Nihon Kohden Corporation · TSE:6849

Nihon Kohden — FY2020 Earnings Presentation

38 slides from Nihon Kohden's earnings presentation, May 15, 2020

  1. Slide 1: 2020年3月期 決算説明会

    2020年3月期 決算説明会 1.当期決算の概要（連結） 2.次期業績見通し 3.前中期経営計画の総括 4.次期の取り組み 2020年5月15日 証券コード ： ６８４９ https://www.nihonkohden.co.jp

  2. Slide 2: 当期におけるCOVID-19への対応と影響

    当期におけるCOVID-19への対応と影響 • 上海光電は、1月24日から2月9日まで生産稼働停止 中国における生体情報モニタ、除細動器、心電計等の需要の急増には在庫で対応 2月10日に生産稼働再開（3割程度）、3月2日以降は通常どおりの生産稼働 当社における対応 • 2月25日に対策本部を設置し、次の基本方針の下で事業活動を推進 （1）従業員およびその家族の健康維持・安全確保を最優先とする （2）医療体制の維持のため製品とサービスの供給責任を果たす • 3月27日以降、所沢事業所、富岡生産センタにおいて、計７名の感染者が発生 富岡生産センタは、3月30日から4月14日まで稼働停止、4月15日

  3. Slide 3: 当期決算の概要（連結）

    1 当期決算の概要（連結） © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 2

  4. Slide 4: 当期の決算概要

    １） 当期の決算概要 （単位：百万円、単位未満切捨て） COVID-19の影響 【国内】売上高△約5億円：生体情報モニタ、人工呼吸器 の問合せはあったものの、不要不急の訪問自粛により 診療所・PAD市場での売上に影響 【欧州】売上高＋約4億円：3月に入り生体情報モニタ等 の需要が急増 為替影響除く：＋7％ 自社品 2019/3 2020/3 売上比率 64.8％ 65.6％ 2019/3 2020/3 為替差損益 差益85百万円 差損973百万円 【特別損失】 2020/3 和解金： 520百万円 事業所移転費用： 188百万円 © Copyright NIHON KOHDEN CORPORA

  5. Slide 5: 営業利益増減の要因分析

    ２） 営業利益増減の要因分析 （単位：百万円） 18,000 価格変動・ 構成変化等 当期 前期 △１９１ １５,５０３ １５,０４４ 15,000 販管費の増加※ 為替の影響 売上数量 △３,４７０ △５２４ ＋４,６４４ 12,000 【販管費増加の費目※】 ・給料手当 +14.7億円 9,000 ・法定福利費 +6.2億円 ・退職給付費用 +4.2億円 ・その他 +6.4億円 6,000 3,000 ※「販管費の増加」は為替の影響を除いた営業利益増減要因としての金額、 0 「販管費増加の費目」は円建ての販売費及び一般管理費のうち主な増加金額を表しています。 © Copyright NIH

  6. Slide 6: 国内売上高

    ３） 国内売上高 （億円） 【市場別売上高】 市場別売上構成比 （2019/3⇒2020/3） そ の 他※ 14.5 ⇒ 13.6％ 大 学 19.7 ⇒ 21.2％ 診療所 13.3 ⇒ 12.9％ 国内売上高 １,３４３億円 私立病院 官公立病院 22.7 ⇒ 22.9％ 29.8 ⇒ 29.4％ ※その他には、研究所、動物病院、消防など行政機関のほか、 AED納入先である学校や民間企業を含みます。 © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 5

  7. Slide 7: 海外売上高

    ４） 海外売上高 海外売上高比率 （億円） 【地域別売上高】 【海外売上高】 前期比＋4％（為替影響除く：＋7％） 2019/3 2020/3 27.2% 27.4% 前期比＋10％ （為替影響除く：＋11％） 地域別構成比 （2019/3⇒2020/3） 前期比△1％ その他 （為替影響除く：＋2％） 3.7 ⇒ 3.9％ 前期比＋11％ アジア州 米 州 （為替影響除く：＋16％） 海外売上高 48.4 ⇒ 48.8％ 31.1 ⇒ 29.4％ ５０６億円 前期比＋5％ （為替影響除く：＋7％） 欧 州 16.8 ⇒ 17.9％ © Copyright NIHON KOHDEN CORPO

