度 ０５年度 ０６年度 限界利益率（左軸） 損益分岐点比率（右軸） （ ）は期首計画
Slide 20: 08中計 重点戦略の進捗 ②グループ経営効率の追求
20 ０８中計 重点戦略の進捗 ② グループ経営効率の追求 ◆ グループ企業トータルでは概ね計画通りの業績 （ 億円） 連結子会社 売上高 （億円） 連結子会社 営業利益・利益率 ％ 3,000 2.4 80 2.5 2.1 2.1 2,500 2,312 2,266 70 1.9 2,231 2,215 2.0 60 2,000 50 53 1.5 1,500 40 48 47 42 30 1.0 1,000 20 500 0.5 10 0 0 0.0 ０３年度 ０４年度 ０５年度 ０６年度 ０３年度 ０４年度 ０５年度 ０６年度 営業利益（ 左軸） 利益率（ 右軸） ※グラフの数字： 連結
Slide 21: 08中計 重点戦略の進捗 ②グループ経営効率の追求
21 ０８中計 重点戦略の進捗 ② グループ経営効率の追求 （売上高・営業利益とも消去前の金額） （計画比は期首計画との比較） 売上高（億円） 営業利益（億円） 企業数 金額 計画比増減 前期比増減 金額 計画比増減 前期比増減 販売グループ 9 1,552 4 ▲46 6 ▲1 0 生産グループ 5 386 12 5 9 1 0 畜産・飼料グループ 4 659 ▲1 ▲19 7 0 1 物流グループ 3 979 ▲2 13 19 0 2 その他グループ 4 144 2 ▲10 4 ▲2 ▲0 計 25 3,723 16 ▲56 47 ▲1 4 販売Ｇ 市場環境厳しい中、減収ながらも経営効率改
Slide 22: 業務運営の背景等
22 業務運営の背景等 ① 「明治クオリアス」（明治乳業品質保証システム） ＭＥＩＪＩ Ｑｕａｌｉｔｙ Ａｓｓｕｒａｎｃｅ Ｓｙｓｔｅｍ の略 品質憲章 顧客満足重視・品質重視の表明 全従業員が業務の中で品質保証活動を行う際の行動・判断・評価 品質保証方針 などの原則・指針となるもの 品質保証規程 方針の具現化に向けた各工程での品質保証活動を明確にしたもの 品質保証基準（標準・基準・マニュアル類） 規程を具現化するための標準・基準・規則類 ② 食育支援活動（工場ＰＲ活動） ・ 「みるく館」（守谷工場） 「ヨーグルト館」（関西工場） ・ 「十勝チーズ館（仮称）」（十勝工場）
Slide 23: 配当について
23 配当について ◆ 普通配当１円増配 ・期末配当を１円増配５円、中間配当３円とあわせ年間８円の普通配当 ◆ ９０周年記念配当２円 ・創立９０周年を記念して、２円配当 ◆ 利益配分への基本的考え方 当社グループは、「食」と「健康」を中心テーマに、人々の毎日の生活につながりを持つ業種で あることから、長期にわたり安定的な経営基盤の確保に努めることを基本とし、利益配分につい ては、明治乳業グループ全体での業績状況や将来に備えた内部留保の充実を考慮しつつ、 安定的な配当を継続すること。 ◆ 配当の歴史 東証上場 昭和24年5月16日 普通配当 昭和24年～昭和29年迄14％以上 昭和30年以降12
Slide 24: FAEWI
FAEWI 20074F EEO #T iH (S4h8 ABLE EZRA)
Slide 25: 事業環境
25 事業環境 ◆ 止まらない川上インフレの流れ ◆ 止まらない川上インフレの流れ 原料相場上昇と円独歩安 原料相場上昇と円独歩安 ◆ 流通構造変化と川下デフレ ◆ 流通構造変化と川下デフレ ◆ 「食」を巡る市場競争の激化 ◆ 「食」を巡る市場競争の激化 チルド事業への参入意欲 チルド事業への参入意欲 ◆ ＷＴＯ／ＦＴＡによる国際化の進展 ◆ ＷＴＯ／ＦＴＡによる国際化の進展
Slide 26: 2007年度業績見通し（１）
26 ２００７年度業績見通し（１） 通期 2007年度計画 2006年度実績 前期比（％） （億円） （億円） 売上高 7,042 7,027 0.2 連結 営業利益 227 235 ▲3.8 経常利益 226 234 ▲3.5 当期純利益 138 137 0.7 売上高 4,828 4,812 0.3 単体 営業利益 175 182 ▲4.2 経常利益 175 183 ▲4.8 当期純利益 105 92 13.7
Slide 27: 2007年度業績見通し（２）
27 ２００７年度業績見通し（２） ◆ ２００７年度営業利益要因分析（単体） +2 商品構成 物量増 改善効果 原材料調達 コスト増 広告宣伝費減 +23 ▲33 情報システム強化他 減価償却費整理変更 +11 ▲2 単体2006年度 ▲8 営業利益 182億円 単体2007年度 単体営業利益 営業利益 175億円 ▲7億円 ※退職給付費用（数理計算差異）＝±０
Slide 28: 2007年度業績見通し（３）