  8. Slide 8: 商品群別売上高

    ５） 商品群別売上高 （億円） 商品群別売上構成比 （2019/3⇒2020/3） その他 生体計測機器 24.0 ⇒23.4％ 22.8 ⇒22.8％ 消耗品・保守 サービス 売上高 44.3 ⇒45.5％ 1,850億円 医療機器 55.7 ⇒54.5％ 治療機器 18.5 ⇒18.7％ 生体情報モニタ 34.7⇒ 35.1％ © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 7

  9. Slide 9: 生体計測機器

    5.1） 生体計測機器 前期 当期 （単位：百万円） 2019/3 増減率（％） 2020/3 脳 神 経 系 群 7,648 7,564 △ 1.1 心 電 計 群 6,766 6,661 △ 1.6 心 臓 カ テ ー テ ル 検 査 装 置群 14,468 16,081 11.1 その他（診断情報シ ステ ム等） ※ 11,888 11,966 0.7 生 体 計 測 機 器 合 計 40,773 42,273 3.7 心臓カテーテル検査装置群が好調。心電計群は 前期並み。脳神経系群は減収 う ち 国 内 売 上 高 32,112 33,207 3.4 脳神経系群が好調に推移、米国がけん

  10. Slide 10: 生体情報モニタ

    5.2） 生体情報モニタ （単位：百万円） 前期 当期 2019/3 増減率（％） 2020/3 生体情報モ ニタ合計 61,978 64,966 4.8 新製品のベッドサイドモニタ、医用テレ メータが寄与。筋弛緩モジュールや う ち 国 内 売 上 高 37,641 39,735 5.6 超音波プローブ等のオプション品も好調 米州、欧州、アジア州ともに増収。 う ち 海 外 売 上 高 24,337 25,230 3.7 特に欧州が大幅に伸長 NEW! NEW! NEW! SpO2 cap-ONE 心電図 CSM-1501 CSM-1502 CSM-1701 CSM-1702 プローブ バイ

  11. Slide 11: 治療機器

    5.3） 治療機器 （単位：百万円） 前期 当期 2019/3 増減率（％） 2020/3 【国内】病院、消防での更新商談受注 医 科 向 け 除 細 動 器 6,163 6,276 1.8 【海外】アジア州が低調 Ａ Ｅ Ｄ 15,388 15,495 0.7 【国内】COVID-19の影響から販売台数が 減少。消耗品も減収 ペ ー ス メ ー カ ･ Ｉ Ｃ Ｄ 3,019 3,070 1.7 【海外】アジア州、米州で増収 人 工 呼 吸 器 2,660 3,553 33.6 【国内】新築移転商談の受注もありハミルトン そ の 他 5,916 6,117 3.4 社製が好調。自社製新製品N

  12. Slide 12: その他

    5.4） その他 （単位：百万円） 前期 当期 2019/3 増減率（％） 2020/3 検体検査装置 9,666 10,172 5.2 画像診断装置、 33,231 33,082 △ 0.4 研究用機器他※ 画像診断装置など現地仕入品が減収。 その他合計 42,898 43,254 0.8 診療所向けの検体検査装置が好調。 医療機器の設置工事・保守サービスも好調 う ち 国 内 売 上 高 38,169 37,716 △ 1.2 う ち 海 外 売 上 高 4,728 5,538 17.1 血球計数器が中南米、欧州、アフリカで増収。 米国で医療機器の設置工事・保守サービス ※他の商品群に分類

  13. Slide 13: 地域別商品群別売上高・対前期増減率

    ［参考］地域別商品群別売上高・対前期増減率 （単位：億円、単位未満切捨て） 海外 合計 国内 計 米州 欧州 アジア州 その他地域 生体計測機器 422 (＋4％) 332 (＋3％) 90 (＋5％) 41 (＋10％) 13 (＋9％) 33 (△3％) 2 (△1％) 生体情報モニタ 649 (＋5％) 397 (＋6％) 252 (＋4％) 155 (＋2％) 35 (＋15％) 54 (＋5％) 6 (△12％) 治 療 機 器 345 (＋4％) 236 (＋6％) 108 (△0％) 40 (△0％) 31 (＋8％) 28 (△10％) 6 (＋10％) そ の 他 432 (

  14. Slide 14: 財政状態

    ６） 財政状態 （単位：百万円） 前期末 当期末 前期末 当期末 増減額 増減額 2019/3 2020/3 2019/3 2020/3 流 動 資 産 132,211 129,020 △ 3,191 流 動 負 債 48,346 40,319 △ 8,026 たな卸資産 28,599 29,249 650 有利子負債 406 350 △ 56 有形固定資産 19,945 20,003 57 固 定 負 債 5,282 5,692 409 無形固定資産 4,563 4,149 △ 413 純 資 産 116,087 121,774 5,686 投資その他資産 12,997 14,612 1,6

  15. Slide 15: キャッシュフロー

    ７） キャッシュフロー （単位：百万円） 前期 当期 増減額 2019/3 2020/3 増減 2019/3 2020/3 税金等調整前当期純利益 15,519 13,980 △1,538 Ⅰ営業ＣＦ 9,819 9,217 △ 602 売上債権の増減額（増加：△） △2,114 6,925 +9,040 Ⅱ投資ＣＦ △ 3,258 △ 4,607 △ 1,349 仕入債務の増減額（減少：△） 2,905 △8,429 △11,334 ＦＣＦ 6,561 4,609 △ 1,952 投資有価証券の取得による支出 △44 △965 920 Ⅲ財務ＣＦ △ 3,074 △ 3,054 20 △ 有

  16. Slide 16: 設備投資と研究開発費

    ８） 設備投資と研究開発費 （単位：百万円） 前期 当期 2020/3 増減額 次期計画 2019/3 期初計画 前回計画※ 実績 （年度比較） 2021/3 設備投資額 3,049 4,700 4,600 3,549 500 3,900 減価償却費 3,542 3,900 3,800 3,597 55 3,600 研究開発費 7,243 7,600 7,200 6,731 △ 512 7,000 ※2019/11/5 第２四半期決算発表時の予想数値 ●設備投資の実績 ●2021/3設備投資計画 新製品の「型」、計測器・治具、販促用製品、 新製品の「型」、計測器・治具、販促用製品、IT投資 工

  17. Slide 17: 次期業績見通し

    ２ 次期業績見通し © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 16

  18. Slide 18: 経営環境

    １） 経営環境 国 内 海 外 2025年医療・介護の将来像 欧米諸国 ・医療の機能分化・強化と連携 • 医療の質と効率性の向上 ・地域包括ケアシステムの推進 • 米国IDN※1の拡大、サイバーセキュリティ要求増 ・2020年度中の約440の公立・公的病院の再編検討は、 • 欧州GPO※2など集中購買の広がり 期限延長 ・地域医療介護総合確保基金 2020年度 1,194億円（医療） 新興国 • 一部地域で景気の先行き、政策動向に不透明 2020年4月 診療報酬本体改定率＋0.55％ 感、現地通貨、原油価格下落の影響 • 経済発展に伴う医療インフラ整備 ・病院は、地域医療構想に沿って病床再編を

  19. Slide 19: COVID-19感染拡大の影響 – 国内

    ２） COVID-19感染拡大の影響 – 国内 マイナス面 プラス面 外来患者数の減少 病院収益 • 初診オンライン診療開始 不急の手術・入院の延期 悪化の懸念 • COVID-19の外来診療・入院管理に加点 • 新型コロナウイルス感染症緊急包括支援 上 • 不要不急の営業活動を自粛 交付金の創設 1,490億円 期 • カテーテル・ペースメーカ・ICD症例の減少 • 人工呼吸器の確保 265億円 • 診療所・PAD市場での需要が鈍化 • 生体情報モニタ、人工呼吸器等に 関する問合せが増加 外来患者数の回復 下 手術・入院の再開 【見通しの前提】 期 上期末まで • 営業・サービス活動の再開