28 ２００７年度業績見通し（３） ◆ 部門別売上計画（単体） 上期計画 下期計画 通期計画 売上高 前期比 売上高 前期比 売上高 前期比 市乳 1,527 0.7 1,470 2.9 2,998 1.8 牛乳類 620 ▲1.6 576 ▲1.9 1,196 ▲1.7 ヨーグルト 544 1.7 543 8.0 1,087 4.7 その他 363 3.4 351 3.8 715 3.6 乳製品 318 ▲2.2 337 ▲0.6 655 ▲1.5 粉乳 131 ▲7.7 140 1.4 272 ▲2.9 れん乳 5 ±0 4 ±0 9 ±0 バター 68 ▲2.9 72 ▲10.0 141
Slide 29: 2007年度業績見通し（４）
29 ２００７年度業績見通し（４） ◆ コア商品群の販売目標 2007年度見通し 販売目標 前期比 前期比 （億円） （億円） （％） （％） コア事業売上高構成比 64 明治おいしい牛乳 473 +23 +5 63 明治ブルガリアヨーグルト 730 +57 +8 63 62.4 62 明治プロビオヨーグルトLG21 290 +9 +3 61 60.7 宅配商品 451 +8 +2 60 明治北海道十勝チーズ 103 +5 +5 06年通期 07年通期見込 08年度目標 明治エッセルスーパーカップ 145 +8 +6 ヴァーム 72 +2 +3
Slide 30: 08中計 戦略課題
30 ０８中計 戦略課題 ◆ 既存優位事業のさらなる強化 牛乳類 牛乳類 ・ 試飲販売を中心とした店頭コミュニケーションの強化 明治おいしい牛乳 明治おいしい牛乳 ・ ＴＶＣＭ、消費者キャンペーンの実施 明治贅沢しぼりミルク ・ 店頭用コミュニケーションツールの作成 明治贅沢しぼりミルク ・ 試飲販売による市場定着 宅 宅 配 配 ・ 販売店とお客様とのコミュニケーション強化 ・ 「明治ヨーグルト美しいあした」（06年5月発売） 「明治おいしい牛乳」 「明治プロビオヨーグルトＬＧ２１」等の徹底拡売 ・ 宅配専用商品の開発
Slide 31: 08中計 戦略課題
31 ０８中計 戦略課題 ◆ 既存優位事業のさらなる強化 ヨーグルト ヨーグルト 明治ブルガリアヨーグルト 明治ブルガリアヨーグルト ・ ＴＶＣＭ、キャンペーンの実施 ・ 商品中蓋やＨＰ上でヨーグルトを利用したメニュー提案やヨーグルトの健康価値 の啓発によりヨーグルト市場の拡大を図る 明治プロビオヨーグルトＬＧ２１ 明治プロビオヨーグルトＬＧ２１ ・ 認知と理解の促進 ・ 新規顧客の獲得とともに、既存顧客のロイヤル化を図る
Slide 32: 08中計 戦略課題
32 ０８中計 戦略課題 ◆ 既存優位事業のさらなる強化 アイスクリーム アイスクリーム ・ 「明治エッセルスーパーカップ」の一層の取組強化 ヴァーム ヴァーム ・ 新規ユーザー獲得 ・ 普及啓蒙及びコミュニケーション施策と 売場づくり・店頭販促との連携強化
Slide 33: 08中計 戦略課題
33 ０８中計 戦略課題 ◆ 成長事業領域への積極的投資 チーズ チーズ ・ 「明治北海道十勝チーズ」発売１５周年 ・ 積極的なプロモーション活動 流動食／介護食 流動食／介護食 ・ 高機能流動食に注力 ・ 群馬工場 生産設備増強（投資額：８５億円）
Slide 34: 08中計 戦略課題
34 ０８中計 戦略課題 ◆ 経営全般にわたる仕組み革新の実践 ◆ 「冷蔵庫システム」 ・ 乳製品工場への展開 ・ ＭＥＳとの連携によるトレーサビリティ機能の強化 ◆ 「倉庫システム」 ・ ＦＮＳグループ全国展開 ◆ 「受注」「需給」の仕組み革新 ・ 市乳部門：受注システムの更新 ・ 乳製品部門：センターの集約化
Slide 35: 08中計 戦略課題 グループ経営効率の追求
35 ０８中計 戦略課題 ◆ グループ経営効率の追求（07年度見通し） 売上高（億円） 営業利益（億円） 企業数 金額 前期比増減 金額 前期比増減 販売グループ 9 1,547 ▲4 6 0 生産グループ 5 397 10 7 ▲1 畜産・飼料グループ 3 657 ▲1 7 0 物流グループ 3 991 11 17 ▲1 その他グループ 4 142 ▲2 7 2 計 24 3,736 12 47 ▲0 販売Ｇ 客先への複合提案、融合物流の推進等の取り組み強化 生産Ｇ 経営効率改善の一層の推進 畜産・飼料Ｇ 原料価格上昇を生産効率の一層の向上により吸収 物流Ｇ 燃料費アップ懸念材料 その他Ｇ
Slide 36: おわりに
36 おわりに ◆Ｂ ◆ Ｂ ｔｏ ｔｏ Ｃ Ｃ の企業として の企業として 1000万個以上／日 1000万個以上／日 14万件の情報／年 14万件の情報／年 ◆ 心すべき業務運営 ◆ 心すべき業務運営 誠実に 誠実に 謙虚に 謙虚に ◆ 創立９０周年に向けて ◆ 創立９０周年に向けて ・・ 記念配当 記念配当 ・・ 次世代育児支援 次世代育児支援 ・・ 自然環境保全区の設置（根室市の社有地） 自然環境保全区の設置（根室市の社有地） ◆ 買収防衛策について ◆ 買収防衛策について
Slide 37: PAE
PAE