  20. Slide 20: COVID-19感染拡大の影響 – 海外

    ２） COVID-19感染拡大の影響 – 海外 プラス面 マイナス面 医療機器の緊急整備 • 各国における外出禁止令等を受け、 CSM-1500/1700 営業活動を制限 上 • 欧州に続き、米国、新興国で （生産・出荷・インストール等を除く） 生体情報モニタ、人工呼吸器の • PAD市場でのAEDの需要減少 期 NKV-330 NKV-550 商談が増加 • サプライチェーンの混乱による 部品調達の遅延 集中治療体制の強化・整備 下 • 国によっては、生体情報モニタ、 経済の 政府予算の縮小・ 期 停滞・悪化 設備投資抑制の懸念 人工呼吸器の備蓄が進む可能性 【見通しの前提】 • 特需の反動

  21. Slide 21: 次期業績見通し

    ３） 次期業績見通し （単位：百万円） 当期実績 次期予想 増減率 2020/3 2021/3 （％） 売 上 高 185,007 180,000 △ 2.7 国内売上高 134,355 126,200 △ 6.1 海外売上高 50,651 53,800 6.2 為替影響除く：＋9％ 売上総利益 89,325 87,200 △ 2.4 （ 売 上 総 利益 率） 48.3% 48.4% 【地域別海外売上高】 当期実績 次期予想 営 業 利 益 15,503 14,000 △ 9.7 2020/3 2021/3 増減率（％） （営業利益率） 8.4% 7.8% 米 州 24,731 26,600

  22. Slide 22: 次期業績見通しの要因分析

    ４） 次期業績見通しの要因分析 （単位：億円） 【売上高】 当 期 次 期 1,850 1,800 国内病院・診療所 国内AED 海外売上 為替の影響 向け売上減 売上減 実質増 △12 △75 △6 ＋43 【国内AED販売台数】 当期48,800台→次期45,800台 【営業利益】 当 期 155 次 期 140 減価償却費・ 人件費・経費減 為替の影響 減収の影響等 研究開発費増 ＋4 △4 △12 △3 © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 21

  23. Slide 23: 商品群別売上高見通し/為替の影響

    ［参考］商品群別売上高見通し/為替の影響 （単位：百万円） 当期実績 次期予想 増減率（％） 2020/3 2021/3 構成比（％） 生 体 計 測 機 器 42,273 37,200 20.7 △ 12.0 生体情報モニタ、人工呼吸器 生体情報モニタ 64,966 68,500 38.1 5.4 の需要増加に伴い、増産体制 を構築 治 療 機 器 34,512 35,800 19.9 3.7 そ の 他 43,254 38,500 21.3 △ 11.0 売 上 高 合 計 185,007 180,000 100.0 △ 2.7 (ご参考） 消 耗 品 ・ 保 守 サ ー ビス 84,16

  24. Slide 24: 前中期経営計画の総括

    ３ 前中期経営計画の総括 © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 23

  25. Slide 25: TRANSFORM 2020の成果

    TRANSFORM 2020の成果 高収益体質への変革 １ 高い顧客価値の創造 ２ 組織的な生産性の向上 • 当社初となる製品を相次ぎ投入 • 東日本物流センタの設立 2019年11月本格稼働 超音波診断装置 スポット 人工呼吸器 TUP-C035J チェック 機器と消耗品の モニタ 同梱出荷で 物流コスト削減 全自動血球計数・ NKV-330 免疫反応測定装置 MEK-1303＋HbA1c SVM-7200 NKV-550 • ERPのグローバル展開 19/3期：中東､韓国､20/3期：メキシコ､インド 2017/3期 2020/3期 に導入 自社品売上比率 63.1％ 65.6％ 消耗品・

  26. Slide 26: TRANSFORM 2020の定量評価 – 売上

    TRANSFORM 2020の定量評価 – 売上 TRANSFORM 2020 3ヵ年 地域別 TRANSFORM 2020 3ヵ年 CAGR CAGR （億円） 3.6％ 海外売上高 （億円） 6.8％ 2.7％ 海外売上高 9.0％ 2.5％ 9.3％ 国内売上高 １ドル 109.2 111.0 110.8 110 109.1 １ユーロ 119.3 130.0 128.5 115 121.1 目標未達の • 契約満了に伴う迷走神経刺激装置の取扱中止 要因 国 内 • ３月以降、COVID-19感染拡大により不要不急の訪問を自粛し、診療所・PAD市場の売上 に影響 • タイムリーな新製品の投

  27. Slide 27: TRANSFORM 2020の定量評価 – 利益

    TRANSFORM 2020の定量評価 – 利益 営業利益：左軸 営業利益率、ROE：右軸 TRANSFORM 2020 (億円） (％） • 売上高未達 目標未達の • 粗利率は改善したものの、新製品の投入遅れがひびく。生産効率の改善も課題 要因 • 先行投資負担 – 東日本物流センタの設立、海外販売・サービス体制の強化 • 「組織的な生産性の向上」の取り組みは一定の成果を上げつつも、さらなる強化が必要 © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 26

  28. Slide 28: 次期中期経営計画に向けた課題

    次期中期経営計画に向けた課題 TRANSFORM 2020 収益性の改善は道半ば 既存事業における収益性の改善 グローバルでの企業体質の強化 新製品発売スケジュールの遵守  ガバナンス・ 海外事業のさらなる成長 経営管理体制の強化 国内事業における顧客価値提案  IT活用によるサプライチェーン の推進 マネジメントの向上 COVID-19感染拡大により市場環境が変わる可能性 2030年に向けた長期ビジョン・3ヵ年中期経営計画の公表を延期 © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 27

  29. Slide 29: 次期の取り組み

    ４ 次期の取り組み １） 地域別事業展開の強化 ２） コア事業のさらなる成長 ３） 企業体質の強化 ４） サステナビリティに向けた取り組み © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 28

  30. Slide 30: 地域別事業展開の強化 – 日本

    １） 地域別事業展開の強化 日本 高齢社会の医療ニーズに応える新たな成長基盤の構築  新製品・サービスの提案を強化し、  病院経営の改善に貢献する 商談を確実に獲得 ソリューション提案の推進 ベッドサイドモニタ TOF 人工呼吸器 高度急性期・ モジュール 急性期 「顧客価値提案」の推進 CSM-1500/1700シリーズ AF-201P Hamilton-C6 回復期 ベッドサイドモニタ スポットチェック 医用テレメータ 医療安全 診療実績 業務効率 につながる モニタ※ 追加機種 慢性期 （2020年度 提案営業力の強化、サービスの拡充 発売予定） PVM-4000 SVM-7200

  31. Slide 31: 地域別事業展開の強化 – 米国

    米国 世界最大・最先端の米国市場における事業基盤の強化  医療の質と効率の向上に貢献  現地子会社６社を統括する「米国事業本部」 するソリューションの提供 を設置し、事業基盤を強化 生体情報モニタ 日本光電イノベーションセンタ 生体情報モニタ スポットチェックモニタ 日本光電アメリカ 市場シェア目標12％ デフィブテック 2019年12月発売 体温、SpO2測定による NKUSラボ 感染症患者の ニューロトロニクス SVM-7200 スクリーニングに活用 日本光電オレンジメッド 治療機器 脳神経系群  サブスクリプションモデルでの提供開始 医療機関における初期導入コスト負担軽減のため、

  32. Slide 32: 地域別事業展開の強化 – 新興国

    新興国 新興国市場の医療ニーズに応える戦略的事業展開  日本・米国製、上海製の新製品の提案を強化し、商談を確実に獲得 日本・ ハイエンド市場 人工呼吸器 ミドル&ローエンド市場 上海製品 救急 現地開発・生産 ベッドサイドモニタ NKV-330 米国製品 人工呼吸器 スポットチェック 除細動器 心電計 心電計 モニタ ICU NKV-550 CSM-1500/1700シリーズ ベッドサイドモニタ 追加機種 EMS-1052 （2020年度 PVM-4000 発売予定） ECG-3150 SVM-7200 上海光電 「中国事業本部」を設置 日本光電 • 現地開発・生産機能をさらに強化 ミドルイ

  33. Slide 33: コア事業のさらなる成長 – 生体情報モニタリング事業

    ２） コア事業のさらなる成長 生体情報モニタリング事業 治療機器事業  過去数年に投入した新製品により提案力を強化、商談を確実に獲得 一般病棟 ICU 手術室 ハイ エンド CNS-6201 CSM-1901 NEW! CSM-1702 ミドル NEW! CSM-1701 レンジ CSM-1502 CSM-1501 BSM-1700 NEW! BSM-3000 WEP-1450 PVM-4000 BSM-1700 GZ-130P GZ-140P SVM-7500 ロー SVM-7200 COVID-19感染拡大による エンド 海外市場での生体情報モニタの需要急増を受け、 ZS-630P ZS

  34. Slide 34: 人工呼吸器の生産・供給

    生体情報モニタリング事業 治療機器事業  グローバルで急増する人工呼吸器の需要に対応するため、生産・供給に注力 自社品 輸入販売品 NKV-330 NKV-550 HAMILTON-C6 仕様 NPPV※1 侵襲型 侵襲型 外観 感染リスクを低減 病室外からの操作が可能 Protective Control™ 生産拠点 富岡生産センタ 日本光電オレンジメッド、富岡生産センタ Hamilton Medical AG （群馬県富岡市） （米国 カリフォルニア州）、（群馬県富岡市） （スイス） 販売地域※2 日本、欧州、新興国 米国、欧州、新興国、2Q日本（予定） 日本 NEW! NEW! 上期に

  35. Slide 35: 企業体質の強化

    ３） 企業体質の強化 グローバルでの企業体質の強化 「グローバル経営管理本部」 「CDX統括部」の設置 の設置 Corporate Digital Transformation  グローバルな経営管理体制・  グローバルな情報基盤の整備 ガバナンス体制の確立 生産性 ビジネスモデル 向上 変革 経理 法務 人事  組織的な サイバーセキュリティ 体制の強化 © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 34

  36. Slide 36: サステナビリティに向けた取り組み

    ４） サステナビリティに向けた取り組み 持続可能な社会の実現、持続的な企業価値の向上 2つの価値の 日本光電が得る価値 共創・最大化 社会が得る価値 医療 環境 企業活動 の分野でマテリアリティを検討 次期中期経営計画に織り込む予定 © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 35

  37. Slide 37: 利益配分の基本方針

    利益配分の基本方針 将来の企業成長に必要な内部留保の確保に配慮 研究 設備 M&A 人財 開発 投資 提携 育成 • 持続的成長に • 人工呼吸器、 • 新たな成長機会の • 人財の獲得、育成 向けた 生体情報モニタ 探索 など 製品・技術開発 増産体制の構築 • 情報基盤の整備 株主 長期安定配当 目標：連結配当性向 自己株式の取得は 配当重視 還元 を継続 30％以上 機動的に検討 年間配当金 20/3期： 35円（配当性向：30.2％） 自己株式保有：357万株 21/3期（予定） ： 35円（配当性向：29.8％） （持株比率：4.0％） © Copyright NIHON KOHDE

  38. Slide 38: © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved

    この資料に記載されている業績予想数値は、当社および当社グループ会社の事業に 関連する業界の動向、国内外の経済情勢、各種通貨間の為替レートの変動など、 業績に影響を与える要因についての現時点で入手可能な情報を基にした見通しを前提 としております。同数値は、市況、競争状況、新商品導入の成否など多くの不確実な要因 の影響を受けます。 従って、実際の業績は、この資料に記載されている予想とは大きく異なる場合があります ことをご承知おきください。 【担当部署】 経営戦略統括部 【連 絡 先】 ℡03-5996-8003 © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Ri

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